看懂21世纪资本论
评托马斯·皮凯蒂著《21世纪的资本论》
评托马斯·皮凯蒂著《21世纪的资本论》托马斯·皮凯蒂是一位著名的经济学家和作家，以其著作《21世纪的资本论》而闻名于世。
这部著作于2013年出版，深入探讨了当代资本主义社会的不平等问题，并提出了一系列引人深思的观点和理论。
本文将从不同角度对《21世纪的资本论》进行评析，探讨其对当前社会和经济发展的启示。
皮凯蒂在《21世纪的资本论》中阐述了一个核心观点，即资本主义制度下的不平等问题。
他指出，随着资本的积累和集中，财富的分配不断向少数人集中，而普通工人的收入增长远远慢于资本家阶级。
这种不平等现象势必导致社会的不稳定和矛盾的加剧，给整个社会带来巨大的挑战。
皮凯蒂的观点引起了广泛的关注和讨论，也成为了社会学、经济学和政治学领域的重要研究课题。
《21世纪的资本论》还对资本主义的发展趋势做出了深刻的分析。
皮凯蒂认为，随着全球化和科技进步的推动，资本的流动性和集中度不断增加，这导致了财富的分配格局趋于不公。
他认为，资本主义制度在当前的发展趋势下将会越来越难以为继，而需要寻求一种新的解决途径。
这一观点对于研究当前全球经济格局和未来发展趋势具有重要的启示意义。
皮凯蒂还针对《21世纪的资本论》中提出了一些改革和政策建议。
他主张通过重新调整税制和财富分配机制，来实现对富人的更多征税，以减少财富集中现象。
他还提出了一系列对于全球财富税的设想，希望通过全球范围内的合作来解决财富不平等问题。
这些观点引发了人们对于如何构建更加公平和稳定的社会秩序的深刻思考，也为相关政策的制定提供了有益的参考。
托马斯·皮凯蒂著《21世纪的资本论》是一部对当代资本主义社会进行深刻剖析和批判的重要著作。
它引发了对不平等问题的重视，为我们认识和解决当代社会和经济问题提供了新的思路和视角。
也激发了人们对于公平和正义的渴望，促进了对于改革和政策的讨论和实践。
在今后的社会发展中，我们应该更加关注《21世纪的资本论》中提出的观点和理论，努力寻求解决财富不平等问题的有效途径，为构建更加美好和公平的社会做出应有的努力。
《21世纪资本论》读后感
《21世纪资本论》读后感《＜21 世纪资本论>读后感》在当今这个快节奏的时代，读一本像《21 世纪资本论》这样厚重且深刻的书，对我来说可真是一项不小的挑战。
但当我真正沉浸其中，却发现它就像一个藏满宝藏的神秘洞穴，每深入一步都有新的惊喜和发现。
作者托马斯·皮凯蒂在书中通过大量的数据和深入的分析，探讨了自工业革命以来资本和收入分配的长期演变。
这可不是那种枯燥无味的纯理论阐述，而是与我们每个人的生活都息息相关的重要话题。
书里提到的资本积累和贫富差距扩大的问题，让我想起了身边发生的一些真实事儿。
就拿我家附近的那个小镇来说吧，以前大家的生活水平都差不多，贫富差距也没那么明显。
小镇上有个小小的工厂，大部分人都在那里上班，挣着差不多的工资，过着平凡而简单的日子。
可随着时间的推移，情况慢慢发生了变化。
有几户人家脑子活泛，早早地从工厂里出来，自己做起了小生意。
一开始，也只是开个小卖部、摆个小吃摊啥的。
但人家肯干、能吃苦，生意慢慢就做大了。
其中有一家，从一个小小的早餐摊，发展成了一家颇具规模的饭店。
这家人买了大房子，开上了豪车，孩子也送去了城里最好的学校。
而那些一直在工厂里按部就班上班的人呢，虽然工资也有所上涨，可和这家人的差距却越来越大。
工厂的效益时好时坏，有时候还会裁员，他们的生活充满了不确定性。
再看看那些做生意成功的家庭，他们有了更多的资本，可以投资更多的项目，钱生钱，越来越富。
而普通的工人家庭，只能靠着那点工资紧巴巴地过日子，一旦遇到点意外，比如生病或者孩子上学需要一大笔钱，就得四处借债。
这种差距的扩大，在孩子的教育上体现得尤为明显。
富人家的孩子能上各种辅导班、兴趣班，假期还能出去旅游长见识。
穷人家的孩子呢，放学后可能还要帮着家里干活，没那么多机会去拓展自己的视野和能力。
这让我深刻地感受到，资本的力量真的是强大而无情。
它就像一个巨大的雪球，一旦开始滚动，就会越滚越大。
而那些没有资本的人，想要追赶，真的是难上加难。
《21世纪资本论》的观点
《21世纪资本论》的观点《21世纪资本论》是法国经济学家托马斯·皮凯提（Thomas Piketty）于2013年出版的一部重要著作，该书在国际上引起了广泛的讨论和争议。
以下是该书的主要观点：1. 资本主义下的贫富分化加剧：皮凯提认为，在资本主义社会中，财富往往会越来越集中在少数富豪手中，并且财富的积累速度高于经济增长的速度。
他提出了一个重要的理论概念——资本的集中度（Capital concentration），即少数人拥有大部分资本。
这种趋势导致了贫富分化的加剧。
2. 资本收益率高于经济增长率：皮凯提提出，资本的回报率往往高于经济增长率，这意味着富人通过资本收益可以轻松地积累财富，而中低收入群体无法通过劳动获得同样的收入增长。
这种现象造成了不公平和社会不平等的加剧。
3. 财富不平等对经济发展的影响：皮凯提认为，财富不平等对经济发展具有负面影响。
大量财富集中在富人手中会导致投资机会减少，限制了经济的发展潜力。
此外，贫困和社会不平等也会导致社会动荡和政治不稳定。
4. 需要通过财富税和遗产税来减少财富不平等：为了解决贫富分化的问题，皮凯提主张对财富实行高效的税收制度，包括财富税和遗产税。
这样可以防止财富集中并促进财富的更加平等分配，从而实现社会公平和经济正义。
5. 全球范围内的解决方案：皮凯提认为，解决贫富分化问题需要全球范围内的协调努力。
他主张建立全球财富税，以及加强国际合作机制，避免财富的隐藏和逃避税收。
只有在全球范围内实现财富的公平分配，才能真正解决贫富不均的问题。
需要注意的是，以上总结只是对《21世纪资本论》的部分观点概括，该书的内容非常详细和复杂，还包括大量的数据和案例研究，以及对历史和经济学理论的深入分析。
这些观点也引发了许多学术和政策层面的争议和讨论。
《21世纪资本论》读后感
《21世纪资本论》读后感《21世纪资本论》是法国经济学家托马斯·皮凯蒂的著作，通过对资本主义制度及其不平等现象的深入研究，呈现出了资本的积累与分配对社会发展的影响。
在阅读这本书之后，我深感震撼和思考，探讨了其中所提及的一系列问题。
首先，本书引发了我对资本主义制度及其运作方式的思考。
托马斯·皮凯蒂详细分析了资本主义市场中财富与收入的不平等现象。
他通过数据和图表清晰地揭示了财富集中的趋势，提出富人越来越富，贫穷人越来越贫穷的问题。
这让我深思，资本主义市场是否真正能够提供平等机会给每个个体，是否需要进行改革与调整。
其次，作者提出了财富积累与经济发展之间的关系。
他认为资本积累是经济增长的主要动力。
然而，资本积累带来的不平等也会对社会稳定和经济发展产生负面影响。
这让我思考资本主义制度在积累财富的同时，如何平衡社会各阶层的利益，以实现经济繁荣和社会的可持续发展。
另外，书中还探讨了全球化与不平等现象之间的联系。
随着全球化进程的推进，国家之间的经济联系越来越紧密，但不同国家和地区之间的财富差距也越来越大。
通过对全球财富榜单的分析，作者提出了降低全球不平等的一些政策建议，如全球财富税等。
这使我认识到，解决全球不平等问题需要各国共同努力，并在全球层面上建立合作机制。
此外，作者还介绍了一种名为“资本-劳动比率”的概念，即资本与劳动的比例。
他认为，随着技术进步和资本主义市场竞争的加剧，资本-劳动比率不断上升，导致财富不平等的加剧。
这让我思考如何通过制定相应政策和法规，来调整资本与劳动之间的比例，以实现经济与社会的公正。
总的来说，托马斯·皮凯蒂的《21世纪资本论》对我产生了深刻的影响。
通过对资本主义和不平等现象的研究，他让我意识到当前社会中存在的问题，并让我思考如何改善这些问题。
虽然书中提出的观点并不一定适用于所有情况，但它为我提供了一个思考和讨论的起点，引发了我对社会发展的更多思考和研究的兴趣。
6张图看懂皮克提的《21世纪资本论》
6张图看懂皮克提的《21世纪资本论》把皮克提书中的要点用图片表示出来，可能有助于读者理解。
这些图表不仅只是用来说明文字的，它们是皮克提的重要成果的关键部分。
15或20年以前，对不平等的探讨喜欢用精巧但复杂的数据，比如基尼系数和泰尔熵指数，企图把整体收入分布浓缩于一个数据中。
皮克提和他同事塞斯、阿特金森普及了简单易懂图表的使用，这是他们的一大贡献。
尤其值得称道的是，他们用图表展示了不同群体占有的收入和财富随时间的变化情况，其中包括处于收入分配顶端的10%的人群和最富有的1%。
这种研究问题的方式并非皮克提团队发明。
纽约大学经济学家艾德•沃尔夫(Ed Wolff)、系列丛书《美国工薪阶层现状》(State of Working America)的创始人贾里德•伯恩斯坦(Jared Bernstein)和拉力•米舍尔(Larry Mishel)等人早就开始在著作中使用类似的图表。
但是皮克提和他的同事们采用了个人所得税记录等新的数据，同时还将研究拓展到了其他国家，因此重塑了对不平等的争论。
很长时间以来，争论的焦点几乎都是中产阶级的情况。
这会不可避免地引出了对全球化、偏重技能的技术变革以及教育和再教育政策的讨论。
感谢皮克提等人，最富人群的客观收入是不容忽视的。
这意味着政治和再分配议题同样不容忽视。
第一张图很简单，仅反映美国的情况。
它反映了从1910年到2010年，美国最富有的10%的家庭占有的财富份额。
总体上看这是一条U行曲线。
不平等在喧闹的1920年代急剧上升，自1929年10月的大崩盘后的15年又快速下降。
40年代中期和70年代中期的走势比较稳定，随后大幅上升，并于2007年达到了1928年的水平。
Saez制作的2012年的新图表因为制成时间较晚，并未收录在皮克提的著作中。
该图表明不平等曲线再创新高，超过了50%。
第二张图反映的是同期收入最高的1%的人占有的收入份额。
这条青色曲线同样呈U形走势。
(未收录的2012年数据同样表明曲线进一步上升了。
《21世纪资本论》读后感
《21世纪资本论》读后感《＜21 世纪资本论>读后感》在当今这个经济全球化、贫富差距问题日益凸显的时代，《21 世纪资本论》这本书无疑引起了广泛的关注和深刻的思考。
作者托马斯·皮凯蒂以其详实的数据和深入的分析，为我们揭示了资本在 21 世纪的运作规律以及其对社会结构和分配的深远影响。
书中开篇，皮凯蒂就通过大量的数据展示了过去几个世纪以来资本与收入的演变趋势。
他指出，自工业革命以来，资本的回报率往往高于经济增长率，这意味着财富会逐渐向拥有资本的少数人集中。
这种趋势并非偶然，而是由资本的本质属性所决定。
资本具有自我增值的能力，而且在全球化和金融化的背景下，其增值速度更快。
这一观点让我深刻认识到，经济的发展并不必然带来公平的分配，反而可能加剧贫富差距。
在探讨资本与劳动的关系时，皮凯蒂认为，劳动收入的增长在长期来看往往难以跟上资本的增长速度。
随着技术的进步和全球化的推进，资本的流动性更强，而劳动者在谈判中的地位相对较弱。
这就导致了劳动者所获得的报酬在国民收入中的比重逐渐下降，而资本所有者则获取了越来越多的份额。
这使我不禁思考，在当今社会，劳动者如何才能更好地保障自己的权益，实现更加公平的收入分配。
皮凯蒂还提出了“r ＞g”的不等式，即资本回报率（r）大于经济增长率（g）。
这一不等式是理解贫富差距扩大的关键。
当资本回报率高于经济增长率时，拥有资本的人能够更快地积累财富，而没有资本的人则只能依靠劳动收入，增长相对缓慢。
长此以往，贫富差距必然会不断扩大。
这让我意识到，政策制定者需要采取有效的措施来抑制资本的过度积累，促进经济的更公平增长。
此外，书中关于税收政策的讨论也给我留下了深刻的印象。
皮凯蒂主张通过累进税制来调节财富分配，对高收入和高财富群体征收更高的税。
他认为，合理的税收政策不仅可以增加财政收入，用于公共服务和社会福利，还可以遏制贫富差距的进一步扩大。
这让我思考税收在社会公平中的重要作用，以及如何通过优化税收政策来实现更加公平和可持续的发展。
《21世纪资本论》读后感
《21世纪资本论》读后感《＜21 世纪资本论>读后感》在这个充满变化和挑战的 21 世纪，我有幸读到了托马斯·皮凯蒂的《21 世纪资本论》。
说实话，刚翻开这本书的时候，我心里还犯嘀咕，这得是多高深的理论啊，能看懂吗？但读着读着，我发现自己居然被深深吸引了。
这本书里提到的很多观点和数据，让我对我们所处的这个时代的经济现象有了全新的认识。
皮凯蒂通过大量的历史数据和深入的分析，指出了财富和收入不平等在当今世界的严峻状况。
就拿我身边的事儿来说吧。
我有个亲戚，暂且叫他老张。
老张年轻的时候，那可是个勤劳肯干的人。
他家在农村，条件不太好，为了改变命运，他早早就出去打工了。
一开始，他在工厂里干流水线的活儿，每天工作十几个小时，累得腰酸背痛。
可他从不抱怨，一心想着多挣点钱，让家里人过上好日子。
经过几年的打拼，老张攒了点钱，自己开了个小作坊。
刚开始，生意还不错，他也赚了一些钱。
慢慢地，他扩大了规模，招了不少工人。
那几年，老张风光得很，在村里盖了大房子，买了小汽车，成了大家羡慕的对象。
可随着时间的推移，情况发生了变化。
市场竞争越来越激烈，原材料价格上涨，人工成本也越来越高。
老张的小作坊经营越来越困难，利润越来越薄。
而那些大公司、大企业，凭借着雄厚的资金和先进的技术，不断抢占市场份额。
老张为了维持生意，不得不四处借钱，甚至还借了高利贷。
最终，老张的小作坊还是倒闭了。
他不仅赔光了所有的积蓄，还欠下了一屁股债。
现在的老张，整天愁眉苦脸，头发都白了一大半。
他说：“这世道，想靠自己的努力发财，太难了！”老张的遭遇让我深刻地感受到了财富不平等的残酷。
在这个社会中，像老张这样努力奋斗的人不在少数，可他们中的很多人并没能实现自己的梦想，过上富裕的生活。
而那些出生在富裕家庭的人，从小就享受着优质的教育资源和丰富的物质条件，长大后更容易获得成功。
再说说我自己吧。
我大学毕业后，找工作也是历经波折。
我发现，那些好的工作机会，往往都被有关系、有背景的人抢走了。
6张图看懂《21世纪资本论》
6张图看懂《21世纪资本论》法国经济学家托马斯・皮凯蒂（Thomas Piketty）的新著《21世纪资本论》（Capital in the Twenty-First Century）一经出版便引发东西方各国的热议和争论。
作者提出，近几十年来，世界的贫富差距正在严重恶化，而且据预测将会继续恶化下去。
当前在美国，前10%的人掌握了50%的财富，而前1%的人更掌握了20%财富。
现有制度只会让富人更富，穷人更穷。
他认为，我们正在倒退回“承袭制资本主义”的年代，也就是说未来将进入前所未有的“拼爹时代”。
该书用大量历史数据对当代资本主义制度的合理性提出了极大的疑问。
一本近700页的严肃学术著作，上市以来，短短一个月就卖出8万本，连续数周雄踞亚马逊排行榜第一名，被媒体称为是向马克思《资本论》致敬的一部重要著作。
该书中文版即将由中信出版社出版，国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松担纲翻译。
《21世纪资本论》对自18世纪工业革命至今的财富分配数据进行分析，认为不加制约的资本主义导致了财富不平等的加剧，自由市场经济并不能完全解决财富分配不平等的问题。
皮凯蒂建议通过民主制度制约资本主义，这样才能有效降低财富不平等现象。
皮凯蒂将世界经济分成两个基本要素：资本和劳动力，两者都被用于生产并分享产出的收益。
资本与劳动力的区别在于，资本可买入、卖出、拥有，而且从理论上讲可无限累积，劳动力是个人能力的使用，可获得酬劳，但不能被别人所拥有。
皮凯蒂认为，由于资本回报率总是倾向于高于经济增长率，贫富差距是资本主义固有现象。
他由此预测，发达国家贫富差距将会继续扩大，建议征收全球性财富税。
把皮凯蒂书中的要点用图片表示出来，可能有助于读者理解――第一张图很简单，仅反映美国的情况。
它反映了从1910年到2010年，美国最富有的10%的家庭占有的财富份额。
总体上看这是一条U形曲线。
不平等在喧闹的20世纪20年代急剧上升，自1929年10月的大崩盘后的15年又快速下降。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
关于经济增长率：g
产出增长率包含两部分:人口增长率+人均产出增长率 例如：2013-2014年，由于新兴国家的迅速发展，全球经济增长率可能突破3%， 而全球人口增长率接近1%，因此全球人均产出值略高月2%。
Table 2.1: 工业革命以来的全球经济增长（年均增长率） 年份 0-1700 1700-2012 incl.: 1700-1820 1820-1913 1913-2012 全球总产值% 0.1% 1.6% 0.5% 1.5% 3.0% 全球人口% 0.1% 0.8% 0.4% 0.6% 1.4% 人均产值% 0.0% 0.8% 0.1% 0.9% 1.6%
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
4
马克思《资本论》的诞生背景
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1770 1800 1830 1860 1890 1920 1950 1980 2010 资本收入比重(observed) 劳动收入比重 (observed)
1700-1820 1820-1913 1913-2012 1913-1950 1950-1970 1970-1990 1990-2012 1950-1980 1980-2012
过去的两个世纪的历史表明，发达 国家的人均产值很难以每年1.5% 的速度保持增长。 在最为乐观的可能情形中，全球人 均产值增长率将在2012-2030年以 及2030-2050年均略超过2.5%，然 后降至1.5%以下，到21世纪的后 1/3阶段降至1.2%左右。 人口增长率和人均产出增长率，两 条线加起来，我们将得到反映全球 总产值增长率的第三条曲线。 在1950年以前，这个增长率从来不 曾超过2%，到1950-1990年则跃升 至4%，是史上最高的增长率和人 均产值增长率共同作用的结果。 此后，虽然新兴国家（特别是中国 ）出现了极高的增长速度，全球经 济增长率在1990-2012年却降至 3.5%。 这个增长率将持续到2030年，在 2030-2050年降至3%，在21世纪 的后半叶降至1.5%左右。
1750
1810
1850
1880
1910
1920
1950
1970
1990
2010
1780
1850
1910
1950
1990
2010
1700-2010年英国的资本状况
1700-2010年法国的资本状况
在18世纪初，农地的总价值约为4-5年的国民收入。3个世纪后，英法两国的 农地价值已不足国民收入的10%，在全部财富中的比重不足2%。因为农业在 18世纪的全部经济活动与就业人数中所占的份额接近3/4，而今天仅占几个百 分点。 与农地价值大幅下跌相对应的，住宅、国内其他资本的价值提升。 资本的构成已有改变：过去大多是土地，今天则以住宅加上工业和金融资本 为主，但其重要性却丝毫未变（P120） 国民资本的总价值在整个18-19世纪，知道1914年都相当于6-7年的国民收入 。
Top 10% income share (excl. capital gains)
50%
45%
40%
35%
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
30% 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
1913-2012年，全球国内生产总值增长率达到平均每年3%，可以具体分解为全球分口 增速1.4%和人均产出增速1.6%
7
关于经济增长率：g-人口增长率
2.0% 世界人口增长率 1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
5
不平等的核心机制
资本第一定律 α=r×β 资本第二定律 β=s/g α:资本收入占国民收入比重 β:资本收入比 r:资本收益率 s:储蓄率 g:经济增长率
人权宣言：非基于公共福祉不得建立社会差异
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
关于经济增长率：g-人均产出增长率
4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% 0-1000 1500-1700 1820-1913 1950-1990 2012-2030 2050-2070 全球增长率 人均增长率
Table S2.3: 工业革命以来的人均产值增长（%） World per Europe América capita output 0-1700 1700-2012
工业革命时期（1800-1860）资本收入比重无 疑是升高的。研究表明，资本收入占国民收入 的比重从18世纪末的35-40%增加了10%，达 到19世纪中期的45-50%。 1848年马克思撰写了《共产党宣言》 具体而言，在这个时期经济增长的主体部分流 向了利润，而客观上已经非常可怜的工资却停 滞不前。
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
英国资本、劳动收入占国民收入比重 马克思说：“资产阶级自掘坟墓”的核心机制 类似于本书中导言说的“无限积累原则”：资 本家积累了越来越多的资本，最终必然导致利 润率下降和自身的灭亡。 α=r×β β=s/g 当时马克思没有认识到生产率持续增长带动结 构性增长的看法，马克思所说的增长在那个时 候仅是代表产量的增长，可以解释为产业资本 的积累。如用现在来看，即假定g（人口增长 率+人均产出增长率）=0或无限接近于0，那 么β趋向无限大，r接近于0，不然资本收入比 重会吞噬所有国民收入
0.0% 0.8% 0.1% 0.9% 1.6% 0.9% 2.8% 1.3% 2.1% 2.5% 1.7%
0.0% 1.0% 0.1% 1.0% 1.9% 0.9% 3.8% 1.9% 1.9% 3.4% 1.8%
0.0% 1.1% 0.4% 1.5% 1.5% 1.4% 1.9% 1.6% 1.5% 2.0% 1.3%
占领华尔街运动-we are the 99%
美国不同人群的收入占总收入的比重 前10%人群分解为三组： 最富有的1%、4%和其余的5%。 不平等扩大的大部分来自1%，占国民收入 的比重从20世纪70年代的9%上升到20002010年的大约20%，增加11%。 前1-5%，从11%上升至12%，增长1% 前5-10%，从13%上升至16%，增长3% 占领华尔街运动-we are the 99%
几点说明： 1、因为只考虑了所得 税申报表中的申报收 入，没有各种合法和 非法因素造成的资本 收入，以及避税天堂 的存在，前10%人群 占国民收入的比重真 实水平被严重低估； 2、不能指望金融危机 来结束美国的不平等 的结构性问题 3、需要进一步的对 10%的内部结构进行 分析，且看下张
美国前10%人群占国民收入比重 20世纪60年代，美国黄金时代
26张PPT读懂《21世纪资本论》
本文件版权归中国国际期货公司所有，不得复印、复制、向任何其他人分发或传阅（全部或部分内容）
1
美国的不平等
1928年最高点 49.3% 1929年金融危机 2007年最高点49.7% 2008年金融危机
55%资本/收入比 –β-什么是资本？以及皮凯蒂所述资本构成？
财富、资本、货币 钱，主要是一个货币的概念，流动性最好，可以直接进行交 换；资本，是能够生钱的钱或者财富，是活的财富；而财富 ，既包括流动性的，也包括不流动的，包括凝固的有价物。 比如，土地是财富，但是，当土地不能买卖交换时，他顶多 是财富而不能变成资本。
3
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
不平等和金融危机-以及未来？
美国收入不平等扩大一定程度上引发金融不稳定。 收入不平等，中下阶层购买力出现停滞，这必然增大一 般家庭的借贷可能性。特别是，那些不择手段的银行和 金融中介机构慷慨的提供了日益增长的授信额度，因为 他们免于监管并渴望从流通到体系中的巨额储蓄中赚取 优厚的利息收入。 1977-2007年 最富有的10%人群战国民收入3/4 最最富有的1%人群占国民收入比重60% 底层99%的人群，收入增长率年均不足0.5% 很难想象，在社会群体之间如此极端分化的情况下，这 个经济和社会如何能够维持运营下去。 这种财富的内部转移规模已经超过了美国21世纪初美国 贸易赤足规模的4倍。 这一赤字经常被认为是造成“全球失衡”的关键因素， 而这种不平衡又造成多年来美国乃至世界金融体系的不 稳定，从而导致2008年金融危机的爆发
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
资本包括：农地+住宅（包括住宅所附着的土地价 值）以及其他国内资本（包括企业和政府组织的资 本，如用于商业的建筑物及所在的土地、基础设施 、机器、计算机、专利权等）。这些资产以及其他 任何资产都以市场价值来评估。
10
资本/收入比 –β—资本的变迁？
800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 1700 农地 房地产 其他资本 净国外资本 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 1700 农地 房地产 其他资本 净国外资本
根据官方预测，全球人口转型的进 程现在正在加速，地球上的人口数 量最终趋于稳定。根据联合国的预 测，人口增长率将在21世纪30年代 降至0.4%，到21世纪70年代稳定在 0.1%。 21世纪后半夜的预期人口增长（在 2050-2100年为0.2%）将完全来自 非洲大陆（年均增长率1%），其他 三个大陆的人口增长则趋于停滞。