即期外汇交易
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国际金融实务_即期、远期和掉期外汇交易
国际金融实务_即期、远期和掉期外汇交易国际金融实务：即期、远期和掉期外汇交易在当今全球化的经济环境中，外汇交易扮演着至关重要的角色。
无论是企业进行国际贸易结算，还是投资者寻求资产增值，都离不开外汇市场的运作。
而在外汇交易中，即期、远期和掉期交易是三种常见且重要的交易方式。
即期外汇交易，是外汇交易中最基本、最常见的形式。
简单来说，即期外汇交易就是买卖双方按照当天外汇市场的即期汇率成交，并在成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。
比如说，一家中国企业需要从美国进口一批货物，货款以美元结算。
在交易达成时，企业按照当时的即期汇率用人民币兑换美元，并在短时间内完成支付，这就是即期外汇交易。
即期外汇交易的特点是交易迅速、交割时间短，汇率波动风险相对较小。
它能够满足企业和个人对于即时外汇资金兑换的需求，使得国际贸易和资金流动得以顺利进行。
与即期外汇交易相对应的是远期外汇交易。
远期外汇交易是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
假设一家中国出口企业预计在三个月后会收到一笔 100 万美元的货款，为了规避这段时间内美元兑人民币汇率可能下跌带来的损失，企业与银行签订了一份三个月的远期外汇合约，约定三个月后按照某一确定的汇率将美元兑换为人民币。
这样，无论届时汇率如何变动，企业都能提前锁定收益，降低汇率风险。
远期外汇交易的优势在于能够帮助企业和投资者进行风险管理和套期保值。
通过提前锁定汇率，减少了未来汇率波动带来的不确定性。
然而，它也存在一定的局限性。
首先，签订远期合约需要支付一定的保证金，如果市场走势与预期相反，可能会导致保证金不足而被强行平仓。
其次，远期合约一旦签订，就具有较强的约束力，如果企业在到期日无法履行合约，可能会面临违约风险。
掉期外汇交易则是一种较为复杂但灵活的外汇交易方式。
它是指在买进或卖出某一期限的某种货币的同时，卖出或买进另一期限同种货币的外汇交易。
即期外汇交易
（2）即期交割日的确定
• •
一般而言，spot date是成交后的第二个营业日。 此交割日必须是两种货币的营业日或付款地国 家的营业日。 第1、2日若不是营业日，则spot date往后顺延。 顺延不得跨月
周一 成交日 二 三 四 五 六 日 一 二
• •
交割日 成交日 成交日
交割日
交割日
交割日的顺延：
隔日交割
隔日交割是指在成交后第一个营业日交割， 又称T＋1交割。 世界上某些国家和地区以及某些货币采用 此种交割日方式进行交割。 新加坡、马来西亚、日本、加拿大是在成 交日的次日进行交割，香港的港元兑日元 和港元兑东南亚国家货币、美国的美元兑 加拿大元也是隔日交割。
当日交割
当日交割是指在成交日当日进行交割，又 称T＋0交割。 在远东的东京等地，有的外汇交易当天清 算，所以又称“现货交易”；香港外汇市 场上，美元对港元的即期交易也是当天交 割的。 银行与客户间的交易也是T+0交割
2. 利息计算方法:
开仓数量 × 开仓价位 × 利率 ÷ 360 × 持仓日数 100 000×0.8500 × 2% ÷ 360 × 2 =9.44 (美元) (应 付利息)
3. 以上买卖所产生的总盈利: (1)利润1 000 － (2) 支出 9.44 =990.56 (美元) 若要转化为港元则如下：990.56×7.8*＝ 7 726. 40 (港元)
（2)外币报价改为本币报价时，应该按 卖出价计算
例如，某瑞士出口商原来以美元报价，为 每件100美元，现在进口商要求以瑞士法郎 报价，即日汇率为USD/CHF 1.3313/18， 这种情况下遵循的原则还是出口商把收回 的瑞士法郎卖到银行后可以换回原报价数 量的美元。出口商把1单位瑞士法郎卖到银 行会获得1/1.3318美元，因此报价应该用 卖出价，需要100×1.3318＝133.18瑞士 法郎。
即期外汇交易
• （一） 乘用车 • 乘用车是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
第三章 即期外汇交易
四、同业交易规则
1、以美元为中心报价 2、使用统一的标价方法 3、交易单位为100万 4、点数报价法 5、恪守信用，不得反悔 6、采用规范化语言，简洁明了准确
如：
A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请 问即期美元兑日元报什么价？） B： 124.20／30（1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元） B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For Our A／C No．123456（我卖给你1000万美元买 进日元，汇率为124.30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号 为123456） A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 654321 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）
所以, GBP／JPY＝190.87/191.13
三、即期外汇交易的实例
例1．某年4月25日，日本A公司收到一笔出口 货款金额为55万美元的国外汇款，要求其开户 银行兑换成日元存入其日元存款账户，若当日 汇率为：USD/JPY=120.12/68。 请问：A公司存款账户增加了多少金额？
解：A公司把55万美元现汇卖给银行，相当于 银行买入55万美元现汇，采用买入价。因而A 公司存款账户增加的日元金额为：
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（2）市场的预期心理。如果市场有明显的预期心理， 货币的走势就容易向预期的价位波动。交易员必 须了解目前市场的预期心理以调整所持头寸，使 自己处于有利地位。
（3）询价者的交易意图。一般情况下，询价者在询 价时不必透露买卖意图，而报价者必须同时报出 买价和卖价。交易员需要试探和估计对方的意图， 如果估计对方意欲购买，就会略微抬高价格；反 之，会压低价格。
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即期外汇交易
即期外汇交易（spot exchange transaction）， 又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交， 并在两个营业日（working day）内办理交割的 外汇交易。
即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形 式，其基本作用是：满足临时性的付款需要，实 现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行 外汇投机等。即期交易的汇率构成了所有外汇汇 率的基础。
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二、即期交易的结算方式和程序
1、结算方式
即期外汇交易的结算方式有信汇、票汇和电汇 三种。信汇和票汇的应用较少，大部分交易是 采取电汇方式，在电汇方式下，买卖双方首先 通过电话达成交易，然后用电传予以确认。
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2、交易步骤
一笔完整的交易往往包括四个步骤：询价 （asking），报价（quotation），成交 （done）及证实（confirmation），其中报价 是关键。
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但这完全凭借交易员个人的市场经验和他对询价 者交易习惯的了解，不一定与实际情况吻合。
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（4）各种货币的风险特征和及短期走势。每种货 币各有其个性和短期走势，这一极短期可能是1 小时、5分钟或只是5秒种，而交易员大多属于 当日交易员（intra-day trader），即交易员所 持有的外汇头寸不会超过一天以上。因此只有对
第二章 即期、远期和掉期外汇交易《国际金融实务》PPT课件
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（Two-
Way Quotation），即报价者（Quoting Party） 同时报出买入价格（Bid Rate）及卖出价格 （Offer Rate）。
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 直接标价与间接标价 • 买入汇率与卖出汇率 • 基准汇率与交叉汇率
•
1.2735＋0.0147＝1.2882
• （2）计算最后一个工作日交割的远期汇率，即3个月交割的远期汇率
•
1.2725＋0.0172＝1.2897
•
1.2735＋0.0176＝1.2911
• （3）根据客户的要求选择报价
• 如果客户要求买入美元卖出欧元，选择最低的报价-----1.2867；如果客户要 求卖出美元买入欧元，选择最高的报价-----1.2911。于是，2个月至3个月美 元兑欧元择期交易的双向报价为1.2867/911。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。在电汇 方式下，买卖双方首先通过电话达成交易，然后用电传予 以确认。 • 1977年9月国际金融电讯协会（Society for World-wide Inter-bank Financial Telecommunication，SWIFT）正式 启用，专门处理国际间银行转账和结算，使转账交换极其 迅速和安全，目前大多数国际性大银行都已加入该系统。
国际金融实务_(四)即期、远期和掉期外汇交易
套汇汇率的计算规则是： 根据要求的结果，选择计算代数换算方式： 同×，反÷ 即：相乘同边，消除反边。（下文xymn都为完整标 价） 已知：A/B =x/y ;A/C =m/n，求B/C B/C=（ A/C ）÷（ A/B ）=(m÷y)/(n÷x) 已知： A/B =x/y ;C/A =m/n，求B/C C/B=（ C/A ）×（ A/B ）=(m×x)/(n×y) B/C= [1÷(n×y)] /[1÷(m×x)]
例子： 已知A/B =1.0114/24, A/C =7.7920/30 求B/C=? 解B/C=（ A/C ）÷（ A/B ）= （7.7920÷1.0124）/（7.7930÷1.0114） ＝7.6966/7.7052 同边相乘；反边相除 思考:已知A/B =1.0114/24, A/C =7.7920/30 C/D=6.2030/50 求:B/D=?
（二）、远期外汇交易的标价
（一）直接标出远期汇率 直接标价法是指银行按照期限的不同直接报出 某种货币的远期外汇交易的买入价和卖出价。 （二）差额报价法 差额报价法是指银行只报出货币远期汇率和即 期汇率的差价，这个差价称为远期汇水，通常表 现为升水、贴水和平价。 （三）用年率表示升水率和贴水率。 升水率或贴水率一般都用年率来表示，也就是 升水年率，或贴水年率。
• • • • • • • • •
远期汇率＝即期汇率+-升（贴）水 计算公式：（同+、反-）也叫（顺+、逆-） 例子1：即期汇率A/B=7.7810/20 3个月远期差价 30/50 小数都是左小右大，同+、顺+ 则三个月远期汇率为A/B=7.7840/70 练习：即期汇率A/B=7.7810/20 3个月远期差价(掉期率)50/30 则三个月远期汇率为A/B=
例子： 已知A/B =1.0114/24, A/C =7.7920/30 求B/C=? 解B/C=（ A/C ）÷（ A/B ）= （7.7920÷1.0124）/（7.7930÷1.0114） ＝7.6966/7.7052 同边相乘；反边相除 思考:已知A/B =1.0114/24, A/C =7.7920/30 C/D=6.2030/50 求:B/D=?
（二）、远期外汇交易的标价
（一）直接标出远期汇率 直接标价法是指银行按照期限的不同直接报出 某种货币的远期外汇交易的买入价和卖出价。 （二）差额报价法 差额报价法是指银行只报出货币远期汇率和即 期汇率的差价，这个差价称为远期汇水，通常表 现为升水、贴水和平价。 （三）用年率表示升水率和贴水率。 升水率或贴水率一般都用年率来表示，也就是 升水年率，或贴水年率。
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远期汇率＝即期汇率+-升（贴）水 计算公式：（同+、反-）也叫（顺+、逆-） 例子1：即期汇率A/B=7.7810/20 3个月远期差价 30/50 小数都是左小右大，同+、顺+ 则三个月远期汇率为A/B=7.7840/70 练习：即期汇率A/B=7.7810/20 3个月远期差价(掉期率)50/30 则三个月远期汇率为A/B=
即期外汇交易
2、即期交割日的规则
交割日必须是两种货币共同的营业日，只有这样 才能将货币交付对方，故其规则如下：
（1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日。 （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任 何一方因交割不同而蒙受损失。 （3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须 向后顺延。
解：因即期汇率都是以美元作为基础货币，应交叉相 除得出HKD/CNY
USD/CNY=8.2760/80
USD/HKD=7.7860/80
所以，
HKD/CNY=8.2760÷7.7880/8.2780÷7.7860
=1.0627/31
2、如果两个即期汇率都是以美元作为报价 货币，那么，计算非美元货币之间的即期汇 率应通过交叉相除套算出来。
3、如果两个即期汇率中，其中一个即期汇 率是以美元为基础货币，另一个即期汇率是 以美元作为报价货币，那么，计算非美元货 币之间的即期汇率应通过同边相乘计算出来。
例三：已知：EUR/USD=1.1020/40 USD/CNY=8.2760/80 求： EUR/CNY=?
解：因在两个即期汇率中，只有一个即期汇率是以美元 作为基础货币，而另一个即期汇率是以美元作为报价 货币，应通过同向相乘套算出EUR/CNY的汇率 EUR/USD=1.1020/40
N.Y. TKS FOR CALLING N DEAL BIBI XYZ回应此笔交易已经成交，进行确认，XYZ以1.6213 买入美元100万，卖出瑞士法郎，交割日为5月20日，
XYZ要求ABC把它的美元汇入XYZ在纽约的美元帐户,
XYZ谢谢ABC的询价及交易
ABC: TKS FOR PRICE ABC谢谢XYZ的报价
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·交易对手(counterparty)
·货币种类（currencies）
·汇率（exchange rate）
·交易金额（amounts）
·交割日期(value date)
支付指令（payment instructions）
3，交易机制
前台:交易室是店头市场真正的交易场所
中台:主要是由风险管理人员、经济学家、技术分析师与法律顾问等人组成，这群人提供交易员特殊的支援或建议。
开户
中行、农行、工行、建行、交行和民生银行都开办了个人外汇买卖业务。投资者只要有一定的外汇资金(各个银行的开户起点金额不同)，并且携带本人身份证件，即可去任何一家该银行网点办理开户手续，在填写个人外汇买卖申请书并签字后，开通外汇业务务，即完成开户
第四节即期交易的应用
3.即期交易的作用：满足客户临时性的支付需求，是外汇市场上最常见、最普通的交易形式。
①客户可将手上的一种外币即时兑换成另一种外币，用以应付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。
②帮助客户调整手中外币的币种结构，分散外汇风险。
③进行外汇投机。
④即期交易的汇率是最重要的，它构成了所有外汇交易的基础。
1.询价：Asking prcie
交易类型：SP，Spot
交易金额：M,MIO
大金额：1000万以上
标准手：500万—1000万
小金额：200万以下
微小金额：25万以下
2.报价Quotation
通常只报点数，行情剧烈时报大数。
3，成交（放弃）Done(Nothing)
一般数秒内决定。
报价取消：UR RISK
1)标准起息交易
交割日为成交后第二个营业日。
假日不涉及美国银行时:顺延.
两种情况
涉及美国银行时:成交日后第一天是美国银行假日,另一国不是时,不顺延.
四种情况
国际市场常用
2)明天起息交易
交割日为成交日后的第一个工作日.
东京,新加坡等远东市场使用.
3)当天起息交易
交割日为达成交易当天的，又称为当日交割
香港:港币兑美圆
(二),即期外汇报价和技巧（教材55）
报价者:外汇银行
询价者:其他外汇银行,个人,央行等
主要惯例:
1,以美圆为中心
2,一般用美元标价法
3,双向报价
4,可以只报最后两位
报价技巧
1，市场预期上涨，高报
2，市场预期下跌，低报
3，不愿成交时，扩大价差。
4，愿意成交，缩小价差。
影响报价的几个因素
1，银行的报价是依据自己的外汇负债和外汇资产的风险控制标准来决定的。
后台:确认交易内容、处理交割事宜、问题处理与现金管理等，在这 特别要谨记的是如果没有后台，交易员根本不可能进行交易。当一笔交易完成後，交易员必须制发交易单（dealticket）然後送到後台进行交割事宜。
4，外汇交易工具
第二节即期外汇交易
一、即期外汇交易(Spot Transaction)简介
1.定义
第三章 即期外汇交易
第一节外汇交易概述
1，定义：货币的买卖
主要的交易方式可以透过：
·银行间直接交易系统，如Reuters Dealing 3000-1
·报价经纪商（voice brokers）
·电பைடு நூலகம்撮合系统，如Reuters Dealing 3000-2
2，外汇交易内容
·交易日期（trade date）
2，各种货币的极短期走势
3，市场的预期心理
4，各种货币的风险特征
5，收益率与市场竞争力
价差
价差：买入汇率和卖出汇率的差异。
价差越大，报价者利润越大，但市场竞争力越弱。
价差越小，报价者利润越小，但市场竞争力越强。
好的报价既要有竞争力，又要争取较高利润。
以交行满金宝为例说明价差：
第三节即期外汇交易的操作程序（银行间场外）
2.报价
B：MP，124.20／30（等一等，1美元兑124.20／30日元）
3.成交
A：Taking USD 10（买进1000万美元）
B：OK．Done，（4.证实）I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20，JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为124．30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号为123456）
再次询价：ANY CH
愿意成交：BUY..SELL..
不愿成交：MY RISK ,SORINTH..
成交后即对双方有约束力
4，证实Confirmation
汇率
货币对
金额
起息日
收付帐户
5，交割
举例：
1.询价
A：Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请问即期美元兑日元报什么价？）
A：OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 65421 CHIPS UID09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为654321，CHIPS UID 09458）
5.交割
个人即期外汇交易
程序：
包括开户、报价、交易、确认、交割5个步骤。
为了防止挤兑或者其它的风险，银行的外币储备必须有多样性，这给银行的经营带来了极大的市场风险，所以一般的银行针对其持有的每一种外币都会有一个风险控制额度，比如说一亿美元（风险控制额度±10%），8000万欧元（风险控制额度±5%），一亿瑞士法郎（风险控制额度±15%）……
当某种货币的持有量高出或者少于风险控制的允许范围的时候，银行就必须对外平盘，使得该货币的持有量处于可控风险的额度内，这时候银行会根据当时的市场价格以及自己所希望的市场价格和自己所需要的数量来制定自己对于该货币的报价，这个报价可能会和其它银行的报价相近，也可能会和其它银行的价格相差很远。
是指外汇交易成交后2个营业日内办理交割的外汇业务。双方达成外汇交易协议这一天称为成交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付的行为在金融业务中称为交割，这一日是交割日，也称结算日或有效起息日。
2.即期外汇交易交割时间的确定
交割日必须是交易有关货币国家的营业日，在外汇交易中，是指两种货币的发行国或地区的各自营业日。交易双方的结算日应为同一工作日。如果两种货币交割时其中的任何一个国家，在交割日是节假日，则交割日顺延，直到两个国家的银行都营业为止。
·货币种类（currencies）
·汇率（exchange rate）
·交易金额（amounts）
·交割日期(value date)
支付指令（payment instructions）
3，交易机制
前台:交易室是店头市场真正的交易场所
中台:主要是由风险管理人员、经济学家、技术分析师与法律顾问等人组成，这群人提供交易员特殊的支援或建议。
开户
中行、农行、工行、建行、交行和民生银行都开办了个人外汇买卖业务。投资者只要有一定的外汇资金(各个银行的开户起点金额不同)，并且携带本人身份证件，即可去任何一家该银行网点办理开户手续，在填写个人外汇买卖申请书并签字后，开通外汇业务务，即完成开户
第四节即期交易的应用
3.即期交易的作用：满足客户临时性的支付需求，是外汇市场上最常见、最普通的交易形式。
①客户可将手上的一种外币即时兑换成另一种外币，用以应付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。
②帮助客户调整手中外币的币种结构，分散外汇风险。
③进行外汇投机。
④即期交易的汇率是最重要的，它构成了所有外汇交易的基础。
1.询价：Asking prcie
交易类型：SP，Spot
交易金额：M,MIO
大金额：1000万以上
标准手：500万—1000万
小金额：200万以下
微小金额：25万以下
2.报价Quotation
通常只报点数，行情剧烈时报大数。
3，成交（放弃）Done(Nothing)
一般数秒内决定。
报价取消：UR RISK
1)标准起息交易
交割日为成交后第二个营业日。
假日不涉及美国银行时:顺延.
两种情况
涉及美国银行时:成交日后第一天是美国银行假日,另一国不是时,不顺延.
四种情况
国际市场常用
2)明天起息交易
交割日为成交日后的第一个工作日.
东京,新加坡等远东市场使用.
3)当天起息交易
交割日为达成交易当天的，又称为当日交割
香港:港币兑美圆
(二),即期外汇报价和技巧（教材55）
报价者:外汇银行
询价者:其他外汇银行,个人,央行等
主要惯例:
1,以美圆为中心
2,一般用美元标价法
3,双向报价
4,可以只报最后两位
报价技巧
1，市场预期上涨，高报
2，市场预期下跌，低报
3，不愿成交时，扩大价差。
4，愿意成交，缩小价差。
影响报价的几个因素
1，银行的报价是依据自己的外汇负债和外汇资产的风险控制标准来决定的。
后台:确认交易内容、处理交割事宜、问题处理与现金管理等，在这 特别要谨记的是如果没有后台，交易员根本不可能进行交易。当一笔交易完成後，交易员必须制发交易单（dealticket）然後送到後台进行交割事宜。
4，外汇交易工具
第二节即期外汇交易
一、即期外汇交易(Spot Transaction)简介
1.定义
第三章 即期外汇交易
第一节外汇交易概述
1，定义：货币的买卖
主要的交易方式可以透过：
·银行间直接交易系统，如Reuters Dealing 3000-1
·报价经纪商（voice brokers）
·电பைடு நூலகம்撮合系统，如Reuters Dealing 3000-2
2，外汇交易内容
·交易日期（trade date）
2，各种货币的极短期走势
3，市场的预期心理
4，各种货币的风险特征
5，收益率与市场竞争力
价差
价差：买入汇率和卖出汇率的差异。
价差越大，报价者利润越大，但市场竞争力越弱。
价差越小，报价者利润越小，但市场竞争力越强。
好的报价既要有竞争力，又要争取较高利润。
以交行满金宝为例说明价差：
第三节即期外汇交易的操作程序（银行间场外）
2.报价
B：MP，124.20／30（等一等，1美元兑124.20／30日元）
3.成交
A：Taking USD 10（买进1000万美元）
B：OK．Done，（4.证实）I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20，JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为124．30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号为123456）
再次询价：ANY CH
愿意成交：BUY..SELL..
不愿成交：MY RISK ,SORINTH..
成交后即对双方有约束力
4，证实Confirmation
汇率
货币对
金额
起息日
收付帐户
5，交割
举例：
1.询价
A：Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请问即期美元兑日元报什么价？）
A：OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 65421 CHIPS UID09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为654321，CHIPS UID 09458）
5.交割
个人即期外汇交易
程序：
包括开户、报价、交易、确认、交割5个步骤。
为了防止挤兑或者其它的风险，银行的外币储备必须有多样性，这给银行的经营带来了极大的市场风险，所以一般的银行针对其持有的每一种外币都会有一个风险控制额度，比如说一亿美元（风险控制额度±10%），8000万欧元（风险控制额度±5%），一亿瑞士法郎（风险控制额度±15%）……
当某种货币的持有量高出或者少于风险控制的允许范围的时候，银行就必须对外平盘，使得该货币的持有量处于可控风险的额度内，这时候银行会根据当时的市场价格以及自己所希望的市场价格和自己所需要的数量来制定自己对于该货币的报价，这个报价可能会和其它银行的报价相近，也可能会和其它银行的价格相差很远。
是指外汇交易成交后2个营业日内办理交割的外汇业务。双方达成外汇交易协议这一天称为成交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付的行为在金融业务中称为交割，这一日是交割日，也称结算日或有效起息日。
2.即期外汇交易交割时间的确定
交割日必须是交易有关货币国家的营业日，在外汇交易中，是指两种货币的发行国或地区的各自营业日。交易双方的结算日应为同一工作日。如果两种货币交割时其中的任何一个国家，在交割日是节假日，则交割日顺延，直到两个国家的银行都营业为止。