国外天气衍生品市场现状及对我国农业灾害风险管理的启示(一)
论天气衍生品在我国的开发与应用

论天气衍生品在我国的开发与应用论天气衍生品在我国的开发与应用引言:近年来,我国天气异常频繁,不仅给人们的日常生活带来了诸多不便,同时也给农业、城市规划等方面带来了巨大的影响和挑战。
在应对天气变化和其带来的风险的过程中,天气衍生品的开发与应用在我国变得越发重要。
一、天气衍生品的定义与分类1. 天气衍生品的定义:天气衍生品是以气象因素为基础的金融衍生产品,通过对天气因素变化的衡量和预测,将其作为交易标的物,从而实现风险转移与套期保值的目的。
2. 天气衍生品的分类:a)温度衍生品:根据温度的变动进行交易,如温度掉期。
b)降水衍生品:以降水的变动为交易标的物,如降水期权。
c)风速衍生品:以风速的变动为交易标的物,如风速期货。
二、天气衍生品的发展历程1. 国际上的天气衍生品市场起步较早。
在上世纪80年代末,美国芝加哥商品交易所推出了全球第一个天气期货品种,引领了全球天气衍生品市场的发展。
随后,欧洲等地也纷纷推出了天气衍生品交易市场。
2. 我国天气衍生品市场较晚兴起。
我国天气衍生品市场的发展起始于2007年,首家专门从事天气衍生品交易和服务的机构——北京天气衍生品交易所成立。
此后,上海、广州等地陆续设立了自己的天气衍生品交易所。
三、我国天气衍生品市场的应用现状1. 农业领域的应用。
由于天气是农业产量的重要因素之一,天气衍生品在农业保险领域的应用日益普及。
农户可以购买天气保险,根据实际天气情况来获得相应的赔偿,从而保护农户的利益,减轻天气灾害带来的损失。
2. 能源行业的应用。
能源供需的平衡与天气密切相关,能源公司可以通过购买天气期权合约,规避温度变动带来的风险。
例:温度高于预期,能源需求下降,能源公司持有的期权合约赚取利润。
3. 市政工程建设中的应用。
天气对市政工程建设影响巨大,特别是在地铁、桥梁等大型工程建设中,天气衍生品可以帮助项目方规避风险。
工程建设方可以购买雨量、温度等方面的期权,利用这些衍生品来提前应对可能出现的天气风险。
全球气候变化对农业生产的影响及其应对对策

全球气候变化对农业生产的影响及其应对对策随着全球气候变化的持续发展,地球环境受到的影响不断加剧,其中农业生产成为全球各国亟需解决的问题。
气候变化带来了极端气候事件,并对水资源、土地利用、作物生产、生态系统等方面带来了毁灭性的影响,极大地威胁着全球粮食安全。
本文将深入分析全球气候变化对农业产生的影响,并从技术、政策和对策三个方面探讨应对气候变化的措施。
一、气候变化对农业生产的影响1. 温室效应引发的极端气候温室气体的排放导致了大气中温度的上升,部分地区出现了高温、干旱等极端气候,导致了农业生产减产和歉收。
同时,极端降水也会给农业生产带来很多困难,影响降水量和时机,水资源严重匮乏,导致作物和植被生长缓慢、死亡等。
2. 土地利用变化气候变化的影响不仅体现在气候中,还会引起土地利用变化。
例如,海平面上升会使沿海地区的农田和城市遭受严重的淹水破坏。
全球气候变化导致土地沙漠化等问题严重,大量的土地变为贫瘠地区,非常不适合农业,经济困难,生活贫困,制约着农业的发展。
3. 作物生产的影响气候变化会带来更大的温度波动和挑战。
农田的土壤温度波动会使作物生长出现先旱、后涝的状态,作物生长的适宜时间也将大大改变,甚至出现悬在昼夜之间的生长模式。
长时间干旱和降水过量都会影响作物的灌溉,进而影响作物的生长和发展,导致大量的减产。
气候变化会影响农产品的育种、生产和高品质种植,严重影响农业的长期发展。
二、应对气候变化的应对对策1. 技术对策必须依托信息技术和农业技术,大力发展气候变化适应性农业技术,并把研究成果付诸实践。
这样可以增强农业生产的适应性,提高粮食生产稳定性和产量,增强抵御气候灾害的能力;2. 政策对策世界各国政府应制定气候变化政策,欧洲社会承受高价值。
制定国家气候变化适应行动计划,并动员力量打造适应性农业技术。
同时,优化土地利用结构,保护耕地,建设水利设施,减轻气候变化对农业的不利影响;3. 对策制定气候变化应对的科学、严格和合适的标准和法规来规范生产、消费和投资等各个领域行为,实现全球气候的治理,降低温室气体排放。
全球气候变化对农业生产的影响及对策

全球气候变化对农业生产的影响及对策一、全球气候变化对农业生产的影响气候变化之所以成为人类关注的焦点,是因为它对人类生活、经济和社会发展产生了深远的影响。
农业作为人类生存和发展的重要组成部分,也受到了极大的影响。
接下来,将从气温变化、降雨变化、极端天气和自然灾害、农作物、草原等方面阐述全球气候变化对农业生产的影响。
1、气温变化全球气候变化导致气温升高。
温度升高会影响作物生长期和生育过程。
某些作物在细胞分裂和生长的最适宜温度范围外生长时,会出现氧化反应,导致生长停滞不前或失去活力。
例如,玉米和小麦的生育期会缩短,而一些果树的叶片颜色和形态会发生变化,极度气温变化还可能导致农作物的减产和改变农作物种植地区。
2、降雨变化全球气候变化对降雨也产生了重大影响。
气温上升可能导致降雨量增加或减少,或者导致降雨分布发生变化,例如,雨季的开始和结束时间的变化,暴雨和持续性降雨事件数量的变化等。
这些变化可能会影响农作物的生长和品质。
另外,水资源的不稳定性也会与降雨变化有关,进而影响灌溉和农业的可持续性。
3、极端天气和自然灾害全球气候变化还导致了极端天气和自然灾害的增加。
自然灾害,如干旱、风暴和洪水等,对农业生产造成严重影响。
灾害使农作物生长停滞、减产、受到病虫害等侵袭,生产成本增加,从而导致粮食和作物的短缺。
4、农作物全球气候变化还影响了农作物的生长和产量。
一些农作物受到病虫害等侵袭,导致减产和品质下降。
另外,不同作物对气候变化的适应能力也有所不同。
一些区域的不适宜种植作物可能会成为适宜种植的地区。
这种情况可能导致一些农民的经济收入下降,对农村经济造成负面影响。
5、草原全球气候变化对草原的影响同样较为显著。
草原是可持续发展的重要生态系统,对稳定农村社会和农业发展具有重要作用。
气候变化导致草原覆盖面积减少,草原的生产力也随之降低,从而影响养殖行业的生产和发展。
二、对策全球气候变化对农业生产造成的影响已经越来越严重,因此必须采取一系列措施来缓解其不利影响。
气候变化如何影响我国农产品出口贸易

气候变化如何影响我国农产品出口贸易第一篇范文气候变化如何影响我国农产品出口贸易气候变化是一个全球性的问题,对各国的经济、社会和环境都产生了深远的影响。
作为世界最大的农业国家之一,我国也面临着气候变化带来的严重挑战。
其中,农产品的出口贸易受到了极大的影响。
首先,气候变化对农产品的产量和质量产生了直接的影响。
由于全球气温的升高,农作物的生长周期和产量都发生了变化。
例如,一些原本适合种植水稻的地区,由于气候变暖,已经不适合种植了。
这导致了我国一些农产品的出口量减少,甚至有些农产品已经无法出口。
其次,气候变化也对农产品的出口贸易产生了间接的影响。
气候变化导致了极端天气的增加,如洪涝、干旱和台风等。
这些灾害性天气对农业生产造成了巨大的损失,导致农产品的供应量减少,价格上升。
这不仅影响了我国农产品的国际竞争力,也使得我国的农产品在国际市场上受到了限制。
此外,气候变化还影响了农产品的生产和流通方式。
由于气候变化,农作物的种植结构和方式也需要进行调整。
例如,一些原本适合种植粮食作物的地区,现在需要种植一些更适应气候变化的作物。
同时,由于气候变化导致了一些地区的交通受阻,这也影响了农产品的流通和出口。
第二篇范文3W1H和BROKE模型视角下的气候变化对我国农产品出口贸易影响一、What - 气候变化对农产品的影响气候变化对农产品的产量、质量和生产方式都产生了直接的影响。
气温升高导致生长周期变化,产量减少,如水稻种植区北移。
极端天气如洪涝、干旱和台风等灾害性天气,导致农业生产损失,供应减少,价格上升。
同时,气候变化使得农作物种植结构和方式需要调整。
二、Why - 气候变化对农产品出口贸易的影响气候变化导致的农产品产量和质量下降,以及生产成本的增加,直接影响了农产品的国际竞争力。
此外,极端天气导致的交通受阻,影响了农产品的流通和出口。
这些因素使得我国农产品在国际市场上受到了限制。
三、Who - 受影响的农产品和地区受影响的农产品包括水稻、粮食作物等,涉及的地区广泛,不仅限于特定地区。
天气衍生品在风险管理中的作用

天气衍生品在风险管理中的作用天气衍生品在风险管理中的作用摘要:天气衍生品是一种金融产品,其价格变动取决于天气条件。
本文探讨了天气衍生品在风险管理中的作用,包括对农业、能源和金融等领域的风险管理的应用。
通过引入天气衍生品,企业能够降低天气相关风险对业务的影响,减少损失并提高盈利能力。
同时,天气衍生品也可以促进市场的稳定和流动性。
1. 引言天气是我们日常生活和经济活动中一个重要因素。
不仅对农业、能源和旅游等领域具有重要影响,天气变化也可能导致企业的盈利能力下降和损失的增加。
因此,天气相关风险的管理变得非常重要。
天气衍生品的出现,为企业提供了一种有效的工具来管理天气相关风险。
2. 天气衍生品的定义和类型天气衍生品是一种金融产品,其价格变动取决于天气条件。
主要有以下几种类型:- 天气期货:根据未来某一特定时间段的天气条件而设定的期权契约。
- 温度衍生品:根据气温或气温变化而设定的衍生品,用于管理冷热天气的影响。
- 降水衍生品:基于降水量的衍生品,用于管理干旱或洪灾等天气现象。
3. 天气衍生品在农业风险管理中的作用农业是天气最直接影响的行业之一。
天气衍生品可以帮助农民和农业企业管理农作物生产和损失的风险。
通过使用天气衍生品,农民可以保护农作物免受干旱、洪灾等天气灾害的影响,降低损失并保持盈利能力。
4. 天气衍生品在能源风险管理中的作用能源行业对天气的变化极为敏感。
夏季高温或冬季寒冷都可能导致能源需求的剧增,从而推动能源价格波动。
天气衍生品可以帮助能源公司管理气温变化对需求和价格的影响,降低风险并优化经营策略。
5. 天气衍生品在金融风险管理中的作用天气因素也对金融市场产生影响。
例如,雨季降水偏少可能导致农产品价格上涨,进而影响金融市场的稳定性。
通过交易天气衍生品,投资者可以对农产品价格波动进行对冲,减少由天气因素引起的金融风险。
6. 天气衍生品的优势和风险天气衍生品作为一种风险管理工具,具有以下优势:- 保护企业免受天气相关风险的影响,降低损失并提高盈利能力。
天气衍生品发展的国际经验借鉴

天气衍生品发展的国际经验借鉴天气衍生品发展的国际经验借鉴天气衍生品是一种由天气条件衍生出的金融产品,它可以用于对抗天气变化对经济活动带来的风险。
在当前全球气候变化的背景下,天气衍生品的发展对于保险业、农业、能源业等领域的风险管理具有重要意义。
本文将介绍国际上一些国家和地区在天气衍生品发展方面的经验,以期对中国相关领域的发展提供借鉴。
首先,美国是天气衍生品市场最发达的国家之一。
在美国,天气衍生品的应用涵盖了多个领域,包括农业、航空、研究等。
其中,最成功的案例之一是芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)推出的天气期货合约。
这一合约允许投资者根据未来天气变化来进行投资和对冲风险。
通过与气象公司合作,芝加哥商品交易所能够提供准确的天气数据,并通过智能合约确保合约的执行。
这一模式不仅吸引了众多投资者,也提高了农民和能源公司等行业对天气风险的管理能力。
其次,日本在天气衍生品的发展方面也具有独特的经验。
日本的保险公司将天气衍生品作为一种创新的保险产品,用于帮助农民和渔民对抗台风、干旱等天气灾害的风险。
这些保险产品以天气数据为基础,根据实际天气情况进行赔付,可以有效降低农民和渔民的经济损失。
此外,日本政府还提供天气衍生品的补贴,鼓励企业和公众购买和使用这些产品。
这一政策措施促进了天气衍生品市场的良性发展,同时提高了日本农业和渔业的抗风险能力。
另外,英国在气象服务和天气衍生品方面具有广泛的经验。
英国气象局为商业和公众提供综合的气象服务,包括天气预报、气象监测和数据分析等。
这些服务不仅有助于企业进行风险管理,也为天气衍生品的设计和应用提供了可靠的基础。
同时,英国政府也积极推动气象服务的商业化和市场化发展,鼓励创新和竞争。
在天气衍生品方面,英国金融市场提供了丰富的交易工具和机构,为投资者和农业、能源等行业提供了多样化的风险管理选择。
综上所述,天气衍生品的发展在全球范围内具有重要意义。
食品价格波动全球气候变化对农产品市场的冲击
食品价格波动全球气候变化对农产品市场的冲击食品价格波动:全球气候变化对农产品市场的冲击全球气候变化对农产品市场产生了广泛的冲击,其中之一就是食品价格的波动。
气候变化导致了降雨、温度和自然灾害的变化,进而影响了农产品的产量和质量。
本文将探讨全球气候变化对农产品市场的冲击,以及其对食品价格的波动造成的影响。
一、气候变化对农产品产量的影响气候变化导致降雨的不规律,干旱和洪灾的频繁发生,进而对农产品的产量产生了直接的影响。
在干旱地区,作物生长受到限制,导致农产品的供应减少。
例如,非洲撒哈拉以南地区的干旱问题加剧,导致粮食产量下降,粮食短缺问题更加严重。
与此同时,气候变暖也导致了一些地区的农作物受到病虫害的侵袭。
虫害如草地蝗灾害、病毒性病害等,对农产品的生长和产量造成了严重的破坏。
二、气候变化对农产品质量的影响全球气候变化不仅仅对农产品的产量产生影响,还间接影响了其质量。
高温、干旱和气候变异增加了农作物的风险,使得农作物脆弱并容易受到细菌和病毒的感染。
同时,气候变化还导致农产品中重金属含量的增加,危害人体健康。
三、农产品价格波动与全球气候变化的关系农产品价格波动是全球气候变化的一种结果。
首先,气候变化导致了农产品产量的下降,供不应求的情况加剧了市场供需关系,进而导致价格上涨。
例如,近年来阿根廷和巴西等南美国家连续发生的洪灾导致了大豆和玉米等农产品产量的下降,进而对全球供应造成了冲击,食品价格也相应上涨。
其次,气候变化引发了自然灾害,如飓风、干旱和水淹等,进一步影响了农作物的种植和收成,导致了供应的不确定性。
这种供应的不确定性加剧了市场的波动性,导致了食品价格的上升。
例如,东南亚地区常年遭受的洪灾不仅导致了稻米产量的减少,也引发了稻米价格的波动。
同时,气候变化还导致了农产品质量的下降,进而对价格波动造成了影响。
一些农产品的质量下降意味着市场需求的减少和价格的下跌。
例如,由于全球变暖导致的橙子产量减少和病毒感染率的增加,引发了橙汁市场价格的上涨。
全球气候变化对全球农产品市场的影响
全球气候变化对全球农产品市场的影响过去几十年来,全球气候变化已经成为一个全球性的问题,对人类社会的各个方面产生了重要影响。
在这其中,全球农业和农产品市场也受到了严重的影响。
本文将就全球气候变化对全球农产品市场的影响进行探讨。
一、气候变化对农作物产量的影响全球气候变化导致气候模式的变化,包括温度升高、降水量的变化和干旱频发等。
这对农作物的生长和产量产生了重要的影响。
1. 温度升高气候变暖导致了地球平均气温的上升,高温对许多作物的生长和生理过程产生了负面影响。
例如,某些庄稼对高温非常敏感,超过一定温度范围后,它们的花粉活力和结实能力会显著下降。
这将导致减产,并最终影响农产品市场供应。
2. 降水量的变化气候变化会导致降水量的变化,包括降水量的不均匀分布和降水量的减少或增加等。
这对不同作物的生长和产量产生重要影响。
例如,在干旱地区,农作物的生产受到明显的限制,因为干旱条件下作物的需水量无法得到满足。
这将导致农产品的稀缺和价格上涨。
二、气候变化对农产品市场的供应和需求造成的影响气候变化对农产品市场的供应和需求产生了重要的影响,这主要是由于农作物产量和质量的变化所导致的。
1. 农产品供应的不稳定性气候变化导致了农作物产量的不稳定性。
自然灾害,如洪水、干旱和极端天气事件,会破坏农作物的生长,导致产量下降。
这将导致农产品市场供应的不稳定,价格的波动以及食品安全问题的出现。
2. 农产品价格的波动气候变化对农作物产量和质量造成的影响,引起了农产品价格的波动。
当供应减少,需求不变或增加时,价格往往上涨。
例如,在气候条件恶化的地区,由于农作物减产和稀缺性,产品价格上涨;而在一些适宜农作物生长的气候条件改善的地区,产品价格可能会下降。
3. 食品安全问题气候变化对农业的影响可能导致食品安全问题的出现。
农作物的生长受到气候的影响,可能导致农产品质量的下降。
例如,干旱条件下,作物生长受限,可能导致农产品中含有更多的有害物质。
这将对食品安全产生负面影响,引起公众的担忧。
世界天气衍生品市场现状以及对我国建立天气衍生品市场的启发
现代商业MODERN BUSINESS一、世界天气衍生品市场的介绍能源,交通,建筑,农业,食品零售等行业的收益与成本与天气状况息息相关。
不利的天气状况导致收益下降,有利的天气状况导致收益提高,比如连续高温天气使得农业收成不好,农民收入减少,但却使得空调厂家,冷饮零售商的销售额加大,收入提高。
天气衍生品就是以各种天气指数为标的,构造期货,期权或者互换合约,交易双方通过交易来对冲不利天气对企业收益的影响。
它起源于美国,97年安然公司与科赫公司间的交易宣告了其诞生。
10年时间,天气衍生品得到迅猛发展,从市场分布看,已走出美国,引入北美,欧洲,亚洲这三个经济大洲,仅CME(芝加哥商品交易所)的产品就包括美国的18个城市,欧洲9个城市,日本2个城市。
(见表1)另据最新报道,现在WRMA正在积极开拓印度以及南美市场。
从合同量上看,根据2007年WRMA(天气风险管理联盟)的年度行业调查报告显示,从06年4月到07年3月,世界范围内的天气衍生品OTC交易加CME交易是730087单合同,比起05-06年整年的超1000000单合同虽有所下降,但明显超过其他年份,根据下一个报告的前期数据显示,07-08年的合同量还将超过05-06年度。
全球天气衍生品市场的的名义交易金额每年也均呈世界天气衍生品市场现状以及对我国建立天气衍生品市场的启发秦畅泽 忻 蔚 上海大学国际工商与管理学院 上海 200444[内容摘要]天气衍生品近年来在世界范围内得到了迅猛发展,其原因在于为有天气风险头寸的企业提供了天气风险管理的途径,为衍生品投资者提供了利用天气变化赚取利润的机会。
目前,我国各行业关于规避天气风险的意识浅薄,学术界关于天气衍生品的研究尚处于萌芽阶段,本文在介绍世界天气衍生品市场的基础上,来探讨对建立我国天气衍生品市场的启发。
[关键词]天气衍生品;天气风险;天气管理递增趋势,在05-06年度更是爆增到450多亿美元。
值得注意的是亚洲市场占了全球市场份额的38%,仅落后于北美,远超过了欧洲。
全球气候变化对农业产业的风险分析
全球气候变化对农业产业的风险分析近年来,全球范围内极端天气事件频发,不仅对人们的生命财产造成巨大损失,还对农业生产带来了严重的影响。
全球气候变化对农业产业的风险越来越大,如何应对这些风险是当前亟待解决的问题。
本文将全面分析全球气候变化对农业产业的风险,并提出有效的应对策略。
一、降雨不足的风险降雨不足是全球范围内面临的最严重的气候风险之一,它会对农作物的生长产生很大的影响,导致农业收成的大幅度减少,危及粮食供应的稳定性。
为了解决这个问题,农业生产者需要在种植作物时使用更加耐旱的品种,同时采用合适的灌溉方法。
此外,在农业生产管理方面,也需要加大对耕地、水源和农业生产的管理力度,采取合理的措施,如在旱地上进行水土保持等。
二、自然灾害风险自然灾害风险是全球气候变化对农业产业的另一个重要风险,包括极端天气事件,如暴雨、洪水等,以及气候变化导致的海洋酸化和海平面上升等。
这些都会对农业生产带来极大的负面影响,如粮食减产、灾害损失等。
面对这种情况,农业生产者需要预测天气预测机构的通报信息,并提前采取必要的预警和应急措施。
另外,在农业生产和管理方面,需要加强对农作物、畜禽和水资源等方面的管理,提高农业生产的韧性和抗灾能力。
三、温度升高和干旱的风险温度升高和干旱都是全球气候变化引起的重要风险,它们对农作物的适应性和产量产生了负面的影响。
在这种情况下,农业生产者需要适时调整种植作物的品种,采用抗旱性强的农作物,加强农业生产管理技术的培训和推广,提高农业生产的适应性和生产力。
同时,在农业生产和农田管理方面,需要进行科学管理,采取有效的节水措施,提高农田卫生和土壤肥力,防止土壤干旱和退化,以维持农业生产的稳定。
四、温度上升对土地利用的影响温度上升会对土地利用产生很大的影响,导致土地干旱、土壤质量变差等,从而降低农业生产的效益。
为了解决这个问题,农业生产者需要采用科学的土地管理方法,如加强农田酸碱度的调节、增加多样性等,从而维持良好的土壤品质。
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国外天气衍生品市场现状及对我国农业灾害风险管理的启示(一)
摘要:通过分析国外天气衍生产品市场产生、发展过程及现状,认为天气衍生产品将金融工具理念应用于自然灾害的风险管理,发展天气衍生产品市场对我国农业的灾害风险转移具有极强的借鉴意义,建立以温度指数期货为主的天气衍生产品市场将有效化解我国农业所面临的自然灾害风险,保护农民收入,增强农业产业在保持国民经济持续稳定发展过程的重要作用。
关键词:天气衍生产品;农业灾害;风险管理
1天气风险的经济影响
天气风险是企业生产经营中面临的重要风险之一,对企业财产和员工安全,对企业的经营效益以及企业的战略目标制定、实施与实现都有着重要影响。
具体来说,天气风险是指天气变化所造成的现金流和收益的变动,包括比正常温度高或低的天气以及除温度以外的非正常天气因素如降雨、降雪和风力等对企业财务业绩和股票价格的影响。
对美国200个公用事业企业进行的一项调查显示,有80%的企业将天气作为影响其盈余状况的重要因素,50%的企业认为不利天气影响了企业业绩。
更有评估表明美国经济中约占20%的比重受天气的直接影响。
天气风险对企业盈余和现金流的冲击在于,天气变化将改变企业的用户需求,这是一个与需求量水平有关的概念,即交易量风险。
比如,凉夏将减少居民的用电量和商用空调的使用,使生产设施闲置,提高了发电的平均成
本,暖冬降低了取暖用的天然气和电力的需求。
有报告指出,受暖冬影响,美国的一些天然气公司在当年第一季度的收入减少达15%。
除了气温外,雨量对电力企业的影响也很明显,在多雨的夏季,以电力抽水的需求将减少,德国一家公司的调查显示雨量和电力销售的关系达80%。
除了能源企业外,对天气敏感的行业还包括农业、娱乐业、建筑业和旅游业等,天气变化直接影响了这些行业的经营规模和收益。
通常,价格风险是企业面对的主要风险,它直接影响了企业每一交易单位的收益,而天气风险影响了企业的交易数量。
价格风险和交易量风险(天气风险)不仅作为独立因素影响总的风险量,而且还会产生协变风险。
2国外天气衍生品市场的现状
2.1产生与发展
天气衍生品市场起源于能源行业的反垄断,它是一项针对天气风险而产生的一种全新的资本管理方式。
天气条件的变化经常被认为是影响能源消费的最显著因素之一。
1996年,美国能源公司创新了一种新型风险管理工具,即与天气风险管理相关的天气衍生品合约,这些工具可用来把企业的天气风险转移到有意愿和有能力处理风险的第三方,并以场外交易(OTC)的方式开展起来,逐渐吸引了保险业、零售业、农业、建筑业和管理基金的广泛参与。
在美国,Aquila、Enron和Koch是最早(1996年和1997年)使用天气风险管理工具的三家能源企业。
随着天气衍生品合约在OTC市场的日益发展和成熟,期货交易所开始引入
天气指数的期货和期权交易。
1999年天气衍生品进入期货交易所交易,天气风险管理进入了一个新的阶段,最先进行温度方面的天气衍生品交易的交易所是芝加哥商业交易所(CME)。
由于天气风险对经济发展的影响非常明显,天气风险管理已成为企业风险控制的重要组成部分,而天气指数期货作为天气风险管理的一条重要途径,为企业提供了规避风险的有效途径。
近年来防范天气风险的交易有了显著增长,2002年6月天气风险管理协会(WeatherRiskManagementAssociation,WRMA)和普华永道(PricewaterhouseCoopers,PwC)的一项联合报告表明,从2001年4月到2002年3月,北美发生了大约2700个与天气有关的交易,这一交易数字比1998年增加了300%。
该研究同时显示,在这个期间内,北美与天气风险有关的防范工具价值增加到大约36亿美元。
天气衍生品交易量和价值量的明显增加导致了与天气有关的风险管理工具的丰富,增强了金融衍生品供应的意识。
2.2主要天气衍生品
通常用于防范天气风险的金融衍生工具有:互换、期货和期权,参与者主要是能源企业,它们通过使用天气衍生品工具来稳定企业的现金流。
以期货产品为例,目前全球交易天气指数期货的只有美国的芝加哥商业交易所(CME)和英国的Euronext.Liffe两家交易所,所选择的天气指数仅仅是温度指数,目前,这两家交易所的天气指数期货的交易量相对较小。
但是,天气指数期货的推出是有着很好的市场基础的。
世
界上很多能源企业都面临着天气变化所造成的销售量大幅变动的风险,不仅如此,由于天气风险对经济的影响是多方面的,很多行业的运营都受到天气的直接影响,比如在农作物产区,种植季节的降雨量对作物产量的影响,年降雨量对电力企业发电成本的影响等。
针对这些风险的管理工具在OTC市场都已经存在,并且具有比较好的发展前景,随着风险管理工具的越加细致和规范,这些天气风险完全有可能进入期货交易所内进行交易。
但是,天气指数期货能否发展成为一个成熟的、有生命力的期货交易品种系列还是需要经历市场检验的,CME和Euronext.Liffe在这方面作了有益的尝试。