金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编2
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编2(总分：50.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：2，分数：4.00)1.在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：( )(中国人民大学2012真题)（分数：2.00）A.在过去一年中对新产品的研发费用B.未来每年新计提的折旧C.已承诺的增加的红利D.以上都不考虑√解析：解析：A是沉默成本，B是非付现项目，c是公司财务安排。
2.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。
设定折现率为12％，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元、(A／P，12％，10)=0．177；乙方案的净现值率为一15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％，最优的投资方案是( )。
(南京大学2012真题)（分数：2.00）A.甲方案√B.乙方案C.丙方案D.丁方案解析：解析：甲方案的净现值为1 000万元，已经无需计算。
乙方案的净现值率为一15％，说明净现值为负。
丙方案经计算净现值为890．65万元。
丁方案内部收益率为10％，说明在12％的折现率下丁方案的净现值为负。
二、名词解释(总题数：4，分数：8.00)3.回收期(华南理工大学2014真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资相等所需要的时间。
它代表收回投资所需要的年限。
回收年限越短，方案越有利。
)解析：4.资本预算(中南财经政法大学2012真题；南京财经大学2012真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而做出的资本支出计划。
它是综合反映建设资金来源与运用的预算。
通常来说，一个完备的资本预算过程应该经历以下几个步骤：①寻求并发现投资机会；②数据收集；③评估并做出投资决策；④对已决策项目进行再评估和调整。
资本预算是财务经理的首要工作职责，是财务经理提高所有者权益价值最直接的手段。
)解析：5.内部收益率(IRR)(复旦大学2016真题；对外经济贸易大学2013真题；中南财经政法大学2012真题) （分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：内部收益率(IRR)法是用内部收益率来评价项目投资财务效益的方法。
所谓内部收益率，就是使得项目流入资金的现值总额与流出资金的现值总额相等的利率，换言之就是使得净现值(NPV)等于零时的折现率。
)解析：6.修正的内部报酬率(华东师范大学2013真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：修正的内部报酬率指在一定贴现率的条件下，将投资项目的未来现金流入量按照一定的贴现率(再投资率)计算至最后一年的终值，再将该投资项目的现金流入量的终值折算为现值，并使现金流入量的现值与投资项目的现金流出量达到价值平衡的贴现率。
)解析：三、计算题(总题数：12，分数：24.00)7.某公司正对一项投资项目进行评估。
该项目的周期为3年，每年年末的预期现金流量为5 000万元，项目期初的一次性投资支出为1．3亿元。
当前市场的无风险利率为2％，市场风险溢价为4％，项目的贝塔值系数为1．5，请分析该公司是否应该接受该项目。
(华东师范大学2013真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：r=2％+1．5×4％=8％ NPV=一=一144．52 所以拒绝项目。
)解析：8.已知目标公司息税前经营利润为3 000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1 000万元，增量营运资本400万元，所得税率30％。
计算该目标公司的运用资本现金流量。
(南京航空航天大学2013真题) （分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：3 000×(1—30％)+500—1 000—400=1 200万元)解析：9.某产品项目初始投资为60万元，产品的市场规模为70万件，公司占份额位10％，该产品单价20元，可变成本10元，年固定成本10万元(不包括折旧)，税率为20％，投资者要求回报率10％，项目投资期2年，直线折旧法，不考虑残值。
求：(1)该项目的净现值； (2)财务盈亏平衡点。
(复旦大学2013真题) （分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：(1)①CF 0 =一60 ②Q=70×10％=7 CF 1 =CF 2 =NI+D =P[7×(20—10)一10—30]×(1—20％)+30 =54 ③NPV=一60+54×(1／1．1+1／1．1 2 ) =33．72 (2)Q r=[10×(1—20％)一30×20％+60／(p／a，2，10％)]／[(20一10)×(1—20％)] =4．57(本题单位均为万))解析：10.根据项目A和B计算项目A和项目B的回收期 (2)假设必要回报率为5％，请用NPV法则判断，哪个项目可以接受。
(深圳大学2013真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：(1)项目A的回收期：项目B的回收期为：(2)必要回报率为5％，则有A的净现值为：NPV A=一2300+ =465．47美元B的净现值为：NPV B=一2 =411．43美元)解析：11.某公司的资本成本为12％，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：初期投资成本1 000元，第一年末净现金流入300元，第二年末300元，第三年末和第四年末都是400元。
在不考虑通货膨胀率的情况下，该项目的净现值最多是多少?(厦门大学2013真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：NPV=一=45．9345 93元)解析：12.你有一项投资在1年后付给你200美元，2年后付给你400美元，3年后付给你600美元，以及4年后付给你88美元，从类似的投资中，你可以赚取12％的报酬，那么，你最多应该为该项投资支付多少钱呢?(青岛大学2012真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：根据净现值法，最多付的钱数应该恰好使得NPV为0， 0=NPC=C 0 + C i／(1+r) i因此为了该项投资，最多只可付980．44美元。
)解析：13.D食品公司正考虑一个新项目的可行性，项目初始投资额为160万元，预计项目寿命为期10年，期末无残值。
每年的广告费用预计为15万元，单位产品成本2元，预期售价每件6元，假设折现率为10％，公司所得税25％。
试分别计算该项目会计盈亏均衡点和净现值盈亏平衡点。
(上海财经大学2012真题) （分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：假设盈亏平衡点为x，则：(6—2)×(1—0．25)×10=1 600 000+150 000 x=58 333．33假设净现值平衡点是y=1 600 000+150 000．y=94 934．81 因此净现值平衡点为94 935件每年。
)解析：14.Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益，该项目的生命周期预计为5年。
公司在3年前已经以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元；如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资1 500万元。
根据即期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12％。
Y公司的所得税率为25％。
该投资项目需要初始(即0期)净营运资本额为90万元。
(1)计算该项目在0期的现金流。
(2)新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法。
在项目结束时(即第五年末)，出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。
(3)预计该项目每年将产生固定成本(折旧除外)40万元。
每年单位产品的价格为10 000元，销售数量为12 000单位，单位可变生产成本为9 000元，该项目每年的(税后)经营现金流量是多少? (4)由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险要高，因此管理层次决定将该项目的资本成本向上调高2％。
计算该项目的净现值。
(中国人民大学2012真题)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：(1)0期现金流：一1 500一90一650=一2 240万元(2)每年折旧额：=187．5万元 5年后厂房的账面价值： 187．5×3=562．5万元 5年后厂房的税后残值为：500+(562．5—500)×0．25=515．625万元 (3)该项目的经营性现金流为：[12 000×(10 000—9 000)一400 000]×(1一0．25)+1 875 000×0．25=9 168 750元 (4))解析：15.5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为15年的卡车，每辆价格为150 000p己，目前这些旧车还能继续使用10年时间，期末残值为0。
[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(资本预算)模拟试卷2.doc
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四、简答题
26假定某项目具有常规型现金流量，且NPV为正值。你对它的回收期、获利能力指数和IRR，能做何判断?请解释。
[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合（资本预算）模拟试卷2
一、单项选择题
1投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( )。
（A）净现值法
（B）现值指数法
（C）内含报酬率法
（D）平均报酬率法
2对投资项目的内含报酬率的大小不产生影响的因素是( )。
（A）投资项目的原始投资
（B）投资项目的现金流量
（D）净现值等于零
5在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。
（A）净现值
（B）静态投资回收期
（C）投资报酬率
（D）年平均报酬率
6用内含报酬率评价项目可行的必要条件是( )。
（A）内含报酬率大于贴现率
（B）内含报酬率小于贴现率
（C）投资项目的寿命期
（D）投资项目设定的贴现率
3企业投资10万元购入一台设备，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利2．5万元，则投资回收期为( )。
（A）3年
（B）5年
（C）4年
（D）6年
4项目投资方案可行的必要条件是( )。
（A）净现值大于或等于零
（B）净现值大于零
（C）净现值小于零
金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题单项选择题1．(上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况B．该指标未考虑货币时间价值因素C．该指标未利用现金流量信息D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷正确答案：A解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。
知识模块：资本预算2．(中山大学2017)以下哪个不是净现值法的优点( )。
A．考虑了资金的时间价值B．考虑了项目计算期的全部净现金流量C．考虑了投资风险D．可从动态上反映项目的实际投资收益率正确答案：D解析：NPV法则唯一的弱点就是不能揭示投资项目的实际收益率是多少。
知识模块：资本预算3．(中山大学2017)某投资方案贴现率为16％时，净现值为612，贴现率为18％时，净现值为－3．17，则该方案的内部收益率为( )。
A．14．38％B．18．42％C．17．32％D．19．53％正确答案：C解析：内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率。
设内含报酬率为x，使用插值法可得：(18％－16％)／(18％－x)=(－3．17－6．12)／(－3．17－0)解得x=17．32％。
知识模块：资本预算4．(南京航空航天2014)若净现值为负数，表明该投资项目( )。
A．投资报酬率不一定小于0，也有可能是可行方案B．为亏损项目，不可行C．投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D．投资报酬率小于0，不可行正确答案：C解析：内部收益率是指投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时的折现率，用公式表示为：观察公式可知，当折现率R大于IRR时，NPV会小于零。
可见，净现值为负，该投资项目的内部收益率小于必要报酬率，方案不可行，但不表明亏损或内部报酬率小于零。
金融硕士MF金融学综合(金融监管、公司财务概述、财务报表分析)
金融硕士MF金融学综合（金融监管、公司财务概述、财务报表分析）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 4. 名词解释 5. 计算题 6. 简答题7. 论述题9. 案例分析题单项选择题1．(复旦大学2011)以下不属于金融抑制内容范围的是( )。
A．金融市场不健全B．金融产品单调C．金融监管D．金融贷款额度管理正确答案：C解析：金融抑制是指一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻滞着经济的成长与发展。
选项A和B是金融抑制的表现，选项D是金融抑制的手段。
金融监管的主要目的维持金融业健康运行的秩序，不能简单的归入金融抑制的范畴。
知识模块：金融监管2．(对外经贸2012)银行监管对银行进行的骆驼评级，主要评估包括资本充足率、资本质量、管理、盈利、流动性和( )六个方面。
A．安全性B．经营的稳健性C．对市场风险的敏感度D．信息披露程度正确答案：C解析：从1991年开始，美国联邦储备委员会及其他监管部门对骆驼评价体系进行了重新修订。
增加了第六个评估内容，即市场风险敏感度，主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化，对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。
知识模块：金融监管3．(对外经贸2016)巴塞尔协议的核心内容是通过资本金管理来控制金融风险，下列( )是国际金融危机后的《巴塞尔协议Ⅲ》中被明确纳入风险管理框架之中的。
A．信用风险B．市场风险C．流动性风险D．操作风险正确答案：C解析：《巴塞尔协议Ⅲ》中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。
目前我国对于银行业流动性比率的监管，已经存在一些较为明确的指标要求，如要求存贷比不能超过75％，流动性比例大于25％，核心负债依存度大于60％，流动性缺口率大于一10％，以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比，超额存款准备金制度等，这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。
金融硕士MF金融学综合(商业银行)历年真题试卷汇编2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（商业银行）历年真题试卷汇编2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．商业银行吸收存款，必须考虑( )。
(上海财经大学2012真题)A．加强吸收活期存款，以降低资金成本B．加强吸收储蓄存款，以降低体系内通货膨胀压力C．定期存款利率弹性大于活期存款，所以前者利率较高D．活期存款的提款风险显著低于定期存款正确答案：A解析：活期存款虽然需要有较高比例的准备金，但同时它的成本更低。
知识模块：商业银行2．以下不属于贷款风险五级分类管理中的类型的是( )。
(中国人民大学2012真题)A．正常B．次级C．不良D．损失正确答案：C解析：商业银行应至少将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良贷款。
知识模块：商业银行3．下列不属于商业银行现金资产的是( )。
(中国人民大学2012真题) A．库存现金B．准备金C．存放同业款项D．应付款项正确答案：D解析：应付款项是一项负债。
知识模块：商业银行4．商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是( )。
(中国人民大学2012真题)A．国家风险B．信用风险C．利率风险D．汇率风险正确答案：B解析：也称为违约风险。
知识模块：商业银行5．银行监管指标不能反映银行流动性风险状况的是( )。
(清华大学2017真题)A．流动性覆盖率B．流动性比例C．拨备覆盖率D．存贷款比例正确答案：C解析：A项，流动性覆盖率旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，并通过变现这些资产来满足未来30日的流动性需求。
流动性覆盖率=优质流动性资产储备／未来30日的资金净流出量B项，流动性比率是最常用的财务指标，它用于测量企业偿还短期债务的能力。
其计算公式为：流动性比率=流动资产／流动负债，其计算数据来自于资产负债表。
2012年浙江财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2012年浙江财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的( )。
A．安全性B．流动性C．收益性D．风险性正确答案：B解析：流动性的定义是金融工具转变为现金的难易程度和所花费的成本。
2．大额可转让定期存单的发行使商业银行引入了哪种经营策略?( )。
A．负债管理B．资产管理C．全方位满意服务管理D．资产负债综合管理正确答案：C解析：大额可转让存单，本身是商业银行的存贷款业务。
可以转让之后，等于说提高了存单的流动性，方便了储蓄者。
因此是全方位满意服务管理。
3．由地方政府和地方政府机构所发行的债券是：( )。
A．地方债B．国债C．金融债D．企业债正确答案：A解析：根据定义，由地方政府和地方政府机构所发行的债券是地方债。
4．我国同业拆借市场利率的英文简称是：( )。
A．HIBORB．LIBORC．CHIBORD．SHIBOR解析：①HIBOR(Hongkong InterBank Offered Rate)，是香港银行同行业拆借利率。
②伦敦同业拆借利率(UBOR)，LIBOR是英文London InterBank Offered Rate 的缩写，即伦敦银行同业拆放利率。
③即中国银行间同业拆借利率(China．Interbank Offered Rate)，1996年中央银行推出，以各银行同业拆借实际交易利率的加权平均值来确定。
④Shibor全称是“上海银行间同业拆放利率”(Shanghai Interbank Offered Rate，SHIBOR)，被称为中国的LIBOR(London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆放利率)。
5．中国发挥“最后贷款人”职责的银行是：( )。
A．中国工商银行B．中国银行C．中国人民银行D．中国开发银行正确答案：C解析：中国人民银行是中国的央行，拥有“银行的银行”之称，发挥着“最后贷款人”的职责。
2018年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年清华大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题10. 综合题单项选择题1．如果存款准备金率增加，货币乘数将会( )。
A．增加B．减少C．不变D．不确定正确答案：B解析：狭义货币乘数公式为：m1=分别对上式的rd和e求一阶偏导可知，货币乘数与这两个变量均呈反向关系。
如果存款准备金率上升，则货币乘数减少。
2．货币主义者通常认为( )。
A．通货膨胀会导致货币超发B．改变货币供应的增长率能影响通货膨胀C．金融创新能够提升货币政策有效性D．以上说法都不对正确答案：B解析：根据货币主义理论，货币供应量的变动是导致物价水平和经济活动变动的最根本原因，货币供给过多才是造成通货膨胀的唯一原因。
选项A弄反了通货膨胀与货币超发之间的因果关系。
货币主义认为货币供给是外生的，金融创新会减弱货币政策的有效性，C选项错误。
3．真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点?( )A．费雪效应B．货币中性理论C．货币数量论D．购买力平价理论正确答案：A解析：费雪效应认为，在货币是中性的长期中，货币增长的变动并不会影响真实利率。
由于真实利率不受影响。
所以名义利率必然根据通货膨胀率的变动进行一对一的调整。
货币中性理论中的主要观点是货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响，并没有对真实利率的阐述。
4．中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施?( )A．卖出长期政府债券B．购买长期政府债券C．购买MBS或其他证券D．以上措施都不能采取正确答案：A解析：央行为了刺激经济，拉动消费，一般会向市场注入流动性，降低资金的使用成本。
选项A明显是资金回笼的操作。
5．长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明( )。
A．量化宽松货币政策有一定效果B．货币政策并非总能奏效C．利率目标应该比货币供应目标更要好D．只有财政政策能促进经济增长正确答案：B解析：货币政策并非总能奏效，影响货币政策效力的因素有：(1)货币政策时滞；(2)合理预期因素的影响；(3)其他因素的影响：客观经济条件、政治因素等。
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编及答案(一)
金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编一、选择题1.若甲公司股值从10元上升到25元，乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。
现在估计乙公司明年股票价值上升150％以上。
请问这是什么经济学行为?( )(复旦大学金融4312017年)（A）心理账户（B）历史相似性（C）代表性启发式思维（D）锚定效应2.某公司负债2 000万元，股权账面价值4 000万元，股权市场价值8 000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为( )。
(清华大学金融学综合2015年) （A）50％（B）40％（C）33．33％（D）25％3.下面哪一项不属于中央银行的负债?( )(清华大学金融学综合2015年)（A）ZF在央行的存款（B）储备货币（C）外汇储备（D）金融性公司在央行的存款4.假设一个公司的资本结构由2 000万元的股权资本和3 000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15％，债权资本的融资成本是5％，同时假设该公司税率是40％，那么该公司的加权平均资本成本(WACC)是多少?( )(清华大学金融学综合2015年)（A）7．8％（B）9％（C）10％（D）6％5.根据有效市场假定( )。
(清华大学金融学综合2015年)（A）贝塔系数大的股票往往定价过高（B）贝塔系数小的股票往往定价过高（C）阿尔法值为正的股票，正值会很快消失（D）阿尔法值为负的股票往往会产生低收益6.假设美国共同基金突然决定更多地在加拿大投资，那么( )。
(清华大学金融学综合2015年)（A）加拿大净资本流出上升（B）加拿大国内投资增加（C）加拿大储蓄上升（D）加拿大长期资本存量降低7.哪个国际金融机构成立的初始目的是帮助第二次世界大战后国家重建?( ) （A）世界银行（B）世界货币基金组织（C）关税及贸易总协定（D）其他8.( )更能聚沙成塔，续短为长?（A）银行票据比股票市场（B）股票市场比银行票据（C）资本市场比货币市场（D）货币市场比资本市场9.当再贴现率降低时，( )。
金融硕士MF金融学综合(利息与利率)历年真题试卷汇编2
金融硕士MF金融学综合（利息与利率）历年真题试卷汇编2(总分：60.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：6，分数：12.00)1.以下几个中收益率最高的是( )。
(复旦大学2013真题)（分数：2.00）A.半年复利利率10％B.年复利利率8％C.连续复利利率10％√D.年复利利率10％解析：解析：在年化利率相等的情况下，连续复利收益率最高。
2.一项100万元借款，借款期限为5年，年利率10％，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高( )。
(上海财经大学2012真题)（分数：2.00）A.5％B.0．4％C.0．25％√D.0．35％解析：解析：每半年付息一次，因此年实际收益率比名义利率高：(1+0．05) 2一(1+0．1)=0．002 5。
3.以下哪个假设是流动性溢价理论在纯粹预期理论基础上的拓展( )。
(中国人民大学2012真题)（分数：2.00）A.投资者机构偏好B.期限的风险补偿√C.不同期限债券的替代性差D.投资者具有不同预期解析：解析：流动性溢价理论比预期理论的拓展在于人们偏好流动性较强的短期资产，因此长期资产需要有风险补偿。
4.下列$1 000面值的一年期债券中，哪一种的到期收益率最小?( )。
(中山大学2012年真题)（分数：2.00）A.售价$900，票息率为5％的债券B.售价$1 000，票息率为10％的债券√C.售价$950，票息率为8％的债券D.售价$1 000，票息率为12％的债券解析：解析：分别计算，售价$900，票息率为5％的债券：=16．7％，售价$950，票息率为8％的=13．7％5.公司将一张面额为10 000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行的年贴现率为5％，银行应付金额为( )。
(上海财经大学2013真题)（分数：2.00）A.125B.150C.9 875 √D.9 800解析：解析：应付金额为10 000×(1一0．05×1／4)=9 875。
金融硕士MF金融学综合(资本预算)模拟试卷2
金融硕士MF金融学综合（资本预算）模拟试卷2(总分：82.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：8，分数：16.00)1.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( )。
（分数：2.00）A.净现值法√B.现值指数法C.内含报酬率法D.平均报酬率法解析：解析：不管是什么情况，NPV(争现值)法一般都是最佳方法。
2.对投资项目的内含报酬率的大小不产生影响的因素是( )。
（分数：2.00）A.投资项目的原始投资B.投资项目的现金流量C.投资项目的寿命期D.投资项目设定的贴现率√解析：解析：投资项目设定的贴现率是最后用来做决策的，所以对投资项目内含的报酬率不产生影响。
3.企业投资10万元购入一台设备，预计使用年限为10年，无残值。
设备投产后预计每年可获得净利2．5万元，则投资回收期为( )。
（分数：2.00）A.3年B.5年C.4年√D.6年解析：解析：10／2．5=4(年)，所以投资回收期为4年。
4.项目投资方案可行的必要条件是( )。
（分数：2.00）A.净现值大于或等于零√B.净现值大于零C.净现值小于零D.净现值等于零解析：解析：因为题目要求是必要条件，而不是充分条件，所以净现值大于或者等于零。
5.在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。
（分数：2.00）A.净现值√B.静态投资回收期C.投资报酬率D.年平均报酬率解析：6.用内含报酬率评价项目可行的必要条件是( )。
（分数：2.00）A.内含报酬率大于贴现率B.内含报酬率小于贴现率C.内含报酬率大于或等于贴现率√D.内含报酬率等于贴现率解析：解析：因为题目要求是必要条件，所以内含报酬率可以等于贴现率。
7.下列表述不正确的是( )。
（分数：2.00）A.净现值大于零时，说明该投资方案可行B.净现值为零时的贴现率即为内含报酬率C.净现值是特定方案未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的差额D.净现值大于零时，现值指数小于1 √解析：解析：净现值大于零时，现值指数应该大于1。
金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题7. 判断题单项选择题1．在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：( )(中国人民大学2012真题)A．在过去一年中对新产品的研发费用B．未来每年新计提的折旧C．已承诺的增加的红利D．以上都不考虑正确答案：D解析：A是沉默成本，B是非付现项目，c是公司财务安排。
知识模块：资本预算2．某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。
设定折现率为12％，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元、(A ／P，12％，10)=0．177；乙方案的净现值率为一15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％，最优的投资方案是( )。
(南京大学2012真题)A．甲方案B．乙方案C．丙方案D．丁方案正确答案：A解析：甲方案的净现值为1 000万元，已经无需计算。
乙方案的净现值率为一15％，说明净现值为负。
丙方案经计算净现值为890．65万元。
丁方案内部收益率为10％，说明在12％的折现率下丁方案的净现值为负。
知识模块：资本预算名词解释3．回收期(华南理工大学2014真题)正确答案：回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资相等所需要的时间。
它代表收回投资所需要的年限。
回收年限越短，方案越有利。
涉及知识点：资本预算4．资本预算(中南财经政法大学2012真题；南京财经大学2012真题)正确答案：资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而做出的资本支出计划。
它是综合反映建设资金来源与运用的预算。
通常来说，一个完备的资本预算过程应该经历以下几个步骤：①寻求并发现投资机会；②数据收集；③评估并做出投资决策；④对已决策项目进行再评估和调整。
资本预算是财务经理的首要工作职责，是财务经理提高所有者权益价值最直接的手段。