FOF路演
投资决策管理制度
金融产品引入管理办法（试行）第一章总则1.1.为规范公司金融产品引进业务，理顺业务流程，控制产品风险，提高产品质量，特制定本管理办法。
1.2.本管理办法所称金融产品指境内外私募基金管理人发行的私募股权、创业投资基金和私募证券投资基金，以及境内外保险机构发行的保险产品。
1.3.本管理办法所称销售是指公司接受私募基金管理人或保险机构的委托为其销售金融产品或为其介绍金融产品购买人的行为。
第二章决策机构2.1.公司设立金融产品引入评审小组，评审小组是公司对拟引进金融产品进行评审和决策的常设机构，负责对公司引进金融产品和合作方案等进行审查、评审、决策。
2.2.评审小组由5名委员组成，成员由CEO、COO和资产管理部、合规风控部、财务管理部负责人组成。
董事会根据需要可增加委员数量，但委员总数须为单数。
董事会可以聘请公司外部专家参与评审小组，但是外聘专家没有投票权。
2.3.评审小组行使下列职权：(1)审议报请审批的拟引入金融产品；(2)审议、批准拟引入金融产品的合作方案。
2.4.评审小组以会议方式或书面方式进行决策。
采用会议方式进行决策的因故未能参加现场会议的委员可以通过电话会议、视频会议等方式参加，采用书面方式进行决策的由委员对决策材料进行书面审查后签字确认。
评审小组会议在全体委员出席的情况下方为有效，评审小组作出的决策应符合以下规定：(1)评审小组作出决策时，必须经过三分之二以上成员同意；(2)已完成评审的金融产品发生实质性变化的，必须报请评审小组重新决策；(3)评审小组成员参加评审会议，独立发表审核意见，不受干扰。
第三章业务流程3.1.产品收集和筛选。
资产管理部是金融产品引入业务归口管理部门，负责金融产品的引入、业务规划。
(1)调查、了解金融产品发行人或委托人设立情况、经营情况、财务状况、团队情况，确保委托人依法设立、合规经营并依法可以发行相关金融产品。
(2)向金融产品发行人或委托人收集以下金融产品相关材料，审查金融产品的发行依据、基本性质、负责人、投资安排、投资架构、收益情况、风险特征、费用或费率、底层资产、风险控制、信息披露、纠纷解决等内容，确保金融产品依法发行、有明确的投资安排和风险管控措施、风险收益特征清晰且可以对其风险状况作出合理判断。
私募基金销售话术
私募基金销售话术某老师你好：现在方便谈话么？为你推荐一支金融产品做资产配置，不知道你是否了解公募，私募基金？先从为投资者创造收入来看公募基金，不管产品亏赚，都会收取产品管理费等。
当市场普涨格局时，客户有收获。
但客户承担风险，不能掌握风险。
私募基金，一般是实行高水位法获得业绩报酬，就是产品赚了钱，私募公司才会有报酬。
与客户是收益同享的方式。
这就迫使私募基金必须为投资人作想，有优于同期指数的业绩表现。
从基金经理来看：从来都是公募基金经理转私募基金经理，比如曾经的公募一哥王亚伟也转私募了。
从基金的规模来看：目前公募基金规模。
万亿元。
私募基金规模从什么时间到现在，规模从多少增加到多少。
从参与门槛来看，公募基金起步1000元，普通投资者都可以参与。
而私募基金，起点门槛100万，还要要求家庭金融资产不低于500万。
我看了一下你的股票，因为行情不如预期，被套了一些。
主要是因为股票行情在进行转折时，没有及时的降低风险进行操作，有可能是没有看到，也有可能是跌下来不知道怎么办对吧。
想在股票市场上进行有效投资，一定要找到好公司来进行投资，但好公司并不等于好股票，这点，你认同么？比如，贵州茅台是好公司，但现在茅台的股票，就不一定是好股票了，因为他已经涨得太多了。
也就是说，即便我们投资了好公司、好股票，但我们能放心大胆的安心持有么？股价会围绕内在价值上下波动，如果这个公司在经营的过程中，内在价值发生了改变，我们能及时知道并把握机会么？在关键时候，能不能及时的离场规避风险。
我想，我们普通投资者是不容易做到的。
原因很简单，普通投资者不专业，也不能时时盯盘。
那现在为你提供一种解决方法：一种能放心大胆持有的产品：FOF基金。
我先简单介绍一下FOF基金吧，FOF是一种专门投资于其他基金的基金，持有FOF就相当于等于同时持有多只基金，这比分别投资的成本大幅降低；与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
再讲讲公募基金和私募基金的差别吧：公募基金，不管产品亏赚，都会收取产品管理费等。
定增基金fof
金斧子财富： 什么是定增基金fof？FOF，是Fund of Funds（基金中的基金）的简称，是指专门投资于其他基金的基金，通过持有基金而间接投资于各种类型的金融资产，其本质就是多元化资产。
FOF可以投资于不同的基金，而这些基金则投资于不同的资产类别，比如股票、债券、以及各种另类资产等。
由于FOF在选择投资标的时有较大的灵活性，因此，越是在低迷或波动的市场环境下，越能衬托出FOF的优势。
目前市场上FOF基金种类比较多，经常可以看到量化，多策略，轮动这些字眼。
其中采用定向增发策略的就是定增基金fof！定增基金fof优势？定增基金fof实际上就是帮助投资者一次买“一篮子定增基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。
挑选单只基金的风险高和难度大，而定增基金fof 通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。
定增基金fof将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者这一行列，也显示了其相对于基金的稳定性。
购买定增fof注意事项？首先，购买FOF基金必须先知道自己的风险偏好，家庭资金使用情况。
比如有些股票型FOF，对应的就是高风险高收益。
另外需要看FOF基金的策略以及它的持续性。
有一些策略不算真正的策略，只是个基金大拼盘，没有什么逻辑可言。
还有些策略短期收益不错，但是长期抗风险能力差。
比如在去年股市高点，买入激进抄底型策略的FOF，估计现在已经赔的不愿再打开账户了。
金斧子财富： 另外有些策略并不适合你。
比如一些轮动型策略，每一段时间会进行基金种类更换，如果耐心不好，可能就会白折腾一圈，多掏些手续费。
还要观察FOF策略的管理人。
他的历史投资组合、决策流程和业绩表现等等，过程行为结果是否一致。
另外目前国内FOF是个新事物，业绩历史比较短，建议多观察。
如需了解更多什么是定增基金fof？定增基金fof优势？定增基金fof购买？可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！。
CFA相关知识：什么是路演？
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心
总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育
电话：400-600-8011网址： 微信公众号：gaoduncfa 1 CFA 相关知识：什么是路演？ 路演（Roadshow ），是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。
活动中，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍，充分阐述上市公司的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，并回答机构投资者关心的问题。
路演的目的是促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。
股票发行人和承销商通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。
各位考生，2015年CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
银行委外业务介绍
一文读懂银行委外业务1委外业务是什么？委外业务，也称为委托投资业务，指委托人将资金委托给外部机构管理人，由外部机构管理人按照约定的范围进行主动管理的投资业务模式。
委托方，即资金提供方，可以是商业银行、保险公司、财务公司等金融机构，也可以是企业类法人；管理人，即资金实际投资运作方，一般是证券公司、保险公司、基金公司及阳光私募，部分商业银行现阶段也充当委外投资管理人。
委托人按照协议约定获得投资管理的收益，管理人一般以“固定管理费率加超额业绩分成”的方式收取管理费。
目前，委外业务资金提供方主要是商业银行的理财及自营资金。
委外业务是委托人及管理人协商式的高度定制化的业务。
所谓高度定制化，是指投资范围及投资期限非常灵活，可以按照资金委托方的要求而定制。
从投资范围来看，由委托人确定，一般商业银行自营类委托资金投资范围主要以货币市场类及纯债类资产为主，理财类委托资金的投资范围一般还会加上债券基金、国债期货、利率互换等衍生品，部分针对高端客户发行的银行理财类委托资金的投资范围还可以扩展至包含混合类基金、股指期货、甚至个股类在内的权益资产。
从期限上来看，目前委外市场以1年期限的委托资金为主，一般到期会有续期条款；期限还可根据委托人的需求定制，一般还有3月、6月及各种非标准期限。
从业绩比较基准来看，根据产品投资范围会有所不同，一般而言会高于银行发行同期限理财产品的平均收益率。
从收费模式上来看，一般为固定管理费率加上超额业绩提成。
2委外业务发展起源及原因1)委外起源委外业务的起源是由于近年来城商行和农商行的理财、自营资金规模加速增长，但由于自身投资团队成长无法匹配，委托投资就成一道重要的资产配置渠道。
城商行与农商行的痛点主要有：1、专业投资团队力量则明显不足。
很多小型区域银行没有独立资产管理部门，尤其是缺乏专业债券交易员。
2、部分区域受制于地方银监系统的保守监管，理财资金多以信用债持有到期为主，不做交易不加杠杆也很少涉足非标，高收益资产获取有赖于政府资源与经济环境。
私募投资者必备指南：为什么要上金斧子买私募？
金斧子财富： 私募投资者必备指南：为什么要上金斧子买私募？伴随着互联网的人口红利消失，互联网公司的发展从追求速度和规模，转向追求纵深和创新，这就是互联网的下半场。
对于发展了14个年头的私募行业来说，经历了私募诞生、阳光私募规范发展、注册制等红利之后，行业已到达发展的瓶颈期、分水岭，下一步该往何处去？私募“下半场”，中小私募机构面临六大“成长的烦恼”：烦恼一、信息披露，根据中基协信披新规，私募基金在运作期间应当每季度向投资者披露信息，单只规模在5000万元以上的私募证券投资基金应每月向投资者披露上述信息。
烦恼二、合法合规，避免公开宣传、严格把关募集对象、严控投资者人数等诸多合规要求。
烦恼三、投资者教育，中基协自律管理的各类资产管理产品总规模超过50万亿元，其中近70%是个人投资者，投资者教育任重道远。
烦恼四、起步难，从业人员素质良莠不齐,，对于私募法规一知半解,成本覆盖捉襟见肘。
烦恼五、低效路演，私募机构99%的精力浪费在普及入门知识及各种琐碎问题。
烦恼六、为了生存的规模而奔波，都说有了业绩钱就会找上门，但私募机构首先要能在险恶的行情中生存下来。
在这种行业状况下，财富管理平台利用金融科技承接私募机构各项服务外包正在成为大趋势。
近几年，活跃在私募圈的第三方理财机构如雨后春笋般出现的现实已无法改变，第三方机构作为基金与客户之间的重要桥梁，是否健康高效关系着整个行业的发展速度。
而金融科技在私募行业的聚焦与衍生，基本上往目前市面上低效、不合规小三方的最痛处扎去。
以2012年成立的金斧子为例，金斧子做互联网财富管理是金融科技的典型代表，一直以来，金斧子通过金融科技服务手段，为高净值客户提供全面的资产配置解决方案和服务。
金斧子本质也是在革命，革落后的线下第三方财富公司的命。
让零散的、没品牌、没牌照、没底线、没前途的模式消失掉，让优秀的、专业的、前瞻的理财师人群加入金斧子更高效率服务好客户。
私募机构们可以通过创始团队多数来自互联网的金斧子云平台获得信息展示、合规管理、路演服务、投资分享，售后服务系统等免费外包服务。
fof 的分类与区别
fof 的分类与区别
【原创实用版】
目录
1.FOF 的定义与分类
2.FOF 的区别
正文
FOF（Fund of Funds）是指投资于其他基金的基金，它的投资对象不是股票、债券等金融资产，而是其他基金。
FOF 可以分为公募 FOF 和私
募 FOF，以及根据投资策略分为股票型 FOF、债券型 FOF、混合型 FOF 等。
FOF 与其他基金的最大区别在于它的投资对象。
普通基金的投资对象是股票、债券等金融资产，而 FOF 的投资对象是其他基金。
这种投资方
式使得 FOF 可以实现更分散的投资，降低风险。
同时，FOF 可以通过投
资其他基金来获取不同市场、不同行业的收益，提高收益潜力。
另一个区别是，FOF 的管理费和托管费通常比其他基金高，因为 FOF 需要支付双重费用：自身的管理费和托管费，以及投资其他基金时的管理
费和托管费。
但是，FOF 的优势在于它可以通过投资其他基金来获取更广泛的投资机会，从而提高收益潜力。
总的来说，FOF 是一种特殊的基金，其投资对象是其他基金，它可以通过更分散的投资降低风险，同时通过投资其他基金来获取更广泛的投资机会，提高收益潜力。
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基金从业法律法规考点
基金从业《基金法律法规》1、基金管理人向中国证监会提交设立基金的申请注册文件应当包括（I基金合同草案II基金托管协议草案 m招募说明书草案）2、关于基金宣传推介材料的禁止性规定，以下表述正确的是（A不得登陆专业人士的推荐性文字、C不得有选择性的披露重大信息、D不得预测基金的投资业绩）3、下列表述中，属于基金管理人合规管理活动的（I营造公司合规文化I参与基金管理人的组织架构和业务流程再造m开展合规培训w协助外部律师共同处理公司法律纠纷）4、关于基金招募说明书的内容，以下做法合规的是（I货币市场基金招募说明书中约定申购、赎回费率均为0 m混合型基金招募说明书中约定基金份额净值低于1时将停止计提管理费 w ETF招募说明书中约定既在交易所上市交易，也在一级市场以组合证券进行申购和赎回）5、客户甲的风险承受能力为中等，基金公司销售人员乙主动向其推荐高等风险基金，乙的行为违反了（专业审慎）职业道德要求。
6、M基金销售机构正在向普通投资者销售分级股票型基金，下列行为合规的是（向风险承受能力最强的普通投资者解释说明分级基金的基本原理、操作流程及可能面临的风险）7、以下属于基金管理人监事会依法行使的职权是（检查公司的财务）8、关于中国证券投资基金业协会理事会，以下表述正确的是（理事会是中国证券投资基金业协会会员大会闭会期间的执行机构）9、一般情况，投资者T日转托管基金申请成功后，可于（T+2 ）起赎回该部分基金份额。
10、关于某基金代销机构制作基金宣传推介材料的审批报备流程，以下表述正确的是（宣传资料通过内部相关高管检查，并出具合规意见书）15、中国证监会在调查重大证券违法行为时，经批准可以限制被调查事件当事人的证券买卖,但限制期限不得超（15）个交易日,案情复杂的,可以延长（15）个交易日。
16、基金管理人办理开放式基金份额赎回所收取的赎回费,应归入基金资产的比例为（不低于25%）17、当货币市场基金正偏离度绝对值达到0.50%时，基金管理人应当暂停接受申购并在5个交易日内将正偏离度绝对值调整到（ 0.50%）18、关于基金管理人的合规性风险，以下表述正确的是an、不公平对待不同投资组合属于投资合规性风险 w、对有关客户的身份证明材料保存属于反洗钱合规性风险管理的主要举措之一）19、中国证监会可采取的行政处罚措施不包括（出具纪律处分决定书）20、某私募基金管理人的工作人员在朋友圈分享以下信息：“我司优秀基金经理甲管理的基金A自设立以来刚好运作9个月，9个月内实现35%的投资收益，最大回撤仅2%，是一只相当保险的高收益产品，近期基金开放，预购从速。
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3
股权投资机遇
多 层 次资 金本 融市 体场 系更
完
善
主板 中小板 创业板 新三版扩大试点
❖ 大量优秀的、拥有巨大成长潜力的企业不断脱颖而出，投资机会巨大。 根据中国证监会统计数据显示:
－2009年A股首次公开发行（IPO）的金额达1831.38亿人民币
－2010年A股首次公开发行（IPO）的金额达4882.63亿人民币 4
1000万元。 • 截止09年6月30日，保利地产总资产达615
亿元。
保利地产发展历程
整合、扩张阶段
奠定阶段
1992年10月，保利 地产公司成立，确 立了公司第一个五 年计划。
1992-1997
形成阶段
保利地产实施第二 个五年计划：提出 “”精品地产、文 化地产“的市场定 位，强化”精品意 识“，贯彻”以人 为本“的设计理念； 推行”无缺陷设计 “，在规划设计、 质量管理和客户服 务上贯彻”零缺陷 “原则。
净利润从7000万元升至 14.89亿元。
成长
成长代表一个 持续过程。
成功
成功只代表某一时刻。
保利地产文化及价值观
• 核心价值
务实
立足之本。
创新
发展之源
规范
经营之道
卓越
追求之境。
保利地产文化及价值观
• 品牌理念：和谐生活、自然舒适
人类
自然
和谐 共生
建筑
保利地产战略特色
• 战略描述
– 区域经济圈布局战略 – 城市价值发现战略 – 商业蓝海冲击战略 – 人力资源孵化器战略
股权投资新趋势
“利宝（保）”FOF交流会
（2011年07月，上海）
第一部分
中国私募股权投资机遇
2
声音
祁斌：中国证监会研究中心主任
祁斌指出，6月份居民消费价格指数创新高， 意味着老百姓面临抗通胀的压力。他认为， 全球范围内抗通胀最好的办法是股权性投资， 让老百姓的投资与经济成长挂钩。“我们希 望中国老百姓通过各种手段参与中国的资本 市场，成为中国经济的股东，这是我们建设 和谐社会、消除社会矛盾的手段。”
18
磐石知本简介
上上上上上上上上致优上厦上上上杉大江成
海海海海海海海海达孚海门海海海杉华苏都
金永弘申一铭定剑控控宽市鹏信复投（二迈
池达晖银方源安鱼股股阔舒欣助星资集十普
投控投瑞置实贸投有有经友（投产控团一产
资股资豪业业易资限限贸海集资业股）世业
中（股控发集有中公公发鲜团部投有有纪集
心集份股展团限心司司展大）
•上海市城市建设投资开发总公司 总经理 •上海市优秀企业家
•上海巴士集团 总经理
•上海市“职工信赖的好经理（厂长）”
•上海公共交通卡股份有限公司 董事长 •上海市劳动模范
•上海现代轨道交通公司 董事长
•上海市宋庆龄基金会 理事
主要业绩 • 将上海巴士，一个资产总额3千万元的国有小企业，培育成总资产100 亿市值150亿元的，富有活力的上海最大的上市交通集团
16
第四部分
关于磐石知本
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磐石知本简介
基金管理人为磐石知本，全名为上海磐石知本投资管理有限公司，由上海磐石投资有限 公司和著名投资和咨询专家郑培敏先生发起成立。是磐石资本重组荣正后搭建的创新型 股权投资平台。
磐石投资由前巴士集团总经理王力群及几十家中国顶级企业家和家族参与，如永达、大 华、复星、杉杉、九城、易居中国等，实际控制人大多数为福布斯富豪排行榜上的风云 人物。磐石是注册在浦东新区最大的私募投资机构。郑培敏先生则是上海荣正投资咨询 有限公司创始人，担任数家上市公司独立董事，曾被评为“上海青年经济风云人物”。
柳州医药
天奕新能
永达汽车
铭普实业
珠海亿邦
地平线石油
润欣科技
世纪天源
尔康药业
重庆同力
芯通科技
利安隆
置诚通信
新联通包装
星光农机
东洲罗顿
鸿辉光通
孚科狮
宏东渔业
光莆电子
实创家居
备注
最早拿到国开行母基金 股东背景雄厚投资规模
投资的基金
较大
最为知名的品牌VC基 金之一
近年成长最快，规模最 大的投资公司，基金为
行业性基金
• 带领当时上海最大的投资公司，上海市城市建设投资开发总公司，走出 经营困境，成功探索出一条市场化的城市基础设施投资管理体系 成功投 资了民生银行、兴业银行、兴业证券、大众交通、交运股份等，上市后回 报几十倍
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磐石知本人物介绍
郑培敏
荣正投资咨询创始人，毕业于清华大学经济管理学院，先后获得学士和MBA学位 。郑培敏先生有十五年以上证券金融行业相关工作经验，熟悉资本市场运作，擅 长公司治理、股权激励及上市公司购并等工作，熟悉相关法规、操作及政府关系
托管银行
招商银行上海分行
主承销商
上海雷音投资管理有限公司
基金期限
5年，实际时间取决于被投资基金的实际运作年限，投资决策委员会可以延长1年
基金费用
基金管理费0、基金认购费1％、银行托管费0.2％/年 如8月份申购“利宝策略型PE基金”，则按照本次FOF申购金额可以免认购费
收益分配
有投资收回时先按出资比例分配给所有合伙人直至覆盖所有合伙人本金，剩余资金及之后 回收资金均认定为基金收益，待基金年化收益率等于或超过25%时，普通合伙人提取基 金总收益的20％，余下的收益按照有限合伙人的出资比例进行分配；如果基金年化收益 率小于25％，则普通合伙人不提取提成，全部收益由各有限合伙人按照出资比例分配。
具有中国特色的精品投行 最具创新力的咨询品牌
荣正上海总部：新华路639号院 电话：021-52588686
保利地产战略观
投资发展部 周冠卿 2009/9
• 保利地产简介 • 保利地产发展历程 • 保利地产文化及价值观 • 保利地产战略特色
保利地产简介
• 是保利集团控股的大型国有房地产企业。 • 具有一级房地产开发资质。 • 2006年7月31日，保利地产在上证所上市。 • 1992年在广州成立，成立时注册资本金
发表于“2010中国股权投资基金发展论坛”
7
第二部分
FOF的投资机遇
8
基金-1
什么是FOF
FoF
基金-2
••• •••
基金-n
层级1
项项项 目目目
1 ··· m
项项项 目目目
1 ··· m
••• •••
项项项 目目目
1 ··· m
层级2
❖ 风险 ▪ 投资数量上的分散 ▪ 投资行业上的分散
❖ 回报 ▪ 收益的长期性 ▪ 收益的稳定性
9
FOF投资是成熟投资者必备的投资标的
图：耶鲁大学捐赠基金资产配置比例
228.7亿美元
*
绝对收益：对冲基金、高收益债券、问题证券、事件套利、……
** 股权基金：私募股权基金、风险投资基金、并购基金、……（IRR:35.9%,标普6.4%）
*** 实物资产：房地产、石油、天然气、森林……
Байду номын сангаас
10
国内FOF分类
投资规模
股权投资市场总量稳步增长
数据来源：ChinaVenture
5
IPO退出回报分析
2010年IPO回报率从09年高点回归理性
数据来源：ChinaVenture
IT、金融、互联网、化工、医疗健康等行业的 平均回报率要高于同行业平均水平
6
声音
戴相龙（全国社保基金理事长）：
“当前是股权投资基金发展的最好时机！”
资限限投团
团有有有有公
有酒有
有公公资有
）限限限限司
限楼限
限司司有限
有公公公公
公有公
公
限公
限司司司司
司限司
司
公司
公
公
司
司
司
基金管理人
上海磐石投资有限公司
郑培敏
上海磐石知本投资管理有限公司
利保智辰投资中心（有限合伙）
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磐石知本人物介绍
王力群
现任磐石资本董事长
荣誉称号
工作经历
•上海市十大杰出青年企业家
保利地产战略特色
• 战略特色 • 目标明确、措施得力、执行到位的特点 • 高效决策机制作保障 • 稳健产品链化解风险
END
达泰资本－3000万
如果募集不到5000万，则按照5000万成立，配置相应减半。
六大创新
提
申
免
可
提
高
前
购
管
定
供
自
垫
门
理
期
赎
我
资
槛
费
定
回
约
低
投
束
13
各基金投资组合
达泰资本
磐石金池
达晨恒泰
九鼎医药
基金规模
6亿
6亿
35亿
10亿
投资额度
3000万
3000万
2000万
2000万
已投项目
海克瑞斯
吉祥航空
梦龙移通
15
FOF的优势
① 降低准入门槛：FOF可以降低投资PE基金的门槛。优秀业绩的PE基金一般设有较高的最 低投资金额限制，对于中小投资者来说，这无疑阻挡了他们的投资可能。而FOF将若干中小 投资者的资金集结组成一支基金对PE基金进行投资，使他们有机会参与那些只有大型机构 投资者才有资格进入的PE基金。 ② 分散投资风险：FOF可以成为降低风险的有效投资工具。在一个高风险高回报的行业当 中，FOF通过对不同投资阶段、地区和策略的PE基金进行投资，逐渐降低其受新技术、新团 队、新市场和经济周期等诸多因素的负面影响，使投资组合多样化，从而达到降低非系统性 风险的目的。 ③ 降低对专业技能要求：PE行业公开信息较少，不同基金的投资业绩差异很大，因此选择 优秀PE基金进行投资需要较强的专业知识。例如前期调研、尽职调查和投资管理等工作都 需要专业人才来执行。不过，FOF的广泛关系网络，专业的投资团队和强大的谈判能力可以 帮助弥补投资者的不足，降低对投资者自身专业技能的要求。