杠杆原理
杠杆式原理
杠杆式原理引言：杠杆是一种常见的机械原理，被广泛应用于各个领域，如物理学、工程学和金融学等。
杠杆通过增加力的作用距离，可以实现较大的力量输出。
本文将从物理学和工程学的角度，探讨杠杆式原理的基本概念、应用和工作原理等。
一、杠杆的基本概念杠杆是由一个支点、两个力臂和一个力点组成的简单机械装置。
支点是杠杆的旋转中心，力臂是支点到力点的距离，力点是施加力的位置。
二、杠杆的分类根据支点位置和力点位置的不同，杠杆可以分为三类：一类杠杆、二类杠杆和三类杠杆。
1. 一类杠杆：支点位于力点和负重点之间，如撬棍。
2. 二类杠杆：支点位于力点和负重点之外，如剪刀。
3. 三类杠杆：支点位于力点和负重点之内，如人体的肘关节。
三、杠杆的应用1. 物理学应用：杠杆在物理学中有广泛应用，如测量力的大小和方向，调节力的大小和方向等。
杠杆原理被应用于天平、测力计和杠杆秤等仪器中，用来测量和平衡物体的重力。
2. 工程学应用：杠杆在工程学中也有重要应用，如起重机、平衡装置和机械臂等。
通过杠杆原理，可以实现较大的力量输出，提高工作效率和减轻人力负担。
3. 金融学应用：杠杆原理在金融学中也有应用，如杠杆投资和杠杆收购等。
通过借入资金进行投资或收购，可以实现投资回报率的放大，但也增加了风险。
四、杠杆的工作原理杠杆的工作原理基于力的平衡和转矩的平衡原理。
根据力的平衡原理，杠杆上的力满足力的平衡条件，即左力臂乘以左力等于右力臂乘以右力。
根据转矩的平衡原理，杠杆上的转矩满足转矩的平衡条件，即左力臂乘以左力矩等于右力臂乘以右力矩。
五、杠杆式原理的优势和限制1. 优势：杠杆式原理可以实现较大的力量输出，提高工作效率和减轻人力负担。
同时，杠杆式原理具有简单、可靠和经济的特点。
2. 限制：杠杆式原理也有一些限制，如力点和负重点之间的距离限制了力量的输出。
此外，杠杆的稳定性也需要考虑，以避免失衡和危险。
六、杠杆式原理的实际案例1. 起重机：起重机利用杠杆原理实现重物的起升和移动。
杠杆的原理与应用
杠杆的原理与应用
杠杆的原理是基于力和力臂的乘积，即力矩的平衡原理。
杠杆能够将施加在一个点上的力通过悬挂点转化为另一个点上的力，实现力的放大或者方向的改变。
杠杆的应用有很多，以下是一些常见的应用例子：
1. 起重机：起重机利用杠杆原理将少量的力矩转化为较大的力矩，从而能够轻松地举起重物。
2. 简易车厢移动器：在铁路领域，人们常用脚踏板来使用杠杆原理将人们的脚力转化为可移动的力，以推动轮车厢。
3. 钳工工具：钳工工具如扳手、梅花扳手等利用杠杆原理将手向一个方向的力转化为旋转力矩，来拧紧或松开螺栓、螺母等。
4. 健身器材：一些健身器材如杠铃等采用了杠杆原理，将相对较小的力矩通过杠杆放大，从而能够让人们举起更大的重量。
总之，杠杆的原理与应用广泛存在于我们的生活和工作中，为我们提供了很多便利和效益。
杠杆原理
经营杠杆和财务杠杆总是结合在一起发挥作
用的。这种连锁作用，叫综合杠杆。
综合杠杆系数的公式
(EBIT+F) / EBIT ] × [ EBIT/ (EBIT-I) ] = (EBIT+F) / (EBIT-I) EBIT： 息前税前利润； I ：利息 F ：固定成本
DTL=DOL×DFL=[
杠杆原理
杠杆原理亦称“杠杆平衡条件”。要使杠杆平衡，作用在杠杆 上的两个力（用力点、支点和阻力点）的大小跟它们的力臂成 反比。动力×动力臂=阻力×阻力臂，用代数式表示为 F1· l1=F2· l2。式中，F1表示动力，l1表示动力臂，F2表示阻 力，l2表示阻力臂。从上式可看出，欲使杠杆达到平衡，动力 臂是阻力臂的几倍，动力就是阻力的几分之一。
财务杠杆
无论企业营业利润多少，债务利息和优先股
的股利都是固定不变的。当息税前利润增大 时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会 相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈 余。这种债务对投资者收益的影响，称为财 务杠杆。财务杠杆影响的是企业的税后利润 而不是息前税前利润。
综合杠杆
Hale Waihona Puke 经营杠杆 经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映
销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生 产经营中由于存在固定成本而使利润变动率 大于产销量变动率的规律。
经营杠杆系数公式计算
为了对经营杠杆进行量化，企业财务管理和管理会计中把利润变动率相当于产 销量（或销售收入）变 经营杠杆公式
动率的倍数称之为“经营杠杆系数”、“经营杠杆率”，并用公式加以表示。 经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。 经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率 报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润 计划期经营利润计算公式 在求得经营杠杆系数以后，假定固定成本不变，即可用下列公式预测计划 期的经营利润： 计划期经营利润=基期经营利润×（1+产销量变动率×经营杠杆系数） 在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用，被称为经 营杠杆。由于经营杠杆对经营风险的影响最为综合，因此常常被用来衡量经营 风险的大小。经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，即EBIT变动率与销售 量变动率之间的比率。
杠杆的原理是什么
杠杆的原理是什么
杠杆的原理是利用杠杆作用力原理，在一固定点支撑下，利用杠杆的长度和力臂的概念，通过施加一个较小的力在较短的距离上，能够产生一个较大的力在较长的距离上的物理原理。
根据杠杆原理，杠杆的平衡条件为力臂的乘积等于力臂的乘积，即力1乘以力臂1等于力2乘以力臂2。
其中，力臂是指从支
点到力的作用点的距离，力臂越长，杠杆越容易受到外力产生的力矩效果影响。
利用杠杆原理，可以实现力的转换和力的放大的功能。
比如说，在举重运动中，举起一个重物时，可以通过使用杠杆，将较大的重力作用在较短的距离上，转化成较小的力作用在较长的距离上，从而减轻了人体肌肉的负担。
同样，在起重工具中，使用杠杆原理可以将人类用较小的力永辆重物，实现力的放大效果。
总结来说，杠杆的原理是通过力臂的制衡关系，在一定条件下实现力量的转换和放大。
杠杆的应用广泛，可以用于机械传动、举重运动、起重工具等领域，是一种重要的力学原理。
杠杆的原理和应用
杠杆的原理和应用杠杆在物理学和工程学中是一种简单而基本的原理，它也被广泛地应用在金融领域。
杠杆原理指的是利用杆（杠）的支点，以较小的力量作用在较长的杠臂上，达到放大力量的效果。
在金融学上，杠杆则是指通过借贷或其他衍生品工具来放大投资的效果。
本文将探讨杠杆的原理和其在不同领域中的应用。
一、杠杆的原理1. 物理学中的杠杆原理在物理学中，杠杆的原理是一个基本的力学原理，主要用于描述力的作用和传递。
杠杆由一个支点和作用在支点两侧的两个力组成，其中一个力作用在支点的一侧，另一个力则作用在支点的另一侧。
根据杠杆的长度和两个力的大小，可以通过杠杆原理来计算力的放大或缩小效果。
2. 金融学中的杠杆原理在金融学中，杠杆原理指的是利用借贷或其他金融衍生品工具来增加投资收益或风险的方法。
通过借贷或使用衍生品工具，投资者可以以较小的资本投入来控制较大的资产规模，从而放大投资回报。
但与此杠杆也会增加投资的风险，因为投资者需要承担借贷成本以及可能的亏损。
二、杠杆的应用1. 物理学中的杠杆应用物理学中的杠杆原理在日常生活中有着广泛的应用。
剪刀、门闩、起重机等工具和设备都是通过杠杆原理来实现力的放大或缩小。
杠杆原理还被应用在建筑工程、机械制造和运输领域，帮助人们完成各种力的作用和传递。
2. 金融学中的杠杆应用在金融领域，杠杆的应用是投资活动中的重要策略之一。
杠杆可以通过借贷股票、期货、期权等金融工具，以较小的资本投入来实现对更大规模资产的控制。
这种方式可以放大投资者的回报，但同时也增加了投资的风险。
不当地使用杠杆可能会导致投资者面临更大的亏损风险。
三、杠杆应用的风险与挑战1. 物理学中的杠杆风险在物理学中，杠杆的设计和使用需要考虑到材料的强度、支点的稳定性以及外力的干扰等因素。
不合理的设计或使用有可能导致杠杆断裂、失稳或损坏，带来安全隐患。
2. 金融学中的杠杆风险在金融领域，杠杆操作也存在一定的风险。
过度使用杠杆可能导致资金链断裂，投资者可能面临资金流动性问题，进而导致违约和亏损。
经济学中的杠杆原理有哪些
经济学中的杠杆原理有哪些
经济学中的杠杆原理有以下几个方面：
1. 财务杠杆原理：指利用借入的资金来增加投资回报率。
通过财务杠杆，企业可以利用借入的资本来扩大经营规模，增加利润，并提高股东的回报率。
2. 货币杠杆原理：指通过货币政策的杠杆效应来调整经济运行。
货币政策的杠杆效应是通过调整货币供应量、利率等手段，从而对经济产生乘数效应，使经济增长或调整。
3. 人力资源杠杆原理：指通过提高劳动生产力和效率来增加企业利润和回报。
这可以通过培训员工、提高生产技术、改善工作流程等手段来实现。
4. 土地杠杆原理：指通过土地的增值来扩大财富积累。
土地的价值通常会随着经济发展和城市扩张而增加，因此购买土地可以成为一种投资策略，通过土地增值来获取巨大的财富回报。
总之，这些杠杆原理表明在经济学中，通过适当的手段可以实现资金、货币、人力资源和土地等要素的杠杆效应，从而实现经济的提升和回报的最大化。
杠杆原理是什么意思
杠杆原理是什么意思杠杆原理在金融和商业领域被广泛运用，是一种利用杠杆效应来增加投资回报的策略。
简单来说，杠杆原理就是通过借债或其他外部资金来增加投资规模，以便在获利时能够获得更大的收益。
1. 杠杆原理的概念杠杆原理基于一个简单的概念：借钱投资可以带来更高的潜在收益，但也伴随着更高的风险。
通过借入资金，投资者可以使用较小的本金进行更大规模的投资，从而在资产价格变动时获得更大比例的回报。
2. 杠杆的种类在金融市场中，杠杆主要分为财务杠杆和操作杠杆两种类型。
•财务杠杆：指公司通过借款或发行债券等方式筹集资金，以扩大投资规模或增加资本回报率。
财务杠杆的优势在于可以利用借款的低成本来增加资产规模，但同时也增加了财务风险。
•操作杠杆：指公司通过调整营运和财务活动来改变收入和利润之间的关系，以提高利润率。
操作杠杆主要体现在成本结构的变化上，通过提高生产效率或降低固定成本来增加利润。
3. 杠杆的应用杠杆原理在不同领域有着广泛的应用，包括金融投资、企业经营、房地产投资等。
•金融投资：在股票、期货、外汇等交易市场中，投资者可以通过杠杆交易来放大投资回报。
比如，在杠杆交易中，投资者只需支付一部分资金作为保证金，就可以控制更大价值的资产。
•企业经营：企业也可以利用杠杆策略来扩大业务规模或提高盈利能力。
比如，通过借款扩大生产规模或开发新产品线，以增加市场份额和利润。
•房地产投资：在房地产投资中，许多投资者会选择使用杠杆来购买房产。
借款购房不仅可以提高投资回报率，还可以通过资产升值来实现财富增值。
4. 杠杆的风险尽管杠杆可以为投资者带来更高的回报，但同样也伴随着更高的风险。
•财务风险：借入资金意味着需要支付利息和偿还本金，如果投资失败或市场变化时，可能导致财务困境甚至破产。
•市场风险：杠杆交易放大了投资者的损失，一旦市场波动大或行情不利，可能会造成巨额亏损。
•流动性风险：当市场发生剧烈波动时，杠杆交易可能需要迅速平仓，导致流动性风险增加。
杠杆的基本原理
杠杆的基本原理
杠杆的基本原理是利用一个刚性杆或者棍子来传递力量或者增加力量的作用。
当一个力作用在杠杆的一个点上时，这个力产生了一个转矩，可以在杠杆上产生一个扭矩。
这个扭矩会传递到杠杆的另一个点上，从而产生一个反作用力。
杠杆原理中的关键是杠杆臂，也就是力的作用点到杠杆的转轴之间的距离。
根据力的杠杆原理，当一个小力作用在杠杆的一个较远的点上时，可以通过增加杠杆臂的长度来产生一个更大的力。
这是因为力矩（力乘以臂长）相等，所以当力矩较大时，力就会增加。
因此，杠杆可以使一个较小的力产生一个更大的力，从而增加其作用力。
杠杆也可以改变作用力的方向，例如当一个力作用在杠杆的一个点上时，反作用力可以被传递到杠杆的另一个点上，而力的方向相反。
这在很多机械设备和工具中经常被利用，如撬棍、剪刀和天平等。
总之，杠杆原理是基于力矩的平衡原理，通过调整力和臂长来实现力量的传递和增强。
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变动成本
bx
• 定义：是指在一定时间及一定业务量 内，其成本总额随着业务量的变动而 呈现正比例变动的那部分成本。 • 包括的内容： • 生产过程中发生的直接材料、直接人 工、制造费用中的产品包装费、按工 作量计提的折旧费、按销售量多少支 付的销售佣金等。
混合成本
• 定义：是指其总额虽受业务量变动的影 响，但其变动幅度并不同业务量的变动 保持同比例关系的那部分成本。 • 混合成本兼有固定成本和变动成本两种 特性，不能简单地归入固定成本或变动 成本。 • 表现形式：
（一）经营杠杆利益
【例】某公司经营杠杆利益测算表
销售量
销售增长率 销售单价 销售收入 变动成本 固定成本 息税前利润
20000
— 50 100万 60万 15万 25万
22000
10% 50 110万 66万 15万 29万
26400
20% 50 132万 79.2万 15万 37.8万
息税前利润增长率
练习：
• 甲企业只生产和销售A产品，其总成本习性模 型为Y=5000+3X，假设该企业2009年度A产品 销售量为5000件，每件销售5元，按市场预测 2010年A产品的销售数量将增长15%。（不考 虑企业的固定利息成本）要求： （1）计算2009年该企业的边际贡献总额 （2）计算2009年该企业的息税前利润 （3）计算销量为5000件的经营杠杆系数 （4）计算2010年息税前利润增长率
参考答案：
• 有已知条件：Y=5000+3X，a=5000,b=3 • M=(p-b)x=(5-3)5000=10000 • EBIT=M-F=10000-5000=5000 • DOL=M/EBIT=10000/5000=2 • 经营杠杆系数=息税前利润变动率/产 销量变动率 • 息税前利润增长率=2×15%=30%
—
16%
30.34%
结论：
• 由表中计算可以看出，在销售单 价不变的情况下，由于固定成本 每年都保持不变，销售一旦增长， 必然会使息税前利润以更大的幅 度增长。这也表明该公司有效的 利用了经营杠杆，获得了较高的 经营杠杆利益。
（二）经营杠杆风险
• 在销售下降时，由于经 营性固定成本的存在， 致使息税前利润以更大 的幅度下降，从而给企 业带来负面效应，产生 经营风险。
• 复合杠杆系数是指普通股每股收 益（税后净利润）变动率相当于 销售量变动率的倍数。
EPS / EPS DTL Q / Q
• 上述公式经过推导可得出以下公式：
公式一：
DTL DOL DFL
公式二：
M DTL EBIT I
练习：
• 某公司2010年资产总额为1000万元， 资产负债率40%，负债平均利息率5%， 实现的销售收入为1000万元，全部的 固定成本和利息费用为220万元，变动 成本率为30%，若预计2011年的销售量 提高50%，其他条件不变，计算： （1）DOL ,DFL ,DTL （2）预计2011年的每股利润增长率
答案
① 3.2 ②6 ③ 1.68 多选题：BCD
资本结构
• 怎么理解负债经营的。 • 定义：企业的债务资本是企业外 部债权人对企业的投资，企业使 用债权人的投资进行经营就是举 债经营，又称为负债经营。
一、资本结构的概述
• 定义：在企业资本总额中债务资本和 权益资本的比例。 • 意义： ① 可以降低企业的综合资本成本率 ② 可以获得财务杠杆利益 ③ 可以增加公司价值
普通股每股收益增 长率
—
20%
36.67%
总结：
• 从上面财务杠杆利益预测表中可以 看出，在资本结构及债务利息率保 持不变的情况下，由于债务利息每 年都固定不变，随着息税前利润的 增长，普通股每股收益将以更大的 幅度增长。该公司较好地运用债务 手段，获得了较高的财务杠杆利益
（二）财务杠杆风险
• 定义：指在息税前利润下降的情 况下，由于存在着固定性的债务 利息，使普通股每股收益会以更 大的幅度下降。这是财务杠杆给 企业带来的负面效应，表现为企 业的财务风险，亦即融资风险。
• 多选题：
• 某企业经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为 2，则下列说法正确的有（ ）。 • A.如果销售量增加10％，息税前利润将增 加20％
• B.如果息税前利润增加20％，每股利润将 增加40％ • C.如果销售量增加10％，每股利润将增加 60％
• D.如果每股利润增加30％，销售量增加5％
1. 某公司2009年销售额为8 000元，2010年预计销 售额为10 000元，2009年息税前利润为1 000元 ，2010年预计息税前利润为1 800元，则该公司 2010年经营杠杆系数为（ ）。 2. 巨峰公司年营业收入为500万元，变动成本率为 40％，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。 如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将 变为（ ）。 3. 银光企业资本总额为150万元，债务资本占45％ ，债务利率为12％，当前销售额为100万元，息 税前利润为20万元，那么该企业的财务杠杆系数 为（ ）。
• 成本习性是指成本总额与业务量之间 在数量上的依存关系。 • 按成本习性可将企业一定时期发生的 所有成本划分为 –固定成本 –变动成本 –混合成本
固定成本
a
• 定义：是指在一定时期及一定业务量 范围内，其成本总额不受业务量变动 的影响而保持固定不变的那部分成本 • 包括的内容： • 如企业按直线法计提的折旧、管理人 员的工资、保险费、职工培训费、广 告费、新产品开发费等。
例题：
• 公司资本总额为1 000万元，其 中债务资本为500万元，年利息 率为10%，普通股为600万元，股 数为100万股，所得税税率为25%。 该公司2009～2011年的相关资料 见下表：
财务杠杆利益测算表
项 目 2009年 100 50 12.5 37.5 0.375 2010年 110 10% 50 15 45 0.45 2011年 132 20% 50 20.5 61.5 0.615 息税前利润 息税前利润增长率 债务利息 所得税 税后净利 普通股每股收益
三、财务杠杆
• 定义：财务杠杆又称融 资杠杆，是指由于企业 财务成本中存在着固定 利息而对企业所有者收 益带来的影响。财务杠 杆现象形成于企业的融 资活动。
（一）财务杠杆利益
• 定义：指企业在息税 前利润增长的条件下， 债务利息及优先股股 利这个杠杆使权益资 本收益（普通股每股 收益）增长的幅度更 大。
• 在企业资本结构中，只有负债和 普通股，没有优先股时，经过推 导得：
EBIT DFL EBIT I
四、复合杠杆
• 经营杠杆：其他条件不变的情况下，销售 额变动引起息税前利润变动； • 财务杠杆：其他条件不变的情况下，息税 前利润变动引起普通股每股收益变动。 • 两种杠杆共同的作用，销售额变动会引起 普通股每股收益的变动。 • 定义：复合杠杆也称总杠杆或联合杠杆， 是企业经营杠杆与财务杠杆综合作用给普 通股每股收益带来的影响。
财务杠杆
• 理解相关的概念： ① 成本习性 ② 边际贡献 ③ 息税前利润 ④ 每股收益 • 经营杠杆 • 财务杠杆 • 复合杠杆
财务杠杆
• 著名物理学家阿基米德有一句名 言： ——“给我一个支点，我能够撬 起地球。” • 自然界中的杠杆作用：以一个较 小的力量产生较大的作用力。
• 在财务管理中，也存在着类似的杠杆 效应，表现为由于固定性成本费用的 存在，当某一经济业务量发生较小的 幅度变化时，会引发另一相关经济变 量产生较大的幅度变化。这就是财务 管理中的杠杆原理。 • 杠杆原理的作用： ① 有助于企业合理规避风险， ② 提高财务管理水平， ③ 实现企业的理财目标。
总成本习性模型
• 理论上，成本按习性可分为以上三大类，但实 践中，可利用一定的技术方法将混合成本分解 为固定成本和变动成本两部分。故成本按习性 的分类，实际上应当只有固定成本和变动成本 两部分。总成本习性模型可表示如下： • y——总成本 • a——固定成本 y a bx • b——单位变动成本 • x——业务量
• 在企业经营活动中，往往既存在经营杠 杆，又存在财务杠杆，这两种杠杆会综 合地发挥作用。这样，当企业的产销量 发生较小的变动时，在经营杠杆和财务 杠杆的综合作用下，会导致每股收益发 生较大的变动。 • 复合杠杆既可为企业带来杠杆利益，也 会为企业带来杠杆风险。其作用的大小 取决于经营杠杆和财务杠杆作用的大小， 经营杠杆和财务杠杆的作用越大，复合 杠杆的作用也越大。
• 财务管理中的杠杆效应有三种形式，即
1. 经营杠杆 2. 财务杠杆 3. 复合杠杆
• 每一种杠杆效应都包含杠杆利益与杠杆 风险两个方面，企业的资本结构决策很 大程度上就是在杠杆利益和杠杆风险之 间进行权衡。 • 在理解杠杆原理之前要理解相关的概念： 成本习性、边际贡献、息税前利润、每 股收益。
一、成本习性
• 边际贡献=销售收入-变动成本=10001000×30%=700 • 固定营业成本=固定成本总额-固定利息成本 =220-1000×40%×5%=200 • 息税前利润=边际贡献-固定营业成本=700200=500 • DOL=700/500=1.4 • DFL=EBIT/EBIT-I=500/5001000×40%×5%=1.04 • DTL=1.4×1.04=1.46 • 每股利润增长率=1.46×50%=73%
练习题
• 某公司2010年销售产品10万件，单 价50元，单位变动成本30元，固定 营业成本100万元，计算： （1）2010年边际贡献 (2)2010年息税前利润总额 （3）求其经营杠杆系数
参考答案： • M=(p-b)x=(50-30)10=200 • EBIT=M-F=200-100=100 • DOL=M/EBIT=200/100=2
EBIT (p - b)x - F M-F