2013年太阳能光伏行业分析报告
光伏行业分析报告 2013 之 总览
-a
181.6%
由于欧洲市场萎缩（-27.6%），全球光伏市场增长趋缓
光伏行业分析报告（2013） 光伏行业分析报告（2013）
光伏产业：光伏需求重心从欧洲向亚太、北美等新兴市场转移
BA r- I V1 DU .1 I -0 D: 81 z 3- ha D2 ng 01 82 30 11 82 ji 0- e S0 02
200%
（2.3%），非欧洲市场增长较快，世界进入再平衡时代。 2011年以来，受欧债危机影响，欧洲光伏市场出现萎缩
欧洲仍是全球光伏主角，新增装机16.7GW，占全球的55%。
（增速-27.6%）带动全球增速放缓（2.3%），而其他地
区新增光伏装机量达到了全球的45%，有效填补了欧洲光
伏市场减速带来的空隙，但增速趋缓，欧洲以外地区光 中国、美国、日本、澳大利亚增长势头强劲，其数据来源：欧洲光伏产业协会（EPIA）
光伏行业分析报告（2013） 光伏行业分析报告（2013）
光伏产业：欧洲市场——显著下滑，但仍不可忽视
• 欧洲市场是全球光伏的传统市场，从相关数据上看，欧洲市场的短期下滑成定局，但 其较早实现了平价上网，自发需求接力
x 10000
美洲, 12.1%
104.4%
欧洲, 55.2%
la
亚太, 15.3%
49.6%
39.2%
1.5%
0.8%
So
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 200数据来源：欧洲光伏产业协会（EPIA）
MW 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008 2009 2010 新增装机容量（左轴）
本土产品 进口产品
2013年太阳能光热发电行业分析报告
2013年太阳能光热发电行业分析报告2013年4月目录一、太阳能光热发电——清洁环保，潜力巨大 (3)1、太阳能光热发电简介 (3)2、槽式光热发电技术 (4)3、塔式光热发电技术 (5)4、碟式光热发电技术 (5)5、菲涅尔式发电技术 (6)6、烟囱式（太阳能热气流）光热发电技术 (7)二、国外光热发电现状 (7)1、中东、北非及欧洲地区 (8)2、澳洲地区-澳大利亚 (9)三、我国光热发电分析 (9)1、现状 (9)2、成本问题 (10)3、政策规划 (12)4、产业链及对比优势 (13)四、相关公司列表 (14)五、行业风险 (14)紧随近年来在中国突飞猛进的光伏产业，光热发电正在逐渐成为与之互补的太阳能发电另一种形式。
我国的光热发电虽然起步较晚，但特色优势明显，发展速度和规模有望赶超光伏的水平，后来居上。
随着无锡尚德破产重整，光伏产业陷入最低谷。
这一行业巨变，也促使了太阳能光热发电的优势开始显现，不仅家用热水器稳定增长，热水发电也将变成现实，“光热发电，将比光伏更环保。
”根据我国《太阳能发电“十二五”规划》，到2015年底，我国太阳能发电装机容量将达到2100万千瓦以上，年发电量达到250亿千瓦时。
以经济性与光伏发电基本相当为前提，建成光热发电总装机容量100万千瓦，到2020年达到300万千瓦左右。
然而与欧美发达国家相比，我国新能源产业中太阳能产业的发展仍然有待上升。
根据我国《新兴能源产业发展规划》，到2020年，我国仍然要以水电风电发展为主，核能和太阳能发展为辅。
一、太阳能光热发电——清洁环保，潜力巨大1、太阳能光热发电简介太阳能光热发电（Concentrating Solar Power, CSP），又称聚光太阳能发电，是太阳能发电中不同于光伏发电的另一种技术路线。
主要利用大规模阵列抛物或碟形镜面收集太阳热能，通过换热装置提供蒸汽，结合传统汽轮发电机的工艺，从而达到发电的目的。
采用太阳能光热发电技术，避免了昂贵的硅晶光电转换工艺，可以大大降低太阳能发电的成本。
2013年光伏行业投资分析报告
2013年光伏行业投资分析报告2013年1月目录一、总体概述 (3)二、行业需求预测 (7)2.1德国光伏市场概述 (8)2.2意大利光伏市场概述 (10)2.3美国光伏市场概述 (12)2.4日本光伏市场概述 (14)2.5中国光伏市场概述 (16)三、行业供给预测 (17)四、行业库存预测 (20)五、产品价格预测 (22)六、行业毛利率预测 (26)七、现金流及资产负债率预测 (28)八、重点公司分析 (29)一、总体概述2012 年的光伏行业经历了真正的寒冬，价格暴跌、贸易纠纷、企业倒闭等负面消息接踵而至，相应上市公司的股价也一落千丈。
展望2013 年，欧洲对中国的双反裁决影响巨大、国内分布式光伏的支持政策仍待完善、产能淘汰仍在进行、企业盈利状况有待好转，总而言之，明年依然是充满不确定性和难以乐观的一年。
本报告希望从整体角度分析判断行业2013 年的发展趋势，并寻找可能存在的投资机会。
光伏股兼具成长性和周期性特质，供需关系决定股价表现。
我们认为，从长期来看，光伏产业仍是成长性行业，但由于政策波动性大以及A 股的投资风格，目前的A 股光伏股可能仍是延续以前类似于周期股的投资逻辑，即股价随着供需关系的变化呈现快速、阶段性的涨跌，而在中短期趋势不明显的情况下，股价的波动性尤其明显。
需求：我们预计2012 年全球新增装机可能达到30GW，2013 年可能为32GW，整体可能增长8%；新兴市场如中国、美国、日本的占比将逐渐提高。
但对于中国企业而言，明年面临的变数较大，一是欧洲双反的结果，二是国内装机规模到底能到多少。
供给：目前产业链总产能至少比需求高80%，但由于近一年半的价格下跌，企业盈利能力大幅下滑，而随着产品价格和融资能力的持续下降，将会有较多企业退出光伏产业。
据我们推测，2013 年上半年开始将迎来倒闭潮（时间前后也将与需求有关），退出的产能或许能达到10GW 左右，剩余的产能虽然仍然供过于求，但可缓解激烈竞争的压力。
2013年光伏行业分析报告
光伏行业分析报告2013年11月目录一、光伏装机稳定增长，区域差别明显 (3)1、2013年全球光伏装机量稳定增长 (3)2、新兴地区光伏装机快速增长 (4)二、制造环节盈利能力改善明显 (6)1、国产多晶硅集中度快速提升，基本完成洗牌 (6)2、电池组件环节盈利能力同比改善明显 (7)三、单晶硅龙头在分布式光伏发展中受益 (8)1、单晶硅行业产能淘汰明显，集中度得到提升 (8)2、单晶市场需求增长带动龙头受益 (10)四、持续看好电站建设及运营环节 (11)1、可再生能源基金规模扩大，消除补贴不足忧虑 (11)2、大型电站稳定的收益率获得青睐 (13)3、分布式光伏电站将进入大规模安装阶段 (15)4、装机增长对逆变器行业带动明显 (17)5、电站建设环节受益于装机量增长 (18)（1）综合实力较强企业受益于大型电站建设 (18)（2）中小型企业受益于分布式光伏电站建设 (20)五、重点公司简况 (21)1、隆基股份 (21)2、阳光电源 (22)3、航天机电 (24)六、风险因素 (25)一、光伏装机稳定增长，区域差别明显1、2013年全球光伏装机量稳定增长据统计，2013年前三季度全球太阳能装机量为23.2GW,其中三季度单季度光伏装机量为9GW，同比增长20%，环比增长6%。
预计四季度光伏装机量将在三季度的基础上持续增长，将达到10GW以上，全年光伏装机量将在33-35GW之间。
较2012年增长14-20%之间。
我们预计14年全球太阳能装机量将在40GW左右。
按照我们国家出台的分布式光伏政策，预计14年国内太阳能装机量将在12GW左右，同比增长约为50%。
中国太阳能装机量大幅增长将成为全球装机量增长的主要动力。
2、新兴地区光伏装机快速增长欧洲一直以来是全球光伏装机量最大的区域，2011、2012年欧洲地区占据全球新增光伏装机量50%以上比例，2012、2013年受到欧洲双反、补贴下调、意大利补贴额度用完等影响，欧洲新增光伏装机量同比出现了下滑，但中国、日本、美国等地区的兴起，弥补了欧洲装机的下滑，使得全球光伏仍然维持稳定的增长。
光伏行业分析报告2013 之 金属硅
2011 年产量
-a
2012 年
So
铝合金铸件消费量 有机硅消费量 多晶硅消费量〔含三氯氢硅）la
光伏行业分析报告（2013） 金属硅：2012年我国553工业硅全年均价为11219元/吨，同比下降14.5%；441
工业硅全年均价为12037元/吨，同比下降14.2%。
硅铝合金 硅合金（40.3%） 硅铜合金 硅钢片 中小多晶硅企业 （金属硅消耗比1:2.4） 多晶硅（19.1%） 规模化多晶硅企业 （金属硅消耗比1:1.3） 耐火材料（5.9%）
BA r- I V1 DU .1 I -0 D: 81 z 3- ha D2 ng 01 82 30 11 82 ji 0- e S0 02
一季度月工业硅需求不振造成国内工业硅企业大面积停产。 供应减少使部分厂商、贸易商试探性上调报价， 553工业硅价格一度逼近12500元/吨。二季度后，受终端需求持续低迷、市场成交冷淡影响，工业硅价格 全线溃败，每周降幅达100元/吨。7月初日本、韩国工业硅采购量锐减，外需不畅引起价格飞速回落。8月 后，受中日钓鱼岛纷争影响加剧，日系车产销大降，日本工业硅需求降至自2005年后历史新低。四季度后， 随着国内枯水期电价全面上涨，各地开工率大幅走低，供应量下降造成厂商捂货惜售，低品位工业硅一货 难求，并推动价格上涨。12月底，黄埔港553报价已升至11400元/吨，其余牌号金属硅在低品位金属硅价 格的带动下，也分别较3季度均价上扬5-10%。
金属级，2N, MG-Si (Metallurgical-Grade Si) 太阳能级，6-9N，SoG-Si（Solar-Grade Si） 电子级，9-11N，EG-Si（Electronic-Grade Si)
硅 纯 度BA r- I V1 DU .1 I -0 D: 81 z 3- ha D2 ng 01 82 30 11 82 ji 0- e S0 02
2013年我国光伏产业在国家政策下的发展状况分析
2013年7月15日，《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（简称《意见》）思路转变。
在中国光伏产品遭遇美国和欧盟反倾销，产业发展十分困难的情况下，《意见》一经发布便受到了业界的广泛关注。
业内人士认为，《意见》为光伏及相关产业发展指明了方向，明确了产业结构调整和技术进步的路径和方式。
《意见》提出的发展目标包括：2013~2015年，年均新增光伏发电装机容量1000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3500万千瓦以上；加快企业兼并重组；加快技术创新和产业升级，提高多晶硅等原材料自给能力和光伏电池制造技术水平等。
如何加快产业结构调整和技术进步，《意见》提出了四项措施：一是抑制光伏产能盲目扩张。
严格控制新上单纯扩大产能的多晶硅、光伏电池及组件项目。
新上光伏制造项目应满足单晶硅光伏电池转换效率不低于20%、多晶硅光伏电池转换效率不低于18%、薄膜光伏电池转换效率不低于12%，多晶硅生产综合电耗不高于100千瓦时/千克。
加快淘汰能耗高、术水平高、市场竞争力强的多晶硅和光伏电池制造企业发展，培育形成一批综合能耗低、物料消耗少、具有国际竞争力的多晶硅制造企业和技术研发能力强、具有自主知识产权和品牌造企业与先进化工企业合作或重组，降低综合电耗、提高副产品综合利用率。
三是加快提高技术和装备水平。
通过实施新能源集成应用工程，支持高效率晶硅电池及新型薄膜电池、电子级多晶硅、四氯化硅闭环循环装置等。
支持企业开发硅材料生产新工艺和光伏新产品、新技术。
四是积极开展国际合作。
全国硅产业绿色发展战略联盟秘书长白洪强接受记者采访说：“多年来，多晶硅一直被认为是冶金行业，多晶硅生产是物理提纯过程的观点导致了物耗和能耗高的瓶颈难以解决。
如果从化工工艺角度分析物料平衡关系，用化学工程的方法去改进生产设备，用化学的思路探讨新的多晶硅提纯方法，将为多晶硅生产技术水平带来新的飞跃。
德国瓦克公司这样一个地道的化工公司多晶硅生产技术全球领先，就是很好的例子。
太阳能光伏行业分析报告
太阳能光伏行业分析报告一、市场需求全球能源消耗不断增加，环境污染问题逐渐凸显，这使得太阳能光伏行业成为替代传统能源的重要选择。
太阳能光伏发电技术的不断进步和成本的降低，使其在全球范围内逐渐受到关注和推广。
各个国家纷纷制定太阳能政策和补贴政策，以促进太阳能光伏装备市场发展。
此外，太阳能光伏产品的应用范围也在不断扩大，从家庭用途到商业用途再到工业用途，市场需求潜力巨大。
二、技术发展太阳能光伏行业的核心技术是太阳能电池技术，包括单晶硅、多晶硅、薄膜等多种类型的太阳能电池。
目前，太阳能光伏电池的转换效率不断提高，同时成本也在不断降低。
此外，太阳能电池的薄膜技术在近年来得到了快速发展，薄膜太阳能电池的成本更低、重量更轻、应用范围更广，有望成为未来太阳能光伏行业的主流。
三、行业发展趋势1.规模化生产的发展：随着技术的进步和市场的需求，太阳能光伏行业正在朝着规模化生产的方向发展。
规模化生产能够降低成本，提高生产效率，促进太阳能光伏产品的市场化推广。
2.制造工艺的改进：太阳能光伏行业在制造工艺方面也在不断创新和改进，以提高太阳能电池的转换效率和延长使用寿命。
随着制造工艺的改进，太阳能光伏产品的性能将得到进一步提升，从而推动行业的发展。
3.多元化应用的拓展：太阳能光伏行业的应用范围正在不断扩大，不仅可以用于家庭和商业用途，还可以应用于交通运输、农业等领域。
随着技术的发展和应用领域的拓展，太阳能光伏行业将具有更广阔的市场空间。
四、机遇与挑战太阳能光伏行业作为新兴行业，具有巨大的市场机遇。
政府的支持政策、技术的不断进步以及市场需求的增加都将为太阳能光伏行业带来机遇。
然而，太阳能光伏行业也面临一些挑战，如高成本、技术壁垒、市场竞争等。
要充分发挥太阳能光伏行业的潜力，需要解决这些挑战。
综上所述，太阳能光伏行业具有巨大的市场需求和发展潜力。
随着技术的进步和市场的推动，太阳能光伏行业将逐渐成为未来能源的主要选择之一、我们可以看到，太阳能光伏行业将在未来发展中起到重要作用，对于推动环保和可持续发展具有重要意义。
2013年光伏产业发展的调查报告
2013年光伏产业发展的调查报告SEMI近期发布《2013中国光伏产业发展报告》（下称白皮书），该报告由SEMIPVGroup(光伏分会)、SEMI中国太阳能光伏顾问委员会和中国光伏产业联盟共同起草并完成。
该白皮书重点为中国光伏行业提出了9点建议，涉及政策、产业标准、金融、技术、研发等多个方面。
回顾2012——市场2012年底，全球光伏新增装机容量达到31GW，相对于2011年的27.9GW增长11%，累计装机量达到98.5GW的历史新高。
从近几年来较大幅度的增长率波动来看，光伏应用市场还处于政策驱动模式的主导下。
但鉴于装机规模已接近100GW和全球的宏观经济形势，SEMI认为今后几年全球光伏应用难现前几年的爆发式增长。
光伏市场的中心也正从欧洲的德国、意大利、法国、西班牙向中国、美国和日本等新兴市场转移。
德国光伏进入稳定发展阶段，连续三年维持在7.5GW左右，意大利、西班牙等国深受经济危机的影响，2012年光伏装机量大幅减少。
以中国、美国和日本为代表的新兴市场成为新的增长点，2012年三国装机合计占全球的31%。
受2010年和2011年连续两年全球范围内制造产能非理性扩张的影响，在2011年底全球光伏制造产能突破79GW，产量40GW，而当年的装机量仅为27.7GW。
供需的严重偏离导致了2012年组件价格延续了2011年下跌的趋势，从年初的0.9美元/瓦下降到年底的0.65美元/瓦。
企业利润被挤压，破产倒闭的新闻也已让人些许麻木。
经过2012年的洗礼，全球的光伏产能已降至70GW，产量39GW，但仍然高于31GW的新增装机。
这标志着光伏制造整合大幕的拉开，也预示着整合的不断深入。
——技术技术的提升始终是产业进步、发展的推动力。
在SEMI看来，目前全球光伏市场供过于求的大背景下，技术突破显得尤为迫切。
传统光伏技术遇到转换效率的瓶颈，非硅成本下降空间有限，高效电池技术在设计和材料选择上的突破，使非硅成本有较大下降空间；光伏产品转换效率的提升可以直接降低系统平衡成本，组件效率每提高一个百分点，系统平衡成本可下降5到7个百分点。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2013年太阳能光伏行业分析报告
2013年9月
目录
一、90%的市场面临禁入威胁 (3)
1、产业链“两头在外”，对外依存度畸高 (3)
2、欧美对我国光伏产品“双反”，行业遭遇极度深寒 (4)
3、全产业链产品价格大幅下降，行业陷入整体性亏损 (5)
二、国内市场能否力挽狂澜 (7)
1、全球需求增速下降，产能严重过剩 (7)
2、国内市场燃起我国光伏行业的新希望 (9)
（1）对欧美韩多晶硅“双反”，长痛还是短痛 (11)
（2）电池片和组件去产能任务艰巨 (14)
（3）电站开发成为产业链上利润最丰厚的环节 (16)
三、凤凰涅槃，光伏依然是最具发展潜力的可再生能源 (19)
1、2013全球新增装机总量稳定增长，市场主体切换 (19)
2、浴火重生，重新踏上快速发展的道路 (20)
四、洗牌进行时，谁将是新的行业领袖 (21)
1、抓住应用就是抓住需求 (22)
2、技术进步具备最大的降本空间，得技术者得天下 (24)
五、重点上市公司 (27)
1、中环股份 (27)
（1）受益半导体基因，占领光伏单晶硅技术制高点 (27)
（2）合作SunPower，打造世界最大光伏电站工程 (28)
2、阳光电源 (30)
（1）国内光伏逆变器标杆企业 (30)
（2）牵手三峡新能源，延伸产业链，提升综合竞争力 (30)
（3）国内光伏市场启动，公司业绩弹性大 (31)
一、90%的市场面临禁入威胁
1、产业链“两头在外”，对外依存度畸高
我国光伏产业虽然经历了“超越任何产业的爆发式增长”，占据全球一半的产能，但却一直处于两头在外的不平衡状态，硅材料绝大部分是由国外进口，光伏产品90%是出口国外，欧洲目前是我国光伏产品最重要的产品销售区域。
国内集中着大量电池片、组件加工制造企业，处于微笑曲线的底部区域，赚取微薄的加工收入。
我国光伏产品90%出口国外，其中欧洲和美国是出口的主要市场。
2011年中国向欧洲出口光伏组件11.4GW，占中国光伏组件出口量的74.7%，向美洲（美国占90%以上份额）出口2.1GW，占组件出口量的13.9%。
2、欧美对我国光伏产品“双反”，行业遭遇极度深寒
2012年11月，美国国际贸易委员会最终做出裁决，对中国产晶体硅电池及组件征收18.32%～249.96%的反倾销税，以及14.78%～15.97%的反补贴税。
美国对中国产光伏电池组件征收高额反倾销、反补贴税导致中国对美国光伏组件出口额大幅下降，2012年8月对美出口额为0.85亿美元，较年初1月份的3.87亿美元下降80%。
根据GTM的研究，欧洲、美国和日本光伏电池企业的制造成本超过80美分/瓦，中国企业的成本为58～68美分/瓦，因此，平均30%的双反税率足以将中国的光伏组件逐出欧美市场。
如果说占据出口
市场近15%的美国“双反”将中国光伏产业拖入低谷，那么占据超过70%市场的欧洲“双反”则让中国光伏产业坠入深渊。
日前，欧盟宣布对产自中国的光伏产品实施进口登记。
从“双反”的对象来看，美国仅仅针对中国的晶体硅电池征收反倾销、反补贴税，国内企业尚可通过进口台湾等地产的电池来绕过“双反”进入美国市场。
欧盟发起的“双反”则针对包括电池、组件在内的“光伏产品”，波及范围更广，也更难以规避。
相继失去美国和欧洲市场对于从诞生以来就高度依赖海外市场的中国光伏制造业来说，无疑是致命的打击，行业陷入有史以来最坏的境地。
3、全产业链产品价格大幅下降，行业陷入整体性亏损
2012年全球新增光伏装机达31GW，相对于2011年27.9GW增长11%，累计装机量达到98.5GW，新增装机增速跌入低谷。
光伏行业受政策补贴驱动的性质没有改变，行业发展呈现出巨大的波动性。
2012年全球光伏主要市场深陷债务危机，补贴不断下调，装机需求增速大跌，全产业链上产品价格均大幅跳水。