投资学练习及答案要点
投资学习题+答案
投资学习题+答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、若提高一只债券的初始到期收益率,其他因素不变,该债券的久期( )。
A、变小B、无法判断C、变大D、不变正确答案：A2、以下说法不正确的是( )。
A、价格高开低收产生阴K线B、光头阳K线说明以当日最高价收盘C、价格低开高收产生阳K线D、今日价格高于前日价格必定是阳K线正确答案：D3、在周期天数少的移动平均线从下向上突破周期天数较多的移动平均线时,为股票的( )。
A、卖出信号B、买入信号C、等待信号D、持有信号正确答案：B4、合格的境内机构投资者的英文简称为( )。
A、QFIIB、QDIIC、RQFIID、RQDII正确答案：B5、有四种面值均为100元的债券,投资者预期未来市场利率会下降,应该买入( )。
债券名称到期期限票面利率甲 10年 6%乙 8年 5%丙 8年 6%丁 10年 5%A、乙B、丙C、甲D、丁正确答案：D6、投资与投机事实上在追求( )目标上是一致的。
A、风险B、处理风险的态度上C、投资收益D、组织结构上正确答案：C7、除权的原因不包括( )。
A、发放红股B、配股C、对外进行重大投资D、资本公积金转增股票正确答案：C8、一个股票看跌期权卖方承受的最大损失是( )。
A、执行价格减去看跌期权价格B、执行价格C、股价减去看跌期权价格D、看跌期权价格正确答案：A9、某项投资不融资时获得的收益率是20%,如果融资保证金比例为80%,则投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是( )。
A、28%B、40%C、58%D、45%正确答案：D10、股票看涨期权卖方承受的最大损失可能是( )。
A、无限大B、执行价格减去看涨期权价格C、看涨期权价格D、执行价格正确答案：A11、下面哪一种形态是股价反转向上的形态( )。
A、头肩顶B、三重顶C、双底D、双顶正确答案：C12、下列关于证券投资的风险与收益的描述中,错误的是( )。
A、在证券投资中,收益和风险形影相随,收益以风险为代价,风险用收益来补偿B、风险和收益的本质联系可以用公式表述为:预期收益率=无风险利率+风险补偿C、美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券,把短期国库券利率视为无风险利率D、在通货膨胀严重的情况下,债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券,这种情况是对利率风险的补偿正确答案：D13、若提高一只债券的票面利率,其他因素不变,该债券的久期( )。
证券投资学(第三版)练习及答案——简答题
五、简答题1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。
在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。
3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。
在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
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二、单选
1、根据 CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A ）。 A．市场风险 B．非系统风险 C．个别风险 D．再投资风险
2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。
A．个别风险 B．贝塔系数
C．收益的标准差
D．收益的方差
3、市场组合的贝塔系数为（ B ）。
A、0
6、下列属于非系统性风险范畴的是：（ ABC ） A.经营风险 B.违约风险 C.财务风险 D.通货膨胀风险 E.流动性风险
四、判断题
1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。FT 2、CAPM 模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。T 3、通过将 0.75 的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为 0.75 的资产组合。F 4、CAPM 模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。T 5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。F 6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。 F 7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。F 8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。T 9、在市场模型中，β 大于 1 的证券被称为防御型证券。F 10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。T
14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ A ）
A.单因素模型
B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型
三、多项选择题
1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ ABD ）。 A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹 B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线 C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合 M 点右上方的资产组合 D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合 M 点右上方的资产组合
《投资学》习题及其参考答案
《投资学》习题及其参考答案第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
一、填空题1、真实资本、金融资本2、持久性经济要素3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资6、试比较主要西方投资流派理论的异同？7、资金筹集、分配、运用、回收与增值第2章市场经济与投资决定四、问答题1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。
四、问答题1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。
投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。
一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：（1）计划经济下的投资决定。
计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。
这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。
①投资主体。
政府是主要、甚至是唯一的投资主体。
政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有投资。
企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。
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一、选择题
1.投资学主要解决的是（）
A.投资资产配置
B.资产定价
C.证券定价
D.投资产生的风险分析
答案：A
2.以下属于基本投资理论的是（）
A.市场超额收益理论
B.理性投资者理论
C.技术分析理论
D.约束最优投资决策理论
答案：B
3.投资组合中各资产之间的相关系数越小，表明投资组合的（）
A.风险性
B.收益率
C.可靠性
D.稳定性
答案：A
4.投资学的主要内容是（）
A.证券投资
B.资产定价
C.投资策略研究
D.资产配置
答案：D
二、填空题
5.投资学的基本原理是，投资者应尽可能通过正确的投资组合减少投资风险与保证投资收益，以实现____________的最大化。
答案：投资收益
6.用投资学的思想来构建投资组合，则是基于____________的理论支撑。
答案：多元化
7.投资策略的设计应充分考虑市场的____________，科学分析投资风险以达到投资的最优选择。
投资学习题及其答案
《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。
投资学第三版课后练习题含答案
投资学第三版课后练习题含答案一、选择题1.以下哪项不属于投资组合构建的步骤？A. 目标收益率的选择B. 资产的选择C. 根据资产的收益率确定资产权重D. 确定资产市场价值答案：D2.一个资产组合的收益率为3%，标准差为5%，均值为4.5%。
则根据夏普指数计算，该资产组合的风险溢价为多少？A. 0.9B. 0.3C. 0.6D. 0.4答案：C3.以下哪项不属于投资组合风险管理的方法？A. 分散化投资B. 建立资产组合C. 选择高风险资产D. 进行资产选择答案：C二、填空题1.投资的合理选择应该以投资者的______、______、______等因素为依据。
答案：财务状况、风险承受能力、投资目标2.夏普指数是评价投资组合风险调整后收益的一种指标，指标的数学表达式为______。
答案：(组合预期收益率 - 无风险利率) / 组合标准差3.整体风险分为两种，即______风险和特定风险。
答案：系统性三、计算题1.对于两种不同的资产，假设它们的回报率分别为10%和20%，其权重分别为40%和60%，则这个组合的预期回报率是多少？答案：16%解析：预期回报率 = 10% * 0.4 + 20% * 0.6 = 16%2.一个资产组合的预期收益率为10%，标准差为5%，无风险利率为3%，则根据夏普指数计算，该资产组合的夏普指数是多少？答案：1.4解析：夏普指数 = (10% - 3%) / 5% = 1.43.假设两个不同资产的预期回报率分别为8%和20%，标准差分别为10%和15%，则通过组合这两个资产，可以得到下面的资产组合：资产 A 的权重为60%，资产 B 的权重为40%。
计算这个组合的预期回报率和标准差。
答案：预期回报率为14.4%，标准差为10.5%解析：预期回报率 = 8% * 0.6 + 20% * 0.4 = 14.4%标准差= √(10%^2 * 0.6^2 + 15%^2 0.4^2 + 2 0.6 * 0.4 * 10% * 15%) = 10.5%。
投资学练习及答案要点
投资学练习及答案要点1.______是金融资产。
(d)a.债券;b.机器;c.股票;d.a和c;e.a和b2._____是基本证券的一个例子。
(e)a.长虹公司的普通股票；b.中国石油公司股票的看涨期权;c.第三世界国家的公司股票的看涨期权。
d.中央政府国债；e.a和d.3.____是金融中介。
(e)a.商业银行;b.保险公司;c.投资公司;d.信托公司;e.上述各项均恰当4._____就是场外证券交易市场的一个例子。
(c)a.拍卖市场;b.经纪人市场;c.交易商市场;d.直接搜索市场;e.上述各项均不准确5.公司股东通过________来保护自己不受管理层决策失误的侵害。
(d)a.代理议案中聘用管理层的能力;b.管理层收益投资回报上的掌控;c.举行股东大会的权力d.被其他公司全面收购的威胁;e.一股一权的议会选举原则6.发生改变当代投资环境的关键趋势整体表现在_____。
(e)a.全球化;b.证券化;c.信用增益;d.金融工程;e.上述各项均正确7.下面哪些不是货币市场工具的特征？(e)a.流动性;b.可以销售性;c.长期限;d.股金增值;e.c和d8.下面哪些不是货币市场工具？(d)a.短期国库券;b.大额可转让存款单；c.商业票据;d.长期国债;e.欧洲美元9.为满足准备金要求，银行为在美联储借的隔夜的超额保证金所支付的利率是。
(c)a.优惠利率;b.贴现利率;.c联邦基金利率;d.买入利率;e.货币市场利率10.下面哪些阐释就是恰当的？(a)a.中期国债期限可达10年;b.长期国债期限可达10年;c.中期国债期限可达10~30年。
d.中期国债可随时支取;e.短期国库券期限可达10年11.在公司破产事件中。
(d)a.股东最有可能丧失的就是他们在公司股票上的最初投资;b.普通股东在赢得公司资产索赔方面存有优先权。
c.债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余财产的赔偿d.优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权e.a和d12.面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的有效率年收益率为多少？(c)a.8.16%;b.2.04%;c.8.53%d.6.12%;e.8.42%13.下列哪些证券是货币市场工具？(d)a.中期国库券;b.长期国债;c.市政债券;d.商业票据;e.抵押债券14.公司债券的收益率为8.5%，免税的市政债券收益率为6.12%，为使纳税后的两者收益相等，你的税率应是。
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投资学练习及答案要点1. ______是金融资产。
(D)A. 债券;B. 机器;C. 股票;D. A和C;E. A和B2. _____是基本证券的一个例子。
( E )A. 长虹公司的普通股票；B. 中国石油公司股票的看涨期权;C. 第三世界国家的公司股票的看涨期权。
D. 中央政府国债；E. A和D.3. ____是金融中介。
( E )A. 商业银行;B. 保险公司;C. 投资公司;D. 信托公司;E. 上述各项均正确4._____是场外证券交易市场的一个例子。
( C )A. 拍卖市场;B. 经纪人市场;C. 交易商市场;D. 直接搜索市场;E. 上述各项均不准确5. 公司股东通过________来保护自己不受管理层决策失误的侵害。
( D )A. 代理提案中聘请管理层的能力;B. 管理层收益回报上的控制;C. 召开股东大会的权力D. 被其他公司收购的威胁;E. 一股一权的选举原则6. 改变当代投资环境的重要趋势表现在_____。
( E )A. 全球化;B. 证券化;C. 信用增益;D. 金融工程;E. 上述各项均正确7. 下面哪些不是货币市场工具的特征？( E )A. 流动性;B. 可销售性;C. 长期限;D. 股金变现;E. C和D8. 下面哪些不是货币市场工具？( D )A. 短期国库券;B. 大额可转让存款单；C. 商业票据;D. 长期国债;E. 欧洲美元9. 为满足准备金要求，银行为在美联储借的隔夜的超额保证金所支付的利率是。
( C )A. 优惠利率;B. 贴现利率;.C 联邦基金利率;D. 买入利率;E. 货币市场利率10. 下面哪些论述是正确的？( A )A. 中期国债期限可达1 0年;B. 长期国债期限可达1 0年;C. 中期国债期限可达1 0 ~ 3 0年。
D. 中期国债可随时支取;E. 短期国库券期限可达1 0年11. 在公司破产事件中。
( D )A. 股东最有可能失去的是他们在公司股票上的最初投资;B. 普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权。
C. 债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余财产的赔偿D. 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权E. A和D12. 面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的有效年收益率为多少？(C)A. 8.16% ; B . 2.04%; C. 8.53% D. 6.12%; E. 8.42%13. 下列哪些证券是货币市场工具？( D )A. 中期国库券;B. 长期国债C. 市政债券;D. 商业票据;E. 抵押债券14. 公司债券的收益率为8.5%，免税的市政债券收益率为6.12%，为使纳税后的两者收益相等，你的税率应是。
( D )A. 33%;B. 72%;C. 15%;D. 28%;E. 条件不足难以回答15. 在购买新发行的股票。
( A)A. 二级市场;B. 一级市场;C. 投资银行家的帮助下;D. A和B;E. B和C.16. 二级市场包括。
( E )A. 沪深证券交易所交易市场;B. 柜台交易市场;C. 网上交易市场;D. A、B;E. A、B、C;17. 买卖股票的成本包括。
( E )A. 经纪人的佣金;B. 交易商的询价差;C. 投资者被迫作出的价格让步;D. A、B;E. A、B、C.18. 假设你用保证金从你的经纪人处以每股70美元购买了200股XYZ股票。
如果初始保证金是5 5%，你从你的经纪人处借了多少钱？ ( E)A. 6000美元;B. 4000美元;C. 7700美元;D. 7000美元;E. 6300美元19. 下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？( C )A. 基金以资产净值赎回股份;B. 基金为投资者提供专业管理;C. 基金保证投资者的收益率;D. B;E. A、B20. 下列哪种关于封闭型共同基金的说法是错误的？( B )A. 基金大量投资于一些股票;B. 基金以净值赎回股份;C. 基金为投资者提供专业管理D. A;E. 上述各项均不准确21. 下列哪种是共同基金对于投资者的作用？( E )A. 保存和管理记录;B. 分散化和可分性;C. 专业管理;D. 降低交易成本;E. 上述各项均正确22. 共同基金的年终资产为457000000 美元，负债为17000000美元。
如果基金在年终有24300000股，那么共同基金的净资产价值是多少？( A )A. 18.11美元B. 18.81美元;C. 69.96美元;D. 7.00美元;E. 181.07 美元23. 封闭基金的投资者在需要变现时必须_____。
( A )A. 通过经纪人卖出股份;B. 以净资产价格的一个折扣卖给发行者;C. 以净资产价格的一个溢价卖给发行者;D. 以净资产价格卖给发行者;E. 持有股份到到期时24. 共同基金的管理费用和其他费用包括_______。
( E)A. 前端费用;B. 撤离费;C. 12b-1费用;D. A、B;E. A、B、C25. 华厦成长基金在2003年1月1日的NAV是每股17.5元，同年12月31日，基金的NAV是19.47元，收入分红是0.75元，资本利得分红是1.00元，不考虑税收和交易费用的情况下，投资者这一年的收益率是多少？( D)A. 11 . 26% ;B. 15.54%;C. 16.97%D. 21.26%;E. 9.83%.26. 2003年1月1日，科讯基金的NAV是每股37.25元，同年12月31日，基金的年收益率为17.3%，收入分红是1.14元，资本利得分红是1.35元，不考虑税收和交易费用，年终的NAV是多少？( A )A. 41.20元;B. 33.88元;C. 43.69元d.D.42.03元;E. 46.62元27. 如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是多少？( B )A. 1% ;B. 9%;C. 20%;D. 15%;E. 上述各项均不准确29. 下列哪一个叙述是正确的？( B )I. 实际利率由资金的供给和需求决定; II. 实际利率由预期通货膨胀率决定III. 实际利率受联储影响; IV. 实际利率等价于名义利率加上预期通货膨胀率A. 只有I、II;B. 只有I、III;C. 只有III、IVD. 只有II、III;E. I、II、III、IV30. 股票的HPR(持有期回报率)等于_____( B )A. 持有期资本利得加上通胀率;B. 持有期资本利得加上红利;C. 当期收益加上红利D. 红利加上风险溢价;E. 股价变化31. 国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？( B)A. 愿意，因为他们获得了风险溢价;B. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价C. 不愿意，因为风险溢价太小;D. 不能确定;E. 以上各项均不准确32. 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？( C )A. 他们只关心收益率;B. 他们接受公平游戏的投资C. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D. 他们愿意接受高风险和低收益;.E. A和B33. 下列哪一个是正确的？ ( C )I. 风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资; II. 风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产III. 风险厌恶的投资者只通过风险来评;价风险资产;I V. 风险喜好者不参与公平游戏A. 只有I;B. 只有II;C. 只有I和II;D. 只有II和IIIE. 只有II、III和IV34. 在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？ ( C)A. 它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹B. 它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹C. 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹D. 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹E. 以上各项均不准确35. 在收益-标准差坐标系中，下列哪一项是正确的？ (纵坐标轴代表收益，横坐标轴代表标准差)。
( D)I. 投资者个人的无差异曲线可能相交; II. 无差异曲线的斜率是负的III. 在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大;IV. 两个投资者的无差异曲线可能相交A. 只有I、II.B. 只有II、IIIC. 只有I、IV;D. 只有III、IVE. 以上各项均不准确36. 一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2) 2。
A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？( D)A. 5;B. 6;C. 7 ;D. 8;E. 以上各项均不准确37. 根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他？( A )A. E(r) = 0.15；标准差= 0.2;B. E(r) = 0.1；标准差= 0.2C. E(r) = 0.1；标准差= 0.25;D. E(r) = 0.15；标准差= 0.25E. 没有一项优于其他37. 考虑一个风险资产组合A，预期收益0 .15，标准差0.15，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也在相同的无差异曲线上？ (C )A. E(r) = 0 .15；标准差= 0.2;B. E(r) =0.15；标准差= 0.1C. E(r) = 0.1；标准差= 0.1;D. E(r) = 0.2；标准差= 0.15E. E(r) = 0.1；标准差= 0.238. 使用下列信息根据上面的效用函数，你将选择下列哪项投资？( C)A. 1;B. 2;C. 3;D. 4;E. 不能从所给的信息中得出39. 下列有关套期保值(又称对冲策略)的哪个说法是正确的？( C )A. 套期保值是向一个现存的投资组合中添加证券以增加整个组合的收益B. 套期保值是投资者使用的策略用来增加组合的风险和收益C. 套期保值是投资者使用的策略用来减少组合的风险D. 套期保值是一种用来增加组合波动性的策略E. 以上各项均不准确40. 你是一个风险厌恶的投资者，资产组合A的期望收益是12%，标准差是18%；资产组合B 的标准差是21%，并且年终有概率相等的可能现金流84000元和144000元。
B 的价格为多少时，A与B是无差异的？( A )A. 100000元;B. 101786元;C. 84000 元;D. 121000元;E. 以上各项均不准确41. 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，_______效用。
( E )A. 当收益率增加时减少;B. 当标准差增加时减少C. 当方差增加时减少;D. 当方差增加时增加E. 当收益率增加时增加42. 资本配置线可以用来描述。