第11章趋势线、通道与循环周期理论

第一节 趋势线
趋势线的研 判规则
１．一般性规 则 （１）当上升趋 向线跌破时， 就是一个出货 信号，在没有 跌破之前，上 升趋向线就是 每一次回落的 支持。（１１ －１－６）
第一节 趋势线
（２）当下降 趋势线穿破 时，就是一 个入货信号， 在没有穿破 之前，下降 趋向线就是 每一次回升 的阻力。 （１１－１ －７）
第十一章 趋势线、通道与循环周期理论
第一节 趋势线 第二节 通道理论 第三节 循环周期理论
第一节 趋势线
趋势与趋势线 趋势线的种类 趋势线的研判规则
第二节 通道理论

通道的概念 通道平移理论 大通道与小通道 通道的画法
第三节 循环周期理论
股票涨跌周期概念 循环周期分类 循环周期的特性
第二节 通道理论
大通道与小通道 在某一通道之内可以画出一段周期较短，宽 度较小的中型通道，而在中型通道之内，还可以 继续画出周期更短，宽度更窄的小型通道。这样 在一段行情发展过程中大大小小的通道就构成了 行情演变的巨澜和浪花。
第二节 通道理论
通道的画法 １．在第１浪完成之后，以第１浪的起点“０”点与最高点“１”的 垂直高度，即绝对涨幅乘以0.618得到“2”点的假设位臵。（11-2-7） 2. 有了“0，1，2”各点之后，画一条直线经由“0，2”两点，再经过 “1”点画一条平行线。 这样，初步设定的趋势通道就完成了。完成以后，由于股价实际走势 不完全遵守0.618规则，对股价实际达不到或穿过上轨或下轨时，需 要对每次见底或见顶之后进行轨道修正。（11-2-8）
第二节 通道理论
通道的概念
通道线是基于趋势线的一种方法，在得到趋势线之后，通过第一个峰或谷 可以作出这条趋势线的平行线，这条线就是通道线。这两条线构成一组平行线， 形成通道，平行线之间的垂直距离，叫做通道宽度。（１１－２－１）
第二节 通道理论
通道平移理论 股价在通道中运行，显示一段上涨或下跌行情，但股 价不能永无止境的上涨或下跌，经过一段时间的上涨或 下跌之后，股价的运行通道会发生变化，这就是通道平 移的概念。 一般地讲，平移的间隔是一个通道的距离，平移后新 通道的宽度与原通道宽度相同，而原通道的上轨或下轨 就成了新通道的下轨或上轨。更换通道，股价回档或反 弹是一段行情，若能把握得好，有较大赢利机会。
第三节 循环周期理论
（二）以周期的形状分类，也可分为三类。 1. 对称式周期：循环周期的期间是以一个明显的低点（或高点）与另 一个低点（或高点）相距的时间作为度量基础。在理想模式中，每 个循环周期的时间间隔均是长短一致。（11-3-2） 2. 非对称式周期：循环周期内，循环高价（或底价）出现不是正在半 个周期的时间点上，高点与高点出现的时间间隔并不严格相等，但 相差不大，周期以不规则时间长度为基础。（11-3-3）
第一节 趋势线
趋势线的种类
１．短期趋势线：连接股价日常移动低点与低点之间或高点与高点之 间的连线。由于短期趋势线作用时间较短，因而可靠性较低。 ２．中期趋势线：连接次一级行情的各个低点之间或各个高点之间的 连线。由于中级行情一般持续２０～４０个交易日，因而可靠性稍 高，若能把握好正确的入市出市时机，有较大获利可能。 ３．长期趋势线：连接长期行情的各个低点或高点之间的连线。由于 牛市一般能持续１８个月，熊市一般能持续１３个月，因而长期趋 势线也有相应的长度。
第一节 趋势线
２．要点提示： （１）上升趋势线是连接各波动的低点，不是各波动的高点；下降趋势 是连接各波动的高点，并不是各波动的低点。 （２）当股价突破趋势线时，突破的可信度可从以下几点判断； ①假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋 势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它。 ②如果收市价突破了趋势线，必须超过３％才可信赖。 ③当股价上升突破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交量的配合； 但向下跌破上升趋势线的支持则不必如此。 ④当跌破趋势线时出现缺口，这突破将会是强而有力的。
第一节 趋势线
趋势与趋势线
１．趋势 股价上涨或下跌，在一段时间里一般会朝一个方向运动，虽然在此 期间有时会有小波折出现，如在上升行情中，有时会出现下跌，却不影 响涨势，不时出现的新高掩盖了断续的下跌现象；而在下跌行情种，暂 时的回升不能挽救跌势，新低价的不断出现，使市场人士悲观。这就是 股市里股价运动的两种基本规律，也可称为上升和下跌两种趋势。 ２．趋势线 趋势线是衡量价格趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的 趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线； 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
第一节 趋势线
（３）一种股票随着固定的趋势线移动时间愈久，这趋势线愈可靠。 （４）在中期上升趋势中，每一次上冲都比回档的成交量高，当有非常 高的成交量出现时，这可能成为中期行情终了的信号，紧随着而来 的是反转趋势。 （５）在中期变动中的短期波动结尾，大部分都有极高的成交量，顶点 比底部出现的情况更多，此时实际上已到达长期下跌趋势最后阶段， 于是大户与做手开始大量买进，造成高成交量。 （６）上升趋势线至少需要二个明显的底部才能决定；下跌趋势线则至 少需要二个顶点才能确定。 （７）趋势线与水平所成的角度愈陡愈容易被一个短的横向整理所突破， 因此愈平愈具有技术性意义。 （８）股价的上升与下跌在各种趋势末期，皆有加速上升与加速下跌的 现象。因此，市势反转的顶点或底部大都远离趋势线。
第三节 循环周期理论
3. 在股价随时间发 展的变动过程中， 往往以非对称式 周期作为基础， 再加上股票价格 的涨跌基本趋-3-4）
第三节 循环周期理论
循环周期的特性
1.周期的期间性：指时间长度，以一个循环周期与另一个循环周期 相距的时间作为度量基础，通常以低至低或以高至高来计算。 2.可靠性：长短差不多的周期重复出现的次数越多，表示该周期的 可靠性越高。 3.分割性：长周期循环经常可以分割为几个低一级的循环周期，也 就是较短的周期。 4.共通性：类似的股票（这里主要指流通盘的大小）通常会有类似 的周期长度。
第三节 循环周期理论
股票涨跌周期概念
股票价格波动过程与物理学中各种波动过程类似，也有波动的波峰 与波谷，也有出现两次波峰或两次波谷之间的时间间隔。一般在各个峰 顶或谷底之间有大体相同的时间间隔，习惯上，把每两个峰顶或谷底出 现的时间间隔称为周期或循环周期。
循环周期分类
循环周期理论侧重于时间分析，从周期出现的时日去推测出现股价高 点或低点的可能日期，以决定买卖策略。 （一） 在股票市场中，循环周期按时间长短可分为三类。 1.长期周期：与股价运行的原始趋势相对应。 2.中期周期：与股价运行的次级波动相对应。 3.短期周期：与股价运行的日常波动相对应。