基金投资理财学习资料( 59页)PPT课件

❖ （2）、买卖方式不同
开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司 的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭 式基金类似股票，在交易所交易。
❖ （3）、定价方式不同
虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净 值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值 计算，而封闭式基金交易价格会受到市场供求因 素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和 溢价的情形。
第九章 基金投资理财
❖ 本章学习目的和要求：本章主要介绍基金投 资基础概念、基金理财技巧、证券投资基金 设立和发行。
第一节 基金投资基础
❖ 一、证券投资基金的概念：
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证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合 证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者 的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和 运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工 具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在 不同国家或地区称谓有所不同，美国称为 " 共同基 金 " ，英国和香港称为 " 单位信托基金 " ，日本和 台湾称为 " 证券投资信托基金 " 。
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❖ 2、通过基金托管人对基金管理人的投资运作 包括投资目标、投资范围、投资限制等进行 监督,可以及时发现基金管理人是否按照有关 法规要求运作。托管人对于基金管理人违法、 违规行为,可以及时向监督管理部门报告。
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❖ 3、通过托管人的会计核算,可以及时掌握基金 资产的状况,避免“黑箱”操作给基金资产带 来的风险。
基金与股票、债券的区别
❖ 1、发行主体不同 ❖ 2、所有权性质不同 ❖ 3、投资风险不同 ❖ 4、收益稳定性不同
❖ 二、证券投资基金的分类: ❖ （1）按照基金规模可否随时变化分，可分为
开放式基金和封闭式基金。
❖ （2）按照投资对象的不同可分为货币市场 基金、债券基金、股票基金。
❖ （3）按照投资目的的不同可分为成长型基 金、收入型基金、平衡型基金。
❖ 开放式基金和封闭式基金有哪些区别：
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（1）、基金规模和存续期不同
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◎基金规模和存续期不同
开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规 模不固定，也不设定存续期。而封闭式基金规模固 定，有存续期规定。
经过证监会批准设立的封闭式基金,其存续期不得 少于5年。封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者 可按持有的份额分得相应的剩余资产。
成长型基金、收入型基金、平衡型基金
❖ 成长型基金： ❖ 以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的
基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。
❖ 收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标 的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错 的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般 把所得的红利都分配给投资者。
❖ 在我国，基金托管人必须由合格的商业银行 担任，基金管理人必须由专业的基金管理公 司担任。基金投资人享受证券投资基金的收 益，也承担亏损的风险。
基金的优点与缺点
❖ 优点： （1）. 组合投资，分散风险。根据专家经验，要在 投资中做到起码的分散风险，通常要持有 10 支左右 的股票，但是中小投资者通常无力做到这一点。证 券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金， 形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分 散投资于各种股票，分散了投资风险 。基金运作流程图源自投资者Ａ 投资者Ｂ 投资者Ｃ
基金管理人 基金
基金托管人
证券Ａ 证券Ｂ 证券Ｃ
❖ 基金托管人在基金的运作中具有非常重要的作 用,关键是有利于保障基金资产的安全,保护基金 持有人的利益。具体体现在: 1、基金托管人的介入,使基金资产的所有 权、使用权与保管权分离,基金托管人、基金管 理人和基金持有人之间形成一种相互制约的关 系,从而防止基金财产挪作他用,有效保障资产安 全。
❖ 若将手中持有的基金单位按公布的价格卖出 并收回现金，习惯上称之为基金赎回。
货币市场基金、债券基金、股票基金
货币市场基金: 是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、 公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投 资基金; 债券基金: 是指以债券为投资对象的投资基金； 股票基金: 股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金
开放式基金的封闭期
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基金成功募集足够资金宣告成立后，会 有一段不接受投资者赎回基金单位申请 的时间段，称之为基金的封闭期。封闭 期是为了让基金经理将募集来的资金根 据证券市场状况完成初步的投资安排。 根据《开放式证券投资基金暂行办法》 规定，基金封闭期不得超过3个月。
开放式基金的申购、赎回
❖ 基金封闭期结束后，申请购买开放式基金， 习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的 认购。
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（2）. 间接投资。投资者通过购买基金间接投资于 证券市场。
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❖ （3）. 专家理财。证券投资基金是由专家或专家机
构管理操作，比个人投资更能掌握全球经济和市场的 信息，增加投资获利机会。
（4）. 投资小，费用低。证券投资基金最低投资数量 一般较低（如 1000 份基金单位），投资者可以根据自 己的财力，多买或少买基金单位，解决了中小投资 者 “ 钱不多，入市难 ” 的问题。
❖（4）按照募集方式的不同可分为公募基 金、私募基金。
❖ （5）按照基金组织形式的不同可分为契约 型基金、公司型基金。
封闭式基金VS开放式基金
封闭式基金： 指发行总额事先确定，基金规模总数不变、 基金上市后投资者通过证券市场(一般是交 易所)转让、买卖的基金。
开放式基金： 是发行总额不固定、基金规模随时增减、 投资者可以按基金净值在国家规定的营业 场所申购和赎回的基金。
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（5）. 流动性好。基金的买卖程序非常简便。对开放 式基金而言，投资者可以向基金管理公司或通过代理 销售机构，如银行、券商等购买或赎回。
基金的缺点
❖ 开放式基金也有其自身缺点，例如它可以分散投资， 降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家 经营，但也不排除经理人管理不善和投资失误的存 在，这也是投资与基金的风险；基金是一种相对稳 定的投资方式，故可能出现股市多头时，基金获利 不如某些股票；基金更适宜于中长期投资，对跑短 线者，由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了 投资成本。