房地产行业产业链专题市场投资分析报告
中国房地产市场投资分析报告
中国房地产市场投资分析报告一、市场概述近年来，中国房地产市场一直保持着较高的投资热度，其具备强大的地产需求和稳定的经济基础。
本文将对中国房地产市场的投资现状、趋势以及风险进行分析。
二、市场现状目前，中国房地产市场依然保持着较高的销售增速。
尤其是一线城市和热门二线城市，住房需求旺盛，供不应求。
此外，城市化进程也为房地产市场持续提供了需求。
这种情况下，房地产市场成为许多投资者的首选。
三、投资趋势随着中国经济逐渐向高质量发展转型，城市化进程仍在继续，房地产市场投资的趋势值得关注。
目前，城市向城市群发展的趋势明显，区域差异逐渐减小。
投资者可根据城市城际高铁、城际交通等基础设施建设来确定投资方向。
四、政策因素政策对房地产市场的影响是重要的。
例如，限购和调控政策对市场投资风险产生影响。
因此，投资者要密切关注政策变化，以便及时调整投资策略。
五、投资风险尽管中国房地产市场存在较大的投资机会，但也伴随着一定的风险。
例如，市场波动、投资周期过长、资金回报不确定等问题，都需要投资者谨慎对待。
此外，政策调控、经济下行、供需不平衡等也是投资风险的重要因素。
六、投资建议鉴于房地产市场投资的风险，建议投资者应该具备市场研究和风险评估的能力。
同时，多元化投资也是降低风险的有效途径。
在选择投资城市时，可以考虑地理位置、发展规划、基础设施建设等因素。
七、投资方式房地产市场的投资方式多种多样，包括购买住宅、商业地产、写字楼等。
投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合的投资方式。
同时，也可以参与房地产开发、REITs等融合型投资方式。
八、投资注意事项在投资中国房地产市场时，投资者需要注意合法合规，了解相关法律和监管要求。
此外，也要注意购房合同的条款、产权证书等重要文件的验证，确保自身利益。
九、其他投资渠道除了房地产市场，中国还有其他投资渠道，例如股票、基金等。
投资者可以考虑多方位的投资配置，以实现风险分散和资产增值。
十、总结中国房地产市场作为一个庞大而饱受关注的市场，投资者应该认识到其中的机遇和风险。
房地产行业市场分析报告
房地产行业市场分析报告（正文）一、行业概述房地产行业是我国经济中的关键产业之一，与金融、制造业等行业齐头并进。
截至2021年，全国房地产市场交易额已超过40万亿元，同比增长13.8%。
在去年的疫情影响下，房地产市场仍然保持了快速增长，并且市场前景依然看好。
另外，随着进一步的开放政策执行以及基础设施建设和城市化进程的推进，房地产行业市场前景充满了机遇。
二、市场分析1.政策利好推动市场增长2021年以来，国家在房地产市场方面颁布了一系列政策，包括降低存款准备金率、提高个人住房公积金贷款额度等，这些政策旨在促进市场活跃和稳定房价。
另外，城市化建设的进一步推进也将促使更多的人们购买房屋。
2.租赁市场规模扩大截至2021年底，全国科技和金融中心总数为27个，这些中心在国内外都有不错的知名度，将在未来助力租赁市场。
另外，企业也将积极发展物业管理服务，以及金融机构提供租赁产品，从而扩大租房市场规模。
3.楼市结构持续优化随着房地产商业模式的改变，新房和二手房交易比例正在逐渐改变。
同时，商业和办公用房的成交量也在逐渐增加。
而在新型城镇化背景下，一些新兴城市和地区出现了房屋销售的良好表现。
4.房地产投融资再融资市场逐步回暖2021年以来，房地产行业已经进入了资本市场的新时代。
在资本世界中，房地产融资正在逐步积极发展，而且ETF的进入可以以更少的成本对股票进行分散投资。
三、市场趋势1.房产销售量增长在未来几年中，房产销售量将维持稳步增长。
在城市化加速和基础设施建设的背景下，人们对于住房的需求将不断提高，这将进一步推动房地产市场的增长。
2.政策利好将继续推动市场发展未来，房地产行业将继续受益于政策改革。
目前，我国房地产政策主要包括降低存款准备金率、提高个人住房公积金贷款额度等，这些利好政策将为市场注入更多活力，并有望激发潜在的购房需求。
3.租赁市场将继续扩大未来几年中，随着人口迁移的加速和租房者对居住环境和高品质服务外界要求的不断提高，租赁市场将进一步扩大，该市场的人口覆盖范围和租赁品种也将更加多样化。
房地产行业投资分析及市场预测
房地产行业投资分析及市场预测随着经济的发展和人们生活水平的提高，房地产行业一直以来都是备受关注的行业之一。
本文将对房地产行业进行投资分析，并对未来市场进行预测，为广大投资者提供参考。
一、房地产行业投资分析房地产行业作为一个重要的经济支柱，具有较高的投资价值。
房地产投资的优势主要包括以下几个方面：1. 保值增值：相对于其他投资渠道而言，房地产投资在长期持有的情况下具有较高的保值增值潜力。
由于人口的不断增长和城市化的进程，房屋供求关系保持相对稳定，因此可以带来持续的资本回报。
2. 稳定的现金流：房地产投资通常会带来租金收入，这是一个相对稳定且可预测的现金流来源。
尤其是对于商业地产，稳定的租金收入可以为投资者提供可观的现金流。
3. 融资杠杆效应：由于房地产投资通常需要通过贷款来实现，这就带来了融资杠杆效应。
通过以较低的成本获取更大的资本投入，可以放大投资回报率。
然而，房地产行业也存在一些风险和挑战需要投资者注意：1. 政策风险：房地产行业受到政府政策的影响较大，相关政策的调整可能导致房地产市场的波动。
因此，投资者需要密切关注政策动向，及时进行相应的调整和应对措施。
2. 经济周期影响：房地产市场与宏观经济有着密切的关系。
在经济下行周期，房地产市场可能受到压力，需求减少，投资者可能面临出售困难和价格下跌的风险。
3. 市场供需调控：城市规划和土地供应是决定房地产市场供求关系的重要因素。
政府对于土地供应和房地产开发的控制，以及市场对于不同地段，不同类型房产的需求变化，都会对房地产投资带来一定的影响。
二、房地产市场预测在当前的经济环境下，房地产市场仍然具备较好的投资前景。
以下是对未来房地产市场的预测：1. 二手房市场：二手房市场将持续保持稳定增长态势。
由于二手房市场的供给相对充足，价格相对更为稳定，投资者可以通过购买二手房获得较好的回报。
2. 商业地产：商业地产市场将继续受到关注。
随着消费水平的提高，商业地产租金收入稳定，投资商业地产仍然是一个较好的选择。
房地产市场投资分析报告
房地产市场投资分析报告一、引言房地产市场作为经济运行的重要组成部分，对国民经济和社会发展具有重要影响。
本报告旨在对当前房地产市场进行详细的投资分析，为投资者提供参考和决策依据。
二、宏观经济环境分析1.经济增长：当前国内经济保持平稳增长，GDP持续增长助推房地产市场发展。
2.政策环境：政府鼓励发展房地产市场，推出一系列支持政策，如放宽购房限制、降低贷款利率等。
3.城市化进程：城市化进程不断推进，人口流入城市增加，对住房需求形成较大的推动作用。
三、市场供需分析1.供应方面：房地产企业积极投资开发新项目，供应量增加。
同时，政府推出的土地供应政策也为市场提供了更多的土地资源。
2.需求方面：城市化进程带来了人口增加和住房需求的增长，尤其是一二线城市需求旺盛。
此外，改善性需求和投资性需求也促进了市场需求的增加。
3.市场价格：由于供需关系的影响，房地产市场价格整体呈上涨趋势。
特别是热门城市核心区域的房价飙升，成为投资者的关注焦点。
四、投资回报分析1.投资方式：购买房产、投资房地产项目、投资房地产证券等是常见的房地产投资方式。
2.投资风险：房地产市场存在一定的投资风险，如市场调控政策风险、经济周期波动风险、流动性风险等。
投资者应注意分散风险、合理选择投资标的。
3.投资回报：长期来看，房地产市场投资回报较高，尤其是在一二线城市核心地段购房、投资。
同时，租金收益和升值空间也为投资者带来了丰厚回报。
五、房地产市场前景展望1.发展趋势：未来房地产市场将继续受益于经济增长和城市化进程，供需关系将继续保持紧张态势。
2.调控政策：政府对房地产市场的调控政策将继续发挥作用，以避免市场过热和泡沫。
3.投资机会：对于投资者来说，关注热门城市的核心地段以及二三线城市的新兴地区，积极把握投资机会。
六、结论综合以上分析，房地产市场作为一个重要的投资领域，存在投资机会和风险。
投资者可根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置房地产资产，以获得满意的投资回报。
房地产市场供需与投资潜力分析报告范文
房地产市场供需与投资潜力分析报告范文房地产市场供需与投资潜力分析报告随着经济的快速发展，房地产市场成为一个备受关注的话题。
房地产是人们生活中的基本需求，也是投资的重要方式之一。
本篇文章将对房地产市场的供需状况以及投资潜力进行分析和探讨。
一、市场供需状况分析房地产市场的供需状况是判断市场发展趋势和投资前景的重要指标。
目前，我国房地产市场的供需状况呈现出一定的特点。
首先，一线城市和部分热门二线城市房源供应较为紧缺，供需失衡的问题凸显。
而在一些三四线城市，住房供应过剩，房价难以上涨。
其次，由于政府的限购政策，购房者需求受到一定的限制，但市场上依然存在购房需求旺盛的消费者。
二、需求方面影响因素解析1.经济发展水平随着我国经济的快速增长，人民购买力不断提升，购房需求也随之增加。
经济发展水平对房地产市场的需求有着重要的影响。
2.人口结构和城市化进程人口结构的变化以及城市化进程是房地产市场需求的重要因素。
随着人口结构的变迁和城市化进程的推进，城市人口逐渐增多，对住房需求的增加将推动房地产市场的发展。
3.政策因素政府的政策对房地产市场需求起着重要的影响。
限购、限贷等政策将对购房需求产生一定的调控作用。
三、供应方面影响因素解析1.土地供应土地供应是房地产市场供应的基础。
土地供应不足将导致房屋供应不足，进而推高房价。
2.建筑材料供应建筑材料供应不足将导致建筑成本上升，进而影响房屋供应。
建筑材料的价格波动对房地产市场的供应有一定的影响。
3.开发商供应意愿开发商的供应意愿是房地产市场供应的重要因素。
开发商的投资意愿和市场预期将直接影响他们的房源供应。
四、投资潜力分析房地产市场作为一个重要的投资领域，具有很大的投资潜力。
首先，房地产市场是相对保值增值的投资方式，购房者可以通过房屋的升值来赚取差价。
其次，房地产市场的周期性波动较为明显，聪明的投资者可以通过把握市场的周期变化来获取更高的收益。
还有，房地产市场是一个巨大的产业链，投资者可以通过房地产相关行业的发展来获得更多的机会。
房地产行业市场分析报告
房地产行业市场分析报告一、行业概况房地产行业是国民经济的重要支柱产业之一，对经济的拉动作用举足轻重。
在过去几年，我国房地产行业呈现出快速发展的态势，并成为国内投资者的热门领域之一。
二、市场规模房地产市场规模庞大，其中包括住宅、商业地产等。
根据统计数据，2019年中国房地产销售面积达到10亿平方米，同比增长10%。
房地产投资额超过3.5万亿元，占全国固定资产投资的比重超过20%。
三、需求分析房地产市场需求主要来自于居民住房改善和商业地产的需求。
随着城市化进程的加快，人们对宽敞舒适住房的需求不断增长。
同时，商业地产也因为消费升级和商业发展需求的增加而受到市场的追捧。
四、政策影响政府对于房地产市场的调控政策对行业发展有着重要影响。
近年来，政府出台了一系列限购、限贷等政策来遏制房价上涨和市场过热的局面。
这些政策对于房地产市场的发展产生了积极的作用。
五、竞争格局中国房地产行业竞争激烈，大型房地产企业占据市场的主导地位。
它们以强大的资金实力和品牌知名度为支持，具有较强的市场竞争力。
同时，中小型房地产企业也在市场中占据一定份额，通过特色开发和服务满足了不同消费者的需求。
六、技术创新随着科技的不断进步，房地产行业也在不断进行技术创新。
区块链、人工智能、大数据等技术的应用使得房地产交易更加透明、高效，同时也提升了用户体验。
未来，技术创新将成为房地产行业的重要驱动力。
七、市场风险尽管房地产市场有着广阔的发展前景，但仍存在着一定的市场风险。
房地产市场波动性较大，政策风险、经济下行风险等都有可能对市场产生影响。
投资者需要密切关注市场变化，进行合理的风险管理。
八、投资机会房地产市场的发展也为投资者提供了丰富的机会。
除了传统的住宅、商业地产之外，互联网+房地产、长租公寓等新兴领域也逐渐受到市场追捧。
对于有一定风险承受能力的投资者来说，这些领域都值得关注。
九、环保可持续发展随着人们环保意识的增强，绿色建筑和可持续发展成为房地产行业的重要方向。
中国房地产行业市场调研投资分析报告
中国房地产行业市场调研投资分析报告目录第一节行业回顾：基本面处于小周期景气高点 (6)一、成交整体表现：一二线城市热度显著，销售结构中改善性需求占比提升 (6)二、库存与房价：高库存持续缓解，城市去库存进程分化 (10)三、土地投资：量跌价涨，二线城市升温显著，关注部分城市地价过高 (16)四、政策面：因城施策、局部收紧，但不改整体宽松态势 (20)第二节房企综述：全方位强者愈强，合作占比上升是新特点 (22)一、销售：强者愈强，梯队间差距拉大 (22)二、投资：温和补充库存，聚焦二线城市 (27)三、结算：少数股东损益占比迅速提升 (30)四、盈利：毛利率略有企稳，净利率仍在下降 (33)五、财务：股权+债权融资双增长，边际改善幅度较大 (34)第三节投资建议：筑墙积粮，静待时机成熟 (38)一、主流地产股需继续等待投资机会 (38)二、未来可积极关注优质转型标的 (39)图表目录图表 1：全国商品房销售面积及同比数据（年度） (6)图表 2：全国商品房销售面积及同比数据（季度） (7)图表 3：全国商品房销售面积及同比数据（月度） (7)图表 4：各线城市商品房销售同比数据 (8)图表 5：64城市一手房成交数据及同比数据 (8)图表 6：18城市一手房及二手房成交同比数据 (8)图表 7：15年25城市90平以下户型成交占比变化（%） (9)图表 8：15年25城市90-120平户型成交占比变化（%） (9)图表 9：2015年主要城市代表项目的套均面积以及平均套总价 (10)图表 10：36城市商品住宅库存以及去化周期 (11)图表 11：四大一线城市商品住宅库存以及去化周期 (11)图表 12：17个二线线城市商品住宅库存以及去化周期 (11)图表 13：15个三线线城市商品住宅库存以及去化周期 (12)图表 14：016年3月末各线城市去化周期（6月移动平均） (12)图表 15：一线以及重点二线去化周期10个月以下，但三四线则在20个月以上 (13)图表 16：百城房价环比数据 (14)图表 17：百城房价同比数据 (14)图表 18：各线城市房价环比数据 (14)图表 19：各线城市房价同比数据 (15)图表 20：81城市新开工以及土地去化周期 (15)图表 21：300城市供给/成交宅地建面（万平米） (16)图表 22：300城市宅地成交建面以及出让金情况（年度） (17)图表 23：300城市宅地出让金以及同比数据（季度） (17)图表 24：各线城市土地出让金占比情况 (18)图表 25：300城市住宅用地成交平均楼面价和溢价率 (18)图表 26：各线城市土地市场溢价率 (18)图表 27：主要城市地价房价比 (19)图表 28：本来小周期主要政策概览 (20)图表 29：14家规模房企销售面积和金额情况 (22)图表 30：14家规模房企销售均价情况 (22)图表 31：行业集中度进一步提升 (23)图表 32：不同梯队房企差距进一步拉大 (23)图表 33：各梯队房企进入门槛（销售金额，亿元） (23)图表 34：2014年50房企重点项目销售面积城市分布 (24)图表 35：2015年50房企重点项目销售面积城市分布 (24)图表 36：50房企2014-15年项目面积段销售占比 (25)图表 37：50房企2014-15年项目面积段销售占比分城市 (25)图表 38：部分规模房企2016年销售计划及一季度完成情况 (26)图表 39：规模房企存货情况（亿元） (26)图表 40：规模房企存货/经营性现金流流入（2015年） (26)图表 41：13家房企拿地建面与销售建面 (27)图表 42：13家房企拿地金额与销售金额 (27)图表 43：13家房企拿地楼面价及其占销售均价 (28)图表 44：主流房企拿地楼面价分城市比较 (28)图表 45：主流房企拿地城市分布（按建面） (29)图表 46：主流房企拿地城市分布（按地价） (29)图表 47：11家房企新开工面积 (30)图表 48：11家房企新开工面积同比与全国比较 (30)图表 49：营业收入同比变化情况 (31)图表 50：净利润（含少数股东损益）同比变化情况 (31)图表 51：地产板块预收账款情况 (32)图表 52：地产板块经营性现金流流出情况 (32)图表 53：少数股东损益占净利润的比重情况 (32)图表 54：地产板块和规模房企毛利率情况 (33)图表 55：地产板块和规模房企净利率情况 (33)图表 56：ROE水平（净利润/所有者权益） (34)图表 57：A股房企定增预案中拟融资规模 (35)图表 58：A股房企成功实施定增实际融资规模 (35)图表 59：A股房企公司债实际融资规模 (35)图表 60：A股房企中票据实际融资规模 (36)图表 61：A股房企开发贷和公司债资金成本 (36)图表 62：A股房企信托贷款平均年化成本 (37)图表 63：货币资金对短期有息负债覆盖率 (37)图表 64：净负债率 (38)图表 65：我国房地产行业基本面量价小周期（2005-2017年E） (39)表格目录表格 1： 2015年度土地出让金TOP20 (19)表格 2： 2016一季度土地出让金TOP20 (20)第一节行业回顾：基本面处于小周期景气高点一、成交整体表现：一二线城市热度显著，销售结构中改善性需求占比提升2015年，在政策支持住房消费，持续定调去库存的背景下，成交迎来了本轮小周期的大幅向上修复，统计局口径的全国商品房销售面积仅次于2013年高点，全年同比增长6.5%，成交市场显著回暖。
中国房地产行业上下游产业链分析(报告精选)
近年来，土地供应方式的市场化、银行信贷政策的紧缩挤压、外资房地产基金的强力进入等，冲击并改变着固有的房地产开发模式，房地产业面临大整合。伴随着调控，土地和资金等重要资源的市场化、运作的透明和规范，正在净化房地产市场，资源因此不断向优势企业集中，一场不可避免的行业大“洗牌”即将来临。而整合之后，紧跟着的就是新的产业分工，房地产渐渐发现了资本的资源优势，资本也感觉到离不开房地产的专业能力优势。资本和房地产又开始酝酿整合后的分工合作，分工的标准当然是按照能力优势，由资本负责地产金融，由房地产负责专业开发，这就预示着地产分工时代的来临。
从统计数据看，全国的房地产企业数量达到了5万多个，房地产行业是3万亿的市场，这个市场当中一个产业链大概占了中国10%的GDP，这个10%GDP的重要行业却没有一个产业链的平台，提供给大家互相交流、沟通、交易、信息分享的专业平台比较少。平台有两个方面，一个是完整的数据库，一个是众多的人群在上面进行互动交流。信息即价值。
房地产行业链主要包括房地产开发、装饰装修、物业管理、房地产经纪与交易（中介）、房屋租赁、房地产评估、房地产测绘以及下游环节的建筑市场、建材市场。房地产产业链很长，包括前期策划分析、征地、拆迁、规划、设计、施工、预销售、产权登记发证以及物业管理，影响到房地产金融、信托、资本市场、互联网、节能、环保、低碳、钢铁、煤炭、水泥、玻璃、家具、汽车、装修、电器等等。
美国房地产发展模式的特点是房地产金融产业链、开发产业链、中介产业链和流通产业链，非常完整并相互协调发展。金融产业链由房地产基金、投资商和银行组成，其中最大部分是房地产基金。以房地产基金为主的金融产业链非常发达；开发商是吸引资金、把控中介和流通的组织者。在这种模式下，房地产的核心是金融运作而非开发营建，房地产基金或者投资商成为房地产市场的主导者，地产建造商或中介商只不过是围绕房地产基金的配套环节。
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房地产行业产业链专题市场投资分析报告
目录
第一节地产经济与产业链 (6)
一、房地产周期与产业链 (6)
二、房地产产业链对我国经济到底影响多大？ (8)
第二节地产上游投资链相关性研究 (15)
一、去库存下的地产投资周期 (15)
二、建筑业需求的传导路径 (18)
三、板块及企业收入增速相关性统计 (24)
第三节地产下游衍生消费相关性研究 (24)
一、衍生消费时滞性降低 (24)
二、细分品类相关性差异 (26)
三、板块及企业收入增速相关性统计 (31)
第四节重点公司分析 (32)
图表目录
图表1：房地产产业链示意图 (6)
图表2：商品房地产开发投资额及增速 (7)
图表3：商品房销售额及增速 (7)
图表4：房地产和建筑业占比GDP (8)
图表5：房地产和建筑业对GDP 同比的拉动 (9)
图表6：GDP 资本形成总额占比 (10)
图表7：房地产占固定资产投资总额 (10)
图表8：GDP 最终消费支出占比 (11)
图表9：家电、家具、建筑等占社会消费品零售总额 (11)
图表10：2015 年公共财政收入中地产相关税收占比6.3% (12)
图表11：2015 年地方财政收入中土地出让收入占比27% (13)
图表12：2016H 主要金融机构房地产贷款余额结构 (14)
图表13：2006-2016H 主要金融机构房地产贷款余额占比 (14)
图表14：拿地和新开工增速基本保持一致 (16)
图表15：新开工一般滞后销售周期约5-6 个月 (16)
图表16：新开工增速和货币供应M2 增速 (17)
图表17：新开工增速与12 个月移动平均去化月数 (17)
图表18：建筑业施工面积和房地产施工面积增速 (18)
图表19：建筑业收入和房地产投资增速 (19)
图表20：水泥销量和房地产施工面积增速 (20)
图表21：平板玻璃销量和房地产施工面积增速 (20)
图表22：挖掘机销量和房地产施工面积增速 (21)
图表23：挖掘机销量和房地产新开工面积增速 (21)
图表24：2015 年固定资产投资各行业占比 (22)
图表25：地产和基建投资的互补性 (23)
图表26：房地产上游建筑产业链主要细分行业和公司与地产施工增速相关性.. 24图表27：商品房销售面积现房占比 (25)
图表28：2015 年15 个主要城市城市二手房和一手房成交比 (25)
图表29：2001-2016H 家电零售额与商品房销量累计增速 (26)
图表30：2001-2016H 家具零售额与商品房销量累计增速 (27)
图表31：2001-2016H 建筑及装潢材料零售额与商品房销量累计增速 (27)
图表32：2009 年至2016H 地产衍生消费品类零售额增速与房地产销量增速相关性回归 (28)
图表33：2009-2016H 空调内销与商品房销量累计增速 (28)
图表34；2009-2016H 冰箱内销与商品房销量累计增速 (29)
图表35：2009-2016H 洗衣机内销与商品房销量累计增速 (29)
图表36：2009-2016H 油烟机销售与商品房销量累计增速 (30)
图表37：2009 年至2016H 家电内销量增速与房地产销量增速相关性回归 (30)
图表38：2009 年至2016H 家电内销量与地产累计增速区间极值时间段 (31)
图表39：房地产衍生消费主要细分行业和公司与地产销售增速相关性 (31)
图表40：2009-2016H 空调内销与商品房销量累计增速 (32)
图表41：2006-2016H 格力电器国内收入与商品房销量增速 (33)
图表42：2009-2016H 洗衣机内销与商品房销量累计增速 (34)
图表43：2006-2016H 小天鹅国内收入与商品房销量增速 (34)
图表44：2009-2016H 吸排抽烟机与商品房销量累计增速 (35)
图表45：2006-2016H 老板电器收入与商品房销量增速 (35)
图表46：2009-2016H 家具零售额与商品房销量累计增速 (36)
图表47：2006-2016H 索菲亚收入与商品房销量增速 (37)
图表48：房地产新开工面积增速与同期SW行业板块超额收益相关性 (38)
图表49：房地产销售面积增速与同期SW行业板块超额收益相关性 (38)
图表50：房地产销售增速与同期房地产板块超额收益 (39)
图表51：房地产销售增速与同期家电板块超额收益 (39)
图表52：房地产销售增速与同期家具板块超额收益 (40)
图表53：房地产销售增速与同期家纺板块超额收益 (40)
图表54：房地产新开工增速与同期建筑板块超额收益 (41)
图表55：房地产新开工增速与同期装饰板块超额收益 (41)
图表56：房地产新开工增速与同期建材板块超额收益 (42)
图表57：房地产新开工增速与同期工程机械板块超额收益 (42)
第一节地产经济与产业链
一、房地产周期与产业链
房地产周期是指房地产经济水平起伏波动的经济现象，表现为房地产业在经济运行过程中交替出现扩张与收缩的阶段。
房地产的开发周期主要包括：拿地-开工-施工-预售-竣工-交付等，一般需要2-3 年左右的时间，远高于传统商品的生产销售周期，而销售单价之高与消费频次之低，均与行业的特殊性息息相关。
同时，购房者需要在此之后进行装修装饰，并进行购买家电家具等衍生消费行为，最终完成房屋的入住。
房地产产业链狭义上指与房地产开发流程相关，与住房建设、配套和服务等方向有关的关联产业；房地产产业链广义上包括房地产和被房地产拉动的水泥、机械、建筑、家电、家具等产业，对宏观经济影响重大。
本文旨在研究与房地产行业相关的上下游产业的相关性，包括上游建筑建材等行业的和直接带动下游消费的家电、家具等行业。
图表1：房地产产业链示意图
资料来源：北京欧立信调研中心
行业数据方面，2016 年1-9 月，全国房地产开发投资额74,598 亿元，同比增长5.8%，占比前三季度国内生产总值（GDP）约14%；商品房新开工面积和施工面积分别同比上升6.8%和3.2%。
2016 年1-9 月，全国房地产销售额为80,208亿元，同比上升41.3%，商品房销售面积同比上升26.9%。
从趋势上来看，2015年开始的房地产景气周。