企业管理中远并购众城案例分析修订稿
《兼并与重组》案例分析报告——中远并购众城实业.DOC
《兼并与重组》案例分析报告——中远并购众城实业.DOC《兼并与重组》案例分析报告中远并购众城实业报告目录1.引言22.公司背景介绍22.1.中远集团22.2.众城实业33.并购过程43.1.未雨绸缪----制定多元化“登陆”战略43.2.随风而起----抓住机遇43.3.水到渠成----实现并购43.4.生花妙笔----众城获得新生54.并购分析54.1.市场环境54.2.并购目的64.3.目标选择74.4.并购战略84.5.股权交易分析94.6.并购整合105.案例评价115.1.成功的收购，双赢的结果115.2.并购得到了市场的认同126.案例评价136.1.为国企发展提供思路136.2.合理配置资源.协调发展136.3.制度创新136.4.专业顾问的作用137.结束语14 中远并购众城实业案例分析报告1.引言20世纪80年代初，香港船王包玉刚在香港证券市场上斥巨资收购了九龙仓，从而“弃舟登陆”，为以后的陆上产业的发展打下基础。
时隔多年，在中国证券市场也发生了一起引起广泛关注的“登陆”案件：1997年5月27日中国远洋运输集团旗下的中远置业发展有限公司以协议方式受让了占上海众城实业股份有限公司总股本28.37％的发起人法人股，成为该上市公司的第一大股东。
众城实业后来改名为“中远发展”。
这一并购重组案例是上海房地产业的第一起“买壳上市”案，同时为大中型国企利用证券市场发展壮大自己探索了一条新道路。
中远置业后来又分别从上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司和中房上海房地产开发总公司协议受让共39.67％的股权，这样中远置业共持有众城实业68.37％的股权，成为众城绝对控股方。
中远置业增持股份是有着其深远的战略考虑意义，是在中远对众城资产重组工作已取得明显绩效基础上所作的战略性投资行动。
中远－－众城资产重组案例是近年来中国资本市场上比较精彩和具有影响力的经典力作之一。
本文从公司背景.并购过程入手，对并购的目的.战略.目标.股权交易.整合等几方面进行了剖析，并得出了本案例对我们的启示。
中远集团 案例分析
从转出退让到强化进入 从如何割掉包袱到如何做强做大
COSCO
四大战略：
内部整合：中远广州、南通、大连三大修船厂合并组建中远船务集团 以中远船务集团为主体开展资本运作 整合中国的修船业，开展同业并购 国际产业联盟，联手新加坡产业巨头，实现管理和技术的全面升级
重组后中远集团二级子公司组织结构图
报）
中远集团面临的问题
修船业务成为中远集团的包袱： 业务格局：
COSCO
修船业务由多家独立的经营主体经营，形成广州、南通、大连三 大修船厂并存的格局
经营状况：
总体亏损严重，设备老化、人员多，企业负担重，状况呈现恶化 趋势，扭亏艰难
山重水复疑无路：两条路的探索和放弃 COSCO
COSCO
业务结构：远洋运输+陆上产业（修船、涂料、钢结构、房地产…） 在500强的排名： 第450位
（数据来源：2010年金融时报500强排名）
公司实际控制人
国务院国有资产监督管理委员会 100% 中国远洋运输（集团） 中国远洋运输（集团）总公司 100% 广州远洋运输公司 50.13% 中远航运股份有限公司
中国造船业正在崛起成为中国进入重化工阶段的必备内容coscoyouready国际产业联盟联手新加坡产业巨头实现管理和技术的全面升级cosco重组后中远集团二级子公司组织结构图谢谢
COSCO
中远集团 产业整合案例分析
公司简介
企业性质：大型国企 成立时间：1999年12月8日 主营业务：国际航运、物流码头和船舶修造为主业
扭亏为盈的途径： 收入成本分析？
利润=收入-成本 ？提高收入 ？降低成本
卖掉修船的不良资产，甩掉包袱？
柳暗花明又一村：产业分析中看到曙光 COSCO
公司并购案例分析(两篇)2024
引言概述：在当今全球化的商业环境中，公司并购成为越来越常见的商业策略。
公司并购是指一个公司通过收购另一个公司的股票或资产来扩大自己的规模和市场份额。
通过并购，公司可以实现多种战略目标，例如扩大市场份额、增强竞争力、提升技术实力等。
本文将以几个典型的公司并购案例为例，对公司并购的动机、过程以及影响进行详细分析。
正文内容：1. 公司并购的动机a. 扩大市场份额：通过并购其他公司的股票或资产，公司可以迅速扩大自己的市场份额，进而掌握更多的市场份额。
b. 资源整合：通过并购，公司可以整合两个公司的资源，使其相互补充，进而实现相互协同，提高综合实力。
c. 提高竞争力：通过并购可以整合两个公司的核心竞争力，提高竞争力来应对竞争威胁。
d. 提升技术实力：通过并购技术实力较强的公司，可以迅速获取先进技术，提升自身技术实力。
e. 实现价值最大化：通过并购，公司可以实现规模效应，进而提升企业价值，创造最大化的收益。
2. 公司并购的过程a. 策划与评估：在进行并购前，公司需要进行详细的策划和评估，确定并购的目标和动机，并评估并购的可行性和风险。
b. 谈判与协议：一旦确定并购目标，公司需要与目标公司进行谈判，并达成各项协议，包括股权转让、合同约定等。
c. 资金筹措与融资：公司进行并购需要巨额资金支持，因此需要进行资金筹措和融资活动，包括债务融资、股权融资等。
d. 合并与整合：一旦并购完成，公司需要进行合并和整合，包括合并业务流程、人员管理、财务合并等。
e. 后期管理与监督：并购完成后，公司需要进行后期管理和监督，确保并购实施顺利，并实现预期的目标。
3. 公司并购的影响a. 经济影响：公司并购可以对经济产生积极影响，扩大就业机会，提高产业效率，增加税收贡献等。
b. 市场影响：公司并购可以改变市场的格局，提高行业集中度，增加市场竞争等。
c. 技术创新：公司并购可以促进技术创新，提高技术实力，加速新产品的研发和上市。
d. 组织变革：公司并购会引起组织结构的变革，需要重新规划企业架构，重新配置资源。
历年综合案例分析考题(没有答案)
二、综合案例分析题：（共计58分，题目共给出2题，请选择回答其中1题，将答案写在答题纸上，如选做题目数超出1题，则以做出题目的前1题为有效答案。
）第1题：请结合相关财务理论对该案例收购的准备阶段、收购阶段、整合阶段进行分析，回答以下问题：（1）中远集团为什么要收购众城实业？（2）中远集团如何收购众城实业的？（3）中远集团收购众城实业成功后如何进行整合的？（4）中远集团成功收购众城实业给我们什么启发？中远集团收购众城实业中远集团是我国名列前茅的战略性特大型国有跨国企业,其资产总值约1500多亿元人民币。
航运业是中远集团的核心业务,同时,还将其业务向综合物流、多式联运的方向发展。
中远集团在取得辉煌成就的同时,其业务发展也开始面临激烈的竞争和挑战。
中远集团虽然在自身规模以及占国内运输市场的份额上比主要国内竞争对手均其有压倒性的优势,但面对国外竞争还是显得准备不足。
1995 年国际主要海运公司将干线班轮直接停靠上海、盐田等中国港口,直接与中远集团竞争,导致了中远集团在集装箱运输市场份额的下降和1996年经济效益的滑坡。
为了克服在竞争中出现的困难,中远集团提出了“下海、登陆、上天”的经营战略,将公司从航运企业向综合性物流企业方向过渡,并将房地产业作为集团多元化拓展的一个重点。
1997年6月到10月,中远集团旗下的中远置业通过协议转让的方式,持有了众城实业(股票代码600641, 收购后更名为“中远发展”)68.37% 的股份,获得了绝对的控股权。
(一)准备阶段:1996年底——1997年中远集团首先对国内上市公司进行了严格筛选,确定了几家合适的目标公司,并对这些公司进行分析论证,与这些公司的管理层初步接触。
1997 年3月27日,中远集团在上海成立了中远（上海）置业有限公司,并根据众城实业的下列特点,最终确定了收购目标为众城实业。
1.众城实业总股本为1.684368亿股，规模适中。
2.众城实业地处上海陆家嘴金融贸易区繁华地段,这对中远集团实施“登陆”战略,落户浦东具有重要的意义。
企业扩张并购案例分析
企业扩张并购案例分析一、引言随着市场的竞争日益激烈，企业为了保持竞争力和实现更大规模的发展，常常会选择进行扩张并购。
本文将以实际案例为基础，对企业扩张并购进行深入分析和探讨。
二、案例描述XXXXX集团是一家知名的跨国公司，主要经营电子产品制造和销售业务。
随着市场需求的不断增长，公司决定进行扩张并购，以进一步巩固其市场地位。
三、并购原因分析1. 增强市场份额通过收购其他企业，XXXXX集团可以迅速增强在市场中的份额，扩大市场覆盖面，提高市场占有率，进一步巩固其竞争优势。
2. 强化技术研发能力通过并购，公司可以获得其他企业的技术研发团队和专利技术，进一步提高产品研发水平和创新能力，以适应市场变化和满足客户需求。
3. 实现成本优化通过规模化经营和资源整合，公司可以实现成本的优化，降低采购成本、生产成本和销售成本，提高企业的盈利能力。
四、并购过程分析1. 资源整合在并购过程中，XXXXX集团需要对目标企业的资源进行充分评估，并明确整合方案。
这包括技术、人力、生产设备等方面的整合，确保整个并购过程能够顺利进行。
2. 人员管理在合并后，人员管理是一个重要的问题。
公司需要合理安排人员岗位，对被收购企业员工进行培训和融合，确保员工能够快速适应新的工作环境。
3. 品牌整合在并购后，公司需要进行品牌整合，以确保新企业在市场中的认可度和竞争力。
这包括统一品牌形象、整合营销策略等方面的工作。
五、并购效果分析1. 增强市场地位通过并购，XXXXX集团成功巩固了在市场中的地位，提高了市场占有率，并进一步扩大了市场份额。
2. 提高盈利能力通过规模化经营和成本优化，公司实现了盈利能力的提升，进一步增强了经济实力和可持续发展能力。
3. 提高产品竞争力通过并购获得的技术和创新能力的提升，公司的产品质量和技术含量得到提高，进一步增强了产品的竞争力。
六、总结与展望通过以上案例分析可见，企业扩张并购是企业实现快速发展和市场竞争优势的重要手段，但在整个并购过程中也面临着一系列的挑战和问题。
“中远众城”并购案精讲共47页文档
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6、黄金时代是在我们的前面，而不在 我们的 后面。
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7、心急吃不了热汤圆。
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8、你可以很有个性，但某些时候请收 敛。口 (蹩脚 的工人 总是说 工具不 好)。
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10、只要下定决心克服恐惧，便几乎 能克服 任何恐 惧。因 为，请 记住， 除了在 脑海中 ，恐惧 无处藏 身。-- 戴尔． 卡耐基 。
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
《兼并与重组房地产公司》案例的分析报告
《兼并与重组房地产公司》案例的分析报告中远并购众城实业报告目录1.引言22.公司背景介绍32.1.中远集团32.2.众城实业43.并购过程63.1.未雨绸缪----制定多元化“登陆”战略63.2.随风而起----抓住机遇63.3.水到渠成----实现并购63.4.生花妙笔----众城获得新生74.并购分析74.1.市场环境74.2.并购目的94.3.目标选择114.4.并购战略124.5.股权交易分析134.6.并购整合145.案例评价165.1.成功的收购，双赢的结果165.2.并购得到了市场的认同176.案例评价186.1.为国企发展提供思路186.2.合理配置资源、协调发展186.3.制度创新186.4.专业顾问的作用197.结束语19中远并购众城实业案例分析报告1.引言20世纪80年代初，##船王包玉刚在##证券市场上斥巨资收购了九龙仓，从而“弃舟登陆”，为以后的陆上产业的发展打下基础。
时隔十多年，在中国证券市场也发生了一起引起广泛关注的“登陆”案件：1997年5月27日中国远洋运输集团旗下的中远置业发展##以协议方式受让了占##众城实业股份##总股本28.37％的发起人法人股，成为该上市公司的第一大股东。
众城实业后来改名为“中远发展”。
这一并购重组案例是##房地产业的第一起“买壳上市”案，同时为大中型国企利用证券市场发展壮大自己探索了一条新道路。
中远置业后来又分别从##陆家嘴金融贸易区开发股份##和中房##房地产开发总公司协议受让共39.67％的股权，这样中远置业共持有众城实业68.37％的股权，成为众城绝对控股方。
中远置业增持股份是有着其深远的战略考虑意义，是在中远对众城资产重组工作已取得明显绩效基础上所作的战略性投资行动。
中远－－众城资产重组案例是近年来中国资本市场上比较精彩和具有影响力的经典力作之一。
本文从公司背景、并购过程入手，对并购的目的、战略、目标、股权交易、整合等几方面进行了剖析，并得出了本案例对我们的启示。
中远收购众城实业
中远收购众城实业案例分析（李思敏）目录简介 (2)一、并购双方概况 (3)二、收购的目的和战略 (4)三、股权交易分析 (5)四、管理优化 (6)五、经营分析 (7)六、此次并购启示 (9)1997年我国资本市场资产重组风起云涌之际，证券市场上发生一起著名的“登陆”案件：“中国远洋运输集团通过一系列的资产运作行动，成功地收购了上海众城实业股份有限公司，成为该公司绝对控股地位的第一大股东”。
此举达到了中远在中国大陆地区买壳上市的目的，在此前中远已在香港有两家大的上市公司，其一直想在中国沿海地区发展房地产业以支持其日益发展的海上运输事业。
这次收购是上海市房地产业第一起“买壳上市”案，同时也为大中型国有企业利用证券资本市场发展壮大自己探索了一条成功道路。
中远收购众城的案例是当今证券市场中资产经营的一个力作，特别是其全面的思考方法、紧凑的收购程序和老练的运营手段均有借鉴价值。
但同时，透过各种复杂的资产运作过程，我们仍然要牢记资产重组的实质是通过各种途径优化资源向有发展前途的企业集中，从而实现资源最佳的配置。
中远对众城的收购是符合这样的精神。
一次成功的收购是一项复杂的系统工程，需要多方因素密切配合。
中远此番收购众城获得成功，首先，得益于其抓住了时机。
97年正处于我国企业经营机制改革深化的关键时刻，企业资产经营的重要性也为大家逐步认识，特别是上市公司特有的筹资功能引起了各方的广泛关注。
从中央到地方各级政府都对于上市公司的资产重组给予极大支持。
中远置业、上海建行及上国投三方（上海建行与上国投是众城实业四大股东之二）在进行了多次谈判后，于1997年5月27日签署协议，中远置业一次性受让众城实业发起人国有法人股共4834.4万股，每股转让价格为3.00元(为净资产的1.5倍)，总共耗资1.45亿元。
7月17日，众城实业召开第三届第五次董事会，改选、调整了董事、监事和总经理。
8月18日，众城实业召开股东大会，至此中远掌握众城的实质经营权。
企业并购案例分析(陈嘉雯)
企业并购分析报告 ——贝丽提收购X网络 贝丽提收购X 贝丽提收购
一、并购双方的基本情况 二、并购原因 三、并购过程 四、并购结果及分析 五、对企业并购的启示
陈嘉雯分析报告
企业背景
贝丽提网络科技有限公司是网络商城项目 运营商。是由广东XX XX投资管理咨询有限公 运营商。是由广东XX投资管理咨询有限公 司投资组建的一家高科技网络运营单位。 司投资组建的一家高科技网络运营单位。 其总部地址坐落在XX市高新技术开发区。 XX市高新技术开发区 其总部地址坐落在XX市高新技术开发区。 广东xx xx投资管理咨询有限公司负责项目的 广东xx投资管理咨询有限公司负责项目的 资本运作和项目管理。 资本运作和项目管理。
五、对企业并购的启示
• 从贝丽提并购X公司网络平台的案例，可以得到 以下三方面启示。 • 首先，正确选择目标企业，关系到并购成本的高 低、并购企业发展战略以及并购后的整合与预期 协同效应。任何交易总是希望以最小的成本取得 最大的收益，所以对目标企业的评估是企业并购 过程中的核心问题。并购目标两者在市场定位和 策略成功方面一拍即合，才能成功促成收购。
• X公司 公司
“X公司”是广州X网络科技有限公司的简称 公司”是广州X 公司主项目为互联网项目的研究、 ，公司主项目为互联网项目的研究、开发和运营 公司力求通过互联网整合经济资源， ，公司力求通过互联网整合经济资源，提高经济 生产力。 生产力。
• 并购前企业分析： 并购前企业分析：
• 对于贝丽提来说，虽然其在广东的金融市场有资金来源及 对于贝丽提来说， 贝丽提来说 政府力量的支持且正在尝试电子商务平台多元化发展的路 径。但是由于中国省内外的电子商务平台要面对阿里巴巴 淘宝网、京东商城等巨头的竞争， 、淘宝网、京东商城等巨头的竞争，而网络商品市场又对 线下产品质量和物流配送提出了苛刻的要求， 线下产品质量和物流配送提出了苛刻的要求，这两条腿的 战略对企业的网络技术要求和市场运营管理提出了更高的 要求，而这两点正是“贝丽提”拙形见肘的地方。 要求，而这两点正是“贝丽提”拙形见肘的地方。在电子 商务网络行业， 商务网络行业，随着其它电子商务平台等企业的逐渐发展 壮大，也让“贝丽提” 壮大，也让“贝丽提”电子商务平台崛起的市场份额或多 或少产生了不少危机感。 或少产生了不少危机感。
企业并购案例分析.doc
毕业论文目录摘要 (1)关键词 (1)前言 (1)1.企业并购概述 (2)1.1企业并购的定义 (3)1.2企业并购的类型 (3)1.3企业并购的目的和功能 (4)2.并购案例的介绍 (4)2.1案例背景 (4)2.2并购各方概况 (5)2.2.1上海汽车工业总公司 (5)2.2.2南京汽车集团有限公司 (6)3.并购动因分析 (7)4.并购过程及结果 (9)5．并购对双方的影响 (10)5.1并购对上汽的影响 (11)5.2并购对南汽的影响 (11)6.并购的启示与思考 (12)6.1发挥“双品牌”优势 (12)6.2资源的整合 (12)6.3政府的支持作用 (13)6.3并购模式的创新 (13)结束语 (14)致谢 (14)参考文献 (14)企业并购案例分析Analysis on Merger Case of Enterprises学生：金煜指导老师：刘进梅三峡大学科技学院摘要：随着中国经济的快速发展，并购事件将层出不穷。
当这些企业在经济市场上进行并购时，很多问题就随之而来了。
从并购的历史数据来看，成功的企业并购并未如人们所期望的那么多，有的企业甚至因不成功的并购而陷入了困境。
并购充满风险，这一点已经为人们所认识。
并购研究既是目前并购实践提出的必然要求，也是丰富和完善现有并购理论的客观需求。
为了企业的发展前途，企业并购应该引起人们的相当注意。
本文就此问题选取一个典型案例进行剖析，旨在给企业并购与整合以有益的启示。
Abstract:with the development of China's economic,the events about merger will be more and more.There are many problems when merger in the market of economy.From the historical data,the success of merger was not expect as much,even more some of them fell into difficult because of unsuccessful merger.Merger which is full of risk has been realized.Mergers research is not only the inevitable requirement of present merger practice,but also the objective requirement of enriching and improving the existing theory.For the future of the development,the merger should be cause people's considerable attention.This paper select a case about the issue,in order to give merger and combine some useful inspire.关键词：企业并购整合启示与思考Key words：Enterprise Merger Combine Inspire and think前言全球经济的发展刺激并购市场不断扩大，通过并购整合与行业重组，企业可以占有更多的市场资源，从而创造更大的市场价值。
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企业管理中远并购众城案例分析内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）中远并购众城案例分析一、并购方－中远背景介绍中远集团，全称中国远洋运输（集团）公司（COSCO），其前身为成立于1961年的中国远洋运输集团，系国有大型企业集团。
航运业是集团的核心业务。
目前公司拥有600余艘船，1700万载重吨，在世界主要的航运企业名列第三。
中远集团的集装箱船队在世界上名列第四，1996年中远的集装箱运输量超过320万TEV。
中远的规模及占国内运输市场的规模较其主要国内竞争对手均占有压倒性的优势。
中远在拓展航运业务的同时，将其业务向综合物流、多式联运的方向发展。
在港口和仓储方面，中远在国内上海、宁波、蛇口盐田港码头拥有大量投资，目前正在参与江苏太仓港的开发；在香港，通过控股的中远太平洋（联交所上市公司）和香港国际码头有限公司合资经营8号集装箱码头；在日本神户码头拥有投资，并准备参与美国长江流港的建设。
中远集团在取得辉煌成就的同时，其业务发展也开始面临激烈的竞争和挑战。
虽然中国经济和对外贸易的快速增长为海运业提供了良好的市场机遇，但是随着海运市场的对外开放，中远集团面临激烈的市场竞争。
这种竞争自1995年国际主要海运公司将其干线班轮直接停靠上海、盐田等中国港口后体现得更加明显，并导致了中远集团在集装箱运输市场份额的下降和1996年经营效益的滑坡。
为了克服在竞争中遇到的困难，中远集团提出了下海·登陆·上天的新发展战略，将公司从航运企业向综合性物流企业方面过渡，并着重将房地产产业作为集团多元化拓展的重点。
在中远登陆战略步署中，在上海建立桥头堡是极为重要的一环。
上海作为我国最大的港口城市，建成航运中心，对我国航运界会有重要影响，它不仅会使集装箱的运输量迅速增长，而且还会带动与此相关的仓储的大力发展。
对此，国内外航运企业都反响强烈。
作为航界巨子的中远早就有进军上海的计划，在目前上海国际航运中心地位日益凸出以及竞争对手纷纷抢滩的情况下，自然不甘落后。
同时，中远在长江中下游的仓储业务的发展也要求中远在上海有一个地区指挥总部。
因此，在中远的战略部署中，决定在上海采取一系列大动作来建造好桥头堡，其中的重要一环，就是建立资本市场支撑点和通道，使之成为以后在上海开展货运、仓储及其他陆上业务的基地。
二、被并购方－众城背景介绍上海众城实业股份有限公司是于1991年10月28日在浦东地区成立的第一批股份制企业之一，公司于1991年发行人民币普通股，1993年4月7日股票在上海证券交易所挂牌上市，众城实业以房产开发、经营为主，集餐饮、娱乐、商贸为一体。
公司总股本1．68亿股，发起人持股1．23亿股，公众受让持股612万股，已流通A股3024万股。
1．原主要股东持股情况（截止 1996年12月31日）持股人持股数（万股）占总股本比例上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司 3868.12 22.97%上海国际信托投资公司 2813.184 16.70%建行上海信托投资公司 2813.184 16.70%中房上海房地产开发总公司 2813.184 16.70%2．主要子公司、关联企业企业名称注册资本本公司持有权益主营业务上海众城外高桥发展有限公司 300万美元 100% 房屋经营、仓储上海众城大酒店 1000万元 100% 中西餐饮业上海众城俱乐部 1000万元 100％娱乐服务业上海众城超市 l00万元 100％百货、五金上海众城物业管理有限公司 120万元 100％物业管理、房产咨询上海众神娱乐有限公司 137万美元 54％娱乐、酒吧上海东城商都实业公司 500万元 30％百货家电、房屋租赁3．主要财务指标1997年末 1996年末 1995年末 1994年末总资产（万元） 61016.1 45825.6 48283.3 39854.7流动资产（万元） 58548.9 33647.5 36018.5 33840.7资本公积（万元） 7248.9 12302.1 12302.1 4926.8主营业务收入（万元） 24451.8 4458.6 10410.0 16111.2 净利润(万元) 10448.5 93.4 2669.7 6512.6每股收益（元） 0.48 0.0055 0.16 0.49净资产收益率 23.78％ 0.28％ 7.33％ 28.45％每股净资产（元） 2.01 1.99 2.16 1.71股东权益比例 72.01％ 73.09% 75.45％ 57.44% 三、并购过程1．准备阶段：1996年底一1997年中远集团从1996年就着手收购国内的上市公司，并于1996年底与上海亚洲商务投资咨询公司接触，双方决定合作。
中远集团是一个庞大的企业集团，究竟把哪一家下属企业作为收购主体也是经过了多次的讨论。
最后于1月底中远决定在上海专门成立一家企业作为收购主体，至此收购的步伐已逐步加快。
1997年3月27日，本次收购的主体公司一一中远（上海）置业有限公司在上海成立。
这时经过中远和亚商的多次协商分析，收购对象也最终确定为上海众城实业股份有限公司。
2．收购阶段：1997年4月一1997年10月从1997年3月下旬至5月，中远与众城实业的主要大股东就股份转让进行了多轮谈判。
1997年5月27日，中远置业与上海建行分行第二营业部及上海国际信托投资公司正式签署股权转让协议，中远置业一次性受让众城实业发起人国有法人股共4834.4265万股，每股转让价格为3元，总共耗资1.45亿元。
由此，中远置业持有众城实业28.7％的股份，成为其第一大股东。
1997年7月15日，众城实业召开了第三届董事会第五次会议，改选、调整了董事、监事和总经理。
1997年8月18 日，众城在上海远洋宾馆召开了该公司临时股东大会，按法定程序选举中远集团总经济师李建红为众城实业董事长，纪委书记王富田先生为公司监事长，这标志着中远集团已实质性地掌握了该上市公司的控制权。
1997年10月，中远（上海）置业发展有限公司分别与上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司和中房上海房地产开发总公司签署协议，一次性受让总共占众城实业总股本39.67％的发起人法人股。
至此，中远置业共持有众城实业68.37％的股权，成为其绝对控股方。
3．整合阶段：1997年7月一1997年底购并整合阶段与收购阶段在时间上出现了1997年7月一10月的重叠期，这是因为经过第一次收购，中远已完成相对控股任务,7月15日中远向众城派驻董事后，就开始对众城实业的资产重组进行规划研究。
在此过程中，亚商继续为中远提供财务顾问服务。
1997年12月5日公司召开临时股东大会，通过如下重要事项：（1）拟将公司名称改为中远发展股份有限公司或中远投资股份有限公司，将行业类别由原来的房地产类调整为综合类。
（2）在年底之前用资本公积金向全体股东以10:3的比例转增股本。
（3）同意把众城外高桥发展有限公司整体转让给中远（上海）置业公司；把众城大酒店转让给中远房地产开发公司和中远酒店物业管理有限公司；把众城俱乐部转让给中远房地产开发公司和中远酒店物业管理有限公司；把众城超市公司转让给上海远洋船舶供应公司。
（4）决定与上海远洋广场置业发展有限公司共同合作成立上海众城花苑房产开发有限公司，双方各按50％比例投资，共同开发众城花苑房产项目。
4．1998年2月9日，众城实业公布1997年年报，公司经营状况极大改善，主营业务收入达2.44亿元，每股收益为0.48元，净资产收益率为23.78％。
四、中远－众城案例的购并与重组分析（一）买壳上市的动机及选壳技巧中远集团很早就在境外资本市场上开展资本运作业务，如在香港控股了中远太平洋和中远国际等上市公可，从而积累起丰富的资本运营经验。
在中远集团尽快发展陆上产业的目标要求下，利用买壳上市的方式实现快速抢占上海桥头堡主要基于以下考虑：1．时间快。
这是买壳上市和造壳上市之间一个最显着的区别。
实践证明，买壳上市，所具有的时间优势不仅在国外市场十分明显，而且在国内也同样显着。
此次收购行动从最终确定目标公司到股权转让成交、公告，前后历时仅两个月，从而为中远集团迅速采用资产运作、资产经营的企业外部增长方式、大步加快国内陆上产业的发展速度，赢得了宝贵的时间。
2．可以不受上市额度的限制。
目前国内资本市场尚处于发展阶段，由于种种原因，上市额度成为一种不可多得的稀缺资源。
这些限制制约着中远系统企业进入国内资本市场、利用资产经营的规模和时间。
因此，在这种上市难、难上市的背景下，买壳上市无疑可以合法、有效的方式超越这种政策性限制。
具体到壳公司的选择时，中远选择众城实业作为目标公司，是考虑到以下因素：1．具有独特的区位优势。
众城实业地处上海浦东陆家嘴金融贸易开发区繁华地段，是上海市政府在90年代初，为加快开发、开放浦东建设步伐而新组建的股份制企业。
公司所有资产集中分布在浦东新区的陆家嘴地区和外高桥保税区，因此，它既具有巨大的升值潜力，又对中远集团实施登陆战略参与浦东这一二十一世纪中国金融、贸易中心以及国际航运中心的建设具有十分重要的象征意义。
2．可以享受优惠政策，在上海浦东陆家嘴金融贸易开发区注册并挂牌上市的上市公司在当时仅有两家，它们是上海陆家嘴金融贸易开发股份有限公司和上海众城实业股份有限公司。
因此，众城实业可以享受浦东新区诸多优惠政策，例如：享受15％的企业所得税；按投资项目和行业不同程度地享受减免税、甚至退税的优惠政策等等。
这些优惠政策既有利于中远集团在这一地区的发展，又可以通过今后对该上市公司的注资及资产重组，使集团内其它企业间接分享这些优惠政策，以提高集团整体的经济效益和市场竞争力。
3．资产结构单一，资产质量相对良好。
众城实业作为一家被收购的房地产类壳公司，其主要资产由三幢高档商住楼及三大地块共15000平方米的土地储备组成。
另外还有六家全资子公司（涉及餐饮、娱乐、贸易等）。
从总体上看，由于众城作为房地产公司，其资产质量及经营的连续性远好于工业、商业乃至综合类行业的上市公司。
因为导致房地产公司亏损或微利的直接原因是所建造的房产滞销，一时难以套现，在接管众城后，中远在对其原有资产存量进行大规模的重组时，从利用集团公司优势和加大市场销售力量入手，即可事半功倍地取得效果。
4．公司资产和财务状况很适合于购并整合工作的展开。
首先，尽管公司从1994年起业绩大滑坡，但公司的资产负债率一直保持在较低的水平，如1996年公司资产负债率仅为26.91％，这在绩差类上市公司中是较为少见的。
较低的资产负债率为收购方利用杠杆效应举债创造了良好条件。
其次，公司资产流动性极佳，如1996年流动比率高达2.72，显示出短期偿债能力极佳，高流动性是众城财务状况上的重要特色。