工业类项目的经济评价
工业投资项目财务评价
7.1.4财务评价的效益和费用
▪ 效益： 营业收入， 资产回收， 补贴收入；
▪ 费用： 投资（包括维持运营投资）， 销售税金及附加， 经营成本， 所得税。
7.1.5财务评价的步骤
▪ 财务效益、费用识别； ▪ 汇集、整理基础数据； ▪ 编制财务报表； ▪ 计算评价指标； ▪ 进行综合财务分析（财务能
力评价）。
▪
9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。21.8.2121.8.21Saturday, August 21, 2021
▪
10、市场销售中最重要的字就是“问”。13:19:0313:19:0313:198/21/2021 1:19:03 PM
▪ 能够对资源和投资的合理流动起到导向的作 用；
▪ 可以达到统一标准的目的，使不同地区、不 同行业的投资项目具有可比性。
国民经济评价与财务评价的相同点
▪ 评价目的相同； ▪ 评价基础相同； ▪ 计算期相同。
国民经济评价与财务评价的区别
▪ 评价的角度不同； ▪ 计算费用和效益的范围不同； ▪ 评价中采用的价格与参数不同； ▪ 评价中采用的核心指标不同。
▪ 3．流动比率
流动比率
流动资产总额 流动负债总额
100%
▪ 4．速动比率
速动比率
流动资产总额 - 存货 流动负债总额
100%
▪ 5．利息备付率（ICR）
ICR EBIT PI
▪ PI——计入总成本费用的应付利息。 ▪ 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表
明利息偿付的保障程度高。利息备付率应当 不低于2，并结合债权人的要求确定。
盈余年份数
借款 年份
工业项目投资估算及财务评价全套表格
工业项目投资估算及财务评价全套表格准确，内容不得重复。
（一）投资估算
一、基本信息
项目名称：工业项目
项目投资总额：$XX million
投资周期：XX年
建设地点：XXX
项目类型：XXX
二、概算总投资分析
1、建筑工程投资
（1）建筑工程投资 $XX million
（2）主要施工费用 $XX million
（3）设备购置及安装费用 $XX million
2、安装工程投资
（1）安装工程投资 $XX million
（2）安装费用 $XX million
3、辅助工程投资
（1）辅助工程投资 $XX million
（2）辅助费用 $XX million
4、其他投资
（1）勘测费 $XX million
（3）间接费用 $XX million
（4）其他费用 $XX million
5、总投资
上述投资总额：$XX million
（二）财务评价
一、投资资本成本
1、资本成本 $XX million
2、税前投资折旧数 $XX million
二、成本分析
1、投资成本 $XX million
2、管理费 $XX million
3、借款手续费 $XX million
4、其他费用 $XX million
三、经济效益分析
1、净利润 $XX million
2、税后净利润 $XX million
3、投资回收期$XX年
4、内部收益率$XX%
5、外部收益率$XX%
四、风险分析
1、经济风险：XXX
2、技术风险：XXX
3、环境风险：XXX
4、法律风险：XXX。
工程项目的经济评价教材
7.1 工程项目可行性研究 7.2 工程项目经济评价概述 7.3 工程项目的财务评价 7.4 改扩建和技术改造项目的经济评价
1
7.1 工程项目可行性研究
一、可行性研究的概念 Feasibility Study 也称为技术经济论证
可行性研究是指在工程项目投资之前，在深入调查
8
四、可行分为三个时期
投资前时期 机初详评 会步细价 研可可及 究行行决
性性策 研研 究究
投资时期 谈项施试竣 判目工运工 签设安转验 约计装 收
生产时期 投项 产目 后 评 估
9
可行性研究一般可分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行 性研究阶段、详细可行性研究阶段和评价与决策阶段，各个 研究阶段的目的、任务、内容、费用估算精度及研究所需时 间各不相同。
27
7.2 工程项目经济评价概述
工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过 程中的经济活动的综合性分析与评价。 它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。
西方将经济评价分为 财务评价、经济评价和社会评价 我国将经济评价分为
财务评价 在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性
借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率
40
年利润总额或年平均利润总额
投资利润率=
×100%
项目总投资
年利税总额或年平均利税总额
投资利税率=
×100%
项目总投资
41
我国行业平均投资利润率（%）
大型钢铁 中型钢铁
9 自动化仪
14 日用化工
17
表
9 工业锅炉
20 制盐
11
特殊钢铁
9 汽车
15 食品
化工投资项目经济评价
➢资金规划 –资金来源与运用 –资金平衡 ➢财务效果评价 –盈利能力评价 –清偿能力评价 ➢不确定性分析 –盈亏平衡分析 –敏感性分析 –概率分析
现金流量表
现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入 或流出，用以计算各项动态和静态评价指标，进行 项目财务盈利能力分析。分为全部投资现金流量表 和自有资金现金流量表。
二、财务评价的作用
企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承 担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经 济分析的，是企业投资决策的基础。
➢从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明
企业投资所获得的实际利益；衡量企业的财务盈 利能力
➢为企业制定资金规划；用于筹措资金 ➢为协调企业利益和国家利益提供依据 ➢考察项目的贷款偿还能力
全部投资现金流量表
序 号 科目
年份 建设期
投产期
达产期
01 2 3 45…n
1 现金流入
1.1 产品销售收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金
2 现金流出
2.1 建设投资
2.2 流动资金
2.3 经营成本
2.4 销售税金及附加
2.5 所得税
3 净现金流量(1-2)
自有资金现金流量表
序 号 科目
第八章 化工投资项目经济评价
8.1 投资估算和资金筹措
一、投资估算 二、项目的资金筹措
资金筹措又叫资金规划，包括： 资金筹集 资金使用 贷款偿还
项目的资金筹措原则： 1）稳定性 2）适度性
3）风险性
8.2 项目的财务评价
• 工程项目的经济评价是工程项目可行性研究 和评估的核心内容和决策的重要依据，包括 财务评价和国民经济评价两个层次。
资金来源与运用表
工业项目技术经济评价方法概述
工业项目技术经济评价方法概述作者：钱晓东来源：《建材发展导向》2015年第01期摘要：文章讨论了在对工业项目进行评价的过程中使用的几种基本评价方法，指出了各种具体方法的主要优点和不足；对独立方案和互斥方案评价中各方法的适用性及选择进行了分析。
关键词：工业项目；评价方法技术经济评价一般包括财务评价和国民经济评价两方面内容，前者是从项目或企业的财务角度评价其可行性，后者是从国民经济整体角度考察其合理性。
对于一般项目，其经济上的可行性主要取决于其财务评价效果；本文所述技术经济评价方法是就项目财务而言的。
对于目前技术经济评价中采用的各种方法，按是否考虑了资金的时间价值，可分为静态评价方法和动态评价方法。
根据评价对象的性质，可分为独立方案评价和互斥方案评价。
本文将对技术经济评价基本方法的特点和适用性进行讨论。
1 使用动态方法进行评价动态评价方法主要有净现值法、收益率法、收益成本法及年值法等基本方法。
动态评价方法的基本特征是充分考虑资金的时间价值，其实质是对项目寿命期内各年的现金流量赋予不回的权重。
与静态评价方法相比，该方法更确切地反映了项目的素质与状态，因而在实际应用中应用更广泛。
1.1 净现值法。
净现值是项目寿命期内各年净现金流量按照投资者要求的收益率贴现到开始时的现值之和。
净现值反映了项目所占用的尚未收回的资金在整个项目寿命期内所获得的收益现值的大小。
根据净现值法，NPV大于零的方案是投资者可接受的方案.净现值最大的方案则为最优的方案。
净现值是绝对数指标，反映了投资项目对企业财富的绝对贡献，与企业投资者的利润最大化目标是完全一致的；但由于净现值是反映投资方案经济效果量的指标而没有反映质的特征，故在多方案的选优决策中往往使投资者倾向选择投资大的方案，忽视了资金的使用效率，针对这一问题，在净现值指标的基础上可引进净现值指数借以考虑资金的使用效率。
同时，净现值法可以通过调整投资收益率的大小来反映投资风险、通货膨胀等因素对项目的影响，使该方法具有较强的可操作性。
工程项目经济效益评价
•
7.摊销费计算 8.财务费用计算
• 9.其他费用计算10.副产品回收
• (三)经营成本计算
• 在投资项目决策分析与评价中.将经营成本的概念应用于现金流量分 析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无
形资产及其他资产摊销费和财务费用(一般仅指利息支出)后的成本费 用。即:
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表述随着产出的重复增加.劳动者在生产过程中不断学会技术、提高 劳动生产率.使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律.如图2-5所示。 在估算成本费用时要充分考虑这种重复生产成本的下降趋势。
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第一节 工程项目经济的基本要素
• (三)估算方法 • 投资估算是进行项目经济性评价的基础.投资估算的精度高低直接
•
燃料动力成本=年产量X单位产品燃料和动力成本 (2-13 )
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第一节 工程项目经济的基本要素
• 3.工资及福利费计算
• 如前所述.工资及福利费包括在制造成本、管理费用、营业费用之 中。为便于计算和进行经济分析.将以上各项成本中的工资及福利费 单独计算。
• 4.折旧计算 5.修理费计算 6.维简费计算
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第一节 工程项目经济的基本要素
• (二)营业税金及附加 • 营业税金是根据商品或劳务的流动额征收的税金.属于流转税的范
畴。营业税金包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源 税。附加是指教育费附加.其征收的环节和计费的依据类似于城乡维 护建设税。所以.在工程项目的经济分析中.一般将教育费附加并人营 业税金项目内.视同营业税金处理。 • 1.消费税 • 消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的部分应税消费品按差 别税率或税额征收的一种税。消费税是在普遍征收增值税的基础上. 根据消费政策、产业政策的要求.有选择地对部分消费品征收的税。
《工业项目经济评价专业软件》介绍
８ 、成 本 费 用 计 算 实现 了按 要 素 法 和 制造 成 本 法 两 种体 系， 可按 指 定 的 产 出品进 行 单 位 成 本 的计 算 与 分 析 。 利 润 分 配 可 以
视 项 目情 况 由评 价人 员灵 活调 整 。 ９ 、为 满 足 外 商的 需要 。外 商投 资项 目配 有 英 文版 ， 并 可 中英 文 互相 切 换 。 １ 、改扩 建与技 术 改造 项 目经济 评 价 比较 复 杂 ， 涉及 项 目与 企业 的 关 系，盈 利 能 力 分析 主要 采 用 增 量指 标 ，必要 时 采 用 总 ０
量指标 ，偿债能力分析有时又要结合老企业的财务状况进行 考察 ，往往需要计 算现状、无项 目、有项 目三套 数据 。本软件 完全
价 。 产 出品和 投 入 品 的种 类 、数 量 不 受 限制 ，可 随 意增 减 。 允许 各 产 出品 具有 不 同 的 负荷 率 。使 用更 加 方便 ， 满足 不 同投 资 者
对项 目评价 的 需 要 。
６ 、将建设投资估算程序化 ，表现为资产形成法和概算法两种形 式， 自动进行或指定进行分类 资产 的计算 ，并与后 续评价
３ 、原 始数 据 以开 放 式 窗 口输 入 ，并 作 了明 显标 记 ，集 中输 入 ，输入 一 次 ，各 表 共 享 ，输入 不 分前 后 ，全 部 输 入 完毕 ，所
有 表 、 图 同时 生成 。
４ 、计算期可以用年为单位 ，也可以用指定的其他常用时间单位为单位。建设期 、生产期的区间可 自动随意进行调整 ．并
软 件特 点 和 功 能
软 件充分吸取 了不 同客户反馈的各种意见，克服 了以前各版本软件的不足， 并进一步完善 ，友好 的人机对话界 面和 开放式
工业类园区循环经济评价导则
工业类园区循环经济评价导则1范围本标准规定了以工业活动为主的各类园区循环经济评价的方法和要求。
本标准适用于山西省以工业活动为主的各类园区循环经济发展水平的评价。
2规范性引用文件下列文件对于本文件的应用是必不可少的。
凡是注日期的引用文件，仅所注日期的版本适用于本文件。
凡是不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。
GB/T19580-2004卓越绩效评价准则3术语和定义下列术语和定义适用于本文件。
3.1循环经济circular economy是指在生产、流通和消费等过程中进行的减量化、再利用、资源化活动的总称。
[引自《中华人民共和国循环经济促进法》]3.2园区循环经济评价指标体系assessment indicator system of circular economy由相互联系、相互独立、相互补充的系列循环经济评价指标所组成的，用于评价循环经济发展水平的指标集合。
3.3产业共生industrial symbiosis是指一种产业组织形式，通过不同企业之间相互利用副产品和废物，共同提高企业的生存及获利能力，达到节约资源和保护环境的目的。
3.4产业链production chain园区内不同企业依据产业共生原理，以工业代谢的副产物为纽带形成的“资源-产品-再生资源”链条式关联关系形态。
3.5标杆benchmarks针对相似的活动，其过程和结果代表组织所在行业的内部或外部最佳的运作实践和绩效。
[GB/T19580-2004，定义3.3]4评价要求4.1发展战略园区应制定循环经济发展战略：a)遵循减量化、再利用和资源化的原则，并确保减量化优先；b)充分体现园区内企业的发展循环经济的使命、愿景以及发展方向。
4.2发展规划园区应制定循环经济发展规划，并与园区总体发展规划相适应。
必要时可制定从属于循环经济发展规划的相关专项规划。
园区应鼓励企业积极制定符合本企业发展情况的企业级别的循环经济发展规划。
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• 改扩建项目是在企业原有项目的基础上进行的，目的主要体现在增加 产量、降低能耗、合理利用资源等方面。其共同点是均在不同程度上 利用了原有的资产和资源，以较小的新增投入取得较大的新增效益。
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9.1 工业类项目的经济评价
• １． 总量与增量的评价问题 • 改扩建项目进行经济评价的目的主要有两个：第一是评价改扩建新增
第9章其他类型项目经济评价
• 9.1工业类项目的经济评价 • 9.2其他非工业类项目的经济评价 • 9.3项目经济评价案例分析 • 9.4项目后评价
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9.1 工业类项目的经济评价
• ９.１.１中外合资经营项目的经济评价
• 中外合资项目是我国吸引外资的一种重要方式。中外合资项目的经济 评价工作无论在深度或广度、花费的人力和物力方面，一般都大于非 合资项目，特别在确定目标市场、加强市场调研、确定项目竞争对手 方面，它是衡量企业自身能力的最好尺度。中外合资经营项目的经济 评价有以下几个特点。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 在实际工作过程中我们发现，在以下几种情况下，项目的增量数据等 于新增数据：
• （１）发生在项目内部之间的转移支付，可以不计为项目的效益和费 用。
• （２）沉没成本不计为增量数据，即利用项目原有固定资产和发挥项 目原有固定成本部分的能力均不作为增量费用。
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9.3项目经济评 水库工程财务后评价，采用财务内部收益率（FIRR）、财务净现值
（FNPV）和投资回收期（Pt）三项指标进行评价，如表９-２所示。 • 水库工程没有进行前评价，故本次后评价不对其进行财务效果对比。 • ９.３.２.２国民经济后评价 • １． 国民经济后评价计算参数 • 水库工程国民经济后评价中的费用和效益均应采用２００５年价格水
• ３． 现状数据和无项目状态数据的界定及数据选择
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9.1 工业类项目的经济评价
• 现状数据随时间的变化和企业内在及外在条件的不同而变化；而无项 目状态体现的是不进行改扩建时企业生产的一个时间序列，两者之间 的区别主要有以下几个方面。
• （１）原料加工量、公用消耗量等有可能不同。 • （２）设备组成和资产价值有可能不同。 • （３）生产设备及产品的寿命可能不同。 • （４）原料价格、产品价格、人员工资等各项成本费用的计取标准有
• ９.２.３农业与林业项目的经济评价
• 农业与林业项目的经济评价一般采用“有无对比”法。对效益基本相 同又难以定量的项目，可以采用最小费用法进行比较。
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9.3项目经济评价案例分析
• ９.３.１工程基本情况
• 水库坐落在潍河支流——汶河中游的山脚下，控制流域面积１２６２ ｋｍ２，流域呈扇形，平均宽度２１ｋｍ。某水库工程以防洪为主， 兼有灌溉、水产养殖等综合利用的大中型水库，总库容３．１４亿ｍ ３，兴利库容１．２０５亿ｍ３ ，死库容０．１９６亿ｍ３，兴利水 位７８．００ｍ，死水位７１．８５ｍ。在防洪方面，某水库工程保 护范围包括安丘市区、２０６国道、胶济铁路及安丘、昌邑、寒亭、 坊子四市区的部分乡镇企业和１００多万人口、１２０多万亩耕地， 一旦出事，将造成巨大的政治、经济损失。
平及与之相应的影子价格。在不影响评价结论的前提下，只对其价值 在费用或效益中所占比重较大的部分采用影子价格，其余的采用财务 价格。
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9.3项目经济评价案例分析
• 资金时间价值计算的基准年定在建设期的第一年（１９５９年），基 准点为该年的年初，投入物和产出物均按年末发生和结算。某水库工 程计算期采用实际建设期和运行期（至２００５年），即自１９５９ —２００５年共４７年。社会折现率采用１２％。
• ７． 重视可行性研究、合同、章程的衔接同步 • 总之，相对来说，中外合资项目的经济分析工作的深度广度、花费的
人力物力，一般都大于非合资项目，通常也反映着对经济分析工作尽 可能实际和可操作的要求。未来是ＷＴＯ的格局，是经济全球化，中 国经济分析工作者应领先进入ＷＴＯ，正确认识经济分析在合资过程 中所处的地位，为业主做好这方面的咨询。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 改扩建项目与新建项目相比，其中一个显著特征是“无项目”，是合 理界定项目的基础，也是顺利完成改扩建项目的基础和前提。从改扩 建项目盈利能力分析的方法不难看出，界定不同的项目评价范围并不 影响改扩建项目的各项经济指标，因为所界定的项目范围虽然不同， 计算出的增量数据却是一样的。一般来说，项目范围界定得越大，需 要收集的资料越多，需要计算的数据也就越多，而其中许多数据对指 标计算并不起实际作用。因此，项目范围的界定就盈利能力分析而言 ，在能够说明项目为企业带来的效益和费用的前提下，项目评价范围 确定得越小越好。
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9.2其他非工业类项目的经济评价
• 财务评价应用现行资费标准，国民经济评价应用邮电通信影子价格。
• ９.２.２水利项目的经济评价
• 水利项目的经济评价与一般项目的差异主要体现在效益计算的不同。 它是在工程技术可行的基础上进行的，必须重视社会经济资料的调查 、搜集、分析和整理等基础工作。调查内容应结合项目特点有目的地 进行。引用调查、收集的社会经济资料时，应分析其历史背景，并根 据各时期的社会经济状况与价格水平进行调整、换算。水利项目经济 评价应遵循费用与效益计算口径对应一致的原则，以及资金的时间价 值，以动态评价分析为基础，以静态分析为辅助，包括国民经济评价 和财务评价两个方面。
• １． 确定目标市场，加强市场调研 • ２． 确定项目竞争对手，是衡量企业自身能力的最好尺度 • ３． 确定基本参数，分析项目特点 • 合资与非合资项目基本参数的内容是基本一致的。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 问题是如何选取基本参数，确定基本参数。中外合资项目经济分析格 外重视以下几点。
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9.3项目经济评价案例分析
• 在灌溉方面，由于灌区总的气候特点是春旱秋涝、晚秋再涝、先旱后 涝、旱涝交替，是干旱少雨尤为严重的地区，某水库工程的建成极大 地缓解了该地区水资源的短缺，促进了当地农业和经济的发展。
• ９.３.２经济后评价
• ９.３.２.１财务后评价 • １． 财务后评价计算参数的确定 • 投入物和产出物均采用当年计价，并按２００５年价格水平对其进行
调整计算。 • ２． 投资费用 • （１）固定资产重估。
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9.3项目经济评价案例分析
• （２）年运行费。 • （３）投资分摊。就合理参与投资分摊的部门来说，水库有三个方面
的特点是需要考虑的：第一，该工程的综合利用效益中，防洪、灌溉 是主要的；第二，发电、水产效益是次要的，尤其是发电，1979年 后电站基本报废；第三，城镇及工业供水截至2005年还没有进行。 • ３． 财务收入 • （１）灌溉供水收入。 • （２）水产收入。 • （３）发电收入。
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9.2其他非工业类项目的经济评价
• 国民经济评价应从国家整体角度，采用影子价格分析计算项目的全部 费用和效益，考察项目对国民经济所做的净贡献，评价项目的经济合 理性。财务评价应从项目财务角度，采用财务价格分析测算项目的财 务支出和收入，考察项目的盈利能力、清偿能力，评价项目的财务可 行性。水利项目经济评价应以国民经济评价为主，也应重视财务评价 。
目的盈利能力分析一般要求使用“有无对比”法，实际上就是要求分 别计算出有项目和无项目两种状态下的效益、费用数据，得出两者之 间的差额数据，即增量数据。这一计算方法并不十分困难，只是计算 工作量大，比较烦琐，困难的是数据难以收集和确定。因此，进行改 扩建项目的盈利能力分析时，在不影响数据质量和决策的前提下，采 用的方法应该尽量简化。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 改扩建项目的增量效益并不完全来源于新增投资，有一部分是来自企 业原有固定资产潜力的发挥，这是改扩建项目的一个特殊优点——利 用企业的原有资产。
• ５． 改扩建项目经济评价的简化处理 • 根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的规定，改扩建项
投资的经济效果；第二是从评价企业的整体效益出发进行评价，判断 改造项目可能对企业产生的影响，决定该项目是否进行改扩建。目前 ，在国家经济尚不发达、建设资金尚不充裕的情况下，为了提高资金 的利用率应该对多个资金使用方案进行优化比较，在这种情况下不仅 要考虑增量投资的经济效益如何，而且还要考虑这部分增量投资能够 带来多大的经济效益。一般情况下，根据增量评价结论即可做出改扩 建项目的投资决策。 • ２． 项目评价范围的界定
• ９.２.１邮电通信项目的经济评价
• 邮电通信项目的经济评价包括财务评价和国民经济评价，其中财务评 价是站在邮电通信行业的位置考察该项目的可行性；国民经济评价乃 是站在国家与社会的位置考察该项目的净利益与合理性。当两者产生 不一致的结论而形成矛盾时，前者服从后者，亦即财务评价通过，国 民经济评价未通过的项目不允许施行。而反之国民经济评价通过而财 务评价未通过的，可用税收减免或者财政补贴的形式给予施行。评价 方式可以动态指标和静态指标兼用，但是因为动态指标可以反映出计 算期内的全程表现，故要以动态指标评价为主。在计算期间内，各年 度的使用价格应当统一。
• ２）有项目和无项目经济评价的计算期应保持一致，以具有可比性。 • ３）合理确定无项目状态下的价格和取费标准，对于有项目和无项目
状态来说，相同的原料和产品应选取相同的价格，不同原料和产品价 格的选取应具有可比性。 • ４）结合项目建设的具体情况，正确处理项目改扩建期可能出现的停 产损失。 • ４． 改扩建项目中沉没成本的确定
• （１）突出对工艺参数的审查。 • （２）突出对工作岗位的确定。 • （３）突出项目公用工程来源及价格的核实. • （４）突出环境保护意识。 • ４． 确定合理的价格体系，寻找合适的预测价格 • ５． 确定基本收益率，向更高目标努力 • ６． 确定融资方案，合理安排资金