第一节量化课程-什么是量化投资
量化投资的发展及其监管
量化投资的发展及其监管量化投资是一种以数据为基础、以模型为核心、以程序化交易为手段的交易方式，具有交易量巨大、持仓-时间很短、总体收益稳定等特点。
它起源于投资组合理论，随着投资管理技术、计算机技术得到发展，以及金融市场逐步成熟之后，量化投资在20世纪80年纪得到迅速发展。
量化投资在我国还处于起步阶段，存在着创新能力不足、资金规模不够集中等问题，我国量化投资未来的发展方向主要为期现统计套利和基于数据的量化分析。
因此，量化投资要想在我国得到有效发展，就必须进行风险控制、加强金融监管。
量化投资在欧美已经应用了30多年，最传奇的人物就是华尔街的对冲基金经理詹姆斯·西蒙斯。
他率领一批数学家和统计学家，运用“壁虎式投资法”等独家宽客战术管理大奖章基金，在1989到2006的17年间平均年收益率高达38.5%。
量化投资的理念并不神秘，它是指借助于数学和统计学的分析原理，利用计算机对每只股票的数据进行分类对比，自动选出符合投资模型的股票组合。
举例来说，比如有20个人去跑百米，哪些人能跑在第一梯队，哪些跑在第二梯队，哪些跑在第三梯队，在没有测试之前不知道答案，但可以根据身高、体重、肌肉、肺活量、历史成绩等指标来预测这20个人各自归属哪一梯队，这就形象地描述了量化投资模型的原理。
量化投资最鲜明的特征就是模型交易，它是一种以数据为基础、以模型为核心、以程序化交易为手段的交易方式。
具体而言，就是从那些稍纵即逝的市场变化中寻求获利的计算机化交易，关键在于捕捉到人们无法利用的短暂价差来实现套利。
模型就如同医院里面的各种先进的医学仪器，医生通过这些仪器对病人进行扫描化验，获得反映病人身体状况的各项指标数据，然后判断出病人所患的疾病，从而对症下药。
类似地，量化投资者在市场中寻找套利机会，其实就像是在发现市场的“疾病”，依托于模型的扫描和检测，获得市场的各项关键指标数据，从而找出套利机会，然后做出投资决策。
量化投资需要精湛的计算机编程技术，其主要形式是程序化交易。
量化投资入门
量化投资入门量化投资是指利用数学模型和统计方法对市场进行分析和预测，以指导投资行为。
它在过去几十年里得到了越来越多投资者的关注和认可，因为它可以帮助投资者降低风险、提高收益。
本文将通过介绍量化投资的基本概念、方法和常用工具，帮助读者入门量化投资。
一、量化投资的基本概念量化投资是一种利用大量历史数据和数学模型来进行投资决策的方法。
它的核心思想是认为市场具有一定程度的可预测性，并且这种可预测性可以通过统计和数学模型来揭示。
量化投资的目标是通过找到市场中的规律和趋势，制定出相应的投资策略，从而获得超额收益。
量化投资的基本概念包括多因子模型、因子选股、因子组合和风险控制。
多因子模型是量化投资的基石，它通过分析市场中的各种因素，如市盈率、市净率、市值等，来评估股票的投资价值。
因子选股是指根据多因子模型的结果，选择出具有较高投资价值的个股。
因子组合是将选出的个股按一定比例组合在一起，形成一个投资组合。
风险控制是量化投资中非常重要的一环，通过合理配置资产、控制仓位、设置止损等方式，降低投资风险。
二、量化投资的方法和工具量化投资的方法和工具主要包括数据获取与处理、模型构建与优化以及交易执行与监控。
数据获取与处理是量化投资的第一步，投资者需要获取市场和公司的各种信息，如股价、财报等，并对这些数据进行清洗和整理。
模型构建与优化是量化投资的核心步骤，投资者需要选择适合自己的量化模型，并对其进行参数优化和回测验证。
交易执行与监控是量化投资的最后一步，投资者需要将模型的交易信号转化为具体的交易指令，并不断监控投资组合的表现，及时调整和更新模型。
量化投资的常用工具包括编程语言、数据分析软件和交易平台。
编程语言如Python和R是进行量化投资的常用工具，它们具有灵活的编程能力和丰富的科学计算库。
数据分析软件如Excel和MATLAB可以帮助投资者进行数据处理和模型验证。
交易平台如量化交易软件和证券交易所的API可以实现自动化交易和实时监控。
量化投资ppt课件
50% 40% 30% 20% 10%
0% -10% -20% -30% -40% -50%
收益曲线比较：股票 vs Straddle
股票价格变化
股票 Straddle
量化投资策略
Renaissance Technology, 管理资产超过150亿 美元，总部位于纽约长岛，主基金Medallion， 17年年化收益35%
主要市场参与者与产品
几个著名的量化对冲基金产品表现
第21页
国内市场现状
规模占管理资产不到2%
公募15支量化基金，超过200亿管理资产 券商集合理财10支 私募量化基金20多支
需要借助复杂的数学模型。特征过于复杂，不够透明 ，难以被普通投资者理解。
实际应用：
• 期权、奇异期权 • 信用衍生品(CDS等) • 利率掉期(IRS)、货币互换(Swap) • 结构性产品(ABS、CDO)
量化投资策略
一个例子，使用期权组合构造收益
资本收益 -40% -37% -34% -31% -28% -25% -22% -19% -16% -13% -10%
Litterman、Rosenberg Barra、李祥林(David Li)
什么是量化投资
和量化投资有关的故事
量化投资策略
常见的量化投资策略
套利 多因子模型 高频交易 统计套利 衍生品、结构性产品 事件驱动
量化投资策略
套利类策略
利用价格与真实价值之间暂时的背离获取收益 理论上无风险，实际中风险很低，收益取决于套利机
量化投资关注的领域
量化投资理论基础概述
量化投资理论基础概述【摘要】量化投资是一种基于数学模型和统计分析的投资方法。
本文首先介绍了量化投资的定义，即通过数据和算法来做出投资决策。
接着探讨了量化投资的历史发展，从简单的技术指标到复杂的机器学习模型。
然后阐述了量化投资的基本原理，包括市场有效性和行为金融学观点。
接下来分析了量化投资策略的分类，如均值回归、趋势跟踪等。
最后总结了量化投资的优势，包括系统化、纪律性和高效性。
通过对这些内容的讨论，读者可以对量化投资的理论基础有一个清晰的概念。
【关键词】量化投资、理论、基础、概述、定义、历史发展、基本原理、策略分类、优势1. 引言1.1 量化投资理论基础概述量化投资是指利用数学、统计学、计算机编程等量化技术，通过系统化的模型和策略来进行投资的方法。
它的核心理念是通过对市场数据的分析和建模，利用严谨、科学的方法来进行投资决策，从而实现风险控制和收益最大化。
量化投资的历史可以追溯到上世纪50年代，当时学者们开始尝试利用数学模型来分析股票市场。
随着计算机技术的发展，量化投资逐渐成为投资界的主流方法之一。
近年来，随着大数据、人工智能等技术的蓬勃发展，量化投资的应用范围和效果也得到了进一步提升。
量化投资的基本原理包括建立数学模型预测市场走势、制定交易策略并执行、严格控制风险等。
量化投资策略可以根据市场行为、因子模型、技术分析等进行分类，常见的策略包括趋势跟随、套利、统计套利等。
量化投资相比于传统的基本面分析和技术分析具有很多优势，包括系统性、纪律性强、能有效控制风险、能够快速执行交易等。
越来越多的机构投资者和个人投资者开始将量化投资引入他们的投资组合中，以获取更稳定和长期的投资收益。
2. 正文2.1 量化投资的定义量化投资是一种通过数学、统计学和计算机技术来进行投资决策的方法。
它的核心理念是利用大量数据和复杂算法来识别交易机会和管理风险，以实现超越市场平均水平的投资收益。
量化投资的定义可以简单概括为利用定量模型和自动化计算来进行投资决策，以提高投资效率和盈利能力。
什么是量化投资量化投资的特点
什么是量化投资量化投资的特点导读：我根据大家的需要整理了一份关于《什么是量化投资量化投资的特点》的内容，具体内容：量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。
那么你对量化投资了解多少呢?以下是由我整理关于什么是量化投资的内容，希望大家喜欢!量化...量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。
那么你对量化投资了解多少呢?以下是由我整理关于什么是量化投资的内容，希望大家喜欢!量化投资的概念量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型，对于量化投资中模型与人的关系，大家也比较关心。
量邦科技冯永昌打个比方来说明这种关系，我们先看一看医生治病，中医与西医的诊疗方法不同，中医是望、闻、问、切，最后判断出的结果，很大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些;西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。
医生治疗病人的疾病，投资者治疗市场的疾病，市场的疾病是什么?就是错误定价和估值，没病或病得比较轻，市场是有效或弱有效的;病得越严重，市场越无效。
投资者用资金投资于低估的证券，直到把它的价格抬升到合理的价格水平上。
但是，定性投资和定量投资的具体做法有些差异，这些差异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里;定量投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于定量投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。
在每一天的投资运作之前，我会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策。
量化投资的四大特点其实，定量投资和传统的定性投资本质上是相同的，二者都是基于市场非有效或是弱有效的理论基础，而投资经理可以通过对个股估值，成长等基本面的分析研究，建立战胜市场，产生超额收益的组合。
不同的是，定性投资管理较依赖对上市公司的调研，以及基金经理个人的经验及主观的判断，而定量投资管理则是"定性思想的量化应用"，更加强调数据。
量化投资研究PPT
2020/8/16
量化投资
统计学
计算机技术
投资理念
量化投资解读
Quantitative investment interpretation
客观执行，避免情绪因素
量化投资运用模型对历史和当时市场上的 数据进行分析检测，模型一经检验合格投 入正式运行后，投资决策将交由计算机处 理，一般情况下拒绝人为的干预。
行业发展状况
Industry development status
国外发展状况
第一阶段：量 化投资的产生 （60年代）
第二阶段：量 化投资的兴起 （70-80年代）
第三阶段：量 化投资黄金十 年（90年代）
1967年，索普与希恩·卡 索夫合著《战胜市场：一 个科学的股票市场系统》， 该书是第一个精确的纯量 化投资策略，股票市场系 统可以正确地给可转换债 券定价（估值）。
客观
量化投资的特点
分散
标的选择分散多样化，靠概率取胜
一是定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来 重复的历史规律并且加以利用，这些历史规律 都是有较大概率获胜的策略。二是依靠筛选出 股票组合来取胜，而不是一个或几个股票取胜 ，从投资组合理念来看也是捕获大概率获胜的 股票，而不是押宝到单个股票上。
支持大数据处理，提高决策效率
量化投资未来发展前景广阔
随着传统投资产品选股策略同质化程度日益增加，并且过度依赖于投资经理个人的主观判断，导致投资风险相对较高，在此背景下越来越多的基金、券商和私 募开始关注量化投资，未来若干年国内量化投资必将迎来蓬勃发展的阶段，这是源于：（1）量化投资在国外已经取得的成功经验；（2）国内基础衍生产品市
量化投资与传统投资的区别
量化投资
量化投资是由计算机自动产生交易策略的一种 投资方法，通过建立数学模型来实现交易理念，
量化投资定义俯瞰
量化投资定义俯瞰对冲流派之一，就是将计算机科学领域的知识应用到股指 期货的产品设计中，通过量化分析的手段去解决问题。
1、什么样的金融产品适合用数学模型来交易？ 1）数学模型需要对历史数据做大量的研究，从中寻找规律，要求有比较多、比较准确的历史价格、交易量等数据以便进行数据分析。
2）统计套利是说某种套利交易有赔钱的可能，但根据统计来看交易获利的可能性比较大。
2、量化投资定义： 1）狭义量化投资：以BS公式为基础的投资方式； 2）居中量化投资：按事先设定好的数学公式或逻辑判断程序来投资。
（文艺复兴、长期资本） 3）广义量化投资：一切使用数学、同积蓄工具进行决策的投资方式。
4）有些人将技术分析和量化投资等同，其实量化投资可能更强调使用电脑来自动完成交易的过程，技术分析则和用不用电脑没关系。
量化投资大量使用物理、统计、数学分析方法，而技术分析最多使用些简单的数学统计。
技术分析只是用在过去价格的分析上，而量化投资可能被用到宏观基本面数据上。
狭义量化投资包括处理各种金融衍生品，但技术分析完全不涉及。
量化投资可以高频交易方式，而技术分析不可能。
5）共同基金比较常用的量化技术包括中长期趋势的跟踪、依靠公式来选股的价值投资模型（如法玛回报因子）、使用BS公式的保本技术模型（投资组合保险）、使用马科维茨的方法来自动进行行业间的配置和资产配置调整技术； 3、文艺复兴的策略： 1）从来不使用很复杂的另类金融衍生工具，但用很复杂的统计学工具。
2）其数学模型中将有关宏观经济数据的部分完全剔除，只留下技术性数据，并将注意力集中在短线的交易时间上。
3）交易策略以短线交易为主；关注更短时间的趋势和反弹，所以没有普通的趋势追随者的那些靠天吃饭的弊病。
4）使用“每笔交易数据库”而非“每分钟价格的变化”； 4、有效市场理论: 1）BS动态对冲：当银行销售期权产品后，银行会随着股票价格的走势不断的买卖股票。
股票走高银行就买入，走低就卖出。
什么是量化投资？
什么是量化投资？量化投资，简单来说就是利用计算机模型、复杂算法等技术手段，通过预测和分析市场的历史数据，帮助投资者快速、高效地制定投资策略，从而获得更好的收益率和风险控制。
那么，到底什么是量化投资？下面，我们来具体了解一下。
一、量化投资的基本概念量化投资是一种基于大数据和数字化技术的投资理念，它将投资与科技相结合，通过程序化交易、机器学习、数据挖掘等技术手段，来进行投资决策，旨在降低投资风险、提高收益率。
二、量化投资的优势1.数据驱动，科技支撑：量化投资致力于使用数据和科技来优化投资决策，避免主观性因素对投资决策的影响。
这使得投资者可以更加客观、准确地判断市场趋势和资产价值，从而做出更为科学的投资决策。
2.风险控制能力强：传统投资中，巨大的波动和价格波动使投资者容易受到市场波动的影响，面临更大的风险。
而量化投资则对风险的控制更为科学、精准，可以根据风险偏好制定不同的方案，避免暴露自身于不必要的风险中。
3.全天候执行自动化：相对于传统的主动管理基金、指数基金等，量化投资的执行方式更具有操作性，可以通过程序化交易来对市场进行实时的跟踪、分析、交易和风险控制，可在整个市场交易日24小时执行，实现自动化操作，让投资者从无数的时间和力量浪费中解放出来。
三、量化投资的不足1.建立模型难度较大：量化投资需要依托自己的模型，尤其是对投资者没有相关知识背景的初学者来说，需要更加深入的专业技能以此才能开发自己的量化交易系统。
2.过度依赖历史数据：量化投资的算法和模型都需要使用历史数据进行分析和预测，但历史数据不能预测市场的未来，市场的走向可谓是变幻无常的，所以过度依赖历史数据可能会导致投资策略出现偏差，甚至导致亏损。
四、未来发展趋势1.大数据时代如何定义“好数据”，持续优化风控体系。
2.量化投资和机器学习的结合。
3.量化投资的逐渐普及和大众化，投资门槛将降低。
结语：在市场竞争日趋激烈的现代社会，量化投资成为了一种非常有前途的投资模式，可以满足投资者对于高效、精准的投资管理需求，助力投资者实现财富增值。
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传统做法—技术面
• 蜡烛图K线组合！！！ • 早晨之星诞生！！！ • 附图：
• 肯定买入啦！
小总结
• 基于行为金融学的角度，人大多数在做投资决策时候总是会信心过度 • 对未来决策进行信心过度的YY无疑会影响投资效果 • 进行量化分析，能更好的梳理投资过程
• 例如赌博，当你有信心期望值为正时，你会不敢玩吗？（当然圣彼得堡悖论另外）
•
至理名言---问君能有几多愁，恰似满仓中石油
基于量化思想—基本面
• 检索市盈率低的，为10以下的股票，计算5年来的收益率，假设每只股票投资
10W元，看整体结果
举一个例子—技术面
• 传统做法 • 蜡烛图K线组合 • MACD金叉买入死叉卖出 • 放• BOLL通道超跌买进超买卖出 • 等等…
量化投资—发展
指标策略类 风险控制 学术类
第一代
第二代
第三代
工具介绍及数据来源
• TB交易开拓者 • 文华 • MULTICHARTS • 金钱豹 • 金字塔 • R语言 • MATLAB
谢谢!!
第一章-什么是量化投资
• 起源，历史介绍
量化是一种思想
以定量的形式重新看待 基本面，技术面
基本面
技术面
举一个例子—基本面
• 如市盈率低，公司行业前景好，财务报表看起来乐观，公司具有良好的发展
空间，公司的年报季报近期都体现的不错等等
• 以上都可归结为基本面的判断条件
传统做法—基本面
• •
既然这些条件都符合了我的想法，那我就买吧！全亚洲最赚钱的公司-中石油 K线走势图