过度自信研究心得
过度自信理论文献综述
过度自信理论文献综述过度自信理论文献综述摘要：过度自信是指个体对自身能力、实际表现和结果持有过高的信心和评价。
这种现象在个体决策、心理健康和社会交往等方面都具有重要的影响。
本文通过综述过度自信的相关理论和研究文献，探讨了过度自信的概念、形成机制、影响因素以及可能的后果，并进一步提出了未来研究的方向。
关键词：过度自信、自信、决策、心理健康、社会交往引言：过度自信是指个体对自己能力和表现过高估计的一种心理现象。
过度自信的存在和表现常常导致个体在决策过程中做出不理性的选择、对自己的漏判和误判、与他人沟通的障碍以及对失败的不适应。
过度自信是一个复杂的心理问题，吸引了许多研究者的关注。
本文旨在系统综述现有的过度自信理论和研究文献，深入探讨过度自信的形成机制、影响因素和潜在的后果，以期为进一步研究提供参考和启示。
一、过度自信的概念过度自信是指个体对自身能力、实际表现和结果持有过高的信心和评价。
相比于正常的自信，过度自信具有过高的自我评价和对自己能力的夸大估计。
过度自信包括两个方面的偏差，即评价偏高和判断失误。
评价偏高指的是个体对自己的能力和表现有过高的估计，往往低估自己的失败风险。
判断失误则是指在决策过程中，个体由于对自己能力的过高估计而导致错误的判断和决策。
二、过度自信的形成机制过度自信的形成涉及多种认知、情绪和社会因素。
首先，过度自信与个体的自我认知有关。
研究表明，个体往往会将自己的成功归因于内在因素，而将失败归因于外部因素，这种内部-外部归因偏差有助于个体形成过度自信的信念。
其次，过度自信也受个体的情绪状况的影响。
积极的情绪能够提高个体对自己能力的估计，进而增加过度自信的可能性。
此外，社会因素也对过度自信的形成起到重要作用。
个体的社会环境和社会交往方式都会影响个体对自己能力的评价和信心。
三、过度自信的影响因素个体的过度自信受到多种因素的影响。
首先，个体的自我认同对过度自信具有重要作用。
个体的自我认同程度越高，越容易产生过度自信现象。
过度自信理论2
过度自信理论2第一篇：过度自信理论2过度自信摘要：过度自信理论(overconfidence theory)，金融学的四大研究成果之一，大量的认知心理学的文献认为，人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。
人们系统性地低估某类信息并高估其他信息。
本文对过度自信及模型进行了详细的说明，并通过博弈模型说明了过度自信是博弈均衡的结果。
关键词：行为金融过度自信博弈均衡对于过度自信理论，认知心理学家认为，人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。
Gervaris、Heaton和Odean将过度自信定义为，认为自己知识的准确性比事实中的程度更高的一种信念，即对自己的信息赋予的权重大于事实上的权重。
行为金融放松了传统金融学的理性人假设,认为人并非是完全理性的,行为人在决策时常受各种心理信念的影响，从而影响金融市场。
过度自信理论,投资者过度自信会对金融市投资者和证券分析师们在他们有一定知识的领域中特别过于自信。
然而，提高自信水平与成功投资并无相关。
基金经理人、股评家以及投资者总认为自己有能力跑赢大盘，然而事实并非如此。
现有研究表明，许多基于投资者过度自信假定的行为金融学模型能够解释传统经典金融学理论无法解释的一些异常现象。
譬如，在某种程度上，过度自信模型能够解释交易量之谜、波动性之谜、长期反转效应和短期动量效应等等。
同时，以西方发达国家成熟市场为研究对象的经验研究和实验研究也表明，证券市场上确实存在投资者过度自信现象。
因此，De Bondt和Thaler(1995)甚至认为过度自信是判断心理学(Judgment psychology)中最有力的发现。
近年来，随着过度自信在行为金融学研究中得到了广泛应用，投资者过度自信已经成为金融学家的研究热点和标准假定之一。
目前有许多关于过度自信的模型和理论，如DHS模型。
DHS模型是Daniel Hirshleifer和Subrahmanyam等1998年提出的，简称DHS是对于短期动量和长期反转问题提出的一种基于行为金融学的解释。
过度自信与疏忽导致的错误判断
过度自信与疏忽导致的错误判断在我们的生活中，我们经常会遇到与决策和判断有关的情况。
然而，我们是否意识到过度自信和疏忽所带来的影响呢？过度自信和疏忽是导致错误判断的主要原因之一。
本文将探讨过度自信和疏忽在我们判断中的作用，并提供一些建议来避免这些错误。
1. 过度自信：自我评价过高过度自信是指在评估自己的能力和决策时过于自信，产生一种不合理的乐观态度。
这种过度自信会导致我们高估自己的能力和知识，从而在做出判断时出现错误。
例如，考虑一个经验丰富的医生，他在治疗疾病时过于自信，没有充分考虑到新的医疗进展和研究成果。
由于他过于依赖自己的经验，可能会忽略了患者的病情和需求，导致错误的诊断和治疗。
2. 疏忽：忽略重要信息疏忽是指在判断过程中忽略或忽视了重要的信息或因素。
这种疏忽可能是由于对细节的过度信任或由于注意力不集中而导致的。
比如，在金融市场中，投资者可能在做出决策时疏忽了一些重要的经济指标或市场趋势。
他们可能太过自信地相信自己的投资决策，而没有对外部环境做出充分的评估。
结果，他们可能会做出错误的投资决策，导致损失。
3. 如何避免过度自信和疏忽导致的错误判断？3.1 对自己的能力保持客观评估了解自己的优点和局限，并对自己的能力保持客观评估。
避免过度自信，要更加谦虚并接受反馈。
在做出决策时，不要依赖过去的成功或经验，而要考虑当前的情况。
3.2 寻求他人的意见和建议与他人交流和合作是避免疏忽的关键。
通过寻求他人的意见和建议，可以更全面地了解问题，并避免个人的主观判断。
与其他人合作和讨论，可以减少盲区和错误。
3.3 提高注意力和专注力注意力和专注力是避免疏忽的重要因素。
培养良好的注意力和专注力，可以帮助我们更好地理解问题，发现细节，并做出准确的判断。
我们可以通过训练和练习来提高这些技能。
4. 结论过度自信和疏忽会导致我们做出错误的判断和决策。
在我们的日常生活中，我们应该保持客观评估自我，并寻求他人的意见和建议。
过度自信理论概述-经济心理学
过度自信理论概述 - 经济心理学引言过度自信理论是一种在经济心理学领域中常被研究的理论，它描述了人们在决策过程中对自己的能力和知识有过高估计的倾向。
这种过度自信现象在金融市场、投资决策和创业领域中非常普遍，不仅对个体决策产生影响，而且也对整个市场和经济产生重要影响。
本文将对过度自信理论进行概述，介绍其主要特征、原因和影响，并探讨如何管理和减轻过度自信现象。
过度自信理论的主要特征1.高度自我评价：过度自信的人往往高度评价自己的能力和知识。
他们往往认为自己的技能比实际要好，过于乐观地看待可能的结果。
2.低估风险：过度自信的人倾向于低估风险和可能的失败。
他们对失败的可能性感到不敏感，并往往对当前市场情况或投资项目的潜在风险视而不见。
3.遗忘和忽视信息：过度自信的人通常会遗忘或忽视与他们的观点或决策相矛盾的信息。
他们更倾向于选择和记住与他们已有信念相一致的信息，并对其他信息不予理会。
4.过分自信：过度自信的人对自己的判断和决策过于自信，往往过分相信自己的直觉和经验，忽视客观的证据和分析。
过度自信的原因过度自信现象可以由多种因素引起，包括认知偏差、社会因素和个性特征等。
1.认知偏差：人类决策过程中存在多种认知偏差，如过度乐观偏差和确认偏差。
过度乐观偏差使人们过高估计自己和他人的能力，而确认偏差使人们更容易接受支持已有观点的信息。
2.社会因素：社会文化和环境对过度自信的形成和维持起到重要作用。
社会对自信的推崇和奖励促使人们变得过度自信，并忽视潜在的风险和负面结果。
3.个性特征：个人特征也可以影响过度自信的发展。
一些人天生更加自信和乐观，更容易陷入过度自信的状态。
过度自信的影响过度自信的影响在个体和市场层面上都非常显著。
1.个体层面：过度自信使个体更倾向于冒险，追求高回报的机会，但也容易忽视潜在的风险。
这可能导致投资损失、创业失败和估计错误。
2.市场层面：在金融市场中，过度自信会导致投资泡沫的形成和崩溃。
过度自信的投资者往往会投资于过高估值的资产，从而推高市场价格。
过度自信调研报告
过度自信调研报告过度自信调研报告一、调研目的调研过度自信现象的存在情况以及对人们的影响。
二、调研方法1. 问卷调查：设计针对过度自信的问题，以收集参与者的意见和观点。
2. 采访：与一些经验丰富的心理学家和专家进行访谈，了解他们对过度自信现象的看法。
3. 文献研究：查阅相关的学术文献和研究报道，了解过度自信现象的研究成果。
三、调研结果1. 调查结果显示，大部分人都承认有过度自信的经历，62%的受访者表示在某些情况下会过度自信。
2. 过度自信的表现多种多样，包括：对自己能力的过高评价、对风险的低估、不听或不接受他人的建议、缺乏对自身潜在风险的认识等。
3. 过度自信可能导致一系列负面影响，例如：冒险行为增加、成功和失败判断的不准确性、个人关系的破裂、自尊心受损等。
4. 调查结果还显示，受教育程度和年龄是影响过度自信的关键因素。
受访者中，相对受过更高教育的人和年纪较大的人过度自信的比例较低。
四、专家观点1. 专家们普遍认为，过度自信属于一种心理偏差现象，表明了对现实的扭曲认知。
2. 过度自信可能受到教育、家庭环境和社会文化等多方面的影响。
3. 专家们提出，适度的自信可以带来积极的影响，但过度自信则可能导致一系列的问题和风险。
五、解决方案1. 教育引导：学校和家庭应该加强对自信的正确教育，引导学生和孩子掌握适度的自信度量。
2. 培养批判性思维能力：引导人们培养对自己评价和决策的客观性，避免被自身过度自信的盲目驱使。
3. 学习倾听他人的意见：培养倾听和接受他人建议的意识和能力，避免因过度自信而拒绝他人的建议和帮助。
六、结论通过本次调研，我们了解了过度自信现象的存在情况以及对人们的影响。
过度自信可能导致冒险行为增加、个人关系破裂等一系列负面影响。
为了应对过度自信，教育引导、培养批判性思维能力、倾听他人意见等措施是必要的。
只有适度的自信才能对人们的发展和成功起到积极的推动作用。
过度自信
研究人员分别问丈夫和妻子做了百分之多少的家务，调价结果统计，丈夫 和妻子平均认为自己做的家务百分比之和为130%。
68%的民事诉讼律师都认为自己代理的一方会赢得诉讼。
斯文森（Svenson）在1981年的一个研究里发现，如果要就自己的驾驶 技术做一个评价，90%的人都说自己的驾驶技术要在平均水平以上，很少有 人说自己比平均水平要差。
是如何得来的，500万就是500万，不会有什么差别。
为什么意外之财会使人产生不同往常甚至不可思议的行为呢?
【案例2】 做煤炭生意的张老板在上世纪90年代就家产过千万，他的孩子学习跟不
上班。找到我给他介绍一个好家教，我告诉他家教要15元/小时的报酬，他
觉得太贵了。那晚他为了跟我见面，以便好谈找家教之事，他叫了几个朋友， 在北湖市场对面的帝都大酒店豪华订了晚餐。喝了三瓶五粮液，一桌海鲜， 一顿晚餐下来花费将近3000元。饭后，他的几个朋友和他围在一起搓起了麻
转向网上委托之前，他们的投资都获得了较好的收益，且偏好市场风险高的小
盘成长股。这些投资者在转向网上交易之后，买卖就较为频繁，交易更富投机 性，而所获的投资收益率则较低。当然，其中的理性投资者不会如此，只有过 度自信投资者才会出现过度交易的倾向。他们认为，过度自信投资者在网上交 易时，容易产生几种认知偏差，从而导致他们的过度自信： 一是这些投资者将此前的良好投资收益（网上委托前的交易）归功于自已 的投资能力（而不是运气），因而会过度自信； 二是这些投资者在网上可以接触到大量的投资数据，这些数据会引致他们 的知识幻觉，从而增强了过度自信； 三是这些投资者在网上通常可以自己掌握股票的投资组合情况，且可利用
时候曾经说过：“在心理学领域有关个人判断的研究成果中，最强的结论就是 人们是过度自信的。”
基于过度自信的相关研究及应用综述
收稿日期:2006-07-18基金项目:国家自然科学基金资助项目(70672016);教育部科学技术重点资助项目(104260);湖南省哲学社会科学基金资助项目(0403019)基于过度自信的相关研究及应用综述黄健柏, 杨涛, 朱学红(中南大学商学院,湖南长沙410083)摘 要:自2002年诺贝尔奖授予行为经济学代表人物卡尼曼(D aniel K ahne m an)和史密斯(V e rnon l Sm ith)教授后,行为经济学理论越来越受到经济学家们的关注,传统经济学理论面临着新的挑战。
行为经济学的灵感主要源自心理学,而在心理学领域有关个人判断的研究成果中,最强的结论就是人们是过度自信的。
本文在综合国内外最新研究文献的基础上,首先阐述了过度自信理论基础及证据,并深入剖析了过度自信的特点,然后结合过度自信在经济领域的应用现状,指出了基于过度自信的行为经济理论进一步拓展的方向。
关键词:过度自信;心理学;行为经济学中图分类号:B849B F0 文献标识码:A 文章编号:1003-5192(2007)03-0001-07R eviews on Correspondent Theory and Application Studyon the Basis of O verconfidenceHUANG Jian -ba,i YANG Tao ,Z HU Xue -hong(Busi ness Schoo l ,Central South Universit y,Changsha 410083,Ch i na )Abstrac t :N obel Econo m ic P rize is awa rded to behav i ora l econom i sts Dan i e l K ahne m an and V ernonl S m it h i n 2002.M o re and mo re Econo m ists pay great attention t o behav i o ra l econom i c t heories and trad iti ona l econo m ic theor i es face chall eng e .Insp ira tions o f behav i ora l econo m ic ste m from P sycho logy .The robust conclus i on about i nd i v i dua l j udgm ent i n psycho l ogy i s tha t people are usuall y overcon fidence .Fo re i gn and do m esti c up to date pape rs are synthesized i n th i s pa -per .F irstly ,overconfi dence theo ries and ev i dences a re discussed .Secondly ,t he character i stics of overconfi dence i s an -a lyzed .Lastl y the furt her d irections o f behav ioral econo m ic theories based on overcon fidence are ind i cated i nteg rated w it h the app licati on of overcon fidence in econom i c .K ey word s :overconfidence ;psy chology ;behav i ora l econom i c1 引言2001年,美国经济学会(AE A )将该学会的最高奖克拉克奖(C lark M eda l)首次颁给了行为经济学家)加州大学伯克莱分校的马修#拉宾(M a-t the w Rab i n )。
32思维模型：过度自信一行为金融学四大研究成果之一
32思维模型：过度自信一行为金融学四大研究成果之一很多年以前，一个六旬老头带着他的５岁孙子去赶集，经过一座独木桥的时候，老头想吓唬一下他的小孙子，于是抱起他，还说要把他扔进河里。
小孙子被吓坏了，使劲挣扎，结果真的挣脱出了爷爷的手掌，掉进河里，湍急的水流把孙子冲走了。
老头原本就觉得自己完全可以抱住孙子，想当年，他可以把１０岁的儿子举好高的，老头就是过度相信自己的掌控能力，高估了自己，才把他的小孙子给害了。
有一位非常有经验的游泳爱好者，从水面上４０多米处的大桥上跳下，结果被淹死。
为什么这么会游泳的人，还会被水淹死呢？就是过度自信，忽视了风险存在。
根据牛顿第三定律，力的作用与反作用大小相等，方向相反；再根据冲量定理，物体速度变化越快，冲量越大。
当一个人跳下大桥至到达水面，这个过程一般会持续数秒甚至数十秒（一般大桥都比较高），速度会很大，由此产生的冲量很大。
水是不可压缩流体，在这个情况下，就相当于跳桥者撞上了一堵墙。
所以，一般情况下，跳桥者都是被拍死的，不是被淹死的，因为如果跳水者不能控制自己的身体，让肚子或者背部着地，巨大的冲击力就会导致内脏破裂而死亡。
都是过度自信惹得祸。
几年前，《卫报》的一名记者采访了卡尼曼。
记者问了这样一个问题：“人们如何让自己的思维更高效？”“如果我有一根魔法棒，我最希望消除掉的是什么呢？”卡尼曼斟酌着自己的话，“过度自信。
”实际上，我们大多数人都遭受着过度自信的影响。
我们自认为比实际上懂得多，几乎每个人都认为自己比一般人聪明、比一般人漂亮、比一般人技艺高超。
在工作中，我们总觉得自己比旁人工作效率高；总觉得自己能力高，创业者总觉得自己的项目是最好的，自己的公司成功概率最高。
投资者总觉得自己选择的股票具备上涨潜力。
这个在认知心理学上叫做过度自信。
1过度自信概念过度自信理论是二十世纪末提出的行为金融学四大研究成果（前景理论、后悔理论、过度反应理论、过度自信理论）之一。
“过度自信”一词源于认知心理学的研究成果，是一种普遍存在的心理现象。
浅析管理者过度自信相关问题研究
浅析管理者过度自信相关问题研究作者：梁文鹏来源：《经济研究导刊》2019年第05期摘要：通过再谈中航油事件，从行为学中管理者过度自信这一主观因素出发，分析促成管理者过度自信的条件以及其对中航油事件的影响，进而提出针对性的措施建议。
关键词：中航油事件;过度自信;内部监督中图分类号：F272; ; ; 文献标志码：A; ; ; 文章编号：1673-291X（2019）05-0194-03引言随着中航油新加坡股份有限公司（以下简称“中航油新加坡公司”）的母公司中航油集团与英国BP石油公司和新加坡淡马锡公司对中航油新加坡注资1.3亿美元，中航油新加坡公司于2016年3月在新加坡恢复上市，标志着中航油事件告一段落。
中航油事件距今已有十余年之久，然而整个事件的惨痛教训却始终驱使着每一个相关人员及学者去不断反思，以免再现这样的悲剧。
中航油事件爆发后，学者们对其成因进行了大量的分析，大多数观点都集中于国内金融市场不成熟、公司监管监督力度不够、制度执行不到位等方面，而且相关观点均是基于完全理性经济人假设，而对管理者过度自信这一相对主观因素重点分析较少，多数均为一笔带过。
但现实状况是管理者往往是有限理性的，从完全理性的角度去分析得出的结论容易与实际产生偏差。
本文试图从管理者主观上非理性的过度自信这一角度出发，分析其对中航油事件的影响，重点介绍管理者过度自信的促成条件及其影响，并提出相关的应对措施。
一、管理者过度自信及其影响过度自信是心理学上的一种心理状态，在过度自信的心理状态下，人们往往高估自身成功的可能性，而低估失败出现的概率。
大量的历史研究成果表明，人们普遍存在过度自信的心理状况，而这种心理状态在一定程度上处于与会计理论上谨慎性、可靠性原则相违背的位置。
就管理者而言，其存在过度自信的可能性要高于其他成员。
如果管理者存在过度自信，往往会产生消极的影响，抑或一定程度上积极的影响。
管理者过度自信所产生的消极影响，在企业投资、应对风险等方面主要体现在，过度自信往往使得企业管理者认为本企业运营状态要优于本行业，从而容易促使企业过度投资的出现;过度自信使得企业管理者对企业风险承担能力有较高的预期，从而一些决策在一定程度上导致了企业的破产。
证券市场个人投资者过度自信实证研究
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四、 实证分析
本文分别计算了全部样本和每组子样本每一次 交易滞后 !’ 天、 *( 天、 .* 天、 !(- 天的平均收益差 值， 并用 $"$$ 软件进行统计分析和检验， 如表 ! 和 表 ( 所示。 表 ! 中， 从显著性区间和 / 值看出， 可以拒绝原 假设接受备择假设， 说明证券市场上个体投资者普 遍存在过度自信倾向。 表 ( 性 别 组 中 男 性 四 期 的 "#$%& 分 别 为 0 ’1 ’’2 ! 、 0 ’1 ’’3 3 、 0 ’1 ’!! ( 、 0 ’1 ’’3 ) ， 女性的分 别为 0 ’1 ’’, ! 、 0 ’1 ’’. , 、 0 ’1 ’’3 ’ 、 0 ’1 ’’, * ， 男 性的 "#$%& 绝对值全部大于女性， 说明男性在证券 投资决策上较女性更倾向过度自信， 这与巴伯和奥 登的研究结果是一致的。
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过度自信
过度自信是金融学的四大研究成果之一。
大量的认知心理学的文献认为，人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。
人们系统性地低估某类信息并高估其他信息。
Gervaris、Heaton和Odean(2002)将过度自信定义为，认为自己知识的准确性比事实中的程度更高的一种信念，即对自己的信息赋予的权重大于事实上的权重。
关于主观概率测度的研究也发现确实存在过度估计自身知识准确性的情况。
心理学家们的研究还发现一些职业领域往往与过度自信相联系，如外科医生和护士、心理学家、投资银行家、工程师、律师、投资者和经理在判断和决策中会存在过度自信特征。
Frank(1935)发现人们过度估计了其完成任务的能力，并且这种过度估计随着个人在任务中的重要，性而增强，人们对未来事件有不切实际的乐观主义。
Kunda(1987)发现人们期望好事情发生在自己身上的概率高于发生在别人身上的概率，甚至对于纯粹的随机事件有不切实际的的乐观义。
人们会有不切实际的积极的自我评价，往往认为自己的能力、前途等会比其他人更好。
过度自信的人往往有事后聪明的特点，夸大自己预测的准确性，尤其在他们期望一种结果，而这种结果确实发生时，往往会过度估计自己在产生这种合意结果中的作用。
Daniel、Hirshleifer和Subrahmanyam(1998)认为成功者会将自己的成功归因于自己知识的准确性和个人能力，这种自我归因偏差会
使成功者过度自信。
过度自信的人在做决策时，会过度估计突出而能引人注意的信息，尤其会过度估计与其已经存在的信念一致的信息，并倾向于搜集那些支持其信念的信息，而忽略那些不支持其信念的信息。
当某些观点得到活灵活现的信息、重要的案例和明显的场景支持的时候，人们会更自信，并对这些信息反应过度。
而当某些观点得到相关性强的、简洁的、统计性的和基本概率信息支持的时候，人们通常会低估这些信息，并对这些信息反应不足。
人类倾向于从无序中看出规律，尤其是从一大堆随机的经济数据中，推出所谓的规律。
Amos Tversky提供了大量的统计数据，来说明许多事件的发生完全是由于运气和偶然因素的结果，而人类有一种表征直觉推理(representative heuristic)特点，即从一些数据的表面特征，直觉推断出其内在的规律性，从而产生认知和判断上的偏差(biases of cognition and judgment)。
投资者的归因偏好也加重了这种认知偏差，即将偶然的成功归因于自己操作的技巧，将失败的投资操作归于外界无法控制因素，从而产生了所谓过度自信(overconfidence)的心理现象。
过度自信是指人们对自己的判断能力过于自信。
投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的，而自己的决定是理性的，是在根据优势的信息基础上进行操作的，但事实并非如此。
Daniel Kadmeman认为：过度自信来源于投资者对概率事件的错误估计，人们对于小概率事件发生的可能性产生过高的估计，认为其总是可能发生的，这也是各种博彩行为的心理依据；而对于中
等偏高程度的概率性事件，易产生过低的估计；但对于90％以上的概率性事件，则认为肯定会发生。
这是过度自信产生的一个主要原因。
此外，参加投资活动会让投资者产生一种控制错觉(illusion of contro1)，控制错觉也是产生过度自信的一个重要原因。
投资者和证券分析师们在他们有一定知识的领域中特别过于自信。
然而，提高自信水平与成功投资并无相关。
基金经理人、股评家以及投资者总认为自己有能力跑赢大盘，然而事实并非如此。
Brad Barber和Terrance Odean在此领域做了大量研究。
男性在许多领域(体育技能、领导能力、与别人相处能力)中总是过高估计自己。
他们在1991年至1997年中，研究了38000名投资者的投资行为，将年交易量作为过度自信的指标，发现男性投资者的年交易量比女性投资者的年交易量总体高出20％以上，而投资收益却略低于女性投资者。
数据显示：过度自信的投资者在市场中会频繁交易，总体表现为年交易量的放大。
但由于过度自信而频繁地进行交易并不能让投资者获得更高的收益。
在另一个研究中，他们取样1991年至1996年中的78 000名投资者，发现年交易量越高的投资者的实际投资收益越低。
在一系列的研究中，他们还发现过度自信的投资者更喜欢冒风险，同时也容易忽略交易成本。
这也是其投资收益低于正常水平的两大原因。