浅析母公司报表与合并报表的分析侧重点
母公司报表与合并报表财务分析的比较
母公司报表与合并报表财务分析的比较――以万科集团为例一般认为，合并财务报表是控股公司发展的产物。
控股的母公司通常不从事经营业务，或是只从事一部份经营业务，主要业务都放在下属公司经营。
合并财务报表由于能够看到整个集团的业务面貌，而使它成为评价母公司经营业绩的较好依据。
而且，合并报表抵消了内部交易，能够预防母子公司通过关联交易来粉饰报表，可以提供更加真实可靠的业绩指标。
此外，2006年我国颁布了新会计准则，对子公司的股权投资由此前的权益法核算转为成本法核算。
这一规定意味着只有在自公司分配股利的时候母公司才能确定投资收益，但当子公司经营发展形式较好的时候，母公司可能更多地是愿意子公司留存收益，在这种情况下，仅以母公司报表来评价企业业绩是不合理的，唯有合并报表才能了解到集团经营情况和财务状况的综合信息。
首先，对万科集团2010年至今母公司财务报表和合并报表部分数据进行对比分析，以揭示两套报表分析的异同点。
合并资产负债表精品文档母公司资产负债表从法学角度上看，企业集团是一个经济实体，而非法人实体，因此它不能称为独立的法律主体。
根据有限责任原则，母公司债权人的债权要求仅限于母公司的资产，不能追溯到合并财务报表中列示的资产。
母公司债权人的债权求偿只能从母公司的资产中得到满足，不能直接向子公司索取。
虽然在债务负担方面法律形式是重要的，但实际情况并没有那么简单。
在实务中，为了降低融资成本母公司常代表整个集团进行集团融资。
这种以母公司作为融资主体而用款在下属公司的融资方式，表明了对母公司偿债能力和还款来源的分析应当以合并报表为基础。
同时考虑到母公司皆为独立法人，在债务偿还和负债风险上是各扫门前雪，在分析母公司偿债能力时还需要利用母公司报表作为补充。
在上表中，分析流动资产合计可知，母公司流动资产合计少于合并报表中的流动资产合计，说明母公司有以来其他子公司偿还债务的倾向，母公司的债权人应该提高警惕，既要留意母公司目前的债务水平，又要分析母公司队下属公司的控制强度。
合并报表与母公司报表分析要点及方法
合并报表与母公司报表分析技巧和要点一、合并报表与母公司报表分析技巧和要点 (1)1. 偿债能力分析 (1)2. 盈利能力分析 (3)3. 营运能力分析 (4)4. 增长能力分析 (5)二、公司财务综合分析 (6)1. 杜邦分析法分析 (6)2. 沃尔评分法分析 (7)三、案例启示与建议 (9)1. 公司存在的问题 (9)（1）短期偿债压力较大。
(9)（2）公司面临成本过重的压力。
(10)（3）公司增长能力不强。
(10)2. 针对问题提出建议 (10)（1）减轻公司偿债压力的建议。
(10)（2）解决公司成本过重的建议。
(11)（3）提升公司增长能力的建议。
(11)四、合并报表指标的简易分析 (12)（一）合并报表的作用 (12)1、在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资为主的条件下，仅仅分析上市公司自身的报表将难以分析企业的资产结构。
(12)2、一些控股公司出于避税的考虑，利用向子公司低价提供原材料、高价收购子公司产品的手段转移利润； (12)3、合并报表可以揭示内部关联方交易的程度。
(12)（二）分析技巧和要点 (12)1、一般母公司与其子公司之间的内部关联关系，主要集中在内部资金拆借上 (13)2、通过比较两个报表的毛利率差异，我们可以确定母子公司基本的获利能力.. 13（三）盈利能力分析 (14)（四）局限： (15)五、集团公司合并资产负债表区别与解释 (15)（一）母公司资产负债表与合并资产负债表的区别？ (15)1、母公司和子公司经营都是独立的，为什么还要合并？ (15)2、上市公司的年度报告中母公司资产负债表和利润表都不一样 (16)（二）合并财务报表时子公司资产负债表的调整 (16)1、资产项目的调整 (17)（2）“应收股利”、“应收利息”、“应收股息”项目 (18)（3）“长期股权投资”项目 (18)（4）“长期债权投资”项目 (18)（5）“固定资产”、“无形资产”项目 (19)（6）“递延税款借项”项目 (20)（7）其他资产项目 (20)（二）负债及所有者权益项目的调整 (20)1、对负债项目，首先应作如下调整： (20)2、“递延税款贷项”项目： (21)3、子公司在应付项目列示的衍生工具、套期工具、被套期项目产生的负债，应从各该应付项目转出，借记有关应付项目，贷记“其他流动负债”项目。
四种合并报表理论及其优缺点
合并报表基本理论简单介绍目前比较流行的几种合并理论(一).母公司理论该理论认为合并会计报表是母公司会计报表的扩展，其编报的基本目的是从母公司的角度出发，为母公司股东的利益服务在企业集团内的股东只包括母公司的股东，将子公司少数股东排除在外，看作是公司集团主体的外部债权人。
主要特点：(1).在合并会计报表中，母公司的资产和负债可按市价反映，按照公允价值改记的子公司净资产，仅限于归属买方的部分，少数股东权益依旧以账面价值反映，因为它认为属于少数股权的部分并没有被购买，应当保持被购买前的账面价值,也就是说, 按母公司理论在购买方式合并下，对子公司的同一资产项目采用了双重计价，属于母公司权益部分按购买价格计价，而属于少数股东权益部分仍按历史成本计价。
(2).合并过程中产生的商誉属于母公司, 不确认属于子公司的部分。
(3).子公司中的少数股东权益作为资产负债表中的负债项目列示。
(4).少数股东在子公司当年净收益中应享有的收益份额作为合并利润表中的费用项目(即少数股东损益）列示。
(5).公司间未实现利润在顺销时全额抵销,而在逆销时则按母公司所享有的权益比例抵销,抵消计算非常复杂。
母公司理论缺点：(1).它假设一个集团是由控制着许多子公司的母公司构成。
没有考虑一个集团可由两个以上规模相当的公司合并而成,也没有考虑到联合控制。
(2).忽视了少数股权股东的利益和除股东外其他利益当事人的利益。
(3).过分强调母公司和少数股东的差别,将少数股东视为债权人,违背股份经济的基本法则：同股同权。
(二).实体理论该理论认为母子公司从经济实质上说是单一个体，侧重于集团的全部企业,合并会计报表应从整个企业集团的角度出发,为全体股东的利益服务,并不过分强调控股公司股东的权益。
它把公司所控制的资产与负债看作是不可分割的，无论是属于多数股权还是少数股权,对于拥有公司所有权的股东以同等重要地位来对待。
因此，在实体理论下，合并会计报表应该以整个合并实体的观点来编制。
合并报表与母公司报表比较分析
通过比较两个报表的毛利率(可以近似地用 主营业务利润与主营业务收入的比来代替) 差异，我们可以确定母子公司基本的获利 能力；
通过对效率。
2002年累计数 2001年累计数
合并数 公司数 合并数 公司数
主营业务收入 80.42 62.01 67.48 56.80
安然存在的主要问题
对于SPE是否纳入合并范围，安达信称， 由于安然未告知其与某一SPE的非关联股 东签定的一份协议，导致安达信对于上文 中提到的3%要求测算有误，从而同意未 将该SPE的资产和负债纳入合并范围，导 致少记负债约4亿美元。但安然发表声明， 称其并没有向安达信隐瞒上述协议。对于 另一家SPE，安达信总裁承认由于判断失
0.51 0.06 0.02 0.33 0.92
调整后净利润
0.09 5.90 6.43 8.47 20.89
调整后占调整前利润% 8.6% 83.9% 72.0% 86.5% 77.9%
调整前负债
62.54 73.57 81.52 100.23
-
+重新合并SPE增加负 债
7.11
5.61
6.85 6.28
（4）可以通过比较相关资源的相对利用效率 来揭示企业集团内部管理的薄弱环节。
通过比较合并报表与上市公司报表的固 定资产、存货、货币资金、营业收入、营业 成本等项目，了解在上市公司和上市公司以 外的其他纳入合并报表编制范围的公司之间， 哪一部分资产的利用效率更高一些。
例如：
在康佳集团股份有限公司2002年年度报告中，其资 产负债表（单位：亿元）的有关资料如下：
母公司拥有被投资单位半数或以下的表决权， 满足下列条件之一的，视为母公司能够控制被 投资单位，应当将该被投资单位认定为子公司， 纳入合并财务报表的合并范围。但是，有证据 表明母公司不能控制被投资单位的除外：
合并报表和母公司报表信息差异的决策有用性
合并报表和母公司报表信息差异的决策有用性【摘要】合并报表和母公司报表信息差异对决策的影响是企业决策中一个重要的考量因素，本文将从合并报表和母公司报表的区别、优缺点分析入手，探讨信息差异对决策的具体影响，并提出如何利用这种信息差异来辅助决策的方法。
通过案例分析，我们将深入探讨实际应用中的情况，并总结合并报表和母公司报表信息差异的决策有用性。
最后展望未来研究方向，提出进一步完善和优化合并报表和母公司报表的建议，以提高决策的准确性和有效性。
通过本文的研究，希望能为企业决策提供更为可靠的参考，促进企业的长远发展和战略规划。
【关键词】合并报表、母公司报表、信息差异、决策、决策辅助、优缺点分析、案例分析、决策有用性、未来研究方向1. 引言1.1 研究背景合并报表和母公司报表信息差异的决策有用性旨在探讨在公司财务报告中合并报表和母公司报表之间的差异对决策的影响。
随着全球经济的不断发展，跨国公司越来越普遍，公司之间的关联性也变得复杂。
在这种情况下，合并报表和母公司报表的区别变得尤为重要。
研究背景：在国际财务报告准则（IFRS）和国内会计准则（GAAP）的指导下，公司在编制财务报告时需要分别制作合并报表和母公司报表。
合并报表是指将母公司及其控制的子公司的财务状况、经营业绩和现金流量合并在一起，反映整个集团的财务状况和经营业绩。
而母公司报表则只反映母公司本身的财务状况和经营情况。
随着全球化的加深，跨国公司的数量和规模不断增加，集团内部的相关交易和关联方往来也变得复杂多样。
合并报表和母公司报表之间的差异也日益凸显。
了解和分析这些差异对于公司管理层和投资者做出准确决策至关重要。
我们有必要深入研究这一问题，探讨合并报表和母公司报表信息差异对于决策的影响，以及如何利用这些差异来辅助决策。
1.2 研究目的研究目的是为了探讨合并报表和母公司报表信息差异对决策的影响，进一步分析如何利用这些差异来辅助决策。
通过深入研究合并报表和母公司报表的区别以及它们各自的优缺点，可以更好地理解在不同情况下选择何种报表进行决策的决策依据。
母公司报表与合并报表净利润差异分析
母公司报表与合并报表净利润差异分析作者：徐华新来源：《财会通讯》2008年第02期根据美国FASB财务会计概念，企业编制财务报告的目标是为会计信息使用者提供决策所需的会计信息。
可理解性是财务会计信息中不可缺少的质量特征之一，但随着会计准则的不断变革，信息使用者越来越难理解财务报告。
如母公司净利润和合并报表净利润存在着差异，但会计报表附注中却缺乏对差异的解释。
合并会计报表是会计实务中的难点，在缺乏指导的情况下，投资者很难理解母公司利润与合并报表利润差异的信息含量。
因此探讨母公司会计利润与合并会计利润差异来源及影响显得尤为迫切。
一、母公司报表与合并报表净利润差异构成母公司对子公司的长期股权投资有完全权益法、不完全权益法和成本法。
在这三种处理方法下，母公司对合并差价以及内部交易未实现利润处理有差异，得到净利润也各不相同，但编制的合并会计报表却完全一致，不受母公司会计处理方法的影响。
(一)合并差价的处理母公司对子公司的长期投资核算的处理方法不同，对子公司所产生的合并差价采取的摊销方法也不同，使得母公司净利润因会计处理方法不同而有差异。
在完全权益法下，母公司净利润与合并报表净利润一致；而不完全权益法和成本法下母公司净利润与合并报表净利润之间则存在差异。
在完全权益法下，母公司在取得子公司的当年，确认投资成本和子公司净资产账面价值的差额，作为资产负债的重估增值或者商誉，并且在当年及以后年份中予以摊销，确认由差价摊销所产生的费用。
此时，母公司净利润等于合并报表净利润，母公司留存利润等于合并报表留存利润。
完全权益法中体现的思想和编制合并会计报表的初衷一致，突出单一管理机构控制下的经济实体概念；计算母公司对子公司的投资收益所使用的方法，和确定合并净利润方法一致。
这是完全权益法使得母公司与合并报表两者净利润相等的根本原因。
在不完全权益法下，母公司不对商誉等合并差价进行摊销处理；在成本法下，强调的是法律实体概念，母公司亦不对合并差价进行确认和摊销。
合并报表与母公司报表信息的比较
1、理论分析（续2）
例如：母公司或子公司的债权人，对母 公司或子公司的债权，是针对“独立法 律实体”即母公司或子公司的，而不是 针对“集团”这个并非法律实体的经济 实体的。 合并报表中的数据，是母、子公司数据 的混合，并不能反映每个法律实体（母 公司或子公司）的偿债能力。
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2、经验证据——《会计研究》 2006年10期P.10-17
合并报表（主要是合并利润表）信息对 集团未来ROE和CFO的预测能力，与母公 司报表信息的预测能力无显著差异。 [原因：我国目前（2006年及之前）报表 合并采取“全面合并”方法，且母公司 对子公司投资的日常核算采取“权益 法”，因此，母公司报表与合并报表的 差异有限]
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（续6）
B、合并的技术原因。2005年，母公司和合并报表 的资产负债率的差异=69.81%-54.38%=15.43%。 如果没有合并的技术原因的影响，则合并报表的资 产负债率为（母公司负债+子公司负债）/（母公司 资产+子公司资产）=56%，因为合并的技术原因， 合并报表的资产负债率=（母公司负债+子公司负 债）/（母公司资产+子公司资产-母公司对子公司 的长期股权投资）=69.8%。因此，合并的技术原 因对于差异的影响是69.8%-56%=13.8%。
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1、理论分析（续6）
母公司对子公司投资的日常核算采取权 益法，母公司报表与合并报表的差异就 较小（相对于采用成本法），因而合并 报表的信息增量作用就有限。 [新准则要求：对子公司投资的日常核算 采用成本法；编制合并报表时再按权益 法调整。这意味着，母公司报表信息是 建立在成本法基础上的]
财务报表合并与报告分析
财务报表合并与报告分析一、引言财务报表合并与报告分析是企业经营活动的重要环节，对于投资者、债权人和其他利益相关方来说具有重要的参考价值。
合并财务报表的编制与分析需要遵循一定的规范和原则，从而能够提供准确、可靠、有参考价值的信息。
本文将探讨财务报表合并与报告分析的重要性，以及合并报表的编制和分析方法。
二、财务报表合并的重要性1. 提供全面的财务信息合并财务报表能够提供企业整体的财务状况和经营成果，反映集团层面的资产、负债、所有者权益、收入和费用等重要数据，帮助投资者和其他利益相关方全面了解企业的经营情况，做出准确的决策。
2. 解决分公司独立报表的局限性分公司独立报表可能会存在信息不全、数据不准确等问题，而合并财务报表能够消除这些局限性，提供全面、准确的财务信息，更好地反映企业的真实情况。
三、财务报表合并的原则和方法1. 控制权原则按照控制权原则，对于子公司或企业组织而言，只有实际具备控制权的企业才能纳入合并报表范围。
实际控制权由多种因素决定，如股权比例、投票权比例、指定董事等。
2. 权益法与全面整体法的选择在财务报表合并中，可以采用权益法或全面整体法。
权益法适用于控制子公司但不能控制企业组织的情况，而全面整体法适用于具备控制权的企业。
3. 跨期合并报表的调整财务报表合并还需要注意跨期的调整，以确保信息的准确性和可比性。
跨期合并报表的调整主要包括：（1）交易上的交叉拆分；（2）交易当期的盈余；（3）合并日的权益重估等。
四、财务报表合并的报告分析1. 财务比率分析财务比率是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具，包括利润率、偿债能力、营运能力、成长能力和盈利能力等指标。
通过对合并财务报表中的财务比率进行分析，可以全面了解企业的财务状况，发现问题并及时采取相应的措施调整经营策略。
2. 财务指标分析通过对合并财务报表中的财务指标进行分析，可以评估企业的资本结构、资产负债情况、利润分配和企业价值等方面的情况。
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浅析母公司报表与合并报表的分析侧重点
合并报表是由母公司根据其自身的会计报表和其所能控制的子公司的个别报表，在抵销集团内部各种交易后合并而成。
因此，在母公司个别报表反映的盈利能力、偿债能力均不理想时，如果将盈利能力、偿债能力较强并且无内部交易的子公司纳入合并报表范围，合并报表上反映的盈利能力、偿债能力将得到明显改善；反之，在母公司个别报表反映的盈利能力、偿债能力较强，而纳入合并报表范围的子公司的盈利能力、偿债能力较弱并且无内部交易时，合并报表反映的盈利能力、偿债能力相对于母公司个别报表肯定要逊色得多。
只有集团内所有纳入合并报表范围的子公司，其盈利能力、偿债能力与母公司个别报表基本相当时，合并报表与母公司个别报表反映的盈利能力、偿债能力才不会出现较大的差异。
因此，我们在进行报表分析时，要根据分析的目标不同，分别侧重母公司的报表和合并报表。
股利支付能力分析。
虽然合并利润表上的利润数额可观，但母公司真正能拿来分配给股东的利润只是母公司个别报表上的利润数额。
类似地，虽然合并现金流量表上的现金数额可观，但母公司真正能用于利润分配的现金只能是母公司个别报表上的现金数额。
因为，子公司获利虽多，但其是独立的法人主体，有独立的董事会，其重大的财务、经营决策均应通过其董事会决定；母公司虽然拥有对子公司的控制
权，但无权直接代替子公司全体股东决定子公司的利润分配方案，也不能随意支配其现金，尤其是非全资子公司和间接持股的子公司。
因此，母公司报表上反映的净利润、现金流量与分配股利的能力更相关。
需要指出一点，若子公司为全资子公司，合并报表上的净利润将全部归属于母公司股东；如果是非全资子公司，合并报表上的净利润数额还有一部分属于少数股东，体现在少数股东损益的栏目中。
此外，母公司个别报表和合并报表上的部分投资收益，来源于母公司和集团成员企业对合营企业和联营企业的长期股权投资按权益法的调整，这部分利润并没有全部都以实际现金流入，甚至没有任何现金流入。
只有对长期股权投资按成本法核算时( 包括对子公司的投资和不具有共同控制或重大影响, 并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资) ，母公司损益表上的投资收益才表明是实际收到的现金股利，才是由母公司真正可以支配的、有现金支撑的利润数额。
因此，我们在分析股利支付能力时，应更多地关注母公司个别报表。
通过母公司损益表判断其是否有可供分配的利润，通过母公司现金流量表分析母公司的现金是否充裕, 其现金是否来源于自身的经营活动还是通过投资活动从投资收益中获取。
偿债能力分析。
即使母公司偿债能力较弱，但当有偿债能力较强的子公司纳入合并范围时，其合并报表反映的偿债
能力将会得到改善。
因此，在分析偿债能力时应更多地关注母公司个别报表，同时通过分析母公司对子公司的控股比例，判断是直接持股还是间接持股，从而判断母公司调动子公司资金的能力。
因为子公司均为独立的法人主体，尤其是非全资。
此外，还应关注集团公司财务管理制度。
若为集中管理，则母公司调动子公司资金的能力较强，反之则较弱。
因此，对偿债能力分析应侧重母公司个别报表, 并关注对子公司的持股比例以及集团公司财务管理模式。
盈利能力分析。
母公司通过与子公司进行内部交易，如从子公司低价买进原材料又高价将产品卖给其他子公司，如此形成的高额利润将体现在母公司个别报表上，将虚增母公司报表的利润。
而合并报表则是由母公司根据其个别报表和其所能控制的子公司的个别报表，将集团内部各种交易抵销后合并而成，更能体现企业的真实盈利能力。
因此，对企业集团的真实盈利能力分析应侧重于合并报表的分析。
企业前景的分析。
在具体分析时，应考虑资产负债表中长期股权投资占总资产比重的大小以及损益表中投资收益占利润总额比重的大小。
对于母公司资产负债表中显示的长期股权投资占总资产比重较小以及损益表中投资收益占利润总额的比重较小的公司，应侧重对母公司个别报表进行分析。
因为子公司对母公司在投资回报方面贡献不大，企业前景主要取决于母公司自身的经营活动。
对于母公司资产负债
表中长期股权投资占总资产比重较大的企业，应关注子公司的经营范围和经营情况，通过对子公司经营范围的分析，判断母公司及整个企业集团经营战略的合理性，结合市场前景判断企业前景。
对于母公司损益表中投资收益占利润总额比重较大的公司，应重点分析投资收益的构成，看其是来源于交易性金融资产还是来源于长期股权投资。
若来源于交易性金融资产，则仍应侧重于母公司个别报表的分析；若来源于长期股权投资，则需要重点关注这部分投资收益的稳定性及现金流支撑情况。
通过研究对母公司利润贡献大的子公司的经营情况及其成长性来判断母公司投资收益的稳定性及成长性；通过母公司现金流量表上“取得投资收益收到的现金”来判断母公司投资收益质量。
总之，母公司资产负债表中长期股权投资占总资产比重较大的企业，其利润的取得主要依靠子公司的经营情况及其盈利质量，只有子公司具有较高的获利能力并有足够多的现金回报，母公司才能真正从对子公司的投资中获取收益，母公司股东才会有实实在在的回报。
综上，从信息供给方面看，企业既披露母公司个别报表又披露合并报表；从信息需求者角度看，一部分指标基于合并报表数据计算更有用，而另一部分指标根据母公司个别报表数据计算更有用。
因此，我们在进行财务报表分析时，应根据分析的具体目标和具体内容分别从母公司个别报表或合并报表中寻找其决策相关信息，避免信息的不当使用，降
低决策风险。
资产管理部
李倩。