2018年机械行业发展前景分析报告
中国工程机械行业发展概况及行业发展趋势分析
中国工程机械行业发展概况及行业发展趋势分析一、挖掘机：岂是一个火爆了得，2019年超预期成为常态1、挖掘机市场持续超预期，2019年挖掘机销量创历史新高工程机械行业上一轮高增长可以追溯至2008年政府“四万亿”的投资刺激，以挖掘机为代表的工程机械产品产销量大幅提升，国内挖掘机年销量一度攀升至2011年的19. 4万台。
2012年，行业需求急速下滑，并随之进入长达连续5年的深度调整期，2015年挖掘机全年销量跌至6. 1万台，仅约为高峰期的30%o 2016年四季度以来，行业筑底回暖趋势确定，挖掘机月销量屡超预期。
2017年，挖掘机实现销量14.0万台，同比增长91. 2%。
2018年，挖掘机共计销售20.3万台，超过2011年19.4万台的极值，刷新历史记录。
2019年，挖掘机销售23.6万台，同比增长15. 9%,再创历史新高。
挖掘机市场自2016年底复苏以来，景气度持续高涨，目前已历经连续三年的快速增长, 虽然存量设备的集中更新换代接近尾声，但房地产、基建和“一带一路”出口等需求的拉动依然不减，挖掘机国四标准即将出台，环保政策愈发趋严，叠加美丽乡村建设如火如荼，机器代人经济性显现，预计到2020年挖掘机销量仍将维持高位，但增速或将放缓，预计挖掘机销量增速大概维持在T0%~10‰⅛右，挖掘机市场从高速增长阶段逐步进入稳定发展阶段。
2、市场集中度持续提升，国产龙头强者恒强2019年以来，我国工程机械行业集中度进一步提高，龙头企业优势明显，市场逐渐向规模大、实力强的企业靠拢；且各企业产品之间开始相互渗透，竞争程度有加强的趋势。
国际方面，我国部分工程机械企业已经初步具备了成为全球顶级工程机械制造商的核心竞争力，未来随着“一带一路”的推进，我国企业竞争力有望进一步增强。
«2020-2026年中国工程机械行业市场现状调研及发展趋向分析报告》数据显示：2019年1-11月，国产龙头三一、徐工挖掘机分别销售5.5、3.0万台，分别同比增长28. 2%、40. 4%,销量增速均大幅高于行业增速。
机械行业投资前景报告：工程师红利时代来临 中国制造迈入新纪元
机械行业投资前景报告：工程师红利时代来临中国制造迈入新纪元工程师红利时代来临，中国制造迈入新纪元。
2017 年中国高端制造行业以京东方、CATL、隆基等龙头取得了产品、利润、股价等瞩目的成就。
我们认为中国已经迈入高端制造新纪元，未来真正具备核心竞争力，符合产业趋势，在全球市场谋求发展的公司，有望成长为各个细分子行业的龙头企业。
2018 年重点是投资中国高端制造。
3C 自动化：产业转移下中国自动化设备的机遇。
锂电设备：市场有望迎来第二波投资机会。
动力电池行业三个现象：产能囚徒困境、强者恒强、黑马频现。
锂电设备格局精彩纷呈：国产化替代、分段整包供应、拓展产品线各有千秋。
未来新能源汽车行业政策明朗，向市场化发展的切换下，动力电池有望进入第二轮的产能扩张期。
另外动力电池行业黑马产能扩张的进度有望持续超预期，对锂电设备企业推动力度更大。
锂电设备企业在2018 年的发展依然值得期待。
光伏设备：景气上升+渗透率提高，单晶硅产能周期下设备受益。
光伏装机景气度持续超预期，单晶硅渗透率持续提升，乐观预期到2020 年渗透率50%，2020 年全球单晶硅产能需求74GW，产能依然处在扩张的道路上。
单晶硅扩张产能周期下，设备龙头企业最受益。
核电设备：短看核准和招标，长看横向拓展能力。
三代核电技术成熟、核电核准有望临近、新的核电机组设备招标不断，三重推动力有望推动核电设备行业基本面改善。
但是长期依然要看核电设备企业在民用、军工等领域的拓展能力，有望熨平业绩波动，打开市场空间，实现成长。
轨交设备：2018 年高铁通车里程反转、地铁持续高景气。
2017 年动。
中国纺织机械行业市场供需现状、行业利润变动情况及影响行业发展的主要因素分析
中国纺织机械行业市场供需现状、行业利润变动情况及影响行业发展的主要因素分析一、市场供求情况及变动原因1、市场供应情况(1)我国纺织机械的生产状况德国、日本、意大利等发达经济体为全球纺织机械行业的传统制造强国，拥有行业较大部分的核心技术，在技术、质量、品牌等方面领先全球，占据着全球纺织机械设备中高端市场的主要份额。
我因动力纺织机械发展相对较晚，但经过近六十年的发展，通过不断消化吸收世界先进纺织机械技术和自主研发，我国已后来居.上成为全球纺机大国。
我国目前是世界最大的纺织机械市场，纺织机械制造企业数量众多，产能充足，占据全球纺织机械份额的三分之一。
总体来看，国内纺织机械龙头企业已逐渐具备比肩世界一流纺机企业的实力，不过对标全球行业龙头瑞士立达、比利时必佳乐、意大利意达、日本村田及日本丰田等，国内纺机企业在自主创新、制造工艺、产品质量、品牌美誉度等方面整体仍存在一定差距，在中高端纺织机械市场仍有较大的发展空间。
(2)我国纺织机械的销售情况截至2019年底，我国纺织机械行业规模以上企业的数量为675家，主要集中在江苏、浙江和山东三省。
目前，国内市场国产装备占据约80%的市场份额。
2018年纺织机械行业全年累计实现主营业务收入911.69亿元，同比增长8.82%;利润总额为68.33亿元，与去年同期相比增长.5.12%。
2019年度，受中美贸易摩擦、内外市场需求放缓及综合成本持续提升等多重因素影响，我国纺织机械行业营业收入819.52亿元，同比减少7.00%;利润总额达58.67亿元，同比减少3.60%。
(3)我国纺织机械的出口情况2019年，我国纺织机械出口37.83亿美元，其中针织机械出口额为10.12亿美元，占比26.76%,位居第一，其后依次为印染及后整理机械、辅助装置及零配件、纺纱机械、织造机械、化纤机械和非织造布机械，其中纺纱机械、织造机械和印染及后整理机械出口额分别占比12.89%、10.88%和19.61%。
中国机器人产业发展报告(2018年)
中国机器人产业发展报告（2018年）2018-08-24 18:18中国机器人产业发展报告2018年目录第一章全球机器人产业发展趋势及特征.一、全球整体市场仍在快速增长，服务机器人迎来发展黄金时代（一）工业机器人：销量稳步增长，亚洲市场依然最具潜力（二）服务机器人：新一代人工智能兴起，行业迎来快速发展新机遇（三）特种机器人：新兴应用持续涌现，各国政府相继展开战略布局二、轻型化、柔性化、智能化趋势明显，实践应用场景持续拓展（一）工业机器人：轻型化、柔性化发展提速，人机协作不断走向深入（二）服务机器人：认知智能取得一定进展，产业化进程持续加速（三）特种机器人：结合感知技术与仿生等新型材料，智能性和适应性不断增强三、企业愈加注重产品形态创新，网络化与智能化布局齐头并进（一）工业机器人：工业互联网成布局重点，智能工厂解决方案加速落地（二）服务机器人：无人车获科技龙头高度关注，仿人机器人再度迎来发展机遇（三）特种机器人：灾后救援机器人研制成热点，采矿机器人开始向深海空间拓展第二章我国机器人产业发展趋势及特征一、我国机器人市场需求潜力巨大，工业与服务领域颇具成长空间（一）工业机器人：市场规模持续增长，关节型搬运机器人占比较高（二）服务机器人：需求潜力巨大，家用市场引领行业快速发展（三）特种机器人：应用场景范围扩展，市场进入蓄势待发的重要时期二、关键技术突破与多元化应用取得积极进展，部分领域已达到国际领先（一）工业机器人：国产化进程再度提速，应用领域向更多细分行业快速拓展（二）服务机器人：智能技术比肩欧美，初创企业大量涌现（三）特种机器人：部分关键核心技术取得突破，无人机、水下机器人等领域形成规模化产品三、自主研发与投资并购双轮驱动，行业龙头加速布局机器人生态系统（一）工业机器人：用户企业向上游延伸，海外扩张步伐进一步加速（二）服务机器人：生态系统构建加速，企业瞄准智能生活领域（三）特种机器人：多点突破实现行业领先，龙头企业着手布局无人机生态系统第三章我国各区域机器人产业发展水平一、长三角地区：产业链布局优势仍较为显著（一）产业规模效益（二）产业结构水平（三）产业创新能力（四）产业集聚情况（五）产业发展环境二、珠三角地区：产业发展效益全国领先（一）产业规模效益（二）产业结构水平（三）产业创新能力（四）产业集聚情况（五）产业发展环境三、京津冀地区：区域协同助推产业智能化发展（二）产业结构水平（三）产业创新能力（四）产业集聚情况（五）产业发展环境四、东北地区：龙头企业持续发挥核心带动作用（一）产业规模效益（二）产业结构水平（三）产业创新能力（四）产业集聚情况（五）产业发展环境五、中部地区：依托后发优势打造产业集群（一）产业规模效益（二）产业结构水平（三）产业创新能力（四）产业集聚情况（五）产业发展环境六、西部地区：探索与积累进程中的特色发展（一）产业规模效益（二）产业结构水平（四）产业集聚情况（五）产业发展环境第四章我国机器人产业发展特征趋势一、区域产业错位竞争态势与后发竞争优势并存二、新兴园区和特色骨干企业加快推动产业集聚三、应用场景由传统制造领域向新兴领域加快延伸四、多元化应用催生细分市场出现更多“小巨人”企业五、领军企业积极打造“双创”类技术服务共享平台六、企业成长受资本杠杆的收益性与风险性叠加影响七、工业机器人人才培养重研发轻应用的现象仍然存在八、智能机器人功能及种类日渐丰富打造产业新增长点第五章我国机器人产业发展的相关政策建议一、继续加强对机器人产业发展的顶层设计二、有效拓宽机器人企业投融资渠道三、持续提升机器人产业自主创新能力四、积极搭建机器人行业开放式资源共享平台五、有序实施机器人产业应用示范工程六、逐步完善机器人产业标准和检测认证体系七、加快推进机器人领域高技能人才队伍培养建设内容摘要机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，是衡量一个国家创新能力和产业竞争力的重要标志，已成为全球新一轮科技和产业革命的重要切入点。
对机械行业现状与发展趋势的认识
对机械行业现状与发展趋势的认识机械行业是全球经济的重要组成部分，发展趋势与市场前景备受关注。
就目前的现状而言，机械行业面临着一系列挑战和机遇。
本文将深入探讨机械行业的现状与发展趋势，分析其中的内在关系以及对未来的影响。
一、机械行业现状1.市场规模与结构机械行业在全球范围内具有广泛的市场需求与生产基础。
据统计，2018年全球机械产业的总产值达到4.4万亿美元。
其中，中国是机械行业最大的制造国之一，拥有全球最大的机械生产基地。
同年，中国机械行业的产值就达到了34.8万亿元人民币，其中重工占比较高。
机械行业市场结构正发生着深刻的变化。
传统机械行业的市场份额正在被数字化和智能化的工业技术所替代。
全球各地的机械制造企业正在迎合这一趋势，加强数字化技术、智能化设备等领域的投入，希望能够在未来的市场中获得更大的竞争优势。
2.技术与制造机械制造技术是机械行业发展的核心。
近年来，随着科技的发展，数字化、智能化、柔性化等技术正在成为机械制造业的主流。
数字化技术通过CAD/CAM/CNC等软件实现对图形、精度和生产流程的数字化控制，提高了生产效率和质量，降低了成本。
智能化技术包括机器视觉、传感器技术等，可以实现自动化生产、智能化检测和智能传输。
柔性化生产可以通过自动化设备实现生产线上的任务切换和布局调整，以适应不同产品需求。
3.面临的挑战机械行业在现代工业中发挥着重要作用，面临的挑战不可避免。
当前，机械行业面临着市场竞争、环保、人才缺乏等方面的挑战。
市场竞争：机械行业生产企业日益增多，同质化竞争严重影响价格和利润。
特别是在国际市场上，中国企业面临极其激烈的竞争，需要不断提高自身的技术水平，以满足客户不断提升的需求。
环保：随着环保意识的提高，机械行业面临着更加严格的环保法规与标准。
尤其是传统机械行业的废气、废水、废渣等环保问题需要得到解决。
这也有助于推进机械行业向智能化、数字化、节能环保、绿色制造转型。
人才缺乏：机械行业的人才缺乏严重，包括高技能工人、高端研发人员和管理人才等方面。
机械设备行业发展概况及未来发展前景分析
机械设备行业发展概况及未来发展前景分析2018年中国经济经历了充满不确定性的一年, 由于中美贸易战的负面影响, 出口贸易预期不确定性较高, 在投资、出口承压的情况下, 居民消费预期收紧, 汽车、房地产、家电、消费电子等行业均出现增长失速. 机械行业作为中游制造业, 产品主要是生产环节的固定资产投资品, 企业主在决定是否投资扩产时会考虑经济景气程度, 由于下游需求放缓, 2018年机械行业前三季度营收、净利润环比、同比增速均有所下滑.过去“投资”是机械行业主要的发展驱动力, 基建、房地产投资带动的经济增长腾飞, 推动了工程机械、铁路交通装备、能源装备的飞速发展. 机械行业驱动力由“投资”主导转变为工业化升级, 机器替代人、转型升级、市占率提升、进口替代、产品走出国门的核心逻辑成为工业化升级背景下的机械优秀企业的发展路径.2018Q3行业整体业绩保持增长, 但增速有所放缓. 对机械行业327家上公司业绩进行梳理, 2018年前三季度机械行业整体实现营业收入8149.90亿元, 同比增长18.71%（去年同期24.7%）, 实现归母净利润516.12亿元, 同比增长18.24%（去年同期75.2%）. 2018年前三季度机械行业营收和净利润都保持增长态势, 但与2017年相比增速有所放缓, 我们认为与国内经济形势疲软, 固定资产投资增速放缓以及去年基数较高有关.机械行业累计收入及增速机械行业累计净利润及增速从子行业增速来看, 营收增速最高的是锂电池设备（+51.90%）、楼宇设备（+40.86%）、能源设备（+38.43%）, 净利润增速最高的是工程机械（+71.07%）、楼宇设备（+69.58%）、机械基础件（+43.10%）. 我们判断2019年机械行业整体营收增速区间为5%-10%, 净利润增速基本保持一致.2018年前三季度三级子行业营收、净利润增速机械行业的ROE呈现一定的周期性, 2011-2016年处于ROE下降周期. 2017年ROE触底反弹, 2018年机械行业ROE继续保持稳步增长. 2018年前三季度整体法计算ROE为5.13%, 与去年同期相比提升0.28pct. 去除新股影响, 行业内54.39%公司ROE实现上升. 同时期内, 企业的权益乘数和净利率基本保持稳定, 前三季度资产周转率为0.38次. ROE上升的主要原因是产能利用率稳步提升, 预计2019年机械行业ROE将保持稳定.机械行业ROE（整体法）机械行业资产周转率（整体法）目前宏观数据来看, 基建投资、房地产投资都有较大的增速换挡压力. 但是挖掘机销量仍然维持较高增速. 工程机械需求具备韧性：2018年预计全年挖掘机销量在20万台左右, 超过2011年高峰17.8万量；但2017年的房地产投资、基建投资绝对值已经是2011年的1.78倍、2.58倍, 巨大的施工需求需要与之相匹配的工程机械数量.房地产开发投资完成额、增速根据数据2019年工程机械行业整体销量将保持平稳, 受益于更新周期、环保治理要求提升, 以及基建、房地产带来的需求支撑, 挖掘机销量于2018年创历史新高. 行业内主要企业收入及利润大幅度增长, 资产负债表不断修复, 盈利能力逐步恢复.挖掘机月度累计销量及同比增速汽车起重机月度累计销量及同比增速中国挖掘机出口数量由2009年1686台增长至2018年1-11月1.74万台, 预计2018年挖掘机出口销量超过1.95万台, 9年复合增长率超过31%. 截止2018年10月份, 中国国产品牌前四强分别为三一、山河智能、柳工、徐工, 出口销量占比分别为32.79%、8.24%、7.64%、6.17%, 美系卡特彼勒2018年在中国生产的产品出口数量达到5211台, 略超三一5127台. 国产品牌随着“一带一路”战略出海, 在海外销售布局网络逐渐深入, 有望进一步在海外打开市场.挖掘机主要主机厂出口占比018年前10月主要主机厂出口数量、占比基建投资加速推进, 铁路装备迎来投资机会. 2018年10月21号, 国务院印发关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见, 该意见的重点内容中明确提出以中西部为重点, 加快推进飞速铁路“八纵八横”主通道项目, 拓展区域铁路连接线, 进一步完善铁路骨干网络, 加快推动一批战略性、标志性重大铁路项目开工建设. 2018年1-11月, 全国铁路固定资产投资为7072.98亿元, 同比增长0.8%.全国铁路固定资产投资中国铁路总公司为贯彻落实中央关于调整运输结构、增加铁路运输量的决策部署, 将实施2018-2020年货运增量行动方案, 大幅提升铁路货运比例. 2018-2020年货运增量行动方案明确指出, 到2020年, 全国铁路货运量达47.9亿吨, 较2017年增长30%, 大宗货物运量占铁路货运总量的比例稳定保持在90%以上.全国铁路货运量大幅提升受“公转铁”方案推动, 机车和货车的招标量已经达到了795台和5.8万辆, 明显超出铁总年初的采购预期（机车和货车招标380台和3万辆）. 根据报道, 2018年-2020年, 机车和货车招标量将达到3756台和21.6万辆. 我们预计2019年-2020年铁路机车招标量分别为1560台和2000台；铁路货车的招标量分别为7.8万辆和9.8万辆.全国铁路机车招标量全国铁路货车招标量根据2018年铁总工作会议, 2018年投产新线目标为4000公里, 其中高铁3500公里. 预计2019-2020年, 每年新投产的铁路里程为9000公里左右. 根据我们统计, 预计2018-2020年高铁新增通车里程分别为3427公里/3750公里/4413公里. 实际情况中部分高铁线路的建设进度可能会慢于预期, 实际情况中部分高铁线路的建设进度可能会慢于预期, 保守估计2018年-2020年每年高铁新增通车里程约为3200公里/3500公里/4000公里.全国铁路新建里程全国新增高铁里程根据中铁总2018年年初规划, 2018年至2020年将采购动车组900列左右, 未来三年平均每年300列. 2018年复兴号的累计招标量已经达到达到了343列（包括了10列城际动车和6列样车）, 与去年招标量相比增加了32列. 同时时速160动力集中型动车今年也已经启动招标, 250标准动车组也即将量产. 我们预计2019年-2020年动车组招标量为300-350列左右（未包含时速160动力集中型动车）.动车组招标数量页岩气开采景气度持续上行, 压裂设备需求旺盛. 美国页岩油产量快速增长, 据美国能源信息署（EIA）数据显示, 11月初美国石油产量升至创纪录的每日1160万桶, 一度超越了沙特和俄罗斯成为世界最大的产油国.伊朗主要原油出口国所占份额根据国际能源署（IEA）2018年11月原油市场报告显示, 由于石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等其他产油国达成减产协议, 且加拿大决定削减供应, 全球油市可能比预期更早地出现供不应求. 此外, 从当前产油国的利益来看, 油价保持在60-70美元/桶是复合各产油国利益的.OPEC产油国财政收支平衡所需油价根据发改委发布的加快推进天然气利用的意见, 到2020年, 天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右, 地下储气库形成有效工作气量148亿立方米. 到2030年, 力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右, 地下储气库形成有效工作气量350亿立方米以上.2018年9月5日, 国务院印发关于促进天然气协调稳定发展的若干意见指出, 要促进天然气供需动态平衡, 加大国内勘探开发力度, 力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上. 2017年中国天然气产量1474亿立方米, 2020年产量目标较2017年增长约35.68%. 2017年中国页岩气的产量为91亿立方米, 根据国家能源局发布的页岩气发展规划（2016-2020年）, 2020年, 中国力争实现页岩气产量300亿立方米.天然气在一次能源中的占比中国页岩气产量压裂作业时一般采用成套设备配合完成, 压裂机组主要包括压裂车、混砂车、仪表车、管汇车、配液撬、输沙车和供液车等特种车辆. 通常情况下, 一个压裂车组需要配备20台2500型压裂车、2台130桶混砂车、2台仪表车、1台连续混配车、1台连续油管车以及若干辅助车. 整套压裂机组价值大约4亿元以上, 其中压裂车作为核心车辆占比约为70%左右. 正常情况下, 一套压裂车组一年约可完成新井压裂数20口.目前国内压裂设备保有量超过2000台, 其中, 2000型以下约为1700台左右, 主要有早期的700型压裂车、1500型压裂车、1800型压裂车和2000型压裂车. 这类车型主要用于常规油气井的酸化改造. 2000型以上的主要包括2300型压裂车、2500型压裂车和3000型压裂车, 共计300多台. 2000型以上压裂车主要用于页岩气的开发.从2018年-2020年, 中国将有近700口新气井投产, 需要35个压裂车组, 对于压裂车组的市场规模约为140亿元. 2018-2020年中国需要新投产的页岩气井需要达到1384口, 需要配套的压裂车组的市场规模约为280亿元.2018年各压裂车企业市场份额半导体设备行业逆周期扩张, 2018年10月北美半导体设备出货金额连续5个月下滑, 创11个月新低, 预计2019年全球半导体销售和设备投资有所放缓. 半导体产业链上游分为材料制造、设备制造, 材料包括硅片、光刻胶、靶材、清洗液等原材料, 制造环节包括芯片设计、制造、封装, 支撑半导体制造产业链的核心设备是光刻机、刻蚀机、单晶炉等设备, 半导体设计、制造、封测业务互相独立后, 产业垂直的分工模式持续深化. 半导体下游主要为消费电子、通信、汽车电子、计算机产业, 主要应用领域包括5G、人工智能、工业互联网、物联网等新兴领域.中国半导体销售额（十亿美元）根据美国半导体行业协会数据统计, 2018年1-10月份全球半导体销售额达到3894亿美元, 同比增速18.2%, 增速虽然有所下滑, 但仍然保持高景气度. 其中美洲地区销售收入同比增速26.1%, 中国地区同比增速紧随其后为24.2%.中国半导体销售额在全球、亚太地区占比2018年1-10月半导体销售额市场分布根据海关总数数据, 集成电路贸易逆差近年来增速扩大, 逆差规模持续增大, 2018年1-11月半导体贸易逆差达到2138亿美元规模. 目前大陆是全球最大的消费电子产品制造基地, 凭借与欧美的相对劳动力价格优势, 以及持续不断的技术引进、研发、资本投入, 国内半导体行业已经取得一部分海外半导体制造、封装测试业务, 但与国外半导体产业仍然差距比较大. 下游庞大的需求规模, 与羸弱的自我供给能力的不对称, 加速了半导体产业往大陆转移的步伐.集成电路贸易逆差持续增加（亿美元）半导体产能往中国转移趋势确定, 各大芯片制造厂商以及大陆本土厂商在政策支持下积极投资建厂, 必将导致晶圆厂半导体生产设备的资本支出增加. 预计2017-2020年全球将建成投产78座晶圆厂, 其中中国30座占比38%, 2018-2019年将达到投产高峰, 全球半导体企业迎来资本开支大年. 中国晶圆厂2018年设备支出为117亿美元, 到2020年支出将达到159亿美元.全球及中国半导体设备需求预测（亿美元）设备投资占晶圆厂投资70%以上晶圆厂设备配置比例工业机器人国产品牌市占率有所下降, 主要原因是下游需求以汽车、电子行业为主, 对于设备需要高精度、成熟的服务体系, 国产品牌近几年发展迅速, 但仍然与成熟的外资品牌在技术成熟度、稳定性上有一定差距, 在下游进行发力集中扩展进行资本开支时, 更愿意购置成熟的外资品牌设备.国内工业机器人产量纺织服装贸易景气度持续提升. 缝纫机械是服装、鞋类、箱包制造行业的生产工具. 2010年以来, 纺织服装行业各项经济统计增速出现下滑, 甚至出现负增长. 进入2018年以来, 行业收入增速趋势与利润趋势出现了背离, 2018年10月数据显示, 纺服行业整体收入增速为3.5%, 较年初增速下滑2pct, 利润增速为8%, 较年初-0.1%的增速逐月提升.国内纺织服装行业主营收入、利润、存货同比增速中国服装出口下降趋势无法避免, 但即便面临压力, 由于中国与落后国家相比具备成熟的轻工业体系、完整的产业供应链, 以及相对较高的劳动力素质和庞大的纺织服装市场需求, 中国仍然将保持庞大的服装制造能力.中国服装及衣着附件、鞋类、箱包出口金额下降趋势趋缓（亿美元）柬埔寨服装、鞋类出口总额（亿美元）孟加拉国服装出口总额（亿美元）相比装备制造业周期性较弱, 缝纫设备的使用周期一般为4-5年左右, 虽然2019年行业增速存在放缓的可能性, 但长期看, 由于国产缝纫设备品牌的品类扩展, 产品技术竞争力提升, 在国际市场竞争力必将进一步增强, 长期看出口规模将持续扩张.缝制设备主要出口地金额比例根据国家统计局最新数据, 2018年前10月, 中国出口工业用缝纫机342万台, 同比增长12.8%, 累计出口金额10.1亿美元, 同比增速22.4%, 在人民币贬值的背景下, 以人民币计价的出口金额增速实际上高于22.4%. 出口金额增速高于数量增速说明出口缝纫机的均价在上升, 代表着国产出口品牌设备单台价值量上升, 高端产品占比升高.中国工业缝纫机年产量变化情况（万台）2018年1-8月份规模以上企业实现收入210.33亿元, 同比增长18.66%, 实现利润12.92亿元, 同比增长15.65%, 毛利率为17.94%. 从1-8月份的产销、库存数据可以看出工业缝纫机产销两旺, 但库存增速较高, 行业2017年以来补库存的阶段已经完成.2018年1-8月份缝制机械行业百家骨干生产企业分产品产销及库存情况。
机械制造行业市场前景分析报告
机械制造行业市场前景分析报告机械制造行业市场前景分析报告机械制造行业是现代工业的重要组成部分之一，广泛应用于制造、航空、化工、电子、信息、农业、建筑等行业，不仅在国民经济中具有重要地位，而且对于推动工业化进程、提高国家工业竞争力起了重要作用。
随着国家工业化水平的不断提高，机械制造行业市场前景愈加广阔。
本报告围绕机械制造行业，从需求、供给、产业链和未来发展趋势等多个角度进行深入分析，预测展望机械制造行业市场前景。
一、需求方面机械制造行业是以需求为基础的产业，各个行业对于机械设备的需求关系到机械制造行业的发展。
从需求方面来看，国内机械制造行业的主要需求来自工业、建筑、交通运输等行业。
近年来，我国工业的发展，尤其是制造业的快速发展，催生了对于高品质、高精度、高自动化程度的各类机械设备的需求。
在机械制造行业中，工程机械、汽车、钢铁等领域对于机械设备的需求较为强劲。
此外，我们还发现，在建筑、城市基础设施建设领域，也对机械设备有很高的需求。
例如在城市地铁建设中，需要大量运用隧道掘进机等专业设备。
随着我国城市化水平的不断提高，市政工程方面的绿化、美化、道路建设等工程都将对机械制造业带来广泛的需求。
综上，随着我国国民经济的快速发展，工业、建筑、交通运输等领域对于机械制造行业的需求将会不断增长，市场潜力无限。
二、供给方面供给方面是机械制造行业市场前景的另一个重要因素。
供给方面围绕着产业的发展，涉及后端的技术制造和前端的产品销售等多方面内容。
目前，我国机械制造行业制造水平的提高以及大型化生产的发展趋势明显。
这推动着我国机械制造行业的发展，打造了许多强大的机械制造企业。
其中，山重集团、三一重工等企业，以及CNC、伊拉克力等企业在工程机械、机床和家电等领域都具有较高的市场竞争力。
此外，随着工业自动化的不断普及，机械制造行业的供给方面将得到更大的发展。
例如，在机械加工方面，已出现了人机协作机器人和智能制造等新产品。
综上所述，机械制造产业链已日渐完善，国内机械制造企业的制造能力不断提升，未来提供的高技术、高品质的产品将会对市场产生巨大的影响。
机械行业调研报告
机械行业调研报告一、引言机械行业是国民经济的重要支柱产业之一。
为了更好地了解机械行业的发展状况以及面临的挑战和机遇，我们进行了一次全面的调研。
本报告将就机械行业的产业规模、技术创新、市场需求和发展趋势等方面进行深入分析，旨在为相关企业和政府决策部门提供参考和借鉴。
二、产业规模分析机械行业是我国重要的基础装备制造产业，涵盖了机床、工程机械、冶金装备、矿山机械等多个细分领域。
根据我们的调研数据，在过去五年里，中国机械行业呈现出稳步增长的态势。
其中，2018年机械行业的总产值超过了10万亿元，占到GDP的比重超过20%，成为支撑国民经济的重要力量。
三、技术创新分析随着科技的不断进步，机械行业的技术创新日益被重视。
我们的调研显示，目前我国机械行业在智能制造、大数据应用和自动化技术等方面取得了一定的进展。
不少企业加大了研发投入，推动了机械行业向高端化、智能化的方向转型。
然而，仍然存在着技术创新资源分散、研发投入不足等问题，需要进一步加大政府支持和企业自主创新力度。
四、市场需求分析机械行业的市场需求主要来自于国内和国际市场。
国内市场是机械产品的主要销售对象，随着国内经济的发展和城镇化进程的加快，对于机械设备的需求不断增加。
另一方面，国际市场也提供了广阔的发展空间，尤其是“一带一路”倡议的推动下，我国机械产品的出口规模快速增长。
然而，受到国际贸易保护主义的影响，机械行业面临一定的市场压力，需要加强产品质量和技术创新，提高竞争力。
五、发展趋势展望未来机械行业的发展将面临着一系列的挑战和机遇。
首先，随着新一轮科技革命和产业变革的到来，机械行业将面临着技术创新的推动和产业结构的调整。
其次，随着全球经济一体化的深入，机械行业将面临着更加激烈的国际竞争，需要加大开放合作和市场拓展的力度。
最后，环境保护和可持续发展也是机械行业发展的重要方向，企业需要加大绿色制造和节能减排的力度。
六、结论机械行业是国民经济的重要组成部分，经过多年的发展，取得了显著的成绩。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
目录1、行业整体：业绩持续复苏，资产质量改善 (2)1.1、收入与净利润维持增长，期间费率下降 (2)1.2、资产周转加快，应收账款占比大幅下降 (4)1.3、传统周期与先进制造各有亮点，子行业分化 (4)2、传统制造：工程机械业绩靓丽，油服与煤机景气向上. 62.1、工程机械：收入快速增长，盈利能力大幅提升.. 62.2、油服及装备：拐点确立，行业进入上升周期 (7)2.3、煤炭机械：煤企盈利持续复苏，煤机需求向好.. 93、新兴领域：泛半导体装备快速增长，激光产业潜在空间大 (10)3.1、泛半导体装备：收入持续增长，盈利水平快速提升103.2、激光器及激光装备：受益激光器国产化，中高功率装备空间大 (12)3.3、锂电设备：行业增速放缓，进入调整期 (13)4、投资建议与推荐标的 (14)5、风险提示 (15)1、行业整体：业绩持续复苏，资产质量改善1.1、收入与净利润维持增长，期间费率下降2018H1机械行业营业收入和净利润实现约20%增长。
上市公司2018年半年报已披露完毕，我们新时代机械团队综合中信机械、申万机械的成分股，筛选出300余家机械类上市公司，涵盖了工程机械、轨道交通、油服装备、锂电设备、泛半导体装备等20多个细分子领域，对重要的财务数据进行了统计和分析。
2018年以来，机械行业的营业收入持续增长，2018H1机械行业上市公司营业收入为7547亿元，同比增长18.9%，相比2017H1的增速下降了5.7个百分点。
2018H1机械行业上市公司净利润为426亿元，同比增长18.6%，在2017年基数相比2016年大幅提升的情况，净利润的增速大幅下降，但净利润仍处于增长趋势。
从单季度数据看，2018Q2机械行业上市公司实现营业收入为4295亿元，同比增长20.9%，实现净利润253亿元，同比增长10.8%。
2018Q2的净利润绝对值创下了近7年的新高，但增速水平一般。
2018H1毛利率持平，期间费率明显下降。
机械行业毛利率和净利率水平自2016Q4筑底后逐渐向上修复。
2018Q2机械行业的毛利率和净利率分别为21.3%和5.9%，为近四个季度以来较高水平。
2018H1机械行业期间费率为13.1%，同比下降1.9个百分点，其中管理费率为7.1%（-1.4pct），财务费率为1.6%（-0.5pct）均有明显下降。
2018H1受益于机械行业持续复苏，营业收入规模的增长使得固定资产折旧、研发和员工薪酬等费用相对摊薄，规模效应带来了管理费率下降。
财务费率的下降，一方面由于整体资金状况转好，另一方面上半年中美贸易战使得部分出口行业的汇兑损益增加。
1.2、资产周转加快，应收账款占比大幅下降2018H1应收账款及存货周转率提高，现金流有望逐步改善。
2018H1机械行业应收账款为4984亿元，应收账款周转率提高至1.58；存货为4879亿元，存货周转率1.30；固定资产周转率提升至1.46，总资产周转率0.25.受益于下游行业的复苏，机械类上市公司的整体经营周期缩短，从订单获取、排产、交付、确认收入、回款等各个环节均处于良性加速的趋势。
应收账款占比下降，但同时预收账款下滑或使得后续增速承压。
2018H1机械行业经营活动的现金流净额为-107.4亿元，仍然为现金流净流出的情况。
今年为机械行业整体复苏的第二年，上市公司上半年原材料采购增长较多，而资金回笼主要为下半年，因此上半年整体现金流量不可观。
2018H1应收账款为4984亿元，占营业收入比例下降至66%，我们认为机械行业的资产质量在修复，整体现金流处于可控状态，预计将持续改善。
但同时，我们注意到2018H1行业的预收账款为1198亿元，同比下降15.8%。
机械设备主要为定制化产品，一般收取订单合同金额较多比例的预收款，因此预收账款的下降可能意味着短期订单量减少，后半年行业增速或将承压。
1.3、传统周期与先进制造各有亮点，子行业分化工程机械、煤炭机械、半导体装备等业绩增长亮眼。
2018H1无论是周期类的传统机械制造领域，还是成长类的新兴先进制造，均有相对应的子行业呈现不错的业绩表现，但同时子行业的分化仍较为明显。
2018H1营业收入增长最快的细分领域为锂电设备（+69.3%）、印刷包装机械（+56.4%）、矿山煤炭机械（+48.4%）、工程机械（+47.4%）和泛半导体装备（+38.5%）；2018H1净利润增长最快的细分领域为工程机械（+107.5%）、泛半导体装备（+87.7%），矿山煤炭机械（+86.8%）、物流自动化（+63.0%）和印刷包装机械（+57.7%）。
泛半导体、工程机械、激光产业、煤炭机械盈利水平提升。
2018H1在盈利水平上提升最为显著的是泛半导体领域，子行业的毛利率和净利率分别提升为37.43%（+4.5pct）和15.85%（+4.2pct），主要由于下游需求旺盛，且高端的IC级装备逐步放量。
工程机械、激光产业、煤炭机械等领域，毛利率基本持平，但是由于应收账款等改善及收入增长带来的规模效应，其期间费用率明显下降，促使了净利率的提升。
ROE方面，物流自动化、工程机械、矿山煤机、仪器仪表、泛半导体装备呈现一定程度的提升。
传统制造中，工程机械、煤机等受益于下游需求的爆发以及市场格局的变化，收入和净利润有望持续增长；油服及装备虽然增速和净利润较慢，但行业拐点已经确立，上市公司的订单增长且盈利能力改善，后续将进入业绩释放期。
新兴领域中，泛半导体领域从收入和盈利水平均加速向上，未来国内半导体制造将持续3年以上高景气，优质半导体装备供应商有望充分受益；锂电设备实现了较高的收入和净利润增长，但整体增速已放缓；激光产业受益于激光器的国产化，中高功率激光装备进入成长通道。
后文中我们将进一步分析以上子领域。
2、传统制造：工程机械业绩靓丽，油服与煤机景气向上2.1、工程机械：收入快速增长，盈利能力大幅提升2018H1工程机械营业收入和净利润分别增长47.4%和107.5%。
我们剔除了因出售环保资产获得大额投资收益的中联重科后，统计了大型工程机械三一重工、徐工机械，核心零部件艾迪精密、恒立液压和叉车安徽合力、诺力股份等工程机械领域合计14家上市公司的经营数据。
2018H1工程机械营业收入为859.6亿元，同比增长47.4%，实现净利润73.3亿元，同比增长107.5%。
2018年1-7月，挖掘机销量13万台，同比增长58.7%，其他主要工程机械品种如混凝土机、起重机等也保持了较好的增长。
考虑现有工程机械的保有量大，未来工程机械的更换需求将使得行业不再出现断崖式下滑，销量中枢有望维持较高水平，优势产能有望不断提升市占率，实现快速增长。
资产负债表持续改善，净利率显著提升。
2018H1工程机械行业毛利率为24.3%（+1.18pct），净利率为8.52%（+2.47pct），盈利水平提升十分显著。
工程机械行业自2016年四季度开始复苏，行业维持了近两年的高景气，下游需求旺盛使得产品价格和毛利率增加，同时上市公司经历了资产负债表的修复后，能充分释放业绩潜力。
2018H1工程机械行业销售费率下降至6.55%（-0.40pct）、管理费率下降至5.57%（-0.99pct）、财务费率下降至0.67%（-1.56pct）。
应收账款占比大幅缩减，经营性现金流量维持较高水平。
2018H1工程机械行业应收账款为542.6亿元，同比增长9%，应收账款占营业收入的比例大幅下降至63%，上市的公司的坏账包袱和资产减值的压力大大降低。
2018H1经营活动产生的现金流净额为90亿元，维持了很好的资金回笼状态，预计后续将进一步改善。
2.2、油服及装备：拐点确立，行业进入上升周期2018H1油服及装备营业收入同比增长8%，基本迈过盈亏平衡点。
我们统计了油服、油田装备和零部件等18家国有、民营上市企业的经营数据。
2018H1油服及装备行业营业收入为237.9亿元，同比增长8%，实现净利润-0.87亿元。
其中杰瑞股份上半年实现营业收入17.2亿元，同比增长32%，实现净利润1.92亿元，同比增长590%，净利率提升至11.6%（+9.1pct），经营成果最为突出。
自2017年后半年起到2018年油价逐步复苏，油服及装备作为油价后周期，订单需求逐步提升，行业进入上升周期。
2018H1油服及装备行业还未进入密集的收入确认期，我们认为上市公司营业收入将继续增长，利润显著提升。
油价维持较高位有望继续上涨，油服行业盈利水平将持续修复。
2018年全球油价震荡上行，油企业盈利情况不断改善，2018上半年中海油营业收入和净利润分别同比增长20.5%和56.8%。
近期布油再次逼近80美元，后续伊朗原油出口受限，或将进一步促进油价上涨，使得油服装备需求释放。
2018H1油服及装备上市公司毛利率和净利率分别为12.63%和-0.37%，管理费率和财务费率均明显下降。
随着需求的增长，油服和装备提价将带动上市公司毛利率提升，同时上市公司的资产减值损失已降到较低水平，坏账已基本处理完毕，预计行业的盈利水平将快速提升。
2.3、煤炭机械：煤企盈利持续复苏，煤机需求向好2018H1煤炭机械营业收入和净利润分别同比增长48.4%和86.8%。
我们统计了天地科技、郑煤机在内的5家煤机上市公司的经营数据，其中郑煤机剔除并表了汽车零部件资产的影响。
2018H1煤机行业营收为155.4亿元，同比增长48.4%，净利润12.98亿元，同比增长86.8%。
其中天地科技上半年营业收入77.54亿元，同比增长40.6%，净利润4.75亿元，同比增长41.5%，订单增长30%以上。
作为品类最全的煤机供应商，天地科技收入与订单的增长，表明了煤机行业的需求持续复苏。
煤炭机械行业经营质量持续改善，需求进入向上通道。
2018H1煤炭机械上市公司的毛利率为29.56%基本持平，净利率为8.35%（+1.71pct），明显提升。
2016年煤价上升，并维持在较高位，煤企盈利水平提升，煤机装备的需求和应收账款的情况也明显改善。
2018H1煤机上市公司应收账款为199.96亿元，占营业收入的比例大幅下降。
2018年1-7月煤炭企业利润总额同比增长18%，在煤矿大幅去落后产能的背景下，煤价将维持较高位，煤企的盈利能力和开工率提升使得煤机的更换需求增加；新煤矿的机械化率提升，促进煤机的新增需求。
我们认为煤机装备行业整体进入了向上通道，落后产能的出清将使得煤矿向大型化、高效化的方向发展，煤企和煤机装备整体向优质、先进和智能化的国有企业集中。
3、新兴领域：泛半导体装备快速增长，激光产业潜在空间大3.1、泛半导体装备：收入持续增长，盈利水平快速提升2018H1泛半导体装备营业收入和净利润分别同比增长38.5%和87.7%。