2020年新三板投资策略分析报告
新三板上市尽调报告（精选5篇）
新三板上市尽调报告（精选5篇）第一篇：新三板上市尽调报告新三板尽职调查一、公司基本情况1、公司设立情况了解公司注册时间、注册资金、经营范围、股权结构和出资情况，并取得营业执照、公司章程、评估报告、审计报告、验资报告、工商登记文件等资料，核查公司工商注册登记的合法性、真实性；必要时走访相关政府部门和中介机构。
2、历史沿革情况查阅公司历年营业执照、公司章程、工商登记等文件，以及历年业务经营情况记录、年度检验、年度财务报告等资料，调查公司的历史沿革情况，核查是否存在遗留问题；必要时走访相关政府部门和中介机构。
3、公司主要股东情况调查了解主要股东的背景，相互之间关联关系或一致行动情况及相关协议；主要股东和实际控制人最近三年内变化情况或未来潜在变动情况。
二、管理人员调查1、管理人员任职资格和任职情况调查了解管理人员的教育经历、专业资格、从业经历及主要业绩，以及在公司担任的职务与职责。
2、管理人员胜任能力和勤勉尽责调查了解高管人员曾担任高管人员的其他公司的规范运作情况以及该公司经营情况，分析高管人员管理公司的能力。
分别与董事长、总经理、财务负责人、技术负责人、销售负责人（包括但不限于上述人员）就公司现状、发展前景等方面问题进行交谈，了解高管人员的胜任能力和勤勉尽责情况。
3、高管人员薪酬及兼职情况通过查阅三会文件、与高管人员交流、与发行人员工交谈等方法，调查公司为高管人员制定的新酬方案、股权激励方案。
通过与高管人员交谈、查阅有关资料等方法，调查高管人员在公司内部或外部的兼职情况，分析高管人员兼职情况是否会对其工作效率、质量产生影响。
三、业务与技术情况1、行业情况及竞争情况根据公司主营业务及所属行业，了解行业监管体制和政策趋势，了解行业的市场环境、市场容量、进入壁垒、供求状况、竞争状况、行业利润水平和未来变动情况，判断行业的发展前景及行业发展的有利和不利因素，了解行业内主要企业及其市场份额情况，调查竞争对手情况，分析公司在行业中所处的竞争地位及变动情况。
新三板市场的投资机会和风险
新三板市场的投资机会和风险新三板市场作为中国境内的创业板块，提供了一些投资机会，但也伴随着一定的投资风险。
以下是新三板市场的一些投资机会和风险：投资机会：1. 创新企业：新三板市场上涌现了众多创新型企业，涉及各个领域，包括科技、医疗、新能源等。
这些企业通常具有较高的成长潜力和市场竞争力，为投资者提供了参与科技创新和战略新兴产业的机会。
2. 市值增长：新三板市场有一定的成长空间，一些优秀企业具备良好的成长前景。
通过对这些企业进行投资，投资者有机会在企业成长过程中获得较高的回报。
3. 分散化投资：新三板市场上有众多企业可供选择，投资者可以通过分散化投资来降低风险。
投资多个行业和企业，可以提高投资组合的稳定性和资产多样化。
投资风险：1. 流动性风险：新三板市场流动性较差，交易不便。
相对于主板市场，投资者在新三板市场上的买卖股票较为困难，可能面临较长的交易周期和较高的交易成本。
2. 信息不对称：新三板市场上的企业信息披露相对不足，信息不对称可能导致投资者难以准确了解企业的真实状况和风险。
这增加了投资的不确定性和风险。
3. 投资风格：新三板市场上的企业通常相对年轻，缺乏成熟的商业模式和资金实力。
投资者需要理解并适应这种创业型企业的运作方式和投资时间周期的长短。
4. 监管政策风险：新三板市场的监管政策相对较新，政策调整和变化可能对投资产生重大影响。
投资者需要密切关注相关政策的变化，理解其对市场和企业的影响。
除了上述的投资机会和风险外，投资者还应该根据自身的风险承受能力、投资目标和投资策略来综合考虑和评估新三板市场的投资机会和风险。
在进行新三板市场投资之前，建议投资者进行充分的调研、风险评估，并在有必要的情况下寻求专业投资建议。
新三板财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言新三板（全国中小企业股份转让系统）作为中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供了融资平台。
本报告通过对新三板上市公司的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的表现，为投资者提供参考。
二、公司概况1. 公司简介（以某公司为例）某公司成立于2008年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司注册资本为XX万元，总部位于XX市。
经过多年的发展，公司已成为该行业领域的领军企业，拥有较强的市场竞争力。
2. 行业背景XX行业在我国近年来发展迅速，市场需求旺盛。
随着国家政策的大力支持，行业前景广阔。
然而，行业竞争也日益激烈，企业需不断创新，提升自身竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产负债表可以看出，公司资产总额为XX万元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析公司负债总额为XX万元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析公司营业收入逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司产品销售量的增加和市场份额的扩大。
（2）毛利率分析公司毛利率保持在XX%左右，说明公司具有较强的盈利能力。
这得益于公司产品具有较高的附加值和良好的市场竞争力。
（3）净利润分析公司净利润逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司营业收入和毛利率的提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析公司经营活动现金流量净额为XX万元，说明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
（2）投资活动现金流量分析公司投资活动现金流量净额为XX万元，主要用于购置固定资产和支付长期应付款。
（3）筹资活动现金流量分析公司筹资活动现金流量净额为XX万元，主要用于偿还债务和支付股利。
2020年(并购重组)新三板并购案例
（并购重组）新三板并购案例新三板并购重组、借壳及案例分析目录第一章、“新三板”并购、重组法规第二章、IPO“借壳”及并购重组相关法规及操作第三章、新三板公司挂牌案例——亏损并融资案例（430598 众合医药）第四章、IPO、创业板、新三板对比第一章、“新三板”公司相关并购、重组法规1、适用法律法规新三板公司并购及重组，可以适用《非上市公司监督管理办法》（新修订版2013年1月1日实施）涉及并购及重组相关法条如下：第十五条公众公司实施并购重组行为，应当按照法律、行政法规、中国证监会的规定和公司章程，履行相应的决策程序并聘请证券公司和相关证券服务机构出具专业意见。
任何单位和个人不得利用并购重组损害公众公司及其股东的合法权益。
第十六条进行公众公司收购，收购人或者其实际控制人应当具有健全的公司治理机制和良好的诚信记录。
收购人不得以任何形式从被收购公司获得财务资助，不得利用收购活动损害被收购公司及其股东的合法权益。
在公众公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后12个月内不得转让。
第十七条公众公司实施重大资产重组，重组的相关资产应当权属清晰、定价公允，重组后的公众公司治理机制健全，不得损害公众公司和股东的合法权益。
第二十六条公众公司实施并购重组的，相关信息披露义务人应当依法严格履行公告义务，并及时准确地向公众公司通报有关信息，配合公众公司及时、准确、完整地进行披露。
参与并购重组的相关单位和人员，在并购重组的信息依法披露前负有保密义务，禁止利用该信息进行内幕交易。
2、新三板挂牌后并购重组的公司案例（1）430133赛孚制药收购公告2014年2月21日赛孚制药——收购河北凤晟纺织品有限公司100%股权，用于生物制药的扩产（2）430214建中医疗器械包装有限公司2013年11月29日整体收购天津康德莱医疗产品有限公司收购目的扩大市场占有率，实现公司转型发展，推进公司自主品牌Mpack 销售。
第二章、IPO“借壳”及并购重组相关法规及操作“借壳”简单定义：控制权变更的情况下，置入资产超过上市公司前一年资产规模（100%）的换股并购。
基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析
基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析摘要：今年6月19日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定加快发展多层次资本市场的多项政策，包括将中小企业股份转让系统试点扩大至全国的决定，开创了“新三板”市场发展的全新局面。
本文首先回顾我国“新三板”市场的发展历程、重要特征，然后结合当前的市场特点，对中小企业挂牌“新三板”进行成本效益分析，最后基于“新三板”市场全国扩容背景下提出针对中小企业挂牌发展策略的建议。
关键词：全国扩容；“新三板”市场；挂牌发展策略中图分类号：f830.2 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）08-0-02一、我国“新三板”市场发展历程三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”（以下简称“代办转让系统”），最早承接原staq、net系统挂牌公司和退市公司，称为“旧三板”。
2006年1月，国务院批准中关村科技园区非上市股份有限公司试点进入证券公司代办转让系统挂牌转让股份，因挂牌企业均为高科技企业，为区别于原代办转让系统内的两网公司及退市企业故称“新三板”。
“新三板”市场经历了“中关村试点”、“扩大试点”和“全国扩容”三个重要发展阶段。
（一）中关村试点阶段。
2006年1月，国务院批准中关村科技园区非上市股份有限公司试点进入证券公司代办转让系统挂牌转让股份。
中关村园区管委会代表北京市政府与中国证券业协会签订了《合作监管备忘录》，这是我国探索建立多层次的资本市场体系的重要里程碑。
试点阶段，共有134家企业在“新三板”市场挂牌，其中7家企业成功登陆创业板或中小板上市。
（二）扩大试点阶段。
2012年8月，中国证监会颁布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》，宣布扩大试点范围至北京中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海；9月，证监会与四地政府签署扩大试点合作备忘录，标志着“新三板”市场开始从北京拓展至全国。
同年9月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，具体负责“新三板”市场挂牌交易规则制订、挂牌管理、系统建设、信息披露等工作。
新三板挂牌企业董监高任职资格总结
新三板挂牌企业董监高任职资格总结随着中国资本市场的发展，新三板市场已经成为众多企业寻求融资和发展的重要平台。
对于新三板挂牌企业来说，董监高人员的任职资格是非常重要的问题。
本文将总结新三板挂牌企业董监高任职资格的相关规定和要求。
一、董监高任职资格的基本要求1、董事、监事、高级管理人员必须符合《公司法》规定的任职资格。
2、董事、监事、高级管理人员必须诚实守信，不得有重大失信记录。
3、董事、监事、高级管理人员必须具有相应的管理能力和经验，能够胜任所担任的职务。
4、董事、监事、高级管理人员必须遵守相关法律法规和公司章程的规定，对公司和股东负责。
二、董监高人员的专业要求1、董事、监事、高级管理人员应当具备与其职责相适应的专业知识和技能。
2、董事、监事、高级管理人员应当了解公司的财务、法律、市场等方面的知识，能够应对公司运营中的各种问题。
3、董事、监事、高级管理人员应当具备战略规划、决策分析、风险控制等方面的能力，能够为公司的发展提供有力的支持。
三、董监高人员的道德要求1、董事、监事、高级管理人员应当遵守职业道德和规范，保持高度的职业操守和诚信度。
2、董事、监事、高级管理人员不得利用职权谋取私利，不得损害公司和股东的利益。
3、董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，履行职责时应当诚实信用，遵守法律、法规和公司章程的规定。
四、董监高人员的监管要求1、董事、监事、高级管理人员的任职资格需要经过监管机构的审核和批准。
2、董事、监事、高级管理人员应当遵守监管机构的规定，接受监管机构的监督和管理。
3、董事、监事、高级管理人员应当及时向监管机构报告公司的重大事项，确保信息的真实性和准确性。
新三板挂牌企业董监高任职资格的要求非常严格，需要满足基本的法律法规要求，同时要有相应的专业知识和技能，遵守职业道德和规范，接受监管机构的监督和管理。
只有符合这些要求，才能保证企业的健康发展，维护投资者的利益。
新三板挂牌企业会计信息披露研究随着中国经济的发展和资本市场的不断成熟，新三板挂牌企业日益成为推动经济创新和发展的重要力量。
新三板挂牌企业内部控制建设分析
新三板挂牌企业内部控制建设分析【摘要】挂牌企业内部控制是新三板挂牌企业发展过程中至关重要的一环。
本文从挂牌企业内部控制的重要性、现状、问题与挑战、建设策略和方法以及关键因素等方面展开分析。
在重要性分析中指出内部控制是企业稳健运营的基石，有助于降低风险。
现状分析揭示了目前挂牌企业内部控制存在的不完善之处。
问题与挑战部分探讨了在制定控制策略时可能遇到的困难。
建设策略和方法以及关键因素则提供了实用的指导和建议。
结论部分总结了挂牌企业内部控制建设的必要性，并提出了改进控制的建议。
展望了未来新三板挂牌企业内部控制的发展方向，为其持续健康发展提供了借鉴和参考。
通过本文的分析，可为挂牌企业内部控制建设提供有益的思路和指导。
【关键词】新三板，挂牌企业，内部控制，建设分析，重要性，现状，问题，挑战，策略，方法，实施，关键因素，必要性，建议，展望1. 引言1.1 新三板挂牌企业内部控制建设分析新三板挂牌企业内部控制建设是指挂牌企业为了有效管理和运作企业，预防和化解风险，保护股东和投资者利益，加强企业内部管理，按照法律法规和相关规定建立完善的管理制度、流程和监控系统。
内部控制建设对挂牌企业的发展和经营具有重要意义，是企业治理的重要组成部分。
挂牌企业内部控制建设的目的在于确保企业的合规经营和持续发展，促进企业持续改善和提升管理水平，增强企业抵御各类风险的能力。
挂牌企业内部控制建设旨在规范企业的运营行为，保障企业资产的安全性和完整性，确保财务报告的真实性和及时性，提高企业运营效率，增强企业竞争力。
本文将对新三板挂牌企业内部控制建设进行深入分析，从内部控制的重要性、现状分析、问题与挑战、建设策略和方法、实施关键因素等方面展开探讨，为挂牌企业的内部控制建设提供参考建议和指导。
2. 正文2.1 挂牌企业内部控制的重要性分析挂牌企业内部控制在企业管理中起着至关重要的作用。
良好的内部控制可以有效保护企业的资产安全，防止资金的侵占和挪用。
主板与新三板投资策略差异分析
主板与新三板投资策略差异分析【摘要】本文将对主板与新三板投资策略进行详细的比较分析。
首先介绍了主板市场和新三板市场的概况，包括其特点和发展现状。
接着分析了主板和新三板的投资策略，主板注重公司基本面和市场规模，而新三板则更关注成长性和估值。
最后对主板与新三板的投资策略差异进行了总结，指出两者在风险、回报和投资周期等方面存在明显差异。
通过本文的分析，读者能够更好地了解主板与新三板的投资特点，为投资决策提供更多参考和思考。
【关键词】主板市场、新三板市场、投资策略、投资策略差异、主板与新三板、分析、总结1. 引言1.1 主板与新三板投资策略差异分析在股票市场中，投资者常常会面临着在主板和新三板两个不同市场进行投资的选择。
主板市场是指上市公司在证监会发行注册制度监管下的证券交易所市场，而新三板市场则是指经过挂牌的、不具备上市条件的企业在全国中小企业股份转让系统挂牌交易，具有较高的灵活性和自治性。
投资者在选择主板或新三板市场进行投资时，需要考虑不同市场中的投资策略和差异。
主板和新三板市场在投资策略上的差异主要体现在市场概况、投资理念、投资风险等方面。
本文将通过对主板市场概况、新三板市场概况、主板投资策略分析、新三板投资策略分析以及主板与新三板投资策略差异的比较分析，探讨主板与新三板市场在投资上的不同之处，帮助投资者更好地选择合适的投资市场和制定更为科学的投资策略。
在接下来的正文中，我们将深入探讨主板和新三板市场的特点与投资策略，为投资者提供更加全面的投资决策依据。
2. 正文2.1 主板市场概况主板市场是证券交易所的一个子市场，通常指的是A股市场。
A股市场是中国股票市场的一个重要组成部分，也是国内资本市场的核心。
主板市场上市公司众多，行业覆盖广泛，规模庞大。
主板市场具有较高的流动性和透明度，投资者数量众多，资金规模较大，市场参与者较为稳定。
主板市场有着成熟的交易机制和监管制度，投资者可以通过证券交易所进行买卖交易，交易成本相对较低。
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2020年1月10日
1、新三板深改政策解读
新三板深化改革已全面启动
➢ 10月25日证监会宣布全面启动深化新三板改革。紧接着两周后的11月8日，监管层出台 了 “2+6”深改文件征求意见稿，标志着深改已进入具体实施阶段。
证监会 ——纲领性文件
• 《非上市公众公司监督管理办法（征求意见稿）》 • 《非上市公众公司信息披露管理办法（征求意见稿）》
股转公司——细则
• 《分层管理办法（征求意见稿）》 • 《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）（征求意见稿）》 • 《股票定向发行规则（征求意见稿）》 • 《股票交易规则（征求意见稿）》 • 《挂牌公司信息披露规则（征求意见稿）》 • 《挂牌公司治理规则（征求意见稿）》
新三板深化改革已全面启动
• 投资：
➢ 《公开募集证券投资基金投资新三板挂牌股票指引》————精选层引入公募基金
• 交易：
➢ 《股票交易规则》————精选层连续竞价，提高集合竞价撮合频次
• 监管：
➢ 《挂牌公司信息披露规则》 ➢ 《挂牌公司治理规则》
设立精选层是这次深改政策的核心
• 高质量：精选层将定位于承载财务状况良好、市场认可度较高、完成公开发行， 具有较强公众化水平的优质企业
• 差异化制度红利：匹配与其股权结构相适应的交易和投资者适当性制度 • 直接转板：为落实转板上市制度储备企业资源 • 强监管：对精选层公司严格监管
直接结果：形成了层层递进的多层次资本市场
待挂牌企业
• 如符合要求， 可直接进入创 新层，否则进 入基础层
基础层
• 满足基本挂牌 条件的中小企 业
• 符合创新层要 求可进入创新 层
• 将个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产
• 调整结果符合市场预期，市场整体流动性将有明显改善，精选层所受准入门槛 制 度红利更为明显
（五）机构投资者入市：公募基金限定投资精选层
• 《公开募集证券投资基金投资新三板指引（征求意见稿）》发布，新三板投资层 面迎来重大突破。
• 允许股票基金、混合基金、债券基金投资新三板精选层股票。将使得精选层股票 在流动性和估值水平方面都将迅速向A股公司股票靠拢。
强的企业）
1、市值不低于8亿元， 2、最近一年营业收入不低于2 亿元 3、最近两年研发投入合计占 最 近两年营业收入合计比例不 低 于8%
标准三
（突出研发指标， 遴选具的是有较高 市场认可度的创新
企业）
标准二
（突出增长率指标， 遴选的是高成长性
的企业）
1、市值不低于4亿元 2、最近两年营业收入平均不低 于1亿元且最近一年增长率不 低 于30% 3、最近一年经营活动产生的现 金流量净额为正
遴选机制：四步走 遴选标准：四套市值+财务标准
交易制度：对接A股 投资者门槛：大幅降低 直接转板机制：良性循环
（一）精选层遴选机制：四步走
挂牌新三 板满一年
创新层企业
符合精选层四项 标准之一
符合公开 发行相关
要求
• 基础层企业并不具备在明年4月底直升精选层的条件
• 申请挂牌企业自挂牌之日直接进入创新层的情况会 越来越多
创新层
• 初具规模尚处 于高速成长期 的企业
• 在新三板挂牌 满一年，符合 公开发行要求 与精选层要求 可进入精选层
精选层
• 运作规范、经 营业绩和创新 能力突出、有 大额高效融资 交易需求的优 质中小企业
• 在精选层满一 年并符合要求 可直接向交易 所申请转板上 市
直接转板 上市
精选层的主要看点
标准四
（突出市值和研 发 指标，遴选市 场高 度认可、创 新能力 强的企业
）
1、市值不低于15亿元 2、最近两年研发投入合计不低 于5000万元
（三）精选层交易制度：对接A股，提升整体估值
• 精选层股票采取竞价交易方式，后续将根据实施效果情况，适时增加混合做市交 易方式
• 对连续竞价股票实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为30%，首日无涨跌幅限 制
• 改革初期，精选层将优先接纳符合新三板市场定位 的创新创业型实体企业
（二）精选层遴选标准：四套市值+财务标准
1、市值不低于2亿元 2、最近两年净利润均不低于1500 万 元 且ROE平均不低于8% OR 1、市值不低于2亿元 2、最近一年净利润不低于2500万 元 且ROE不低于8%
标准一
（突出净利润指标， 遴选的是盈利能力
➢ 2020年1月3日，证监会起草了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂 牌 股票指引（征求意见稿）》。同时全国股转公司又发布实施了第二批6件业务规则。
深改政策细则重点内容
• 分层：
➢ 《分层管理办法》————新设精选层
• 融资：
➢ 《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）》————实精选层施公开发行 ➢ 《股票定向发行规则》————优化定向发行
• 精选层整体合理估值将介于目前创新层与创业板之间，与当前创新层整体估值 相 比将 Nhomakorabea有较大提升
（四）投资者门槛：差异化并大幅降低
• 《投资者适当性管理办法》此前并未公布征求意见稿，12月27日直接颁布实施， 是市场期待值最高、普惠程度最广、改革力度最大的新政之一。
• 精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别降为100万元、150万元和 200万元。（原准入门槛统一为500万元）
➢ 12月20日证监会正式发布修订后的《非上市公众公司监督管理办法》以及《非上市公众公司 信息披露管理办法》，成为新三板深化改革一系列具体措施的实施基础和指引。
➢ 仅过了一周的12月27日，包括《分层管理办法》、《股票交易规则》、《投资者适当性管 理 办法》，全国股转公司制定的第一批7件业务规则正式稿发布实施，标志着新三板深改 已进 入具体执行阶段。
• 同时，可以为那些不满足门槛要求无法直接投资精选层的普通投资者，开辟出一 条通过借助参与公募基金的方式间接投资新三板的安全通道。
• 此外今后还将推动保险资金、企业年金等专业机构投资者入市，为市场不断增加 长期稳定资金来源。
（六）直接转板机制：促进市场正向良性循环
• 经过公开发行并在精选层挂牌满一年、符合证券法上市条件和交易所相关规定的 新三板公司，可以直接向交易所申请转板上市，无需证监会核准。