现金流量分析概述PPT(共 56张)
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《现金流量分析》课件
有助于了解企业的财务状况和经营成果
01
现金流量分析可以反映企业的实际经营成果和财务状况，帮助
利益相关者更好地了解企业的经营情况。
有助于预测未来的财务状况
02
通过对历史现金流量的分析，可以预测企业未来的财务状况，
从而帮助利益相关者做出更好的决策。
有助于评估企业的价值和风险
03
现金流量分析可以反映企业的盈利能力和风险水平，从而帮助
筹资活动现金流量的计算方法
筹资活动现金流量=债务增加额+权 益增加额-偿还债务额-支付股利额。
具体计算方法包括直接法和间接法两 种，其中直接法计算较为准确，但工 作量较大；间接法计算较为简单，但 准确性较低。
筹资活动现金流量的质量分析
质量分析包括流入质量、流出质量和净 流量质量三个方面。
流入质量分析主要关注流入的稳定性和 持续性；流出质量分析主要关注流出的 合理性和必要性；净流量质量分析主要
利益相关者评估企业的价值和风险。
02
现金流量表的编制与分析
现金流量表的编制
现金流量表的定义
现金流量表是反映企业一定时期内现金流入和流出的报表 ，通过现金流量表可以了解企业的经营状况和财务状况。
现金流量表的编制方法
现金流量表的编制方法包括直接法和间接法两种，直接法 是通过经营活动现金流量的相关科目直接编制，而间接法 则是以利润表为基础进行调整编制。
投资活动现金流量的风险性
分析投资活动现金流量的风险情况，判断其是否 具有风险性，以评估企业的风险控制能力和应对 市场变化的能力。
05
筹资活动现金流量的分析
筹资活动现金流量的概念
01
筹资活动现金流量是指企业通过 筹资活动而引起的现金流入和流 出。
现金流量分析(PPT 78页)
金短缺，加上扩张时投入大量资金，同时还需要支付债务 的利息，如果不能及时扭转，企业的财务可能会陷入困境。 云南白药(000538)
23
云南白药2011年现金流量概要
现金净流量项目
来源
金额（万元）
云南白药2011年的经营 利润4024万，经营现金 流量-44779万。
经营活动
-447,788,107.10
55经营活动现金流入量工资收入30万经营活动现金流出量日常生活开支10万经营活动现金净流量20万投资活动现金流入量处置小房子80万投资活动现金流出量买别墅首付100万投资活动现金流出量买买suv车28万投资活动现金净流量48万筹资活动现金流入量银行贷款20万现金及现金等价物增加净额8万年初货币资金余额25万年末货币资金余额
筹资活动
913,003,708.99
汇率变动影响 -6,018,999.50
合计
-542,911,391.17
复星医药2011年经营利 润18,463万,经营活动现 净金流量31,665万,占经 营利润的172% ；
对外投资和购建固定资 产占用17亿现金;
经营活动现金周转顺畅, 部分依靠贷款支持投资 项目。
2012
经营活动现金净流量 筹资活动现金净流量
经营活动
-55,073,617.35
投资活动
367,425,529.11
筹资活动
-125,411,035.49
汇率变动影响 -5,748,159.35
合计
181,192,716.92
经营资金不足，依靠处 置固定资产、无形资产 所收回的现金来弥补经 营活动的现金短缺及偿 还债务的资金需求。
20
7. 经营活动和投资活动的现金流量为负，筹资活动的现金 流量为正。 （- - + ）
23
云南白药2011年现金流量概要
现金净流量项目
来源
金额（万元）
云南白药2011年的经营 利润4024万，经营现金 流量-44779万。
经营活动
-447,788,107.10
55经营活动现金流入量工资收入30万经营活动现金流出量日常生活开支10万经营活动现金净流量20万投资活动现金流入量处置小房子80万投资活动现金流出量买别墅首付100万投资活动现金流出量买买suv车28万投资活动现金净流量48万筹资活动现金流入量银行贷款20万现金及现金等价物增加净额8万年初货币资金余额25万年末货币资金余额
筹资活动
913,003,708.99
汇率变动影响 -6,018,999.50
合计
-542,911,391.17
复星医药2011年经营利 润18,463万,经营活动现 净金流量31,665万,占经 营利润的172% ；
对外投资和购建固定资 产占用17亿现金;
经营活动现金周转顺畅, 部分依靠贷款支持投资 项目。
2012
经营活动现金净流量 筹资活动现金净流量
经营活动
-55,073,617.35
投资活动
367,425,529.11
筹资活动
-125,411,035.49
汇率变动影响 -5,748,159.35
合计
181,192,716.92
经营资金不足，依靠处 置固定资产、无形资产 所收回的现金来弥补经 营活动的现金短缺及偿 还债务的资金需求。
20
7. 经营活动和投资活动的现金流量为负，筹资活动的现金 流量为正。 （- - + ）
技术经济学—现金流量(共50张PPT)
0 25000 -25000
1 10000 -10000
2
30000
5000 1500 5400 600 4515 12985
3
30000
5000 1200 5400 600 4620 13180
4
30000
5000 900 5400 600 4725 13375
5
30000
5000 600 5400 600 4830 13570
应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%
应纳税所得额=利润总额+-税收调整项目
所得税
对单位或个人在一定时期内的所 得额征收的一种税。
应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%
应纳税所得额=利润总额+-税收调整项目
利润
利润总额
＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加
＝ 销售收入－销售成本－营业费用－财务费用
固定资产价值
固定资产原始价值或原值：购建固定资产时的实际支 出
固定资产净值：固定资产原值-累计折旧 固定资产净残值=固定资产残值-清理费用
固定资产重置价值：在当前的技术经济状态下购建固 定资产的实际支出
固定资产折旧：固定资产在使用过程中逐渐磨损和贬 值，其价值逐渐转移到产品中去，这种随着固定资产 损耗发生的价值转移称为固定资产折旧
旧设备年折旧费=2000元
营业现金流量(Operating Cash Flows)
于多种用途时而放弃的其他投资机会中最佳的 企业的所得税税率=34%
营业现金流量(Operating Cash Flows)
投资机会。 最后两年年折旧额=（固定资产净值-固定资产净残值）/2
2、售价=11000元，出售设备的净收入=11000-1000=10000元 应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%
《现金流量分析》课件
现金流量分析是评估企业经营状况和做出决策的重要工具。
2 现金流量分析的局限性
现金流量分析只是评估企业综合状况的一种方法，还需要结合其他财务指标进行综合分 析。
《现金流量分析》PPT课 件
现金流量分析是一项重要的财务分析方法，它通过分析企业的现金流量情况 来评估企业的健康状况和经营能力。本课件将介绍现金流量分析的基本概念、 编制方法以及应用分析。
什么是现金流量分析
现金流量分析是一种财务分析方法，用于评估企业的现金流量。它不仅关注企业的盈利能力，还 着重考虑企业的现金流动情况。
1 定义
现金流量分析是指通过对企业现金流量的分析，评估企业的经营能力、偿债能力和盈利 能力。
2 作用
现金流量分析可以帮助投资者、债权人和管理层了解企业的现金情况，做出相应的投资 和决策。
现金流量表的基本内容
现金流量表是反映企业一段时间内现金流动情况的财务报表。
现金流量表
现金流量表分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三个部分，全面 记录企业的现金流入和流出情况。
1 直接法
直接法通过明确列示各项现金流入和流出的具体金额，更加直观。
2 直接法编制举例
举例说明直接法的具体编制过程和注意事项。
间接法的编制方法
间接法是通过计算净利润和调整项目，推导出经营活动产生的现金流量。
1 间接法
2 间接法编制举例
间接法是将净利润为基础，通过调整项 目计算经营活动产生的现金流量。
举例说明间接法的具体编制过程和注意 事项。
应用分析
现金
通过分析现金流量表，可以评估企业的经营 能力、偿债能力和盈利能力。
现金流量表在经营决策中的应用
现金流量表的信息对于制定公司的资金策略 和经营决策具有指导意义。
2 现金流量分析的局限性
现金流量分析只是评估企业综合状况的一种方法，还需要结合其他财务指标进行综合分 析。
《现金流量分析》PPT课 件
现金流量分析是一项重要的财务分析方法，它通过分析企业的现金流量情况 来评估企业的健康状况和经营能力。本课件将介绍现金流量分析的基本概念、 编制方法以及应用分析。
什么是现金流量分析
现金流量分析是一种财务分析方法，用于评估企业的现金流量。它不仅关注企业的盈利能力，还 着重考虑企业的现金流动情况。
1 定义
现金流量分析是指通过对企业现金流量的分析，评估企业的经营能力、偿债能力和盈利 能力。
2 作用
现金流量分析可以帮助投资者、债权人和管理层了解企业的现金情况，做出相应的投资 和决策。
现金流量表的基本内容
现金流量表是反映企业一段时间内现金流动情况的财务报表。
现金流量表
现金流量表分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三个部分，全面 记录企业的现金流入和流出情况。
1 直接法
直接法通过明确列示各项现金流入和流出的具体金额，更加直观。
2 直接法编制举例
举例说明直接法的具体编制过程和注意事项。
间接法的编制方法
间接法是通过计算净利润和调整项目，推导出经营活动产生的现金流量。
1 间接法
2 间接法编制举例
间接法是将净利润为基础，通过调整项 目计算经营活动产生的现金流量。
举例说明间接法的具体编制过程和注意 事项。
应用分析
现金
通过分析现金流量表，可以评估企业的经营 能力、偿债能力和盈利能力。
现金流量表在经营决策中的应用
现金流量表的信息对于制定公司的资金策略 和经营决策具有指导意义。
现金流量表分析(ppt)
现金流量表分析
目录
• 现金流量表概述 • 经营活动现金流分析 • 投资活动现金流分析 • 融资活动现金流分析 • 现金流量表的综合分析
01
现金流量表概述
现金流量表的定义
现金流量表
01
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
现金
02
指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现
融资活动现金流的财务比率分析
负债比率
通过比较经营活动现金流和总负 债，可以评估企业偿债能力。负 债比率越低，说明企业偿债能力 越强。
利息保障倍数
通过比较经营活动现金流和利息 支出，可以评估企业支付利息的 能力。倍数越高，说明企业支付 利息的能力越强。
融资成本率
通过比较融资活动的现金流出和 流入，可以计算出企业的融资成 本率。成本率越低，说明企业融 资效率越高。
投资活动现金流的财务比率分析
投资回报率
投资回报率是指投资活动的净收益与投资总额的比率，用于衡量企业投资活动的盈利能 力。
投资回收期
投资回收期是指企业收回初始投资所需要的时间，通常用于评估投资活动的风险和回报。
投资活动现金流的风险分析
市场风险
投资活动可能面临市场风险，如股票价格波动、利率变动等，这些风险可能影 响企业的投资收益和现金流量。
现金流入流出趋势分析
通过比较不同时期的现金流入流出数据，分析企业的经营状况和发展趋势。
03
投资活动现金流分析
投资活动现金流的流入流出分析
流入分析
投资活动现金流的流入主要包括企业 收回投资、分得股利、债券利息收入、 处置长期资产等。
流出分析
投资活动现金流的流出主要包括企业 购建长期资产、权益性投资、债权性 投资等。
目录
• 现金流量表概述 • 经营活动现金流分析 • 投资活动现金流分析 • 融资活动现金流分析 • 现金流量表的综合分析
01
现金流量表概述
现金流量表的定义
现金流量表
01
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
现金
02
指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现
融资活动现金流的财务比率分析
负债比率
通过比较经营活动现金流和总负 债，可以评估企业偿债能力。负 债比率越低，说明企业偿债能力 越强。
利息保障倍数
通过比较经营活动现金流和利息 支出，可以评估企业支付利息的 能力。倍数越高，说明企业支付 利息的能力越强。
融资成本率
通过比较融资活动的现金流出和 流入，可以计算出企业的融资成 本率。成本率越低，说明企业融 资效率越高。
投资活动现金流的财务比率分析
投资回报率
投资回报率是指投资活动的净收益与投资总额的比率，用于衡量企业投资活动的盈利能 力。
投资回收期
投资回收期是指企业收回初始投资所需要的时间，通常用于评估投资活动的风险和回报。
投资活动现金流的风险分析
市场风险
投资活动可能面临市场风险，如股票价格波动、利率变动等，这些风险可能影 响企业的投资收益和现金流量。
现金流入流出趋势分析
通过比较不同时期的现金流入流出数据，分析企业的经营状况和发展趋势。
03
投资活动现金流分析
投资活动现金流的流入流出分析
流入分析
投资活动现金流的流入主要包括企业 收回投资、分得股利、债券利息收入、 处置长期资产等。
流出分析
投资活动现金流的流出主要包括企业 购建长期资产、权益性投资、债权性 投资等。
现金流量分析(PPT 51张)
思考：为什么利润和营运资金都为正数 的公司会在一年后宣告破产？为什么投资者 会购买一个濒临破产公司的股票而银行也乐 于为其发放贷款？
思考
某企业家说：企业资不抵债不一定 破产清算；但是如果没有现金流量 就一定会破产清算。请对上述评论 发表你的见解。
公司面临危难的十大征兆
（二）债务
除了要注意公司的收入，你还需要注意公 司向外部偿还的债务。每当公司不能支付 账款或者债务的利息时，它就存在减少供 应或者失去偿付能力的危险。 可以通过查询公司债务方面的相关数字， 并将它和现金流量表中的数字进行对比。
（三）现金流动负债率
你可以通过计算公司的流动现金债务率来 判断公司是否拥有足够的现金来满足短期 的需求。 1.计算流动负债 （年初+年末）÷2＝平均流动负债 经营活动现金流量÷平均流动负债
销售现金比率的意义
牢记
销售现金收益率代表了公司将销售转换为现金的能力。 上面乙公司的销售现金比率显示它将销售转化成现金的 能力要好于甲公司。事实上，甲公司的现金流量可能受 到应收账款和存货的负面影响，从这里你能清楚地了解 到甲公司在将销售向现金转化时存在着问题。－应收账 款问题，影响现金问题的来源。 因为甲公司的销售现金比率高于它的销售净利率，所以 公司并不存在严重问题。如果你发现公司的销售现金比 率低于销售净利率，这是一个严重的危险信号。公司可 能正在使用非常冒进的权责发生制原则，这样可以报告 更高的销售净利润。
经营活动现金流入项目
2.获取现金能力分析
（1）销售现金比率
销售现金比率=
经营活动现金净流量
主营业务收入 3811 D公司： =26.83% 14208 该比率反映每元销售得到的净现金，数值 越大越好。
思考
某企业家说：企业资不抵债不一定 破产清算；但是如果没有现金流量 就一定会破产清算。请对上述评论 发表你的见解。
公司面临危难的十大征兆
（二）债务
除了要注意公司的收入，你还需要注意公 司向外部偿还的债务。每当公司不能支付 账款或者债务的利息时，它就存在减少供 应或者失去偿付能力的危险。 可以通过查询公司债务方面的相关数字， 并将它和现金流量表中的数字进行对比。
（三）现金流动负债率
你可以通过计算公司的流动现金债务率来 判断公司是否拥有足够的现金来满足短期 的需求。 1.计算流动负债 （年初+年末）÷2＝平均流动负债 经营活动现金流量÷平均流动负债
销售现金比率的意义
牢记
销售现金收益率代表了公司将销售转换为现金的能力。 上面乙公司的销售现金比率显示它将销售转化成现金的 能力要好于甲公司。事实上，甲公司的现金流量可能受 到应收账款和存货的负面影响，从这里你能清楚地了解 到甲公司在将销售向现金转化时存在着问题。－应收账 款问题，影响现金问题的来源。 因为甲公司的销售现金比率高于它的销售净利率，所以 公司并不存在严重问题。如果你发现公司的销售现金比 率低于销售净利率，这是一个严重的危险信号。公司可 能正在使用非常冒进的权责发生制原则，这样可以报告 更高的销售净利润。
经营活动现金流入项目
2.获取现金能力分析
（1）销售现金比率
销售现金比率=
经营活动现金净流量
主营业务收入 3811 D公司： =26.83% 14208 该比率反映每元销售得到的净现金，数值 越大越好。
现金流量分析报告24页PPT
第二十页，编辑于星期二：六点 十七分。
20
三、现金流一定比利润更具有 预测价值吗？（续4）
“财务观”与“会计观”是否矛盾？
个人观点：
- 短期看，它们有矛盾；
- 长期看，它们不矛盾（财务预测与价值评估
对现金流的要求是“长期”而非“短期”现
金流；而长期现金流比短期现金流更接近于
利润） ；
第二十一页，编辑于星期二：六点 十七分。
第二十四页，编辑于星期二：六点 十七分。
21
三、现金流一定比利润更具有 预测价值吗？（续5）
我们怎么办？
- 不排斥利润——不带来现金流的利润并非总是
问题（如正常的资产重估增值等资产持有利得、
为了一定时期经营战略需要而放宽信用政策等）
- 不迷信现金流——增加现金流的“手段”并非总
是理性。
- 只有当企业利润受到严重操纵（而非一般的盈余
管理）时，才应放弃对利润信息的利用。
11
3、每股营业现金流量
每股营业现金流量：
（营业现金流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数
该指标反映公司营业活动为每股普通股提供（创造）的 净现金流量，从而是衡量公司股利支付能力的一个重要 指标。
12
第十二页，编辑于星期二：六点 十七分。
每股营业现金流量（续）
通常，该比率应高于“每股收益”，因为 “营业现金流量 = 净收益 + 折旧”（假 设应收、应付款正常变化）。 计算式中，“流通在外的普通股股数”与 “每股收益”计算中相同。
损益表数据
相关非现金
资产的变化
相关负债的变化
减去增加
或
加上减少
（相反影响）
加上增加
或
减去减少
现金流量表解读 (PPT 56页)
对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来 ，满足会计信息使用者的要求。
现金流量表的主要结构
【例1】现金流量表的编制基础是（ ） A.永续盘存制 B.定期盘存制 C.权责发生制 D.收付实现制
【例2】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量 的直接法是以（ ）为起点
A.净利润 B.营业收入 C.营业利润 D.营业成本
（二）经营活动现金流量项目的质量分析 1.“销售商品、提供劳务收到的现金” 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入
——该比率反映了企业的收入质量。 一般的，该比率越高收入质量越高。 如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能 存在比较严重的虚盈实亏。 本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商 品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。具 有很强的持续性，分析人员应重点关注。
2. 收到的税费返还 ——反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、
关税和教育费附加等各种税费返还款。 收到的税费返还＝收到的增值税的返还＋收到的消费税、营业 税、教育费附加的返还＋收到的所得税的返还
分析时关注享受税收优惠在未来可持续的时间，以及哪些税 收项目享受优惠。
3. 收到的其他与经营活动有关的现金 ——反映企业经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现 金流入，金额较大的应当单独列示。
入看好，今天的投资，明天的收益。
2. 如果投资活动现金流量小于零，企业投资活动现金流量处于 “入不敷出”状态。投资所需资金的缺口，可以通过以下方式解 决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于经营活动的现 金；③利用经营活动积累的现金补充；④额外贷款融资；⑤拖延 债务支付或加大投资活动负债。
如果投资活动现金流量小于零，不能简单地做出否定评价。 重点应考虑的是企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期 计划，是否反映了企业经营活动的发展和企业扩张的内在需要。
现金流量表的主要结构
【例1】现金流量表的编制基础是（ ） A.永续盘存制 B.定期盘存制 C.权责发生制 D.收付实现制
【例2】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量 的直接法是以（ ）为起点
A.净利润 B.营业收入 C.营业利润 D.营业成本
（二）经营活动现金流量项目的质量分析 1.“销售商品、提供劳务收到的现金” 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入
——该比率反映了企业的收入质量。 一般的，该比率越高收入质量越高。 如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能 存在比较严重的虚盈实亏。 本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商 品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。具 有很强的持续性，分析人员应重点关注。
2. 收到的税费返还 ——反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、
关税和教育费附加等各种税费返还款。 收到的税费返还＝收到的增值税的返还＋收到的消费税、营业 税、教育费附加的返还＋收到的所得税的返还
分析时关注享受税收优惠在未来可持续的时间，以及哪些税 收项目享受优惠。
3. 收到的其他与经营活动有关的现金 ——反映企业经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现 金流入，金额较大的应当单独列示。
入看好，今天的投资，明天的收益。
2. 如果投资活动现金流量小于零，企业投资活动现金流量处于 “入不敷出”状态。投资所需资金的缺口，可以通过以下方式解 决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于经营活动的现 金；③利用经营活动积累的现金补充；④额外贷款融资；⑤拖延 债务支付或加大投资活动负债。
如果投资活动现金流量小于零，不能简单地做出否定评价。 重点应考虑的是企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期 计划，是否反映了企业经营活动的发展和企业扩张的内在需要。
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1、揭示企业偿债能力和支付能力 2、对企业获取现金的能力作出评价 3、对企业收益的质量作出评价 4、对企业未来现金流量变化进行预测 5、揭示和发现财务舞弊
第二节 现金流量表的一般分析
一、现金流量的基本评价 二、现金流量的结构分析 三、现金流量的趋势分析
一、现金流量的基本评价
经营活动产生的现金流量，是企业现金流量中最重要的 组成部分，它反映企业通过自身的经营活动创造现金的 能力。当企业净利润为正值，经营活动产生的现金流量 净额为正值时，表明企业自身具有获利能力、“造血” 能力，除正常经营外，还有富余现金用于投资或偿债。
现金流量表提供三个方面的信息： ①本期现金从何而来？ ②本期现金用于何处？ ③期末现金余额发生了怎样的变化？
现
营业活动
金
·销售商品
流
·提供劳务
入
472
投资活动 ·出售固定资产 ·出售长期金融资产 ·利息及股利收入 ·收回长期外借款项
2
筹
现金池
460.8
具备偿债能力； 如果总现金净流量为正值，说明经营积累较大，
可以满足投资扩张和多种经营需求； 如果总现金流量为负值，要防止财务状况恶化。
5.－＋＋
经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 经营状况不佳，依赖借债和投资收益维系经营； 如果投资现金净流量是来自投资收益，且其数量可以抵
筹资活动：是指导致企业资本、债务规模和构成
发生变化的活动，包括吸收投资、取得借款、分配 利润、偿还债务本息等。
经营活动：是指企业投资活动和筹资活动以外的
所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营 性租赁、购买商品或接受劳务、制造产品、广告宣 传、缴纳税款等。
3、现金流量表
现金流量表，是以收付实现制为基础编制的、 反映企业在一定时期内现金及现金等价物流入、 流出情况的财务报表。
二、现金流量：现金及现金等价物流入和流出的数量
企业现金流量的三个基本构成： （1）经营活动现金流量 （2）投资活动现金流量 （3）融资活动现金流量
现金为王！现金流量为王！ 经营活动现金流量至高无上！
投资活动、筹资活动、经营活动
投资活动：是指企业长期资产的购建和不包括在
现金等价物范围内的对外投资及其处置活动。
筹资现金净流量正值：说明企还在继续筹资。
2.＋＋－
经营现金净流量正值： 投资现金净流量正值：如果投资活动以投资收益为
主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、 变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉 襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。 筹资现金净流量负值：负数大，企业已进入偿还债 务期，且企业具备偿还债务能力；负数小，说明企 业筹资规模不大，主要是偿还债务利息或支付现金 股利。
第九章 现金流量分析
第一节 现金流量分析概述 第二节 现金流量的一般分析 第三节 现金流量的项目分析
第一节 现金流量分析概述
一、现金及现金等价物 二、现金流量 三、现金流量表 四、现金流量分析的意义
一、现金及现金等价物
现金：包括企业的库存现金、可以随时用于支 付的银行存款以及其他货币资金。
现金等价物：企业持有的期限短、流动性强、 易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小 的投资。主要包括从购进到出售持有期不超过3 个月的短期债券投资。
3.＋－＋
经营现金净流量正值：主营业务运营良好； 投资现金净流量负值：企业依然在投资； 筹资现金净流量正值：企业依然在对外筹资。 如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩
张期； 如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在
调整生产布局。
4.＋－－
经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 主营业务经营状况良好，企业进入偿还债务期，
三类活动现金流量组合情况分析
“＋”代表现金净流量为正数，“－”代表现金净流量为负数。
上述这8种情况是三类现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。
1.＋＋＋
经营现金净流量正值：表明企业主营业务在现金流 量方面能够自给自足，而且还有富余，说明企业产 品市场反应好，具有竞争力。
投资现金净流量正值：如果投资活动以投资收益尤 其是实业投资为主，说明企业有多元化经营经营， 且效果良好；如果投资活动以收回投资和处置资产 为主，说明进入经营调整期。
偿经营活动现金减少，反映以多种经营为主；其数量不 能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化； 如果投资现金净流量来自投资收回，则面临生存危机。
6.－－＋
经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，
则以多种经营苦苦支撑； 如果还债靠处置对外投资，或者变卖长期资产，
对于一个健康的正在成长的公司，经营活动的现金净流 量是正数，投资活动是负数，筹资活动是正负相间。
企业生命周期与销售收入、净利润的关系
企业生命周期中现金流量的变化规律
企业不同时期现金流量的变化规律
报表分析者应结合企业所属行业特点、发展前景、市场 份额等因素，并联系资产负债表、利润表相关项目变动， 来分析现金流量表所反映的有价值的信息。
12
18.2
现 营业活动 金 ·购买商品、劳务 流 ·支付职工现金
出 ·支付各种税费
投资活动 ·资本性支出 ·长期金融投资
筹资活动 ·偿还长短期借款 ·支付股利、利息
营业净现金流量
11.2
投资净现金流量
(10)
融资净现金流量
(5.2)
合并现金流量表
2015 年度
单位:元 币种:人民币
四、现金流量分析的意义
筹资活动现金流量分析，侧重于发行股票、债券或长短 期借款产生的现金流入与偿还债务本息、分配现金股利 产生的现金流出。筹资活动产生的现金流量净额为正或 负值，一定程度上可以反映企业的筹资能力。
一、现金流量的基本评价
投资活动现金流量分析，侧重于构建长期资产与对外投 资形成的现金流出，以及对外投资收益、处置长期资产 及对外投资形成的现金流入。投资活动产生的现金流量 净额为负值，可能是企业处于成长期，构建固定资产所 致；现金流量净额为正值，可能是企业处于衰退期，大 量处置长期资产与对外投资所致。
第二节 现金流量表的一般分析
一、现金流量的基本评价 二、现金流量的结构分析 三、现金流量的趋势分析
一、现金流量的基本评价
经营活动产生的现金流量，是企业现金流量中最重要的 组成部分，它反映企业通过自身的经营活动创造现金的 能力。当企业净利润为正值，经营活动产生的现金流量 净额为正值时，表明企业自身具有获利能力、“造血” 能力，除正常经营外，还有富余现金用于投资或偿债。
现金流量表提供三个方面的信息： ①本期现金从何而来？ ②本期现金用于何处？ ③期末现金余额发生了怎样的变化？
现
营业活动
金
·销售商品
流
·提供劳务
入
472
投资活动 ·出售固定资产 ·出售长期金融资产 ·利息及股利收入 ·收回长期外借款项
2
筹
现金池
460.8
具备偿债能力； 如果总现金净流量为正值，说明经营积累较大，
可以满足投资扩张和多种经营需求； 如果总现金流量为负值，要防止财务状况恶化。
5.－＋＋
经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 经营状况不佳，依赖借债和投资收益维系经营； 如果投资现金净流量是来自投资收益，且其数量可以抵
筹资活动：是指导致企业资本、债务规模和构成
发生变化的活动，包括吸收投资、取得借款、分配 利润、偿还债务本息等。
经营活动：是指企业投资活动和筹资活动以外的
所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营 性租赁、购买商品或接受劳务、制造产品、广告宣 传、缴纳税款等。
3、现金流量表
现金流量表，是以收付实现制为基础编制的、 反映企业在一定时期内现金及现金等价物流入、 流出情况的财务报表。
二、现金流量：现金及现金等价物流入和流出的数量
企业现金流量的三个基本构成： （1）经营活动现金流量 （2）投资活动现金流量 （3）融资活动现金流量
现金为王！现金流量为王！ 经营活动现金流量至高无上！
投资活动、筹资活动、经营活动
投资活动：是指企业长期资产的购建和不包括在
现金等价物范围内的对外投资及其处置活动。
筹资现金净流量正值：说明企还在继续筹资。
2.＋＋－
经营现金净流量正值： 投资现金净流量正值：如果投资活动以投资收益为
主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、 变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉 襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。 筹资现金净流量负值：负数大，企业已进入偿还债 务期，且企业具备偿还债务能力；负数小，说明企 业筹资规模不大，主要是偿还债务利息或支付现金 股利。
第九章 现金流量分析
第一节 现金流量分析概述 第二节 现金流量的一般分析 第三节 现金流量的项目分析
第一节 现金流量分析概述
一、现金及现金等价物 二、现金流量 三、现金流量表 四、现金流量分析的意义
一、现金及现金等价物
现金：包括企业的库存现金、可以随时用于支 付的银行存款以及其他货币资金。
现金等价物：企业持有的期限短、流动性强、 易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小 的投资。主要包括从购进到出售持有期不超过3 个月的短期债券投资。
3.＋－＋
经营现金净流量正值：主营业务运营良好； 投资现金净流量负值：企业依然在投资； 筹资现金净流量正值：企业依然在对外筹资。 如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩
张期； 如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在
调整生产布局。
4.＋－－
经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 主营业务经营状况良好，企业进入偿还债务期，
三类活动现金流量组合情况分析
“＋”代表现金净流量为正数，“－”代表现金净流量为负数。
上述这8种情况是三类现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。
1.＋＋＋
经营现金净流量正值：表明企业主营业务在现金流 量方面能够自给自足，而且还有富余，说明企业产 品市场反应好，具有竞争力。
投资现金净流量正值：如果投资活动以投资收益尤 其是实业投资为主，说明企业有多元化经营经营， 且效果良好；如果投资活动以收回投资和处置资产 为主，说明进入经营调整期。
偿经营活动现金减少，反映以多种经营为主；其数量不 能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化； 如果投资现金净流量来自投资收回，则面临生存危机。
6.－－＋
经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，
则以多种经营苦苦支撑； 如果还债靠处置对外投资，或者变卖长期资产，
对于一个健康的正在成长的公司，经营活动的现金净流 量是正数，投资活动是负数，筹资活动是正负相间。
企业生命周期与销售收入、净利润的关系
企业生命周期中现金流量的变化规律
企业不同时期现金流量的变化规律
报表分析者应结合企业所属行业特点、发展前景、市场 份额等因素，并联系资产负债表、利润表相关项目变动， 来分析现金流量表所反映的有价值的信息。
12
18.2
现 营业活动 金 ·购买商品、劳务 流 ·支付职工现金
出 ·支付各种税费
投资活动 ·资本性支出 ·长期金融投资
筹资活动 ·偿还长短期借款 ·支付股利、利息
营业净现金流量
11.2
投资净现金流量
(10)
融资净现金流量
(5.2)
合并现金流量表
2015 年度
单位:元 币种:人民币
四、现金流量分析的意义
筹资活动现金流量分析，侧重于发行股票、债券或长短 期借款产生的现金流入与偿还债务本息、分配现金股利 产生的现金流出。筹资活动产生的现金流量净额为正或 负值，一定程度上可以反映企业的筹资能力。
一、现金流量的基本评价
投资活动现金流量分析，侧重于构建长期资产与对外投 资形成的现金流出，以及对外投资收益、处置长期资产 及对外投资形成的现金流入。投资活动产生的现金流量 净额为负值，可能是企业处于成长期，构建固定资产所 致；现金流量净额为正值，可能是企业处于衰退期，大 量处置长期资产与对外投资所致。