上海股权托管交易中心Q板资料
上海股权托管交易中心简介
实 现 定 向 增 发 成 功 融 资 的 33 家 。 其 中 ， 挂 牌 前 、 挂 牌 后 融 资 合 计 约 7 个亿 。
C. 挂牌的优势 定向增发市盈率高
企业名称 单笔 融资额 最大 保罗生物
融资金额 7200万
增发价格 4元
每股收益 （2011摊薄）
0.16元
中小企业上市融资的新选择
——上 海 股 权 托 管 交 易 中 心
中国多层次资本市场 重要组成部分
新三板 天津股权交易所 上海股权托管交易中心
各层次资本市场挂牌上市条件
主板 （包括中小板）
在财务、治理结构、 业务等各方面，在所 有板块中要求最高。 仅以盈利要求为例， 其要求： 1）最近3个会计年度 净利润均为正数且累 计超过人民币3000万 元； 2）最近3个会计年度 经营活动产生的现金 流量净额累计超过人 民币5,000万元；或 者最近3个会计年度 营业收入累计超过人 民币3亿元； 3）最近一期不存在 未弥补亏损。
律师事务所
会计师事务所 推 荐
上海股交中心 审 核
上海市金融办 备 案
1.中小型的高科技、制造业和服务业等企业（500万以上） 2.公司成立三会、董监高
A.适合挂牌
的企业
3.公司已进行私募股权融资，或者近期有意向融资 4. 公司愿意接受一定程度的信息披露 5.不因税务、管理等规范承担过大成本
上 市 条 件
在盈利要求上，有 门槛低，无盈利要 两套标准，符合其 求，仅要求： 一即可： 1）合法存续二年； 1）最近两年连续 2）主营业务突出， 盈利，最近两年净 有持续经营能力； 利润累计不少于 3）股份发行和转让 1000万元，且持续 行为合法合规； 增长； 4）公司治理结构合 2）最近一年盈利， 理，运作规范； 且净利润不少于 5）国家级高新技术 500万元，最近一 园区企业（目前仅 年营业收入不少于 在中关村、张江高 5000万元，最近两 科、武汉东湖和天 年营业收入增长率 津滨海试点）。 均不低于30％。 另要求发行人应当 主要经营一种业务。 相对主板而言另有 两项特殊要求：自 主创新能力、成长 性。
新三板与新四板、Q板、E板的区别
3.审计报告
4.法律意见书
信息披露
1.挂牌前（申报材料前4项）
2.强制性信息披露（定期报告+临时报告）
1.挂牌前（申报材料1,3,4及章程）
2.强制性信息披露【定期报告（年报、半年报）+重大事项临时报告】
企业自主选择性信息披露
不像交易所市场实行强制信息披露制度，企业信息只需对投资人定向披露
投资机构者，个人投资者（50万的资产证明）
机构投资者，个人投资者
项目
新三板
E板
Q板
新四板
开头代码
430开头
830开头
1A开头
100开头
2开头
66或36开头
名称
全国中小企业股份转让系统
非上市股份有限公司股份转让系统
中小企业股权报价系统
前海股权交易中心
运营机构
全国中小企业股份转让系统有限公司
上海股权托管交易中心
上海股权托管交易中心
甚至股权托管交易中心
条件
1.存续满两年
不得挂牌
1.无固定办公场所
2.无满足运作的人员
3.被吊销执照或其他执业证照
4.有重大违法违规行为或被予以严重处罚
5.董监高存在违反法律要求的情形
1.存续满一年
2.业务明确，具有持续经营能力
3.股份发行和转让行为合法合规
4.治理机构健全，运作规范
5.公司具有独立性
推荐机构
股转系统确认的证券公司
证券公司、银行、投资机构
投资机构
证券机构为主
企业形式
股份有限公司
股份有限公司
企业形态多样化（有限责任公司、股份有限公司或其他组织或机构均可）
企业形态多样化
上海股交中心介绍
资本市场及上海股权托管交易中心介绍一、资本市场介绍1.1 资本市场本质上，资本就是财富，通常形式是金钱或者实物财产。
资本市场上主要有两类人：寻找资本的人，以及提供资本的人。
寻找资本的人通常是工商企业和政府；提供资本的人则是希望通过借出或者购买资产进而牟利的人。
资本市场只是市场形态之一。
市场由卖方和买方构成，有时候在有形的空间里，例如农贸市场或者大型商场，有时候在电子化的环境里。
金融市场就是交易金融产品的市场。
例如，货币市场是给各国货币确立相互比价的，市场参与者通过交易各种货币满足需要或者进行投机。
同样，商品期货市场和资金市场也是为了满足参与买卖的双方的不同金融需要。
证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是资本市场的主要部分和典型形态。
1.2 多层次资本市场资本市场作为市场经济的一个重要组成部分，在成熟的市场经济国家，已经形成了多层次的结构体系。
所谓多层次基本市场，是指与企业发展的不同阶段相对应，资本市场划分为不同的层次。
通常来说，多层次资本市场包括以下几个层次：（1）主板市场，是指在证券交易所内进行集中竞价的市场，主要为大型、成熟企业的融资和资本转让提供服务。
这类市场如同金字塔的塔尖，是资本市场少而精的部分。
（2）二板市场，是指与主板市场相对应，专门为处于产业化阶段初期的成长型中小企业以及高科技企业提供资金融通的市场，由此构成金字塔的中间部位。
（3）场外交易市场（OTC），主要是帮助处于初级阶段中后期和成长阶段初级的中小企业解决资本金筹集、股权流转等问题，场外交易构成了资本市场金字塔的底座部分。
我国的多层次资本市场主要包括沪深交易所主板市场和中小企业板市场（第一层次）、创业板市场（第二层次）、中关村代办股份转让系统以及其他场外交易市场（第三层次）。
股权交易中心属于场外交易市场，处于资本市场的第三层次。
二、场外交易市场2.1场外交易市场的意义以美国为代表的西方国家，其资本市场是按照先城外后场内的逐步演进过程发展的，与之相反，我国资本市场是在学习借鉴的基础上，直接开始了交易所市场的建设。
金慧丰-- 推荐协议(-Q板) (1)
推荐企业进入上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统挂牌协议本协议由以下各方在北京签订：甲方：（挂牌企业）法定代表人：住所：乙方：北京金慧丰投资管理有限公司（推荐机构）法定代表人：周丽霞住所：北京市朝阳区曙光西里甲5号凤凰城A座2门906室鉴于：1、甲方为依法设立并合法存续的非上市企业；2、乙方已取得上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统推荐机构会员资格，甲方委托乙方担任其公司挂牌的推荐机构，负责推荐甲方进入上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统挂牌，并对甲方进行持续督导。
根据《中华人民共和国合同法》、《上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统挂牌业务管理办法（试行）》、《上海股权托管交易中心中小企业股权转让报价系统挂牌与定向增资业务规则》及《上海股权托管交易中心挂牌公司信息发布规则》等相关规则的规定，甲、乙双方本着自愿有偿、平等互利、诚实守信原则，经充分协商，达成如下协议：第一章释义除另有约定外，本协议中下列词语仅具有本章所赋予的含义：第二章甲方的承诺及权利、义务第一条甲方就委托乙方担任其在系统挂牌的推荐机构，向乙方作出如下承诺：（一）保证遵守《业务规则》、《信息发布规则》等各项业务规则的相关规定，并遵守就挂牌等各事项对上海股交中心等作出的承诺，乙方依据《业务规则》、《信息发布规则》和本协议等各项业务规定对甲方作出的指导、督促及采取的相关措施，均构成本协议项下对甲方有约束力的合同义务。
（二）甲方进行定向增资时，优先向甲方股东配售。
第二条甲方就委托乙方担任其在系统挂牌的推荐机构，享有以下权利：（一）甲方及其董事、监事、高级管理人员和负责信息披露事务人员有权就系统的各项业务规则获得乙方咨询和指导意见。
（三）甲方有权获得乙方的股份转让、过户登记等事项的业务服务。
（三）甲方有权获得乙方在公司治理、财务会计制度、信息披露等方面对其的业务指导。
第三条甲方就委托乙方担任其在系统挂牌的推荐机构，应履行以下义务：（一）积极配合乙方的挂牌申请工作，及时、完整地向乙方提交申请所需文件，并保证所提交文件均真实、准确、完整、合法、有效，不存在任何虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。
上海股权托管交易中心挂牌30问
监管与自律措施
定期检查
01
主管部门对上海股权托管交易中心进行定期检查，确保其业务
合规。
不定期抽查
02
主管部门可进行不定期抽查，对交易中心的业务进行随机检查。
自律惩戒
03
自律组织对违反自律规则的会员进行惩戒，包括警告、罚款、
暂停或取消会员资格等。
05
案例分析
成功挂牌案例
案例一
某科技公司通过在上海股权托管交易中心挂牌，成功吸引了多家投资机构，最 终获得5000万元融资，用于产品研发和市场推广。
交易中心发展历程
初创阶段
上海股权托管交易中心成立于2012年，初期主要开展股权质押融资 业务。
快速发展阶段
随着市场的不断扩大和企业需求的增加，交易中心逐渐拓展股权交 易、登记托管等业务，成为区域性股权交易市场的重要平台。
创新发展阶段
近年来，上海股权托管交易中心不断探索创新业务模式，推出私募证 券发行、并购重组等业务，为企业提供更加多元化的资本市场服务。
挂牌费用
挂牌费用包括申请费、审查费、年费 等，具体费用标准根据上海股权托管 交易中心的规定而定。
挂牌费用一般由企业承担，但也有部 分费用由地方政府或园区承担。
挂牌要求与注意事项
01
挂牌公司须按照上海股权托管交 易中心的要求进行信息披露，确 保信息真实、准确、完整。
02
挂牌公司须建立健全的内部控制 体系，提高公司治理水平。
02
挂牌流程与要求
挂牌条件
挂牌公司必须是依法设立并有效存续的企业法 人或其他合法组织。
挂牌公司须符合上海股权托管交易中心的挂牌 条件，包括但不限于公司治理结构、财务状况、 业务发展前景等方面的要求。
上海股权托管交易中心场外挂牌业务介绍
三、上海股交中心的设立依据•圍务院（国发［2009J19号）《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》“研究探索推进上海服务长三角地区非上市公众公司股份转让的有效途径”0经国务院同意的《“十二五”时期上海国际金砂中心建设规划》（发改财金〔20113 2991号）》创以上海股权托管交易中心建设为栽体，积极探索非上市公司股权托管和非公开转让市场建设”0上海市政府发布的《关于推进上海股权托管交易市场建设的若干意见》（沪府发〔2011 ） 99号）、上海市金融服务办公室发布的《上海股权托管交易中心管理办法（试行）》（沪金融办〔2012〕4号）第一层：主板市场和创业板市场发打机制交易规则第二层：撕三板市场、上海股交中心挂牌门槛挂牌主体交易规则信息披霉第三层：产权交易市场五.上海股交中心的监麓架构见上海市政府上海市金融办・■ / i 丨环六. 上海股交中心的基本JFUML!上海欣文中心R# /I F * *J Af ■! 權荐机构会负专业服齐机构会员代駅集卖机构代理买卖推荐增资挂牌企业 投费者七. 上海股交中心的iTr场规则5・暂仔交易令涉及无先例或存在不确屯性因素的重大事项◎存在可能对股份转让价格造成重大彩响的情形 @召开股东大会当日6、恢复交易卓暂仔交易发生后不确定性亨项消除*暂停交易发生后造成重大彩响情形消徐七、上海股交中心的市场规则7、终止柱牌*±*市金紐办扯准豪转入斯三扳挂牌或在创业扳.中小坂、主板上市未进入破产清算程序8、仕息披露+挂牌前：股份转让说明韦、审计报告、法律意见书、公司章程♦杜牌后；经审计的年度报告、重大于项临时扭告9、会员剣度•会员分典；推荐机构会员、专业服务机构会员•推荐机构会员：证券公司、银行、投资机构♦专业服务机构会贸：会计艸事务所.律师事务所.贵产评估机构等•会员认定；股交中心审檢八、上海股交中心挂牌的操作八、上海股交中心挂牌的操作片立肚份转让痒户丈价晏托血邊萋托<点矗T日弄入杓展1慕最早于T-5日卖出十. 企丈在上海股交中心挂牌的好处十二.上海股权托爸交易中心简介事项新三板股交中心中介机构主办券裔推存机枸会员、专业服务机构会员推荐机构职责尽调、内垓、推荐、督导、监管尽调、财务横冋、督导财务审计两年加一期两年、不足两年妁到最近一期审核矣求■ ■ -从严充分伉息披张还原市场本»十二.上淘股权托管交易中心简介• 互联网址：www. china-see. comO上海股权托管交易中心S£ff SHANGHAI EQUITY EKCMAMGEnn 中心《wc «s«K tr*Wtt«戲贸逢触颌sw 芸厲肓u 艷务譽台在u酱育上海股交中心与析三概市场的不同点I■■上瘴■枫X■交■中f为H Th日・sbm・nD« <*•«££llZt- 卫电_行去临上电•■匕•{*!■工竹・r»w RH・；・7•W»<MKri f JiaiftVWX 砂1订1・|•W flw wv・一»3ttET气CRTM*»6 3,11-H十二.上海股权托爸交易中心简介•信息披露揭示——••w- - i J<———■n—>—p——■— rtB————»•艮ttAMS »■»« i CHT® *A^R ■髀占IGaXHHMR9 W 饰11-中5洽mir«-u・丈干◎■JjBifl薫專峙眈囂斤打弟附曲公目！*■申■犬・・・aiiMrii ・32*•久禎青主桟村氐!17矶£坨时•肩血WfISIlx,,»^«-n •訥#•受泗■丄«e «tl£ fitM a JKF^I VIP» a..»^«-u• -*?aa 上■ero'Ur.Wt® 4«#ttt6hri!H<II1^F«.・・・・•曲曲公£)陡itbfiiHii瓮护泊旦 g…瑁・n输吉SIMf-U 勺皿討匸•栈M£5ii占•去利・X•电4JW帙£矶£云11|»•匕的3Pft炖f2・・»lf-»-l<• 奸5)・±舄3*1畔由仰込闽UHimi衿■MlAlt刃if・・・airw-H 十二.上淘股权托管交易中心简介•股份转让行情揭示Esaacs R^n“0Kl«««•>' wr I2worif i rl<nA»IWTtmmMAiiciMEE"lOXtlidXCXIOX<)_i尿IO)M*5W5伍"S4左行梯1・Humel©KttFg叮D&」Uh_3«知严” « x>::::;:::・::::g::•*g沏Illi二glulmflnwtlll:十三、中介机构的商机（一）推荐机构的商机1、企业改制财务顾问；2、企业挂牌推荐；3、挂牌后增资财务顾问；4、企业重组财务顾问；5、转主板承销、保荐；6、股权投资。
上海股权托管交易中心成立的背景
1.上海股权托管交易中心的成立背景?上海股权托管交易中心（以下简称“股交中心”）归属上海市金融服务办公室监管，遵循证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求。
是上海市建设场外交易市场，建设国际金融中心的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。
2.股交中心的职责是什么?证券场外交易市场是继创业板之后我国多层次资本市场建设的重要内容，将为数量更加庞大的成长型企业的快速发展提供新的资本平台，具有极大的发展潜力和空间。
股交中心的成立旨在积极参与全国证券场外交易市场建设，在证监会统一监管的市场体系中承担证券场外交易市场建设试点任务，推动企业在场外交易市场挂牌，完善多层次资本市场体系，服务成长型企业和区域经济发展。
3.什么叫多层次资本市场?资本市场作为市场经济的一个重要组成部分，在成熟的市场经济国家，已经形成了多层次的结构体系。
所谓多层次资本市场，是指与企业发展的不同阶段相对应，资本市场划分为不同的层次。
通常来说，多层次资本市场包括以下几个层次：（1）主板市场，是指在证券交易所内进行集中竞价交易的市场，主要为大型、成熟企业的融资和资本转让提供服务。
这类市场如同金字塔的塔尖，是资本市场少而精的部分。
（2）二板市场，是指与主板市场相对应，专门为处于产业化阶段初期的成长型中小企业以及高科技企业提供资金融通的市场，由此构成金字塔的中间部位。
（3）场外交易市场（OTC），主要是帮助处于初创阶段中后期和成长阶段初期的中小企业解决资本金筹集、股权流转等问题，场外交易市场构成了资本市场金字塔的底座部分。
4.我国资本市场分为哪几个层次?我国的多层次资本市场主要包括沪深交易所主板市场和中小企业板市场（第一层次）、创业板市场（第二层次）、中关村代办股份转让系统以及其他场外交易市场（第三层次）。
股交中心作为上海市参与探索场外交易市场建设的载体，作为对接全国场外交易市场的平台，承担着重要的试点和探索功能。
5.为什么要建设场外交易市场?以美国为代表的西方国家，其资本市场是按照先场外后场内的逐步演进过程发展的，与之相反，我国资本市场是在学习借鉴的基础上，直接开始了交易所市场的建设。
各股权交易中心挂牌条件汇总
各股权交易中心挂牌条件汇总一、上海股权托管交易中心各板挂牌条件1.股份转让系统（E板）挂牌条件非上市股份有限公司（股东数<200名）申请在上海股交中心挂牌，应具备以下条件：（一）业务基本独立，具有持续经营能力；（二）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（三）在经营和管理上具备风险控制能力；（四）治理结构健全，运作规范；（五）股份的发行、转让合法合规；（六）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；（七）上海股权托管交易中心要求的其他条件。
2. 股权报价系统（Q板）挂牌条件拟挂牌的非上市企业（股东数<200名）形式不限，包括但不限于有限责任公司、股份有限公司，以及本中心认定的其他组织与机构。
企业存在下列情况之一的，不得在中小企业股权报价系统挂牌：（一）无固定的办公场所；（二）无满足企业正常运作的人员；（三）企业被国家有关部门吊销营业执照或其他合法执业证照；（四）存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；（五）企业的董事、监事、经营管理人员存在《公司法》第一百四十六条所列属的或违反国家其他相关法律法规的情形；（六）上海股权托管交易中心认定的其他情形。
二、中原股权交易中心各板挂牌条件1.交易板挂牌条件挂牌条件非上市股份有限公司进入中原股权交易中心开展股权挂牌业务企业申请在中原股权交易中心挂牌应符合以下条件：(一)依法设立且存续满十二个月。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；(二)业务明确，具有持续经营能力；(三)公司治理机制健全，合法规范经营；(四)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；(五)推荐机构会员推荐并持续督导；(六) 中原股权交易中心要求的其他条件。
2.中原股权交易中心信息展示板挂牌条件信息展示主体（以下简称“企业”）类型包括但不限于有限责任公司、股份有限公司、合伙制企业、个人独资企业等。
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上海股权托管交易中心Q板资料
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上海股权托管交易中心Q板资料
一、Q板简介
中小企业股权报价系统（“Q板")
Q= Quotation system ”中小企业股权报价系统"，简称报价板、Q板，指挂牌公司可以通过系统进行线上报价，但交易、融资均在线下完成。
上海股交中心对Q板挂牌企业未设行业限制，主要包括农林牧渔、化工、有色金属、建筑建材、机械设备、交运设备、信息设备、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业、交通运输、金融服务、商业贸易、餐饮旅游、信息服务、综合服务等。
中小企业股权报价系统（“报价系统”、“Q板”）旨在为中小微企业提供对接资本市场的机会，搭建一个综合金融信息服务的平台，提供各方信息，成为企业展示形象、金融机构发布金融产品、投资者挖掘优质企业的桥梁。
Q板以系统平台为载体，为挂牌企业提供包括挂牌、信息披露、股权融资、债权融资、收购兼并、人员培训、专业指导、企业展示、品牌宣传等多方位服务。
与E板不同的是,Q板的挂牌企业要求更低.E板仅限于已完成股份改制的企业，而Q板则允许未改制企业挂牌转让.
Q板的主要特色是，向投资者提供7X24小时股权转让报价，企业可以根据实际情况自主选择信息披露内容，由报价系统推荐机构点对点向企业提供专业服务,并对企业进行持续规范化培训指导。
企业挂牌成本低、效率高。
二、Q板上市的条件
Q板允许未改制企业挂牌转让,对企业的形态、所有制形式和所处行业均不做限制.无论是否为股份制公司，不管处于哪个行业、何种形态均被认可。
只要您的企业不存在下列情形之一，即可以在股交中心的Q板挂牌。
①无固定的办公场所；
②无满足企业正常运作的人员；
③企业被吊销营业执照；
④存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；
⑤企业的董监高人员存在《公司法》第一百四十七条所列数的情况。
三、Q板挂牌给企业带来的价值：
①挂牌成本低廉
一般收费为10万元左右，相对新三板和E板，收费标准大大降低。
②挂牌速度较快
通常情况下,从申请到挂牌约30天就能完成。
③融资能力增强
更多地获得相应投资者的关注；股票价值更容易得到市场的认可，由此可以获得银行的授信额度（一般为企业股价估值的50％），进行股份质押贷款；另外，还可以通过发行公司债及定向增发等方式实现融资.
④提升企业声誉
挂牌上市后，可以提升企业形象，加强品牌宣传,增强企业公信力、竞争力；同时也有利于人员招聘,企业扩张,降低企业自身信用风险.
⑤规范公司治理
推荐机构持续服务，专业培训，不断提升企业的规范化运营能力，帮助企业快速成长。
⑥企业价值发现
帮助企业股权定价，发现价值,利于股权质押融资；利于企业在公众平台上自我展示，被投资者发现价值.
⑦股份流动性佳
“线上报价、线下交易”的交易模式促使挂牌企业的股权交易更加灵活、顺畅，流通性更好。
⑧加快转板进程
Q板与E板之间存在绿色转板通道（一旦Q板挂牌企业达到E板挂牌要求就可以申请转板，转板费用将得到一定减免,同时挂牌申请时间也会缩短。
）；将来也有可能建立Q板挂牌企业升板创业板或主板的绿色通道.
⑨政府财政支持
目前，各地政府对在股交中心挂牌的企业都有补贴。
四、Q板上市的成本
Q板挂牌上市的成本大约在10万元左右，相当于很多公司的广告成本的一小部分.挂牌后，对公司品牌形象的包装、提升都会起到很好的作用.再通过电视、报刊、网络等媒体的报道，则会到达比投入其他10万广告费用更好的效果。
五、Q板上市适合的企业
Q板企业以起步期、创业期企业为主,兼顾其他阶段企业.主要针对那些暂不具备在E板挂牌条件、错失了与资本市场对接机会的处于初创期的中小微企业.
Ｑ板（中小企业股权报价系统）不同于新三板市场和股权转让系统，Ｑ板对企业大小没有要求,大多数企业注册资金规模多在１００万左右。
企业类型不局限于股份有限公司,还包括了
有限公司、合资、合伙等各类型企业。
对企业的形态、所有制形式和所处行业均不做限定，
民营企业、集体企业和国有企业均被认可。
对于有意挂牌Q板的企业，上海股交中心主要秉承“宽申请、精挑选、优服务”的理念,只需
满足“5个否定项"即能在Q板挂牌,在信息披露的要求上具有一定的灵活性.
六、Q板上市的流程
1、推荐机构对拟挂牌企业尽职调查
2、推荐机构与拟挂牌企业签订相关推荐协议
3、企业提交相关申报材料给推荐机构
4、推荐机构制作材料并提交给上海股交中心审核
5、上海股交中心审核通过，确定挂牌日期
6、企业与推荐机构代表及相关人员到上海股交中心挂牌
7、推荐机构提供后续相关专业服务并持续督导
七、Q板挂牌上市升板条件
在Q板和E板之间，上海股权交易中心设计了‘绿色转板通道’。
在满足条件后，Q板企业可转至E板挂牌,转板免费、再次挂牌的费用也可以抵消，同时挂牌申请时间也会缩短。
将来有可能会出台相应的转板政策,为符合条件的挂牌企业提供升板创业板或主板的绿色通道。