同仁堂偿债能力研究
同仁堂偿债能力分析
影响营业利润的其他科 目
少数股东损益
127,859,508.76
2011年同仁堂资产负债表
科目 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货 其中:消耗性生物资产 一年内到期的非流动资 产 其他流动资产 流动资产合计 5,949,997,321.28 3,166,774,690.30 128,144,985.51 295,387,625.88 220,756,543.77 59,939,966.01 2011-12-31 2,078,993,509.81 科目 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付关联公司款 一年内到期的非流动负 债 其他流动负债 流动负债合计 2,419,985,969.59 4,899,681.45 283,019,762.33 1,391,849,568.26 400,410,170.47 60,753,950.77 48,052,836.31 2011-12-31 231,000,000.00
2012-12-31
3,640,063,220.61
科目
短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付关联公司款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券
2012-12-31
231,000,000.00
油气资产
无形资产 开发支出 商誉 25,975.62 96,620,056.52
资本公积
盈余公积 减:库存股 未分配利润
790,597,563.42
313,330,712.88 1,656,546,088.51
同仁堂偿债能力研究
摘要当前整个市场经济发展迅猛，但是存在着一些不利于企业发展的情况，而对企业是否具备足够的偿债能力展开分析，能明确地分析当前企业的实际竞争能力，也能让企业在经营过程当中规避风险。
因此当一个企业的偿债能力越高，那么就能说明这一企业具有较高的市场竞争力，也代表了当前企业是否处于成熟的发展阶段。
本文以上同仁堂股份有限公司作为研究对象，本课题主要是以研究该公司在偿债方面的能力进行深入分析。
在这一分析基础还考虑到当企业一旦失去流动资金，那么就说明企业资本结构存在一定的问题，在进行研究的时候需要注意企业提高偿还能力的主要办法，在公司已经有很强的偿还能力的时候，企业就能处于良性的环节当中，本文在这方面进行了非常独到的分析论证。
此文以有关企业偿还能力的理论为前提，将北京同仁堂科技发展股份有限公司（以下简称同仁堂）作为主要分析的对象，分析企业在有关单位交付的具体资料为主，深层次的研究企业的偿还能力，在提出问题之后加以解决来提升企业在平时的经营管理中的偿还能力。
进一步完善医药企业偿债能力分析体系，对于其他医药企业在当前的发展中具有借鉴意义。
关键词：医药行业；企业偿债能力分析；同仁堂AbstractThe solvency of an enterprise refers to its ability to repay the debts it owes. Whether an enterprise can repay its debts on schedule is an important sign of its financial security. On the basis of the total assets, total liabilities, net inventories and other relevant data disclosed by Shanghai and shenzhen stock exchanges, the debt paying ability analysis analyzes the long-term debt paying ability and short-term debt paying ability of enterprises, so as to judge the strength of debt paying ability of enterprises and understand their financial status and operating ability. The analysis of the debt paying ability of enterprises is of great theoretical and practical significance. A scientific and reasonable analysis of an enterprise's debt paying ability can not only provide investors, regulators and managers with financial information such as the company's debt paying ability, operation ability and development ability, but also provide a basis for statement users to make relevant financial decisions. Summary of enterprise solvency analysis is presented in this paper, on the basis of theory of knowledge, by Beijing tongrentang technology development co., LTD. (hereinafter referred to as "tongrentang") as the research object, using the companies on the Shanghai stock exchange to disclose the relevant information, in-depth analysis of enterprise debt paying ability, to find and solve the debt paying ability analysis process and the problems existing in the enterprise daily management, further improving the pharmaceutical enterprise solvency analysis system, for other pharmaceutical enterprise, it has reference significance in the development of the current.Key words:pharmaceutical industry; Enterprise solvency analysis; tongrentan目录1引言 (1)2企业偿债能力概述 (2)2.1偿债能力的含义 (2)2.2偿债能力的影响因素 (2)2.2.1短期偿债能力的影响因素 (2)2.2.2长期偿债能力的影响因素 (2)2.3偿债能力研究方法 (3)（1）短期偿债能力分析 (3)（2）长期偿债能力分析方法 (3)3医药行业经济运行现状 (4)3.1医药行业公司发展的特点 (4)3.1.1公司发展受国家政策影响 (4)3.1.2公司创新研发能力薄弱 (4)3.1.3市场广阔，前途光明 (4)3.2医药行业公司发展现状 (5)3.3医药行业公司偿债能力现状 (5)（1）速动比率 (5)（2）流动比率 (5)（3）资产负债率 (5)（4）产权比率 (6)4医药行业偿债能力分析——以同仁堂为例 (7)4.1同仁堂公司简介 (7)4.2同仁堂公司发展状况 (7)4.3同仁堂偿债能力分析评价 (8)4.3.1同仁堂短期偿债能力分析及评价 (8)4.3.2同仁堂长期偿债能力分析及评价 (10)5同仁堂公司偿债能力存在的问题 (12)5.1资产质量不高 (12)5.1.1资产的利用效率不高 (12)5.1.2资产变现能力差 (12)5.2盈利能力不高 (12)5.3.1融资方式受制约 (12)5.3.2对银行借款资金依赖过高 (13)5.4还款高峰期将增大偿债压力 (13)5.4.1长短期借款集中到期 (13)5.4.2间接融资环境恶化 (14)5.4.3负债率偏高 (14)6 提高同仁堂公司偿债能力的策略 (15)6.1构建现金流管理机制 (15)6.1.1进行合理的现金流预测分析 (15)6.1.2合理调配资金以减少资金占用 (15)6.2通过多元化经营提高盈利能力 (15)6.2.1加快推进企业化运作 (15)6.2.2构建公司核心竞争力 (15)6.2.3建立健康的投融资模式 (16)6.2.4融资渠道多元化 (16)6.3优化债务期限和结构 (16)6.3.1制定合理的偿债计划 (16)6.3.2选择合适的举债方式 (17)7结语 (18)参考文献 (19)致谢 (20)1引言在市场经济的推动下，企业需要背负巨大的竞争压力，其中企业偿还能力的高低是企业能否承担压力的主要因素，是企业可以继续成长的根本因素。
同仁堂短期偿债能力分析2
同仁堂短期偿债能力分析电大同仁堂形成性考核4次作业同仁堂财务报表分析主营业务:制造,加工中成药制剂,化妆品,技术咨询,技术服务, 主营业务:制造,加工中成药制剂,化妆品,技术咨询,技术服务,药用动植物的饲养,种植;经营中成药,西药制剂,生化药品; 植物的饲养,种植;经营中成药,西药制剂,生化药品;自营和代理各类商品及技术的进出口业务, 但国家限定公司经营或禁止代理各类商品及技术的进出口业务, 进出口地商品及技术除外. 进出口地商品及技术除外. 股票代码:同仁堂 A 600085 电网地话:0086-010-******** 址: 邮编: 址:北京经济技术开发区西环路 8 号邮编: 100062 传真: 传真: 0086-010-******** 偿债能力分析第一节短期偿债能力分析我们对同仁堂的短期偿债能力分析主要通过历史比较,同业比较和预期比较分析来进行.根据同仁堂的财务资料,我们制表1-1, 表 1-1(单位:万元) 时指标 3.52 7.25 3.26 5.06 0.53 1.90 144.67 3,878,650,942.51 1.77 132.85 3,857,252,404.05 4.03 8.70 1.04 1.92 140.17 3,401,031,369.24 3.79 8.89 1.12 1.87 19.41 3007190421.08 流动比率应收账款周转率存货周转率速动比率现金比率营运资本间 2009-09-302009-06-30 2008-12-31 2007-12-31 同时,根据上市公司公开信息,我们选择了三家同行业:千金药业,片仔癀份和信立泰的财务数据制定了行业标准 1-2, 第1 页共 8 页表 1-2(单位:万元) 千金药业 (600479) ) 4.30 23.20 3.79 3.80 17.44 片仔癀 (600436) ) 3.05 6.23 2.07 1.92 21.84 信立泰 (002294) ) 1.90 5.92 3.11 1.20 42.97 指流动比率标行业标准 3.08 11.78 2.99 2.30 27.41 应收账款周转率存货周转率速动比率现金比率历史比较分析: (一).历史比较分析: 历史比较分析 1)营运资本分析营运资本是用于计量企业短期偿债能力的绝对指标, 由上表 1-1 所示, 该公司的营运资本除逐年曾多,现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力.现金比率一般认为 20%以上为好,这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加. 流动比率比较表 6 5 4 3 2 1 0 流动比率是衡量企业短期偿债能力的相对指标,与营运资本相比,流动比率更能反映短期偿债能力.表 1-1 计算结果和表 1-1-1 中表明,09 年的流动比率比 08 年和 07 年均提高了,可以反映出该公司的短期偿债能力比往年降低了,计算结果低于公认的流动比率的标准值 2 和行业标准值 1.5,这说明该公司的短期偿债能力较差. 3)应收账款和存货周转率的流动性分析表 1-1-2 第 2 页共 8 页 20 07 -1 231 20 08 -1 231 20 09 -6 -3 0 20 09 -9 -3 0 行业标准表1-1-3 应收帐款周转率 14 12 10 8 6 4 2 0 20 20 08 09 06 20 30 09 09 行 30 业标准 20 07 存货周转率 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 系列1 系列1 07 08 09 20 行业 20 20 应收账款周转率反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低.如上表 1-1 和 1-1-2 所示,该公司应收账款周转率指标的变动状况比较大,07 年和 08 年较高,而 09 年较低,说明应收账款管理效率较强,短期偿债能力强. 存货周转率是反映企业存货运用效率的指标.表 1-1 和 1-1-3 中该公司存货周转率 05 年也低于前三年,大致为每年下降.进一步分析如下表中,08年存货净值比 07 年增加了 279006106.34 万元,流动资金为3,007,190,421.08,说明该司存货占用资金少,资产流动快.可以认为,存货周转率是其短期偿债能力强的主要原因. 4)速动比率分析表 1-1-4 速动比率标准表 1-1-5 现金比率表 30 20 10 0 1.95 1.9 1.85 1.8 1.75 1.7 1.65 08 06 20 30 09 0 行 930 业标准 07 20 20 09 系列1 系列1 07 08 30 30 09 行业20 20 06 09 20 表 1-1 计算结果和 1-1-4 表明,09,08,07 年的速动比率比较平均,且均高于公认的速动比率的标准值 1 和行业标准, 说明该公司的短期偿债能力较强. 不过速动资产中还包含了流动性较差的应收账款, 其他应收款等, 使速动比率所反映的偿债能力受到影响. 5)现金比率分析现金比率反映企业的即时付现能力,如表 1-1 和 1-1-5 所示,该公司现金比率 09 年较高,07 年,08 年和 09 年相差不大,07 年,08 年和 09 年均低于行业标准,说明该公司用现金偿还债务的能力稳中有升, ,表明该公司的短期偿债能力较好. (二)同行业比较分析(均以 2007 年为例) 第 3 页共 8 页 20 20 09 标准表 1-3 项目流动比率应收账款周转率存货周转率速动比率同仁堂 3.79 8.891.12 1.87 19.41 千金药业 4.30 23.20 3.79 3.80 17.44 片仔癀 3.05 6.232.07 1.92 21.84 信立泰 1.90 5.923.11 1.20 42.97 行业标准 3.26 11.06 2.52 2.19 25.42 与行业标与行业标准差比率准差额 0.53 -2.17 -1.4 -0.32 -6.01 16.26% -19.62% -55.56% -14.62% -23.64% 现金比率 1)流动比率分析表 1-3 中,行业平均指标为 3.26,而同仁堂该指标为 3.79,其流动比率高于行业平均指标.说明该公司的短期偿债能力较好 2)应收账款周转率和存货周转率分析表1-3 中,同仁堂应收账款周转率与其他企业相比,较低,也低于行业平均值. 3)速动比率分析表 1-3 中,行业平均指标为 1.26,而同仁堂该指标为 0.67,其速动比率略低于行业平均指标.由资产负债表中分析:其存货和应收账款所占比率小,资产流动性强.说明该公司短期偿债能力很好. 4)现金比率分析表 1-3 中,行业平均指标为 25.42,而同仁堂该指标为 19.41,其现金比率不及行业平均指标.说明该公司现金偿债能力一般通过以上分析,可以得出结论:周转率低于预算标准值:同仁堂的短期偿债能力各指标与同行业的差距,在同行业中属一般. 第二节长期偿债能力分析我们利用同仁堂的财务资料分析了三个指标,利用了千金药业,片仔癀,信立泰的财务第 4 页共 8 页数据制定了行业标准,指表如下表 2-1 : 指标 2009 年 09.30 22.93 29.75 29.41 表 2-1 2008 年 12.31 19.17 23.71 23.53 2009 年 06.30 24.42 32.31 32.19 2009 年 03.31 19.64 24.44 24.31 86.19 行业标准 08 年与行业差额 -1.39 -3.84 -3.83 -109.15 资产负债率产权比例有形净值债务率利息偿付倍数 21.54 27.55 27.36 197.09 08 年与行业变化率 -6.45 -13.94 -13.99 -55.38 455.79 158.45 87.94 因报表中均无有关利息费用的说明, 上表 2-1 和下表 2-1-1 中计算利息偿付倍数时均用财务费用代利息费用. 利息偿付倍数表 2-1-1 单位千金药业片仔癀信立泰同仁堂 2009.09.30 -28.64 64.21 455.79 2009.06.30-35.10 58.06 158.45 2009.03.31 -16.85 ---86.19 准 2008.12.31 --28.3772.41 87.94 年均值 ---27.24 64.89 197.09 96.41 行业标分析资产负债率:(一) 分析资产负债率: 表 2-2 资产负债率趋势表 30 25 20 15 10 5 0 20080000 20082000 20084000 20086000 20088000 20090000 20092000 系列1 资产负债率的计算公式=(负债总额/资产总额)*100%,一般认为,资产负债率的适宜水平为 40%-60%,70%-80%的资产负债率为债权人可以接受的最高水平.在表 2-1 中,同仁堂的资产负债率 08 年到 09 年每年均在上升 , 08 年为19.17 , 09 年 22.42 , 远低于适宜水平 40%-60%.资产的负债率偏低,需调整. 分析产权比率: (二) 分析产权比率: 第 5 页共 8 页表 2-3 产权比例表 35 30 25 20 15 10 5 0 20090930 20090630 20090331 20081231 行业标准系列1 产权比率=(负债总额/所有者权益)*100%,其确认值为 100%. 表 2-1 和2-3 中,同仁堂的产权比率均小于 1. (三) 分析有形净值债务率表 2-4 有行净值债务率变化表 35 30 25 20 15 10 5 0 20090930 20090630 20090331 20081231 行业标准系列1 有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产)*100% 表2-1 和 2-4 中,同仁堂的有形净值债务率很均衡,较好的偿债能力 (四)利息偿付倍数分析利息偿付倍数分析利息偿付倍数=(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用利息偿付倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍, 从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力. 如果利息偿付倍数足够大, 表明企业偿付第 6 页共 8 页债务利息的风险小.理论上讲,利息保障倍数等于 3-4 为合理值.该指标越高,表明企业的债务偿还越有保障; 相反, 则表明企业没有足够资金来源还还债务利息, 企业偿债能力低下. 1)历史比较分析 ) 表 2-5 利息偿付倍数变化趋势表 600 400 200 0 2E+07 2E+07 2E+07 2E+07 系列1 从表 2-1 和 2-5 中可以看出,该企业 2009 年 9 月的利息保障倍数为 455.79,比 2009 年 3 月的 86.19 高了 367.85,差异率为 80%;说明该企业 2009 年 9 月的长期偿债能力强于 2009 年 3,6 月 2008 的长期偿债能力.该企业的 2009 年利息偿付倍数长期偿债能力很强. 2)行业比较分析利息偿付倍数与行业比较 500 400 300 200 100 0 表 2-6 系列1 20090930 20090630 20090331 20081231 行业标准利息偿付倍数 2009.06.30 2009.03.31 -35.10 58.06 158.45 行业标准 -16.85 ---86.19 表 2-1-1 2008.12.31 --28.37 72.41 87.94 年均值 ---27.24 64.89 197.09 96.41 单位千金药业片仔癀信立泰同仁堂 2009.09.30 -28.64 64.21 455.79 第 7 页共 8 页总结1,公司业绩乏力,拖累整体表现.从合并报表看,2007 年同仁堂收入增长 12%,营业利润增长 31%,净利润增长 49%,取得了不错的增长,但是还是低于市场预期.从表观数据分析,销售费用居高不下,以及出现 1900 余万元的资产减值损失是偏离市场预期的原因.而子公司同仁堂科技 2007 年收入增速 12%,而净利润增长仅为 3.5%,客观上拖累了同仁堂的整体表现. 为了更明了的比较母公司和科技公司的营收状况, 我们对合并报表,母公司报表和科技公司报表进行了对比.科技公司与母公司在毛利率,管理费用比率和销售费用比率等指标都出现背离趋势, 其中 2007 年母公司毛利率同比上升 2.3 个百分点, 而科技公司同比下降了 1.4 个百分点.营收对比数据显示,2006 年同仁堂科技公司业绩发生大幅波动后,经营业绩恢复缓慢,拖累了同仁堂的整体表现. 2,应收项目上升快,影响经营现金流.合并报表显示应收票据增长 1.56 亿元,应收 , 账款增长 0.72 亿元,存货增加 1.2 亿元.由于紧缩宏观政策影响,经销商销售回款政策发生暂时调整,母公司应收票据增加了 1.06 亿元,应收账款基本持平,科技公司应收账款和票据总体增长了 1.27 亿元.应收项目的增长增加了公司的经营性资金占用,造成 200 7 年经营性现金流只有 1.2 亿元, 2006 年 3.8 亿元大幅下降. 较公司表示要强调加强"现款现货"政策以及季末结零制度,尽量降低营运风险,提高资金运转效率. 3, 公司在报告期内营销改革工作还是取得了一定的成效. 公司主导产品包括六味地黄 , 丸在内均为传统中药产品,生产厂家众多,竞争激烈.公司面对这种情况,在与原有经销商维护好良好的伙伴关系的同时,从 07 年三季度起实施市场化招聘销售人员,组建起了自己的销售队伍,完成了自由销售人员从无到有的过程,这部分人员主要从事新产品,原有潜力品种的市场开发和专业化医疗推广等三方面任务, 并制订了相应的考核制度; 这些积极的措施保证了公司产品销售的增长.公司报告期内中药产品销售收入达到 26.88 亿元,同比增长 12.17%,所有品种中 63%实现了增长,6 个品种增长 100%以上.另外公司正在考虑开展与区域药店经销商的合作模式,这种合作有望在 08 年开始启动,逐渐填补一些区域性的空白. 4,2009 年上半年,新的医改方案正式出台.随着医改相关配套措施的逐步推出,医药 , 行业将会从行业规范,营销模式,采购配送渠道等多个方面发生改变,医药行业的发展也将受到更严格的管制.这将会使公司现有的品种构成,营销方式面临更大的挑战,因此如何在未来医药行业的变革中站稳脚步,把握住发展机会,对公司提出了更高的要求.由于全球金融危机的影响,海外市场仍未回暖,上半年国内出口下滑趋势才显减缓.在一定时期内, 海外市场需求低迷也将给企业出口带来一定压力. 针对上述问题, 公司一方面将会继续推进营销工作,从市场需求入手,做好分析调研工作,有针对性地建设和完善品种结构,同时做好员工培训工作,充分发挥企业文化的作用.。
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析一、引言同仁堂作为中国最具知名度的中药企业之一，成立于1669年，有着300多年的历史。
本文将对同仁堂的财务状况进行分析，以评估其经营状况和财务健康度。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析同仁堂的资产负债表显示了截至特定日期的公司资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，我们可以评估公司的资产结构、负债结构和净资产水平。
2. 利润表分析利润表反映了同仁堂在特定期间内的收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，我们可以评估公司的盈利能力和业务运营状况。
3. 现金流量表分析现金流量表显示了同仁堂在特定期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，我们可以评估公司的现金流量状况和经营能力。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率可以帮助评估同仁堂偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
2. 盈利能力比率盈利能力比率可以帮助评估同仁堂的盈利能力。
常用的盈利能力比率包括毛利率、净利率和总资产收益率。
3. 运营能力比率运营能力比率可以帮助评估同仁堂的运营效率和资产利用率。
常用的运营能力比率包括总资产周转率和存货周转率。
四、财务健康度评估通过综合分析财务指标和财务比率，我们可以对同仁堂的财务健康度进行评估。
评估结果可以帮助我们了解公司的财务稳定性、盈利能力和偿债能力。
五、风险因素分析在财务分析过程中，我们还需要考虑到一些风险因素，如市场竞争、行业发展趋势、政策变化等。
这些因素可能对同仁堂的财务状况和业绩产生影响。
六、结论通过对同仁堂的财务分析，我们可以得出以下结论：1. 同仁堂的资产负债结构相对稳健，净资产水平较高。
2. 同仁堂的盈利能力较强，净利润持续增长。
3. 同仁堂的偿债能力较好，具备偿还债务的能力。
4. 同仁堂的运营效率较高，资产利用率较好。
5. 需要关注市场竞争和行业发展趋势对同仁堂的影响。
七、建议基于以上分析，我们给出以下建议：1. 继续加强产品研发和品牌建设，以提高市场竞争力。
1同仁堂偿债能力分析
对同仁堂药业进行偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务分析。
一、同仁堂公司概况北京同仁堂股份有限公司(以下简称本公司)系经北京市经济体制改革委员会京体改发(1997)11号批复批准，由中国北京同仁堂(集团)有限责任公司独家发起，以募集方式设立的股份有限公司。
本公司于1997年5月29日发行人民币普通股5000万股，1997年6月18日成立，注册资本200,000,000.00元，股本200,000,000股，并于1997年6月25日在上海证券交易所正式挂牌。
制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。
经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。
零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货。
其中北京同仁堂股份有限公司和分公司均可生产经营的项目为：加工、制造中成药，经营中成药、西药制剂，技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。
零售百货。
广告设计制作。
其中仅限分公司生产经营的项目为：加工制造酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。
经营中药材、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品；零售中药饮片、定型包装食品（含乳冷食品）等。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。
同仁堂企业偿债能力分析
同仁堂企业偿债能力分析
同仁堂企业偿债能力分析如下：
1. 偿债能力总体良好：公司2019年末总资产为34
2.77亿元，
总负债为106.71亿元，资产负债比为0.31，处于较为安全的水平。
2. 短期债务能力较强：公司2019年末流动比率为
3.30，远高
于1.2的安全水平，表明公司有足够的流动资产来偿还即将到期的
短期债务。
3. 长期债务能力也不俗：公司2019年末长期负债为21.54亿元，净资产为222.56亿元，长期资本负债比率为9.68%，较安全的
水平，表明公司具备偿还长期债务的能力。
4. 偿债能力指标中有些波动：公司2017-2019年资产负债比分
别是0.26、0.31、0.25，呈现波动变化；流动比率则分别为2.63、2.99、3.30，呈现上升趋势；长期资本负债比率分别为7.14%、
9.04%、9.68%，也呈现上升趋势。
总的来说，同仁堂企业偿债能力良好，但指标波动需要引起重视。
北京同仁堂偿债能力分析与获利能力分析报告
...../←偿债能力分析←资产运用效率分析←获利能力分析←综合分析01任务教学实践活动偿债能力分析一、作品题（共 1 道试题，共100 分。
）1. 题目：偿债能力分析答题要求：1．从提供的资料中选择一个公司，并以选定公司的资料为基础进行分析；2．除了题目提供的基础资料外，学生必须自己从各种渠道搜集选定公司的其他相关资料（包括同行业资料）。
3．根据各次考核任务的要求，选用恰当的分析方法，进行必要的指标计算及分析说明，并作出相应结论。
4．由于本课程的四次考核任务具有连贯性，因此学生第一次选定题目资料所提供的某个公司后，后面各次考核都必须针对同一公司进行分析。
附件资料：堂偿债能力分析一、公司简介堂（以下简称堂）是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海外，产品行销40多个国家和地区。
目前，堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。
2006年堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。
二、偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
同仁堂财务分析
同仁堂财务分析一、引言同仁堂是中国历史悠久的中药企业，成立于1669年，至今已有350多年的历史。
作为中国最具影响力和知名度的中药品牌之一，同仁堂在中药制造、中药零售和中药研究领域取得了显著的成就。
本文将对同仁堂的财务状况进行分析，以评估其财务健康状况和经营绩效。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析同仁堂的资产负债表显示了企业在特定时间点上的资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，可以了解企业的资金来源、资产结构和负债状况。
例如，同仁堂的资产主要分为流动资产和非流动资产，其中包括现金、存货、固定资产等。
负债方面，同仁堂有应付账款、短期借款和长期借款等。
此外，通过计算资产负债表中的各项指标，如流动比率、速动比率和负债比率，可以评估企业的偿债能力和资金运作情况。
2. 利润表分析利润表反映了企业在特定时期内的销售收入、成本、费用和利润情况。
同仁堂的利润表显示了企业的营业收入、销售成本、营业费用和净利润等重要指标。
通过分析利润表，可以评估企业的盈利能力和经营效益。
例如，同仁堂的营业收入主要来自于中药制品的销售，销售成本包括原材料成本和生产成本等。
此外，通过计算利润率、毛利率和净利润率等指标，可以评估企业的盈利能力和经营效率。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业在特定时期内的现金流入和流出情况。
同仁堂的现金流量表显示了企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量。
通过分析现金流量表，可以评估企业的现金流动性和经营活动的稳定性。
例如，同仁堂的经营活动产生的现金流量主要来自于销售收入，投资活动产生的现金流量主要来自于购买固定资产和收回投资等。
此外，通过计算现金流量比率和现金流量回报率等指标，可以评估企业的现金流动性和经营活动的效益。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析偿债能力是评估企业偿还债务能力的指标。
同仁堂的流动比率为1.5，说明企业具备较强的偿债能力，能够及时偿还短期债务。
同仁堂的速动比率为1.2，说明企业能够通过流动资产中的现金和应收账款来偿还短期债务。
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毕业论文（设计）中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。
除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或在网上发表的论文。
特此声明。
论文作者签名：日期：2019 年月日摘要当前整个市场经济发展迅猛，但是存在着一些不利于企业发展的情况，而对企业是否具备足够的偿债能力展开分析，能明确地分析当前企业的实际竞争能力，也能让企业在经营过程当中规避风险。
因此当一个企业的偿债能力越高，那么就能说明这一企业具有较高的市场竞争力，也代表了当前企业是否处于成熟的发展阶段。
本文以上同仁堂股份有限公司作为研究对象，本课题主要是以研究该公司在偿债方面的能力进行深入分析。
在这一分析基础还考虑到当企业一旦失去流动资金，那么就说明企业资本结构存在一定的问题，对于此从分析企业提升还贷能力的具体方法入手，当企业一旦具备较强的偿债能力时，企业就能处于良性的环节当中，本文在这方面进行了非常独到的分析论证。
本文在总结企业偿债能力分析的理论知识的基础上，以北京同仁堂科技发展股份有限公司（以下简称同仁堂）为研究对象，利用公司在上交所披露的有关资料，深入分析企业偿债能力，发现并解决偿债能力分析过程中和企业日常经营管理中存在的问题，进一步完善医药企业偿债能力分析体系，对于其他医药企业在当前的发展中具有借鉴意义。
关键词：医药行业；企业偿债能力分析；同仁堂AbstractThe solvency of an enterprise refers to its ability to repay the debts it owes. Whether an enterprise can repay its debts on schedule is an important sign of its financial security. On the basis of the total assets, total liabilities, net inventories and other relevant data disclosed by Shanghai and shenzhen stock exchanges, the debt paying ability analysis analyzes the long-term debt paying ability and short-term debt paying ability of enterprises, so as to judge the strength of debt paying ability of enterprises and understand their financial status and operating ability. The analysis of the debt paying ability of enterprises is of great theoretical and practical significance. A scientific and reasonable analysis of an enterprise's debt paying ability can not only provide investors, regulators and managers with financial information such as the company's debt paying ability, operation ability and development ability, but also provide a basis for statement users to make relevant financial decisions. Summary of enterprise solvency analysis is presented in this paper, on the basis of theory of knowledge, by Beijing tongrentang technology development co., LTD. (hereinafter referred to as "tongrentang") as the research object, using the companies on the Shanghai stock exchange to disclose the relevant information, in-depth analysis of enterprise debt paying ability, to find and solve the debt paying ability analysis process and the problems existing in the enterprise daily management, further improving the pharmaceutical enterprise solvency analysis system, for other pharmaceutical enterprise, it has reference significance in the development of the current.Key words:pharmaceutical industry; Enterprise solvency analysis; tongrentan目录1引言 (1)2企业偿债能力概述 (2)2.1偿债能力的含义 (2)2.2偿债能力的影响因素 (2)2.2.1短期偿债能力的影响因素 (2)2.2.2长期偿债能力的影响因素 (2)2.3偿债能力研究方法 (3)（1）短期偿债能力分析 (3)（2）长期偿债能力分析方法 (3)3医药行业经济运行现状 (4)3.1医药行业公司发展的特点 (4)3.1.1公司发展受国家政策影响 (4)3.1.2公司创新研发能力薄弱 (4)3.1.3市场广阔，前途光明 (4)3.2医药行业公司发展现状 (5)3.3医药行业公司偿债能力现状 (5)（1）速动比率 (5)（2）流动比率 (5)（3）资产负债率 (5)（4）产权比率 (6)4医药行业偿债能力分析——以同仁堂为例 (7)4.1同仁堂公司简介 (7)4.2同仁堂公司发展状况 (7)4.3同仁堂偿债能力分析评价 (8)4.3.1同仁堂短期偿债能力分析及评价 (8)4.3.2同仁堂长期偿债能力分析及评价 (10)5同仁堂公司偿债能力存在的问题 (12)5.1资产质量不高 (12)5.1.1资产的利用效率不高 (12)5.1.2资产变现能力差 (12)5.2盈利能力不高 (12)5.3.1融资方式受制约 (12)5.3.2对银行借款资金依赖过高 (13)5.4还款高峰期将增大偿债压力 (13)5.4.1长短期借款集中到期 (13)5.4.2间接融资环境恶化 (14)5.4.3负债率偏高 (14)6 提高同仁堂公司偿债能力的策略 (15)6.1构建现金流管理机制 (15)6.1.1进行合理的现金流预测分析 (15)6.1.2合理调配资金以减少资金占用 (15)6.2通过多元化经营提高盈利能力 (15)6.2.1加快推进企业化运作 (15)6.2.2构建公司核心竞争力 (15)6.2.3建立健康的投融资模式 (16)6.2.4融资渠道多元化 (16)6.3优化债务期限和结构 (16)6.3.1制定合理的偿债计划 (16)6.3.2选择合适的举债方式 (17)7结语 (18)参考文献 (19)致谢 (20)1引言随着市场经济的快速发展，企业之间的竞争也越加激烈，而企业的偿债能力强弱是企业能否生存的关键，是企业健康发展的基本前提。
因此如何使企业在负债经营与稳健发展中实现双赢，就必须分析企业的偿债能力。
偿债能力作为财务分析的重要组成部分，不仅可以反映企业的财务状况，而且对于企业投资者、经营者及债权者都有十分重要的意义。
进行偿债能力分析对于提高企业偿债能力、促进企业健康发展具有重要意义。
也能更好的了解企业的财务状况和经营能力，为企业的经营者、投资者、债权人以及潜在的企业利益相关者提供参考，并且为企业的健康发展提出合理化的建议。
基于上述研究背景，本文在总结企业偿债能力分析理论的基础上，选取同仁堂为研究对象，分析判断其偿债能力强弱，发现偿债能力分析过程中及同仁堂日常经营管理中可能出现的问题，并提出具有针对性的建议及对策，从而为同仁堂管理层和利益相关者提供决策依据，对医药行业的偿债能力分析也起到一定借鉴作用。
2企业偿债能力概述2.1偿债能力的含义企业的偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。
偿付能力分析可分为短期偿付能力分析和长期偿付能力分析。
短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。
偿还短期债务需要动用短期或立即可以变现的资产，因此，往往通过考察企业流动资产与短期债务的比率关系来分析企业的短期偿债能力。
长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。
与短期债务不同，长期债务义务无须立即动用资产加以清偿，一般通过考察资产负债率、产权比率等分析企业的长期偿债能力。
2.2偿债能力的影响因素2.2.1短期偿债能力的影响因素（1）资产的流动性流动性是指企业资产变成现金的能力。
流动资产规模越大，企业短期偿付能力越强。
流动资产主要包括货币基金、应收账款和预付款项、库存、交易性金融资产等，且不同的流动资产项目其短期偿债能力各不相同。
（2）流动负债的规模流动负债的规模决定了企业承担现时债务的数量。
企业流动负债越大，债务负担越重。
流动负债主要包括短期借款、应付款和预付款、应交税费等，不同的流动资产项目的短期偿债能力、偿还方式各不相同。
此外，在流动负债中，各种债务的到期日是否集中，也会对企业的偿付能力产生影响。
（3）企业经营现金流量企业债务可以通过企业本身所拥有的资产和新的收益或负债来偿还，无论以哪种方式，最终还是要企业的资产来偿还，因而现金流量也是决定企业偿债能力的重要因素。
企业现金流量的状况主要受经营状况和融资能力两方面的影响。
在正常情况下,企业经营业绩和现金流量应当一致。
当经营业绩良好时，就会有持续稳定的现金流入，从而保护债权人的权益；如果企业没有较好的业绩时候，那么现金流出量便比较大，现金流入量相对较小，在缺乏资金的情况下可能会影响到企业的偿债能力，使其偿债能力下降。