金融市场名词解释简答论述题计算
《金融经济学》名词解释+简答题
《金融经济学》名词解释+简答题金融经济学名词解释+简答题名词解释1. 金融市场金融市场是指交易金融资产和金融工具的地点或平台。
它提供了供求双方交易的场所，包括证券市场、货币市场和衍生品市场等。
金融市场为个人和机构提供了融资、投资和风险管理等服务。
2. 资本市场资本市场是指用于长期融资的金融市场。
在资本市场上，投资者可以购买和出售股票、债券和其他长期证券，以获取投资回报。
资本市场的发展对于经济增长和企业发展至关重要。
3. 金融中介机构金融中介机构是指在金融市场上充当中介角色的机构，包括银行、券商、保险公司等。
它们将资金从存款人那里募集起来，并将这些资金提供给借款人，从而促进经济中的资金流动。
4. 金融风险管理金融风险管理是指在金融机构和市场中识别、评估和管理潜在风险的过程。
它包括对市场风险、信用风险、操作风险等进行量化和控制，以防止金融损失并确保金融体系的稳定和健康发展。
简答题1. 什么是货币政策？货币政策是指由中央银行制定和执行，用于调控货币供应量和利率水平以及影响经济活动的政策。
货币政策的目标通常包括稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定等。
2. 请解释黄金汇率标准。
黄金汇率标准是一种货币体系，在该体系中，国家的货币与一定数量的黄金相连。
根据黄金汇率标准，汇率是通过固定或可调整的方式与黄金进行兑换，这种制度具有稳定货币价值和提供国际支付准备金的作用。
3. 什么是投资组合理论？投资组合理论是指在不同的风险和收益条件下，如何选择合适的资产组合以最大程度地实现投资目标的理论。
投资组合理论考虑了资产之间的相关性和风险分散，并通过有效的资产配置来构建投资组合。
4. 请解释财务杠杆效应。
财务杠杆效应是指借入资本的成本低于所投资项目的回报率时，借入资本可以增加投资收益的现象。
通过借入资本进行投资，可以扩大投资规模并增加回报，但同时也增加了风险。
5. 什么是货币供应量？货币供应量是指在特定时间范围内，经济体内流通的货币总量。
金融市场学,考点总结
金融市场一、名词解释1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证券。
其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。
2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。
其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。
3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。
QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。
债券等有价证券业务的证券投资基金。
其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。
4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。
投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。
基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。
基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。
5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。
6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
金融学名词解释题和简答论述题精编版
金融学名词解释题和简答论述题文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）金融学名词解释题和简答论述题一、名词解释.1.一级市场：又称初级市场或发行市场，是发行金融工具融通资金的市场。
2.二级市场：证券交易市场也称证券流通市场、二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。
3.同业拆借：同业拆借是指金融机构（主要是商业银行）之间为了调剂资金余缺，利用资金金融通过过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。
也可称之为是金融机构之间以货币借贷方式进行的短期融资活动。
4.货币政策：货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施，用以达到特定或维护政策目标。
5.衍生工具：金融衍生工具是由另一种证券（股票、债券、货币或者商品）构成或衍生而来的交易。
6.远期：远期合约是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。
7.期货:期货合约是交易双方约定在未来某日期按约定价格和数量交割某种金融资产的标准化协议。
8.期权：即选择权，是在未来某一时间行使，故称为“期权”。
金融期权合约指期权的购买者在规定时间或规定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利的合约。
9.互换：互换合约是指双方或多方根据事先达成的条件在未来交换现金流的协议。
10.贴现：贴现是指持票人将未到期的已承兑汇票以贴付利息为代价转让给银行的行为。
11.回购：回购，又称补偿贸易，是证券的卖方在出售证券时向证券的买方承诺在指定日期以约定价格再购回证券的协议。
12.公开市场业务：公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。
中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。
13.风险管理：风险管理是一种“事前”的管理，即属于投资决策的环节。
14.表外业务：表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。
国际金融市场简答论述
第一章国际货币体系名词解释：1、国际货币体系:指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中，即在国际储备资产（货币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面，所确定的原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。
2、国际金币本位制:是将世界各国的金本位制度作为一个整体，因各国的货币均以黄金为基础，并在此基础上彼此兑换，所以黄金自然就成为国际间的支付手段和清算手段，各国的货币在黄金基础之上建立联系，并由此构成世界性的货币制度，即国际金本位制度。
3、储备资产:储备资产是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他目的而拥有控制并被各国所普遍接受的各种外国资产。
4、趋同标准:欧盟成员国参加欧元的前提条件简答：1、国际金本位制度的主要特点及作用是什么?（1）国际金本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性（2）国际金本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的发展（3）由国际金本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府干预的压力和代价2、简述国际货币体系的基本内容（1）国际储备资产的选择与确定（2）汇率制度的安排与本国货币是否可兑换（3）国际结算的安排（4）国际收支及其调节机制（5）国际间金融事务的协调与管理论述：1、试论布雷顿森林体系的主要内容(1)建立永久性的国际金融机构(2)确定美元黄金本位制(3)实行固定汇率制(4)通过约束成员国取消经常项目下外汇管制而促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立(5)协助成员国缓解国际收支失衡2、布雷顿森林体系的内在缺陷是什么？首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。
布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉不可兼得的矛盾，即所谓特里芬难题。
其次，布雷顿森林体系对币制稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。
金融学名词解释、简答、论述归类整理
格雷欣法则：也叫“劣币驱逐良币”规律。在双本位制下，实际价值高于名义价值的货币（良币）就会 被熔化、贮藏而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（劣币）则会充斥市场。
布雷顿森林体系：二次世界大战末期，几十个资本主义国家在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开会议， 建立了以美元为中心的国际货币制度体系，即布雷顿森林体系。
简述商业银行的职能。 答：（1）信用中介职能。 （2）扩大社会资金总量的职能。 （3）社会支付中介的职能。 （4）创造代替货币流通的工具和创造存款货币。
简述商业银行中间业务与表外业务的异同。 答：所谓中间业务是指商业银行不需使用信贷资金，利用自身特有的条件、优势向社会提供各种金融服务 从中收取服务费用的业务。而所谓表外业务则是指那些虽未列入银行资产负债表内，但在一定条件下却可 影响资产负债活动或者说可以转化为表内的业务。 实际上，中间业务也未在资产负债表中列出，从这个角度看，它也是一种表外业务，二者间的区别主要在 于银行从事中间业务时，仅以中间人或中介人的身份单纯为客户提供金融服务。例如：替客户办理资金的 转帐、代收代付款项、代买代卖外汇、出租保管箱等。而银行在从事表外业务时，则不仅以中间人的身份 为客户提供服务，而且在一定的条件下会参与其中，因而会导致资产负债业务即表内业务量的改变。因此 有时候表外业务又被称之为或有资产和或有负债业务。
论述： 1．试述一般性货币政策工具极其作用机制。
答：一般性货币政策工具主要是三大政策工具： （1）法定存款准备率，中央银行通过调整法定存款准备率，来调节货币供应量。如果中央银行提高法 定存款准备率，一方面商业银行的超额准备金减少，另一方面货币乘数缩小，这样减少了信贷规模和信用 扩张能力从而减少了货币供应量。反之，降低法定存款准备率，则增加了货币供应量。同时，法定存款准 备率的变动还具有告示效应，告诉人们今后货币供应量的变化，使人们调节自己的行为，以符合货币政策 的要求。 （2）再贴现率，就是中央银行通过调整再贴现率，来调节货币供应量。如果中央银行提高再贴现率，一方 面减少了商业银行获得的再贴现资金，另一方面加大了商业银行再贴现的成本，抑制了再贴现的规模，从 而抑制了信贷规模，减少了货币供应量。反之，如果中央银行降低再贴现率，则增加了货币供应量。同样 再贴现率也有告示效应。 （3）公开市场业务，即中央银行通过在金融市上买卖有价证券来调节货币供应量。如果中央银行买进有价 证券，则市场的货币供应量增加，反之卖出有价证券，则市场货币供应量减少。在市场经济的条件下，公
金融学简答题及答案
金融学简答题及答案一、简答题1、什么是金融市场？其作用是什么？金融市场是指进行金融资产交易的市场，它是金融资产买卖的场所。
金融市场的主要功能是优化资源配置、分散风险以及提供流动性。
它可以将资金从盈余方转移到需求方，通过这种方式实现资源的有效配置。
同时，金融市场也可以帮助投资者分散风险，通过多样化的投资组合降低风险。
金融市场还为投资者提供了流动性，使他们可以在任何时候买卖金融资产。
2、解释以下三种主要的金融衍生品：期货、期权和互换。
期货是一种合约，约定在未来某一时间以特定价格买卖某种资产，如商品、货币或债券。
这种合约允许买方在不利的情况下退货，卖方在有利的情况下接收货物。
期货市场的参与者可以通过这种方式对冲风险或投机。
期权是一种合约，赋予买方在特定时间内以特定价格购买或出售某种资产的权利。
如果市场价格高于约定价格，买方可以选择行使权利；如果市场价格低于约定价格，买方可以选择放弃权利。
期权的卖方则承担相应的义务。
互换是一种合约，其中两个或多个当事方同意交换经济条件或现金流。
最常见的互换是利率互换和货币互换。
利率互换涉及名义本金金额的定期支付，其中支付的利率基于名义本金金额的利率。
货币互换涉及两种不同货币的交换，通常涉及固定利率和浮动利率的交换。
3、什么是资本充足率？它对于银行的重要性何在？资本充足率是指银行资本与其风险加权资产的比率，用于衡量银行抵御风险的能力。
资本充足率是银行资本与其风险加权资产的比率，是衡量银行稳健性的重要指标。
资本充足率越高，银行抵御风险的能力越强，能够吸收损失的能力也越大。
如果银行的资本充足率低于监管要求，可能会导致监管机构采取措施，例如要求银行增加资本或限制其扩张。
因此，保持足够的资本充足率是银行生存和发展的关键。
金融学简答题汇总一、导言金融学作为经济学的一门重要分支，在日常生活和商业活动中扮演着关键角色。
这门学科涵盖了众多主题，从基本的货币理论到复杂的金融市场运作，以及公司财务和投资策略等。
金融市场名词解释
金融市场名词解释 Last updated on the afternoon of January 3, 20211．金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2.资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。
3.回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
4、久期：指使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。
5、凸度：指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度。
6、远期利率：指现在时刻的的将来一定期限的利率。
7、基差：指现货价格与期货价格之差。
8.金融互换：指约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
9.利率互换:指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，一方的现金流根据浮动利率计算，另一方根据固定利率计算。
10.期权合约：指它的持有者有权在规定的期限内按双方约定价格<协议价格>购买或出售一定数量某种金融资产的合约。
11.利率市场：如果一个资本市场在确定证券价格时充分，正确地反映了所有的相关信息，这个资本市场就是有效的。
12.金融风险：指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性及偏度。
13.系统性风险：是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期，宏观经济政策的变动等。
14.可行集：指由N种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。
15.有效集：对于一个理性的投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的。
对于相同的风险水平，他们会选择能提供最大预期收益率的组合；对于相同的预期收益率，他们会选择风险最小的组合。
能同时满足两个条件的投资组合的集合就是有效集。
金融市场学名词解释
金融市场学名词解释 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-第一章金融市场:是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融资产:金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。
是指单位或个人拥有的以金融资产价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利。
金融工具:指的是人们可以用它们在市场中尤其是在不同的金融市场中发挥各种“工具”作用，以期实现不同的目的。
套期保值者:指那些通过放弃部分潜在收益来降低风险的人。
套利者:是衍生证券市场中第三类重要的参与者。
套利包括瞬态进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益。
投资者:是指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人和法人的。
投机者:是指在金融市场上通过“买空卖空”、“卖空买空”，希望以较小的资金来博取利润的投资者。
货币市场:是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。
资本市场:期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。
外汇市场:是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经济人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和,包括上述的批发市场以及银行同企业、个人间外汇买卖的零售市场。
衍生市场:是一种以证券市场、货币市场、外汇市场为基础派生出来的金融市场，它是利用保证金交易的杠杆效应，以利率、汇率、股价的趋势为对象设计出大量的金融商品进行交易，以支付少量保证金及签订远期合同进行互换，掉期等的金融派生商品的交易市场。
直接金融市场:由供求双方直接融资所形成的市场。
间接金融市场:是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场。
初级市场:是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
二级市场:是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。
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一、名词解释
1、期货基差: 期货就是经过不断的交易直到寻找到这个真正反映到期时的市场供求关系的价格。
以上的差价为基差。
基差(basis)概念: 基差为同一时点上某种商品的现货价格与其期货的价格之差,
2、交易所交易基金 ( ETF)
交易所交易基金, 是指能够在交易所上市交易的开放式基金, 其代表的是一揽子股票投资组合。
中国当前ETF有上证50ETF, 上证180ETF, 深证100ETF。
3、期权的实值状态: 当看涨期权的标的资产市场价格高于期权实施价格, 或看跌期权的标的资产市场价格低于期权实施价格时, 实施期权才能够获利, 就称这一期权处于实值状态
4、资产证券化: 是指经过发行由能产生收入的资产带来的稳定现金流量支持的可上市买卖的证券来筹集资金的过程。
换言之, 资产证券化即指将一系列有收入的资产的现金流量进行转化或再组合成为适销的证券。
5、信用交易: 又称垫头交易或保证金交易, 中国习惯称为融资融券交易, 是指证券买者或卖者经过交付一定数额的保证金, 得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。
6、超额配售选择权: 超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一种选择权。
即允许主承销商在新股发行后的一定时间内, 根据市
场情况, 在一定数量限额内, 既能够经过二级市场向发行人购入, 又能够要求发行人超额发行, 继而配售给投资者, 以满足投资者认购要求的一种股票发行方法。
7、指数基金: 其投资组合与某股价指数的股票组合相一致, 谋求投资收益与该指数涨跌幅相匹配的投资基金
8、空头套期保值: 投资者手中已持有国债, 准备在将来国债到期之前转让, 但又担心国债价格会下跌, 为此能够做国债空头套期保值。
9、百慕大、美式、欧式期权:
欧式期权: 指期权合约规定只有在到期日那一天购权人才能够执行期权的期权。
美式期权: 指期权合约规定在期权的有效期内的任一交易日, 购权人均可执行期权的期权。
百慕大期权: 行权日期介于两者间。
10、多投套期保值: 投资者准备未来投资国债现货, 但担心未来国债价格上涨。
为此, 能够先购买一定数量的国债期货合约, 即做国债期货的多头。
届时如国债价格真上涨了, 则期货合约价格也会上升, 可在购买国债同时卖出期货合约( 对冲多头仓) , 用期货合约的盈利抵消购买国债多付的成本。
11、报价驱动交易制度: 也称做市商交易制度。
在典型的做市商制度下, 证券交易的买卖价格均由做市商给出, 买卖双方并不直接成交, 而是向做市商买进或卖出证券。
做市商的
利润主要来自买卖差价。
12、资本充分率: ( 百度) 资本充分率也称资本充实率, 是保证银行等金融机构正常运营和发展所必须的资本比率。
各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充分率的管制, 目的是监测银行抵御风险的能力。
13、国债发行余额管理: 即把未清偿的国债的存量数值作为发行国债的年度控制指标, 考核年度末未清偿的国债的存量数值是否超过规定的控制目标, 而不再考核当年实际发行的国债规模。
14央行票据: 中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。
它由中央银行发行, 商业银行持有, 其直接作用是吸收商业银行部分流动性。
15、认沽权证: 认沽权证即认售权证, 就是看跌期权, 具体地说, 就是在行权的日子, 持有认沽权证的投资者能够按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。
16、备兑权证: 备兑权证属于广义的认股权证, 它也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利, 但和一般的认股权证不同, 备兑权证由上市公司以外的第三者发行。
发行人一般都是资信卓著的金融机构, 或是持有大量的认股对象公司股票以供投资者到时兑换, 或是有雄厚的资金实力作担保, 能够依照备兑权证所列的条款向投资者承担责任。
17、期货逐日盯市制度: 这项制度指清算所每天收市后根据每个
期货清算价格( 如最后一笔交易的价格或一段时间的平均价格) 与每个帐户所持期货头寸的持仓价格的差额, 清算出每一个帐户保证金的浮动盈亏状况, 从而使经纪公司和交易者了解盈亏状况, 控制客户, 经纪公司和整个市场的风险。
18、抵押支撑债券: 是建立在抵押资产未来现金流入基础上的资产证券化债券。
19、认购权证: 认购权证是股票衍生性金融商品, 发行人发行一定数量、特定条件的有价证券, 投资者付出权利金持有该权证后, 有权在某一特定期间( 美式权证) 或特定时点( 欧式权证) , 按一定的履约价格, 向发行人买进一定数量之标的股票。
20、委托驱动交易制度: 竞价交易制度也称委托驱动( Order-driven) 制度。
在此制度下, 买卖双方直接进行交易或将委托经过各自的经纪商送到交易中心, 由交易中心进行撮合成交。
21、期货对冲平仓机制: 期货市场的统一清算机制使得期货交易者能够随时与清算所对冲合约, 而不用去找与原交易相同合约、数额、到期日的交易对手, 所有需要对冲合约集中在清算所中, 由它负责配对冲销, 同时清算出交易者的实际盈亏。
22、看涨期权: 又称买权。
指购权人有权利在某一确定时间或之前以约定价格购买标的资产的期权合约。
23、回购协议: 指的是在出售证券的同时, 与证券的购买商达成协议, 约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券, 从而获取即
时可用资金的一种交易行为。
24、保荐人制度: 主要职责就是将符合条件的企业推荐上市, 并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任, 尽管联交所建议发行人上市后至少一年内维持保荐人对她的服务, 但保荐人的责任原则上随着股票上市而终止。
25、QDII: 即合格境内机构投资者, 是指本国货币不能自由兑换的国家, 经过特许的机构投资者, 允许国内居民投资境外资本市场的一种机制。
26、QFII: 即合格境外机构投资者制度。
是指允许合格的境外机构投资者, 在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金, 并转换为当地货币, 经过严格监管的专门帐户投资当地证券市场, 其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。
二．简答论述题
1、股票发行定价的主要方法
答: 在溢价发行的情况下, 股票发行定价主要有以下方法。
1) 竞价法。
经过价格竞争, 完全由市场来决定发行价格的做法, 有两种类型, 所有投资者公开参与竞价发行和有承销机构参与竞
价; 2) 拟价法。
是发行公司与承销商共同拟定一个唯一的发行价格, 然后加以发行。
3) 定价法。
是以某个指标为主要依据, 确定股票发行价格的做法。
有两种做法, 市盈率法, 净资产倍率法。
2、绿鞋制度稳定股票市场价格的基本原理
答: 在增发情况下, 由于会对老股东造成一定损害, 因此股价难免下跌。
而采用”绿鞋”制, 股价低于发行价时承销商可从二级市场购股, 这样就会推高股价, 从而起到稳定价格作用。
反之如果股价高于发行价, 则可要求超额发售, 从而平抑股价。
有助于增发顺利进行。
3、地方政府债券分类
答: A、一般责任债券, 它以地方政府的税收收入作还债保证, 风险小。
B、收入债券, 是由发债募集资金所建设的项目产生的收入作为还债保证, 风险较大。
C、产业发展债券, 资金用于投资建设或购买工业设施, 再以优惠条件出租给企业, 目的是吸引企业到本地投资
4、举例说明权证交易的杠杆作用
答: 假设 2月25日, ABC股票的市价是10元。
市场上有一只以ABC股票为标的的认购权证(简称”ABC认购权证”), 价格是0.68元, 条款如下: 到期日: 8月24日种类: 美式认购权证标的股票: ABC股票履约价格: 10元波幅: 20% 执行比例: 1份权证换1股ABC 无风险利率: 4.5% 如果某投资者看好ABC
未来6个月的走势, 她能够有两种投资选择:
(1) 直接投资股票
投资者直接购买ABC股票, 每股需付出资金10元。
(2) 投资ABC认购权证
要享有一股ABC上涨的好处, 投资者也能够选择投资一份ABC认购权证, 只需使用资金0.68元, 杠杆比例为: 10÷(0.68×1)＝14.71倍
假设到5月24日, ABC股价涨至12元, 按照权证的定价公式, 此时ABC认购权证的价格大约为2.13元。
直接投资
股票的投资者卖出股票,收益率为20%; 认购权证投资者卖出
ABC认购权证, 收益率为:
(2.13-0.68)÷0.68=214.16%
假设两种投资都持有到 8月24日认购权证合约终止日, 同时投资者判断又产生失误, ABC股票跌至8.5元。
直接投
资ABC股票的投资者每股亏损为:
(10-8.5)＝1.5元
而认购权证的投资者的最大损失是权利金0.68元。
投资权证的低风险、高收益特征十分明显。
5、标的资产价格为ST, 多头卖出价格为每份1.5元, 行权比例
1:1, 期权行权价5元, 画图并说明该期权内在价值线和利
润线。