【学习课件】第7讲投资银行的创新业务(2)-财务顾问与项目融资
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投资银行学(第三版)教学全套课件
源的调整。 • 风险定价具体是指对风险资产的价格确定，它所
反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间 的一种函数关系，这正是现代资本市场理论的核 心问题。 • 资本市场的风险定价功能在资本资源的积累和配 置过程中都发挥着重要作用。
• 提供资本资产的流动性功能
• 投资者在资本市场购买了金融工具以后， 在一定条件下也可以出售所持有的金融工 具，这种出售的可能性或便利性，称为资 本市场的流动性功能。
投资银行学
目录
• 第一章 投资银行概述 • 第二章 证券发行与承销 • 第三章 企业并购 • 第四章 风险投资 • 第五章 证券投资基金 • 第六章 资产证券化 • 第七章 投资银行业监管
第一章 投资银行概述
投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏 形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世 纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发 展到全球。
学生任务：
• 查出最新投资银行排序，并介绍一个投资 银行。
投资银行称谓
是否是投资+银行？ • ……公司（美国） • 私人银行（英国） • 证券公司、投资公司、基金公司、资产管
理公司（中国、日本）
第一章 投资银行概述
• 第一节 投资银行学概论 • 第二节 投资银行的业务与功能 • 第三节 投资银行的行业特征 • 本章小结 • 思考题
第一章 投资银行概述
我国在20世纪80年月初才呈现投资银行性质的机构--证券公司。
我国的投资银行经历了数量增长期（1985—1996）、 蓄势整理时期（1997—1998）、大范围重组期（1999至 今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。
案例：“中国投资银行”成立于1981年， 从1998年12月11日起，中国投资银行并入国 家开发银行，
反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间 的一种函数关系，这正是现代资本市场理论的核 心问题。 • 资本市场的风险定价功能在资本资源的积累和配 置过程中都发挥着重要作用。
• 提供资本资产的流动性功能
• 投资者在资本市场购买了金融工具以后， 在一定条件下也可以出售所持有的金融工 具，这种出售的可能性或便利性，称为资 本市场的流动性功能。
投资银行学
目录
• 第一章 投资银行概述 • 第二章 证券发行与承销 • 第三章 企业并购 • 第四章 风险投资 • 第五章 证券投资基金 • 第六章 资产证券化 • 第七章 投资银行业监管
第一章 投资银行概述
投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏 形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世 纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发 展到全球。
学生任务：
• 查出最新投资银行排序，并介绍一个投资 银行。
投资银行称谓
是否是投资+银行？ • ……公司（美国） • 私人银行（英国） • 证券公司、投资公司、基金公司、资产管
理公司（中国、日本）
第一章 投资银行概述
• 第一节 投资银行学概论 • 第二节 投资银行的业务与功能 • 第三节 投资银行的行业特征 • 本章小结 • 思考题
第一章 投资银行概述
我国在20世纪80年月初才呈现投资银行性质的机构--证券公司。
我国的投资银行经历了数量增长期（1985—1996）、 蓄势整理时期（1997—1998）、大范围重组期（1999至 今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。
案例：“中国投资银行”成立于1981年， 从1998年12月11日起，中国投资银行并入国 家开发银行，
第7章 证券发行与承销业务 《投资银行学精讲》PPT课件
中国人保在2012年12月7日正式在联交所挂牌上市，但早在2012年6月底，其 H股的IPO计划就已通过聆讯。
导致其中间隔近半年的原因主要有以下三点 ： 1.在经过聆讯几天后，港股市场的羸弱导致基石投资者难以落实认购， 计划被迫暂停。 2.多变的港股市场给了人保一丝运气。 3.促使计划重启的一个重要原因就是自身的资金压力。
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投资银行学精讲 2024/3/16
（三）公司债券发行程序
公司债券的发行，需向中国人民银行申请。拟发行公司债券的公司 应向中国人民银行递交债券发行章程、法律意见书等相关申请文件。
承销人代理企业发行债券，可以采取代销、余额包销或全额包销。 以代销方式发行债券的，承销人不承担发行风险，在发行期内将所 收债券款按约定日期划付给发行人，在发行期结束后承销人将未售出债券 全部退还给发行人。 以余额包销方式发行债券的，承销人承担债券发行的部分风险，在 规定的发售期结束后，承销人将未出售的债券全部买入。 以全额包销方式发行债券的，承销人承担债券发行的全部风险，无 论债券销售情况如何，承销人都应在债券公开发行后的约定时间内将债券 全部买入，并同时将债券款全额划付发行人。
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三、中国企业境外上市的程序
中国企业在境外上市，需要通过下列程序： 1.拟境外上市企业确定中介机构和重组方案。 2.拟境外上市企业向中国证监会报送有关文件。 3.中介机构开展土地资产评估、资产评估、财务审计及法律方面的
尽职调查。 4.拟境外上市企业向国家商务部报送有关文件，申请设立股份有限
投资银行学精讲 2024/3/16 2
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导致其中间隔近半年的原因主要有以下三点 ： 1.在经过聆讯几天后，港股市场的羸弱导致基石投资者难以落实认购， 计划被迫暂停。 2.多变的港股市场给了人保一丝运气。 3.促使计划重启的一个重要原因就是自身的资金压力。
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（三）公司债券发行程序
公司债券的发行，需向中国人民银行申请。拟发行公司债券的公司 应向中国人民银行递交债券发行章程、法律意见书等相关申请文件。
承销人代理企业发行债券，可以采取代销、余额包销或全额包销。 以代销方式发行债券的，承销人不承担发行风险，在发行期内将所 收债券款按约定日期划付给发行人，在发行期结束后承销人将未售出债券 全部退还给发行人。 以余额包销方式发行债券的，承销人承担债券发行的部分风险，在 规定的发售期结束后，承销人将未出售的债券全部买入。 以全额包销方式发行债券的，承销人承担债券发行的全部风险，无 论债券销售情况如何，承销人都应在债券公开发行后的约定时间内将债券 全部买入，并同时将债券款全额划付发行人。
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三、中国企业境外上市的程序
中国企业在境外上市，需要通过下列程序： 1.拟境外上市企业确定中介机构和重组方案。 2.拟境外上市企业向中国证监会报送有关文件。 3.中介机构开展土地资产评估、资产评估、财务审计及法律方面的
尽职调查。 4.拟境外上市企业向国家商务部报送有关文件，申请设立股份有限
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投资银行教学课件
重组：通过调整公司内部结构、 资产和负债，提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的：提高公 司的竞争力，实现规模经济和协 同效应，提高股东价值。
兼并收购与重组的方式：包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
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债券业务：投资 银行承销、发行 和交易各类债券， 如国债、企业债、 金融债等
基金业务：投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务，包括公 募基金、私募基 金等
资产管理：投资 银行为客户提供 资产管理服务， 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用，为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括：帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色， 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类：独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
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投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务，包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行：投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券， 筹集资金
投资银行(2).ppt
欧洲商人通过承兑贸易商人们的汇 票为自身和其他商人进行短期融资
股票和债券的承销(一级市场)
利用自己的良好信誉和实力为需要资金的企业融资
发行完成后的交易经纪(二级市场)
现在是投行最核心的业务之一
企业重组、兼并与收购
交易经纪及项目融资、对冲工具和衍生品发行等金融创新服务
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高盛
中国投行待遇
中国待遇最好的 投行——中金
苛刻面试
一根棍子上面有无数只蚂蚁， 假设两只蚂蚁碰到之后就会 180度调头反向前进，碰到， 再调头，直到棍子的某一头， 然后掉下来；然后再假设1 只蚂蚁从棍子的这头到那头 一共需要5分钟，那么问题 是：需要多少时间，这根棍 子上所有的蚂蚁会掉下来？
5min / 3
5round×30min
“““我9一点每个半天an进上al公y午st司过七，生点开日半始的之看时前m候开od，始el，女工1朋作0点友，和从首客加先 要户拿阅电大读话飞前讨来一论给天两他晚小庆上时生市，，场结12中点果的和他最t整ea新m天讨情干论况活m，一od并直el。在 上1到点午凌跟八晨进点6b点和oo，k新，只加2听点坡见午以他饭及每，东隔3京点几的和小交律时易师就商通打开电电电话话话， 会4说点议：到。不客这要户样等公，我司我吃开们晚会能饭，够，7对点不前回要一到等天公我晚司吃上得蛋的知糕市要，场 情连不况夜要有写等较一我好个睡的觉tea了，ser解不。。要9点会等做议我另结送一束你b后上oo，k飞，我机1们1…点就…另开” 始一给con各f c自all的。客。户。打3点电写话完。te”aser，总结明早会
投资银行课件第七章
三、作为目标公司的财务顾问
投资银行还可以作为目标公司的财务顾问，积极应 对收购公司的收购计划，设计出有效的反兼并和反 收购的策略和方案 如果是敌意收购，需要防御和抵抗敌意收购公司的 进攻。投资银行必须和目标公司的董事会共同研究 和制定出一套防范被收购的方案，增加收购的成本 和难度。 就收购方提出的收购建议，向公司董事和股东做出 收购建议是否公平合理和是否接纳收购建议的意见 编制有关文件和公告，包括新闻公告，说明董事会 对建议的初步反应和他们对股东的意见 协助目标公司准备一份对收购建议的说明和他们的 意见，寄给目标公司的股东
一、企业重组中的咨询顾问
协助企业设计并实施融资方案，补充企 业进一步发展所需要的资金 重新拟定经营方针，根据主客观因素的 变化重新排列出业务发展的重要程度序 列，集中有限资源重点发展拳头业务， 同时删除掉一些不重要、不具备任何优 势的业务 重新规划、设计企业的组织机构设置和 分支机构设置
• 目前各级政府掌握了数万亿元的国有资产 存量和每年数以千亿元的国有固定资产投 资增量，如果金融企业能争取到一定的政 府财务顾问市场份额，不仅会通过国有资 产重组、收购兼并、改制上市，极大地化 解、释放和主动转移银行存量贷款的风险 ，而且通过提前获得项目和信息资源，利 于金融企业抢先争夺核心客户和优质增量 信贷市场。国内金融企业开展的政府财务 顾问业务主要有三类：项目融资、招商引 资、以重组购并等投行手段参与国有资产 管理与运作。
第二节 企业财务顾问
企业重组中的咨询顾问 作为并购方的财务顾问 作为目标公司的财务顾问
一、企业重组中的咨询顾问
在企业重组的过程中，需要以全新的视野 重新审视企业的战略规划、经营策略、财 务管理、业务分离与整合等问题，而这些 正是投资银行发挥其优势的业务领域 作为企业重组的咨询顾问，投资银行应做 好以下工作： 帮助企业进行财务分析，分析存在的危机 因素和问题，研究本质和成因，提出相应 的对策建议 根据企业的具体情况和比较优势，重新规 划制定企业的发展战略和经营策略，进行 新形势下的企业目标定位
第七章 投资咨询与资产管理 《投资银行理论与实务》 PPT课件
第一节 投资银行咨询服务
（二）组建咨询服务项目组 咨询服务项目组一般由三个层次的顾问人员组成：资深
经理，负责指导该项目的业务，并对最终的业务完成质量承 担完全的责任；项目经理，负责领导操作责任；管理顾问， 负责操作责任。在管理咨询服务中，客户单位也委派专门人 员，参与咨询项目组。 （三）了解客户需求，递交项目建议书
当投资银行受聘于资产重组的并购方时，投资银行提供的 主要咨询服务有以下三个方面： 1、寻找资产重组的目标公司，分析公司资产净值、资产负债率 和资产利润率等财务指标，分析公司所处的行业特征、管理层 的能力和公司的竞争力； 2、提出详细的收购建议； 3、与目标公司的管理层商谈收购条款，编制资产重组的公告， 并帮助并购方制定出最终的收购计划。
第一节 投资银行咨询服务
（三）投资咨询服务 1、债券投资咨询服务 （1）帮助客户选择合理的债券品种，以满足不同的客户风险-收 益偏好； （2）帮助客户提供不同发行价格下收益率分析及其建议； 2、股票投资咨询服务 （1）根据客户的要求，为客户提供股票分析与预测，并提供选股 建议； （2）利用行为金融理论，引导客户树立正确的投资理念； （3）利用专业的技巧，帮助客户形成正确的投资方法。 （四）管理咨询服务
第一节 投资银行咨询服务
（二）信息咨询服务 1、常年经济信息咨询。常年经济信息咨询包括宏观经济信 息咨询、金融信息咨询、行业产品信息咨询等。 2、企业资信信息咨询。客户在投资的过程中重要的关注点 就是投资对象的资信状况，是客户投资选择的基础，但是客 户掌握的资料有限、分析问题的能力有限，所以，客户必然 要向投资银行咨询。 3、专项调查信息咨询。客户需要投资银行提供具有一定专 业性、一定范畴的专项信息，这类信息一般需要投资银行通 过调查、分析才能提供相对全面、准确的信息。
第五章 财务顾问业务 《投资银行业务与经营》PPT课件
➢收益贴现法 ➢股利资本化法
一、贴现法
➢ 现金流贴现法（Discounted Cash Flow ，DCF）
•公司实体价值现金流量贴现模式 •股东自由现金流量贴现模式(FCFE) ➢ 收益贴现法 ➢ 股利资本化法
二、市场比较法
➢ 可比公司分析法(Comparable Company) ➢ 可比交易分析法（Comparable
第四节 企业并购与反并购的形 式
➢ 企业并购的主要形式 ➢ 企业反并购的主要形式
一、企业并购的主要形式
➢ 行业视角 • 横向并购、纵向并购、混合并购 ➢ 支付方式 • 现金并购、股票支付并购、综合支付并购 ➢ 融资渠道 • 杠杆收购、非杠杆收购 ➢ 行为方式 • 善意收购、敌意收购、狗熊收购 ➢ 手段种类 • 邀约收购、协议收购、管理层收购、间接收
二、我国投资银行开展政府财务顾问的 情况
➢ 投资银行与深化国有企业改革: ➢ 在我国国有企业的战略性重组中，投资银行扮演着十
分重要的角色。第一，作为专业性咨询机构，投资银 行是资产重组的总体规划师；第二，在国有企业资产 重组的具体操作方面，投资银行也是不可或缺的专业 性机构；第三，投资银行的参与和运作，可以在一定 程度上消除国有资产流动的各种障碍，解决国有企业 组织构造等方面的一系列更深层次的问题；第四，为 单个企业的资产重组和组织结构优化担当参谋和助手 ➢ 投资银行与地方政府科学决策： ➢ 在我国，投资银行可以帮助地方政府制定经济发展战 略，就区域经济和行业经济的整合提出决策方案，进 行公共工程的可行性分析、筹资安排、资金运用及财 务状况的最终审核
二、作为并购方的财务顾问
➢ 投资银行一般都设有企业并购部门,专门从事并购业务 。企业并购部门搜集大量可能发生并购的交易信息,如 查明哪些持有超额现金的企业可能会并购其他企业,哪 些企业愿意被并购,哪些企业有可能成为目标企业等。 投资银行生产并储备大量潜在产权交易信息,同时又具 有长期积累的并购经验和娴熟的操作技巧,常被并购双 方聘请为财务顾问,进行并购方案的设计并协助进行具 体实施。
一、贴现法
➢ 现金流贴现法（Discounted Cash Flow ，DCF）
•公司实体价值现金流量贴现模式 •股东自由现金流量贴现模式(FCFE) ➢ 收益贴现法 ➢ 股利资本化法
二、市场比较法
➢ 可比公司分析法(Comparable Company) ➢ 可比交易分析法（Comparable
第四节 企业并购与反并购的形 式
➢ 企业并购的主要形式 ➢ 企业反并购的主要形式
一、企业并购的主要形式
➢ 行业视角 • 横向并购、纵向并购、混合并购 ➢ 支付方式 • 现金并购、股票支付并购、综合支付并购 ➢ 融资渠道 • 杠杆收购、非杠杆收购 ➢ 行为方式 • 善意收购、敌意收购、狗熊收购 ➢ 手段种类 • 邀约收购、协议收购、管理层收购、间接收
二、我国投资银行开展政府财务顾问的 情况
➢ 投资银行与深化国有企业改革: ➢ 在我国国有企业的战略性重组中，投资银行扮演着十
分重要的角色。第一，作为专业性咨询机构，投资银 行是资产重组的总体规划师；第二，在国有企业资产 重组的具体操作方面，投资银行也是不可或缺的专业 性机构；第三，投资银行的参与和运作，可以在一定 程度上消除国有资产流动的各种障碍，解决国有企业 组织构造等方面的一系列更深层次的问题；第四，为 单个企业的资产重组和组织结构优化担当参谋和助手 ➢ 投资银行与地方政府科学决策： ➢ 在我国，投资银行可以帮助地方政府制定经济发展战 略，就区域经济和行业经济的整合提出决策方案，进 行公共工程的可行性分析、筹资安排、资金运用及财 务状况的最终审核
二、作为并购方的财务顾问
➢ 投资银行一般都设有企业并购部门,专门从事并购业务 。企业并购部门搜集大量可能发生并购的交易信息,如 查明哪些持有超额现金的企业可能会并购其他企业,哪 些企业愿意被并购,哪些企业有可能成为目标企业等。 投资银行生产并储备大量潜在产权交易信息,同时又具 有长期积累的并购经验和娴熟的操作技巧,常被并购双 方聘请为财务顾问,进行并购方案的设计并协助进行具 体实施。
投行业务创新简介PPT课件
衍生品。 美国投行的创新有其独特性：美国政府对投行的重视程度高，法律法规滞后问题较少，判例法体系有
利于投行的发展，资产市场发达，主体、工具、功能健为金融创新提供了生产和发展的舞台，具 备创新能力强的人才储备。
投行内部各类业务紧密协作
以摩根士丹利为例，虽然体系庞大，但非常注重各项业务的集中管理，以便提高整体资源利率效率并
融资：客户委托买入证券时，投行以自有或融入资金为客户垫支部分资金完成交易，一会客户归还 本息。
融券：客户卖出证券时，投行以自有、客户抵押或借入的证券为客户代垫部分或全部证券完成交易， 以后客户在市场上买入并归还所借证券且按与证券相当的价款计付利息。
金融新产品开发
美国投行需要不断针对不同客户需求进行新产品的开发。
5
美国投行业务范围
以下为摩根士丹利三大业务在各部门的分布情况： 机构证券类
投资银行部
证券类业务
私人客户总部
（个人经纪、理财、 信托，抵押贷款）
机构销售与交易部
主要 业务
网上业务部
（网上交易和业务）
资产管理
信用服务
（信用卡）
机构资产管理部 个人资产管理部
研究部（行业、公司、
市场、宏观、金融工程研 究）
是大规模筹集国际资金的金融手段，大型的采矿、能源开发、原料开发、运输、动力等建设项目， 资本需求大、风险大，或项目处于高风险地区，一般筹资方式难以提供融资的。
投行的作用：项目融资人成分复杂，要求各异，涉及法律协议复杂。投行作为筹资顾问需具备丰富 的金融机构资源，了解各方需求和项目所在地法律、政策，在对项目本身的技术发展趋势、成本结 构、投资费用进行评估后，综合各方面因素形成融资方案。
强化风险控制；集中的同时又采取分权形式：
利于投行的发展，资产市场发达，主体、工具、功能健为金融创新提供了生产和发展的舞台，具 备创新能力强的人才储备。
投行内部各类业务紧密协作
以摩根士丹利为例，虽然体系庞大，但非常注重各项业务的集中管理，以便提高整体资源利率效率并
融资：客户委托买入证券时，投行以自有或融入资金为客户垫支部分资金完成交易，一会客户归还 本息。
融券：客户卖出证券时，投行以自有、客户抵押或借入的证券为客户代垫部分或全部证券完成交易， 以后客户在市场上买入并归还所借证券且按与证券相当的价款计付利息。
金融新产品开发
美国投行需要不断针对不同客户需求进行新产品的开发。
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美国投行业务范围
以下为摩根士丹利三大业务在各部门的分布情况： 机构证券类
投资银行部
证券类业务
私人客户总部
（个人经纪、理财、 信托，抵押贷款）
机构销售与交易部
主要 业务
网上业务部
（网上交易和业务）
资产管理
信用服务
（信用卡）
机构资产管理部 个人资产管理部
研究部（行业、公司、
市场、宏观、金融工程研 究）
是大规模筹集国际资金的金融手段，大型的采矿、能源开发、原料开发、运输、动力等建设项目， 资本需求大、风险大，或项目处于高风险地区，一般筹资方式难以提供融资的。
投行的作用：项目融资人成分复杂，要求各异，涉及法律协议复杂。投行作为筹资顾问需具备丰富 的金融机构资源，了解各方需求和项目所在地法律、政策，在对项目本身的技术发展趋势、成本结 构、投资费用进行评估后，综合各方面因素形成融资方案。
强化风险控制；集中的同时又采取分权形式：
第一章-投资银行概述ppt课件(全)
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
4 、经营管理风格的差异 由于商业银行的资产来源和运用的特殊性，商业银行首先必须保证资 金的安全性和流动性，坚持稳健的管理风格，力求避免挤兑现象。而 投资银行则突出稳健和创新并重的策略。一方面，一级市场的承销或 者在兼并中的投资，都属于高风险业务，而二级市场的经纪业务，要 随时防范证券市场的价格波动以及由此导致的大量提取、挤兑现金的 风险。另一方面，投资银行的主要利润来自于佣金，必须要有创新精 神，对人才具有综合的要求，以便向客户提供优质而专业的服务。 可见，从商业银行与投资银行的业务本原、融资功能、利润来源以及 管理风格上看，两者的性质是不同的。
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
除了中介服务方式的差异，投资银行和商业银行融资服务的重点也不 同。商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性，对贷款的质量和 期限具有严格的要求，一般情况下只向客户提供短期的信贷。根据《 巴塞尔协议》的精神，商业银行的资本充足率应达到8%，其中核心资 本充足率应达到4%。因为商业银行的资金来源主要是客户的存款，银 行耍保证随时提取和兑付，所以保证资产和负债的流动性成为商业银 行的一个主要经营目标。而投资银行侧重于向长期资金需求者寻找长 期资金供给者，最初的投资银行业务是在商业银行无法提供中长期贷 款，而市场对中长期资金有巨大需求的情况下发展起来的。股票或债 券融资获取的资金具有很强的长期性和稳定性，发行时间、证券种类 、期限等都可以创新，这些都是商业银行无法满足的。所以，商业银 行侧重于短期资金市场的活动，而投资银行则侧重于长期资金市投资银行的行业特征
2 、融资经验和渠道 因为投资银行是直接资本市场上融资的媒介，投资银行的专业性还体 现在其拥有丰富的融资经验和专门的融资渠道，能够高效地沟通资金 供给者和资金需求者。通过长期从事证券承销和企业并购业务，可以 培养专业的融资经验，建立良好的融资渠道，这是投资银行开展业务 的结果，也是取得竞争力的重要保障。在投资银行开展业务的过程中 ，丰富的融资经验和专门的融资渠道可以减少不必要的环节，节省成 本，提高效率。当然，丰富的融资经验和专业化的渠道对造就杰出的 投资银行家来说也不是充分的，它只是投资银行专业知识体系中的一 个重要组成部分。
商业银行的投资银行业务培训课件
07
CATALOGUE
投资银行业务的未来发展与趋势
国际投资银行业的发展趋势
专业化发展
国际投资银行业正在朝着更专业化的方向发展，各大投行 纷纷推出专注于不同领域的投资银行服务，如医疗、科技 、能源等。
金融科技应用
金融科技的发展已经对投资银行业产生了深远影响，如人 工智能、大数据、区块链等技术的应用，提高了投行的效 率和服务质量。
投资分析
对市场趋势、行业动态和公司财务状况进行 分析，为客户提供投资建议。
投资银行的发展趋势
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国际化
随着全球经济一体化的深 入，投资银行逐渐向国际 化发展，拓展海外业务。
专业化
投资银行逐渐向专业化发 展，形成各自的优势领域 ，提供更专业的服务。
电子化
随着互联网技术的发展， 投资银行的交易和信息处 理逐渐电子化，提高效率 。
股票发行与承销
股票发行的种类
股票发行主要有公开发行 和非公开发行两种方式。
发行流程
股票发行一般需要经过准 备、申请、审核、定价、 发行和上市等阶段。
承销方式
股票承销主要有包销和代 销两种方式，包销又分为 全额包销和余额包销。
股票交易与投资
交易方式
股票交易可以通过证券交易所的 集中交易，也可以通过证券公司
市场风险管理是投资银 行业务中的重要环节， 目的是将市场价格波动 的风险降至最低。
市场风险管理主要采取 以下策略
分散投资组合，降低单 一资产的价格波动对整 个投资组合的影响。
使用期货、期权等衍生 品工具，对冲市场风险 。
制定风险管理制度，严 格控制投资决策的风险 水平。
信用风险的管理
详细描述
信用风险管理主要涉及以下方 面