投融资综述政府金融能力ppt课件

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金融服务 买方信贷、融资租赁、保险、管理输出等
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如何才能把区域经济做大做强？ 战略策划打开区域经济（产业）空间
区域
▪ 特有能力（财务、管理、职能、组织） ▪ 声望 ▪ 历史
内部 优势 劣势
行业
▪ 规模 ▪ 吸引力 ▪ 细分市场 ▪ 竞争者（战略、能力、意图）
宏观环境
▪ 经济、技术、政治、社会
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形成资本运营的良性循环
战略策划 实现产业梦想
激发想象空间
提升竞争力水平 市场联动 提高信用水平
增量带动存量发展
增加市场价值
增强融资能力
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结论
政府资本运营的核心命题与重要意义在于形成区域发展、 金融市场和区域产业相生互动三角关系的良性循环，彻底打开 区域产业成长空间和金融市场通道，以实现区域经济提升的战 略梦想、保持区域持续发展和为居民创造更多的福利 。
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2、政府融资 税收； 预算外收入（土地、国土资源和城市运营收入）； 银行贷款； 资本市场（多元化融资工具）； 产权要素市场（多层次资本市场）； 外资与社会资本； 国家的转移支付和专项资金； 工商经济总量资产的存量引致流量； 多层次融资渠道的资本流量。
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政府融资是为了投资，投资是为了改善城市 和区域未来的投资和居住吸引能力，从而建立区 域现金流的良性循环。
金融系统带来的强 大的金融支持对竞 争力强的产业支持
竞争力强的产业获 得金融资源，夕阳 产业缺少金融支持， 产业结构趋于优化
金融系统将分散的 金融资源聚集、整
合
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产业结构的升级带 来了产出的增加， 这成为产生金融资
源的主要来源
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二、政府金融能力
1、金融能力：概念和含义 在一定的时空范畴，基于一定的未来预期，对
投融资理论综述： 政府金融能力、资本运营与持续发展
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ录
+ 政府投融资概述 + 政府金融能力 + 政府资本运营 + 政府融资杠杆提升和融资模式创新 + 昆明系统性政府金融能力提升
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一、政府投融资概述
1、投融资 投资（战略发展）、融资（渠道路径）； 投融资（战略与路径的循环），时间维度上现在和未 来、资本存量和流量的金融规划艺术。
2、政府投融资 公共性、开发性、战略性
3、投融资体制改革在中国的三个发展阶段 起步阶段：1979-1987年； 全面改革阶段：1988-1991年； 深化阶段：1992-2005年 现在阶段：投资主体多元化格局；投资方式和融资渠 道多样化；分散的、多层次的投资决策机制以及间接调 控机制。
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4、金融发展与投融资提升 现阶段的社会主义市场经济投融资体制运行的基础条
金融市 场反馈 作用
实际部门
图1 金融系统影响实际经济部门的可能途径
（Anjan V.Thakor 1996）
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+ 图2 金融发展促进经济增长的路径
储蓄—投资转化 率提高
资本供给增加
金
证券市场投资规 模扩大
经
融
济
发
增
展
技术创新 科技进 步
生产效率提高
长
自身效益提高
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图3 金融发展与产业结构升级的互动的过程
H&J 三维图
财富管理； —— 城市公用事业发展和政府理财； —— 资本运营与政府理财能力建设。 金融和理财能力落后，意味着国家在资源和人
力上的动员能力和整合能力的欠缺，导致国家实 质性的落后；
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三、政府资本运营
1、政府投资 公用事业的投资； 基础设施投资； 国有企业的投资（工商业和金融业）； 区域创新导向能力建设的投资； 区域战略性新兴行业的政府引导投资； 金融基础设施建设的政府引导投资。
件，意味着地方政府投融资前所未有的空间和弹性。 地方政府的投融资发展，是区域经济增长的决定性
力量； 地方政府的投融资发展，是区域金融发展的驱动性
力量； 区域金融发展，是区域经济增长的互动性机制；
“经济要发展，金融要先行”
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金融系统
银行的 审查行
为
银行信 贷配给
流动性 创造
银行贷 款协议
债务 重组
适合 战略
外部
机会
威胁
SWOT分析
结论：战略策划首先是对区域基于战略规划和竞争态势的分析和判 断，其次是对区域产业竞争力的能力和将取得的协同效应进行评估， 并且，在此基础上，描绘出区域核心产业竞争力的宏伟蓝图，打开 产业发展的空间。
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增量资本带动存量发展
区域增量资本
目标产业
企业核心能力
结论：得到金融市场认可的战略是“活战略”，因为它可以为区域 经济带来产业发展所必须的大量现金，使企业得以扩充资产，甚至 通过兼并其他企业“购买”高市场份额。而且，增量资本的进入使 区域得以在更大范围内进行资源重组和投资实现，优化资源配置， 提高竞争力水平，进而，快速有效地提升区域产业竞争力。
承担开发性投资的政府总是面临投融资缺口， 这就需要审慎定位是否投资过度或负债过度，并 充分发挥“金融的时空理念”来充分调动资源。
区域资本存量和流量的整合、管理和规划，是 政府能力的标准性提升、艺术性体现和战略性标 志。
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3、资本运营的基本形态
基本形态
主要内容
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债务融资 银行借款、公司债券、可转换债券、商业信用、商业票据等
财富的存量和流量进行管理； 什么是财富？资本、资源、技术、劳动力、人力
资本、时间等等；不同主体的财富含义有差异；
存量和流量：财富管理、投融资规划和金融战 略；
资源的动员、组织和裂变能力，以及精确地配置 能力。
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2、政府金融规划：内容和范畴 —— 公共财政视角：公共支出和公共收入、
公共财政和政府发展；中央和地方； —— 资产和负债视角：资产结构和资产管理、
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股权融资 所有者股权、风险资本、普通股、优先股、认股权证、或有价值权利等
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国际融资 海外上市、存托凭证、外币债券等
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融资租赁 简单融资租赁、融资转租赁、返还式租赁、风险租赁等
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并购重组 兼并、合并、收购、接管、重组等
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证券交易 货币市场产品、资本市场产品、衍生证券等
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风险投资 风险投资基金、企业内部风险运作等
负债结构和负债管理；中央和地方； —— 公平和效率视角：教育、医疗、养老及
其他公共服务；公共预算、政府采购和其他理财 行为；中央与地方；
—— 国家战略和区域战略视角：开发性投资。
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3、政府金融能力：我们的聚焦 —— 在国家战略框架下的区域发展； —— 货币、资本、资本效率与区域发展； —— 区域发展中的投资和融资； —— 资本的存量和流量：国家和区域的