经常项目与资本项目
经常项目与资本项目简介
1、经常项目与资本项目是国际收支平衡表中的基本项目。
2、国际收支平衡表（Balance of Payment Presentation）用于系统记录一国在一定时期内同外国全部经济往来的收支情况，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产变动情况，可为对外经济政策的制定、国际收支平衡分析及调控提供依据。
3、国际收支平衡表由国际货币基金组织制作标准格式，各国可根据国情做适当修改。
附表1为我国2011年第一季度国际收支平衡表，根据《国际收支手册》第五版制作。
4、经常项目（Current Account，或翻译成经常账户），指一国与外国进行经济贸易发生的经常性项目。
包括对外贸易、劳务收支、单方面转移。
（1）贸易收支，又称有形贸易，指以物质形式存在的商品进出口收支。
（2）劳务收支，又称无形贸易，与商品进出口贸易相对应，主要涉及看不见实体的服务。
下设五项指标：
①货运：伴随着商品及其它可移动货物所发生的运输、保险和其它推销服务的费用收入和支出。
②港口供应与服务：我国海、空港对外国、港澳台地区运输工具提供港口使用、设备维修和供应油、水等以及进行救助打捞和拖航收入的费用；我国运输工具使用境外海、空港进行设备维修、补给油、水和其它物资而对外支付的费用。
③旅游收支：我国有关部门为来华旅游的外国人、华侨、港澳台同胞提供服务（如提供餐宿、出售商品、提供运输等）的收入；我国公民及外国侨民出国访问，出席国际会议，参加国际活动，探亲等对外支付的费用。
其中：国际客运收入，指外国人、华侨、港澳台同胞乘坐我国的运输工具在国际间旅行支付的客票和行李费。
④投资收支：金融资产的投资收入，包括利润、利息和银行收支。
⑤其它非贸易往来：未归入贸易、货运、港口供应与服务、旅游收支、资本项目的各种收支。
具体包括政府交往收支、劳务承包收支及其它收支。
政府交往收支：收入指驻我国的外国使领馆、代表团汇入的经费和在我国兑换的外汇。
支出指我国的机关、团体、企业驻外机构的费用、专家和留学生经费等。
劳务承包收支：指我国在国外劳务合作、承包工程汇回国内的收入和外国在我国劳务合作、承包工程汇出的收入。
（3）单方面转移，或无偿转让，即没有得到相应的价值补偿的一种经济活动，既非契约性，也非交换性的。
记录在该项目中的各种交易，已在对外贸易收支、非贸易往来、资本往来项目和储备资产增减项目中作了单方面的记录。
但是，根据复式记帐的要求，必须记上具有抵销性的项目，以使全表的借贷双方保持平衡。
在该项目下设有四项指标：
①与国际组织往来：指我国加入国际组织按规定缴纳的会费、各种捐款和从国际组织无偿得到的收入。
②无偿援助和捐赠：指我国对外国、港澳台地区和外国、港澳台地区对我国无偿援助和捐赠的现汇、服务、技术等。
③侨汇：收入指外国和港澳台地区汇入、寄入和携入给国内侨眷、亲友的瞻家和建筑款。
支出指外国侨民和专家从我国汇出的瞻家款等。
④居民其它收支：收入包括国外汇给国内居民的工伤赔偿金、交通事故赔偿金、抚恤金、养
老金，中国人民保险公司从国外、港澳台地区收入的追偿收入等。
支出包括汇出国外的退职金、退休金、移居出境汇款等。
5、资本项目（Capital Accoutn，也称资本和金融账户），指一国与外国之间以货币表示的债权债务在国际间的变动。
按资本（资金）流动的期限将其分成：
（1）长期资本项目
合同偿还期超过一年或未定偿还期的资本（资金）往来。
包括直接投资，证券投资，国际组织贷款，外国政府贷款，银行借款，地方、部门借款，延期付款，延期收款，加工装配、补偿贸易中应付客商作价设备款，租赁，对外贷款和其它。
（2）短期资本项目
即期付款或合同规定偿还期为一年或一年以下的资本（资金）往来。
包括银行借款，地方、部门借款，延期付款，延期收款和其它。
6、了解前五项后，应能区分经常项目与资本项目
练习：（多选）
下列选项中，属于经常项目的有（）
A、咨询公司对外提供服务所取得的收入
B、支付进口计算机所需费用
C、中国居民到国外观光的花费
D、对外担保履约用汇
（答案见附表后）
附表1：
1. 本表计数采用四舍五入原则。
2、本附表来自外汇管理局官方网站。
答案：ABC。
外汇储备与经常项目、资本项目的关系
中国外汇储备与经常项目、资本项目的关系--基于1997-2011年国际收支平衡表的实证分析一、问题的提出随着改革开放的的不断推进，我国经济的对外交流也日益密切，截至2011年末，我国外汇储备余额已经达到3.181万亿美元。
外汇储备大幅增加表明我国综合实力和国际竞争力不断增强。
首先，对外贸易不断扩大，外商直接投资六如增加，直接推动了国内经济和就业的增长，带来了大量国外资金和技术，有利于我国经济的增长。
其次，相对充裕的外汇储备也为国家经济结构调整、关键领域改革等重大战略的实施提供了有力保障，增强了我国对外偿付和抗风险能力。
但是，外汇储备过多也会对我国国民经济运行产生不利影响，主要表现在：第一，影响国家宏观调控的有效性。
外汇储备持续快速增长，导致央行基础货币被动投放增加，对冲操作压力加大，货币政策主动性减弱，流动性管理更加复杂，维持价格水平长期稳定的困难增加，通货膨胀风险加大，经济运行中不稳定因素增多。
第二，增加人民币升值压力。
外汇储备增加一方面使得国内外汇市场外汇供给持续大于需求；另一方面加大了人民币升值预期和压力，产生贸易摩擦。
第三，加大国际资本冲击风险。
在跨境资本流动日益扩大，流动方式更加复杂的国际环境下，我国外汇储备不断增加，吸引了国际资本（热钱）大量流入，破坏了国民经济稳定。
因此，非常有必要研究外汇储备构成的因素，通过对我国国际收支平衡表的分析，以此来对于我国的对外政策进行适度调整，不断优化我国的外汇储备增长方式，促进国民经济又快又好发展。
二、理论分析国际收支平衡表是对一个国家与其他国家进行经济技术交流过程中所发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产的实际动态所作的系统记录，是国际收支核算的重要工具。
通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。
2013–2023国际收支平衡表
2013–2023国际收支平衡表2013-2023国际收支平衡表2013-2023国际收支平衡表是对过去十年间国际收支情况的总结和分析。
国际收支平衡表是一个重要的经济指标，用于衡量一个国家与其他国家之间商品和服务的交换情况，以及资本的流动。
通过分析国际收支平衡表，可以了解一个国家在国际经济交往中的表现，并为制定国家经济政策提供参考依据。
国际收支平衡表分为两个主要部分：经常项目和资本项目。
经常项目是指国际贸易、服务贸易以及转移支付等与日常经济活动相关的交易。
在2013-2023国际收支平衡表中，经常项目呈现出一定的波动。
2013年，国际贸易顺差为1000亿美元，2014年增至1200亿美元，随后逐渐下降，到2023年则降至800亿美元。
而服务贸易方面，2013年出现了200亿美元的逆差，但随后逐年增加，到2023年则出现了200亿美元的顺差。
转移支付方面，由于各种国际援助和捐款等因素的影响，逐年呈现出一定的波动。
总体来说，经常项目在这十年间保持了相对平衡的状态。
资本项目是指国际资本的流动以及与国际金融活动相关的交易。
在2013-2023国际收支平衡表中，资本项目也呈现出一定的波动。
外国直接投资方面，2013年达到了600亿美元的峰值，但在接下来的几年中波动较大，到2023年则降至300亿美元。
证券投资方面，2013年出现了100亿美元的净流入，但在后续几年中呈现出一定的波动，到2023年则出现了200亿美元的净流出。
其他投资方面，由于各种因素的影响，逐年呈现出一定的波动。
总体来说，资本项目也在这十年间保持了相对平衡的状态。
除了经常项目和资本项目外，国际收支平衡表还包括净错误和遗漏。
净错误和遗漏是指由于统计方法和数据收集不完善等原因导致的差异。
在2013-2023国际收支平衡表中，净错误和遗漏的数值相对较小，且呈现出一定的波动。
从2013年到2023年的国际收支平衡表显示出经常项目和资本项目保持了相对平衡的状态。
中国国际收支持续顺差的原因及影响
中国国际收支持续顺差的原因及影响20世纪90年代以来，除1998年外，中国始终保持经常项目与资本项目的“双顺差”格局，经常项目顺差与资本、金融项目同时保持顺差。
特别是进入21世纪以来，双顺差规模出现增加趋势。
双顺差虽然给我国对内对外经济提供了一定的保障，但也埋藏了很多潜在风险与损失。
下面，我将简单地对这一问题的成因和解决途径进行分析。
一成因一、特征和变化趋势双顺差的特征。
从表1可以看出，除个别年份外,中国的国际收支出现了持续的双顺差格局。
进一步观察,1994 - 1997 年这段时间资本与金融账户盈余较大,而经常帐户盈余较小。
1998 - 2000 年之间,由于东亚金融危机的影响,我国的资本与金融帐户盈余较小,甚至在1998 年出现了资本净流出（表1粗体数据）,而经常账户盈余相对较大。
2001 年以后,经常账户与资本账户盈余双双大幅增长,两者的相对重要性呈现交错状态。
2004年开始，两个账户各自交替出现大幅增长。
其中，从2005至2008年，经常账户保持较大盈余，远高于资本金融账户。
经常账户下，2006年较2005年增长57.5%，2007年较2006年增长46.8%，2008年又比2007年增长了14.6%。
至2009年，资本金融账户反超经常账户3000余亿美元。
因此,即使在双顺差的大格局下,两个账户双顺差的相对重要性也存在阶段性的差异。
表1 中国国际收支双顺差(1996 – 2009年,单位:亿美元)然后来具体看一下货物和服务贸易顺差与外商直接投资差额之间的变化趋势。
同样,两个子项目也都呈现出持续顺差(盈余) 状态(如表2) 。
进一步观察,2003 年之前,无论是贸易和服务项目,还是外商直接投资项目,年度顺差波动幅度不是太大,表现出一定的稳定性（如图1）。
而04 年之后,外商直接投资差额从549 亿美元调升至791 亿美元,并于07年、08年增至1300亿美元之上的高位，然后由于经济危机影响，在2009年回落至与2006年持平状态。
国际收支双顺差对我国经济的影响
十多年来我国商品进出口的迅速增长和顺差的扩大,与国际间产业结构的调整、一部分加工出口产业以外商投资形式由其他亚洲经济体向我国转移有着直接的关系。这归根到底是我国在世界产业结构中的分工角色造成的。
六：人民币的升值压力。
由于人民币升值的预期,国际游资纷纷涌向中国,导致资本与金融项目的贷方余额也不断上升,从而使得顺差再次加大。
二：我国长期实施的出口导向政策。
借鉴亚洲四小龙经济腾飞的原因,中国一直坚持着出口导向型的工业政策。尤其是改革开放以来,为了解决资金、外汇短缺与经济发展的矛盾，我国采取了一系列鼓励出口的优惠政策,发展沿海外向型经济。这些有利于外向型经济发展的政策措施的实施和体制环境的形成，都使得我国出口高速增长，导致资本项目持续顺差，而大量的资本项目顺差又将经常项目顺差越推越高。
三：国内金融市场发展程度不足，效率低。
我国外部经济失衡,国际收支长期持续的双顺差现象, 归根到底是由内部经济失衡所致。由于我国居民收入水平低, 教育、医疗、社会保障制度落后,老百姓对失业、健康和养老担忧,直接造成了收入与支出两方面不稳定和不确定,抑制了居民消费和投资。如果不能解决产业结构失衡、科技创新不足、隐性失业增加、贫富差距过大、国内消费和投资疲软等造成国内经济失衡的根本性因素, 我国国际收支不平衡的局面就无法得到根本性缓解。
（1）有利于增强国际清偿能力，维护国家和企业的对外信誉，提高海内外对中国经济和人民币的信心。
（2）有利于应对突发事件，防范和化解来自际金融风险，维护国家经济安全。
（3）有利于发挥稳定国际金融市场的作用，提升中国的国际政治和经济地位。
（4）外汇储备是优质的国际金融资产，可以带来一定的投资收益。
（5）导致国际投机性资本对我国经济的冲击，引起了外汇储备管理问题。
1国际收支平衡表中的项目分为经常项目
17一、填空1．国际收支平衡表中的项目分为经常项目、（资本项目）、官方储备项目三类。
2．在开放经济中，国内总需求的增加会使总需求曲线向（右上方）移动，从而使均衡的国内生产总值（增加），贸易收支状况（恶化）。
3．汇率制度主要有两种，即（固定汇率制和浮动汇率制）。
4．在国际收支平衡表中，借方是（国内）单位付给（国外）单位的全部交易项目。
贷方是（国外）单位付给（国内）单位的全部交易项目。
5．在不考虑官方储备项目的情况下，国际收支不平衡分为（国际收支顺差）与（国际收支逆差）两种情况。
6．国际收支平衡表中的资本项目是指（一切对外资产和负债的交易活动）。
7．开放经济中的乘数（小于）封闭经济中的乘数。
8．国际收支平衡表中的经常项目又称（商品和劳务）项目，它包括：第一，商品；第二，劳务；第三，国际间单方转移。
9．汇率升值是指用本国货币表示的外国货币的价格（下跌了）；汇率贬值是指用本国货币表示的外国货币的价格（上升了）。
10．在开放经济中，决定国内国内生产总值的总需求是指（对国内产品的总需求）。
11．出口大于进口称为（贸易盈余（或贸易顺差）），出口小于进口称为（贸易赤字（或贸易逆差））。
12．出口与进口之差称为（净出口），或（贸易余额）。
13．外汇汇率有（直接标价法）和间接标价法两种标价法。
14．对国内产品的支出＝国内支出＋（净出口）。
15．国际收支是一国在一定时期内对外国的全部经济交往所引起的（收支总额）的对比。
16．在开放经济中，出口的增加会使均衡的国内生产总值（增加），贸易收支状况（改善）。
17．一国总需求与国内生产总值增加对别国的影响，称为（回波效应）。
反过来，别国的这种国内生产总值增加，又会通过进口的增加使最初引起国内生产总值增加的国家的国内生产总值再增加，这种影响被称为（溢出效应）。
18．浮动汇率制分为（自由浮动）和管理浮动两种。
19．在国内通货膨胀而国际收支赤字时，可采用（紧缩）性的政策。
20．内在均衡是指（充分就业与物价稳定），外在均衡是指（国际收支平衡）。
经常项目与资本项目双顺差的两时期模型分析——基于中国的实证分析
基 于 中国的 实证 分析
杨 宗翰 赵 乐为 苏 行 ２
（． １广西大学 商学院， 广西 南宁 ５０ ０ ； ・ ３ ０４ ２ 南宁市商业银行 风险管理部 ， ． 广西 南宁 ５０ ０ ） ３０ ４
关键词 ： 经常项 目； 顺差 ； 双 两时期模型 摘 要 ： 国际收支 的本 质是一 国的各个家庭对 自身拥有 的资源进行 效用最 大化选择 造成 的最终结 果 ； 运
选择。
二 、 国国 际收支 的结 构特 征 中
国际收 支平 衡 表 是 分析 一 国 对 内 、 外 经 济 的 重 对 要 工具 。透 过 国际收 支平 衡 表 （９ ２ ２ ０ ）， 以发 １８ — ０５ 可 现 中 国国际 收支 的结 构 特征 ：
第一 ， 经常账户 、 资本和金融账户持续顺差， 储备 资 产持 续增 加 。其 中 经 常账 户 在 ２ ４年 中有 只有 ５年 为 逆差 （ ９ ５年 、 ９ ６年 、 ９ ８年 、 ９ ９年 、 ９ ３年 ）， １８ １８ １８ １８ １９ 累计顺 差为 ２２ ２ １６ ，５ ，７ 亿美 元 ；资 本和 金 融账 户 在 ２ ４ 年 中 只有 ６年 为 逆 差 （ ９ ２年 、 ９ ３年 、 ９ ４年 、 ９ ０ １８ １８ １８ １ ９ 年 、９２年 、９８年 ） 累计 顺 差为 ３０８ １ １ １９ １９ ， ，１ ，５ 亿美 元 ； 储 备资 产 ２ ４年 中 只有 ５年 为 减 少 （９４年 、９ ５ 、 １８ １８ 年 １８ ９６年、９ ２年、０ １ ）累计增加为 ４０ １１４亿 １９ ２０ 年 ， ，６ ，０ 美元。 第二 ， 资本与金融账户从 ２０ 年到２ ０ 年总规模 ００ ０４ 逐 年扩 大 ， ２０ 年有 所 减少 。主要 是 由于 预期 人 民 在 ０５ 币升值 的游 资从 中 国流 出 。 第三 ， 贸易 帐户下 货 物 的持 续顺 差 ， 成 经常 账 是 形 户 持续顺 差 的 主要来 源 。 第四， １９ 自 ９２年开始外 商直接投资快速增长 ， 资 本与金融帐户的 巨额顺差主要源于外商直接投 （９２ １９ ２０ ０ １年加总的外商直接投资为 ３６２亿美元、 ，２ 间接 投资和其他投资差额分别为 一２４亿美元 、 ，２ 亿 ２ 一１ １５ 美 元 ）。 第五 ， 经常账户 和资本与金融账户的顺差额 １９ ９１ ２０ 年的合计为 ３４ １ ０１ ，５ 亿美元， ４ 的两 时期模 型分析 中国近年来 所面临的 国际收支失衡 的原 因， 结合现 实经济状况给 出相应 的政 策
经常项目顺差与资本项目逆差——总体平衡目标下我国国际收支格局
顺 周 期 财务 运 作 导 致 资 本 项 下证 券 投 资 和 其他 投 资 大 量 流 入 的 影 注 的 焦点 。 而 我 国 国 际 收 支 以何 种 格 局 实 现总 体 平 衡 ， 涉 及国 民 响， 资 本 项 目录 得 ３ ２ ６ ２ 亿美 元 的 创 纪 录 顺 差 ， 我 国 国 际收 支 重 回 福 利 ， 成 为 当前 需 要 回 答 的 问题 。 “ 双顺差”格局 ， 总 体顺差达５ ０ ９ ０ 亿 美 元 ２ ０ １ ４ 年第二季 度 ， 我
的局面， 国 际收 支顺 差 有 所 收 窄 ， 显 示 了趋 于 平 衡 的 态 势 。
２ ０ １ ３ 年， 根据 国家外汇管理局 公布数据 ， 我 国 经 常 项 目顺 差 规模较２ ０ １ ２ 年 下降１ ５ ％， 与Ｇ ＤＰ 之 比持 续 回落 至 ２ ． Ｏ ％， 但 受 企 业
宏观经济 ｌ Ｍ ａ ｃ ｒ ｏ ｓ ｃ ｏ ｐ ｉ ｃ ｅ ｒ ｏ ｎ ｏ ｍＬ ｊ
经 常项 ￣ｌ ｌ ｌ ｉ 差与资本 项 目逆差
外汇账户复习题
1.什么是经常项目？答：经常项目，是指国际收支中涉及货物、服务、收益及经常转移的交易项目等。
2.什么是资本项目？答：是指国际收支中引起对外资产和负债水平发生变化的交易项目，包括资本转移、直接投资、证券投资、衍生产品及贷款等。
3.哪些经常项目外汇账户的开立需审核外汇局核准件？答：外币现钞账户和边境贸易账户需审核外汇局核准件。
4.经常项目外汇账户按照资金来源可分为几种类型？答：按资金来源可分为：一般结算账户（定期、活期）、出口收汇待核查账户、有特殊来源和指定用途的经常项目外汇账户和驻华机构经费账户等。
5.哪些资本项目外汇账户的开立需审核外汇局核准件？答:除自营外汇贷款专户证券公司B股交易结算资金账户等按规定无需经外汇局审批的外，开户行为境内机构开立其他资本项目外汇账户必须要求境内机构提供注册地国家外汇管理局核发“核准件”，异地境内机构开立外汇账户提供的“核准件”还须加盖开户地国家外汇管理局“已审核”戳记。
6.资本项目外汇账户按其专户性质可分为几种类型？答：按其专户性质可分为：外债专户、外债转贷款专户、自营外汇贷款专户、还贷专户、外币股票账户、外商投资企业外汇资本金账户、外商投资临时账户、资产存量变现账户、外币股票交易账户、期货账户、投资专用账户、其他账户等。
7.外债专户的资金来源是什么？开立外债专户需审核哪些资料？答：外债专户的资金来源是借用外债，开户需审核外汇局核发的类别为“开立账户”的资本项目核准件、开户基础资料（如营业执照、机构代码证等）、另需提供外债合同。
8.自营外汇贷款专户的资金来源是什么？答：自营外汇贷款专户的资金来源为境内中资金融机构发放的外汇贷款.9.还贷专户的资金用途是什么？开立还贷专户需审核哪些资料？答：还贷专户的资金是用于偿付境内外外汇债务本金的。
开户时除核准件、基础资料外，还需审核外债、外债转贷款登记证，签约情况表和变动反馈表。
10.外汇局开立资本项目账户开户核准件可通过哪几种方式？答：有两种方式，一种为注册地国家外汇管理局核发的纸质“核准件”，异地机构提供的核准件还需加盖开户地外汇局“已审核”戳记；另一种是外商投资企业开立资本金及其他投资项下专用账户时，无需提供纸质“核准件”，需提供IC 卡外汇登记证，通过外汇局的直投系统核查开户核准情况。
现阶段我国国际收支的特征及其形成原因和经济后果总结
（一）特征 1、基本特征 （1）经常账户和资本与金融账户（仅1998年除外） 持续顺差，从而国际收支总体上保持了顺差。 （2）资本与金融账户总规模扩大，其大量顺差成 为国际收支总体顺差的最主要因素。 （3）贸易账户下货物的持续顺差，形成经常账户 持续顺差的主要来源。 （4）收入逆差逐年扩大，巨额的贸易顺差弥补收 入逆差，使得经常账户顺差大幅下降。 （5）自1992年开始外商直接投资快速增长，成为 资本与金融账户的巨额顺差的主要来源。
投资收益持续逆差要求以贸易账户的净流入来 弥补，或者用新流入的资本来弥补。由于用新流入 的资本来弥补外汇缺口在未来必然会创造出新的利 润汇出需求，所以投资收益的持续逆差最终会对一 国的出口产业竞争力提出更高要求。
如果贸易顺差只能抵消投资收益逆差，则一国 所输出的实际资源将完全作为外国人的收入而被外 国人所占有。一旦贸易顺差不能抵消投资收益逆差， 则会导致一国经常账户的逆差。
经常账户长期顺差并非中国特有现象，20世纪70年 代以后的日本，70~80年代的原西德以及1998年以来的新 加坡都是如此。不同的是这些国家在经常账户顺差时， 存在着较大规模的净投资收益，而中国则有大量的投资 收益赤字。截止到2002年为止，中国累计了1183.46美元 的投资收益逆差。
投资收益逆差=引进外资额外资收益率 - 对外投资额对外投资收益率 由此可见,造成我国投资收益账户持续逆差的 原因主要来自两个方面： （1）外资的规模增长及其所享受的“超国民待 遇”； （2）外汇管理制度和人民币汇率安排。
根据国际收支中的资本与金融账户三种不同的表 达方式,对国际收支的结构特征即经常账户差额与资 本和金融账户差额的构成的分析可以在以下三个层次 展开: 经常账户差额+既不包括储备资产也不包括误差 与遗漏的资本和金融账户差额
国际金融学
国际金融学一名词解释1经常项目：是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目，反映了一国实体经济的对外状况。
2资本项目：即资本和金融项目，主要记录表现为资金形态的资本流出和流入情况，可分为长期资本和短期资本两大类。
3固定汇率：如果一国货币与其他货币之间的汇率以某些相对稳定的标准和尺度，如各自的货币含金量来确定，使其波动幅度受到严格限制，这就称为固定汇率。
4浮动汇率：如果一国货币与其他货币之间的汇率主要取决于外汇买卖的供求关系，并随之不断上下波动，其波幅不受任何限制，这就成为浮动汇率。
5购买力平价：即3P理论，人们之所以需要外国货币，是因为其在外国具有商品的购买力，因此，两种货币的汇率，主要是由这两国货币各自在本国的购买力之比，即购买力平价决定的。
该理论的核心理念在于，商品市场存在套购行为。
6利率平价：两国货币间的远期差价是由两国利率的差异所决定的，并且高利率国家的货币在远期外汇上必定贴水，低利率国家的货币在远期外汇市场上必定升水。
7马歇尔—勒纳条件：一国通过调低本国货币汇率以改善贸易收支的前提条件是必须满足进口需求的价格弹性的绝对值与出口需求的价格弹性的绝对值相加之和大于1。
8官方美元化：指货币当局明确宣布用美元取代本币，美元化已作为一项货币制度被确定下来，也称为“政策美元化”、“完全美元化”或“正式美元化”。
9非官方美元化：指私人机构用美元来完成货币的职能，但还没有形成为一种货币制度，也称为“事实美元化”、“过程美元化”、“部分美元化”或“非正式美元化”。
10米德冲突：政策配合论的前提是一种政策针对不同目标可能造成目标之间的相互冲突，即所谓的米德冲突，指的是一种特殊的政策目标的冲突。
二回答下列问题1纸币制度下国际收支的调节机制：国际收支不平衡的自动调节机制是指在完全或接近完全的市场经济状态下，国内经济变量对国际收支的反作用过程。
这种自动调节机制主要包括货币—价格机制、收入机制和利率机制。
货币—价格机制收入机制利率机制2国际收支平衡表内容：按经济性质分为：经常项目、资本项目和平衡项目三大类。