兴业证券2019年财务风险分析详细报告
兴业矿业2019年度财务分析报告
兴业矿业[000426]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况兴业矿业2019年资产总额为9,269,385,280.99元，其中流动资产为778,547,530.38元，占总资产比例为8.40%；非流动资产为8,490,837,750.61元，占总资产比例为91.60%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，兴业矿业2019年的流动资产主要包括其他应收款、货币资金以及存货，各项分别占比为33.22%，29.23%和18.10%。
中信证券公司2019年财务分析研究报告
中信证券公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (2)（一）.利润总额 (2)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (3)（四）.利润总结分析 (4)二、成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (5)三、资产结构分析 (5)（一）.资产构成基本情况 (5)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (8)（五）.资产结构的合理性评价 (9)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)（一）.负债及权益构成基本情况 (10)（二）.流动负债构成情况 (10)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (12)（六）.权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (13)（一）.支付能力 (13)（二）.流动比率 (13)（三）.速动比率 (14)（四）.短期偿债能力变化情况 (14)（五）.短期付息能力 (14)（六）.长期付息能力 (15)（七）.负债经营可行性 (15)六、盈利能力分析 (15)（一）.盈利能力基本情况 (15)（二）.内部资产的盈利能力 (16)（三）.对外投资盈利能力 (16)（四）.内外部盈利能力比较 (16)（五）.净资产收益率变化情况 (17)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (17)（八）.资产报酬率变化原因 (17)（九）.成本费用利润率变化情况 (18)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、营运能力分析 (18)（一）.存货周转天数 (18)（二）.存货周转变化原因 (18)（三）.应收账款周转天数 (19)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (19)（六）.应付账款周转变化原因 (19)（七）.现金周期 (20)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (20)（十）.流动资产周转天数 (21)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (21)（十二）.总资产周转天数 (21)（十三）.总资产周转天数变化原因 (22)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (22)八、发展能力分析 (22)（一）.可动用资金总额 (22)（二）.挖潜发展能力 (23)九、经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (24)（四）.营运资金需求的变化 (24)（五）.现金支付情况 (24)（六）.整体协调情况 (25)十、经营风险分析 (25)（一）.经营风险 (25)（二）.财务风险 (25)十一、现金流量分析 (26)（一）.现金流入结构分析 (26)（二）.现金流出结构分析 (27)（三）.现金流动的协调性评价 (28)（四）.现金流动的充足性评价 (29)（五）.现金流动的有效性评价 (29)（六）.自由现金流量分析 (31)十二、杜邦分析 (31)（一）.杜邦分析图 (31)（二）.资产净利率变化原因分析 (31)（三）.权益乘数变化原因分析 (31)（四）.净资产收益率变化原因分析 (31)声明 (32)前言中信证券公司2019年营业收入为431.40亿元，与2018年的372.21亿元相比大幅增长，增长了15.9%。
中信建投2019年经营风险报告
项目名称
盈亏平衡点 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数
经营风险指标表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
650,618.74
14.8 566,748.33
-3.29 586,015.79
0
0.52
9.26
0.48
-0.24
0.48
0
1.9
-20.33
2.39
14.95
2.08
0
1.02
-0.76
1.02
-2.22
1.05
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在0万元的资金缺口，需要占用 企业流动资金。
项目名称
营运资本 所有者权益
营运资本增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
0
0
0
0
0
0
5,689,473.3
18.87 4,786,339.6
8.78 4,399,877.8
0
内部资料，妥善保管
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非流动负债 固定资产 长期投资
9 0 50,343.84 31,895.03
项目名称 存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产
合计
经营性资产增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
0
2019年证券公司财务报表分析.ppt
-100
32.59 10,271.50 31.14 116.36 108.57 84.18 378.2 35.28 3,551.61 128.52 32.99 43.62 39.5
货币资金09年比08年增长60.68%，主要是因为客户保证金 存款增加；
结算备付金09年比08年增长96.32%，主要是因为客户备付金 增加； 交易性金融资产09年比08年增长97.96%，主要是因为交易性 金融资产投资规模增加；
1证券公司财务报表分析一公司简介一公司简介中信证券股份有限公司于中信证券股份有限公司于19951995年年1010月月2525日正式成立日正式成立原为有限责任公司注册资本为人民币原为有限责任公司注册资本为人民币3000000000030000000000元元由中国中信集团公司原中国国际信托投资公司由中国中信集团公司原中国国际信托投资公司中信宁中信宁波信托投资公司中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资波信托投资公司中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建
628,030,806.28
2,591,872,529.91 14,790,966.91 727,696,584.03 2,879,497.30 8,593,187,140.50 61,069,718,880.41 47,090,859.98 4,356,712,984.78 1,543,612.97 180,612,156.90 2,800,131,671.33 4,820,306,546.04 2,304,544,874.86
净利润占全行业的比例为 9.6%。
三、公司的主要财务指标分析
（一）比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
项目 2009年12 月31日 2008年12 月31日 增减（%）
兴业矿业2019年财务分析结论报告
兴业矿业2019年财务分析综合报告兴业矿业2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为13,501.83万元，与2018年的13,098.04万元相比有所增长，增长3.08%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
二、成本费用分析2019年营业成本为44,698.93万元，与2018年的92,462.86万元相比有较大幅度下降，下降51.66%。
2019年销售费用为329.48万元，与2018年的615.98万元相比有较大幅度下降，下降46.51%。
2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但企业的营业利润却没有下降，表明企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了明显成效。
2019年管理费用为25,781.75万元，与2018年的23,834.02万元相比有较大增长，增长8.17%。
2019年管理费用占营业收入的比例为29.51%，与2018年的9.77%相比有较大幅度的提高，提高19.74个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用支出水平相对提高，企业经济效益明显改善，管理费用支出合理。
2019年财务费用为16,470.72万元，与2018年的16,515.41万元相比变化不大，变化幅度为0.27%。
三、资产结构分析与2018年相比，2019年其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，兴业矿业2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
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兴业证券2020年上半年财务风险分析详细报告
兴业证券2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供8,966,234.71万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供3,836,797.6万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕12,803,032.31万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为9,554,904.24万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是9,913,535.22万元，实际已经取得的短期带息负债为588,669.53万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为10,201,586.76万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为10,380,902.25万元，在5年之内偿还的贷款总规模为
10,739,533.24万元，当前实际的带息负债合计为4,837,815.89万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
但
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兴业证券研究报告
兴业证券研究报告兴业证券是中国大陆的一家综合性证券公司，业务范围涵盖了股票、债券、期货、基金、投资银行等领域。
下面是对兴业证券的研究报告，该报告将以1000字为篇幅。
兴业证券是中国证券市场的重要参与者之一，公司拥有雄厚的实力和丰富的经验。
兴业证券通过自身的研究能力、投资咨询和风险管理等方面的专业能力，提供全方位、多层次的证券服务，为投资者提供准确、及时的投资信息和建议。
首先，从兴业证券的财务状况来看，公司实力雄厚。
根据最新财务报表，兴业证券的净资产总额达到亿元，资产负债率控制在个位数百分比。
同时，公司拥有大量的现金流和流动性，为投资者提供了良好的保障。
其次，兴业证券在研究方面具备强大的能力。
公司拥有一支高素质的研究团队，专注于对不同行业、公司和宏观经济的研究。
通过深入分析和细致调研，兴业证券能够提供独立、客观的研究报告，帮助投资者准确判断市场趋势和个股投资机会。
第三，兴业证券在投资银行领域有着丰富的经验和成功案例。
公司在股票发行、债券承销、并购重组等方面具备强大的实力和资源。
兴业证券广泛的客户群体，深入的投资者关系，以及成熟的市场运作能力，为客户提供个性化的发行方案和专业的服务。
另外，兴业证券在风险管理方面重视并加以实践。
公司建立了完善的风险管理体系，包括风险控制、风险预警和风险评估等环节。
通过严格的风险管理措施，兴业证券保证了投资者的资金安全，同时也降低了公司自身的风险。
然而，兴业证券也面临一些挑战。
首先，市场竞争激烈，行业竞争对手众多，兴业证券需要提高自己的竞争力，增强公司品牌形象和市场份额。
其次，监管环境复杂，监管政策和规定频繁变化，公司要保持敏锐的洞察力，及时调整和完善业务模式，以适应市场和监管的变化。
综上所述，兴业证券作为中国证券市场的重要参与者之一，拥有实力雄厚、经验丰富的特点。
公司在研究、投资银行、风险管理等方面具备强大的能力，并积极应对市场的变化和挑战。
相信兴业证券通过提供更加全面、专业的证券服务，将继续为广大投资者创造更大的价值。
2019年证券行业发展分析报告
2019年证券行业发展分析报告目录1 证券行业2018 年业绩大幅缩水，行业集中度进一步提升 (5)1.1 2018 年市场行情持续走低，成交量持续萎缩 (5)1.2 2018 年全行业合计净利润同比下滑41.04% (6)1.3 上市券商业绩分化明显，行业集中度进一步提升 (7)2 券商主营业务全线下滑，自营业务表现好于预期 (10)2.1 经纪：市场成交量持续萎缩，收入显著下滑 (10)2.2 投行：股冷债暖格局贯穿全年，收入同比下滑幅度扩大 (12)2.3 资管：资管规模持续下降，收入增速由正转负 (15)2.4 信用：两融余额与股票质押市值持续下降，收入大幅下滑 (18)2.5 自营：下半年表现好于预期，新会计准则加剧业绩波动 (20)3 科创板蓄势待发，引领中国专业投行起航 (22)3.1 科创板带来券商供给侧改革，重新定位券商专业性与重要性 (22)3.2 科创板将重塑券商业务结构，加速业务模式转型升级 (22)3.3 科创板增量业绩测算：科创板贡献几何？ (27)图表目录图表1. 2018 年上证综指、沪深300、上证50 走势 (5)图表2. 2017/01-2018/12 月度日均股票成交额 (5)图表3. 2017vs2018 全行业各项业务收入及增速 (6)图表4. 2012-2018 年证券行业各项业务收入占比情况 (6)图表5.2012- 2018 年证券行业净利润率变化情况 (7)图表6. 2012-2018 年证券行业ROE 变化情况 (7)图表7.上市券商2018 年归母净利润（29 家） (8)图表8. 上市券商2018 年净资产收益率（26 家） (8)图表9. 2012-2018 证券行业集中度变化 (9)图表10. 2011-2018 全市场双边股基成交额 (10)图表11. 2017/1-2018/12 全市场月度股基日均成交额变化 (10)图表12. 2011H1-2018 全行业平均佣金率变化 (11)图表13. 上市券商2018 年双边股基成交额（27 家） (11)图表14. 上市券商2018 年经纪业务收入（26 家） (12)图表15. 上市券商2018 年经纪业务净佣金率（27 家） (12)图表16. 2010-2018 首发募集资金规模及家数 (13)图表17. 2010-2018 股权融资规模及增速 (13)图表18. 2011-2018 债券发行规模 (13)图表19. 上市券商2018 年投行业务收入（26 家） (13)图表20. 2018 年上市券商股权承销排名（合并口径） (14)图表21. 2018 年上市券商债券承销排名（合并口径） (15)图表22. 2017Q1-2018Q4 证券公司资产管理规模 (16)图表23. 2017Q1-2018Q4 证券公司资产管理结构 (16)图表24. 上市券商2018 年末资管规模（26 家） (17)图表25. 上市券商2018 年资管业务收入（26 家） (17)图表26. 2017 vs 2018 上市券商（19 家）月均资管规模及增速 (18)图表27. 2017 vs 2018 上市券商（10 家）主动管理规模及其占比 (18)图表28. 2017/01-2018/12 全市场融资融券余额 (19)图表29. 2017/01-2018/12 全市场股票质押参考市值 (19)图表30. 2018 年12 月末券商未解押股票质押参考市值及市场份额 (19)图表31. 上市券商2018 年利息净收入（26 家） (20)图表32. 2013-2018 全部券商合计净资产 (20)图表33. 上市券商（有可比口径）2018 年末合计净资产 (20)图表34. 上市券商2018 年末自营资产规模及权益类比重（26 家） (21)图表35. 上市券商2018 年自营业务收入（26 家） (21)图表36. 2012-2018 年证券行业各主营业务占比 (23)图表37. 2014-2018 年券商行业ROE 变化 (23)图表38. 2012-2018 年财务顾问净收入占投行业务净收入的比重 (24)图表39. 科创板将给券商大投行业务带来的业务增长点 (25)图表40.2010/04-2019/03 股指期货单月成交量 (26)图表41. 2010/04-2019/03 股指期货持仓量 (26)图表42. 2014Q1-2019Q1 融券余额及其占两融总额的比重 (27)图表43. 科创板跟投比例测算 (27)图表44. 敏感性分析：2019 年科创板承销保荐收入 (28)图表45. 敏感性分析：2019 年科创板承销保荐收入增量影响 (28)图表46. 敏感性分析：2019 年科创板直投业务收入 (29)图表47. 2019 年科创板贡献增量预测 (29)图表48. 各券商IPO 项目储备 (30)图表49. 2019 年证券行业业绩弹性测算 (31)2018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-121 证券行业 2018 年业绩大幅缩水，行业集中度进一步提升1.1 2018 年市场行情持续走低，成交量持续萎缩2018 市场指数高开低走，持续下行趋势。
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兴业证券2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供8,631,030.67万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供3,704,368.7万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕12,335,399.37万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为9,618,691.73万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是9,810,220.97万元，实际已经取得的短期贷款金额为588,321.11万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为10,001,750.21万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为10,193,279.45万元，在5年之内偿还的贷款总规模为
10,576,337.94万元，当前实际的长短期借款合计为5,426,099.17万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
但
内部资料，妥善保管第页共1 页。