证券投资学讲义PPT课件
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证券投资学课程PPT
03
投资组合构建
将选定的投资品种按照资产配 置策略进行组合，形成具有特 定风险收益特征的投资组合。
04
投资组合调整
根据市场环境的变化和投资品 种的表现，适时调整投资组合 的结构和比例。
资产组合调整与优化策略
投资组合绩效评估
投资组合再平衡
定期或不定期对投资组合进行 再平衡，使各类资产的投资比 例恢复到初始配置状态。
投资行为心理学基本概念
01
介绍投资行为心理学的定义、研究对象和方法，以及与其他学
科的关系。
投资心理与行为偏差
02
分析投资者在投资决策中常见的心理和行为偏差，如过度自信、
羊群效应、处置效应等。
投资行为心理学在投资实践中的应用
03
探讨如何将投资行为心理学原理应用于投资策略、资产配置、
交易行为等方面，提高投资业绩。
通过构建多元化的投资组合，降低单 一债券的风险，提高整体投资收益的 稳定性。
收益计算
债券收益主要包括利息收入和资本利 得。投资者可根据债券的票面利率、 市场价格等因素计算预期收益。
04
基金投资分析
基金类型及运作原理
开放式基金与封闭式基金
主要区别在于基金份额的发行和交易方式，开放式基金可随时申购和赎回，而封闭式基金 在封闭期内份额固定。
投资组合优化
运用数学优化方法，对投资组 合进行优化调整，以提高投资 组合的收益风险比。
投资组合风险管理
采用风险度量指标和风险管理 工具，对投资组合的风险进行 实时监控和预警。
定期对投资组合的绩效进行评 估，以便及时发现投资组合存 在的问题并进行改进。
07
投资行为心理学与风险管理
投资行为心理学原理及应用
证券投资学 PPT课件
的金 各及 种其 手交 段易 。进
即 各 种 形 式
融 资 产 交
的 供 给 与
金 融 主 体
易 的 当 事 人 。
需 求 者 ， 或 金
即 货 币 资 金
三、金融市场的功能与特征
（一）金融市场的主要功能
1、筹集社会资金，促进储蓄向投资转化。 2、调节社会资金流向，优化资源配置。 3、灵敏、集中、迅速地传递经济信息。 4、为宏观经济政策提供运作条件和空间。 5、自动熨平经济波动，稳定经济运行。
三、证券投资学研究的方法与要求
❖ 既重视规范分析，也重视实证分析，定性 分析与定量分析相结合。
❖ 强调结论、观点的特定性即适用背景，而 不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
❖ 重视相关因素的综合分析。 ❖ 强调动态的分析考察。 ❖ 强调分析方法的多样化和综合运用。
第二节 金融市场及其分类
一、金融市场范畴
证券投资学 电子教案
课程章目
❖ 第一章 导论
❖ 第二章 证券投资工具 素与证券市场
❖ 第三章 证券交易方式
❖ 第四章 证券交易程序 与费用
❖ 第五章 证券价格及价 格指数
❖ 第六章 证券投资基本 分析
❖ 第七章 证券投资技术 分析
❖ 第八章 证券投资方法 与技巧
❖ 第九章 证券投资收益
❖ 第十章 证券投资风险 与投资组合
资本市场的目的是为形成实物资本提供融资，而实物资 本的形成需要较长时间，因而其融资信用关系持续的时间通 常都在一年以上，故它实际上就是长期金融市场。
（三）按融资方式分
融资方式主要包括直接融资和间接融资 两大类；相应地，按融资方式，就可以将金 融市场分为直接金融市场和间接金融市场。 通常称直接融资市场和间接融资市场。
《证券投资学》课件(全部)
第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。 • 发行人依据法定程序发行的、约定在一定期限向债 券持有人或投资者还本付息的有价证券。
要点补充： 有价证券：是表示对某种有价物具有一定权利的、可自由让 渡的证书或凭证。它包括： （1）货币证券：对货币有请求权的凭证，其标的是一定的货 币额。常见有银行券、票据、支票等。 （2）货物证券：对货物有请求权的凭证，其标的是特定的货 物。常见有货运单、提单、栈单等。 （3）资本证券：对收益有请求权的凭证。包括股票、债券、 基金等。
(2 ) 投资了解阶段
投资者进行投资, 首先要了解整个市场状况、投 资环境及证券本身的状况; 其次既要了解证券发 行情况又要了解证券交易情况。证券发行市场上 主要了解发行人和承销商的情况, 要选择资信好、 实力强的发行人所发行的证券。证券交易市场上 主要了解证券的流动性, 上市交易情况。此外, 还要了解证券公司的情况及有关证券投资的法律、 法规和税收情况等。
债券的分类
（1）根据是否约定利息划分：零息债券、附息债券、 息票累积债券 （2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券 （3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券 （4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券 （5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券 （7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券 （8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券 （9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
证券投资学课件(DOC 41页)
证券投资学课件(DOC 41页)证券投资学课程设计第一章投资概述第一节投资的定义•什么是投资？投资是放弃现时确定的消费来换取将来不确定的报酬。
•投资三因素：时间、报酬与风险。
•投资方式：1）直接投资、间接投资•2）实物性资产投资、金融性资产投资投资三因素•时间：完成投资行为的周期；•报酬：投资所得，也是投资的目标；•风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的的危险。
•投资者的期望：风险最小、报酬最高•三因素之间有互相影响互相制约的关系：时间越长，风险越大；风险越大，预期收益越高。
持有期回报HPR•持有期：购买日～最终兑现日•持有期回报(HPR，Holding Period Return)：第二节证券市场的投资和投机一、证券投资证券投资是指个人或法人的购买有价证券行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与所承担的风险相称的收益。
证券投资是现代社会投资活动中的主要内容，是发达国家中最主要的投资方式，是动员和再分配资金的重要渠道。
证券投资可使社会上的闲散资金转化为投资资金，也可使一部分待用资金和信贷资金加入投资活动，对促进社会资金合理流动，促进经济增长起着重要的作用。
投资者的投资动机分析•1、稳健投资动机(投资)：考虑本金安全、追求稳定的经常性收入；•2、激进投机动机(投机)：以资产增值为投资目标，追逐买卖价差收入；•3、温和获利动机(投资投机相结合)•4、经营决策动机•5、自我表现动机•6、安全保值动机：保值，抵御通胀，避税•7、其它(选择、习惯，情绪等)动机二、证券市场的投机投机相对于投资而言，指完全不以取得股利为目的，而希望在买进卖出之间，谋取证券价格差额1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。
三、证券市场的特征证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资学--PPT课件
精品课件
2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
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精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
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精品课件
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精品课件
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• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
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精品课件
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• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
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• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
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主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
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• 公司制逐渐替代了业主制和合伙制企业 • 股份公司的建立，公司股票和债券的发
行，为证券市场的产生和发展提供了现 实的基础和客观的要求，所以企业股份 化是证券制度存在的基础。
.
6
第二节
• 股票的概念 • 股票的特征
收益性 风险性 流动性 权利性 非偿还性
股票
.
7
三 股票的类型
• 1、普通股 特征：
债券
.
16
三 债券的类型
• 按计息的方式分类
附息债券 贴现债券 单利债券
累进利率债券
.
17
三 债券的类型
• 按发行主体分类
政府债券 公司债券 金融债券
国际债券
.
18
三 债券的类型
• 按偿还期限分类
期限在1年或1年以下的为短期债券；期 限在1年以上、10年以下的为中期债券； 期限在10年以上的为长期债券。
23
第四节 证券投资基金
• 一 证券投资基金的含义与性质
证券投资基金的基本含义
证券投资基金是通过发行基金证券，集 中投资者的资金，交由专家管理，从事 股票、债券等金融产品投资，投资者按 投资比例分享收益并承担风险的一种制 度，其本质就是“受人之托，代人理 财”。
.
24
第四节 证券投资基金
• 证券投资基金的性质
• 分类： 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利
.
11
五 股票的股息与红利
• 公司向股东分派现金股息，要对股票进行除息；公司 向股东送股票股利，就要对股票进行除权。
• 除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得的现金红利 • 除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股比例） • 若股票在分红时即有现金红利又有股票送配，则除权
除息价为： • 除权除息价=（股权登记日的收盘价－每股应分得的现
金红利＋每股配股比例×配股价）÷（1＋每股送股比
例＋每股配股比例）。
.
12
六 股票的拆股与并股
• 拆股就是指股份公司增加发行在外的股 票股数，减少每股股票的票面价值，即 用新股票按一定的比例替换发行在外的 旧股票
• 并股是指将数张股票合并为一张。并股 的结果只是减小股票数量，增加股票面 值，而公司股东权益总额并不改变
所有权与经营权 优先购股权 剩余索偿权
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8
• 2、优先股 优先和固定的股息率 优先清偿剩余资产 有限的表决权 股票可由公司赎回
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9
四 股票的几个重要价值指 标
• 票面价格 • 账面价格 • 内在价值 • 市场价格 • 虚拟资本值 • 市盈率
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10
五 股票的股息与红利
• 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取 的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按 持股比例向股东分配的剩余利润。
证券投资基金是界于投资者和证券之间 的媒介
证券投资基金是一种金融信托形式 证券投资基金与股票债券的区别
.
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二 证券投资基金的主要类 型
• 契约型投资基金 • 公司型基金 • 公司型基金和契约型基金的区别
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四 债券与股票的区别
• 从风险方面看，债券的市场价格变动幅度不大， 投机性小，安全性高，因而收益较低。股票不 仅是投资对象，更是金融市场上重要的投机对 象，其转让的周转率高，市场价格变动幅度大， 可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但能获得 较高的预期收益
• 从面额上看，债券面额比股票要大得多
.
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3
三 证券的分类
证券可以分为两大类：无价证券和有价证券
无价证券的特征是，政府或国家法律限制它在 市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来 增加持券人的收益，主要有证据证券和凭证证 券。证据证券是指只是单纯证明事实的文件， 包括信用证、证据等。凭证证券是指认定持有 人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履 行的义务有效的文件，如借据、收据等。
• 从收益方面看，债券在购买前利率已定，到期 就可获得固定的利息，而不管发行债券的公司 经营获利与否，股票一般在购买之前不定股息 率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变 动。
• 从本金方面看，债券到期可收回本金，股票则 无到期之说，只能转让。
• 从权利方面看，债权持有者一般不能过问公司 的经营管理，而股票持有者作为公司的股东有 参与公司经营管理的权利。
• 第一，公司通过股票回购对被收购或接管进行 反击。
• 第二，公司试图通过股票回购向股东和公众发 出信号，认为其股票在市场上被低估了
• 第三，公司用现金利润回购股票而不是发放现 金股息，对公司股东会有某些税收方面的好处。
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第三节
• 一 债券的概念 • 二 债券的特征
偿还性 流动性 风险性
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4
三 证券的分类
• 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券 人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买 卖的所有权或债券证书，狭义上的证券指的就 是这种有价证券。
• 按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证 券和公司证券
• 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证 券、资本证券和商品证券。
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5
四 证券制度
第一章 证券分析
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1
第一节 证券概述
• 一 证券的产生
证券是商品经济和信用经济发展到一定 阶段的产物，并伴随着市场经济的发展 而逐步念
广义上的证券是一种表明对某项财物或利益拥 有所有权的书面凭证，是用来证明证券持有人 有权取得相应权益的凭证，例如债券、股票、 票据、提单、保险单、存款单等都是证券。债 券是经济主体为筹措资金向投资者出具的承诺 到期还本付息的债权债务凭证，股票是股份公 司发行的用以证明股东的身份和权益，并据以 获得股息的凭证,如此等等。
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三 债券的类型
• 按债券的利率是否浮动分类 固定利率债券 浮动利率债券 • 按是否记名分类 记名债券 不记名债券
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20
三 债券的类型
• 按有无抵押担保分类 信用债券 担保债券 • 按债券形态分类 实物债券 凭证式债券 记账式债券
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21
四 债券与股票的区别
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13
七 股票回购
• 股票回购是指上市公司从股票市场上购 回本公司一定数额发行在外股票的行为。 回购的股票就被库存起来称为金库股票。 金库股票没有表决权，也不能分享股息， 在经济上与未发行股票等值。
• 股票回购的方式有两种：一种是二级市 场回购，另一种是自我收购报价方式
.
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七 股票回购
• 一般情况下公司回购股票有以下三种原因：
行，为证券市场的产生和发展提供了现 实的基础和客观的要求，所以企业股份 化是证券制度存在的基础。
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第二节
• 股票的概念 • 股票的特征
收益性 风险性 流动性 权利性 非偿还性
股票
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三 股票的类型
• 1、普通股 特征：
债券
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三 债券的类型
• 按计息的方式分类
附息债券 贴现债券 单利债券
累进利率债券
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三 债券的类型
• 按发行主体分类
政府债券 公司债券 金融债券
国际债券
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三 债券的类型
• 按偿还期限分类
期限在1年或1年以下的为短期债券；期 限在1年以上、10年以下的为中期债券； 期限在10年以上的为长期债券。
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第四节 证券投资基金
• 一 证券投资基金的含义与性质
证券投资基金的基本含义
证券投资基金是通过发行基金证券，集 中投资者的资金，交由专家管理，从事 股票、债券等金融产品投资，投资者按 投资比例分享收益并承担风险的一种制 度，其本质就是“受人之托，代人理 财”。
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第四节 证券投资基金
• 证券投资基金的性质
• 分类： 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利
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五 股票的股息与红利
• 公司向股东分派现金股息，要对股票进行除息；公司 向股东送股票股利，就要对股票进行除权。
• 除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得的现金红利 • 除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股比例） • 若股票在分红时即有现金红利又有股票送配，则除权
除息价为： • 除权除息价=（股权登记日的收盘价－每股应分得的现
金红利＋每股配股比例×配股价）÷（1＋每股送股比
例＋每股配股比例）。
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六 股票的拆股与并股
• 拆股就是指股份公司增加发行在外的股 票股数，减少每股股票的票面价值，即 用新股票按一定的比例替换发行在外的 旧股票
• 并股是指将数张股票合并为一张。并股 的结果只是减小股票数量，增加股票面 值，而公司股东权益总额并不改变
所有权与经营权 优先购股权 剩余索偿权
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• 2、优先股 优先和固定的股息率 优先清偿剩余资产 有限的表决权 股票可由公司赎回
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四 股票的几个重要价值指 标
• 票面价格 • 账面价格 • 内在价值 • 市场价格 • 虚拟资本值 • 市盈率
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五 股票的股息与红利
• 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取 的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按 持股比例向股东分配的剩余利润。
证券投资基金是界于投资者和证券之间 的媒介
证券投资基金是一种金融信托形式 证券投资基金与股票债券的区别
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二 证券投资基金的主要类 型
• 契约型投资基金 • 公司型基金 • 公司型基金和契约型基金的区别
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四 债券与股票的区别
• 从风险方面看，债券的市场价格变动幅度不大， 投机性小，安全性高，因而收益较低。股票不 仅是投资对象，更是金融市场上重要的投机对 象，其转让的周转率高，市场价格变动幅度大， 可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但能获得 较高的预期收益
• 从面额上看，债券面额比股票要大得多
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三 证券的分类
证券可以分为两大类：无价证券和有价证券
无价证券的特征是，政府或国家法律限制它在 市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来 增加持券人的收益，主要有证据证券和凭证证 券。证据证券是指只是单纯证明事实的文件， 包括信用证、证据等。凭证证券是指认定持有 人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履 行的义务有效的文件，如借据、收据等。
• 从收益方面看，债券在购买前利率已定，到期 就可获得固定的利息，而不管发行债券的公司 经营获利与否，股票一般在购买之前不定股息 率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变 动。
• 从本金方面看，债券到期可收回本金，股票则 无到期之说，只能转让。
• 从权利方面看，债权持有者一般不能过问公司 的经营管理，而股票持有者作为公司的股东有 参与公司经营管理的权利。
• 第一，公司通过股票回购对被收购或接管进行 反击。
• 第二，公司试图通过股票回购向股东和公众发 出信号，认为其股票在市场上被低估了
• 第三，公司用现金利润回购股票而不是发放现 金股息，对公司股东会有某些税收方面的好处。
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第三节
• 一 债券的概念 • 二 债券的特征
偿还性 流动性 风险性
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三 证券的分类
• 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券 人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买 卖的所有权或债券证书，狭义上的证券指的就 是这种有价证券。
• 按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证 券和公司证券
• 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证 券、资本证券和商品证券。
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四 证券制度
第一章 证券分析
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第一节 证券概述
• 一 证券的产生
证券是商品经济和信用经济发展到一定 阶段的产物，并伴随着市场经济的发展 而逐步念
广义上的证券是一种表明对某项财物或利益拥 有所有权的书面凭证，是用来证明证券持有人 有权取得相应权益的凭证，例如债券、股票、 票据、提单、保险单、存款单等都是证券。债 券是经济主体为筹措资金向投资者出具的承诺 到期还本付息的债权债务凭证，股票是股份公 司发行的用以证明股东的身份和权益，并据以 获得股息的凭证,如此等等。
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三 债券的类型
• 按债券的利率是否浮动分类 固定利率债券 浮动利率债券 • 按是否记名分类 记名债券 不记名债券
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三 债券的类型
• 按有无抵押担保分类 信用债券 担保债券 • 按债券形态分类 实物债券 凭证式债券 记账式债券
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四 债券与股票的区别
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七 股票回购
• 股票回购是指上市公司从股票市场上购 回本公司一定数额发行在外股票的行为。 回购的股票就被库存起来称为金库股票。 金库股票没有表决权，也不能分享股息， 在经济上与未发行股票等值。
• 股票回购的方式有两种：一种是二级市 场回购，另一种是自我收购报价方式
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七 股票回购
• 一般情况下公司回购股票有以下三种原因：