渤海商品交易所产品上市讲义
渤海商品交易所阴极铜产品手册
精心整理渤海商品交易所阴极铜产品手册渤海商品交易所产品中心I-----------------------Page2-----------------------目录第一章品种概况 (5)1.1铜的自然属性 (5)1.2生产工艺 (5)1.2.1粗铜生产工艺 (5)1.2.2阴极铜生产工艺 (6)1.3标准阴极铜与高纯阴极铜的区别 (7)1.4阴极铜主要用途 (8)1.5铜产业链的结构 (9)1.5.1结构属性 (9)1.5.2价值属性 (10)第二章世界铜市场概况 (12)2.1铜资源主要分布 (12)2.2铜的全球流动 (12)2.3我国铜资源主要分布 (13)第三章我国铜市场概况 (15)3.1产量及表观消费量 (15)3.2生产概况 (15)3.3消费概况 (17)3.4进出口概况 (18)II-----------------------Page3-----------------------3.4.1进口概况 (18)3.4.2出口概况 (19)第四章铜价格走势及价格影响因素 (21)4.1历史价格走势 (21)4.2影响铜价格的主要因素 (22)4.2.1供求关系 (23)4.2.2库存情况 (23)4.2.3宏观经济形势 (24)4.2.4生产成本 (24)4.2.5进出口政策 (25)4.2.6投机因素 (26)4.2.7汇率变动 (26)第五章渤海商品交易所阴极铜操作策略 (27)5.1铜相关企业在渤商所保值的原因 (27)5.2铜相关企业经营风险 (28)5.2.1价格 (29)5.2.2利率 (29)5.2.3汇率 (29)5.3如何分析辨别风险点 (29)5.4渤海商品交易所阴极铜现货交易流程图 (27)5.5购买铜的企业在渤商所的操作策略 (30)5.6铜销售企业在渤商所的操作策略.................错误！未定义书签。
III-----------------------Page4-----------------------图表目录图表1铜产业链....................................错误！未定义书签。
渤海商品交易所(钢材)螺纹钢产品手册
渤海商品交易所钢材(螺纹钢)产品手册（2009版）目录第一章品种概况1.1 钢材的性能和分类 (2)1.2 钢铁生产工艺 (4)1.3螺纹钢的生产工艺、性能、分类及用途 (6)第二章全球钢铁生产和消费2.1 全球钢铁生产 (8)2.2全球钢铁消费 (8)第三章中国钢铁生产和消费3.1中国钢铁生产 (9)3.2中国钢铁消费 (10)3.3中国钢铁进出口情况 (10)第四章螺纹钢生产和消费4.1 产量及分布 (11)4.2 消费量、主要消费领域及消费市场 (14)4.3 进出口情况 (16)4.4 流通特点 (16)第五章钢材价格变化与影响因素5.1 钢材价格变化情况 (17)5.2 影响钢材价格变化的因素分析 (18)第一章品种概况1.1 钢材的性能和分类钢铁工业是最重要的基础工业，是其他工业发展的物质基础，被称为”工业的骨架”。
进入青铜时代以来，人类与金属材料及其制品的关系日益密切，可以说没有金属材料就没有人类的物质文明。
在人类使用的所有金属材料中，钢铁是使用量最大、使用范围最广泛的基础材料。
在近代工业革命过程中，钢铁也扮演了不可或缺的角色。
从蒸汽机、内燃机到发电机、电动机等动力机械，再到汽车、火车、轮船等运载工具，还有城市的高楼大厦、公路大桥等没有不需要钢铁的。
即使到了信息时代的今天，钢铁仍然发挥着主要金属材料的作用。
其主要原因是：1.铁的储藏量仅次于铝，且大多以巨大的铁矿床存在于自然界中；2.铁矿石的冶炼和加工与其他金属的生产相比，具有生产规模大、效率高、质量好、成本等显著的优势；3.钢铁具有良好的物理、机械和工艺性能；4.将镍、铬、钒、锰等金属作为合金元素加入铁中，可获得具有各种性能的金属材料；5.钢铁通过热处理能调整其机械性能，可以满足国民经济各方面的需要；6.钢铁具有良好的可回收性。
尽管钢铁也存在较容易锈蚀、密度较大等缺点，但纵观材料的物理、机械和工艺性能，及其技术性、经济性和可回收性等因素，在人类未来发展的相当长时期内，钢铁的基础原材料地位仍无可替代。
PTA产品手册
渤海商品交易所PTA产品手册目录第一章品种概况1.1 PTA产品概述 (2)1.2 PTA产业链概述 (2)1.3 PTA生产工艺 (3)1.3国家统一执行标准 (3)1.4 PTA的用途 (4)第二章全球PTA市场概况2.1全球PTA产能概况 (5)2.2亚洲PTA产能概况 (5)第三章中国PTA市场概况3.1中国PTA产能情况 (6)3.2中国PTA的供需状况 (8)第四章PTA的价格影响因素4.1 PTA历史价格走势 (11)4.2 影响PTA价格的因素分析 (12)第一章 品种概况1.1 PTA产品概述PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文缩写，相对分子量为166.13，结构式HOOC[C6H4]COOH，在常温下是白色粉末状晶体，无毒易燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。
精对苯二甲酸是生产聚酯纤维、树脂、胶片及容器树脂的主要原料，被广泛应用于化纤、容器、包装、薄膜生产等领域。
1.2 PTA产业链概述PTA的源头是石油，石油经过一定的工艺过程生产出石脑油，从石脑油中经过一定工艺过程提炼出PX（对二甲苯），PX（配方占65％－67％）经过氧化（氧气占35％－33％）结晶分离干燥生产出精对苯二甲酸（PTA）（粉状）；PTA＋MEG（乙二醇，液体）生产出聚酯切片（PET）；聚酯切片按用途分为纤维级聚酯切片、瓶级聚酯切片、膜级聚酯切片。
简单地说，PTA的原料是PX，PX的原料是石油。
PTA的下游产品。
主要为PET（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片）1.3 PTA生产工艺PTA在当今世界上的技术已经渐趋成熟，BP和杜邦公司拥有专有技术，三菱化学、伊斯曼化学和三井化学公司也开发有竞争性工艺。
PTA的生产工艺大致也是分为一步法和二步法，PX只经氧化反应，就可制得PTA这种生产方法称为一步法；先将PX以醋酸为溶剂，在催化剂作用下经空气氧化成粗对苯二甲酸（CTA），再依次经结晶、过滤、干燥为粗品，之后经加氢脱除杂质（主要是4-CBA），再经结晶、离心分离、干燥为PTA成品，这称为二步法。
《渤海商品交易所》课件
4
未来展望
渤海商品交易所有望成为全球重要的商品交易中心，为投资者提供更丰富的交 易选择和更高质量的交易服务。
结语
价值和意义
渤海商品交易所的发展， 促进了商品市场的繁荣 和稳定，提供了投资者 参与市场的机会。
未来发展方向
渤海商品交易所将持续 创新，提高市场竞争力， 并加强与国内外交易所 的合作与交流。
《渤海商品交易所》PPT 课件
渤海商品交易所是一个重要的商品交易平台，本课件将介绍其概述、作模式、 交易系统、发展前景等内容，旨在深入了解交易所的作用和发展。
概述
渤海商品交易所简介
渤海商品交易所是中国最大的商品交易所之一，提供多种商品的交易和结算服务。
渤海商品交易所的作用和意义
作为国内重要的交易平台，渤海商品交易所促进了商品市场的繁荣与发展，同时提供了风险 管理工具。
渤海商品交易所的交易系统
交易软件
渤海商品交易所拥有先进的交易软件，提供 便捷的交易界面和强大的交易功能。
交易模式
渤海商品交易所采用多种交易模式，满足不 同交易参与者的需求，如现货交易、期货交 易、期权交易等。
交易网络
渤海商品交易所建立了全球化的交易网络， 与国内外众多机构和交易所进行连接和合作。
交易安全
建议和展望
建议渤海商品交易所继 续加强风险管理、推出 更多创新产品，并提升 交易系统的稳定性和安 全性。
渤海商品交易所高度重视交易安全，采用多 种技术手段和制度措施，保护交易参与者的 利益。
渤海商品交易所的发展前景
1
现状分析
渤海商品交易所目前处于良好发展阶段着商品市场的扩大和投资者需求的增加，渤海商品交易所有望进一步发展壮 大。
3
发展战略
渤海商品交易所烟胶片(橡胶谷)产品品种手册
渤海商品交易所烟胶片（橡胶谷）产品手册渤海商品交易所产品中心目录1.品种概况 (1)1.1烟胶片简介 (1)1.2烟胶片品种分类、质量标准及包装 (1)1.3烟胶片的生产工艺 (1)1.4烟胶片的主要用途 (2)2.烟胶片的市场概况 (2)2.1烟胶片资源主要分布 (2)2.2烟胶片的金融属性 (4)3.我国烟胶片进口与消费现状 (5)3.1我国烟胶片进口现状 (5)3.2我国烟胶片的消费现状 (6)4.烟胶片价格走势及价格影响因素 (7)4.1烟胶片历史价格走势 (7)4.2影响烟胶片价格的主要因素 (8)5.渤海商品交易所烟胶片参与策略 (11)5.1渤海商品交易所烟胶片现货交易流程图（以人民币结算方式为例） (11)5.2现货买卖 (11)5.3 套期保值 (12)5.4套利交易 (12)5.5不同交易时段的机会 (13)1.品种概况1.1烟胶片简介烟胶片又称烟片胶，简称RSS，属于天然橡胶商品。
它由橡胶树取得的胶乳经凝聚和滚压后用树烟熏干而成的生橡胶片，呈琥珀色，微透明，略有烟熏气味，曾经是天然橡胶最主要、产量最大的品种。
密度0.90-0.93化学成分为：橡胶91.68%－96.51%水溶物0.06%-0.23%蛋白质2.07%－3.84%水分0.20%-0.74%1.2烟胶片品种分类、质量标准及包装烟胶片的国际标准，依其外观质量（如斑点、气泡、杂质）、化学成分（如水分、灰分、水容物、丙酮抽出物、蛋白质）和物理机械性能（如拉伸强度、伸长率、老化系数等，分为RSS1X、RSS1、RSS2、RSS3、RSS4、RSS5等6种。
烟胶片是成片包装的，颜色为黄色，最好的是金黄色。
它可以通过目测色泽指数来判断级别。
渤海商品交易所烟胶片标准合约的交收等级为进口3号烟胶片（RSS3），内在质量和外包装符合国际橡胶品质与包装会议（IRQPC）制定的《天然橡胶等级的品质与包装国际标准（绿皮书）》（1979年版）标准的，泰国、马来西亚、印度尼西亚生产的3号烟胶片（RSS 3）。
临沂渤海交易所现货原理
成为行业专家；
建立人脉；
亲身体验；
低门槛产品策略； 高门槛产品策略。
谢谢！
建立大库存对抗危机；
锁货锁价对抗价格波动风险；
跨市场的营销机会；
– 渤商所——传统现货； – 渤商所——期货； – 渤商所多区域市场之间。
五、渤商所平台功能——投资者的生存空间
行业客户的参与改变零和游戏； 与传统现货市场的炒单差异； 交收申报规律提示多空方向。
六、授权服务机构的市场开拓 开拓重点品种；
销售产品及时回笼资金；
订立长期合同锁定价格； 根据市场及时调整生产； 抢占市场扩大市场份额；
经济危机条件下兼并重组整合市场的手段。
五、渤商所平台功能——下游企业的采购需求
价格透明保质保量采购原料；
订立长期合同锁定采购成本；
借用他人仓库建立长期库存。
五、渤商所平台功能——贸易商的经营需求 买卖效率高；
1）实物贸易； 2）集中议价定价； 3）电子商务手段效率高； 4）集中统一的市场；
4）分散的市场；
5）贸易纠纷多； 5）信息不公开透明。
5）制度保障“三公”；
5）信息公开透明。
三、比较——与期货平台
期货
• 1）衍生品交易； 2）资金博弈未来预期价格；
渤商所现货
1）现货即期交易制度
合同的订立和转让 合同的履约申请
16:30
16:15
19:00 3:00 9:00
夜盘
早盘
11:3 0
13:3 0
16:00
午盘
交易时间
休市时间
交收申报时间
（2）延期交收补偿制度
来自于传统现货规则——滞纳金；
渤商所上市品种介绍 共86页
PET（BPET）简介
聚酯切片 PET 学名:聚对苯二甲酸乙二醇酯 英文简称:PET 由精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇（EG）聚合而成.
聚酯(PET)是在1949年率先在英国实现工业化生产，因其有优良的 服用和高强度等性能，成为合成纤维中产量最大的品种。
聚酯PET正在越来越多地取代铝、玻璃、陶瓷、纸张、木材、钢铁 和其他合成材料，聚酯的家庭也在持续扩大。
• 市场溢价： 贸易中转杂费和企业对价格预期幅度（各地差异）
小贴士：国际中质含硫原油参考迪拜、阿曼、杜里、胜利四地简单平均。 国内市场溢价：由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向，在渤商所交易系统相互报价洽谈产生。 现货贸易中，到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数量、港口、仓库等具体情况不同而有所差异。
0501，国家物资储备局浙江八三七处（浙江宁波）0502，江 苏省江海粮油贸易公司张家港储运部（张家港）0503，太仓 新港物流管理中心有限公司（江苏太仓）0504，张家港保税 区华瑞物流有限公司（张家港保税区）0505，杭州临港物流 有限公司（杭州萧山临港工业园区）0506，宁波保税区高新 柜有限公司（宁波报税东区）0314，江阴协丰棉麻有限公司 （江阴华西村物流园）
控制了所有的人；如果你控制了货币，你就控制了整个世界；如果你控制
了水源，那就控制了所有生命。
——亨利·基辛格பைடு நூலகம்
石油供应
石油产业链
石油生产工艺
一次加工过程 是将原油用蒸馏的方法分离成轻重不同馏分的过程， 常称为原油蒸馏，它包括原油预处理、常压蒸馏和减压蒸馏。一次加工产 品可以粗略地分为：①轻质馏分油（见轻质油）,指沸点在约370℃以下的 馏出油,如粗汽油、粗煤油、粗柴油等。②重质馏分油(见重质油)，指沸点 在370～540℃左右的重质馏出油,如重柴油、各种润滑油馏分、裂化原料 等。③渣油（又称残油）。习惯上将原油经常压蒸馏所得的塔底油称为重 油（也称常压渣油、半残油、拔头油等）。 二次加工过程 一次加工过程产物的再加工。主要是指将重质馏分油 和渣油经过各种裂化生产轻质油的过程，包括催化裂化、热裂化、石油焦 化、加氢裂化等。其中石油焦化本质上也是热裂化，但它是一种完全转化 的热裂化，产品除轻质油外还有石油焦。二次加工过程有时还包括催化重 整和石油产品精制。前者是使汽油分子结构发生改变，用于提高汽油辛烷 值或制取轻质芳烃（苯、甲苯、二甲苯）；后者是对各种汽油、柴油等轻 质油品进行精制，或从重质馏分油制取馏分润滑油，或从渣油制取残渣润 滑油等。 三次加工过程 主要指将二次加工产生的各种气体进一步加工(即炼 厂气加工)以生产高辛烷值汽油组分和各种化学品的过程，包括石油烃烷基 化、烯烃叠合、石油烃异构化等。
渤商所茯苓产品解读茯苓现货
QQ251788606都江堰渤海商品交易所成都渤海商品交易所企业代理渤海商品交易所开户咨询 QQ251788606 超低手续费开户 QQ251788606自贡渤商所都江堰渤海商品交易所营业部渤海现货代理开户咨询 QQ251788606 超低手续费开户 QQ251788606泸州渤海现货自贡渤商所居间渤商所开户咨询 QQ251788606 超低手续费开户 QQ251788606德阳渤商所现货泸州渤海商品交易所服务中心招商加盟渤海商品开户咨询 QQ251788606 超低手续费开户 QQ251788606绵阳渤商所德阳渤海商品交易所如何代理渤交所开户咨询 QQ251788606 超低手续费开户
箱包装
茯苓上市合约解读
替代交收品-卷苓盒包装
茯苓上市合约解读
指定交收品牌
指定交收品牌 龙丰 福苓 唐氏
商品名称 茯苓 茯苓 茯苓
生产企业 湖南龙丰茯苓科技开发有限公司 靖州县和盛茯苓科技发展有限公司 湖南唐氏茯苓商贸有限公司
茯苓上市合约解读
指定交收厂库
序号 c74 c76 c75 指定交收厂库名称 湖南龙丰茯苓科技 开发有限公司 靖州县和盛茯苓科 技发展有限公司 湖南唐氏茯苓商贸 有限公司
成正方体，厚1厘米左右
气味 杂质 鼠咬、虫蛀、霉变 水分 破损率 茯苓多糖 污染物限量 农药残留限量
具有茯苓特有的清香味，无异味 正常视力下无杂质 无 ≤14% ≤5 % ≥17% 参考GB-2762、GB-2763 ≤14% ≤10% ≥14%
渤海商品介绍及优势
一、渤海商品交易所介绍新世纪初，中央政府将滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略，批准滨海新区为综合配套改革试验区，鼓励在金融改革创新等领域先行先试。
为了实现国家赋予的功能定位，加快天津现代服务业发展，进一步提升天津的辐射拉动功能，天津市政府决定组建渤海商品交易所。
渤海商品交易所由天津市政府发起并批准设立，筹备历时三年，2009年9月28日隆重揭牌成立，1 2月1 8日开业运营，是中国第一家现货商品交易所，是天津金融改革创新的重要成果。
渤海商品交易所以全球首创的现货连续交易制度为核心，通过构建市场服务网、资金结算网、商品物流网和价格发布网，服务于实体经济，实现了商品贸易、商品投资和价格发现三大功能。
渤海商品交易所为商品生产、贸易和消费企业提供了一个公开、透明的交易平台，帮助交易商融资融货、降低贸易成本、增加贸易机会、加快资金周转，各项业务创新得到市场的高度认可。
渤海商品交易所围绕石油化工、金属、煤炭能源和农林等领域，充分发挥社会资源，不断推出符合国家利益和市场需求的产品，推动相关行业实现经济发展方式和贸易模式的转变。
已上市原油、焦炭、动力煤、热轧卷板、螺纹钢（西部）等五个交易品种，成为全国最大的现货商品交易所。
二、交易所优势一、政策优势（1）国内唯一由省级政府发起批准的商品交易所：津政办函【2009】6号；（2）国内唯一设立监管委员会、受省级地方政府直接监管的商品交易所：津政发[2009]32号。
二、交易方式优势交易所采用创新的现货连续交易方式，通过交易所先进的电子交易系统，交易商可以采用分期付款方式实现现货合同交易并自主选择交割日期。
1、真正形成每日现货价格：公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，通过大量的交易商集中撮合竞价，具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力；2、满足多种交易需求：投资需求：交易商缴纳少量的延期补偿费即可达到长期持仓的目的，可以顺应长期趋势赚取投资利润。
保值需求：交易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓锁定自己企业的采购成本或销售价格。
渤海商品交易所五大品种手册
下图是我国 GDP 增长率和固定资产投资增长率变化情况，从中可 以看出，钢材价格与我国经济周期有很强的相关性。
b) 产量消费量 产量大于消费量时，会对价格上升构成压力；产量小于消费量
时会对价格下跌构成支撑。 c) 库存情况
库存是对生产、消费、进口、出口情况的综合反映。库存上 升表示需求不足，会导致价格下跌；库存下降表示需求旺盛，会
（2） 供求关系
尽管生产成本是价格变化的基础。但供求关系也是影响价格走势 的重要因素。在成本相对稳定的情况下，当供过于求时，价格就会下 跌；供不应求时，价格就会上涨。
影响供求关系因素较多，主要有宏观经济运行周期、产量消费量、 库存情况和进出口政策（主要指进出口关税）等因素。 a) 宏观经济运行周期
宏观经济是影响整个钢铁行业供求的最重要因素。当宏观经 济景气时，钢材需求增大，价格上升；反之需求减少，价格下跌。
数据来源：国家统计局
华东地区一直是热轧卷板的主要产区，2007 年以前始终占全国总 产量 30%以上，随着华北地区产能扩大，2007 年以后华北地区后来居 上，抢占第一的位置。东北、华南地区产量也很大，20Байду номын сангаас5 年后增长 明显。西北、西南地区占比较小，产量也较为稳定。
4
20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
第一章 品种概况
1.1 热轧卷板的生产工艺
热轧卷板是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热后由粗轧机 组及精轧机组制成带钢。从精轧最后一架轧机出来的热钢带通过层流 冷却至设定温度，由卷取机卷成钢带卷，冷却后的钢带卷，根据用户 的不同需求，经过不同的精整作业线（平整、矫直、横切或纵切、检 验、称重、包装及标志等）加工而成为钢板、平整卷及纵切钢带产品。 随着热轧尺寸精度、板形、表面质量等控制新技术的日益成熟以及新 产品的不断问世，热连轧钢板、带产品得到了越来越广泛的应用并在 市场上具有越来越强的竞争力。
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34/34
2.1.4 提高资金利用率
采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本
被大大节约，资金的利用率得到了提高。 采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。
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2.1.5 实现双向交易
可以做多，牛市做多赢利
可以做空，熊市做空赢利
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2.1.6 提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务
交 割 细 则
结 算 细 则
违 规 处 理 办 法
指 定 交 割 仓 库 管 理 办 法
注 册 仓 单 管 理 办 法
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渤海商品交易所四大网络、三大功能
渤海商品交易所首创现货连续交易制度，构建四大网络，实现三大功能
现货连续交易制度 全球首创的现货 连续交易制度 是商品交易制度 构建四大网络 ○市场服务网 ○资金结算网 ○商品物流网 实现三大功能 ○现货贸易 ○商品投资 ○发现价格
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渤海商品交易所的优势
有什么优势？
1.1 政策优势
√
1.2 创新的交易方式
1。渤海商品交易所的 五大优势？
1.3 安全便捷的结算方式 1.4 多层次的市场服务方式 1.5 品种齐全的上市品种
√
客户
2.连续现货交易与其它交易方式 有什么不同？
2.1 与期货交易的比较 2.2 与股票交易的比较
现货交易平台与期货和股票的交易方式不同，是一种从现货市场出发的交易平台
连续现货交易 交易方向 交易资金 持仓转让限制 交易标的 持仓时间 多空双向 股票交易 单向做多
现货价值发现的交易平台 通过对挂牌商品的集合竞价， 集中交易，连续交易，连续交 割，体现了市场真实的供求关 系，产生公开、公平、公正的 权威现货价格。 买卖双方“直接对话”，减少 了中间环节，利于对现货价格 走势的把控。
3.
渤海商品交易所能为客户带来什么？
Page 2
3.1 在渤海交易所平台上的直接盈利模式 3.2 渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能 3.3 渤海商品交易所平台的金融功能
传统行业与互联网的结合来实现转型升级，未来大数据（准客户-客户-朋友圈-粉丝；互联网思维；跨界。
360（e）：免费扩大规模 ，增值获取收益 腾讯（tencent）：社交中 心，qq，微信；佣金宝（ 国金证券，颠覆证券行业 ）
Page 26
天津副市长崔津渡、发改委价格司副司长许昆林、国家物资储备局党组副书记、副局长宋红旭、新华社天津 分社社长陈良杰为渤海商品交易所剪彩，中国工商银行副行长张福荣，兴业银行行长李仁杰，交通银行副行 长王滨，上海浦东发展银行副行长刘信义等银行负责人出席仪式
27/34
国务院副总理张高丽、中宣部部长刘奇葆多次带队考察渤商所，给与很高评价
1.
2.
对现货行业的理解
渤海商品交易所及其交易模式介绍 2.1 渤海交易所成立背景及特点
2.2
渤海交易所入市操作模式
2.2.1 如何入市 2.2.2 交易指南 2.2.3 结算说明 2.2.4 交割办法
3.
渤海商品交易所能为客户带来什么？
Page 4
3.1 在渤海交易所平台上的直接盈利模式 3.2 渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能 3.3 渤海商品交易所平台的金融功能
渤海商品交易所产品上市讲义
张春才
天津，2014年02月20日
目录
0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革 1. 2. 对现货行业的理解 渤海商品交易所及其交易模式介绍 2.1 2.2 渤海交易所成立背景及特点 渤海交易所入市操作模式
2.2.1 如何入市 2.2.2 交易指南 2.2.3 结算说明 2.2.4 交割办法
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被誉为“中国现代现货之父”的渤海商品交易所董事长阎东升当选2013中国经济 年度人物。上市产品已经达到60多个，此外，还有100多个产品已经签约、排队 等待上市，日交易额超过200亿元。最大的不同，就是真正的要服务到实体经济 中，服务大宗商品的生产者、消费者和经营者。要从消费者的眼光去看待渤商所 的价值，不要用炒期货、炒股票的眼光，那肯定会失败的，风险是巨大的
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目录
0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革 1. 2. 对现货行业的理解 渤海商品交易所及其交易模式介绍 2.1 2.2 渤海交易所成立背景及特点 渤海交易所入市操作模式
2.2.1 如何入市 2.2.2 交易指南 2.2.3 结算说明 2.2.4 交割办法
1.2.4 实现双向交易 1.2.5 提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务
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2.1.1 真正形成每日现货价格
具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力 公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台 大量的交易商集中撮合竞价
集中竞价 撮合成交
买方A
价格优先 时间优先
卖方1
图表：现货交易市场与期货交易方式对比
证券交易所
期货交易所
渤海交易所
上市企业 投资机构、散 户
买卖企业 的股权即 股票
上市品种 投资机构、散 户
买卖合约
上市品种 投资机构、散 户 经销商 终端用户 生产商
买卖与货 物实体等 值的合同 单
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Page 10
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Page 12
阿里巴巴（alibaba）：电商 ；金融，收购高德，服务 强化，精准营销；参股新 浪微博，来往，注重社交
雷军（leijun）：横向：小 米手机、耳机等，纵向： 软件+硬件+应用；推出米 现搜索即 答案
目录
0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革
趋势赚取投资利润。 保 值：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提 前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。
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2.1.3 满足多种交易需求——延期交割补偿
延期交割补偿 定义： 提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖 方），向该交易日持仓的所 有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。 目的： 补偿有交割需求交易商的利益 平抑实物交割供需矛盾
20%保证金（100元即可投资） 100%全额 T+0 大宗商品 可长期 T+1 上市公司 长期（至退市）
图表：交易市场与股票交易对比 连续现货交易 交易价格 合约性质 交易资金 交割日期 持仓时间 当日价格 连续合约 20%保证金 每日可交割 可长期 期货交易方式 远期价格 分月合约 5%-10%保证金 每月合约到期日交割 合约到期必须交割或平仓
交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接 为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件 满足跨时区投资者参与交易的需求
交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外），特殊情况见交易所公告 集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行 16:15
19:00 3:00 9:00 11:30 13:30 16:00
买方B
卖方2
交易所 电子交易系统
卖方n
…
… 买方N
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2.1.2 满足多种交易需求
• 渤商所实行每日交割申报和延期交割补偿制度满足交易商的多种交易 需求。
实物交割：每日都可申请实物交割，能够满足现货生产企业和贸
易商的实物需求。 投 资：交易商(个人或企业）不用缴纳或缴纳少量的延期补
偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期
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服务于交易商的市场构成
监管层
监督管理委员会
结算银行、交割仓库
服务层
服务 客户层
渤海商品交易所 授权服务机构（会员） 服务 全体交易商
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完备的规则体系
天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法
天津渤海商品交易所连续现货交易管理办法
授 理权 办服 法务 机 构 （ 会 员 ） 管
风 险 控 制 管 理 办 法
3.
渤海商品交易所能为客户带来什么？
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3.1 在渤海交易所平台上的直接盈利模式 3.2 渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能 3.3 渤海商品交易所平台的金融功能
渤海商品交易所成立背景
天津市人民政府贯彻落实党中央、国务院相关战略部署的重要举措 推进天津滨海新区开发开放 金融体制改革和金融创新方面先行先试
■
依法进行改革试验
综合配套改革试验内容超出国家有关规定的，由天津市人民政府依法定程序报请 审批； 法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制 定规章，予以规范。
《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》 （国函„2008‟20号） ■ 《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》 （国函„2008‟26号）
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1.1 政策优势
国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所； 国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品 交易所。
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1.2 创新的交易方式
交易所采用创新的连续现货交易方式 1.2.1 真正形成每日现货价格 1.2.2 满足多种交易需求
1.2.3 提高资金利用率
和传统贸易方式
革命的
○价格发布网
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多层次的市场服务方式
• 服务机构优势
遍布全国的200多家授权服务机构（会员），1000多家网点，30000多
名市场服务人员，为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完 成在交易所和结算银行的开户、交易结算、风险控制、实物交割等商品交易 服务。
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