浅析人民币升值压力
经济之声
浅析人民币升值压力下汇率调整的问题摘要：随着美国次贷危机引发的金融海啸渐入尾声，世界上大部分国家已经渡过了最艰难的时期，经济随之恢复增长，但从全球看，经济仍处于低迷萧条状态。
在这一转折时期，中美间关于人民币汇率问题成了世界经济舞台上的热门话题。
面对来自国内外因相关因素而施加的人民币升值压力，我国对汇率的调整应顶住压力，吸取外国经验教训的同时结合国内外实际情况，把握好调整的进度与程度，从容、冷静、沉着应对，兼顾现实和未来。
一汇率调整的背景近来，随着全球经济持续复苏，自2009年下半年开始，国际上要求人民币升值的压力不断加大，“人民币汇率偏低”、“影响发达国家就业”、“诱发金融危机”的论调层出不穷，全球大部分国家对中国是存有一种责难心理，更是给中国贴上“汇率操纵国”的标签，这些都给人民币升值带来了很大的压力。
其中，来自美国的压力尤为突出。
美国的经济研究所与美国制造业联盟在《不公平对华贸易造成国人失业》的报告中将美国失业率的增长推到人民币汇率上，认为2001—2008年对华贸易顺差增加1866美元，而其中40%多为中国计算机与电子产品出口桑的增多造成，而这种贸易不平衡，主要是中国人压低人民币币值造成，至此，美国人将中国列入汇率操纵国，从而对中国的产品征收反补贴税。
近日，美国国会众议员联合抗议“中国操纵汇率”，并向奥巴马政府施压，称人民币被严重低估，要求人民币升值，对此，奥巴马表示，“将让中国人意识到人民币升值符合他们的利益。
”从2005年以来中国启动人民币汇率形成机制改革，实现以市场供给为基础，参考一种货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。
改变以前单一盯住美国的汇率制度的进程来看，除了2008年到2009年底，受金融危机的影响，人民币保持稳定状态外，基本保持着缓慢的升值状态。
据相关数据显示，自汇改到2009年来人民币对美元汇率累计升值21.21%，对日元累计升值0.98%，人民币名义有效汇率升值12.7%，实际有效汇率升值16.3%，而今在巨大的人民币升值压力下，我国汇率变动更要谨慎。
浅谈人民币升值原因及其对我国经济的影响
浅谈人民币升值原因及其对我国经济的影响一、人民币升值原因1.外部因素随着国际贸易和跨国投资的日益增长，人民币的汇率在外汇市场上受到国际市场需求和供给的影响。
如果国际市场对人民币的需求强烈，将导致人民币升值；反之，如果供应过剩，则人民币将贬值。
2.内部因素自2005年以来，中国已逐步放开了人民币汇率的管制，并实行了市场化汇率形成机制，使人民币的汇率逐渐由市场决定。
此外，国内的通胀压力和经济增长等因素也会影响人民币的汇率。
如果经济增长和通胀压力较大，则人民币升值的可能性较大。
二、人民币升值的影响1.对进出口企业的影响人民币升值后，进出口企业的出口价格将变得更高，而进口价格将变得更低。
这将对企业的利润产生直接的影响，并可能导致该行业的收益下降。
然而，随着时间的推移，进出口企业将寻求改变其生产和销售的方式，以更适应新的市场和新的汇率环境。
2.对国内生产总值的影响人民币升值可以导致出口减少，进口增加，从而导致国内生产总值的下降。
然而，如果升值的幅度不大，并且国内的经济增长和消费保持稳定，那么人民币升值对整体经济是有利的。
3.对跨国投资的影响人民币升值可以提高跨国投资的成本，因为外资的购买力会降低。
这可能会导致外资减少，从而影响国内的经济增长。
但是，随着时间的推移，外资将逐渐适应新的市场和新的汇率环境，这将推动国内的经济增长和市场的竞争。
三、结论人民币升值是一个复杂的过程，需要考虑许多因素，包括市场需求和供给，经济增长和通胀压力等。
虽然人民币升值可能会对进出口企业和国内生产总值产生负面影响，但随着时间的推移，人民币将逐渐适应新的市场和新的汇率环境，从而推动国内的经济增长和市场的竞争。
当前人民币升值的利弊分析
四、人民币升值的压力来源： 人民币升值的压力来源：
ห้องสมุดไป่ตู้
随着中国经济进一步融入世界， 随着中国经济进一步融入世界，人民币所面临的升值压力也越来越 这些压力主要来自三个方面： 大，这些压力主要来自三个方面：首先是来自国家之间外汇交易的市场 压力；其次是各国政府为了维护自身利益的博弈，也就是政治压力； 压力；其次是各国政府为了维护自身利益的博弈，也就是政治压力；最 后是政策性压力。从现在中国汇率制度的国际环境来看， 后是政策性压力。从现在中国汇率制度的国际环境来看，市场压力开始 减弱但没有消失，政治压力逐渐弱化， 减弱但没有消失，政治压力逐渐弱化，政策性压力是否将成为汇率制度 改革的主要压力，还需要进一步观察。实际上， 改革的主要压力，还需要进一步观察。实际上，人民币升值前景如何最 终还要市场说了算。只要中国能够保持经济高增长， 终还要市场说了算。只要中国能够保持经济高增长，同时推动人民币完 全可自由兑换进程，那么人民币升值， 全可自由兑换进程，那么人民币升值，成为区域乃至世界货币将为时不 而目前还没有足够的证据表明， 远。而目前还没有足够的证据表明，中国的经济增长会在不远的将来突 然停步；中国的货币当局也一再表示，人民币将走向完全可自由兑换。 然停步；中国的货币当局也一再表示，人民币将走向完全可自由兑换。
六、浅谈人民币升值对我国经济的影响
（一）对外贸的影响。人民币升值会扩 对外贸的影响。 大进口,限制出口 不利于国际贸易收支。 限制出口,不利于国际贸易收支 大进口 限制出口 不利于国际贸易收支。 因为人民币升值以后,等量人民币与从前 因为人民币升值以后 等量人民币与从前 相比,可兑换更多的外币 对进口商来说, 可兑换更多的外币。 相比 可兑换更多的外币。对进口商来说 购买等量的进口商品需要支付的人民币 较以往更少,因此有扩大进口的需求。但 较以往更少 因此有扩大进口的需求。 因此有扩大进口的需求 对出口商而言,若商品以原先的价格在国 对出口商而言 若商品以原先的价格在国 际市场上出售,所得到的外汇换得的人民 际市场上出售 所得到的外汇换得的人民 币要比从前少,利润将会减少 利润将会减少;若以略高的 币要比从前少 利润将会减少 若以略高的 价格出售以保证利润,则减弱了出口产品 价格出售以保证利润 则减弱了出口产品 的竞争力,无论哪种情况 都不利于出口商, 的竞争力 无论哪种情况,都不利于出口商 无论哪种情况 都不利于出口商 因而出口将受限制。长期以往,即会出现 因而出口将受限制。长期以往 即会出现 贸易逆差。 贸易逆差。 （二）对就业的影响。人民币升值对 对就业的影响。 居民的影响主要体现在对物价与就业 的影响上。从短期来看,人民币升值后 人民币升值后, 的影响上。从短期来看 人民币升值后 我国商品出口竞争力减弱,出口产品的 我国商品出口竞争力减弱 出口产品的 数量有所减少,在各出口企业生产能力 数量有所减少 在各出口企业生产能力 不变的情况下,原本打算出口的产品囤 不变的情况下 原本打算出口的产品囤 积到国内市场,由此出现国内市场上 由此出现国内市场上,商 积到国内市场 由此出现国内市场上 商 品供大于求、物价下降的局面。 品供大于求、物价下降的局面。从长 期看来,我国对进口需求的增加导致国 期看来 我国对进口需求的增加导致国 际市场上供求关系的改变,使得国际市 际市场上供求关系的改变 使得国际市 场的价格提高,从而又带动了我国国内 场的价格提高 从而又带动了我国国内 物价上涨。 物价上涨。
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议人民币升值的经济分析及缓解升值压力的建议近年来，人民币的升值一直是我国经济面临的一个热点问题。
本文将从经济分析角度出发，探讨人民币升值的原因，分析其对我国经济的影响，并提出建议，以缓解升值压力，促进经济稳定发展。
一、人民币升值的原因1.经济基本面：随着我国经济增长的稳步提升，居民消费水平的提高，国内居民需要在国外购买更多的商品和服务，从而导致人民币需求增加，拉升了人民币汇率。
2.汇率调整：自2005年7月21日人民币汇率改革以来，我国开始逐步推进汇率市场化，相继放宽了外汇资金流动限制，使人民币区间波动更加明显，为人民币升值创造了条件。
3.国际市场动态：全球资本市场不稳定，美国、欧元区等国家大量印刷货币，推出大规模财政刺激计划，导致全球流动性过剩，资金流向亚洲市场，从而推高了人民币汇率。
二、人民币升值对经济的影响1.贸易影响：人民币升值会使我国对外贸易成本增加，进出口企业利润减少，从而导致国内经济生产和就业的减速。
2.资本流动：人民币升值会使热钱外流，对市场流动性造成压力，也可能加剧金融风险。
3.企业竞争力：人民币升值可能会降低我国企业在国际市场上的竞争力，从而可能引发企业的海外生产和投资行为。
4.进口通胀：人民币升值可能会使我国进口商品价格的上涨，导致通货膨胀加剧。
三、缓解升值压力的建议1.加强监管管理：加强外汇监管，遏制热钱流入和违规资本流动，保证资本流向国内实体经济。
2.多渠道开放资本流动：扩大资本市场公开、便捷、合法的投资渠道，推动境内外投资者合法渠道，降低资本管制和税收障碍。
3.货币调控：适时降低利率，释放流动性，有助于稳定市场预期。
同时调整货币的总调和程度，协调人民币汇率稳定、经济增长和通货膨胀等因素。
4.引导外商投资：吸引外资来我国投资，提高对外科技的促进和领先地位，减少贸易逆差，增加出口，从而缓解人民币升值的压力。
四、结语本文对人民币升值的原因、影响及建议进行了分析，可以发现，人民币升值带来的经济影响是多方面的，应该综合考虑，制定合理的，以提升我国的经济稳定和可持续发展。
如何看待人民币升值问题
如何看待人民币升值问题近年来，人民币升值问题一直备受关注。
作为中国的货币，人民币升值意味着国内经济的发展和中国在国际舞台上的地位提高。
然而，人民币升值也带来了一系列挑战和影响。
因此，我们有必要深入探讨并全面考虑人民币升值的问题。
首先，人民币升值对中国经济的影响是复杂的。
从正面来看，人民币升值有助于降低进口成本，提升国内消费者的购买力。
这将促进国内需求的增长，并推动内需驱动型经济的转型。
另一方面，人民币升值对出口企业造成了一定压力，因为人民币升值意味着他们的产品在国际市场上的价格上升。
这可能导致一些企业面临竞争力下降的风险，尤其是那些依赖出口的产业。
因此，我们需要找到平衡点，既要支持内需发展，又要保护出口产业的利益。
其次，人民币升值还会对中国与其他国家之间的贸易关系产生影响。
随着人民币升值，中国的进口商品会变得更加有竞争力，可能导致国内需求更多地向国外商品倾斜。
这可能导致中国与其他国家的贸易不平衡，进一步加大中国的贸易顺差。
然而，人民币升值也会增加中国对外国投资者的吸引力，因为他们可以获得更高的回报。
因此，我们需要制定一系列政策来平衡贸易关系，确保中国和其他国家的利益得到平衡。
此外，人民币升值还会对中国的金融体系和资本流动产生重要影响。
一方面，人民币升值可以吸引外国投资者进入中国市场，促进中国的金融市场发展。
这将提高人民币在国际金融体系中的地位，并加速中国金融开放的步伐。
另一方面，人民币升值也可能导致资本外流增加，因为外国投资者可能希望将资金转移到其他国家以获取更高的回报。
因此，中国需要采取措施来防止激进的资本外流，维护金融稳定。
此外，人民币升值还会对中国的国际形象产生深远影响。
中国作为全球第二大经济体，人民币升值将使其在国际舞台上的地位更加突出。
人民币将被更多的国家和地区接受和使用，进一步推动中国的对外经济合作和影响力。
此外，人民币升值还将吸引更多的外国游客来中国旅游和消费，促进旅游业的发展。
然而，人民币升值也可能加大中国在国际金融市场的波动风险，因为更多的国际投资者可能试图操纵人民币汇率，从而导致金融市场的不稳定。
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议随着中国经济的持续发展和国际地位的不断提升，人民币升值成为了一个备受关注的话题。
本文将从经济角度分析人民币升值的原因和影响，并提出建议以缓解升值压力。
一、人民币升值的原因人民币升值的原因主要包括以下几个方面：1.经济基本面随着中国经济的快速发展，生产成本不断上升，加之投资和消费不断增长，导致货币需求量增大，从而推动人民币升值。
2.国际经济环境国际经济环境对人民币汇率的影响也是一个重要因素。
例如美国加息、各国利率差异、贸易摩擦等因素都会对人民币汇率产生影响。
此外，美元的走强也是人民币升值的原因之一。
3.因素人民币升值也受到因素的影响。
例如中国央行加强人民币汇率管控、强化对外资资本流动的监管等举措，都可能对人民币升值产生一定的推动作用。
二、人民币升值的影响人民币升值对中国经济的影响具有两面性。
1.利好因素人民币升值会提高中国进口商品的购买力，从而降低企业采购成本，促进人民生活水平的提高。
同时，人民币升值还有助于调节贸易不平衡，将对外贸易逐渐转向对内需求的支持，从而提高中国经济的可持续性发展。
此外，人民币升值还有利于增强中国在金融市场上的影响力，提升国际地位，吸引更多的外资流入，从而加速经济转型升级。
2.不利因素然而，人民币升值对出口企业的冲击也是无可避免的。
由于出口企业多以外贸为主要业务，大量订单以美元结算，而人民币升值导致企业收入下降，成本上升，增加了企业的经营负担。
此外，人民币升值还会削弱中国竞争力，可能导致企业出口订单减少，从而影响经济增长。
三、缓解升值压力的建议由于人民币升值的影响具有两面性，领导需要采取措施保持汇率的稳定。
1.加强金融市场开放扩大人民币国际化，增加外汇流量，通过提高金融市场的开放度，吸引更多的外资流入，推动汇率的稳定。
2.加大财政支出通过财政支持，加大对出口企业的扶持力度，降低出口企业的经营成本，减轻企业负担，从而避免人民币升值对出口企业的冲击。
人民币升值或贬值问题的看法
人民币升值或贬值问题的看法
人民币升值或贬值的问题是一个复杂的问题，需要从多个角度进行分析和评估。
首先，人民币升值或贬值对于中国的进出口贸易和经济增长都会产生影响。
如果人民币升值，中国的出口商品将变得更加昂贵，可能会降低出口商品的竞争力，导致出口减少。
同时，进口商品将变得更加便宜，可能会增加进口商品的竞争力，导致进口增加。
这将影响中国的贸易顺差和经济增长。
其次，人民币升值或贬值也会对中国的外汇储备和货币政策产生影响。
如果人民币升值，中国的外汇储备将面临减值的风险，因为外汇储备是以美元等外币计价的。
此外，人民币升值也会导致中国的货币政策变得复杂和难以操作。
此外，人民币升值或贬值还会对中国的劳动力市场和就业产生影响。
如果人民币升值，中国的出口企业将面临压力，可能会减少用工量，导致失业率上升。
同时，人民币升值也会导致中国的劳动力成本上升，可能会降低中国的竞争力。
综上所述，人民币升值或贬值的问题需要综合考虑多方面因素。
中国政府应该根据实际情况采取相应的措施，以保持人民币汇率的稳定和经济的可持续发展。
同时，也应该加强国际合作，共同应对全球货币体系的问题。
浅析人民币升值原因及其对中国经济的影响
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外流通 ；也可以通过在海外建立大量生产基地的方法 ，为一些生 产严重 过剩但仍具 有比较优势 的行业寻 找出路 ，从 而集 中资金 发展优势 产业 。 人 民币升值会掀起 国内资本对外投资的高潮 ，并加深人民币参 与国际资 金 融通 的程度 。
（ 二 ） 消极 影 响
（ 一 ） 积 极 影 响
浅 析 人 民 币升值 原 因及 其对 中 国经 济 的影 响
张玉萍
摘 要 ： 自２ ０ ０ ５ 年我国 推行 汇改以来，人 民 币对美元 的汇率总体 处于升值趋 势，这给我 国经济带来的影响不容忽视 。本文从人 民 币升 值 的原 因入手 ，着重分析 了人 民币升值对 中国经济 的积极影响和 消极影响。 关键词 ：人 民币汇率 ；升值 ；原 因；影响
１ ．人 民币升值不利于 出 口贸易。人 民币升值会使 我 国出 口企业 进 口原材料 的成本相应提高 ，且出 口产品的外币价格会 上涨 ，这会 降低 我 国出口产 品的价格竞争优势 ，大大削弱我国出 口产品的国际竞争力 ，不 利于 出口的持续扩大 ，这会使我国的贸易顺差逐 步缩小 甚至导致贸 易逆 差 的出现 ，造成收人的损失。 ２ ．人民币升值抑制外商直接 投资。人 民币升值意 味着 中国的商 品 更 昂贵了 ，劳动力成本和原材料 成本大幅上涨 ，会降低 中国市场对外资 的吸引力 ，减少外商直接投资的数 量。由于成本提 高、利润下降 ，甚至 可能出现已经在华投资的企业纷纷撤资 ，转而投资其他 国家的情况 ，这 对我国经济的影响是 不容小觑 的。 ３ ．人民币升值会加 大国 内就业 压力。我 国出 口的多 为劳动密 集型 产品 ，且外 企在我国建厂 多是为 了利用我 国廉价 的劳动力 ，这可以吸纳 大量的劳动力 就业 。而人 民币升值抑制 出口，影响了劳动力 密集 、附加 值低 的行业 的发展 ，而且还 可能迫使 国内制造企业在海外建 厂 ，将生产 转移 到低成本 国家 ， 这些都将减少就业 岗位 ，增加我 国的就业 压力 。此 外， 境 外直接投资 的减少也使就业 岗位 的数量下降 ，使 国内的就业形势 更加严 峻。 ４ ．人 民币升值使我 国外 汇净资产 的收益严 重缩水 。我 国的外 汇储 备规模庞大 ，居世界第一位 ，且其 中大部分是美元资产 。而人 民币升值 将加大美元贬值 幅度 ，从而引起我 国外汇储备价值的严重缩水 ，这 使我 国外汇净资产收益受损 。 ５ ．人 民币升值会触发 “ 热钱”对 金融体 系的冲击 ，影 响金融 市场 的稳定 。规模庞大 、流动性强 、趋利性强的国际游资在 资本市场上 的流 动 ，容易制造虚假繁荣和泡沫 ，加剧风险 ， 是 造成金 融市场动荡 的潜在 因素 。而我 国金融市场发展相对滞后 ，风险对 冲工具 相对较少 ，且金 融 监管体系 尚不完善 。大量 “ 热钱 ”涌人流动性高的金融证券市场 ，易引 发货币和金融危机 ，造 成金融 市场 动荡 ，不利 于我 国经济 持续健 康 发 展 。（ 作者单位 ：东北财经大学）
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内容摘要近年来,随着我国加入WTO、经济发展、国际地位提高，推动了人民币地位的提高。
在美元汇率持续下跌的背景下，西方发达国家面临着通货紧缩的巨大压力，中国经济保持着国际收支双顺差和外汇储备的增加。
美、日等发达国家纷纷指责中国通过人民币汇率低估来扩大出口贸易量，迫切要求人民币升值。
至此，人民币升值压力凸显。
为缓解这一压力，2005年7月21日，中国人民银行宣布：人民币不再单一盯住美元，而参考一篮子货币。
这是近10年（1994-2005）来中国首次进行人民币汇率直接调整，这一举措对中国经济发展来说既是机遇也是挑战。
本文首先从人民币升值的国际环境和国内现状入手，分析人民币升值的外在原因和内在原因。
引出我国当前实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率政策。
其次，根据汇率改革之后（2005-2012）中国汇率变化的实际情况，探索人民币汇率变动的规律。
再次，分析人民币升值对中国经济（包括对外贸易，国际投资、金融安全、外汇储备和宏观经济）的影响，以及在国际上的影响。
最后，提出人民币升值压力下有利于中国经济可持续发展的措施。
关键词：人民币；汇率政策；升值压力；经济浅析人民币升值压力一人民币升值的背景及原因1.1人民币升值的背景1.1.1国际环境和国内现状（一）国际环境2003年,日本就因我国出口产品在日本竞争力强劲而提出“中国向亚洲国际输出了通货紧缩”的理论。
日方认为中国出口急剧增长，中国向日本输出的廉价商品导致其国内物价水平下降，据此得出是“中国向亚洲输出了通货紧缩”的理论，并以此要求人民币升值。
之后,到2006年美国次贷危机初步显现, 同年,中美贸易顺差达到了1442.6亿美元，为历史最高。
于是美国便以中国工人抢去了美国工人的饭碗，巨额贸易顺差造成其损失为理由，对中国政府施加压力，妄图使人民币升值。
为了调节和缓和中美之间的贸易摩擦以及几乎要开打的经济“战争”，2006年12月份，中国和美国进行了第一次中美战略经济对话。
至此，人民币升值成为了国际经济的焦点问题。
（二）国内现状购买力评价(PPP),指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。
本币与外币的交换实质就是两国间购买力的交换。
从零五年的GDP数据来看我国按名义汇率算为1352亿美元，若按购买力交换来看实为5791依美元，两者差了四倍之多。
所以，人民币按购买力评价来说是被低估的，所以人民币升值乃大势所趋。
除此之外，国际收支论也当一国的国际收支顺差时，外汇需求大于供给，也会造成外币贬值本币升值的情况。
近几年来我国一直处于贸易顺差，这就是使我国人民币升值的两大国内现状。
1.2人民币升值的原因1.2.1人民币升值的外在因素（一）外汇储备依据经济学的原理来讲，一个国家的经济的持续发展，应该伴随着本国货币的升值。
自2001年中国加入WTO以来，世界各国主要货币包括东南亚国家的货币都对美元大幅度升值，而我国因为经济体制、结构和固定汇率政策的特殊性没有把人民币对美元的汇率进行调整，故而人民币跟随美元大幅度贬值。
在经济快速增长的条件下，我国的贸易顺差逐年增加，外汇储备也明显增加。
截至到2007，我国的外汇储备已高达160434.62多亿美元，我国已成为世界上第一大外汇储备国。
这其中美元资产比例在70%以上,欧元资产约占20%,日元资产占10%左右。
经济持续增长，而实际汇率却贬值，则累积效应的结果是汇率机制难以维系。
依据经济学原理,外汇储备增加表明外币的边际需求减少而本币的边际需求增加，在这种情况下外币定价偏高，本币定价偏低，本币就存在升值压力。
例如：我国外汇储备的增加不仅扩大了外汇市场的外币供应量,还给国内带来了更多的汇率风险,为了降低风险,就要抛出外币回笼本币，这一做法更加大了外汇市场的外汇供求差距，导致外币贬值本币升值。
但我国在零五年汇率制度改革前汇率波动幅度控制在3%左右,这就使得我国不可能通过汇率的自由浮动来化解这股强大的压力,从而变相地增大了人民币升值的压力。
（二）贸易顺差除此之外，经济危机给美国为首的发达国家带来重创，为了维持国际间收支平衡，保护本国的相关产业，削弱中国出口创汇产品的优势。
美国为首的发达国家必定会对中国施加压力，要求人民币升值。
以此来增加他们的进口，增加自身的外汇储备。
1.2.2人民币升值的内在因素（一）本国经济发展迅速1994年至2005年上半年，中国经济高速发展，经济自身就要求人民币升值，但汇率却未曾调整过。
从2007年以来GDP以平均10％高速增长，而外汇储备更是以惊人速度飞涨，当月同比增速曾经一度超过80％，从供求看人民币也有升值压力。
（二）紧缩的货币政策人民币升值吸引了大量外资进入中国市场，中央银行为保持汇率稳定只能被动购入外汇，导致外汇储备不断增长。
外汇储备的增长带来的外汇占款增加，为缓解外汇占款导致流动性过剩的压力，以及减缓中国2007年较为严重的通货膨胀问题，央行采取从紧的货币政策，除通过公开市场操作外，还发行了大量央行票据，到2007年前三季度，央行累计发行票据106期，金额36320亿元，同比增长19.5%。
2008年以后央行将继续采取从紧的货币政策，这无疑继续导致人民币供给小于需求，凸显人民币升值压力。
（三）心理预期造成的羊群效应在信息不对称的时候投资者的投资决策往往受心里预期的影响。
众多专家,学者,媒体认为人民币有很强的升值预期,这就导致众多投资者对人民币投资产品竞相追逐,以获取人民币升值和投资产品创造的双重收益。
中国股市从2005年到2007年的急速爆膨也说明这个问题。
而由此造成的羊群效应也是人民币持续升值的重要原因。
据中国商务部部长陈德铭透露,2007年仅中国房地产业,外国资金就进入800亿美元。
境外资金的流入带动了更多国内资金的投资,人民币的需求增大,供小于求,人民币升值压力巨大。
（四）我国的汇率制度改革从1994到2005年,在这过去的十年里,我国的汇率制度没有发生改变,但我国的经济和国际地位却迅速提升,面对巨大的人民币升值压力, 汇率体制也应当与时俱进,2005年央行进行了汇率制度的改革,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
二、改革后人民币的汇率变动情况2.1汇率改革以来人民币汇率的变化2.1.1分阶段的变化（一）第一阶段是平稳升值阶段（以人民币对美元为例）汇率，是一国货币兑换另一国货币的比率，是用一种货币表示另一种货币的价格。
由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币兑换其他国家的货币要规定一个兑换率即汇率。
人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率，一般指的是人民币兑换美元的报价，即1人民币兑换多少美元。
2005年人民币汇率改革后1美元兑8.11元人民币，变项升值2%。
9月，中国人民银行发出通知，扩大了银行间即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来的上下1.5%扩大到上下3%。
2006年1月3日，《中国人民银行关于进一步完善银行间即期外汇市场的公告》规定，1月4日起，在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式（简称OTC方式），同时保留撮合方式。
从这天起，询价交易这一国际主流交易机制被引进，外汇交易方式和人民币汇率形成机制的重大改革，人民币汇率更为市场化。
5月，人民币汇率手破1美元兑8.0702元人民币，在此后的月份里，破8一路向下，12月末到达7.8074 。
人民币在这一年中总升值了2615个基点。
2007年1月人民币对美元7.80关口告破，同时贵过港币；5月第二次中美战略经济对话前夕人民币突破7.70关口；10月G7财长会议举行后，突破7.50关口；11月23日中国10月份贸易顺差以270.5亿美元创出新高，人民币突破7.40关口；12月第三次中美战略经济对话前后，人民币对美元连续5日上涨，连破3关破；2007年，人民币汇率整体上呈现单边升值状态。
其中人民币兑美元中间价在振荡中不断改写汇改以来历史新高。
美元兑人民币中间价最终以7.3046收，较2006年末的7.8087，人民币兑美元升值幅度6.5%。
这一升值幅度较年初市场普遍的年内5％左右升值预期高出很多。
2008年4月10日人民币中间价破7.0大关。
从2005年到2008年，人民币稳步升值。
（二）第二阶段是人民币汇率振荡调整阶段外汇市场数据显示：2008年下半年人民币出现贬值，7月，为应对国际金融危机的冲击，中国放慢汇率机制改革步伐将汇率制度改回为盯住美元，汇率基本在1美元兑6.82-6.84元人民币之间窄幅波动，而上半年人民币汇率累计升值6.9%。
2009年，在国际金融危机的大背景下，我国延续了2008年下半年以来采取的汇率政策，保持人民币对美元汇率基本稳定。
2009年10月末，人民币对美元中间价报收6.8281，较上年末（6.8346）升值65 个基点。
中间价持稳也使银行间外汇市场交易价的弹性有所下降,不及2008全年日均波动水平的30%。
直到2010年上半年,人民币对美元双边汇率基本上仍在6.81至6.85元的区间内运行。
此阶段为人民币小振幅调整阶段。
图片来源：中国人民银行（三）第三阶段是人民币缓慢升值阶段但随着国内经济快速复苏，国际经济逐渐转稳，人民币汇率稳定面临新的挑战和压力，需要我们继续深化汇率形成机制改革，促进中国经济内外均衡、协调、可持续发展。
2010年6月19日晚上6点58分，央行网站发布了“关于进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”的新闻稿。
这篇新闻稿意味着央行开始重启2005年7月至2008年6月的汇改进程。
2010年末，人民币对美元汇率中间价收于6.6227元/美元，较2009年末升值3.1%。
2011年1月，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5997，较上一交易日走高131个基点，首次突破6.6，再创汇改以来新高。
12月人民币对美元汇率中间价报6.3009。
直到2012年，人民币汇率仍保持缓慢上升状态，5月人民币对美元的中间报价为6.2952。
2005年汇改以来，人民币对美元汇率中间价累计升值近30%。
人民币进入加速升值阶段。
三、人民币升值的影响3.1人民币升值对国内经济的影响3.1.1对我国进出口贸易的影响首先，人民币升值会扩大进口，抑制出口。
我国是出口大国，国内的很多企业都属低技术含量的初级产品加工制造业，产品的竞争优势是价格。
在国际市场价格保持不变的情况下，人民币的升值，直接增加了出口企业的生产成本，如果出口企业保持价格会造成企业利润的降低，若提升价格则会导致在国际市场上的竞争力下降。
因此，人民币升值对我国的出口企业尤其是劳动密集性企业带来严重冲击。
相反，人民币升值对我国进口贸易企业的有利影响不言而喻。
人民币升值，国外的能源、原料与生产资料价格都相对便宜了，这就降低了我国引进国外先进技术、设备以及很多重要战略物资的购买成本，增强了购买力。