希腊债券危机
希腊债务危机欧元区的危机
希腊债务危机欧元区的危机近年来，希腊债务危机震动了整个欧洲，成为欧洲经济面临的重大挑战之一。
这场危机不仅对希腊本身造成了巨大的经济负担，也对整个欧元区产生了深远的影响。
本文将从欧元的引入、希腊债务危机的原因以及解决办法等方面进行简要探讨。
一、欧元的引入欧元是欧洲经济货币联盟的共同货币，于1999年1月1日正式引入欧元区国家。
引入欧元的初衷是为了促进欧洲经济的一体化发展，提升欧洲的整体竞争力。
然而，欧元区内的不同国家经济发展水平与制度安排的差异开始逐渐显现，希腊债务危机也在欧元引入后几年逐渐升级。
二、希腊债务危机的原因1. 高额负债：希腊长期以来面临高额负债问题，政府的财政赤字不断扩大，公共支出超过了可持续的范围。
加之高额的军事开支和不合理的福利制度，使得债务问题逐渐积累。
2. 效率低下的经济结构：希腊的经济结构以服务业为主，而制造业和出口业相对落后。
缺乏竞争力和创新能力，使得希腊无法借助经济增长来减轻债务负担。
3. 不稳定的政治环境：希腊长期以来政治环境不稳定，政府的决策乏力，无法有效推动结构性改革。
政府腐败问题也加剧了经济困境。
三、希腊债务危机的影响1. 欧元区经济冲击：希腊债务危机一度引发了欧元区经济的不稳定。
其他欧元区成员国对希腊债务问题的担忧导致了信贷市场的紧缩和投资的不确定性。
2. 市场信心动荡：希腊债务危机使得市场上的投资者对欧元区内其他国家的信心受到动摇，股票和债券市场出现大幅度的波动。
3. 其他国家财政危机：希腊的债务问题引发了欧洲其他国家也面临财政困境的担忧，例如意大利、葡萄牙等国。
四、希腊债务危机的解决办法1. 救助计划：欧洲联盟及国际货币基金组织共同推出了多轮救助计划，向希腊提供财政援助，以防止希腊经济崩溃。
2. 政府改革：希腊政府出台了一系列的结构性改革措施，包括减少公共支出、改革福利制度、加大税收征收力度等，旨在降低政府负债并提高经济竞争力。
3. 债务重组：欧洲各国同意对希腊的债务进行重组，延长偿还期限、降低利率等，减轻希腊的债务负担。
希腊债务危机产生的原因、可能解决的措施以及对中国的启示
希腊债务危机爆发的原因：1、希腊务危机的根本原因是:该国经济竞争力相对不强，经济发展水平在欧元区国家中相对较低，经济主要靠旅游业支撑。
金融危机爆发后，世界各国出游人数大幅减少，对希腊造成很大冲击。
此外，希腊出口少进口多，在欧元区内长期存在贸易逆差，导致资金外流，从而举债度日。
根据欧盟的规定，欧洲各国在加入欧元区时必须达到“财政赤字占GDP的比例不超过3%、公共债务在GDP中的比例不高于60%”的要求。
而希腊现在的财政赤字率是12.7%，公共债务率则高达113%。
事实上，早在2001年希腊加入欧元区时，就请美国高盛公司利用当时欧盟财务规定上的漏洞，对本国尚未达标的财务状况进行了巧妙掩饰，虽然获得了一时之利，顺利加入了欧元区，却为日后的财政危机埋下隐患。
2、主要原因：希腊的财政政策和欧洲央行的货币政策之间严重的目标冲突，是此次希腊债务危机的主要原因。
希腊采用美国式的“自由市场经济模式”，这一模式片面强调自由放任、反对国家干预，缺乏监管；而欧元区的主导模式则是德国式的“社会市场经济模式”，该模式在德国和北欧国家得到了很好的贯彻，而南欧国家则倾向于美国模式。
可能解决的方案：从中长期来看，希腊的债务还要自己来还，需靠经济发展来缓解财政状况。
具体来讲有两点最关键，第一，要增加财政收入，刺激经济增长，带来税收的增加，才能有钱还债；第二，要削减财政支出，减轻财政负担，调整过高的公务员工资和社会福利等。
刘明礼认为，希腊债务危机的根本性解决还需很长时间，三五年甚至10年都有可能。
从长期来看，欧洲国家要想解决债务问题，还是要找到经济增长点。
除了财政救援这一短期救急方法外，“督促各成员国进行经济改革，改正自由市场经济模式的缺陷，向社会市场经济模式靠拢”，才能从根本上解决问题。
对中国的启示：希腊发生的主权债务危机从反面证明,我国在资本短缺的情况下,大胆举借外债,引进外资,并把外债和外资有效地用到生产和贸易上去。
从20世纪80年代中期到现在,我国引进的外债和外资不断增加,但是我国的GDP和出口的增长速度远远高于债务增长速度,所以,我国不仅偿还了外资,还能够对外放债,由债务国一跃而成为债权国。
希腊债务危机爆发的原因及解决方法和启示
希腊债务危机爆发的原因及解决方法和启示1000字希腊的债务危机是指希腊政府债务占国内生产总值的比例过高，以至于难以偿还而引发的危机。
在2008年全球金融危机后，希腊经济持续下滑，政府在增加债务的同时，又屡次调高财政赤字的比例。
债务占比不断攀升，最终违约的威胁甚至危及欧元区经济的稳定。
希腊债务危机的原因可以总结为以下几点：首先，希腊过度依赖旅游业和航运业，其他领域的发展一直不足。
国家的经济发展仅靠两个行业的繁荣带来的产值是无法维持的。
其次，希腊的税收制度不健全，政府没有能力监督和收取个人的所得税、公司税和养老金等税款，同时并没有采取有效措施打击黑市经济，大量的经济活动与支付现金的交易在未受到任何纳税的控制下进行。
再次，希腊的养老金制度不可持续。
希腊的养老金制度严重滞后，没有能力预测和应对人口老龄化问题，养老金支出持续高于缴纳的养老金，严重削弱了政府的财政状况。
最后，希腊的政治环境和教育投入不足。
希腊的政治环境总体来说不太稳定，政府之间相互矛盾，公共资源浪费严重，教育投入不足，造成的人才流失和教育失衡也使希腊整个社会的发展困难。
针对希腊债务危机的解决方法：一，结构性改革是关键。
希腊需要对其外部债务进行重组，推进一系列经济结构性改革，以促进就业，降低公共部门风险，推动民间投资，为本国经济的长期稳定发挥作用。
二，财政、税收制度的重组。
必须把财政和税收管理中的核心问题纳入严格的审计和管理制度之中，加强社会经济发展合理有序的税收调节机制。
三，建立更加规范和透明的银行、金融监管机制。
银行和其他金融机构必须在管理中确保透明，监管机制必须加强监管机构的作用，确保这些机构没有国家政治因素的干预。
四，加强职业技能培训和教育，推动战略性领域的发展，加大宏观经济政策的一体化力度，推进区域经济合作和整合，推进组织治理，形成新型市场机制和新的经济增长模式。
以上对希腊债务危机的解决方法，对其他国家和地区也有启示，包括：一，加强政府的职能和财政管理，整合和规划整个社会经济合理配置和调节机制。
希腊债务化解现状(3篇)
第1篇一、引言自2009年希腊爆发债务危机以来，希腊债务问题一直备受关注。
在经历了漫长的债务谈判、紧缩政策和经济改革后，希腊债务问题逐渐化解。
本文将从希腊债务危机的背景、化解过程、现状及未来展望等方面进行阐述。
二、希腊债务危机的背景1. 经济发展滞后：希腊在欧元区加入前，经济发展相对滞后，产业结构单一，对外部经济环境依赖性强。
2. 财政赤字与公共债务高企：为了达到欧元区加入标准，希腊政府采取了一系列措施，如掩盖财政赤字、高筑债台等，导致财政赤字与公共债务比例居高不下。
3. 欧元区加入：2001年，希腊加入欧元区，享受到了欧元带来的便利，但同时也加剧了债务风险。
三、希腊债务化解过程1. 国际援助：2009年，希腊向欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）请求援助。
此后，欧盟、欧洲央行和IMF向希腊提供了大量资金支持。
2. 紧缩政策：为了减轻债务负担，希腊政府实施了一系列紧缩政策，包括削减公务员数量、降低公务员薪资、削减社会福利等。
3. 经济改革：希腊政府推进经济改革，包括私有化、提高税收、改革公共部门等，以提高国家竞争力。
4. 债务重组：2012年，希腊与债权人达成债务重组协议，将部分债务转换为股权。
5. 第二轮救助计划：2012年，欧元区财长会议批准对希腊的第二轮救助计划，总额为1300亿欧元。
四、希腊债务化解现状1. 债务水平：经过一系列努力，希腊债务水平有所下降。
截至2021年底，希腊公共债务占GDP的比例为179.7%，较2010年的峰值有所下降。
2. 经济增长：在紧缩政策和经济改革的影响下，希腊经济逐渐复苏。
2021年，希腊GDP增长率达到6.9%，创下了近十年来的最高水平。
3. 财政状况：希腊政府财政收入逐渐增加，财政赤字有所减少。
2021年，希腊财政赤字占GDP的比例为7.7%，较2010年的峰值有所下降。
4. 债务可持续性：尽管希腊债务水平有所下降，但仍面临债务可持续性问题。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，希腊债务水平将在2023年之前降至可持续水平。
希腊发生债务危机
希腊发生债务危机的原因希腊政府大量借钱，导致现在的债务危机。
希腊单独还债的能力比较弱，并且也违背欧元区的协议规定，也希望欧元区其它国家适当援助，希腊受到欧元区其它国家的压力。
这些压力促使希腊减少政府开支或福利开支，导致希腊国民强烈抗议。
希腊国民是低储蓄率国民，是热爱消费的国民。
希腊是一个消费能力大于生产能力的国家，这导致希腊国内储蓄不足，导致希腊国内欧元收入不足，迫使希腊政府向外国大量借款。
希腊政府入不敷出，靠借款过日子。
希腊的生活水平超过了希腊的生产水平，这是希腊债务危机的根源。
希腊生活水平之所以超过希腊的生产水平，原因主要有两个，其一，希腊国民天赋热爱消费，这是希腊国民与北欧国民的重大不同，也是希腊政府收入少的重要原因。
其二，希腊是民主政体，希腊政客为了取悦国民，大搞超过希腊生产水平的福利或开支（雅典奥运会的建设开支会占一部分，小国办大奥运是很吃力的），透支希腊财富。
问题是，同样民主政体的德国政客为什么不搞取悦国民的，超过国家实际经济能力的大福利或开支呢？估计也是与国民天赋的不同有关，不同的国民天赋导致不同的政策。
部分原因是希腊经济发展水平在欧元区比较落后，会产生消费攀比气氛，这导致希腊国民或政府消费增多。
希腊债务危机始末2009年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
鉴于希腊政府财政状况显著恶化，全球三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级，希腊债务危机正式拉开序幕。
此前席卷全球的美国次贷金融风波源于民间企业机构，而希腊作为一个主权国家出现银根匮乏，导致许多人担心希腊成为更大规模的下一个“次贷”源。
由于主权信用评级被降，希腊政府的借贷成本大幅提高。
从目前的情况看，希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金，否则将面临“破产威胁”。
为了削减赤字，希腊陆续宣布将大规模削减公共开支、减薪和征税。
希腊债务危机
希腊债务危机希腊债务危机是继1929年的世界经济大萧条后，发生的一场金融风暴。
由于当时的西方主要资本主义国家普遍实行的是低利率政策，美国国会还批准了大量联邦政府贷款给银行，才使得那些接受贷款的大银行和其他金融机构可以购买大量的公债和股票，同时这些大银行又将部分公债和股票转变为不能流通的私有化股票，这样，资本家可以利用手中掌握的货币大规模地投机倒把、进行欺诈，从而引起了整个社会的动荡和恐慌，并最终导致了资本主义世界的大危机。
1930年代，资本主义世界爆发了严重的经济危机，股市崩溃，生产下降，失业增加。
据统计，仅在1929—1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%，失业人数高达3000万人以上。
危机表现出来的特点是：全球性、周期性、破坏性、波及面广、持续时间长、涉及范围大。
从美国到英国、法国、德国等几乎所有主要的工业国家都卷入了这场危机。
1929— 1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%。
但在资本主义世界，银行却极力推行过度的信用扩张，企图借此刺激经济的增长。
一些金融寡头趁机操纵了整个金融市场，金融危机日益深化，导致了世界性的经济大危机。
这就是世界经济史上著名的“大萧条”。
1931年，大萧条波及欧洲各国。
在美国，股市崩溃，工商企业破产，银行倒闭。
一些保守党的政治家认为，银行体系的混乱状态是造成大萧条的根源。
为了解决问题，罗斯福总统不惜实施以“新政”为主要内容的全面的经济改革措施，恢复银行体系的秩序。
1933年，资本主义世界的经济形势仍然没有好转，许多国家失业人口大量增加，工业生产明显减少。
美国经济陷入严重的滞胀状态，通货膨胀率高达15%。
为摆脱经济危机，美国罗斯福政府被迫放弃金本位制，实行“新政”。
1933年10月，国会通过《紧急银行法》，对美国金融体系的混乱状态做了重大调整。
该法令确立了美元和黄金直接挂钩的金本位制。
但是， 1934年1月，由于英国的宣布英镑贬值，引起了美元和黄金脱钩，从而给以美元为中心的资本主义世界经济带来了空前严重的混乱。
置换希腊债务(3篇)
第1篇一、引言希腊债务危机自2009年爆发以来，一直是国际社会关注的焦点。
这场危机不仅对希腊经济造成了严重冲击，也对欧元区乃至全球经济产生了深远影响。
为了解决希腊债务问题，国际社会采取了一系列措施，其中之一便是置换希腊债务。
本文将深入探讨置换希腊债务的背景、原因、过程及其对希腊经济复苏的影响。
二、希腊债务危机的背景与原因1. 希腊债务危机的背景希腊债务危机源于2009年12月希腊政府公布的财政赤字，随后全球三大信用评级机构相继调低希腊主权信用评级，揭开希腊债务危机的序幕。
希腊债务危机的直接原因即是政府的财政赤字，除希腊外，欧洲大部分国家都存在较高的财政赤字，因此，希腊债务危机也引爆了欧洲债务危机。
2. 希腊债务危机的原因（1）财政赤字：希腊政府财政赤字严重，导致国家债务水平不断攀升。
（2）财政政策失误：希腊政府在经济快速发展时期，大举借债，导致债务规模不断扩大。
（3）欧元区政策缺陷：欧元区货币政策统一，但财政政策不统一，导致各国财政状况差异较大。
（4）国际金融投机：部分国际金融投机者利用希腊债务危机，通过炒作希腊债务，进一步加剧了危机。
三、置换希腊债务的过程1. 希腊债务置换协议的提出2010年5月，欧盟、国际货币基金组织（IMF）和欧洲央行（ECB）共同提出希腊债务置换协议，旨在通过降低希腊债务负担，帮助希腊渡过债务危机。
2. 希腊债务置换协议的主要内容（1）债权人放弃部分债权，换取希腊政府发行的新债券。
（2）新债券的利率和期限将进行调整，以降低希腊政府的债务负担。
（3）希腊政府承诺进行经济改革，提高财政纪律。
3. 希腊债务置换协议的实施2012年2月，希腊政府与债权人达成债务置换协议，债权人同意放弃约50%的债权。
随后，希腊政府成功发行新债券，置换了部分旧债务。
四、置换希腊债务对希腊经济的影响1. 降低债务负担：债务置换协议有效降低了希腊政府的债务负担，为希腊经济复苏创造了条件。
2. 促进经济改革：希腊政府为获得债务置换，承诺进行经济改革，提高财政纪律，这有助于改善希腊经济结构。
希腊债务危机跟踪和展望
希腊债务危机跟踪和展望希腊债务危机是指希腊在2009年爆发的一场严重的经济危机，其根源可以追溯到上世纪90年代末期。
在经济危机之前，希腊政府通过虚报财政数据等手段蒙骗了欧盟和国际金融机构，以获得更大规模的借款。
然而，在经济危机爆发后，这些债务迅速积累并使得希腊陷入了严重的财政危机中。
这场债务危机凸显了希腊政府长期以来存在的经济政策和财政管理的问题。
希腊政府过于依赖借贷来维持其大规模的福利和政府开支，却忽视了其经济的实际情况。
此外，政府的腐败问题也加剧了危机的程度。
2009年，希腊政府公布了一个令人震惊的财政赤字，这引发了国际金融市场对希腊信用可靠性的质疑。
随着市场对希腊的担忧加深，希腊的借贷成本也大幅上升，其债务快速积累，并且无法偿还。
欧盟和国际货币基金组织（IMF）随后推出了一系列援助计划，以防止希腊陷入破产，同时要求希腊政府采取紧缩政策，并进行经济改革。
然而，这些援助计划和紧缩政策并没有改变希腊的困境。
希腊政府在争取援助的同时，也面临了越来越多的抗议和社会动荡，人们对政府和国际援助的不满情绪加剧。
此外，经济紧缩政策进一步加深了希腊的经济衰退，高失业率和被削减的福利开支导致社会尤其是低收入人群生活困难。
在过去几年的时间里，希腊政府多次与欧盟和IMF达成协议，以延长偿还期限和减少债务。
然而，这些努力并没有真正解决希腊的债务问题，债务规模仍然庞大，政府财政状况依然堪忧。
展望未来，希腊债务危机仍然存在很多不确定的因素。
首先，希腊政府是否能够坚持改革政策，并实施可持续的财政改革措施，这是关键的一步，也是希腊摆脱危机的关键。
其次，欧盟和IMF在援助方面的态度也将对希腊的前景产生重要影响。
如果欧盟和IMF决定不再提供援助，那么希腊可能会陷入更加严重的财政危机，甚至可能面临破产的风险。
在这种情况下，希腊政府需要进一步加强与国际社会的合作，并采取更加积极的经济政策来推动经济增长和减少债务。
此外，希腊也可以寻求与其他国家的合作，尤其是中国和俄罗斯等新兴经济体，以寻求其他潜在的援助来源。
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希腊主权债务危机的由来及其对中国的影响欧洲主权债务危机专题研究希腊主权债务危机的由来及其对中国的影响 * 中国社会科学院欧洲研究所课题组内容提要: 2010年上半年 , 一场源自希腊的主权债务危机引发了欧元区的动荡, 对欧盟的经济治理产生了深远的影响。
本文简要分析了希腊债务危机的爆发和演变过程, 进而探讨了希腊债务危机的根源。
在此基础上, 文章分析了欧盟应对危机的举措以及对中国经济可能带来的影响和冲击。
关键词: 希腊主权债务危机欧盟经济治理欧洲金融稳定机制 2009年 12月初, 国际信用评级机构下调了希腊主权债务的信用等级, 希腊主权债务危机逐渐受到关注。
随着事件的不断升级, 这场危机开始蔓延到欧元区的其他国家。
除希腊以外, 西班牙和葡萄牙等国的主权债务信用等级也被下调。
受看空欧元的影响, 欧元对美元的汇率一路下滑。
针对危机, 欧盟委员会和欧洲中央银行协同国际货币基金组织 ( I F ) 出台一系列措施, 旨在打击金融投 M 机, 恢复市场信心。
与此同时, 欧盟各成员国也痛定思痛, 试图化危机为转机, 加强财政纪律, 刮起了一场经济治理风暴。
一希腊主权债务危机的爆发 2009年 10月 4日, 希腊新任总理帕潘德里欧就职, 不久即公开表示, 前政 * 本报告为中国社会科学院国际学部应急课题研究成果。
课题组成员: 周弘、江时学、王鹤、新、陈熊厚。
报告由陈新、熊厚执笔。
中国社会科学院学部委员裘元伦教授为报告的定稿提供了宝贵的意见, 在此表示感谢。
2 欧洲研究 2010年第 4期府掩盖了政府债务和赤字的真相。
10 月 21 日, 希腊政府重新向欧洲统计局递交统计数据, 取代 10月 2日递交的数据。
新数据的修改范围涉及 2005 - 2008 年以及 2009年预计的政府赤字和公共债务。
其中 2008年政府赤字占国内生产总值的比例从原来的 5 0 提高到 7 7 , 2009年数据从原来预计的 3 7 提高 . % . % . % 到 12 5 , 公共债务占国内生产总值的比重达 113% , 大大高于稳定与增长公 . % ! 约确定的 3 和 60 的上限。
% % 早在 2008年全球金融危机爆发时, 希腊的财政赤字状况就已经引起了欧盟的关注。
2009年 2月, 欧盟经济和金融委员会认定希腊存在过度政府赤字, 并开始展开相关程序, 对希腊的政府赤字状况进行跟踪和评估。
2009 年 10月份暴露的统计数据问题, 更是引起了欧盟经济和金融委员会的强烈关注。
希腊曾多次调整统计数据, 2009年 10月 21日的调整幅度非常大, 因此欧盟经济和金融委员会于 11月 10日作出决定, 对 ? 希腊不断出现的财政统计数据问题 #进行调查, 并提出建议和行动计划。
希腊统计数据问题事发后, 希腊 10年期国债的利差逐渐拉大。
但国际评级 ? 机构此时对希腊还没有任何反应。
2009年 11月 25日迪拜债务危机爆发后, 国际主要信用评级机构因未能及时预测到迪拜危机而饱受指责。
11月 30日, 金融时报发表了专栏作家沃尔夫冈 % 明肖 ( W o lfgang M nchau)题为 ? 迪拜之后现在是希腊 # 的文章, 认为希腊债务问题为国际评级机构提供了 ? 证明自己 #的机 & 会。
12月 7日, 标准普尔警告, 希腊的主权债务评级将从 A - 下调一级, 8日惠誉干脆直接宣布下调希腊主权债务等级至 BBB + , 21日希腊 10年期国债利差 ? 拉升到 264个基点。
希腊债务问题开始演变为债务危机。
二希腊主权债务危机的演化此次希腊主权债务危机的演变可以分为三个阶段。
第一阶段为 2009年 12 月 7日至 2010 年 4月 10日。
这个阶段是危机酝 ! E urop ean Comm iss ion, ? R eport on G reek G overnm en t D ef icit and D eb t S tat ist ics#, COM ( 2010) 1 fina, B russels January 2010. l , ? 文中关于国债利差的数据和 CD S 数据, 如无特殊说明, 均来自 B loom berg网站 http / /www. : b loomb erg. com, 以及 EuroIn tel ligence网站 h ttp / /www. eu roin telligence com, last visited on 19 Ju ly 2010。
: . & 转引自 W olfgang M nchau, ? A fter Duba,i N ow G reece #, EuroIn tel ligence, D ecem ber 1, 2009, ? h ttp: / /www. eurointell igen ce. com, last visited on 19 Ju ly 2010 。
? E conom ist Intelligen ce U n it ? C ountry R eport G reece#, January 2010. , : 希腊主权债务危机的由来及其对中国的影响 3 酿、发育的阶段。
它面临的主要问题是要不要对希腊提供紧急救助。
它有两个分水岭。
第一个分水岭是在 2010年 2月 11日。
在国际信用评级机构于 2009年年底下调希腊主权债务的信用等级之后, 希腊国债的信用违约互换 ( CDS, 又译信用违约掉期 ) 一路看涨, 圣诞节前涨到 245 5个基点。
2010年 1月中旬, 穆迪公 . 司宣布希腊正在走向 ? 缓慢死亡 #之后, CDS涨到了 328个基点, 1月份一度探高到421个基点。
一些债务负担较重和财政赤字较大的欧元区国家 ( 如西班牙、葡萄牙、爱尔兰 ) 也受到了巨大的冲击。
与此同时, 欧元对美元的汇率一度在 10 天内创下下跌 8 的记录。
欧元正在经受自创建以来的最大考验。
2010年 2月 % 11日, 欧盟首脑会议终于做出了一个历史性的政治决定, 愿意向有债务危机的成员国提供帮助。
虽然帮助的细节没有公布, 但至少向外界发出了明确的信号。
这一决定表明, 欧元区各成员国决心捍卫欧元, 打击金融投机, 以避免事态进一步恶化。
消息传出后, 欧元兑美元汇率有所反弹, 希腊国债收益率略有下降, 但市场对此仍存有疑虑。
第二个分水岭是在 2010年 3月 25日。
虽然欧盟首脑会议决定支持希腊, 但支持的细节迟迟不能出台, 加上德国在支持希腊问题上一直持保留态度, 导致了市场对救助希腊决心的怀疑, 市场投机预期愈发强烈。
3月下旬, 希腊 10年期国债收益率上升到 6 36 。
而惠誉在 3月 24日甚至准备下调葡萄牙的主权 . % 信用等级。
3月 25日, 欧元区成员国领导人通过了支持希腊的方案。
欧元区各成员国与国际货币基金组织联合帮助希腊, 为深陷主权债务危机的希腊带来了曙光。
在当天出台的方案中, 欧元区各成员国领导人没有说明可能为希腊提供帮助的具体数额, 也未能确定欧元区各成员国和国际货币基金组织分摊的数 ! 额。
根据欧元区成员国领导人的声明, 欧元区国家将按照各自在欧洲中央银行的资本份额出资。
这一救助机制只有当希腊无法从市场筹集到足够资金时才能启动, 这其实相当于一笔准备金。
如果希腊能够通过正常的方式, 在市场上把债券以一个合适的利率卖出去, 就没有必要从欧元区国家获得双边贷款。
如果希腊的债券卖不出去, 或者利率不好, 希腊就需要动用双边贷款和国际货币基金组织的资金。
! ? S tatem en t by the H eads of the S tate and G overn en t of th e Euro A rea#, B russels 25 M arch m , 2010, http / /www. cons ilium. eu ropa. eu / uedocs / cm s _D ata/ docs / pressdata / en / ec/ 113563 pd , last v is ited : . f on 19 Ju ly 2010. 4 欧洲研究 2010年第 4期第二阶段为 2010年 4月 11日至 5月 9日, 是危机的爆发、蔓延阶段。
这一时期面临的主要问题最初是需要多少资金救助希腊, 后来随着事态的发展演变成欧元区的保卫战。
在这一阶段, 欧盟采取了三个措施: 一是在 4月 11 日召开由欧元区 16个成员国财长、欧洲央行和欧盟委员会代表参加的视频会议, 同意在 2010年必要时与国际货币基金组织一道为希腊提供总额达 450亿欧元的贷款, 利率为 5 , 介于希腊所期望的 4 和 7. 5 的市场利率之间。
其中欧元区 % % % 国家按照在欧洲央行的出资比例, 至少出资 300亿欧元, 国际货币基金组织出资 150亿欧元; 二是在 5月 2日决定加大对希腊支持的力度, 准备提供总计 1100亿欧元的为期 3年的支持计划, 其中 800亿来自欧元区成员国的双边贷款, 300亿来自国际货币基金组织; 三是在 5月 9日协商推出高达 7500亿欧元 ( 折合美元为近 1万亿美元 )的稳定机制, 以期平息市场的恐慌, 恢复投资者对欧元的信心。
自此希腊主权债务危机转变为欧元区的保卫战。
第三阶段为 2010年 5月 10日至今。
7500亿欧元的稳定措施出台后, 市场还是处于持续振荡之中, 但危机进一步恶化的趋势得到了控制。
然而欧元的颓势没有改变。
6月 9日, 欧元对美元汇率下跌至 1 1876 这是自 2006年 3月以 . , 来首次跌破 1 19 . 。
自 2010年年初以来, 欧元对美元累计贬值 18 。
欧盟一些 % 成员国纷纷推出紧缩计划, 削减政府开支, 调整公共财政支出结构, 以期尽早回到马斯特里赫特条约所规定的稳定与增长轨道上来。
三希腊主权债务危机的根源希腊主权债务危机的根源, 主要表现为以下三个方面: (一 )希腊的经济增长方式和经济结构不合理, 削弱了财政收入的基础。
过去十年, 希腊的经济增长较快, 年均增长率约为 4 , 大大高于欧元区 2 % % 的平均水平。
希腊的高速经济增长使其政府对财政收入的来源抱有较强的信心, 继而维持了较高的财政支出。
希腊的经济增长更多地由国内需求拉动, 消费和房地产投资对经济增长的贡献较大。
希腊加入欧元区后, 融资成本降低, 利率一直保持在较低水平。
而过去十年推行的金融部门自由化, 提高了金融部门的效率, 导致可获得的信贷量迅速增长。
较低的利率和宽松的信贷刺激了国内需求的迅速发展。