2017年精细化工行业分析报告
2017年精细化工行业分析报告
2017年精细化工行业分析报告2017年6月目录1. 化工产品分类框架 (4)1.1化工产品三大分类维度 (4)1.2大宗和精细化学品 (4)1.3大宗和精细化学品的研究方法 (5)1.4应用领域 (5)2. 化工行业主要工艺 (6)3. 精细化工行业特点 (7)4. 行业运行现状 (8)4.1GDP同比增长和化学原料及制品行业毛利率 (8)4.2化学原料及制品行业固定资产投资完成额 (10)4.3基础化学原料制造流动资产次数和资产负债率 (12)4.4基础化学原料制造盈利情况 (16)4.5化工各行业主营业务收入累计同比 (18)5.聚氨酯 (22)5.1聚氨酯产业链 (23)5.2聚氨酯制品列表 (23)5.3聚氨酯相关产品价格 (25)5.3.1软泡聚醚、硬泡聚醚和鞋底原液:市场价(中间价):华东地区 (25)5.3.2己二酸和1,4-丁二醇:市场价(中间价):华东地区 (27)5.3.3甲苯二异氰酸酯(TDI):市场价:华东地区 (30)5.3.4聚合MDI和纯MDI:出厂价(挂牌)：烟台万华 (30)6. MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯） (31)6.1MDI产能格局 (32)6.2聚苯乙烯与聚合MDI比价整体走高 (33)6.3国内MDI出口市场渐成规模 (35)7. TDI（甲苯二异氰酸酯） (36)8.天然橡胶 (36)8.1橡胶产业链简介 (36)8.2橡胶类型及用途 (37)8.3橡胶价格影响因素 (40)8.4天然橡胶供需分析 (41)8.4.1天然橡胶种植面积 (42)8.4.2各国胶龄分布 (42)8.4.3天然橡胶割胶季节特征与产量变化 (44)8.4.4天然橡胶种植情况 (44)8.5合成橡胶供需分析 (47)8.5.1丁基橡胶 (47)8.5.2氯丁橡胶 (48)8.5.3丁腈橡胶 (50)8.5.4乙丙橡胶 (52)8.5.5丁苯橡胶/溶聚丁苯橡胶 (53)8.5.6异戊橡胶 (54)8.6国内外需求 (55)8.6.1中国轮胎月产量 (55)8.6.2我国汽车产量及增速 (58)8.6.3我国民用汽车保有量及增速 (59)8.7天然橡胶价格 (59)8.7.1天然橡胶期货市场价格 (59)8.7.2天然橡胶现货市场价格 (60)8.7.3橡胶价格走势与库存变化 (64)化工行业作为国民经济的重要基础性行业，包含数以万计的产品种类，各具有不同的物理化学特性。
2017年化工行业现状发展及趋势分析报告
2017年化工行业分析报告2017年10月文本目录1.化工盈利水平持续改善，行业景气度提高 (6)2.二季度行业去库存，周期品重启旺季 (13)2.1 二季度延续景气态势，收入净利润高增长 (13)2.2 资产负债表持续修复，在建工程收缩 (19)2.3 存货周转加快，企业现金情况好转 (23)2.4三季度业绩预计持续向好 (32)3.上半年重点行业回顾 (35)3.1聚氨酯 (35)3.2 炭黑 (38)3.3 氯碱 (40)3.4 钛白粉 (42)3.5 涤纶 (44)3.6 农药 (48)3.7 粘胶短纤 (51)3.8 轮胎 (54)3.9 氮肥 (56)3.10 染料 (58)4重点公司分析 (60)4.1龙蟒佰利 (60)4.2扬农化工 (61)4.3中旗股份 (62)4.4利民股份 (64)4.5恒力股份 (64)4.6广信材料 (66)4.7万润股份 (67)图表目录图1： PX-石脑油价差 (8)图2：丙烯 -石脑油价差（美元 /吨） (9)图3：乙烯 -石脑油价差（美元 /吨） (9)图4：动力煤价格走势（元 /吨） (10)图5：主焦煤价格走势（元 /吨） (10)图6：甲醇、合成氨、电石价格 (11)图7： PPI 数据（同比%） (12)图8：制造业 PMI 数据 (12)图9： MDI 价格走势 /（元 /吨） (13)图10：涤纶长丝 DTY 价格走势 /(元 /吨) (14)图11：烧碱（ 99%片碱）价格走势 /（元 /吨） (14)图12：重质纯碱价格走势 /（元 /吨） (15)图13：丁苯橡胶价格走势 /(元 /吨 ) (15)图14： PVC（电石法）价格走势/（元/吨） (16)图15：草甘膦（ 95%原药）价格走势 /（元 /吨） (16)图16：尿素（小颗粒）价格走势 /(元 /吨 ) (17)图17：基础化工固定资产变化趋势 (20)图18：基础化工行业在建工程变化趋势 (20)图19：涤纶行业在建工程变化趋势 (21)图20：农药行业在建工程变化趋势 (21)图21：聚氨酯行业在建工程变化趋势 (22)图22：纯碱行业在建工程变化趋势 (22)图23：钛白粉行业在建工程变化趋势 (23)图24：染料行业在建工程变化趋势 (23)图25：基础化工存货周转天数变化趋势 (24)图26：聚氨酯存货周转天数变化趋势 (25)图27：氯碱存货周转天数变化趋势 (25)图28：涤纶存货周转天数变化趋势 (26)图29：粘胶短纤存货周转天数变化趋势 (26)图30：农药存货周转天数变化趋势 (27)图31：轮胎存货周转天数变化趋势 (27)图32：染料存货周转天数变化趋势 (28)图33：炭黑行业经营活动现金流变化趋势 (28)图34：纯碱行业经营活动现金流变化趋势 (29)图35：钛白粉行业经营活动现金流变化趋势 (29)图36：涤纶行业经营活动现金流变化趋势 (30)图37：农药行业经营活动现金流变化趋势 (30)图38：复合肥行业经营活动现金流变化趋势 (31)图39：玻纤行业经营活动现金流变化趋势 (31)图40：轮胎行业经营活动现金流变化趋势 (32)图 41：2017 年 TDI、MDI 价格及 PU 行业指数走势 (36)图42：2017 年 TDI、MDI 出口情况 (37)图43：炭黑价格走势（元 /吨） (39)图44：华东地区烧碱、液氯高端市场价（元 /吨） (41)图45： PVC 价格（元 /吨） (42)图 46：2017 年钛白粉出口情况 (43)图47：涂料库存与钛白粉价格依存关系 (43)图48：涤纶长丝价格（元 /吨） (46)图49： PTA-PX 价差（元 /吨） (46)图50：我国农药生产分布 (49)图51：中国农药企业百强分布 (50)图52：粘胶短纤价格及产销率走势 (52)图53：粘胶短纤库存及利润情况 (52)图54：天然橡胶与轮胎价格 (55)图55：天然橡胶进口量与同比增长率 (55)图56：染料价格走势 (58)图57：染料中间体 H 酸走势（元 /吨） (59)表1：化工行业半年运行数据 (亿元 ) (6)表2： 2017H1 化工各子行业营收、净利润及现金流量情况 (7)表3：化工重点子行业二季度盈利情况 (18)表4：化工重点子行业分季度相对盈利情况 (18)表5：化工子行业 2017 年上半年期末资产负债情况 (19)表6：部分已公告的化工行业前三季度业绩预告情况 (33)表7：聚氨酯主要上市公司上半年业绩情况 (37)表8：MDI 主要企业产能情况 (38)表9：炭黑上市公司盈利情况比较 (39)表10：炭黑上市公司产能及资本开支比较 (40)表11：氯碱主要上市公司盈利情况比较 (42)表12：氯碱主要上市公司产能及资本开支比较新疆天业 (42)表13：钛白粉上市公司上半年盈利情况比较 (44)表14：钛白粉上市公司产能及资本开支比较 (44)表15：涤纶长丝上市公司上半年盈利情况比较 (47)表16：涤纶上市公司产能及资本开支比较 (47)表17：农药主要上市公司上半年业绩情况 (51)表18：农药主要上市公司产能及资本开支比较 (51)表19：粘胶短纤上市公司上半年盈利情况比较 (53)表20：粘胶短纤上市公司产能及资本开支比较 (54)表21：轮胎上市公司上半年盈利情况比较 (56)表22：轮胎上市公司产能及资本开支比较 (56)表23：主要氮肥企业上半年盈利情况比较 (57)表24：主要氮肥企业产能及资本开支比较 (57)表25：染料上市公司盈利情况比较 (60)表26：染料上市公司产能及资本开支比较 (60)1.化工盈利水平持续改善，行业景气度提高行业景气度提升，企业盈利持续改善。
2017年全国石化化工行业经济运行情况
2017年全国石化化工行业经济运行情况一、整体运行情况（一）产品生产整体平稳2017年，石化化工行业生产整体保持平稳。
乙烯产量1821.4万吨，增长2.4%；硫酸产量8694.2万吨，增长1.7%；烧碱产量3365.2万吨，增长5.4%；电石产量2447.3万吨，减少1.7%；纯苯产量833.5万吨，增长3.7%；甲醇产量4528.8万吨，增长7.1%；合成材料产量1.5亿吨，增长6.6%；轮胎产量9.26亿条，增长5.4%；化肥总产量6065.2万吨，下降2.6%。
（二）经济效益增速加快2017年，石化化工行业规模以上企业28005家，工业增加值同比增长3.7%，累计实现主营业务收入13.45万亿元，增长15.8%，为6年来最快增速；其中化工行业主营业务收入9.10万亿元，增长13.8%。
全年实现利润8313.6亿元，增长52.1%，为7年来最快增速；其中化工行业实现利润6072.4亿元，增长39.7%。
（三）对外贸易进一步扩大2017年，石化化工行业进出口贸易总额5833.7亿美元，增长22.1%，其中出口1929.8亿美元，增长12.9%；逆差1974.2亿美元，增长45.1%。
（四）结构调整持续优化合成树脂、合成纤维、电子化学品等高端、专用化工产品发展加快，合成材料、基础化学品和专用化学品收入和利润增速领先，对化工整体收入和利润增长的贡献率合计均超过八成；过剩行业去产能工作取得新进展，2017年，合成氨产能减少165万吨，尿素产能减少280万吨，电石产能减少350万吨，聚氯乙烯产能减少28万吨。
二、存在的主要问题2017年石化化工行业经济运行实现了高速发展，全行业发展亮点纷呈，但行业仍然存在许多挑战和制约因素，比较突出的有：（一）行业投资持续疲软2017年，石化化工行业完成固定资产投资2.06万亿元，下降2.8%；其中化工行业投资1.50万亿元，下降5.2%，较上年扩大2.5个百分点，连续第二年下降。
2017年精细化工行业分析报告
2017年精细化工行业分析报告2017年4月目录一、行业管理 (4)1、行业主管部门和监管体制 (4)（1）国家发展和改革委员会 (4)（2）国务院工业和信息化部 (4)（3）经济和信息化部门 (5)（4）环境保护部 (5)（5）国家质量监督检验检疫总局 (6)（6）国家安全生产监督管理总局 (6)（7）行业协会自律监管 (6)2、行业主要法律法规及政策 (7)（1）行业法律法规 (7)（2）行业产业政策 (8)二、行业发展概况及发展趋势 (9)1、行业发展概况 (9)（1）产品品种多，应用领域广 (9)（2）多品种综合生产流程和多功能生产装置 (10)（3）技术密集度高 (10)2、行业发展趋势 (11)（1）产品类别愈来愈多 (11)（2）产品的性能越来越完善 (11)（3）绿色环保成为必然趋势 (12)三、行业上下游之间的关系 (12)四、行业准入壁垒 (13)1、环保壁垒 (13)2、资金壁垒 (14)3、技术壁垒 (14)五、影响行业发展的因素 (15)1、有利因素 (15)（1）精细化工产品由发达国家向发展中国家转移 (15)（2）产业结构调整提供机遇 (15)（3）生产工艺技术不断进步 (16)（4）国家产业政策支持环保行业 (16)2、不利因素 (16)（1）市场竞争加剧 (16)（2）产品更新换代较快 (17)（3）环保政策标准提高 (17)六、行业市场规模 (18)1、整体市场规模 (18)2、各细分领域市场规模 (18)七、行业风险特征 (19)1、业务持续创新的风险 (19)2、核心技术人员流失和技术失密风险 (19)3、环保政策风险 (20)4、安全生产风险 (20)5、原材料价格波动的风险 (21)八、行业竞争格局 (21)一、行业管理1、行业主管部门和监管体制精细化学品制造行业属于充分竞争行业，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范，各企业面向市场自主经营。
2017年精细化工醇醚和醇醚酯行业分析报告
2017年精细化工醇醚和醇醚酯行业分析报告2017年9月目录一、行业主管部门、行业监管体制、主要法规及政策 (6)1、行业主管部门与管理体制 (6)2、细分产品行业和主要下游行业 (7)3、行业主要技术标准 (8)4、行业的相关法律法规与产业政策 (9)（1）行业主要法律法规 (9)（2）细分产品行业和上下游行业主要法律法规及政策 (10)二、精细行业概况 (11)1、精细化工行业的概述 (11)2、国内精细化工行业发展及现状 (12)3、精细化工行业特征及未来发展趋势 (13)三、细分行业市场情况 (15)1、我国醇醚和醇醚酯市场现状 (15)2、乙二醇醚和醇醚酯行业情况 (16)（1）乙二醇醚及醇醚酯产品介绍 (16)（2）行业生产现状与市场供需 (17)（3）行业进出口情况 (19)3、丙二醇醚及醇醚酯行业 (20)（1）丙二醇醚及醇醚酯行业概况 (20)（2）丙二醇醚及其醋酸酯的生产情况分析 (21)（3）丙二醇醚及其醋酸酯的消费领域 (22)（4）丙二醇醚及其醋酸酯的进出口情况 (23)四、行业竞争格局 (23)1、乙二醇醚类产品竞争格局 (24)2、丙二醇醚类产品竞争格局 (25)五、影响行业发展的因素 (26)1、有利因素 (26)（1）国家产业政策大力支持 (26)（2）下游需求的稳步增长为相关产品创造的良好的发展空间 (27)（3）可持续发展为醇醚及醇醚酯产品创造市场机遇 (28)（4）行业自主创新能力促进国内市场发展 (28)（5）拓展产品应用领域及下游消费升级带来的高端需求 (29)2、不利因素 (29)（1）原材料价格波动 (29)（2）过分依赖传统品种，市场发展不平衡 (30)（3）融资渠道单一 (30)六、进入本行业的主要壁垒 (31)1、技术壁垒 (31)2、销售渠道壁垒 (31)3、原材料供应壁垒 (32)4、环保壁垒 (32)5、资金及资本壁垒 (33)七、行业技术水平和趋势、经营模式及行业特征 (34)1、行业技术水平和趋势 (34)（1）醇醚行业的技术水平 (34)（2）醇醚酯行业的技术水平 (35)2、行业经营模式及特征 (35)3、行业的周期性、区域性和季节性特征 (37)（1）行业周期性 (37)（2）行业区域性 (37)（3）行业季节性 (37)八、行业上下游之间的关系 (38)1、本行业与上下游行业之间的关联性 (38)2、上游行业的发展状况对本行业的影响 (38)（2）主要原料的市场情况 (39)①环氧丙烷（PO） (39)②环氧乙烷（EO） (41)（3）醇醚及醇醚酯产品的销售价格变动主要受供求关系以及原料价格等因素影响433、下游行业的发展状况对本行业的影响 (44)（1）涂料行业 (44)①未来随着环保法规进一步完善，水性涂料将得到迅速发展 (46)②城镇化进程及存量房屋建筑面积的增长，将带动建筑涂料需求快速增长 (47)（2）电子化学品行业 (48)①电子化学品是精细化工行业中发展最快的领域 (48)②伴随电子产业加速向我国转移，PCB电子化学品正逐步实现进口替代 (49)③LED用电子化学品未来增长空间巨大 (50)（3）汽车行业 (51)（4）油墨行业 (52)（5）日用化工行业 (52)九、行业平均利润水平及变动趋势 (53)十、行业主要企业简况 (54)1、国际厂商 (54)（1）陶氏化学 (54)（2）Lyondell Basell (54)2、国内企业 (55)（1）无锡百川化工股份有限公司 (55)（2）德纳天音 (55)（3）江苏华伦化工有限公司 (56)醇醚及醇醚酯产品既是一种含氧溶剂，又是专用化学品。
2017年石油化工行业专题分析报告
2017年石油化工行业专题分析报告目录投资要点 (5)1.炼化行业高景气，化工原料多元化、轻质化 (6)1.1炼油能力趋于稳定，产能结构不断优化 (6)1.2化工原料向多元化发展 (10)1.3乙烯工业稳定发展，原料轻质化将成未来趋势 (12)1.3.1全球及我国乙烯发展状况 (12)1.3.2化工原料轻质化将是大势所趋 (16)2.乙烷裂解：前景光明，国内尚处起步阶段 (18)2.1全球乙烷供给不断增长，价格略显低迷 (18)2.2乙烷裂解路线优势明显，国内尚处起步阶段 (20)3.丙烷脱氢和LPG裂解：稳步推进，拓宽C3、C4发展空间 (22)3.1丙烷脱氢（PDH）持续平稳发展 (22)3.2LPG裂解工业应用较少，是C4发展的支撑点 (25)4.相关上市公司分析 (27)4.1中国石化：炼化板块龙头，低估值+稳增长 (27)4.2万华化学：化工行业高景气，带动公司业务大幅增长 (28)4.3齐翔腾达：C4深加工产业链完善，综合优势显现 (28)4.4东华能源：LPG贸易稳定增长，PDH提升盈利空间 (29)4.5卫星石化：积极开拓新增长点，C3产业链渐趋完善 (30)5.风险提示 (30)图目录图1全球炼油能力缓慢增长 (6)图22016年全球炼油能力前十名国家 (6)图3全球炼厂原油加工量保持稳定（千桶/天） (7)图4炼油装臵平均开工率稳中有升 (7)图5布伦特油价低位震荡 (8)图6我国炼油能力趋于平稳 (8)图7我国原油加工量增速不断下滑 (9)图8我国地方炼厂开工率迅速增长（%） (9)图9石化产业链示意图 (10)图10世界乙烯原料结构呈现多样化（2015年） (10)图11乙烯-石脑油价差高位震荡 (11)图12我国一次能源消费结构（2016年） (11)图13煤制烯烃成本构成 (11)图14乙烯-甲醇价差低位徘徊 (12)图15全球乙烯产能稳定增长 (12)图16全球乙烯开工率保持高位（2016） (13)图17我国乙烯产能变化 (14)图18国内乙烯产能企业占比 (14)图19我国乙烯产量和表观消费量情况 (15)图20我国丙烯产量和表观消费量情况 (15)图212014年我国乙烯原料构成 (16)图222016年我国乙烯原料构成 (16)图23美国页岩油气钻机数不断回升 (17)图25我国丙烯产量稳步增长 (23)图26我国丙烯消费量及进口量变化 (23)图29近年来我国LPG产量持续增长 (26)图30我国LPG需求高涨 (26)图32我国丁二烯产能整体增长 (27)图33我国丁二烯产能结构 (27)表目录表12016年世界炼油能力增减情况 (6)表2世界2000万吨/年以上炼厂统计（2016年） (7)表3中国炼油能力分企业构成（2016年） (9)表42017年国内预计新增炼油能力 (9)表5世界十大乙烯生产国家和地区 (13)表6世界前十大乙烯生产商 (13)表72016年中国新增乙烯产能情况 (14)表82020年代表性传统石化产品国内需求预测（万吨） (15)表92017-2020年预计国内乙烯新增产能 (15)表10不同裂解原料三烯收率对比（%） (17)表112016年全球乙烷供需情况（万吨） (18)表12近年来美国主要乙烷运输管道项目 (20)表13石脑油和乙烷裂解产品分布（%） (20)表14不同路线制乙烯成本比较 (21)表15不同制乙烯路线所需投资成本 (21)表16乙烷进出口国家乙烯产能情况（万吨/年） (21)表17美国乙烷裂解装臵产能（万吨/年） (22)表18不同油价下三种工艺制丙烯竞争力分析（元/吨） (23)表19截至2016年底国内已投产丙烷脱氢装臵 (25)表202017-2020年预计投产的在建丙烷脱氢装臵 (25)投资要点●炼化行业高景气，乙烯工业蓬勃发展。
精细化工行业分析报告
精细化工行业分析报告一、定义精细化工行业是指以原材料为基础，运用现代化学技术和生物技术等高科技手段，使其具有特定功能和性质的化学制品产业，致力于实现化学品的差异化、特异化、精定义和高附加值的生产和加工。
二、分类特点精细化工行业主要分为有机合成化学品、特种化学品、功能性高分子材料和生物化工等四大类。
这些产品具有高纯度、高活性、高单位产品价格等特点。
（1）有机合成化学品：如香精、颜料、涂料、粘合剂等，其原料主要是石油化工产品。
（2）特种化学品：如介质、催化剂、表面活性剂、塑料助剂、增稠剂、硅橡胶等。
（3）功能性高分子材料：如工程塑料、高性能纤维、特种橡胶、电子化学品、特种涂料等。
（4）生物化工：如生物质能源、生物制药和食品添加剂等。
三、产业链精细化工产业链包含原材料、生产、销售、应用四个环节。
其中，原材料主要分为天然资源和化工原料两个方面，化工原料来源于石油、天然气和煤等。
生产环节则包含有机合成、分离再纯化、特殊反应和生物工程等技术。
销售环节主要包括传统终端市场、中介商和在线销售等多个途径。
应用范围非常广泛，涵盖了诸如医药、化妆品、日用品、家居装饰、塑料、橡胶、涂料和润滑油等领域。
四、发展历程上世纪60年代，精细化工行业开始兴起，深受人们的重视。
以有机合成为主的化学工业在中国取得了很大的发展，但不足之处在于仍然需要大量依赖进口原材料。
1980年代后，国内经济快速发展，精细化工行业的生产技术得到了迅速提高，一些企业也开始走向海外市场。
进入21世纪，随着全球环保意识的不断提高，人们对绿色化学品的消费需求也愈发强烈，精细化工将面临更大的市场挑战。
五、行业政策文件中国政府出台了一系列政策法规，以促进精细化工行业的发展。
其中主要包括：（1）实施“高新技术工程”和“863计划”，鼓励创新技术和产业化。
（2）设立科技创新基金，支持精细化工企业进行技术创新和研发。
（3）加强对精细化工企业的管理和监管，推行环保法规。
2017年化工行业分析报告
2017年化工行业分析报告2017年9月目录一、石油时代100年，化工行业走向何方 (5)1、石油时代100年，全球原油消费量仍然保持稳步增长 (5)2、从行业生命周期看化工行业发展趋势 (8)二、海外研究：化工巨头的成长之路 (11)1、巴斯夫，一体化的领导者 (11)2、台塑集团：平台化的全面扩张 (17)3、英力士：为产业集聚而生 (22)4、三菱化学：高端化的救赎之路 (24)三、行业观察：我国化工行业发展趋势 (28)1、油价维稳，石油化工受益 (28)2、基础化工品普遍产能过剩，周期性强 (31)3、高端化进军化工新材料，电子化学品首当其位 (33)（1）电子化学品：方兴未艾 (34)（2）碳纤维：轻质化已成趋势，需求可期 (36)四、公司观察：顺势而为，大有可为 (38)1、一体化趋势下的优质公司 (39)（1）万华化学：一体化的行业龙头 (39)（2）中国石化：油价渐稳，炼化盈利创新高 (41)2、平台化趋势下的代表公司 (42)（1）华鲁恒升：成本及技术优势下实现多元产品发展 (42)（2）国瓷材料：产品多元化布局，打开增长新空间 (44)3、集聚化趋势下的代表公司 (45)（1）桐昆股份：打通炼油环节，加码涤纶长丝 (45)（2）荣盛石化：PTA-聚酯龙头企业，打造炼化一体化项目 (47)（3）恒逸石化：PTA和聚酯纤维龙头企业，文莱项目稳步推进 (48)（4）恒力股份：聚酯纤维国内领先，一体化项目完善产业链 (50)（5）龙蟒佰利：国内钛白粉龙头公司，氯化法钛白粉前景广阔 (51)4、高端化趋势下的代表公司 (53)（1）金禾实业：精细化工转型，长期成长可期 (53)（2）巨化股份：氟化工龙头企业，新产品促进新增长 (54)（3）飞凯材料：积极布局电子新材料，浩荡开启新征程 (56)（4）西陇科学：国内最大本土化学试剂供应商，“化工+健康”转型 (57)（5）强力新材：光刻胶专用化学品龙头，步入高速发展期 (59)（6）江化微：国内湿电子化学品龙头，募投项目定位高端 (60)石油时代100年，化工行业走向何方。
2017年我国煤化工行业图文综合分析报告
2017年我国煤化工行业图文
综合分析报告
(2017.7.19)
一、石油化工渐失成本优势，政策先行利好煤化工发展
1、前期油价下行、政策缩紧，煤化工产业陷入低迷期
煤化工是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的过程，主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。
煤化工以煤炭资源为主要原料之一进行生产，但随着石油化工行业的发展，许多化学产品的生产从以煤为原料转向以石油、天然气为原料。
煤化工下游产品主要包括煤液化制油、煤制烯烃、煤制天然气、煤制乙二醇、煤制二甲醚以及煤制甲醇等等，下游市场用途广泛。
煤化工下游产品
化工行业主要原料为煤炭、石油和天然气，石油化工是煤化工的主要竞争对手。
国际油价前期持续下降，推动石油化工行业成本走低，对煤化工行业产生了剧烈的冲击。
2014 年 6月，国际石油现货价平均价格指数为 203.83，随后石油价格经历猛跌，到 2016 年 2 月，该平均价格指数降到 58.32，降幅接近 2/3。
2017年化工行业分析报告
2017年化工行业分析报告2017年1月目录一、供给侧改革持续发力，产能收缩效果明显 (5)1、本轮化工行业供给侧改革始于2014年 (5)2、供需格局不断优化，产品盈利水平快速回升 (6)二、低库存下供需偏紧的局面仍将继续维持 (7)1、目前全行业库存仍在一个较低的水平 (7)2、环保压力加剧供给偏紧的局面仍将持续 (10)三、中周期主动补库存有望带来需求进一步提升 (10)四、看好供需格局改善明显、盈利有望持续改善的子行业 (12)1、粘胶短纤：景气高涨有望贯穿2017年 (12)（1）供给：已经进入成本曲线右侧 (12)（2）表观需求：10%终端增速±8%库存变动 (13)（3）盈利：加速上行期已经开启 (14)（4）粘胶短纤行业重点公司 (14)2、PTA：上行刚刚开始 (15)（1）供给：未来2年供给增速5%以下 (15)（2）需求：补库存需求刚刚开始 (16)（3）盈利：PX向PTA和涤纶转移已经开始体现 (16)（4）重点上市公司 (17)3、纯碱：下游需求拉动景气 (17)（1）供给端：未来新增产能有限 (17)（2）需求端：玻璃线开工提升带动行业需求向好 (18)（3）盈利：纯碱盈利景气度高 (19)4、尿素：成本支撑强，冬储、追肥两季需求拉伸 (20)（1）供给端：国内产能增速得到有效控制 (20)（2）需求端：2017年春耕需求尚未释放 (22)（3）盈利：先进煤气化装置尿素成本优势凸显 (23)5、草甘膦：短期看环保限产，长期关注国内转基因市场 (24)（1）供给端：受本轮环保影响草甘膦及原料企业停产或限产将扩大 (24)（2）需求端：长期看面临多重利好 (25)（3）盈利及价差：产销心态变化，价格高涨价差扩大 (26)6、乙二醇：供需格局调整，2017年仍将稳步上扬 (26)（1）供给端：大宗石化原料中自给率最低的产品 (26)（2）需求端 (27)（3）盈利：煤头乙二醇将直接受益于油价上涨带来乙二醇价格上升 (27)7、环氧丙烷：环保趋严将持续推动供给收缩 (28)（1）供给端：环保趋严背景下，落后技术淘汰潜力大 (28)（2）盈利：我们认为环氧丙烷2017年将保持涨价趋势 (29)8、PVC：价格上涨改善龙头盈利情况 (30)（1）供给端：底部前期长期徘徊，产能近年持续收缩 (30)（2）需求端：2017年仍将稳健 (30)（3）盈利：2017年需求旺季将迎来产品价格反弹 (31)供给侧改革持续发力，产能收缩效果明显：本轮化工行业供给侧改革始于2014年，2009年四万亿的刺激后，化工行业迎来了产能扩张周期，2014年产能达到高峰；行业严重过剩的局面使得化工行业盈利能力从2013年开始处于历史最低谷；盈利能力弱、环保压力大促使行业供给侧收缩明显。
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2017年精细化工行业
分析报告
2017年12月
目录
一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)
1、行业主管部门、自律组织及监管体制 (5)
2、行业主要法律法规与产业政策 (6)
二、行业发展概况 (7)
1、精细化工产品简介 (8)
（1）甲基叔丁基醚（MTBE） (8)
（2）纯苯 (8)
（3）改质沥青 (8)
2、行业竞争格局和市场化程度 (9)
（1）甲基叔丁基醚（MTBE） (9)
（2）纯苯 (10)
（3）改质沥青 (12)
3、行业进入壁垒 (13)
（1）MTBE (13)
（2）纯苯 (13)
（3）改质沥青 (14)
4、市场供求状况及变动原因 (15)
（1）MTBE (15)
（2）纯苯 (17)
（3）改质沥青 (21)
5、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (22)
三、影响行业发展的因素 (25)
1、纯苯 (25)
（1）有利因素 (25)
①国家政策大力扶持 (25)
②下游产品消费升级推动了行业的增长 (26)
（2）不利因素 (26)
（1）有利因素 (27)
①发展煤化工行业符合国家利益 (27)
②下游新需求推动了行业的发展 (27)
（2）不利因素 (27)
3、甲基叔丁基醚（MTBE） (28)
（1）有利因素 (28)
（2）不利因素 (29)
四、行业技术水平及技术特点 (29)
1、甲基叔丁基醚（MTBE） (29)
2、纯苯 (30)
3、改质沥青 (32)
五、行业经营模式及周期性、区域性、季节性 (34)
1、经营模式 (34)
2、周期性 (34)
3、区域性 (35)
4、季节性 (35)
六、行业上下游的关联性 (36)
1、甲基叔丁基醚（MTBE） (36)
（1）上游行业 (36)
（2）下游行业 (36)
2、纯苯 (38)
（1）上游行业 (38)
（2）下游行业 (39)
3、改质沥青 (41)
（1）上游行业 (41)
（2）下游行业 (42)
七、行业主要企业简况 (43)
（1）中国石油天然气集团公司 (43)
（2）中国石油化工集团公司 (43)
（3）中国海洋石油集团有限公司 (44)
2、纯苯 (44)
（1）中国石油天然气集团公司 (44)
（2）中国石油化工集团公司 (44)
（3）中国海洋石油集团有限公司 (44)
（4）神华乌海能源有限责任公司 (44)
（5）内蒙古庆华集团有限公司 (45)
3、改质沥青 (45)
（1）首钢水城钢铁（集团）有限责任公司 (45)
（2）旭阳煤化工集团有限公司 (45)
（3）上海宝钢化工有限公司 (45)
（4）鞍山钢铁集团公司化工总厂 (46)
MTBE是甲醇制烯烃副产品碳四的深加工产品，主要用于汽油添加剂；也可以重新裂解为异丁烯，作为橡胶及其他化工产品的原料；还可用于甲基丙烯醛和甲基丙烯酸的生产。
纯苯是重要的基本化工原料，广泛用作合成树脂、塑料、合成纤维、橡胶、洗涤剂、染料、农药、医药和炸药等的原料；也可用作溶剂，在炼油工业中用作提高汽油辛烷值的掺合剂。
改质沥青主要用于生产铝电解槽的预焙阳极块、制造高功率电极棒等。
一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
1、行业主管部门、自律组织及监管体制
目前，我国化工行业的主管部门主要包括国家和地方发改委、环保部、工信部、国土资源部、国家安监总局、国家煤矿安全监察局和国家能源局；自律组织包括中国石油和化学工业协会。
各主管部门和自律组织主要职能如下表所示：。