上海医药个股分析
上市公司财务造假分析——以上海医药为例
上 海医药作 为中国医药领域 中历史最为悠久 、规模最为庞 大， 并长期处 于领先地位 的医药企业之一 ， 其 资本结构为 中国华
源集团控股 ４ ０ ％，上海华谊集 团与上海工业投资公司各 占 ３ ０ ％ 股份。 近年来 ， 上海医药保 持着年销售增长率 ８ ％的强劲势头 ． 在 医药各个领域形成 了生产 、 销售及研发 的领先优势。 然 而这艘 中国医药 的“ 航母 ” 却在 ２ ０ １ ２年 ５月 ２ ３日． 被股
（ 二） 利 润 过 早入 门
民和内部人 士曝出财务造假 问题 ， 遭到中 国证监会 、 香港联合交
易所的出面调查 ， 令“ 航母 ” 大为震动 ， 当 日市值蒸发逾 ２ ０ 亿元 。 而在这针砭时弊的媒 体预言背后 到底亦真亦假 ，且让我们从媒 体爆料 出发 ， 还大众一个财务真相。 二、 新亚药业利润虚增 新 亚药业是上海 医药股份有 限公司 的下属子公司 。为 了整 合抗生素业 务 ， 在 ２ ０ １ ０年 ｌ ２月 ３ ０日， 上 药股东大会宣布 了两 件事 ， 第 一是收购 中信医药 ， 第二就是花 １ ４ ． ８ ８ 亿 元把新亚 的抗
业 收入 相差 甚远 ， 且母 公 司的收入增 长率为负 ， 便可推测 出来 。 上海一家券商 医药行业研究员经过测算发现 ，剔 去收购合并 报
足” 。也就是说 ， 上药“ 悄 悄” 地 以现金补足的方式将新 亚的利 润 表等 因素 ， 上海医药营业 收入 的实际增长不 足 １ ５ ％。 上药的这次 “ 拉” 到了 １ 亿。 收购别有用心 ！ 在２ ０ １ １年报“ 承诺事项履行情 况” 中关于该项 收购的事项 四、 新先锋无形资产贱卖 标 明的是 没有“ 及 时严 格履行 ” ， 可以将注人现 金的时间锁定在 今年 ４月 ２ ６ １ ３， 上海 医药董事会 审议通过 了《 上 海医药集
低价价值医药龙头股票有哪些
低价价值医药龙头股票有哪些低价价值医药龙头股票是指股票价格相对较低，但具有较高的价值、潜力和竞争优势的医药类龙头企业。
以下是几个具有潜力的低价价值医药龙头股票：1. 恒瑞医药（600276.SH）：恒瑞医药是中国领先的创新药研发和生产企业。
公司具有强大的研发能力和广泛的产品线，涵盖肿瘤、心血管、抗感染等多个领域。
过去几年，公司的收入和利润都保持了快速增长，并且拥有完善的销售渠道和市场份额。
目前，公司的股价相对较低，但潜力巨大。
2. 华东医药（000963.SZ）：作为中国最大的医药分销企业之一，华东医药拥有广泛的销售网络和强大的供应链管理能力。
公司通过多元化布局，逐步扩大了在药品分销及零售、医疗器械及医药科技等领域的占比。
此外，华东医药还积极拓展健康产业的业务范畴，具备较大的增长潜力，而目前股价相对较低。
3. 上海医药（601607.SH）：上海医药是中国医药行业的龙头企业，主要从事药品批发、零售及制药等业务。
公司通过发展自身品牌、积极推进布局健康产业、推动企业转型升级等方式实现多元化发展。
上海医药凭借多年累积的经验、完善的供应链和渠道优势，在行业内具有竞争优势。
尽管目前股价较低，但其未来增长潜力可观。
4. 美年健康（002044.SZ）：作为中国领先的大型综合健康管理服务企业，美年健康通过构建以体检为基础的多元化综合健康管理平台，为个人和企业提供全面的健康服务。
公司通过推进线上线下一体化布局、加大健康科技投入等方式实现可持续发展。
虽然美年健康的股价相对较低，但随着健康管理市场的不断扩大和持续投入的推动下，其长期增长潜力较高。
需要注意的是，低价价值医药龙头股票具有投资风险，投资者应该在购买股票前进行充分的研究和风险评估，以确保投资决策的合理性和可行性。
此外，以上股票仅供参考，不构成投资建议。
据此操作，风险自担。
股票投资分析报告
股票投资分析报告分析对象：上海医药证券代码： 601607班级：10级营销与策划2班姓名：学号：公司个股分析公司的前身是创建于1986年的科发药厂，1959年改称为上海四药厂。
1993年被上海市认定为高新技术企业, 同年9月改制为股份公司。
公司主要经营合成药、抗生素、口服药品及制剂等医药产品，产品品种有40余种，其中约1/3的产品出口。
公司在行业中占较重要地位，综合排序位于前列。
因受企业改造、企业规模和产品附加值之间的矛盾及市场因素的影响，四药股份95年以来主营利润和资产质量逐年下降，发展缺乏后劲。
1998年7月，上海医药(集团)总公司决定对其实施资产重组。
上海医药(集团)总公司以下属企业上海市医药有限公司、上海医药工业销售有限公司、上海天平制药厂重组后的优质经营性资产与四药股份原有资产进行了等值整体置换。
同时增发社会公众股4000万股。
上海市医药股份有限公司(以下简称"上海医药")换股吸收合并上海实业医药投资股份有限公司(以下简称"上实医药")、上海中西药业股份有限公司(以下简称"中西药业")已获中国证券监督管理委员会《关于核准上海市医药股份有限公司向上海医药(集团)有限公司等发行股份购买资产及吸收合并上海实业医药投资股份有限公司和上海中西药业股份有限公司的批复》(证监许可[2010]132号)核准，本次换股吸收合并已于2010年2月23日完成。
本次换股吸收合并后，公司股份总额增加799,152,702股，增至1,992,643,338股，其中换股吸收合并上实医药新增公司股份592,181,860股，换股吸收合并中西药业新增公司股份206,970,842股。
本公司自2010年3月5日起变更证券代码，原证券代码为"600849"，变更后证券代码为"601607"，本公司证券简称为"上海医药"。
分时图分析主力资金流向word精品文档14页
炒股的人都有这样的习惯，每天交易时间都会盯着盘面的分时图形看，很多短线炒作者甚至以此作为买卖依据来博取短差，那么我们天天看的分时走势图是否也蕴含着某些对我们更有价值的信息呢？我认为从分时图我们可以洞察出主力资金的流向这个我们最关心的问题！以下三组分时走势图是有区别的这三组形态可以分别看到主力的拉升手法和气势及实力是完全不一样的“柳钢股份”是主力资金用巨量资金突击扫掉上档几个价位的单，然后放手让股价自然回落，当回落到一定程度，主力再用大量资金向上再次扫掉上面的抛盘，然后再放手让股价自然回落，最关键是第三次拉升主力是在涨停处回落，这次回落必然会吓出很多胆小的投资者，然后在股价回落到一定幅度主力再拉至涨停，涨停处并不封死，而是采用点缀封，那么这样就会吓出很多短线投资者。
所以我们可以看出，主力实力很强，是个强庄；个股气势非凡，有很强的上冲动能，尤其是主力能在涨停处回落说明调整洗盘充分，后市的上涨概率很大，那么从今天2009.7.7的走势来看就可以证明这种判断。
我们再来看“国旅联合”的分时图，这属于主力先用部分资金和跟风盘资金将股价推升至5个点的位置，然后再根据大盘情况用大笔资金瞬间扫清上档抛盘将股价封至涨停，那么这样的形态因为缺乏有效的调整，所以导致洗盘不充分，而主力急于封住涨停，有可能是想尽快稳住抛盘以致无需增加更多筹码，二是主力本身已经控盘，已不想增加筹码，此后的行情只为拉升股价，所以无论基于何种原因，这类涨停都有偷袭的成分，投机性过强，安全性不高，如果此种形态且导致全天的成交量太大，K线形态做的过于明显，过于诱人，则这极有可能是主力骗人的伎俩，甚至其在涨停处依然出了不少货。
股价第二天就有可能低开将昨天买入的资金套住。
所以应该警惕这种虚晃一枪的伎俩。
但其后走势依然强劲的除外。
“西宁特钢”的走势图是一种缓慢推升的形态，此种形态有两种可能：一是主力在不断吃进，过程中间带调整洗盘的手法；二是对倒推升股价。
上海医药公司财务报表分析
2011比2010 5.606332191 0.051213162 0.3818671 3.576774388
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三 能力分析
1.偿债能力分析 2.盈利能力分析 3.营运能力分析 4.发展能力分析
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1、偿债能力分析
短期偿债能力
80 70 60 50 40 30 20 10 0
2011/12/31 2010/12/31
5489987
3741107
287373
207657
204224
136825
0.84
0.69
2012比2011
2011比2010
营业收入(万元) 0.240041552
0.467476605
营业利润(万元) -0.027090228 0.383883038
净利润(万元) 0.005205069 0.492592728
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结合长期偿债能力上图可看出： 上海医药集团股份有限公司资负债率指标值逐年下降，说明企业
长期偿债能力逐渐增强，财务风险逐渐减小，企业偿债能力需继续 维持此状态较好。
股东权益比率基本在50%左右，且比率相对稳定，说明投资者投 入的资金在全部资产中所占的比例较稳定，企业偿债能力较稳定。
上海医药公司2010年到2012年速动比率从0.98逐渐上 升到1.31，在11年和12年该指标值均大于1，表明企业的 短期偿债能力较好。上海医药公司现金比率在11年到12 年时，有所下降，主由于2011年上药公司进行了两次收 购的因素造成的。
相比云南白药而言，云南白药公司企业短期偿债能力 比较好，企业应继续保持此趋势，使短期偿债能力能稳 定并逐渐提高，速动比率均大于1。
深市和沪市股票合并重组案例分析
深市和沪市股票合并重组案例分析一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
（一）交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标。
（二）实战心得1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
上海医药的招股说明书
上海医药的招股说明书尊敬的投资者：感谢您对上海医药股份有限公司（以下简称“上海医药”或“公司”）的关注与支持。
本次招股说明书旨在向广大投资者详细介绍公司的业务、财务状况、风险因素以及未来发展规划，以便投资者做出明智的投资决策。
一、公司概况上海医药是一家专注于医药研发、生产和销售的综合性企业，致力于为全球患者提供高质量的医药产品和服务。
公司拥有一支高素质的研发团队，具备强大的新药创制和开发能力，已成功开发出多个创新药物，并在多个治疗领域取得突破性进展。
二、业务概述上海医药的主要业务包括药品研发、生产、销售以及医疗器械和医疗服务的提供。
公司拥有多个优秀的药品品牌，涵盖了抗肿瘤、抗感染、心血管、代谢性疾病等多个治疗领域。
此外，公司还积极拓展医疗器械和医疗服务领域，为患者提供全面的健康解决方案。
三、财务状况近年来，上海医药的营业收入和净利润均呈现稳步增长态势。
公司的财务状况稳健，负债率合理，现金流充足，为公司的持续发展和投资提供了坚实的保障。
四、风险因素尽管上海医药在业务发展和财务状况方面表现良好，但仍存在一些潜在的风险因素。
例如，医药行业的政策变化、市场竞争加剧、新药研发风险等。
为此，公司将持续关注行业动态，加强内部管理，提高风险防范意识，以降低潜在风险对业务的影响。
五、未来发展规划未来，上海医药将继续秉持“创新驱动、质量第一”的发展理念，加大研发投入，拓展新的治疗领域和市场渠道。
同时，公司将进一步优化产业结构，提升品牌影响力，加强国际合作与交流，为全球患者提供更多优质的医药产品和服务。
六、结语上海医药以其卓越的研发实力、稳健的财务状况和广阔的市场前景吸引了广大投资者的关注。
通过本招股说明书，我们希望能够帮助投资者更加全面地了解公司的业务、财务状况和发展规划。
我们坚信，上海医药凭借其强大的核心竞争力将在未来的发展中继续保持领先地位，为投资者带来丰厚的回报。
衷心感谢您对上海医药的信任与支持！如有任何疑问或需要进一步的信息，请随时与我们联系。
史上最详细的医药分析表
史上最详细的医药分析表1、天坛生物（600161）麻腮风三联疫苗为国内首创2、长春高新（000661）水痘、抗艾疫苗3、岳阳兴长（000819）胃病疫苗。
4、重庆啤酒（600132）乙肝疫苗。
5、沃森生物（300142）脑膜炎、肺炎等多种疫苗。
6、力生制药（002393）肺炎、水痘、甲乙肝疫苗。
7、智飞生物（300122）脑膜炎、维卡。
8、通化东宝（600867）持股40.77%的子公司厦门特宝乙肝新药————————————基因：1、西藏药业（600211）国家一类新药冻干重组人脑利钠肽，又名新活素，是治疗心衰的基因药物，截止目前世界上研究成功的只有中国和美国。
2、通化东宝（600867）重组人胰岛素3、益佰制药（600594）可溶性血管内皮细胞生长抑制因子（VEGI）4、天目药业（600671）冻干鼠表皮生长因子5、海正药业（600267）首个基因药物肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白进入II期临床试验。
6、中新药业（600329）世界上第一支“预充式”重组人干扰素α-2b注射液——安福隆水针，以及世界上第一支重组人干扰素α-2b喷雾剂——捷抚，填补了国内空白。
7、长春高新（000661）生长激素水剂、长效生长激素和口服生长激素，成为全球领先的生长激素生产销售公司；生长激素将通过FDA论证。
8、安科生物（300009）唯一一家同时生产干扰素、生长激素的企业。
————————————医疗器械：1、万东医疗（600055）医用X射线机国内第一，华润为控股股东。
2、新华医疗（600587）清洗消毒器填补国内空白，淄矿集团为控股股东。
3、鱼跃医疗（002223）听诊器、血压计、制氧机、轮椅车4、乐普医疗（300003）血管内药物洗脱支架系统5、阳普医疗（300030）第三代真空采血系统6、信立泰（002294）高端医疗器械7、海南海药（000566）人工耳蜗8、九安医疗（002432）电子血压计、血糖仪、低频治疗仪——————————————欧美通行：1、京新药业（002020）辛伐他汀原料药2、恩华医药（002262）继2009年2月2日加巴喷丁原料药获得欧盟GMP认证之后，公司的甲磺酸齐拉西酮原料及注射剂2月5日获得SFDA颁发的新药证书和生产批文。
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股票投资分析报告分析对象:上海医药证券代码: 601607班级：姓名：学号：公司个股分析公司的前身是创建于1986年的科发药厂，1959年改称为上海四药厂.1993年被上海市认定为高新技术企业，同年9月改制为股份公司。
公司主要经营合成药、抗生素、口服药品及制剂等医药产品，产品品种有40余种，其中约1/3的产品出口。
公司在行业中占较重要地位，综合排序位于前列。
因受企业改造、企业规模和产品附加值之间的矛盾及市场因素的影响，四药股份95年以来主曹利润和资产质量逐年下降，发展缺乏后劲。
1998年7月，上海医药(集团)总公司决定对其实施资产重组。
上海医药(集团)总公司以下属企业上海市医药有限公司、上海医药工业销售有限公司、上海天平制药厂重组后的优质经营性资产与四药股份原有资产进行了等值整体置换。
同时增发社会公众股4000万股.上海市医药股份有限公司(以下简称，上海医药’)换股吸收合并上海实业医药投资股份有限公司(以下简称，上实氏药勺、上海中西药业股份有限公司(以下简称甲中西药业，)己获中国证券监督管理委员会《关于核准上海市医药股份有限公司向上海沃药(集团)有限公司等发行股份购买资产及吸收合并上海实业K药投资股份有限公司和上海中西药业股份有限公司的批复》(证监许可〔2010]132号)核准，本次换股吸收合并己于2010年2月23日完成。
本次换股吸收合并后.公司股份总额增加799, 152, 702股，增至1, 992, 643, 338股，其中换股吸收合并上实医药新增公司股份592,181,860股.换股吸收合并中西药业新增公司股份206,970,842股。
本公司自2010年3月5日起变更证券代码，原证券代码为’600849'，变更后证券代码为’601607'，本公司证券简称为’上海医药’。
原证券代码’600849'对应之证券简称变更为’上药转换’。
本公司重大资产重组已经全部完成.本次重大资产重组是上海实业(集团)有限公司(以下简称’上实集团’)对集团旗下医药资产及业务实施的全面重组核合，通过集团旗下三家上市公司吸收合并并注入资产，A本实现上实集团包括上药集团核心医药业务和资产的核体上市。
经本公司申请，并经上海证券交易所核准，本公司自2010年3月5日起变更证券代码，原证券代码为’600849"，变更后证券代码为’601607'，本公司证券简称为‘上海医药‘。
原证券代码，600849" 对应之证券简称变更为‘上药转换，。
本公司股东之权益不会因证券代码变更发生任何改变。
一、基本分析1,宏观经济分析证券的价格不是固定不变的。
根据证券价格决定模型得出的证券价格只是证券的理论价格，它是在高度简化和严格假设条件下的结果。
而实际的证券市场受多重因素的影响和作用.这些因素也常常处于变动之中，因此，证券价格不可能按照纯粹的理论价格变动。
一般来说，影响证券价格的因素主要有以下几个方面。
宏观因素、产业和区域因素、公司因素、市场因素。
宏观因素又包括11宏观经济因素、2政治因素3、法律因素4、军事因素5、文化和自然因索。
宏观经济因素的变动是证券市场价格的首要影响因素。
证券市场从根本上来说就是一个经济问题。
宏观经济因素对证券市场的影响主要有两个途径:一是宏观经济的周期性运行:二是宏观经济政策的调整。
宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。
证券市场是整个市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此，证券市场价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济的调整而调整。
从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定股市的周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动。
经济周期包括衰退、危机、复苏和萦荣四个阶段，一般来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌:到经济危机时期，股价指数跌至最低点:当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升:到经济繁荣时，股价指数则上涨至最高点。
政府对经济的千预主要是通过货币政策和财政政策来实现的.政策的实施以及政策目标的实现均会反映到证券市场上，另外政府为了改善国际贸易状况，促进国际收支平衡而调整汇率政策，也会对证券市场造成影响。
货币政策货币政策是国家实施宏观调控的重要手段之一，它的实施影响着经济生活的各个方面，对资产价格的影响也不例外。
货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。
中央银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应最的手段主要有三个:I ,调整法定准备金率:2、再贴现政策:3、公开市场业务.主要是通过以下几个方面对证券市场产生影响的。
(1)当增加货币供应最时，一方而证券市场的资金增多，另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券，从而推动证券价格上涨:反之，当减少货币供应量时，证券市场的资金减少，价格的回落又使人们对购买证券保值的欲望降低，从而使证券价格呈回落趋势。
(2)利率的调孩通过决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市场价格。
当利率提高时证券投资的机会成本提高，同时上市公司的运营成本提高，业绩下降，从而证券市场价格下跌:反之则上涨。
(3)中央银行在公开市场上买进证券时，对证券的有效需求增加，促进证券价格上涨:卖出时，证券的供给增加就会引起价格下降.近年来，我国实施稳健的货币政策，货币供应有了适度增长，货币流动性增强，企业资金充裕程度有所增加，资金成本保持在较低水平，财务负担较轻，低利率刺激了消费信贷的发展，特别是刺激了人们对住房、汽车的消费需求，并增加了人们对理财和投资问题的关注，从而促进了直接融资特别是股票市场的发展。
财政政策财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。
财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为级慢的影响。
财政政策是通过财政收入和财政支出的变动来影响宏观经济活动水平的经济政策。
财政政策的主要手段有三个:一是改变政府购买水平:二是改变政府转移支付水平:三是改变税率。
当经济墩长持续缓慢，失业幼加时，政府要实行扩张性财政政策，提高政府购买水平，提高转移支付水平、降低税率.以琳加总in求.解决衰退与失业问遂。
当经济幼长强劲，价格水平持续上涨时.政府要实行紧缩性财政政策.降低政府购买力水平，降低转移支付水平，提高税率，以减少总in 求，抑制通货膨胀。
汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。
一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化;另一方面引起本国证券市场内出口型企业和进口型企业上市证券价格的相对变化。
财政预算政策、税收政策除了通过预算安排的松紧、课税的轻重影响到财政收支的多少，进而影响到整个经济的景气外，更重要的是对某些行业、某些企业带来不同的影响。
如果财政预算对能源、交通等行业在支出安排上有所侧重，将促进这些行业的发展，从而有利于这些行业在证券市场上的9体表现.同样，如果国家对某些行业、某些企业实施税收优惠政策，诸如减税、提高出口退税率等措施，那么这些行业及其企业就会处于有利的经营环境，其税后利润增加，该行业及其企业的股票价格也会随之上扬。
另外，针对证券投资收入的所得税的征收情况则对证券市场具有更直接的影响.一些新兴市场国家为了加快发展证券市场，在一个时期内免征证券交易所得税，这将加速证券市场的发展和完善。
最后，国债的发行对证券市场资金的流向格局也有较大影响，如果一段时间内，国债发行最较大且具有一定的吸引力，将分流股票市场的资金。
汇率政策汇率对股票市场的影响是多方面的。
一般来讲，一国的经济越开放，股票市场的国际化程度越高，股票市场受汇率的影响越大.这里汇率用单位外币的本币标值来表示。
一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨:相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。
同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国股票市场需求减少，从而市场价格下跌。
另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。
通货膨胀对股票市场的影响需根据当时的经济形势和具体企业以及政策行为进行分析。
为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应最，使得股票市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使股票价格回升。
如梁政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量.即抛冉外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。
综上所述:2009年，宏观经济面临的国内外环境更加趋紧，尤其是内部经济内生性变化带来的周期性调整压力可能会明显上升。
世界经济珊长周期性变化和国内周期性因素相叠加，增大了明年经济进一步向下调整的压力。
但是，我国经济长期幼长的内在条件没有改变，宏观经济政策有可能转为中性偏松，经济继续向下调整的幅度可能会减小。
随着居民持有的资产数量日益琳多，股市发展健康与否，直接影响到真实经济的稳定与发展。
一方面既要规范和完善资本市场和货币市场，提高利率市场化程度和货币政策透明度:一方面又要防止资产泡沫形成以及泡沫破裂对经济造成的严重影响。
货币政策对资产价格的干预并不能达到预期的理想效果。
2.行业分析排行【I.行业地位】【所属行业】医药制造业【行业地位】【截止日期】 2009-09-30分析:总资产排名第一，实际流通股本在净利润增长率排名前10中位于第一位，净利润增长率排名第四，主营收入排名第一，每股收益率排名第九，净资产收益率排名第七。
3、公司财务横向分析【资产与负债】分析:2008年报显示，公司全年实现营业收入165.47亿元，同比增长18.88%;营业利润1.70亿元，同比增长36.89%;归属于母公司净利润8198万元，同比增长21.22%:基本每股收益0.14元。
分配预案:每10股派发现金股利人民币0.45元。
09年第3季度(1)货币资金比年初上升27.22%，主要原因系公司现金流持续改善，季末货款集中回笼:(2)应收账款比年初上升45.63%，主要原因系销售规模扩大引起的周转资金增加;(3)应付账款比年初上升44.90%，主要原因系采购规模扩大所致【现金流量】分析:营业收入逐年增加，同时筹资活动规模减少。
4、公司财务纵向分析【利润构成与盈利能力】分析:主营业务收，营业利润，利润总额，净利润，净资产收益率均大幅度上涨，股市前景很好，上涨势头会继续保持。
二、技术分析技术指标(1) KDJ、PSY及RSI指标KD的取值在80以上为超买去，考虑卖出:20以下为超卖区，考虑买入。
如图十二所示，股价在A处时，相对应的KDJ指标A'在80附近，属于超买去，应该卖出手头所持股票;当股票下降至B点时，相对应的KDJ指标B’在20附近，属于超卖区，建议买入。