创业板公司存在五大问题
创业企业面临的困境及改善措施
创业企业面临的困境及改善措施创业企业在初创阶段面临着诸多困境，包括融资难、市场冷淡、人才流失等问题，这些都是制约创业企业发展的重要因素。
接下来，将从以下三个方面探讨创业企业面临的困境及改善措施。
一、融资难融资难是初创企业最常遇到的问题之一。
由于缺乏资本和信誉，创业企业很难从传统金融机构获得融资支持。
为了解决这个问题，创业企业可以采取以下措施：1.积极寻找各种融资来源：包括天使投资、私募股权、债务融资、风险投资等多种途径，尝试寻找合适的融资渠道，以满足企业发展需要。
2.重视财务管理：加强企业财务管理、规范会计制度，展示出企业的财务状况和潜力，吸引潜在投资人的注意力。
3.选择可信赖的合作伙伴：对于初创企业来说，选择可靠的合作伙伴建立良好的信誉和口碑是非常重要的。
二、市场冷淡面对市场冷淡的情况，创业企业可以采取以下措施：1.加强市场调研：了解市场的变化和趋势，针对消费者需求精准定位，推出符合市场需求的产品，提升市场竞争力。
2.提高产品质量：高品质的产品是吸引消费者的关键。
通过提高产品质量、降低价格，增强市场竞争力。
3.加强品牌宣传：积极开展各种品牌宣传活动，如展会、广告、社交媒体等多种途径，提高品牌知名度和美誉度。
三、人才流失人才流失对于创业企业来说是一个严重影响，因为时下的人才市场竞争非常激烈，如果企业不能提供良好的工作和发展环境，人才自然会流向其他公司。
针对这个问题，创业企业可以采取以下措施：1.提高员工福利待遇：为员工提供良好的薪酬和福利待遇，包括晋升机制、培训机会、休假制度等。
2.营造良好的工作氛围：重视员工的心理需求，注重团队协作，带领团队向着共同的目标努力，营造愉快的工作气氛，提高员工的归属感和忠诚度。
3.提供机会和平台：为员工提供晋升机会和职业发展平台，让员工感受到企业对他们未来的关注和支持。
总结来说，创业企业在发展的过程中面临的困境是多方面的，要想解决这些问题需要计划周密，制定具体的改善措施，提高企业的核心竞争力和发展潜力，才能在激烈的市场竞争中获得更好的发展机会。
创业型企业财务管理中存在的问题与对策
创业型企业财务管理中存在的问题与对策创业型企业在创业初期通常会面临一系列的财务管理问题，这些问题如果不能及时得到解决，就有可能对企业的正常运营和发展造成不利影响。
创业型企业在财务管理方面需要及时发现问题并采取对策，以确保企业的健康发展。
本文将就创业型企业财务管理中存在的问题与对策进行分析和探讨。
1. 资金短缺创业型企业在创业初期往往面临着资金短缺的问题。
由于企业还处在起步阶段，业务尚未建立起来，因此很难吸引投资或获得贷款。
这就导致了企业在资金方面的紧张局面，难以维持正常的经营活动。
2. 财务记录不规范由于创业型企业的规模较小，可能没有专门的财务人员，或者财务人员的能力有限，导致财务记录不规范。
这就给企业的后续财务分析和决策带来了不便，并且容易出现财务纠纷和问题。
3. 管理者对财务问题认识不足在一些创业型企业中，管理者往往更多地关注于业务发展和市场拓展，对财务问题的认识不足。
这就导致了企业在财务风险防范和财务计划方面存在漏洞，容易陷入财务危机。
4. 支出控制不足由于创业型企业在创业期可能面临着市场竞争激烈，因此往往在推广、宣传、销售等方面投入大量资金。
但在这些方面支出控制不足，可能会造成企业资金浪费和管理混乱。
5. 缺乏财务规划在创业初期，企业往往没有明确的财务规划和目标，更多地是以应付眼前的经营问题。
这就使得企业在经营过程中缺乏明确的财务方向，容易偏离经营的轨道。
二、创业型企业财务管理的对策1. 多渠道筹集资金创业型企业可以通过多种途径来筹集资金，比如寻求风险投资、借助政府扶持政策、发起众筹等。
企业也可通过积极开拓市场，提高销售额来增加资金来源。
创业型企业应该重视财务记录的规范化，不论企业规模大小，都应该建立健全的财务管理制度，确保财务数据的准确性和完整性。
创业企业的管理者应该加强对财务管理的理解和认识，了解企业的财务状况，将财务风险纳入业务决策的考量范围，从而更好地规避和应对财务风险。
4. 加强支出管理创业型企业要加强对支出的管理，确保每一笔支出都能够真正为企业创造价值，防止资源的浪费和管理的混乱。
创业型企业财务管理中存在的问题与对策
创业型企业财务管理中存在的问题与对策创业型企业是指具有创新性和成长潜力的新兴企业。
在创业过程中，财务管理是企业发展的重要组成部分，也是创业型企业面临的一大挑战。
本文将探讨创业型企业财务管理中存在的问题，并提出相应的对策。
一、资金管理问题1. 资金周转困难。
创业型企业刚刚起步时，往往面临资金短缺的问题。
资金的不足会导致企业无法正常运转和发展，甚至亏损破产。
对策：创业型企业可以通过寻求外部融资、做好内部资金调度等方式缓解资金周转困难。
2. 融资成本高。
创业型企业由于风险较高，借款、融资需要承担较高的利息或股权成本，导致融资成本上升。
对策：创业型企业应积极寻求优质的融资渠道，如天使投资、风险投资等，降低融资成本。
二、成本控制问题1. 成本计量不准确。
创业型企业往往在产品研发、市场推广等方面投入大量成本，但由于缺乏相关经验和管理能力，很难准确估算和控制成本。
对策：创业型企业应建立科学、严谨的成本核算体系，加强成本控制和监管。
2. 成本结构复杂。
创业型企业在起步阶段往往需要投入各类资源，如人力、物资、技术等，难以确定每项成本的比例。
对策：创业型企业应建立灵活的成本结构，根据实际情况进行调整，并将成本控制作为企业经营管理的重要内容。
三、财务风险管理问题1. 外部环境不稳定。
创业型企业面临着市场竞争、政策变化、经济波动等一系列外部风险，这些因素可能对企业的财务状况和发展产生重大影响。
对策：创业型企业应密切关注外部环境的变化，并采取相应的应对措施，如提前做好风险评估、建立风险预警机制等。
2. 内部管理不规范。
创业型企业由于规模小、管理经验不足等因素，容易产生内部管理混乱、内控不完善的问题，增加财务风险。
对策：创业型企业应加强内部管理，建立健全的财务内控制度，加强企业运营和财务管理者的能力建设。
四、资本运作问题1. 股权分配不合理。
创业型企业在股权分配上容易出现权力不对等、激励机制不完善等问题，导致股东之间产生矛盾，对企业的发展造成困扰。
试论创业板IPO公司存在的审计风险及市场监管建议
试论创业板IPO公司存在的审计风险及市场监管建议1. 潜在的内部控制缺陷：创业板IPO公司通常是新兴的企业，其内部控制可能相对薄弱，容易被误用或滥用。
内部控制不完善可能导致财务报表的不准确或虚假。
2. 不完善的财务报表：由于创业板IPO公司通常是新兴企业，其财务报表可能缺乏历史数据支持，容易受到管理层的主观判断或误导性陈述的影响，导致不完善的财务报表。
3. 难以核实的商誉和无形资产：创业板IPO公司可能对商誉和无形资产的价值进行过高估计，或者存在未经审计的商誉和无形资产，导致审计风险升高。
4. 对未来业绩的不确定性：创业板IPO公司通常面临市场竞争激烈、技术变革快速等不确定因素，其未来业绩往往难以准确预测，这会增加审计风险。
5. 信息披露不透明：创业板IPO公司的信息披露可能不够透明、不够全面，投资者往往难以获取到全面的信息，容易受到误导性信息的影响。
6. 缺乏相关经验的审计团队：由于创业板IPO公司的特殊性，审计团队可能缺乏相关经验，导致审计风险的增加。
二、市场监管建议1. 强化审计委员会的监督作用：创业板IPO公司应设立独立的审计委员会，对财务报表的真实性和准确性进行监督，保障投资者的合法权益。
2. 提高审计团队的专业水平：监管部门应加强对创业板IPO公司的审计团队的监管，确保审计团队具有足够的专业水平和相关经验，降低审计风险。
3. 加强信息披露监管：监管部门应加大对创业板IPO公司的信息披露监管力度，要求公司提供全面、准确的信息披露，避免误导性信息对投资者产生不良影响。
4. 完善内部控制机制：创业板IPO公司应加强内部控制机制的建设，确保内部控制的有效性，降低内部控制风险。
5. 强化风险提示：监管部门应在审计报告中强调创业板IPO公司的审计风险，提醒投资者注意风险，自觉进行风险评估和投资决策。
6. 严厉打击违法违规行为：监管部门应严厉打击创业板IPO公司的违法违规行为，加大监管力度，保护市场秩序和投资者的合法权益。
创业企业在经营过程中的常见问题及应对措施
在当今激烈竞争的商业环境中，创业企业面临着诸多挑战和困难。
无论是刚刚起步的初创企业，还是已经运营多年的中小型企业，都会面临经营过程中的各种常见问题。
本文将就创业企业在经营过程中常见的问题及应对措施展开探讨，以期为广大创业者提供一些实用的经验和建议。
二、资金短缺问题：创业企业通常在起步阶段就面临资金短缺的困扰，尤其是在刚开始运营时需要投入大量资金购物设备、租赁场地、招聘员工等费用。
应对措施：1. 制定详细的财务规划，包括资金需求、投资计划、运营成本等，合理规划资金的使用，避免出现不必要的浪费。
2. 尽可能寻求外部融资渠道，如银行贷款、投资人、风投等，赋予企业更多的资金支持。
3. 积极开发多元化的收入来源，寻求合作伙伴，探索降低成本、增加收入的途径。
三、市场竞争激烈问题：创业企业在进入市场后，常常面临着市场竞争激烈的局面，如何在同行业众多竞争对手中脱颖而出成为了创业者们头疼的问题。
应对措施：1. 了解市场需求，不断调整产品或服务的定位和定价策略，提高企业2. 加强品牌宣传和营销活动，提升企业知名度和美誉度，吸引更多客户。
3. 不断创新，关注市场变化和用户需求，开发新产品或服务，保持企业的竞争优势。
四、人才招聘与管理问题：创业企业在发展壮大的过程中，往往会遇到人才招聘和管理方面的问题，包括招聘难、员工流失率高、组织架构不合理等。
应对措施：1. 建立完善的人才招聘机制，包括制定明确的招聘标准、招聘流程和人才评价体系，吸引高素质的人才加入企业。
2. 提供员工良好的培训和职业发展机会，激发员工的工作激情和创造力，降低员工流失率。
3. 调整组织架构，合理分工和协作，建立高效的团队管理机制，提高员工的工作效率和企业的整体绩效。
五、客户关系维护问题：创业企业在快速发展的过程中，往往忽略了客户关系的建立和维护，导致客户流失和销售额下降。
应对措施：1. 建立完善的客户管理体系，包括客户分层、客户需求分析和客户定期交流等，维护好老客户的同时吸引新客户。
创业企业面临的困境及改善措施
创业企业面临的困境及改善措施汇报人：2024-01-03•创业企业面临的困境•改善措施•案例分析目录•总结与展望01创业企业面临的困境初创企业往往缺乏足够的信用记录和抵押资产，难以获得银行贷款或风险投资。
融资困难企业在扩张和市场营销等方面投入大量资金，导致现金流紧张，影响日常运营。
现金流管理压力资金困境大型企业和成熟品牌在市场份额、品牌知名度等方面具有明显优势。
竞争对手强大市场变化快速，消费者需求多样化，初创企业难以快速响应。
消费者需求多变市场竞争初创企业知名度较低，难以吸引优秀人才加入。
由于资源有限，初创企业可能无法为员工提供足够的培训和发展机会。
人才招聘与培养员工培训不足招聘难度大法律法规与政策企业需遵循的法律法规众多，合规成本较高。
政策风险大政府政策调整可能对企业的经营产生重大影响。
技术更新迅速行业技术更新换代快，企业需不断投入研发以保持竞争力。
研发资源有限初创企业可能缺乏足够的研发资源和人才。
技术创新与研发02改善措施融资渠道多元化融资困境创业企业往往面临资金短缺的问题，单一融资渠道容易导致资金链断裂。
多元化融资通过多种融资渠道，如股权融资、债权融资、政策性融资等，降低融资成本，提高资金使用效率。
市场定位与差异化竞争市场定位模糊许多创业企业缺乏明确的市场定位，导致目标客户不明确。
差异化竞争通过深入分析市场需求和竞争态势，制定独特的市场定位策略，以差异化的产品或服务赢得市场份额。
人才引进与内部培训人才短缺创业企业往往面临人才短缺的问题，制约企业的发展速度和创新力。
人才引进与培训积极引进优秀人才，加强内部培训和人才梯队建设，提高企业整体素质。
政策不了解部分创业企业对相关政策不了解或忽视，导致错失政策红利。
要点一要点二合规经营深入研究并合理利用相关政策，加强合规经营意识，降低企业经营风险。
政策利用与合规经营创业企业在技术上可能面临瓶颈，制约产品创新和市场拓展。
技术合作与自主研发通过与高校、科研机构合作或自主研发，突破技术瓶颈，提高企业核心竞争力。
创业板上市公司财务困境分析及对策研究
创业板上市公司财务困境分析及对策研究创业板是中国A股市场中比较特殊的板块，它旨在支持和促进新兴企业的发展。
近年来，随着越来越多的公司选择在创业板上市，其对企业的财务状况也渐渐变得更加关键。
本文将对创业板上市公司的财务困境作出分析，并提出应对策略。
一、创业板公司面临的财务难题1.1 现金流压力创业板公司通常处于初创期或快速扩张期，因此存在巨大的现金流压力。
由于很少有资本市场经验，这些公司通常无法有效地进行融资，从银行获得贷款的难度也很高。
这导致了很多公司如今很难维持其正常的营运活动。
1.2 权益融资困难由于创业板公司大多为初创企业，因此它们的产业和商业计划尚未达到成熟期，这使得它们难以通过权益融资来实现发展目标。
这种情况也可能会使财务状况更加恶化，并可能影响公司的现金流。
1.3 利润率低于预期一些创业板公司的利润率远低于预期。
在成长期的公司，各种成本以及固定成本通常比较高，这也就使得利润率难以升高。
此外，尽管这些公司具有一些热门产品或服务，但它们的规模相对较小，很难在行业中占领统治地位。
1.4 无法满足盈利预期创业板公司的初始发行价格通常相对较低，引入了更多的股东。
但在其后面的几年时间里，这些公司有时会发现无法达到盈利预期。
这通常是因为公司处于其生命周期的早期阶段，但投资者只计算单调的盈利。
二、应对策略2.1 创造价值为了从当前的财务困境中走出来，创业板公司需要开始创造价值。
创业板公司的使命是自我发展和成长。
因此，一旦确定了业务目标，公司就应该集中精力寻找方法来最大化其价值，这包括降低成本并提高生产力、增加销售渠道、扩大客户群和提高品牌价值等。
2.2 制定有效的融资计划由于创业板公司通常遭受现金流压力，因此应制定有效的融资计划。
这可能包括寻找私人投资者或寻求拥有更多投资组合的风险投资基金。
此外，公司还可以考虑从银行获得短期贷款，以度过短期困境。
2.3 优化成本结构优化成本结构对于创业板公司缓解现金流压力至关重要。
我国创业板市场存在的问题及其完善对策
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然会带来许多 问题 上市公 司少之又少 ． 创 业 板 上 市 的 企 业 平 均 发 行 市 盈 率 就 高
符 合 条 件 的公 司 少之 又 少 ． 这 显 然 违 背 了
蔡
锦 迎
达５ ６倍 ，这 对 创 业 板 进 一 步 发 展 是 不 利
创 业 板 设 立 的初 衷
还 存 在 诸 多 问题 。 本 文 在 揭 示我 国创 业板
２ ． 市 场 准 入 制度 没 有 真 正 落 实 到 位
股东， 可 以 通 过 更 多 的信 息 获 取 高 额 资 本
市 场 存 在 问题 的 基 础 上 ． 提 出完 善 我 国创
业 板 市场 的 措 施 关键词 ： 创 业板 ； 问题 ； 措 施
（ 三） 信 息 披 露 制 度 不 完善
摘要 ： 创 业板 市 场 对 于 促 进 具 有 成 长 潜 力 的 中 小 企 业和 高科 技 企 业 的 融 资 和
企 业在 创 业 板 上 市 ． 上 市 首 日全 部 股 票 暴
创业板市场发展不完善 ． 监 督 体 制 薄
涨１ ０ ０ ％以 上 ． 经 过了半年时间 ． 第 一 批 上 弱 ， 信 息 泄 露 问题 格 外 严 重 ． 利 益 相 关 者
发 展 有 着 重要 的 意 义 ． 有 利 于 以 资本 运 作 市 公 司 股 票 又 大 幅 下 跌 。 应 该 让 更 多 的 中 为 了 追 求 高 额 利 润 利 用 这 个 漏 洞 进 行 内 方 式 实现 超 常规 发 展 的 可 能 ． 将 企 业 创 新 小 企 业 和 高 科 技 企 业 入 市 ， 市 场 准 入 制 度 幕 交 易 ， 暗箱操作 ， 势 必 会 造 成 市场 波 动 ， 和 风 险 资本 有 机 地 结合 起 来 ． 同 时也 有 利 过高 ， 可能 会导致 巨大 的资金 流动 ． 暴涨 从 而 对 创 业 板 市 场 的 健 康 发 展 造 成 不 利 于拓 宽 投 资 渠道 。但 是 ． 我 国创 业 板 市 场 暴 跌在 所 难 免 影响。 而且 ， 由于 信 息 不对 称 ， 存 在 着 寻 租
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创业板公司袁但该公司已于 7 月 26 日成功过会袁定于 其余 19 项均为外观设计专利袁 包括 6 个包装袋尧7 个 标贴尧5 个包装瓶和 1 个包装盒遥 更有意思的是袁这些 外观设计专利居然有 18 个是在 2009 年取得遥其中袁有 6 个于 2009 年 4 月 29 日取得袁有 5 个于 2009 年 9 月
Financial Perspective
荨荨 财经视野
创业板公司存在五大问题
皮海洲
摘 要院在刚刚披露完毕的创业板半年报中袁创业板公司野高成长冶的神话走向破灭遥 今年上半年 105 家披露半年报 的创业板公司净利润增长幅度 为 25.63%袁低于中小板公司平均 45.91%的净利增幅 袁也低于沪深两市平均 41.17%的净利 增幅遥 创业板何以变成了野变脸板冶袁究其原因袁这是由创业板公司所存在的五大问题所决定的遥 关键词院证券市场曰创业板块曰盈利能力 中图分类号院F832.48 文献标识码院A 文章编号院员园园怨原猿缘源园渊圆园10冤09原园园71原园园园2
增幅列首位遥但该公司的野高成长冶袁一来依赖于去年同
期净利润基数小的缘故袁仅为 141.68 万元袁以至今年 上半年超图软件的净利润达到 557.67 万元袁就同比飙 升 293%遥 二来依赖于政策性补帖遥 今年上半年超图软 件获得国家 863尧国际合作研发专项等国家级尧省部级 科技经费支持袁如扣除非经常性损益袁公司的净利润仅 公司的野高成长冶实在是一个陷阱遥 为 96.43 万元袁甚至比去年同期下降 45 万元遥 因此袁该 创业板在不到一年的时间内袁 就蜕变成为 野变脸
2009 年 9 月 24 日取得遥 只有 1 个是在 2006 年 6 月 6
谓创业板公司袁顾名思义应该是处于创业阶段的公司袁 通常说来袁也只有处于这个阶段的公司袁其高成长的可 能性才可能更大一些遥 但遗憾的是袁在创业板公司中袁 有不少野老创业冶尧野老油条冶也到了创业板中来遥如今年 8 月 23 日完成股票发行的嘉寓股份就是这样一家公 司遥 该公司成立于 1987 年袁已经是年过野双十冶年华的 企业了遥 按创业的年龄计算袁早就是创业路上的野圣斗 士冶遥 也正因为这家公司早就跨越了创业阶段袁所以这 家公司的业绩也就很难有高成长性遥 2007-2009 年期 间袁 公司净利润分别为 6114.31 万元尧6651.26 万元和 6753.02 万元袁其增长率仅仅只有 8.78%和 1.53%遥 利 润增长 1.53%的嘉寓股份也能闯过创业板发审委这道 关袁有媒体用野创业板扩容不洗泥冶来加以形容遥 其五袁大批创业板公司重复着上市就变脸的故事遥 这种野变脸冶让创业板公司野包装上市冶的马脚完全暴露 无遗袁也野变冶得让投资者对创业板公司胆颤心惊袁担心 哪一天自己就踩上了这样的地雷遥 因为这样的公司在 创业板里不是一家尧两家袁而是批量涌现遥 比如创业板 首批上市的网宿科技袁去年 10 月 30 日上市袁但上市当 季该公司就暴出主营亏损的丑闻遥 网宿科技披露的去 年年报显示袁去年第四季度公司主营亏损 159 万元袁全 年主营净利下降 4.79%遥 而与网宿科技有着类似命运 的是三聚环保遥 该公司今年 4 月 14 日发行袁4 月 27 日 上市袁但令人惊讶的是袁该公司在发股之前的今年一季 度就出现了亏损现象袁在该公司公布的一季报数据中袁 一季度实现主营业务收入 4125.01 万元尧 只有去年全 年的 16.18%曰 净利润亏损 539.47 万元袁 每股收益为 -0.07 元遥 在刚刚披露完毕的半年报中袁今年 7 月 8 日 上市的国联水产又接过了业绩亏损的大旗袁 今年上半 年该公司共计亏损 1336.15 万元袁每股亏损 0.06 元遥 正是基于上述五大问题的存在袁创业板作为野高成
的神话走向破灭遥根据统计袁在创业板 109 家公司半年 较上年同期增幅仅为 25.63%袁这一增幅不仅低于中小 板公司上半年净利 45.91%的同比增幅曰而且低于两市 1947 家上市公司平均 41.17%的增幅遥 创业板公司的 高成长性丝毫没有得到体现遥 而且袁从 105 家公司的具体情况来看袁净利润增速
作者简介院 皮海洲袁自由职业者袁独立财经撰稿人袁财经名博博主袁专栏作家遥 目前已在叶中国证券报曳尧叶上海证券报曳尧叶证 券时报曳尧叶环球时报曳尧叶新京报曳尧叶京华时报曳尧叶每日经济新闻曳尧叶南方日报曳尧叶新财经曳尧叶钱经曳尧叶市场瞭望曳尧叶法人曳等全国数 十家报刊媒体发表文章数千篇遥 所写文章以政策尧时事热点评论为主袁作品在投资者中广为流传遥 现著有叶轻轻松松炒股票曳一书遥
Financial Perspective
1 日取得袁有 2 个于 2009 年 9 月 16 日取得袁有 5 个于 日取得的遥 为此袁有媒体报道称院瑞普生物上演专利冲 刺战袁突击申请 18 项专利遥但问题是袁瑞普生物这么多 的专利渊公司还有 40 项发明专利申请已通过国家知识 产权局初步审查袁进入实质审核阶段冤袁能给公司真正 带来效益尧提高公司技术含量的专利又有多少呢钥如果 不能给公司带来实质性的效益袁 那专利就只能用来装 饰公司的门面了遥 其四袁明显缺少成长性的公司也挤进了创业板遥所
9 月 6 日网上发行遥 该公司预披露的招股说明书显示袁 目前公司已获得专利 22 项遥 其中发明专利只有 3 项遥
长板冶的特性也就不复存在了袁野变脸冶也就成了创业板 公司的必由之路袁 这也使得投资者对创业板公司股票ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ的投资风险剧增遥 银
责任编辑院天明
2010 年第 9 期
在上一期的叶珍惜创业板曳一文中袁笔者就创业板 市场的现状提出了野珍惜创业板冶的观点袁希望市场参 与各方要懂得惜福袁而不要将创业板带来的福气袁挥霍 一空遥而从刚刚披露完毕的创业板公司 2010 年半年报 来看袁笔者对创业板公司发展的担心显然并非多余袁创 业板公司半年报显示袁创业板正在逐步沦为野变脸板冶遥 成长冶的外衣遥 在野高成长冶外衣的掩盖下袁创业板变成 了野疯狂板冶袁创业板公司融资疯狂袁高价发行尧高市盈 率发行尧 高超募发行成了创业板公司股票发行的最大 特色遥 而与野三高冶发行相对应的是创业板投机炒作的 疯狂遥 整个创业板市场的市盈率甚至一度炒高到百倍 以上袁个股的市盈率被炒高到 200 倍甚至 300 倍之上遥 但创业板公司 2010 年的半年报无疑让 野高成长冶 去年 10 月 30 日正式推出的创业板被披上了 野高
报披露完毕之后袁105 家创业板公司上半年平均净利
超过 30%的只为 43 家袁只占创业板公司总数的四成曰 而同时符合主营收入和净利润增速超过 30%的袁就只 剩 下 19 家 了袁 只 占目 前 已 上市 创 业 板公 司 总数 的 17%遥 有 23 家公司出现了业绩倒退袁占比高达五分之 一遥 其中袁宝德股份的同比降幅高达 82.07%曰华平股份 的降幅也达到 76.6%遥 另外还出现了半年报亏损的国 联水产袁半年亏损 1336.15 万元遥 而即便是业绩出现大 幅增长的公司袁同样也存在令人担忧的重大隐患遥在创 业板公司净利润增幅排行榜上袁超图软件以 293.6%的
2010 年第 9 期
财经视野 荩荩
而类似的创业板公司还有恒信移动袁 该公司完全 附身于河北移动袁2007-2009 年袁该公司主营收入中来 自于河北省 渊主要也就是河北移动冤 的比例分别达 93.69%尧89.51%尧87.67%遥 另外袁华伍股份也有相当比 重的业务是依附于振华重工及其旗下企业袁2007 年至 2009 年期间袁华伍股份对振华重工及其旗下企业合计 34.05%和 30.78%遥 目前作为华伍股份第二大股东的振 华重工一旦手中的股权减持完毕袁 不再从华伍股份购 进产品袁华伍股份的业绩出现大幅下滑不会令人意外遥 也进了创业板遥 今年 6 月 8 日爱尔眼科的一则公告令 人大跌眼镜遥 根据该公司当天的公告袁今年 3 月 24 日 至 4 月 12 日袁证监会湖南监管局对公司进行了现场检 查袁查出在公司治理尧内控制度尧募集资金使用尧信息披 露尧财务管理与会计核算等方面存在诸多野毛病冶袁并下 发了叶改正决定书曳袁成为创业板首家被要求整改的公司遥 这是一家在公司治理方面连最基本的运作都不规 范的公司袁甚至其野三会冶运作都不规范遥 所谓野三会冶袁 就是野董事会冶尧野董事会薪酬考核委员会冶和野股东大 会冶遥 在 3 月 24 日至 4 月 12 日的现场检查中袁湖南证 监局发现袁爱尔眼科的董事会记录不完整遥薪酬考核委 而在 2008 年股东大会前袁公司误以为董事长陈邦可作 为实际控制人直接出席大会袁 因此没有准备大股东爱 尔投资委托董事长出席的法人授权委托书遥 公司也没 有要求出席股东大会的个人股东出具身份证明遥 而在 内部控制方面袁 爱尔眼科此前一直未建立独立董事年 报工作规程尧外部信息使用人管理制度尧内部信息知情 人登记制度等遥至于财务管理方面袁爱尔眼科同样是差 错不断遥 象爱尔眼科这样一家连公司运作都不规范的公 司都能上市袁创业板公司的质量如何也就可想而知了遥 其三袁成长性不够袁野专利冶来凑遥 创业板公司要突 出高成长性袁但在高成长性不够怎么办袁当然要打野专 利冶这张牌袁用野专利冶来包装自己袁以此表明公司的野科 技含量冶遥虽然在野专利门冶事件上袁苏州恒久摔了一跤袁 但苏州恒久所犯下的这种错袁 如今在其他公司的身上 不会再犯了袁而且正走向另一个极端要要 要野专利泛滥冶遥 最明显的如瑞普生物遥 这是一家即将发股上市的 员会的问题则是袁 从 2009 年至今都未形成工作记录遥 其次袁象野爱尔眼科冶这种公司治理不达标的公司 销 售 收 入 占 同 期 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 63.52% 尧
板冶袁这显然是创业板的设计者们所没有想到的遥不过袁 就目前创业板的现状来看袁创业板沦为野变脸板冶并非 偶然袁 它实际上正是由创业板公司所面临的五大问题 决定的遥 首先是以神州泰岳为代表的一批寄生公司进了创 业板遥这类公司一个共同的特点就是袁公司的业务有很 大一部分依附在另一家公司的身上袁 一旦另外一家公 司中止该项业务袁这类公司的业绩就会大受影响遥所以 这类寄生公司是创业板的定时炸弹袁 它们随时都有可 能爆炸遥 以神州泰岳为例袁 该公司的发展完全依附于中国 移动的飞信业务袁该公司只是飞信业务的运营维护商袁 只是飞信业务的野保姆冶遥 但这个野保姆冶对飞信业务的 信赖却到了不能缺少的地步遥 以 2009 年为例袁神州泰 岳全年的总收入为 72275.87 万元袁其中飞信业务的收 入就达到 44102.83 万元渊同比增长 58.74%冤袁占公司全 部营业收入的 61%遥 2009 年神州泰岳的净利润达到 27075.17 万元袁 而来自飞信业务的净利润就达 到了 18170.70 万元 渊同比增长 99.74%冤袁 占当期净利润的 67.11%遥 可以这样说袁如果野飞信冶飞走了袁神州泰岳马 上就从天堂跌入地狱遥