上市公司会计信息失真的成因及综合治理

上市公司会计信息失真的成因及综合治理邱述兵，高文智燕山大学，河北秦皇岛（066004）摘要：2006年4月10日，停牌已经7天的华源制药股份有限公司发布承认会计造假信息公告，承认2001到2004年间虚增利润6600余万元，其数额之大、造假期限之长引起我们的深思。

自1990及1991年上海交易所和深圳交易所相继成立至今，中国股市经过十多年的发展，在取得了重大成就的同时，一些违规事件，特别是虚假的信息报告也频频出现。

会计信息失真的原因是多方面的，有会计领域内部的因素，也有会计领域外部的因素。

本文将主要从上市公司会计信息失真的原因、造假手法及治理措施几个方面进行探讨。

关键词:上市公司；会计信息；信息失真1. 问题的提出我国股票市场十几多年来发展的实践表明：股票在促进社会经济发展，优化资源配置，促进经济结构的调整，转换企业经营机制和建立现代化企业方面都发挥了积极作用。

但是，我们也应该看到，我国目前的股市还是一个不成熟的市场，诸如法律法规不健全、上市公司质量低劣等，尤其是上市公司的种种违规现象，频频的虚假信息报告更是层出不穷。

据统计，截至2003年10月，中国证监会共处罚上市公司52家，53次。

在这53次处罚中，34次是针对会计报表造假的处罚，占64.2%。

在我国，会计信息失真已经成为一种社会公害，据上海对22家市管企业及202家子公司的审计，查处114家企业虚增利润22.69亿元，65家企业虚减利润4.93亿元，两抵后共计虚增利润17.76亿元，实际利润仅为8.69亿元，仅为报表利润26.45亿元的32.85%。

从90年代初到现在，很多国内上市公司出具虚假招股说明、虚假会计报表、虚假配股报告，诸如东北药、ST 红光、中国高科、飞龙实业、金帝建设、新能源、粤海发(ST 同达) 、重庆川仪(华立控股) 、嘉宝实业、PT 东海、ST 张家界、PT 郑百文、渤海集团、四川金路、桂林集琦、珠海鑫光、黎明股份(ST 沈新开)等。

2. 失真的会计信息失真的原因分析失真的会计信息有些是由于会计人员业务素质底而造成的技术性失真，还有些是某些上市公司为了欺骗投资者而无中生有、歪曲事实、恶意编造的虚假会计信息。

会计信息失真的原因主要有三点：一是巨大的利益诱惑；二是低廉的违规成本；三是制度缺陷。

2.1 巨大的利益诱惑企业经营的目的是实现利润，使资本升值，在这种利益的诱惑下，一些企业失去了理性，首先在企业筹资时，为了能通过投资人及法人的考核，而人为地制造不真实的会计信息。

如为了尽快获得贷款，在提交给贷款银行的会计报表上以不真实的数据提供不真实的经营状况、信用程度，使银行错误地判断企业的还贷能力，骗取银行的信任。

其次，在企业缴纳各种税费时，运用各种手段逃避税收。

如利用虚开增值税发票或者不开发票的办法，达到减少费用，增大其利润，对于所得税，采用虚减利润，增大存货的方法来减少缴纳的税收。

我国的股份公司从开始成立到申请上市，以及上市以后，都有通过财务造假从资本市场上圈更多的资金的愿望，这是虚假会计信息屡禁不止的主要原因。

有些国有企业为了改组成功，获得向社会公开发行股票的资格，就在资产评估和财务报表上做手脚，以求通过证券委的审批。

公司上市以后，为了满足增发新股或者配股的条件，提高股票的价格，达到从资本市场上捞到更多资金的目的，经常采用虚增利润、少报亏损的办法，制造虚假会计信息，欺骗投资者，形成一个“造假→利润虚增→股价上升”的总体趋势,部分造假公司就是通过股价的上升来达到其配合不法投资者或其本身炒作股票的目的,“东方电子”就是这样一个典型实例。

1997年至2000年4月,东方电子将10亿多元的炒股收益装进了主营业务收入,使其利润猛增。

追溯调整后,1999年、2000年的每股收益分别为-0.04 元和0.13元,而调整前,2000年的收益为每股0.57元,1999年为0.53元/股。

“ST黎明”的1999年会计报表资产虚增7413万元；主营业务收入虚增152277万元；利润总额虚增8679万元。

“郑百文”上市前采取虚提返利、少计费用、费用跨期入帐等手段虚增利润1908万元，并据此制作了虚假上市公司申报材料；上市后三年中采取虚提返利、费用挂帐、无依据冲减成本费用、费用跨期入帐等手段，调节利润，累计虚增利润14390万元。

2.2 低廉的违规成本上市公司制造虚假会计信息的另一个深层次原因就是上市公司低廉的违规成本。

一方面是被查处的机会很小，另一方面即使被查出来，其所受的处罚力度也不够大，使公司的违法成本相当低廉。

现行法律制度下，公司管理当局提供虚假会计信息的法律责任几乎为零，不必为公司上市后利润的下降承担任何法律责任，充其量也就是发表一纸道歉声明而已。

除非事后该公司在股票市场上引起巨大的反应，比如出现类似“琼民源”的市场舞弊行为。

另外，我国证监会对上市公司的出发主要为罚款和要求撤换公司的主要管理人员，宣布其为资本市场禁入者。

但这些并未使他们受到实际性的惩罚。

而政府对那些提供虚假会计信息的企业，直到现在还没有明确的法律条文追究当时者的责任，况且他们是打着发展地方经济、为民造福的招牌，只要不发生严重的社会影响，就不会承担多少责任，如大庆联谊欺诈上市案发后,上下共有39 名干部落马，其中10人负有主要法律责任。

而对于会计师事务所等中介机构来说，主要处罚为罚款、暂停执业、吊销资格或其他行政处罚，但由于现在还没有严格的民事赔偿制度，这在很大程度上助长了中介机构参与造假的冒险性，如2001至2004年，华源制药一直聘请上海东华会计师事务所作为财务审计机构，对于财务造假东华事务所难逃其咎。

2.3 制度的缺陷公司制度缺陷也是会计信息失真的重要原因，在我国有国有企业改制而来的大多数上市公司一股独大，股东会、董事会和监事会有机制缺陷，董事不尽职，独立董事形同虚设，过分突出董事会的地位和作用，上市公司与控股股东没有实现真正分离等。

在现代企业制度下，企业所有权和经营权分离，两者在经济上的关系表现为一种契约关系，由于两者间的利益不一致，从而形成了信息不对称问题。

从事经济活动的一方为最大限度地增加自身的利益，会做出不利于另一方的行动，更有可能会利用另一方面信息的缺乏，而使对方不利，从而使市场交易过程偏离信息缺乏方的愿望。

3. 上市公司造假手段分析3.1 通过预提费用冲减当期成本预提费用项目反映企业所有已经预提计入成本费用而尚未支付的各项费用。

预提费用也是一项带有主观性的会计科目，不可避免存在人为的判断和估计，有时候也会成为上市公司利润调节的工具。

比较典型的像天鸿宝业公司，2000年呈现高速发展的态势，其各种盈利指标出现了成倍的增长。

但2001年刚上市不久，就发出了业绩大幅度下降的预警，其中的“机关”何在？据公司2000年报，非经常性损益竟然高达0.45亿元，占净利润0.73亿元的62.8%。

高额的非经常性损益主要源于公司采用5414.26万元预提费用调整冲减当期成本等原因所致。

如果扣除所调整的预提费用，则仅比去年增长21.5%，主营业务利润率为16.18%，比1999年的29.58%甚至出现了下降，每股收益则仅有0.396元，比1999年0.514元也出现了下降。

3.2 调节当期费用虚增利润上市公司对当期利润的调整，也可实现虚增利润的目的。

在实际处理中，一些公司往往利用“待摊费用”、“递延费用”、“在建工程”等科目进行调帐。

如把当期的财务费用和管理费用列为递延资产，将本该计入当期费用的利息资本化，都可以达到减少当期费用、增加资产价值、虚增利润的目的。

此外，通过关联企业分摊费用、向上市公司转移利润等现象更是屡禁不止。

如：蓝田股份2000年在中央电视台投放的巨额广告费是由“中国蓝田总公司”投放的，因此在蓝田股份的会计报表中找不到该广告费用的支出，但实际上，蓝田股份的饮料产品通过集团公司分摊不合理的高额广告费用支出的方法，虚增了利润。

3.3 高额投资收益源于关联方交易投资收益是企业利润的一项重要来源，该帐户本身反映公司对外投资的收益情况，现在却越来越多地与关联方交易联系起来。

关联方之间的资产置换、股权转让等无一不直接涉及到“投资收益”帐户。

母公司将优良资产以超低的价格卖给上市公司，如果上市公司按照正常价格或高价出卖，则可获得高额的价差带来的投资收益。

如：2000年年报显示，陕长岭以每股1元的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股，随后以每股8元的价格将这部分股份转让给美鹰玻璃实业公司，获得投资收益7000万元，占2000年利润总额的13360万元的52.4%。

又如世纪中天以人民币1950万元受让第一大股东持有的亚太东方通信网络有限公司40%的股权，然后以3000万美元价格转让，获得投资收益210750万元，占2000年利润总额的80.1%。

3.4 不良资产置换华源制药虚增收入的手段之一就是通过不良资产置换实现的，2001至2004年间华源制药不良债权置换包括安徽华源广生源股权重组中置换出的不良资产2290万元；安徽金寨华源股权置换出的不良资产1783万元；改制后转挂华源日化销售公司的应收款1436万元，这些不良资产在置换前均是3至5年以上应收帐款，应全额提取坏账准备，同时重组中债权资产转让华源制药未履行对相关债务人的通知义务。

4. 对上市公司会计信息失真的治理对上市公司会计信息失真的治理是一项系统工程，应该加大对上市公司及其他市场主体进行综合治理；治理的手段要以行政管制、道德教化、法制管制并举，以法律手段为主，治理的方式从事后查处为主转向事前预防和事后查处相结合，并逐步过渡到以事前预防为主。

4.1 从公司负责人和财务负责人这两个源头抓起要对他们经常进行法制教育和职业道德教育，加强《会计法》、《公司法》、《企业会计制度》、《证券法》等法律法规的宣传和普及，使他们牢固树立起对单位会计责任负责的风险意识，建立依法理财的思想观念[1]。

4.2. 完善公司产权制度第一，设立纯经济性而非行政性的国有资产管理机构，以解决上市公司国有股股东实际缺位问题。

该机构不直接从事国有资产的具体经营活动，其身份只如同拥有众多企业股份的股东，依靠投资所获得的法律认可的股权对上市公司享有监督权、收益权，通过行使国有股股东表决对上市公司的财务报告实施有效的监督。

对于该机构所发生的行为失当，应严格运用有关的法律及人民代表大会的监督等手段予以纠正。

第二，优化股权结构, 建立有效的治理结构，解决国有股、法人股的流通问题，以营造其有效运作机制[2]。

国有股上市可以解决目前股市的股权分裂制度, 实行同股同价，既有助于国有股、法人股股东有效地行使监督权，增强其参与上市公司监控的动机，也有利于上市公司股权的分散化，还可以克服“内部人”控制问题, 完善上市公司的治理结构[3]。