资金管理-第910章营运资金管理 精品
营运资金管理的方法
营运资金管理的方法营运资金管理是企业管理中的重要环节，尤其是对于中小企业而言，它更加重要。
合理的营运资金管理能够有效地降低企业经营风险，提高企业运营效率，增加企业经济效益。
本篇文章将介绍营运资金管理的方法。
一、资金需求预测资金需求预测是营运资金管理的首要任务，通过对企业的经营情况进行分析和研究，预测企业未来一段时间的资金需求，并制定相应的计划。
预测方法一般采用静态和动态两种方法。
静态方法是根据历史数据，对未来的经营状况进行预测，但是历史数据不能完全代表未来的情况，因此需要结合动态因素进行分析，如市场变化、政策变化、竞争情况等。
二、资金优化配置资金优化配置是指在企业的所有资金中，通过精细的管理手段，合理配置资金。
资金优化配置需要考虑到企业的短期和长期资金需求，根据具体情况采取不同的资金配置策略，包括现金储备、投资、借款等。
在确定资金配置策略之前，需要考虑到企业的风险承受能力、收益性和流动性等因素。
三、应收账款管理应收账款管理是指对企业的所有应收账款进行管理，包括账期管理、催收管理和坏账管理等。
应收账款管理的核心是账期管理，确保企业的账期合理，避免出现过长的账期导致企业周转不灵或坏账风险增大。
催收管理是确保企业能够及时收回应收账款的关键，催收管理手段包括电话催收、催款信函、赊销协议等。
坏账管理是要及时发现和核销存在风险的应收账款。
四、库存管理库存管理是指对企业所持有的所有原材料、半成品、成品进行管理，目的是确保库存不过高或不过低，达到最优化的库存水平。
库存管理需要掌握库存量、库存周期和库存成本等指标，合理分配库存资源，避免出现过高或过低的库存风险。
五、现金流管理现金流管理是指对企业的现金流量进行管理，确保企业的现金流量能够满足日常经营活动的需要。
首先需要进行现金流量预测，包括收入预测和支出预测。
其次需要建立现金流量管理制度，对现金流量进行日常监测，并通过财务报表和现金流量表进行分析和评估。
六、借款和融资管理借款和融资管理是指对企业的借款和融资进行管理，包括融资渠道的选择、融资额度的确定以及融资成本的控制。
财务管理营运资金管理
⑷缺货成本 是指企业在存货短缺时引起的生产中断、销售不畅所 发生的损失。 ⑸采购成本 【采购成本构成内容】 又称购置成本，由买价、运杂 费等构成。 【计算公式】 购置成本 存货年需求量A 购货单价U
要点3、经济订货批量
⑴经济批量的概念
经济批量法是决定采购量的最常见的方法。
⑷信用条件 【概念】 信用条件是指要求客户支付赊销款项的条件 【信用条件的内容】 信用条件包括信用期限、现金折 扣、折扣期限。 【信用条件的表达方式】 表达方式为：现金折扣率/ 折扣期限，n/信用期限，如：1/10，n/30 【信用条件与成本、收益的关系】 提供优惠的信用条 件能增加销售量，但应收账款的机会成本、管理成本和坏 账成本会提高；
金收支，是现金流入和现金流出发生的时间、金额大体一 致。
其二，现金浮游量策略；即实现现金浮游量的低风险 使用。
第三，加速收款策略；即既要利用应收账款吸引客 户，又要尽量缩短收账时间。
第四，延迟支付策略；即在不影响自身信誉的前提 下，尽可能地推迟应付款的支付期。
二、短期投资管理 要点1、持有短期投资的理由
第二节 流动资产管理
一、现金管理 要点1、现金特点
⑴现金特点 【现金概念】 是指企业以各种货币形态占用的资产。 【构成内容】 库存现金、银行存款、其他货币资金 【现金特点】 流动性最强、收益性较差。 ⑵现金管理目标
在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金 的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益， 即如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择。
【评价】 是一种低风险、低收益的融资政策。优点 是：其一，具有极大的安全性，即使在旺季也不必担心营 运资本不足的问题，甚至在淡季可能还有多余的现金作为 短期投资。其二，风险较小。稳健型融资政策下，临时性 流动负债在企业的全部资金来源中所占比例较小，企业保 留较多营运资金，有足够的资金应付到期的临时性流动资 金，可降低企业无法偿还到期债务的风险，同时蒙受短期 利率变动损失的风险也较低。缺点是资本成本较高，影响 企业的获利水平。
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
(资金管理)营运资金管理
（资金管理）营运资金管理营运资金管理一、单选题1、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D、速动资产总额－流动负债总额『正确答案』C『答案解析』营运资金＝流动资产总额－流动负债总额。
选项C正确。
2、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。
A.占用形态的不同B.金额是否确定C.形成情况D.利息是否支付『正确答案』C『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
选项C正确。
3、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款『正确答案』ABC『答案解析』短期借款是要经过人为安排才形成的负债，所以不是自然性流动负债。
选项A、B、C正确。
4、下列属于营运资金特点的有（）。
A.来源具有多样性B.数量具有稳定性C.周转具有长期性D.实物形态具有变动性和易变现性『正确答案』AD『答案解析』营运资金＝流动资产—流动负债，所以数量不具有稳定性，周转也是短期性的。
正确答案为A、D。
5、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。
A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略『正确答案』A『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，选项A正确。
6、某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。
A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略『正确答案』B『答案解析』长期融资方式满足部分波动性流动资产的需要，这是长资短用，属于保守型融资策略。
营运资金管理
短期融资成本过高问题
总结词
短期融资成本过高问题是指企业在短期内筹集资金的成本 过高，导致经营成本增加的风险。
详细描述
短期融资成本过高可能是由于市场利率波动、融资渠道受 限等原因造成。
解决方案
加强与金融机构的合作关系，争取优惠利率；采用多种融 资方式，如商业票据、短期债券等；优化债务结构，降低 融资成本。
短期贷款
企业向银行或其他金融机构 申请短期贷款，以满足短期 资金需求。
信用证
应收账款融资
企业通过开立信用证的方式， 利用银行信用进行短期融资。
企业将应收账款作为抵押品， 向银行或其他金融机构申请 短期融资。
供应链金融
供应链融资
通过整合供应链上的信息流、物流和资金流，为企业提供全方位的 金融服务，包括应收账款融资、库存融资和预付款融资等。
回收率。
案例四：某跨国企业的全球营运资金整合
总结词
通过集中管理、统一调度、优化资源配置等方式，实 现全球营运资金的协同运作。
详细描述
该跨国企业在全球范围内拥有众多子公司和分支机构， 各地区的营运资金管理存在差异和效率低下的问题。为 了提高整体运营效率和资金使用效益，企业实施了全球 营运资金整合战略。通过建立集中管理平台，统一调度 和配置全球资金资源，优化现金流管理流程，实现了全 球范围内的资金高效运作和协同效应。同时加强内部控 制和风险管理，确保全球营运资金管理的安全和稳定。 这一战略有效提升了该跨国企业在全球市场的竞争力和 盈利能力。
案例二：某制造企业的供应链金融实践
总结词
通过供应链金融模式，降低采购成本、优化 库存结构、提高销售收入。
详细描述
该制造企业与金融机构合作，实施供应链金 融模式。通过向供应商提供融资支持，降低 采购成本；同时利用融资租赁等手段优化库 存结构，提高资产周转率；并通过向下游客 户销售产品提供融资服务，提高销售收入。 这一模式有效提升了企业的营运资金管理水 平。
项目九营运资金管理
最佳现金持有量Q＝
＝100000（元）
有价证券变现次数＝400000／100000＝4（次）
有价证券变现的时间间隔＝360／4＝90（天）
存货模式可以较为准确地测算出现金余额、成本最低额、最 佳成本结构、有价证券的变现次数与时间间隔等，这无疑对 企业优化现金管理，提高现金使用效率有一定的指导意义。 但由于该模式使用前提的局限性，决定了所得出的数据资料 仅供企业决策参考，而不应机械地遵循。
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任务一 营运资金管理概述
（三）营运资金实务形态的变动性 企业营运资金的实物形态是经常变化的。对于一个企业而言，
营运资金的循环都要经过采购、生产、销售等过程，经过每 次循环，其营运资金的实务形态会在现金、材料、产品、应 收账款和现金之间依次转化。为此，在进行营运资金管理时， 必须在各项流动资产之间合理地配置资金数额，以促进资金 周转的顺利进行。 （四）营运资金来源的灵活多样性 企业筹集长期资金的方式比较少，一般来说有吸收直接投资、 发行股票、发行长期债券和银行长期借款等方式。而企业筹 集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、 短期融资债券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、 预收货款和票据贴现等。
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任务一 营运资金管理概述
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企 业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此， 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系到企业 能否维持正常的运转。要搞好营运资金管理，必须解决好流 动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两 个问题。
于其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本 也越高。 3.转换成本 转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换 取现金时付出的交易费用。如证券交易印花税、手续费等。 4.短缺成本 现金的短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有 价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金 持有量的增加而下降。
营运资金管理的内容
营运资金管理的内容营运资金管理是企业经营管理的重要组成部分，对于企业经营活动的正常进行至关重要。
营运资金的管理涉及企业资金的获取、使用、流向和管理，其目标是有效地利用资金、提高经营效率，实现经济效益的最大化。
一、资金的获取企业要及时、合理地进行资金的获取，要根据企业的实际情况及营运需要，对获取资金的来源、金额进行选择。
首先，营运资金应优先考虑自有资金，尽量少使用外部资金，使用外部资金时，尽量使用利息较低的贷款方式。
其次，在获取各种资金时，要严格分清营运资金和非营运资金，以防止营运资金用于非营运活动。
二、资金的使用资金在使用时，要求企业把资金用到正确的目标上。
针对不同的企业，各自以实现最佳经济效益为准则，有效地将营运资金用于实际经营活动中，合理投资，控制经营风险。
企业要根据市场及季节变化，定期更新其经营策略，并充分利用可变性资金以调整经营活动，保证短期营运的畅通运行。
三、资金的流向资金的流向涉及企业的资金流入、流出及存量，反映企业营运状况的具体情况。
首先，资金的流入受市场影响，应充分考虑企业的特点及产品主要的客户群体；其次，资金的流出主要受生产和销售活动的影响，要合理控制付款期和营运成本；第三，存量资金应适当分配，避免过多储存，减少利息损失。
四、资金的管理企业对营运资金的管理要定期审计，核实收支及结余情况，以及各项活动的成本支出，引导企业实现经济效益最大化，并保障企业营运有效运行。
营运资金管理应结合企业实际，明确营运资金的使用及统计核算，建立健全的收支清算及资金流量报表，做到营运资金的实时监测，及时发现问题，采取有效措施，有效管理企业营运资金状况。
营运资金管理是企业有效经营管理的重要组成部分，把握营运资金的获取、使用及流向，有效控制各项费用，适时调整经营策略，从而可以有效地提高经营活动的效率，做到资金的充分利用，实现经济效益的最大化。
营运资金管理【精心整编最新会计实务】
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2、保守型筹资策略 公司为了降低与短期借款有关的风险，可以采用较大比列的长期融资；企业 所有的固定资产、永久性的流动资产和一部分临时性的流动资产用长期负债和 所有者权益来筹资，只有一部分临时性的流动资产由短期资金筹集。 3、积极（冒险）型筹资策略 公司用更大比例的短期筹资时，与短期融资有关的风险会增加；企业临时性 流动资产和一部分永久性流动资产由短期资金筹集，另一部分永久性流动资产 和全部固定资产则由长期资金筹措。 4、理解营运资金规律（从存货到应收账款，公司的资金都是被白白占用 的）
2、订单生产，压缩生产周期、库存周期 3、缩短账期，应收账款少占用
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后语点评：会计学作为一门操作性较强的学科、每一笔会计业务处理和会计 方法的选择都离不开基本理论的指导。为此，要求我们首先要熟悉基本会计准 则，正确理解会计核算的一般原则，并在每一会计业务处理时遵循一般原则的 要求。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌 握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。要深入 钻研，过细咀嚼，独立思考，切忌囫囵吞枣，人云亦云，随波逐流，粗枝大 叶，浅尝辄止。
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管理流程：制定信用管理规定流程、客户资料审查、客户信用评估、信用额 度及付款期限的设定与更新，应收账款回收与保险、超期应收账款的管理；到 期之后，我应该怎么催收，催收的手段有哪些。
3、营运资金管理机制 1）营运资金管理必须有业务配合（与 KPI指标相配合、权重如何分配） 2）营运资金管理的思路要贯彻到业务的各个环节中，要业务对资金流负责 3）营运资金管理如果是严峻的形式，一般都会配合奖惩制度 4）如果资金风险比较大，需要在考核指标增加现金流修正指标 5）营运资金管理的关键是对现金流管理的重视 4、投资一家企业需要多少现金 1）投资需要的现金：厂房、设备、车辆、新产品投入 2）日常运营需要的现金：库存。员工工资、税金 3）筹资需要的现金：支付的股利、银行贷款的还本付息 第四部分：OPM模型 1、营运资金的 OPM战略：是指公司充分利用做大规模的优势，增强与供应 商的讨价还价能力，利用供应商在贷款结算上的商业信用政策，将占用在存货 和应收账款上的资金成本转嫁给供应商，用供应商的资金经营自身事业，从而 谋求公司价值最大化的营运资本管理战略。（占用别人的钱， 来做公司自己的 事业） 2、营运资金管理的 OPM战略是一种高风险和低成本的经营战略，属于资本 管理中的风险性决策办法，能使公司处于较高的盈利水平 第五Байду номын сангаас分：零营运资金管理 1、原料采购不积压，JIT管理
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筹资战略 激进 配合 保守
投 激进 最激进 激进 中庸
资
战
配合 激进 中庸 保守
略 保守 中庸 保守 最保守
14
三、现金管理
（一）现金持有动机 （二）最佳现金持有量的确定 （三）现金预算与控制
15
（一）现金持有动机
1.交易性需要 2.预防性需要 3.投机性需要 4.补偿性需要
16
（二）最佳现金持有量的确定（1）
24
种类
含义
与现金持有量的关系
现金的持有成 本(机会成本 )
占用现金的代价，表 现为因持有现金不能 将其投资到生产经营 领域而丧失的收益。
同向变化关系
转换成本(交易 成本)
企业每次以有价证券 转换回现金是要付出 代价的（如支付经纪 费用）。
与现金的平均持有量 成反比
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（二）最佳现金持有量的确定（4）
3
（一）流动资产的定义
流动资产是指企业可以在1年内或超过1年 的一个营业周期内变现的资产
4
（二）流动资产的特点
较强的变现能力 占用形式的可变性和并存性 占用水平的波动性 周转的频繁性
5
（三）流动资产的循环与周转
流动资产循环是指流动资产从其参与生产经 营过程的初始形态开始，依次经过一系列生 产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程
长期融资
时间
9
2.激进型流动资产的筹资策略
金额
临时性流动资产
短期融资
Perm C.A.
长期融资
Fixed Assets
时间
10
3.保守型流动资产的筹资策略
金额 有价证券
短期融资
Perm C.A. Fixed Assets
长期融资＋权益资产
时间
11
（二）流动资产投资策略
流动资产金额
保守型 配合型 激进型
存货模式主要假设
企业未来的现金需求能合理预测 现金支付在整个期间平均分布 现金收入每隔一段时间发生一次 利率（现金的机会成本率）固定不变 企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且
每次转换的变动交易费用能够合理确定
26
存货模式下的现金流转假设
金额 最高现金金额 平均现金金额
0
时间
27
管理成本 管理现金的各种开支，如管 无明显的比例关系 理人员工资、安全措施费等。
短缺成本 缺乏必要的现金，不能应付 反向变化关系 业务开支所需，而使企业蒙 受的损失或为此付出的代价。
19
现金持有总成本最低时的现金持有量即机会 成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现 金持有量。
20
现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和 短缺成本之和最低时的现金持有量。
生产经营活动不息，流动资产循环不断，这 构成了流动资产的周转
6
二、流动资产融资投资策略
（一）流动资产融资策略 （二）流动资产投资策略 （三）流动资产筹资和投资的组合策略
7
（一）流动资产融资策略
1.配合型 2.激进型 3.保守型
8
1.配合型流动资产的筹资策略
金额
临时性流动资产
短期融资
永久性流动资产 固定资产
销售额
12
营运资金的投资战略
不同的营运资金投资战略 激进战略 配合战略 保守战略 激进型
正常需要量
长 期 资 产
收益水平 高
一般 低
配合型 正常需要量
基本保险储备
长 期 资 产
风险水平 高 一般 低
保守型 正常需要量
基本保险储备 额外储备
长期资产
13
（三）流动资产筹资和投资的组合策略
营运资本 战略组合
（二）最佳现金持有量的确定（5）
存货模式成本分析
持有成本＝现金平均持有量×机会成本率 转换成本总额＝证券转换次数×每次变动性交
易费用 总成本＝现金持有成本＋现金转换成本
TC Q K T F 2Q
28
（二）最佳现金持有量的确定（6）
存货模式最佳现金 持有量的确定
Q 2TF K
Q——企业最佳现金持有量（每 次有价证券转换额）； F—— 每 次 变 动 性 交 易 费 用 ； T—— 企 业 某 一 期 间 内 的 现 金总需求； K——持有现金的机会 TC——现金总成本。
最佳现金持有量的确定方法有: 成本分析模式 存货模式 现金周转模式
17
（二）最佳现金持有量的确定（1）
1．成本分析模式:成本分析模式是通 过分析持有现金的成本，寻找使持有 成本最低的现金持有量
机会成本 管理成本 短缺成本
18
成本种类 含义
与现金持有量的关系
机会成本 占用现金的代价，表现为因 同向变化关系 持有现金不能将其投资到生 产经营领域而丧失的收益。
30
（三）现金预算与控制（2）
2.现金控制 加快现金流入 控制现金支出 完善现金收支的内部管理制度
31
案例
《海峡都市报》1999年10月11日 报道：一个刚走出校门的“高材生” 王某当了21天的代理会计，挪用资金 64万多元，后被郑州市中原区检察院 以挪用资金罪提起公诉。
提示:①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业 一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观； 主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
29
（三）现金预算与控制（1）
1.现金预算 现金预算是对企业预备期内现金收支情况的 估计和规划，是企业进行现金日常管理的指 南和依据，是财务预算的重要组成部分
第9-10章 营运资金管理
PART ONE 流动资产管理 PART TWO 流动负债管理
1
PART ONE 流动资产管理
➢ 流动资产管理概述 ➢ 流动资产筹资投资策略 ➢ 现金管理 ➢ 应收账款管理 ➢ 存货管理
2
一、流动资产管理概述
（一）流动资产的定义 （二）流动资产的特点 （三）流动资产的循环与周转
存货周转期=年均存货额/日销售额 应收账款周转期=年均应收账款额/日销售额 应付账款周转期=年均应付账款额/日购货额
22
计算现金周转率
现金周转率 日历天数（360）现金周转期
计算目标现金持有量
目标现金持有量 年现金需求额 现金周转率
23
（二）最佳现金持有量的确定（3）
3.存货模式
存货模式借助存货经济批量模型而建立起 来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换 成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额
最佳现金持有量的成本分析模式图
总成本线 总 成 本
管理成本线
0 最佳现金持有量现Fra bibliotek持有量成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成
本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的 最低点即为持有现金的最低总成本。
21
（二）最佳现金持有量的确定（2） 2.现金周转模式
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期