期货投资入门基础知识共67页文档
期货基础知识培训资料共40页
海通期货责任有限公司
9
国内期货市场
国内期货市场
上海期货交易所
大连商品交易所
郑州商品交易所
中国金融交易所
海通期货责任有限公司
10
期货交易所合约商品
上海期货交易所
大连商品交易所
----铜、铝、锌、铅、橡胶、黄金、 ----大豆A、大豆B、豆粕、玉米、
燃料油、螺纹、线材共9个商品
豆油、塑料、PVC、棕榈油、焦炭
海通期货责任有限公司
1
期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。
• 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没
期货的定义
• 期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定 地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。
• ---期货是相对现货而言的
• ---期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易， 也就是合同的相互转让。
• ---期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是 要兑现合同进行现货交割的。
杠 杆 机 制
无 负 债 结 算
机
制
制
度
海通期货责任有限公司
6
期货交易基本特征说明
• 一、合约标准化：期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所 规定好，具有标准化的特点。
• 二、交易集中化：期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实 行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交 易，只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易。
期货基础知识(完整版)
远期交易 非标准化合约
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
大户持仓报告制度主要指当投资者的持仓量达到交 易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所 报告。 目的：防范操纵市场价格和防止风险过度集中。
交割制度
期货合约有到期日，不能无限期持有。 （这点与股票不同）那么，合约到期时，交 易双方通过进行物权转移或现金差价结算的 方式来了结到期未平仓合约的过程就是交割。
期货市场的功能 规避风险 价格发现 期货交易方式 套期保值 套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。 标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
做多—先买后卖
以6月沪铜为例： 开仓价：60000 平仓价：70000 保证金比率：13％ 1手＝5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货上称为 做多。 计算结果如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5 ＝60000×13％×1×5＝39000（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5 ＝（70000－60000）×1×5＝50000（元） 资金回报＝50000÷39000＝1.28（倍）
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)
期货入门基础知识目录期货概述 (1)期货市场的基本特点与功能 (5)期货市场的组织结构 (6)期货的套期保值 (7)期货市场的赢利方式 (10)如何做个成功的期货投资者 (13)期货市场的投资理念 (16)股指期货基础知识 (16)沪深300指数期货投资要点 (22)附录 (26)期货入门基础知识1期货交易概述1.1概念（一）期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。
广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。
大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
（二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动（三）期货交易的特点：① 保证金制度。
利用杠杆原理以小博大。
② 双向交易制度。
可以买涨，可以抛空，涨跌都有获利的机会。
③ T ＋0的交易结算制度。
当天可以多次买入或卖出。
④ 信息公开及时。
投资者均在同一起跑线上。
（四）期货的分类(如表1:)（五）期货与现货远期合同的区别1、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。
2、 期货交易在期货交易所内公开进行，而远期契约交易没有固定的交易场所，交易内容一般不会公开。
3、 期货交易的保证金比例固定，而远期契约交易的保证金有双方自行商议。
4、 期货交易由期货交易所负责结算，只有价格风险；而远期交易有价格与信用双重风险。
5、 期货交易可以实际交割，也可平仓；而远期契约确定后，不可以平仓，只能交割。
（六）期货投资与股票投资的区别1、 股票交易是产权转移，而期货交易是风险的转移。
期货 商品期货 农产品期货 金属期货(基础金属期货、贵金属期货) 能源期货 金融期货 外汇期货 利率期货(中长期债券期货、短期利率期货) 股指期货期货入门基础知识2、股票可以长期持有，而期货则有月份的限制，到期必须实物交割，交割结束后合约取消。
期货基础知识入门
期货交易的特征 1、期货交易的双向性。 2、期货交易的杠杆作用。 3、实行“T+0”结算 。 4、期货交易的费用低。 5、交易便利。 6、信息公开、交易效率高。 7、合约的履约有保证 。
期货交易与现货交易的区别 1、买卖的直接对象不同 。 2、交易的目的不同。 3、交易方式不同。 4、交易场所不同。 5、保障制度不同。 6、商品范围不同。 7、结算的方式不同。
期货交易与股票交易的区别 1、买卖方式不同；（做空机制） 2、杠杆比例不同； 3、市场透明度不同； 4、交易速度不同；（T+0和T+1） 5、手续费率不同。
三、期货合约
什么是期货合约 期货合约是期货交易的买卖对象或 标的物，是由期货交易所统一制定的， 规定了某一特定的时间和地点交割一定 数量和质量商品的标准化合约。期货价 格则是通过公开竞价而达成的。
基本面分析
基本因素分析法是通过分析期货商品 的供求状况及其影响因素，来解释和预 测期货价格变化趋势的方法。
期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货 价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响 其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响， 因而也必然会对期货价格产生重要影响。所以，通过 分析商品供求状况及其影响因素的变化，可以帮助期 货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。 在现实市场中，期货价格不仅受商品供求状况的影响， 而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因 素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机 因素、心理预期等。因此，期货价格走势基本因素分 析需要综合地考虑这些因素的影响。
期货基础知识入门
金期投资管理有限公司 赵克山
内容提要
一、期货市场 二、期货交易 三、期货合约 四、套期保值 （后面讲） 五、投机交易 六、套利交易 （后面讲） 七、如何交易 八、期货结算 九、期货交割 十、风险控制 十一、资金管理 十二、交易策略（后面讲） 十三、期货术语
期货知识培训--基础篇
为交易所提供结算服务。 组成形式：
结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算 会员； 结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一 部分财力雄厚者才成为结算会员； 结算所独立于交易所之外，成为完全独立的结 算所。
期货结算机构
作用：
负责期货合约买卖的结算 承担期货交易的担保 监督实物交割 公布市场信息
入金
本地个人户入金可采取银期转帐方式，最低入金额 5万元人民币。目前本公司银期转帐开通银行：建 设银行与工商银行。银期转帐办理流程： 1、期货投资者持身份证原件到省内任一建行或工 行网点申办个人存折和储蓄卡。 2、期货投资者持身份证、存折、储蓄卡到本公司 办理开户手续，并签订《活期储蓄帐户与期货资金 帐户转帐协议书》，本公司建立期货资金账户与银 行个人账户对应关系。 3、银期转帐协议签署后的第一个工作日，本公司 将分配给客户初始交易密码与资金密码，客户使用 初始密码登录本公司网上交易系统，通过网上交易 系统入金。
期货交易所
定义：
专门进行期货合约买卖的场所，是为期货交 易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈 利机构。 分类：
性质（营利性和非营利性） 组织形式（会员制和公司制）
中国的交易所：
我国的三家期货交易所实行会员制，即由会 员共同出资联合组建。由中国证监会直接领 导。
期货交易所
作用：
发现价格
期货价格能比较准确、全面的反映真实的供求 变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。 期货市场产生以后，生产经营者依据期货市场 上商品的期货价格进行决策。 对经济的稳步发展起到了不可低估的作用。
期货市场在宏观经济中的作用
期货基础知识
第一节期货市场的形成和发展什么是“期货”？这是人们学习研究和实际参与期货市场时首先会提出的一个问题。
要对期货建立起正确的认识，就必须从源头上了解期货交易和期货市场。
一、期货市场的形成一般认为，期货交易萌芽于欧洲。
早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。
在此基础上，签订远期合同的雏形产生。
在农产品收获以前，商人往往先向农民预购农产品，等收获以后，农民再交付产品，这就是国外原始的远期交易。
中国的远期交易同样源远流长，早在春秋时期，中国商人的鼻祖朱公蠡就开展了远期交易。
随着交通运输条件的改善和现代城市的兴起，远期交易逐步发展成为集中的市场交易。
英国的商品交换发育较早，国际贸易也比较发达。
公元 1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会，商人可以随时把货物运进或运出英国，从此开启了英国的国际贸易之门。
在交易过程中，出现了商人提前购买在途货物的做法。
具体过程是：交易双方先签订一份买卖合同，列明货物的品种、数量、价格等，预交一笔订金，待货物运到时再交收全部货款和货物，这时交易才告完成。
随着这种交易方式的进一步发展，买卖双方为了转移价格波动所带来的风险，牟取更大的收益，往往在货物运到之前将合同转售，这就使交易进一步复杂化。
后来，来自荷兰、法国、意大利和西班牙等国的商人还组成了一个公会，对会员买卖的合同提供公证和担保。
期货交易萌芽于远期现货交易。
从历史发展来看，交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。
较为规化的期货市场在 19世纪中期产生于美国芝加哥。
19世纪三四十年代，芝加哥作为连接中西部产粮区与东部消费市场的粮食集散地，已经发展成为当时全美最大的谷物集散中心。
随着农业的发展，农产品交易量越来越大，同时由于农产品生产的季节性特征、交通不便和仓储能力不足，农产品的供求矛盾日益突出。
期货基础知识详解讲课文档
套利机制
❖ 实物交割制度
❖注意：期货合约不能无限期持有
第十二页，共272页。
大户持仓报告制度
❖ 当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告 标准的，应向交易所报告。
第十三页，共272页。
❖ 我国期货交易所的大户报告制度规定： 第一，当会 员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其 规定的投机头寸持仓限量80％以上(含本数)时，会员或
期货基础知识详解
第一页，共272页。
期货的几个制度要点：
❖ 保证金制度 ❖ 每日无负债结算制度 ❖ 强行平仓制度 ❖ T+0制度 ❖ 实物交割制度 ❖ 涨跌停板制度
第二页，共272页。
保证金制度是指在期货交易中，任何交易者 必须按照其所买卖期货合约价值的一定比 例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保
第二十四页，共272页。
（二）期转现交易的优越性 ❖ 1、期转现有利于降低交割成本 ❖ 粮食期货中引进期转现，有利于粮食经营企业、面粉加
工企业和食品企业顺利接到现货，节约搬运、整理和包 装等费用。 ❖ 2 、期转现使买卖双方可以灵活的选择交货地点、时间和 品级等 ❖ 期转现能够满足加工企业和生产经营企业对不同品级货 物的要求，加工企业和生产经营企业可以灵活的选择交 货地点，降低了交货成本，弥补了期货标准化过程中所 失去的灵活性。
❖ 5、期转现比远期合同交易和期货交易更有利 ❖ 远期合同交易可以回避价格风险，但面临违约
问题和流动性问题，面临被迫履约问题。期货 交易虽没有上述问题，但存在交割品级、交割 时间和地点的选择等没有灵活性，而且成本较 高。期转现吸收了上述交易的优点，解决了上 述问题。
第二十八页，共272页。
1、买卖双方可以进行期转现的情况有
期货投资入门基础培训教材PPT(共68页)
我们的优势
• 具有快捷安全的交易系统 • 兴业期货拥有一支高素质、经验丰富并
取得辉煌业绩的期货研究队伍
• 兴业期货提供个性化、高水准的客户服 务
• 兴业期货在农产品期货业务方面取得了 优异的成绩，2006年被大连商品交易 所评为“优秀会员”。
经营方针
• 规范经营、稳中求进
• 专业服务、和谐发展
期货的概念
什么是期货？
所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标 的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是期货合 约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是 某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如 三个月同业拆借利率或股票指数。
• “期货交易管理条例”：设立期货交 易所，由国务院期货监督管理机构 （中国证监会）审批。
• 我国现有期货交易所4家：
大连商品交易所 郑州商品交易所 上海期货交易所 中国金融期货交易所
期货交易所职能
• 提供交易场所、设施和服务 • 制定并实施业务规则 • 设计合约、安排合约上市 • 组织和监督期货交易、结算和交割 • 监控市场风险 • 保证合约履行 • 发布市场信息 • 对会员进行监督管理 • 监管指定交割仓库
99.95%的金锭。 交易所指定交割仓库
合约价值的9%
实物交割
AU
沪深300指数
合约标的 合约乘数
合约价值 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 价格限制 合约交易保证金 交割方式 最后交易日 最后结算日 手续费 交易代码
沪深300指数 每点300元