帕利普财务分析体系
财务分析-帕利普财务分析体系 精品
帕利普财务分析体系[]什么是帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系是教授(Palepu)对进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的一般被分为四大类：、盈利比率、资产管理效率比率、。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究发生变化的根本原因。
[]帕利普财务分析体系的理论分析(一)——统一财务比率从长远看企业的取决于企业的盈利和增长。
这两项又取决于其和资本市场战略；而包括和，资本市场战略又包括和。
的目的就是评价企业在、、融资战略和股利政策四个领域的。
是在保持利润能力和不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于和股利政策。
因此，可持续增长率将的各种财务比率统一起来，以评估企业的是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)(ROE)=/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解企业的净资产收益率受两个因素的影响：企业利用的有效性、与的投资相比企业的基础有多大。
净资产收益率=×为了更直观地了解的动因，我们将净资产收益率进一步分解为：=××此分解后的公式表明：影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估——分解净利润率表明企业经营活动的，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理。
常用的分析工具是共同尺度，即该表中的所有项目都用一个比率表示。
共同尺度可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较，也可用于行业内企业间的横向比较。
通过分析共同尺度损益表，我们可以了解企业的与其的关系、变动的主要原因、率与其竞争关系、变动的原因、企业的经营管理的等。
(四)评估投资管理——分解对的详细分析可评估企业投资管理的效率。
分为：和长期资产管理。
流动资金管理分析的重点在、和。
评估的主要财务指标有：、、、、、。
通过分析这些财务指标可评估企业的投资管理效果。
(五)评估——检验财务杠杆的作用财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产基础，即企业通过借款和一些不计息等来。
帕利普图示
可持续发展的特征是以人为本，是人类的全面发展，既可以是人类个体的全面发展，也可以是社会成员的全面发展，还可以是社会一个整体的全面发展。
社会生产力和生产关系的发展是社会主义市场经济的最终目标，经济发展和全面发展内在动力的理想是人民生活水平的不断提高，促进社会与经济的共同发展，实现社会的和谐发展。
2.2.1投资制度与可持续发展的关系投资制度影响着经济可持续发展的方向。
投资制度是一种涉及投资活动参与者之间相互关系的行为准则，直接影响着投资规模、方向和效益，进而影响着我国的产业布局、经济结构和经济发展状况。
投资制度影响着经济主体的投资规模、方向，进而影响着我国经济发展的地区平衡、城乡平衡和国内外平衡状况。
企业都会选择利润大的项目进行投资，因此投资制度倾向哪、给哪各地区哪种产业的优惠政策大，企业就会选择哪个地区哪个产业。
2.2.2融资制度与可持续发展的关系融资制度是经济可持续发展的有力手段。
一方面，在投资拉动的经济可持续增长模式下，政府通过推行积极的财政政策和金融政策，可以拓宽社会的资金来源，为社会提供充足的资金，促进各项经济活动的进行。
另一方面，在需求拉动的经济可持续增长模式下，政府通过推行稳健的财政政策和金融政策，可以刺激消费需求，为市场注入所需资金，并促进企业间的竞争。
同时，融资制度可以健全市场体系，在市场结构市场机制、市场规则等方而发挥作用，从而为经济可持续发展提供有力保障。
2.2.3收益分配制度与可持续发展的关系收益分配制度是经济可持续发展状况的一面镜子。
第一，收益分配制度可以反映经济发展的价值取向和政策定位，分析出我国的国民经济增长是片面的快速增长还是积极的持续增长。
第二，收益分配制度可以反映不同的经济发展观，各利益主体对企业经营成果的要求权是不同的，对财务资本和人力资本在价值创造中的作用看法不同，由此可以看出其不同的经济发展观。
第三，收益分配制度协调可以反映出社会的消费水平和分配格局，决定着各利益主体的经济利益关系。
企业财务报表分析(财务报表综合分析)期末单元测试与答案
一、单选题1、沃尔评分法主要用于（）。
A.营运能力分析B.偿债能力分析C.盈利能力分析D.财务状况综合分析正确答案：D2、杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A.净资产收益率B.营业利润率C.总资产收益率D.可持续增长率正确答案：A3、属于财务综合分析法的是（）。
A.趋势分析法B.比较分析法C.比率分析法D.沃尔评分法正确答案：D4、运用杜邦财务分析体系时，可以用（）反映各指标变动对净资产收益率的影响。
A.趋势分析法B.比较分析法C.因素分析法D.比率分析法正确答案：C5、财务报表分析报告按（）的不同，分为定期分析报告与不定期分析报告两种A.分析时间B.分析内容C. 分析详细程度D.分析范围正确答案：A6、在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。
A.权益乘数大则财务风险小B.权益乘数等于资产权益率的倒数C.权益乘数大则财务风险大D.权益乘数大反映企业负债比例大正确答案：D7、把若干财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业信用水平的方法是（）。
A.经营杠杆系数分析法B.杜邦财务分析法C.预警分析法D.沃尔评分法正确答案：D8、依据杜邦财务分析法，当权益乘数一定时，影响总资产净利率的指标是（）。
A.资产周转率B.营业净利率C.资产负债率D.产权比率正确答案：B9、在沃尔评分法中，各项财务比率的实际值与标准值的比率称为（）。
A.比重B.预算比率C.重要性比率D.关系比率正确答案：D10、杜邦财务分析体系的缺陷表现在（）。
A.对资产结构过于重视B.对短期财务成果过于重视C.忽视了企业的财务成果D.对长期财务成果过于重视正确答案：B11、杜邦财务分析体系中,最综合、最具有代表性的财务比率是( )。
A.资产周转率B.权益净利率C.净资产收益率D.权益乘数正确答案：D12、沃尔评分法选用了( )个财务指标。
A.7B.10C.9D.8正确答案：A13、在杜邦财务分析体系中,假设其他情况相同,下列说法错误的是( )。
杜邦分析体系
四、经营增长状况 销售（营业）增长率 销售（营业）利润增长率
资本保值增值率
总资产增长率
技术投入比率
2021/10/10
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表2 金属加工机械制造业大型企业财务绩效基本指标标准值表
档次（标准系数）
项目 净资产收益率 总资产报酬率 总资产周转率 应收账款周转率 资产负债率 已获利息倍数 销售(营业)增长率 资本保值增值率
应收账款周转率 12 流动资产周转率
7 行业影响 8
资产现金回收率
6 社会贡献 8
三、债务风险状 资产负债率
况（22）
已获利息倍数
12 速动比率
6
10 现金流动负债比率 6
带息负债比率
5
或有负债比率
5
四、经营增长状 销售（营业）增 12 销售（营业）利润增 10
况（22）
长率
10 长率
7
资本保值增值率
成长能力： 销售增长率 净利增长率 人均净利增长率 合计2021/10/10
标准 标准比 行业最高 最高 最低 评分值 率（%） 比率（%）评分 评分
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10
20
4
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30
10
10
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12
4
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3.从企业的销售方面看，提高销售净利率必须 在以下两个方面下功夫：
【财务分析】帕利普财务分析体系
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帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的一般被分为四大类：、盈利比率、资产管理效率比率、。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究发生变化的根本原因。
[]帕利普财务分析体系的理论分析(一)——统一财务比率从长远看企业的取决于企业的盈利和增长。
这两项又取决于其和资本市场战略；而包括和，资本市场战略又包括和。
的目的就是评价企业在、、融资战略和股利政策四个领域的。
是在保持利润能力和不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于和股利政策。
因此，可持续增长率将的各种财务比率统一起来，以评估企业的是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)(ROE)=/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解企业的净资产收益率受两个因素的影响：企业利用的有效性、与的投资相比企业的基础有多大。
净资产收益率=×为了更直观地了解的动因，我们将净资产收益率进一步分解为：=××此分解后的公式表明：影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估——分解净利润率表明企业经营活动的，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理。
常用的分析工具是共同尺度，即该表中的所有项目都用一个比率表示。
共同尺度可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较，也可用于行业内企业间的横向比较。
通过分析共同尺度损益表，我们可以了解企业的与其的关系、变动的主要原因、率与其竞争关系、变动的原因、企业的经营管理的等。
(四)评估投资管理——分解对的详细分析可评估企业投资管理的效率。
分为：和长期资产管理。
流动资金管理分析的重点在、和。
评估的主要财务指标有：、、、、、。
通过分析这些财务指标可评估企业的投资管理效果。
帕利普财务分析体系
的最大增长率。对可持续增长率的公式可作如下分解：
可持续增长率 净资产收益率 （1 股利支付率）
净资产收益率
净利润 平均净资产
净利润 营业收入
营业收入 总资产
总资产 净资产
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
财务分析 9
6
（三）经营管理评估——分析销售净利率
1 销售毛利率 企业的销售毛利率受两个因素的影响，一是竞争程度和产品独特 程度二是企业采购和生产过程中的效率。
2 销售及管理费用 企业的销售及管理费用受到企业为实施其竞争战略而采取的经营 活动的影响。
3 税收费用 税收费用是企业总费用的重要组成部分。通过运用多种多样的税 务筹划技术，企业可以试图减少税收费用。
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（四）投资管理评估——分析总资产周转率
总资产周转率是企业净资 产收，高效率地利用资产对 企业整体的盈利能力至关重要。
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（五）融资管理评估——检验财务杠杆的作用
财务杠杆是企业拥有超过股权投 资的资产额，即企业通过利用借款和 其他一些无息债务来增加资本。只要 债务的成本低于资产收益率，财务杠 杆就可以提高企业的净资产收益率， 但同时财务杠杆也增加了企业的财务 风险。
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帕利普综合财务分析体系图
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（二）利润动因分析——分解净资产收益率
净资产收益率是衡量企业业绩的综合指标，它反映了管理层利用企业股东所投入的 资金创造利润的能力。从长期来看，企业权益的价值取决于企业的净资产收益率与权益 资本成本的关系。
在传统的杜邦财务分析体系中，企 业的净资产收益率的大小受企业销售 盈利能力、资产周转速度及财务分析 杆的影响。在改进的杜邦财务分析体 系中，净资产收益率受净经营资产的 回报率、负债经营为股东代理的超额 报酬率的影响。
帕利普分析体系在汤臣倍健公司财务状况分析中的应用
帕利普分析体系在汤臣倍健公司财务状况分析中的应用【摘要】本文将侧重对财务分析方法，即帕利普财务分析方法的系统研究，并将这种方法引入对汤臣倍健公司的财务状况分析，指出帕利普财务分析的优势与不足，以及在应用汤臣倍健公司中，所起到的重要作用。
【关键词】帕利普汤臣倍健财务一、汤臣倍健公司概况（1）重视品牌理念。
汤臣倍健在2004年提出“取自全球，健康全家”的品牌理念，在全球范围内严格筛选高品质原料，形成产品品质差异化优势。
具体来说，汤臣倍健的全球品质战略分为三步：第一步，在全球范围内采购优质的产品原料；第二步，在合适的地方建立原料专供基地以保证原料品质的稳定性；第三步，待时机成熟，公司将效仿行业巨头安利纽崔莱，建立自有的有机农场，为公司产品提供原料。
汤臣倍健“三步走”的第一步已基本落实。
自公司成立以来，公司采购于国外的原材料比例不断升高：2009年，公司有一半的原料来自于国外进口，至2012年底主要原料进口比例达到76.41%。
2012年，汤臣倍健又在巴西建立了两个专属的原料基地——巴西著名食品原料生产商Duas Rodas公司和巴西最大的绿蜂胶原料生产商APIS FLORA，这两家公司分别为汤臣倍健专供针叶樱桃粉和巴西绿蜂胶，这也意味着后者迈出了原材料全球化的第二步。
经过多年的潜心发展，汤臣倍健建立了涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域领先的销售网络和连锁网络以及行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少能够与外资品牌相竞争的企业之一。
相关数据显示，2008年该公司在中国膳食营养补充剂行业非直销领域的市场份额达10%，位居首位，且近年来这一比例仍在上升，汤臣倍健已成为中国膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头企业。
（2）重视产品研发。
作为国内膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头企业，汤臣倍健具备极强的渠道拓展和管理能力，占据了市场上最优质的渠道终端，建立了行业内领先的销售体系。
[管理工具-财务]帕利普财务分析体系
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[管理工具-财务]帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系什么是帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系是美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)对杜邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类:偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。
帕利普财务分析体系的理论分析(一)可持续增长率——统一财务比率从长远看企业的价值取决于企业的盈利和增长能力。
这两项能力又取决于其产品市场战略和资本市场战略;而产品市场战略包括企业的经营战略和投资战略，资本市场战略又包括融资战略和股利政策。
财务分析的目的就是评价企业在经营管理、投资管理、融资战略和股利政策四个领域的管理效果。
可持续增长率是企业在保持利润能力和财务政策不变的情况下能够达到的增长比率，它取决于净资产收益率和股利政策。
因此，可持续增长率将企业的各种财务比率统一起来，以评估企业的增长战略是否可持续，其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)净资产收益率(ROE)=净利润/所有者权益平均余额(二)分析利润动因——分解净资产收益率企业的净资产收益率受两个因素的影响:企业利用资产的有效性、与股东的投资相比企业的资产基础有多大。
净资产收益率=资产收益率×财务杠杆为了更直观地了解利润的动因，我们将净资产收益率进一步分解为:净资产收益率=净利润率×资产周转率×财务杠杆此分解后的公式表明:影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估经营管理——分解净利润率净利润率表明企业经营活动的盈利能力，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理效率。
常用的分析工具是共同尺度损益表，即该表中的所有项目都用一个销售收入比率表示。
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帕利普财务分析体
系
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帕利普财务分析体系
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什么是帕利普财务分析体系
帕利普财务分析体系是美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)对杜
邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的。
帕利普在其<企业分析与评价>一书中,将财务分析体系中的常见的财务比率一般被分为四大类:偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。
帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开,这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。
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帕利普财务分析体系的理论分析
(一)可持续增长率——统一财务比率
从长远看企业的价值取决于企业的盈利和增长能力。
这两项能力又取决于其产品市场战略和资本市场战略;而产品市场战略包
括企业的经营战略和投资战略,资本市场战略又包括融资战略和股
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利政策。
财务分析的目的就是评价企业在经营管理、投资管理、融资战略和股利政策四个领域的管理效果。
可持续增长率是企业在保持利润能力和财务政策不变的情况下能够达到的增长比率,它取决于净资产收益率和股利政策。
因此,可持续增长率将企业的各种财务比率统一起来,以评估企业的增长战略是否可持续,其原理如下图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)
净资产收益率(ROE)=净利润/所有者权益平均余额
(二)分析利润动因——分解净资产收益率
企业的净资产收益率受两个因素的影响:企业利用资产的有效性、与股东的投资相比企业的资产基础有多大。
净资产收益率=资产收益率×财务杠杆
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为了更直观地了解利润的动因,我们将净资产收益率进一步分解为:
净资产收益率=净利润率×资产周转率×财务杠杆
此分解后的公式表明:影响企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估经营管理——分解净利润率
净利润率表明企业经营活动的盈利能力,因此,对净利润率进行分解能够评估企业的经营管理效率。
常见的分析工具是共同尺度损益表,即该表中的所有项目都用一个销售收入比率表示。
共同尺度损益表可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较,也可用于行业内企业间的横向比较。
经过分析共同尺度损益表,我们能够了解企业的毛利率与其竞争战略的关系、变动的主要原因、期间费用率与其竞争关系、变动的原因、企业的经营管理的效率等。
(四)评估投资管理——分解资产周转率
对资产周转率的详细分析可评估企业投资管理的效率。
资产管理分为:流动资金管理和长期资产管理。
流动资金管理分析的重点在应收账款、存货和应付账款。
评估资产管理效率的主要财务指标有:资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率、固定资产周转率、营运资金周转率。
经过分析这些财务指标可评估企业的投资管理效果。
(五)评估财务管理——检验财务杠杆的作用
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财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产基础,即企业经过借款和一些不计息债务等来增加资本。
只要债务的成本低于资产收益率,财务杠杆就能够提高企业的净资产收益率,但同时财务杠杆也加大了企业的风险。
评估企业财务杠杆风险程度的财务指标有:流动比率、速动比率、超速动比率和营业现金流动比率等流动性比率以及资产负债比可持续增长率统一财务比率框架率、有形净值负债率和利息保障倍数等长期偿债比率。
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帕利普财务分析体系案例分析
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案例一:青岛海尔与春兰股份和格力电器[1]
青岛海尔与春兰股份和格力电器进行比较,借助帕利普财务分析法的原理将某一个分析指标层层展开,探讨青岛海尔财务指标发生变化的根本原因,为报表使用者提供参考。
1.测定全部利润水平-净资产收益率从上表青岛海尔、春兰股份和格力电器的年报中能够得到她们的净资产收益率.如下表所示青岛海尔及其竞争对手的净资产收益率
5。