【财务分析】帕利普财务分析体系
财务分析-帕利普财务分析体系 精品
帕利普财务分析体系[]什么是帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系是教授(Palepu)对进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的一般被分为四大类：、盈利比率、资产管理效率比率、。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究发生变化的根本原因。
[]帕利普财务分析体系的理论分析(一)——统一财务比率从长远看企业的取决于企业的盈利和增长。
这两项又取决于其和资本市场战略；而包括和，资本市场战略又包括和。
的目的就是评价企业在、、融资战略和股利政策四个领域的。
是在保持利润能力和不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于和股利政策。
因此，可持续增长率将的各种财务比率统一起来，以评估企业的是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)(ROE)=/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解企业的净资产收益率受两个因素的影响：企业利用的有效性、与的投资相比企业的基础有多大。
净资产收益率=×为了更直观地了解的动因，我们将净资产收益率进一步分解为：=××此分解后的公式表明：影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估——分解净利润率表明企业经营活动的，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理。
常用的分析工具是共同尺度，即该表中的所有项目都用一个比率表示。
共同尺度可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较，也可用于行业内企业间的横向比较。
通过分析共同尺度损益表，我们可以了解企业的与其的关系、变动的主要原因、率与其竞争关系、变动的原因、企业的经营管理的等。
(四)评估投资管理——分解对的详细分析可评估企业投资管理的效率。
分为：和长期资产管理。
流动资金管理分析的重点在、和。
评估的主要财务指标有：、、、、、。
通过分析这些财务指标可评估企业的投资管理效果。
(五)评估——检验财务杠杆的作用财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产基础，即企业通过借款和一些不计息等来。
企业财务报表分析(财务报表综合分析)期末单元测试与答案
一、单选题1、沃尔评分法主要用于（）。
A.营运能力分析B.偿债能力分析C.盈利能力分析D.财务状况综合分析正确答案：D2、杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A.净资产收益率B.营业利润率C.总资产收益率D.可持续增长率正确答案：A3、属于财务综合分析法的是（）。
A.趋势分析法B.比较分析法C.比率分析法D.沃尔评分法正确答案：D4、运用杜邦财务分析体系时，可以用（）反映各指标变动对净资产收益率的影响。
A.趋势分析法B.比较分析法C.因素分析法D.比率分析法正确答案：C5、财务报表分析报告按（）的不同，分为定期分析报告与不定期分析报告两种A.分析时间B.分析内容C. 分析详细程度D.分析范围正确答案：A6、在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。
A.权益乘数大则财务风险小B.权益乘数等于资产权益率的倒数C.权益乘数大则财务风险大D.权益乘数大反映企业负债比例大正确答案：D7、把若干财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业信用水平的方法是（）。
A.经营杠杆系数分析法B.杜邦财务分析法C.预警分析法D.沃尔评分法正确答案：D8、依据杜邦财务分析法，当权益乘数一定时，影响总资产净利率的指标是（）。
A.资产周转率B.营业净利率C.资产负债率D.产权比率正确答案：B9、在沃尔评分法中，各项财务比率的实际值与标准值的比率称为（）。
A.比重B.预算比率C.重要性比率D.关系比率正确答案：D10、杜邦财务分析体系的缺陷表现在（）。
A.对资产结构过于重视B.对短期财务成果过于重视C.忽视了企业的财务成果D.对长期财务成果过于重视正确答案：B11、杜邦财务分析体系中,最综合、最具有代表性的财务比率是( )。
A.资产周转率B.权益净利率C.净资产收益率D.权益乘数正确答案：D12、沃尔评分法选用了( )个财务指标。
A.7B.10C.9D.8正确答案：A13、在杜邦财务分析体系中,假设其他情况相同,下列说法错误的是( )。
财务分析试题与答案
财务分析试题与答案一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、在通货膨胀条件下，存货采用后进先出法对资产负债表的影响是（）。
A、既可能低估也可能高估存货当前价值B、高估存货当前价值C、基本反映存货当前价值D、低估存货当前价值正确答案：D2、下列各项中，哪一个不是影响固定资产净值升降的直接因素（）。
A、固定资产折旧方法B、固定资产减值准备的计提C、固定资产净残值D、折旧年限正确答案：C3、资金集权管理模式下的“三高”现象是（）。
A、母公司报表出现财务费用高、短期借款或长期借款高、其他应收款高B、母公司报表出现财务费用高、短期借款或长期借款高、其他应付款高C、合并报表出现资金规模高、短期借款或长期借款规模高、财务费用高D、合并报表出现资金规模高、短期借款或长期借款规模高、管理费用高正确答案：A答案解析：资金的集权管理模式下企业母公司的财务报表上会出现财务费用高、短期借款或者长期借款高、其他应收款高（但合并资产负债表中“其他应收款”的规模会远远低于母公司的“其他应收款”规模）“三高”现象。
4、企业绩效评价的四类指标中，最重要的一类是A、财务效益B、发展能力C、资产营运D、偿债能力正确答案：A5、投资者进行财务分析的主要目的是A、改善企业经营管理B、为宏观决策进行参考C、了解企业信用状况、风险及偿债能力D、了解公司盈利状况，预测未来盈利趋势正确答案：D6、利用会计报表提供的数据资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的分析方法是：A、趋势分析法B、结构分析法C、比率分析法D、比较分析法正确答案：A7、业主权益乘数的计算公式是A、1/资产负债率B、1-资产负债率C、总资产D、净资产正确答案：C8、在财务报表分析中，投资人是指（）。
A、普通股东B、优先股东C、社会公众D、金融机构正确答案：A9、在通货膨胀条件下，存货采用先进先出法对利润表的影响是（）。
帕利普财务分析体系
帕利普财务分析体系1帕利普财务分析体系[编辑]什么是帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系是美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)对杜邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其<企业分析与评价>一书中,将财务分析体系中的常见的财务比率一般被分为四大类:偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开,这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。
[编辑]帕利普财务分析体系的理论分析(一)可持续增长率——统一财务比率从长远看企业的价值取决于企业的盈利和增长能力。
这两项能力又取决于其产品市场战略和资本市场战略;而产品市场战略包括企业的经营战略和投资战略,资本市场战略又包括融资战略和股2利政策。
财务分析的目的就是评价企业在经营管理、投资管理、融资战略和股利政策四个领域的管理效果。
可持续增长率是企业在保持利润能力和财务政策不变的情况下能够达到的增长比率,它取决于净资产收益率和股利政策。
因此,可持续增长率将企业的各种财务比率统一起来,以评估企业的增长战略是否可持续,其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)净资产收益率(ROE)=净利润/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解净资产收益率企业的净资产收益率受两个因素的影响:企业利用资产的有效性、与股东的投资相比企业的资产基础有多大。
净资产收益率=资产收益率×财务杠杆3为了更直观地了解利润的动因,我们将净资产收益率进一步分解为:净资产收益率=净利润率×资产周转率×财务杠杆此分解后的公式表明:影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估经营管理——分解净利润率净利润率表明企业经营活动的盈利能力,因此,对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理效率。
常见的分析工具是共同尺度损益表,即该表中的所有项目都用一个销售收入比率表示。
帕利普财务分析体系
的最大增长率。对可持续增长率的公式可作如下分解：
可持续增长率 净资产收益率 （1 股利支付率）
净资产收益率
净利润 平均净资产
净利润 营业收入
营业收入 总资产
总资产 净资产
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
财务分析 9
6
（三）经营管理评估——分析销售净利率
1 销售毛利率 企业的销售毛利率受两个因素的影响，一是竞争程度和产品独特 程度二是企业采购和生产过程中的效率。
2 销售及管理费用 企业的销售及管理费用受到企业为实施其竞争战略而采取的经营 活动的影响。
3 税收费用 税收费用是企业总费用的重要组成部分。通过运用多种多样的税 务筹划技术，企业可以试图减少税收费用。
7
（四）投资管理评估——分析总资产周转率
总资产周转率是企业净资 产收，高效率地利用资产对 企业整体的盈利能力至关重要。
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（五）融资管理评估——检验财务杠杆的作用
财务杠杆是企业拥有超过股权投 资的资产额，即企业通过利用借款和 其他一些无息债务来增加资本。只要 债务的成本低于资产收益率，财务杠 杆就可以提高企业的净资产收益率， 但同时财务杠杆也增加了企业的财务 风险。
4
帕利普综合财务分析体系图
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（二）利润动因分析——分解净资产收益率
净资产收益率是衡量企业业绩的综合指标，它反映了管理层利用企业股东所投入的 资金创造利润的能力。从长期来看，企业权益的价值取决于企业的净资产收益率与权益 资本成本的关系。
在传统的杜邦财务分析体系中，企 业的净资产收益率的大小受企业销售 盈利能力、资产周转速度及财务分析 杆的影响。在改进的杜邦财务分析体 系中，净资产收益率受净经营资产的 回报率、负债经营为股东代理的超额 报酬率的影响。
帕利普分析体系在汤臣倍健公司财务状况分析中的应用
帕利普分析体系在汤臣倍健公司财务状况分析中的应用【摘要】本文将侧重对财务分析方法，即帕利普财务分析方法的系统研究，并将这种方法引入对汤臣倍健公司的财务状况分析，指出帕利普财务分析的优势与不足，以及在应用汤臣倍健公司中，所起到的重要作用。
【关键词】帕利普汤臣倍健财务一、汤臣倍健公司概况（1）重视品牌理念。
汤臣倍健在2004年提出“取自全球，健康全家”的品牌理念，在全球范围内严格筛选高品质原料，形成产品品质差异化优势。
具体来说，汤臣倍健的全球品质战略分为三步：第一步，在全球范围内采购优质的产品原料；第二步，在合适的地方建立原料专供基地以保证原料品质的稳定性；第三步，待时机成熟，公司将效仿行业巨头安利纽崔莱，建立自有的有机农场，为公司产品提供原料。
汤臣倍健“三步走”的第一步已基本落实。
自公司成立以来，公司采购于国外的原材料比例不断升高：2009年，公司有一半的原料来自于国外进口，至2012年底主要原料进口比例达到76.41%。
2012年，汤臣倍健又在巴西建立了两个专属的原料基地——巴西著名食品原料生产商Duas Rodas公司和巴西最大的绿蜂胶原料生产商APIS FLORA，这两家公司分别为汤臣倍健专供针叶樱桃粉和巴西绿蜂胶，这也意味着后者迈出了原材料全球化的第二步。
经过多年的潜心发展，汤臣倍健建立了涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域领先的销售网络和连锁网络以及行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少能够与外资品牌相竞争的企业之一。
相关数据显示，2008年该公司在中国膳食营养补充剂行业非直销领域的市场份额达10%，位居首位，且近年来这一比例仍在上升，汤臣倍健已成为中国膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头企业。
（2）重视产品研发。
作为国内膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头企业，汤臣倍健具备极强的渠道拓展和管理能力，占据了市场上最优质的渠道终端，建立了行业内领先的销售体系。
[管理工具-财务]帕利普财务分析体系
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[管理工具-财务]帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系什么是帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系是美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)对杜邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类:偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。
帕利普财务分析体系的理论分析(一)可持续增长率——统一财务比率从长远看企业的价值取决于企业的盈利和增长能力。
这两项能力又取决于其产品市场战略和资本市场战略;而产品市场战略包括企业的经营战略和投资战略，资本市场战略又包括融资战略和股利政策。
财务分析的目的就是评价企业在经营管理、投资管理、融资战略和股利政策四个领域的管理效果。
可持续增长率是企业在保持利润能力和财务政策不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于净资产收益率和股利政策。
因此，可持续增长率将企业的各种财务比率统一起来，以评估企业的增长战略是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)净资产收益率(ROE)=净利润/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解净资产收益率企业的净资产收益率受两个因素的影响:企业利用资产的有效性、与股东的投资相比企业的资产基础有多大。
净资产收益率=资产收益率×财务杠杆为了更直观地了解利润的动因，我们将净资产收益率进一步分解为:净资产收益率=净利润率×资产周转率×财务杠杆此分解后的公式表明:影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估经营管理——分解净利润率净利润率表明企业经营活动的盈利能力，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理效率。
常用的分析工具是共同尺度损益表，即该表中的所有项目都用一个销售收入比率表示。
帕利普分析法的原理和应用
帕利普分析法的原理和应用1. 什么是帕利普分析法帕利普分析法（Pareto Analysis），也被称为帕累托分析法或80/20法则，是一种用于管理和分析问题的常用工具。
它基于帕累托原理，即少数事物对于整体结果产生了重要影响。
2. 帕利普分析法的原理帕利普分析法的原理是通过对数据进行分类和排序，找出导致问题的关键因素。
它基于帕累托原理，该原理指出80%的结果来自于20%的原因，或者说少数原因导致了大部分结果。
帕利普分析法的步骤如下： - 收集数据：收集与问题相关的数据，如销售额、产品质量指标等。
- 划分分类：将数据按照某种标准进行分类，如产品类别、供应商等。
- 计算重要性：对每个分类进行计数或计算比例，以确定其在整体中的重要性。
- 排序：按照重要性从高到低进行排序。
- 分析结果：根据排序结果，确定关键因素，制定相应的改进策略。
3. 帕利普分析法的应用帕利普分析法可以应用于各种管理和决策问题，包括但不限于以下几个方面。
3.1 问题识别与解决通过帕利普分析法可以识别并重点解决导致问题的关键因素。
例如，在生产流程中，通过分析不良品数量的帕利普图，可以快速定位生产过程中存在的问题环节，并制定改进措施。
3.2 资源分配帕利普分析法可以帮助管理者合理分配有限资源。
在市场营销中，通过分析销售额的帕利普图，可以确定销售额最高的产品，从而调整资源投入，并制定相应的销售策略。
3.3 品质管理帕利普分析法在品质管理中也有广泛应用。
例如，通过分析客户投诉数量的帕利普图，可以确定导致投诉最多的问题，进而优先解决这些问题，提升产品品质和客户满意度。
3.4 市场划分通过帕利普分析法可以对市场进行划分，从而确定目标市场和目标客户。
例如，在市场调研中，可以通过分析不同市场细分的销售额的帕利普图，确定销售额最高的市场细分，并针对该细分市场制定市场营销策略。
4. 使用帕利普分析法的注意事项在使用帕利普分析法时，需要注意以下几点：4.1 数据的准确性和可靠性帕利普分析的结果取决于所使用的数据的准确性和可靠性。
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帕利普财务分析体系
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什么是帕利普财务分析体系
帕利普财务分析体系是教授(Palepu)对进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的一般被分为四大类：、盈利比率、资产管理效率比率、。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究发生变化的根本原因。
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帕利普财务分析体系的理论分析
(一)——统一财务比率
从长远看企业的取决于企业的盈利和增长。
这两项又取决于其和资本市场战略；而包括和，资本市场战略又包括和。
的目的就是评价企业在、、融资战略和股利政策四个领域的。
是在保持利润能力和不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于和股利政策。
因此，可持续增长率将的各种财务比率统一起来，以评估企业的是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)
(ROE)=/所有者权益平均余额
(二)分析利润动因——分解
企业的净资产收益率受两个因素的影响：企业利用的有效性、与的投资相比企业的基础有
多大。
净资产收益率=×
为了更直观地了解的动因，我们将净资产收益率进一步分解为：
=××
此分解后的公式表明：影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估——分解净利润率
表明企业经营活动的，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理。
常用的分析工具是共同尺度，即该表中的所有项目都用一个比率表示。
共同尺度可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较，也可用于行业内企业间的横向比较。
通过分析共同尺度损益表，我们可以了解企业的与其的关系、变动的主要原因、率与其竞争关系、变动的原因、企业的经营管理的等。
(四)评估投资管理——分解
对的详细分析可评估企业投资管理的效率。
分为：和长期资产管理。
流动资金管理分析的重点在、和。
评估的主要财务指标有：、、、、、。
通过分析这些财务指标可评估企业的投资管理效果。
(五)评估——检验财务杠杆的作用
财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产基础，即企业通过借款和一些不计息等来。
只要的低于资产收益率，财务杠杆就可以提高企业的净资产收益率，但同时财务杠杆也加大了企业的风险。
评估杠杆风险程度的财务指标有：、、和等流动性比率以及资产负债比可持续增长率统一财务比率框架率、和等。
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帕利普财务分析体系案例分析
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案例一:青岛海尔与春兰股份和格力电器
青岛海尔与和格力电器进行比较，借助帕利普财务分析法的原理将某一个分析指标层层展开，探讨财务指标发生变化的根本原因，为报表使用者提供参考。
1.测定全部利润水平-净资产收益率从上表、和的年报中可以得到他们的净资产收益率.如下表所示
青岛海尔及其的净资产收益率
从表可看出:三家公司调整前后的净资产收益率变化不大;青岛海尔的净资产收益率2003年较2002年有所下降，较春兰股份高，但低于格力电器。
为了进一步理解三家公司的利润动因，将净资产收益率分解为资产收益率和财务杠杆，以分析青岛海尔净资产收益率介于春兰股份和格力电器的原因。
青岛海尔及其的资产收益率
从上表青岛海尔及其竞争对手的资产收益率分析中可以看出:
•三家公司的资产收益率调整前后变化不大，这说明三家的利润来源主要是其产品而不是偶然的非正常性收人。
•青岛海尔2003年的资产收益率下降是因净资产收益率下降所致。
•三家公司扣息前后的资产收益率差别不大，因为三家公司都没有太多计息债务。
2.理解利润动因-分解净资产收益率。
以上分析表明:青岛海尔的净资产收益率之所以比格力电器低，原因在于它没有充分发挥财务杠杆的作用。
为了对资产收益率高低的动因有更好的理解，将资产收益率进一步分解为净利润率和资产周转率，进而得出净资产收益率的主要动因。
因为三家公司的净资产收益率调整前后差别不大，所以只将调整前的净资产收益率分解(下表)。
净资产收益率的主要动因
项目青岛海尔春兰股份格力电器
年份2002年 2003年 2003年2003年
净利润率(%) 3.44% 3.16% 1.91% 3.36%
x资产周转率 1.56 1.58 0.71 1.21
=资产收益率(%) 5.37% 5.0% 1.36% 4.07%
x财务杠杆作用 1.45 1.37 1.50 3.82
=净资产收益率(%) 7.80% 6.85% 2.03% 15.53%
上表表明:青岛海尔2003年净资产收益率下降的原因是净利润率和财务杠杆下降，虽然资产周转率有一定程度的上升，但净资产收益率还是下降了0.95%。
另外春兰股份的净资产收益率较青岛海尔低的主要原因在于其净利润率和资产周转率低于青岛海尔，这表明春兰股份的盈利能力和资产管理效率比青岛海尔低。
虽然格力电器净资产收益率最高，但
其净利润率却不高，其资产周转率居于三者中间，财务杠杆远高于青岛海尔和春兰股份。
而且从前面的扣息前的资产收益率分析可知格力电器的财务杠杆虽然很高，但其负债都是不需计息的负债，因此其不至于高于青岛海尔和春兰股份。
为了对净利润率高低的产生有一个更好的理解，将净利润率进行分解以评估企业的经营管理效率。
3.评估经营管理一分解净利润率。
从表4的共同尺度利润表可以看出:青岛海尔的是三家公司最低的，这和青岛海尔以为其主要竞争方式极不协调。
的高低主要决定于产品的和及，产品的滋价又取决于竞争程度和产品的程度。
因此，以为其主要竞争方式的企业的毛利率一般高于以低成本为竞争战略的企业。
春兰股份在2001)年开始对其一系列空调进行降价，2003年的竞争战略偏向于，而青岛海尔和格力电器的竞争战略还是采用战为主。
春兰股份虽然在2003年采用，但春兰股份是目前国内唯一可以自己配套空调压缩机及程控电器等核心部件的空调制造企业，而且它的主要是通过，因此春兰股份的毛利率是三家中最高的。
而同样是，格力电器的毛利率却远大于青岛海尔。
分析其原因:青岛海尔的品牌不容质疑，其产品也一直是保持在高价位，因此它的产品的不低于春兰股份和格力电器，导致毛利率最低的原因就是它的和生产的效率。
青岛海尔一直着力进行，它的不比另外两者低，所以引起毛利率低下的原因之一是。
青岛海尔的采购主要是由其集团的物流推进部负责，向关联方采购货物的比率高达97.64%，而春兰股份和格力电器向关联方采购货物的比率只有18.5%和4.85%。
另外春兰股份和青岛海尔与关联方签订的合同不同，春兰股份采用支付给其，而青岛海尔采用低于市价的17.5%来间接支付。
也许就是青岛海尔毛利率低下的原因所在。
青岛海尔的是三家公司中最低的，率是三家中最高的。
采用品牌战略企业的和率应该比的企业高，因为、、销售费和科研开发费等较高。
这从青岛海尔和格力电器在2003年空调排行榜位居前五位可得以证实。
但同处广告费排行榜前列，青岛海尔的营业费用率却远低于格力电器，这是因为青岛海尔将经营费用转嫁到集团公司。
这也部分解释了青岛海尔的产品价位不低，而毛利率却较低的原因，即部分销售毛利转移到，用以间接支付各种营业费用。
共同尺度利润表。