泸天化2019年经营风险报告
四川法院破产审判十大典型案例（2017-2021）
四川法院破产审判十大典型案例（2017-2021）文章属性•【公布机关】四川省高级人民法院,四川省高级人民法院,四川省高级人民法院•【公布日期】2022.09.22•【分类】新闻发布会正文四川法院破产审判十大典型案例（2017-2021）目录1.泸天化（集团）有限责任公司等五公司非实质合并破产重整案2.四川盛马化工股份有限公司等五公司实质合并破产重整案3.四川省达州钢铁集团有限责任公司等25家公司破产重整案4.德阳西部国际商贸（集团）有限公司破产重整案5.四川省煤炭产业集团有限责任公司与四川川煤华荣能源股份有限公司非实质合并破产重整案6.四川沙淇实业有限公司等五公司实质合并破产重整案7.成都联利投资咨询有限公司破产清算转重整案8.四川成安渝高速公路有限公司破产清算转和解案9.四川蓝天之星环保科技有限公司破产清算案10.成都力轩新时代物流有限公司破产清算案案例一泸天化（集团）有限责任公司等五公司非实质合并破产重整案【特色亮点】关联企业非实质性合并审理，以市场化、法治化手段挽救危困企业，为国内重资产及老化工行业的困境企业实施市场化债转股改革脱困提供了可借鉴的范本。
【审理法院】四川省泸州市中级人民法院【管理人】北京金杜（成都）律师事务所一、基本案情泸天化（集团）有限责任公司（下称泸天化集团）系四川省泸州市国资委控股的大型化工集团，控股了天华股份有限公司（下称天华公司）、四川天华富邦化工有限责任公司（下称富邦公司）及上市公司泸天化股份有限公司（下称泸天化股份）等多家核心企业。
宁夏和宁化学有限公司（下称和宁公司）为泸天化股份的全资子公司，也是泸天化股份资产和负债的主要承载主体。
自2012年以来，由于化肥行业外部市场环境急剧恶化、企业自身扩张速度过快且历史包袱沉重等问题，泸天化集团遭遇严重的债务和经营危机。
截至2017年8月31日，泸天化集团合并报表下资产总额为113.76亿元、负债124.83亿元，已严重资不抵债。
泸天化：2019年度业绩预告
证券简称：泸天化证券代码：000912 公告编号：2020-003
四川泸天化股份有限公司
2019年度业绩预告
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2019年1月1日—2019年12月31日
2、预计的经营业绩： 亏损 扭亏为盈 同向上升√同向下降
二、业绩预告预审计情况
业绩预告未经过注册会计师预审计。
三、业绩变动原因说明
2019年度业绩同向下降的主要原因：1、报告期内公司化肥及化工品价格同比下降；
2、主要原料天然气价格上涨，导致成本增加。
四、其他相关说明
1、公司董事会将密切关注公司经营情况，如2019年度业绩与本业绩预告的预计业绩发生较大幅度偏离，公司董事会将根据相关规定及时披露业绩预告修正公告。
2、本次业绩预告系初步测算数据，具体财务数据将在公司2019年度报告中详细披露，敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
特此公告
四川泸天化股份有限公司董事会
2020年1月23日。
泸天化2019年财务状况报告
泸天化2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况泸天化2019年资产总额为678,177.18万元，其中流动资产为200,517.5万元，主要分布在货币资金、存货、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的48.81%、23.91%和13.94%。
非流动资产为477,659.67万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的90.46%、3.12%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产678,177.18 100.00 704,395.45 100.00 595,596.13 100.00 流动资产200,517.5 29.57 216,293.08 30.71 95,365.4 16.01 长期投资11,543.63 1.70 11,626.92 1.65 2,391.61 0.40 固定资产432,070.42 63.71 445,433.66 63.24 461,781.96 77.53 其他34,045.62 5.02 31,041.79 4.41 36,057.16 6.052、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的48.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产200,517.5 100.00 216,293.08 100.00 95,365.4 100.00 存货47,953.19 23.91 49,414.24 22.85 34,709.88 36.40 应收账款1,969.1 0.98 1,503.88 0.70 674.1 0.71 其他应收款1,039.32 0.52 1,055.03 0.49 9,129.59 9.57 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 1,905.16 0.88 2,720.71 2.85 货币资金97,864.57 48.81 120,027.54 55.49 18,719.73 19.63 其他51,691.33 25.78 42,387.22 19.60 29,411.39 30.843、资产的增减变化2019年总资产为678,177.18万元，与2018年的704,395.45万元相比有所下降，下降3.72%。
企业信用报告_四川泸天化股份有限公司
基础版企业信用报告
5.10 司法拍卖..................................................................................................................................................20 5.11 股权冻结..................................................................................................................................................20 5.12 清算信息..................................................................................................................................................20 5.13 公示催告..................................................................................................................................................21 六、知识产权 .......................................................................................................................................................21 6.1 商标信息 ....................................................................................................................................................21 6.2 专利信息 ....................................................................................................................................................23 6.3 软件著作权................................................................................................................................................27 6.4 作品著作权................................................................................................................................................27 6.5 网站备案 ....................................................................................................................................................27 七、企业发展 .......................................................................................................................................................27 7.1 融资信息 ....................................................................................................................................................27 7.2 核心成员 ....................................................................................................................................................28 7.3 竞品信息 ....................................................................................................................................................31 7.4 企业品牌项目............................................................................................................................................33 八、经营状况 .......................................................................................................................................................33 8.1 招投标 ........................................................................................................................................................33 8.2 税务评级 ....................................................................................................................................................37 8.3 资质证书 ....................................................................................................................................................37 8.4 抽查检查 ....................................................................................................................................................39 8.5 进出口信用................................................................................................................................................39 8.6 行政许可 ....................................................................................................................................................39
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内部资料，妥善保管
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非流动负债 固定资产 长期投资
102,342.77 432,070.42
11,543.63
-7.39 110,511.03 -3 445,433.66
-0.72 11,626.92
泸天化2019年经营风险报告
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-62.81 297,131.62
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-3.54 461,781.96
泸天化2019年经营风险报告
泸天化2019年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
泸天化2019年盈亏平衡点的营业收入为355,754.7万元，表示当企业 该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。 营业安全水平为35.40%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过 194,965.68万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销 售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
5、现金支付情况 从企业的现金支付能力来看，企业经营业务需要34,335.34万元的营运 资金，而企业的营运资本数额为129,056.79万元，营运资本能够满足企业
内部资料，妥善保管
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泸天化2019年经营风险报告
经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为 94,721.45万元。
63.77
832.3
-43.25 1,466.52
0
8,639.65
-20.7 10,894.93
-87.53 87,398.01
0
68,317.59
-34.52 104,338.83
-52.91 221,550.71
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4、营运资金需求的变化
2018年营运资金需求为负9,978.45万元，2019年营运资金需求 34,335.34万元。经营活动由创造营运资金转化为需要营运资金。营运资金 占用大幅度上升，营业收入也在增长，经营活动管理效率有待提高。
项目名称
存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产
经营性资产增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
47,953.19
-2.96 49,414.24
42.36 34,709.88
0
1,969.1
30.93 1,503.88
123.1
-24.92 68,507.59
0
6,080.91
-33.51 9,145.42
-72.31 33,033.67
0
22,2335 14,728.31
0
5,077.51
-41.69 8,708.33
-46.95 16,416.61
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0
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1,363.02
0
386.16 2,391.61
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2、营运资本变化情况 2019年营运资本为129,056.79万元，与2018年的96,154.25万元相比 有较大增长，增长34.22%。
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要 企业提供34,335.34万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活 动的资金需求，经营业务是协调的。
项目名称 营运资本 所有者权益
营运资本增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
-339,735.3
129,056.79
34.22 96,154.25
128.3
0
2
504,373.7
6.47 473,745.6 446.72 -136,636.2
泸天化2019年经营风险报告
27.64 73,924.95
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项目名称
应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计
经营性负债增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
24,922.78
-51.55 51,435.79
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，泸天化2019年的付息负债为110,905.5 万元，实际借款利率水平为1.83%，企业的财务风险系数为1.13。
项目名称
盈亏平衡点 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数
经营风险指标表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
355,754.7
35.85 261,864.07
-55.04 582,431.13
0
0.35
-12.71
0.41 172.49
-0.56
0
2.42
5.98
2.29 234.97
0.68
0
1.12
-2.4
1.14 140.97
-2.79
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 129,056.79万元的营运资本，投融资活动是协调的。
6、整体协调情况 两期比较来看，企业经营活动由不需要资金变为需要34,335.34万元的 资金，但企业长期融资活动提供的营运资本能够满足企业经营活动的资金 需求，企业资金供求情况仍然是协调的。经营活动的资金需求是由经营业 务的扩展所带来的，要注意企业的盈利水平是否同时提高。
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674.1
0
1,039.32
-1.49 1,055.03
-88.44 9,129.59
0
27,955.33
30.67 21,393.89
152.4 8,476.18
0
23,736
13.06 20,993.33
0.28 20,935.21
0
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合计
102,652.93
8.79 94,360.37