基准收益率的计算
光伏 基准收益率
光伏基准收益率光伏基准收益率是指在光伏电站的建设、运营、维护和管理的全过程中，投资方能够如期获得的正常投资收益率。
它是判断光伏电站经济效益的重要指标之一，也是光伏电站开发者、投资方、政府部门等决策者进行投资决策的依据。
本文将分步骤阐述光伏基准收益率的相关知识。
第一步：计算光伏电站基准收益率的公式光伏电站的基准收益率计算公式为：基准收益率=总投资净现值÷资产现值当量其中，总投资净现值为光伏电站全部建设投资和运营管理费用的净现值；资产现值当量指的是电站预计未来每年的收益与净现值相当的等额现金流的现值之和。
第二步：影响光伏基准收益率的因素影响光伏电站基准收益率的因素主要有以下几点：1. 太阳光辐射量太阳光辐射量越充足，发电量越大，则基准收益率越高。
2. 光伏电站的建设成本光伏电站的建设成本越低，则基准收益率越高。
3. 市场电价市场电价是光伏电站的收益来源之一，市场电价越高，则基准收益率越高。
4. 国家政策国家的政策支持和鼓励对光伏产业的投资和发展，如补贴等政策，可以提高光伏电站基准收益率。
5. 电站的运维成本运维成本越低，基准收益率越高。
第三步：合理确定光伏电站的基准收益率在确定光伏电站的基准收益率时，需结合实际情况，综合考虑不同因素对基准收益率的影响，并进行科学合理的测算。
比如，在确定光伏电站的建设成本时，可以从以下几个方面入手：1. 根据光伏电站选址地区的太阳光辐射量和地形地貌等情况，结合光伏电站安装的光伏组件类型、组件功率等因素，掌握各种进口光伏电站建设的情况及建设成本。
2. 综合考虑光伏电站的设计、建设、运营和维护等各个阶段消耗的人力资源、物力资源、资金流量等情况，对建设成本进行核算。
3. 分析光伏电站的生产成本和市场电价、协议价等因素对其经营效益的影响，通过研究市场电价的波动情况、政策影响及政府规划服务等来判断利润水平等。
4. 根据国家各项政策的支持和鼓励程度，纵向研究光伏电站的运营模式和补贴政策，以确定该项目的基准收益率。
基准收益率的计算
基准收益率的计算1.简单收益率法简单收益率是最基础和最简单的计算方法，它通过比较其中一资产或投资组合在不同时期的价格或价值的变动，来计算其收益率。
其计算公式如下：简单收益率=(现时价格-原始价格)/原始价格*100%2.加权平均收益率法加权平均收益率法是一种适用于投资组合的计算方法，在计算基准收益率时会考虑不同资产的权重。
其计算步骤如下：1)确定投资组合中每个资产的权重，即该资产在投资组合中所占的比例。
2)计算每个资产的收益率，即使用简单收益率公式计算每个资产的收益率。
3)将每个资产的收益率与其对应的权重相乘，然后求和即可得到投资组合的加权平均收益率。
3.时间加权收益率法时间加权收益率法是一种常用于计算投资组合和基准收益率的方法。
它通过考虑投资组合中每个资产的持有时间来计算加权平均收益率。
其计算步骤如下：1)确定投资组合中每个资产的权重，即该资产在投资组合中所占的比例。
2)计算每个资产的收益率，即使用简单收益率公式计算每个资产的收益率。
3)计算每个资产的持有时间，即从购买资产到当前时间的持有天数。
4)将每个资产的收益率与其对应的持有时间相乘，然后求和即可得到投资组合的时间加权收益率。
4.追踪误差法追踪误差法是一种用于比较投资组合与基准之间的差异的方法。
它是通过计算投资组合与基准在其中一时间段内的收益率差异，来衡量投资组合对基准的跟踪能力。
1)计算投资组合和基准在同一时间段内的收益率。
2)将投资组合和基准的收益率相减，得到它们的收益率差异。
3)计算收益率差异的标准差，即追踪误差。
4)追踪误差越小，表示投资组合与基准的差异越小，说明投资组合能够更好地跟踪基准。
基准收益率的计算方法因不同的投资组合和基准而有所不同，投资者需要根据具体的情况选择适合自己的计算方法。
同时，为了获得更准确的基准收益率，投资者还需要考虑一些其他因素，如费用、交易成本和收益的税收影响等。
只有在考虑了这些因素之后，才能更全面地评估投资组合的表现。
宾馆行业基准收益率
宾馆行业基准收益率
摘要：
1.宾馆行业基准收益率的定义
2.宾馆行业基准收益率的计算方法
3.宾馆行业基准收益率的作用
4.宾馆行业基准收益率的现状
5.宾馆行业基准收益率的展望
正文：
一、宾馆行业基准收益率的定义
宾馆行业基准收益率是指在一定时期内，宾馆企业所获得的利润与投资额之间的比率。
它是衡量宾馆行业盈利能力的重要指标，反映了宾馆企业经营效益的高低。
二、宾馆行业基准收益率的计算方法
宾馆行业基准收益率的计算方法通常采用以下公式：
基准收益率= 净利润/ 投资额
其中，净利润是指宾馆企业在一定时期内的盈利额，投资额是指宾馆企业在该时期内的总投资额。
三、宾馆行业基准收益率的作用
宾馆行业基准收益率具有以下作用：
1.为宾馆企业提供盈利目标。
宾馆企业可以根据基准收益率来设定自身的盈利目标，以便更好地评估自身的经营状况。
2.为投资者提供投资决策依据。
投资者可以根据宾馆行业的基准收益率来判断该行业的投资价值，从而决定是否进行投资。
3.为政府部门提供政策制定依据。
政府部门可以根据宾馆行业的基准收益率来制定相关政策，以促进该行业的发展。
四、宾馆行业基准收益率的现状
根据专家调查结果，目前我国宾馆行业的税前财务基准收益率约为10%。
然而，由于市场竞争激烈，宾馆企业的实际盈利能力可能低于基准收益率。
五、宾馆行业基准收益率的展望
随着我国经济的持续增长，旅游业的蓬勃发展，宾馆行业的前景看好。
市场基准收益率
市场基准收益率市场基准收益率是一个用来衡量市场整体表现的指标。
它是指某个特定的市场指数，在一段特定的时间内所达到的平均回报率。
市场基准收益率通常用来与个别投资组合或证券的表现进行比较，以评估其相对表现的优劣。
1. 市场基准收益率的计算方式市场基准收益率的计算通常基于市场指数的变化情况。
市场指数是由一系列代表市场的股票或其他资产构成的指标。
常见的市场指数包括标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数。
计算市场基准收益率的方法是通过比较市场指数在特定时间段内的起始值和结束值之间的变化百分比。
这个百分比可以表示为市场基准收益率。
例如，如果市场指数在一年内从1000点上涨到1200点，那么市场基准收益率为20%。
2. 市场基准收益率的意义市场基准收益率是用来评估投资组合或证券的表现的重要参考指标。
如果一个投资组合或证券的回报率高于市场基准收益率，说明它的投资表现较好，反之则表明其表现较差。
市场基准收益率也可以用来帮助投资者评估投资经理的能力。
如果一个投资经理能够持续地超越市场基准收益率，那么就说明他具有较好的投资能力。
3. 市场基准收益率的影响因素市场基准收益率受到多种因素的影响。
其中最主要的因素是经济环境和市场情绪。
当经济状况良好、市场信心高涨时，市场基准收益率通常会上升。
相反，当经济不景气、市场情绪低迷时，市场基准收益率则可能下降。
其他影响市场基准收益率的因素包括利率变动、政策调整、行业发展、公司盈利等。
这些因素的变化都会对市场整体产生影响，进而影响市场基准收益率的水平。
4. 如何利用市场基准收益率投资者可以将市场基准收益率作为参考指标，用来评估自己的投资表现。
如果自己的投资组合或证券的回报率低于市场基准收益率，那么可能需要重新评估投资策略，调整投资组合的配置。
同时，投资者也可以利用市场基准收益率来选择合适的投资产品或投资经理。
通过比较不同产品或经理的历史回报率与市场基准收益率的差异，可以选择表现优秀的产品或经理。
基准收益率计算方法
基准收益率计算方法3 由表可知，资金费用率是借贷资金利息和项目自有资金最低期望盈利的综合费用率，值为12.6%。
由此，人们可以得出结论：基准收益率>资金费用率>借贷利率。
(2)投资的机会成本投资的机会成本是指投资者把有限的资金不用于该项目而用于其他投资项目所创造的收益。
投资者总是希望得到最佳的投资机会，从而使有限的资金取得最佳经济效益。
因此，项目的基准收益率必然要大于它的机会成本，而投资的机会成本必然高于资金费用，否则，日常的投资活动就无法进行了。
因此：基准收益率>投资的机会成本>资金费用率。
(3)投资的风险补贴率搞任何项目投资都存在一定的风险。
进行项目投资，投资决策在前，实际建设和生产经营在后。
在未来项目建设和生产经营的整个项目寿命期内，内外经济环境可能会发生难以预料的变化，从而使项目的收入和支出与原先预期的有所不同。
不利的变化会给投资决策带来风险，为了补偿可能发生的风险损失，投资者要考虑一个适当的风险贴补率，只有满足了风险贴补，才愿意进行投资。
投资具有风险性，这是客观事实，而且往往是利润越大的项目风险也越大。
投资者敢于冒风险，但对所冒的风险要求得到一定的补偿，因而他们会在风险和利润之间做一折中的选择。
假如投资者对一笔能得到5%利润率的无风险投资感到满意的话，那么当风险度为0.5时，投资者就会要求有7%的利润率，其中2%是用于补偿该种程度的风险，称为风险补贴。
而当风险度为1.0时，投资者会要求利润达到，其中5%为风险补贴。
其差额的大小取决于项目风险的大小和投资者的要求。
国外的风险贴补率一般取2%~5%左右。
一般说来，资金密集项目的风险高于劳动密集的项目；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。
此外，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者的。
随着市场经济的建立，以及国际国内市场竞争的日益激烈，项目投资的风险会越来越大，因此风险补贴率是投资者必须考虑的问题。
基准收益率与净现值的公式
基准收益率与净现值的公式1. 基准收益率（Benchmark Rate of Return）其中，预期收益是指项目或资产的预估收益，无风险收益是指投资于无风险资产（如国债）可以获得的收益率，β是项目或资产与市场波动的相关性系数。
基准收益率可以用来评估项目或资产的回报率是否超过了预期，进而决定是否投资或继续投资。
如果基准收益率高于无风险收益率，说明该项目或资产具有较高的回报潜力，可以考虑投资。
如果基准收益率低于无风险收益率，说明该项目或资产的风险较高，可能不具备投资价值。
2. 净现值（Net Present Value，NPV）净现值是将项目未来的现金流量折算到现在的价值总和。
它是衡量项目投资是否能够带来超额收益的重要指标。
净现值为正值表示项目投资具有价值，为负值则表示投资不划算。
净现值的计算公式如下：净现值=Σ[CF/(1+r)^t]-I其中，CF表示每期现金流量，r表示折现率，t表示现金流量发生的时间，I表示初始投资。
净现值的应用：净现值为正值时，说明项目投资能够创造超额收益，可以进行投资。
净现值越高，项目的投资回报越好。
而净现值为负值时，说明项目投资无法创造足够的回报，可以放弃投资。
净现值可以帮助投资者比较不同项目之间的回报和风险，选择最具经济效益的项目。
同时，净现值还可以用于内部投资决策。
如果净现值为正值，说明项目的回报高于所需的最低回报率，公司可以决定投资。
如果净现值为负值，说明项目的回报低于最低回报率，公司应该拒绝投资。
综上所述，基准收益率和净现值是投资决策中常用的指标。
基准收益率通过比较项目或资产的预期收益和无风险收益，评估其投资价值。
净现值通过将未来现金流量折算到现在的价值总和，判断项目是否划算。
这两个指标可以相互配合使用，帮助投资者做出明智的决策。
铁路行业基准收益率
铁路行业基准收益率铁路行业是国家重要的基础设施领域之一，对经济发展和社会稳定起着重要作用。
为了确保铁路行业的可持续发展，需要对其进行有效的经济监管和管理。
基准收益率是一个重要的管理工具，用于评估铁路行业企业的经营绩效，并为其制定适当的经济政策和规划提供参考。
基准收益率的确定对铁路行业企业的发展态势、投资回报率和资本结构等方面具有重要影响。
铁路行业基准收益率计算方法基准收益率的计算方法需要考虑多个因素，包括铁路行业的资产规模、成本结构、资本需求等。
以下是一种常见的基准收益率计算方法：1. 确定资产定价模型：通常使用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）来确定基准收益率。
CAPM模型将预期收益率与市场风险相关联，通过考虑风险和回报之间的关系来确定合理的基准收益率。
2. 确定风险溢价：在CAPM模型中，风险溢价是指超过无风险利率的预期回报率。
根据市场的整体风险情况和市场基准指数，确定适当的风险溢价水平。
3. 计算基准收益率：根据CAPM模型的公式，将无风险利率与风险溢价相加，得到铁路行业的基准收益率。
基准收益率的计算应该基于可靠的数据和合理的预测。
铁路行业基准收益率的作用基准收益率在铁路行业中具有重要的作用，主要体现在以下几个方面：1. 资本成本评估：基准收益率可以用于评估铁路行业企业的资本成本，帮助企业确定适当的投资回报率。
在进行资本决策和项目评估时，可以根据基准收益率来确定是否具有良好的投资回报潜力。
2. 经济政策指导：基准收益率可以为相关政府部门和铁路行业管理机构提供经济政策的指导。
通过制定合理的基准收益率水平，可以促进铁路行业的健康发展，推动行业结构调整和资源优化配置。
3. 监管监督：基准收益率也是对铁路行业企业进行监管的重要依据。
通过与实际业绩对比，可以评估企业的经营绩效，鼓励企业提高效益和效率，同时对低效益企业加强监管和管理。
铁路行业基准收益率的挑战和改进然而，铁路行业基准收益率计算面临一些挑战和改进空间。
基准收益率的计算
基准收益率的计算在按时价计算项目支出与收入的情况下,基准收益率的计算公式可归纳如下:i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) − 1式中:i c为基准收益率;i1为年资金费用率与机会成本之高者;i2为年风险贴现率;i3为年通货膨胀率。
在i1、i2、i3都为小数的情况下,上述公式可简化为:i c = i1 + i2 + i3在按不变价格计算项目支出与收入的情况下,不用考虑通货膨胀率,则:i c = (1 + i1)(1 + i2) − 1由上可知,基准收益率就是由多种因素决定的,就是随上述诸因素的变化而变化的,基准收益率的确定具有一定的难度。
但基准收益率的大小则就是采用净现值法的关键,它决定了项目的取舍。
因此,作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。
项目财务基准收益率(Ic)就是项目财务内部收益率指标的基准判据,也就是项目在财务上就是否可行的最低要求,还就是用作计算财务净现值的折现率。
因此,财务基准收益确定的就是否合理,对决策项目在财务上就是否可行至关重要。
如把该值确定过高,就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之;反过来如果把该值确定过低,又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行,造成投资的损失与浪费。
对财务基准收益率设立的原则规定:如果有行业发布的本行业基准收益率,即以其作为项目的基准收益率;如果没有行业规定,则由项目评价人员设定。
设定方法:一就是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定;二就是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。
推荐确定原则如下:1、对于以国家投入为主,以满足整个国民经济发展需求,社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目,可以仅考虑项目的融资成本,把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。
对于以上不以国家投入为主,而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定,建议风险系数取1至2个百分点。
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基准收益率的计算————————————————————————————————作者: ————————————————————————————————日期:基准收益率的计算在按时价计算项目支出和收入的情况下，基准收益率的计算公式可归纳如下：i c = (1 +ｉ1)(1 ＋ｉ2）(1 ＋i３) − 1式中:i c为基准收益率；i１为年资金费用率与机会成本之高者;i２为年风险贴现为年通货膨胀率。
率;i３在ｉ1、i2、i３都为小数的情况下，上述公式可简化为:iｃ= ｉ１＋ｉ2 + ｉ３在按不变价格计算项目支出和收入的情况下,不用考虑通货膨胀率,则：i c＝(1 +ｉ1)(1 + i2）− １由上可知，基准收益率是由多种因素决定的,是随上述诸因素的变化而变化的,基准收益率的确定具有一定的难度。
但基准收益率的大小则是采用净现值法的关键,它决定了项目的取舍。
因此，作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。
项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据,也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。
因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。
如把该值确定过高,就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低,又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行,造成投资的损失和浪费。
对财务基准收益率设立的原则规定:如果有行业发布的本行业基准收益率,即以其作为项目的基准收益率;如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。
设定方法:一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定;二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。
推荐确定原则如下:1.对于以国家投入为主,以满足整个国民经济发展需求,社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目,可以仅考虑项目的融资成本，把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。
对于以上不以国家投入为主，而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定,建议风险系数取1至2个百分点。
2．对于为市场提供产品的一般项目，在确定财务基准收益率时,三个因素都要包括。
风险因素和最低期望值用百分点表示,建议:风险因素取1至2个百分点，最低效益期望值取２至5个百分点。
3.对于技术含量高,产品竞争能力强的高科技产品项目在一般产品项目基础上要提高效益期望值，取5至１0个百分点。
4．对于特殊项目应视具体项目情况研究确定中国部分行业建设项目全部投资税前财务基准收益率取值表国家发展和改革委员会、建设部2006年７月3日发布类号行业参数值类号行业参数值1 -农业6７化工新型材料1２．00%11 种植业６.00% 68 专用化学品制造（含精细化工) １３．０0%12 畜牧业7.00％７-信息产业13 渔业7.00% ７1 固定通信 5.00%14 农副食品加工（包括饲料）8．00％72 移动通信10.０0％2 -林业73 邮政通信３．00% 2１林产加工11．00% 8 -电力２2 森林工业1２.00% 81 -电源工程２3 林纸林化1２.00％811 火力发电8.00％24 营造林８．00% 812 天然气发电9．０0% 3 －建材813 核能发电7.00％31 水泥制造业11.0０% ８１4风力发电５.00％32 玻璃制造业1３．00% 81５垃圾发电 5.0０%4 -石油８1６其他能源发电(潮汐、地热等) 5.０0%4１陆上油田开采13．0０％8１-热电站8.00% 41 陆上气田开采12．00％81８抽水蓄能电站8.00％43 国家原油存储设施８.00％8２-电网工程44 长距离输油管道12.０0% 821 送电工程7.00%45 长距离输气管道12.０0% 822 联网工程7.00％5 －石化823 城网工程7．0０% 51 原油加工及石油制品制造12.00％824 农网工程 6.０0%52 初级形态的塑料及合成树脂制造1３.０0％825 区内或省内电网工程7.０0%53 合成纤维单（聚合）体制造１４.００%9 -水利５4 乙烯联合装置１２.0０%91 水库发电工程7.０0%5５纤维素纤维原料及纤维制造14.０0% 9２调水、供水工程 4.00% 6 -化工10 －铁路6１氯碱及氯化物制造11.00% 10１铁路网既有线改造6．００%62 无机化学原料制造１0.０0％１０2铁路网新线建设３．０0%6３有机化学原料及中间体制造1１．0０% 1１-民航64 化肥９．0０% １11 大中型(干线）机场建设5．00% ６5 农药1２.0０% 112 小型（支线）机场建设 1.00% 66 橡胶制品制造12.００%中国部分行业建设项目资本金税后财务基准收益率取值表国家发展和改革委员会、建设部２００6年7月３日发布类号行业参数值类号行业参数值１－农业６7 化工新型材料13.00％11 种植业 6.０0% 68 专用化学品制造（含精细化工) 1５.０0%12 畜牧业9.０0％７-信息产业13 渔业8.00％71 固定通信５.０0%14 农副食品加工８．00% ７2 移动通信12.0０% 2 -林业73 邮政通信 3.０0%21 林产加工11.０0% 8 -电力22 森林工业1３.００％81 -电源工程2３林纸林化12.0０% 8１１火力发电1０.00%２4 营造林９.0０% 81２天然气发电1２.０0％3 -建材81３核能发电9.0０%31 水泥制造业１2．０0％814 风力发电8.00%３２玻璃制造业14.00% 815 垃圾发电8.00％4 -石油816 其他能源发电(潮汐、地热等）8.00% 41 陆上油田开采1５.00% 8１7 热电站1０.00% 41 陆上气田开采15.00％818 抽水蓄能电站10.0０%43 国家原油存储设施8.00% 82 -电网工程44 长距离输油管道1３．00% 821 送电工程9．00%45 长距离输气管道1３.0０％8２2 联网工程１0.00%5 -石化823 城网工程１０.0０%51 原油加工及石油制品制造１3.00% 8２4 农网工程9.00%５2 初级形态的塑料及合成树脂制造15.００%825 区内或省内电网工程９.０0%53 合成纤维单（聚合)体制造16.０0％9 -水利54 乙烯联合装置15．００%９１水库发电工程1０．00%55 纤维素纤维原料及纤维制造16.00% ９２调水、供水工程 6.0０％6 -化工１０-铁路61 氯碱及氯化物制造１３.00%1０1 铁路网既有线改造6．0０%６2 无机化学原料制造11.０0% １０２铁路网新线建设 3.０0% 6３有机化学原料及中间体制造12.00％11 -民航64 化肥９.00% 1１1 大中型（干线)机场建设４．00%６5 农药１4．０0%１12 小型（支线）机场建设66 橡胶制品制造１２.00%城市基础设施项目全部投资税前财务基准收益率建设部 2００8年9月发布类号行业参数值类号行业参数值1 供水项目6％7 垃圾焚烧项目５％2 污水处理项目5% 8 垃圾填埋项目４%3 供热项目5％9 垃圾堆肥项目４%4 燃气项目6% 10 垃圾综合处理项目4%5 天然气项目８% 11 轨道交通项目３%6 液化石油气项目８% 12财务基准收益率设定评估中的折现率按照下式选取:折现率＝无风险报酬率+风险报酬率（1)无风险报酬率无风险报酬率的高低，主要受平均利润率、资金供求关系和政府调节的影响。
一般来说,无风险报酬率可以参考政府发行的中长期国债的利率或同期银行存款利率确定。
本次评估中，以五年期银行存款利率为基准,无风险报酬率定为3.６%。
(2)风险报酬率无论是投资还是经营,都面临诸多风险,承担的风险越高，要求补偿的金额也就越大,经济学中把得到的补偿相对于风险投资额的比例称之为风险报酬率。
对风险报酬率一般采用累加法估算，即把面临的各种风险对风险报酬率的要求加以量化并予以累加,其公式为：风险报酬率＝行业风险报酬率+经营风险报酬率+财务风险报酬率行业风险报酬率。
行业风险报酬率是针对特定的行业所面临的风险补偿，主要与经营项目所在行业的市场发育程度、行业景气度、行业市场特点、国家产业政策调整等因素有关。
本次综合利用项目同时设计竞争性项目和非竞争性项目。
本次评估中，综合行业风险报酬率取值２.4%。
经营风险报酬率：经营风险指企业因经营上的原因而导致收益发生变动的可能性,本项目影响经营风险的因素包括自然气候条件、市场需求变动、项目经营成本变动、经营单位调整与应对价格变动的能力等。
经营风险具体表现在项目对经济周期的敏感性，市场需求与价格的变异性,项目的竞争能力和开拓能力,经营状况或环境变化的变动性越大，经营风险也越大。
经综合考虑,本评估项目经营风险报酬率取2．5%。
财务风险报酬率：财务风险是指全部资本中债务资本比率变化带来收益减少以及由此引发的债务偿还危机的可能性。
财务风险报酬率主要与企业经营过程中资金周转、资金调度及企业外部融资能力等因素有关。
考虑到本评估项目外部融资额度较大，同时不可抗力和不可预测事件的可能出现，企业及项目经营存在财务风险，经综合考虑后,财务风险报酬率取1.5%。
综上分析，风险报酬率为６．4%，风险报酬率与无风险报酬率之和为10%。
同时由于项目收益预测中未考虑通货膨胀的因素，因而折现率中也不考虑通货膨胀率。
贴现率的确定一般来说,贴现率大于或等于基准收益率。
如一个项目，可以国债利率作为基准收益率，加上一定的风险率贴现率。
其套算公式为:贴现率＝贴现利息／票据面额×100%贴现率与实际利率的换算贴现率＝利率/(1＋利率×时期）貼現率與年利率日期:20０9-0７-01許多人常有短期的資金需求，最常用的方式是跟朋友或客戶調現金，專業術語稱『貼現』。
例如：Ｊames目前有３0萬元的資金缺口,預計這筆錢4０天後可以進來,所以開了一張30萬元的支票，跟同行的朋友貼現。
可是這位朋友要求先扣9,000元利息,也就是30萬元的3%,Jamｅs可以實拿291,000元。
貼現和銀行貸款最大不同是:利息先扣！這樣的條件相當於用多少的年利率去跟銀行借錢呢？我們希望知道等值年利率，是因為這樣可以跟銀行貸款來比較，尤其現在銀行的理財型房貸,借幾天就算幾天的利息。
銀行貸款是以年利率來計算的，所以必須將貼現率換算成年利率，才可相互比較呀。
這40天的貼現率（Rｔ） = 900０/３00000 = 3%,相當於年化貼現率(Rd） =3%*（３６5/40） = 2７.38％可是這又相當於多少的年利率(Rn)呢?公式如下：貼現率公式＝（3%／(1－3%))*36５／40= ２8．22%這就好像跟銀行借29１,０0０元、年利率２8.22％,40天後得還300，00０元的意思。