金融工程习题及答案
金融工程的期末练习题附参考答案
⾦融⼯程的期末练习题附参考答案第⼆章⼀、判断题1、市场风险可以通过多样化来消除。
(F)2、与n个未来状态相对应,若市场存在ｎ个收益线性⽆关得资产，则市场具有完全性。
(Ｔ)3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻得价值等于根据其未来风险中性概率计算得期望值。
(Ｆ）4、如果套利组合含有衍⽣产品,则组合中通常包含对应得基础资产。
(T)5、在套期保值中,若保值⼯具与保值对象得价格负相关,则⼀般可利⽤相反得头⼨进⾏套期保值。
(F）⼆、单选题下列哪项不属于未来确定现⾦流与未来浮动现⾦流之间得现⾦流交换？（）A、利率互换B、股票Ｃ、远期D、期货2、关于套利组合得特征,下列说法错误得就是( )。
A、套利组合中通常只包含风险资产Ｂ、套利组合中任何资产得购买都就是通过其她资产得卖空来融资C、若套利组合含有衍⽣产品,则组合通常包含对应得基础资产D.套利组合就是⽆风险得3、买⼊⼀单位远期,且买⼊⼀单位瞧跌期权(标得资产相同、到期⽇相同)等同于(）A、卖出⼀单位瞧涨期权B、买⼊标得资产C、买⼊⼀单位瞧涨期权D、卖出标得资产4、假设⼀种不⽀付红利股票⽬前得市价为１0元,我们知道在3个⽉后,该股票价格要么就是11元,要么就是９元。
假设现在得⽆风险年利率等于10%,该股票3个⽉期得欧式瞧涨期权协议价格为10、５元。
则( )Ａ、⼀单位股票多头与４单位该瞧涨期权空头构成了⽆风险组合B、⼀单位该瞧涨期权空头与0、２5单位股票多头构成了⽆风险组合Ｃ、当前市值为9得⽆风险证券多头与4单位该瞧涨期权多头复制了该股票多头D.以上说法都对三、名词解释1、套利答：套利就是在某项⾦融资产得交易过程中,交易者可以在不需要期初投资⽀出得条件下获取⽆风险报酬。
等价鞅测度答:资产价格就是⼀个随机过程，假定资产价格得实际概率分布为,若存在另⼀种概率分布使得以计算得未来期望风险价格经⽆风险利率贴现后得价格序列就是⼀个鞅,即，则称为得等价鞅测度。
四、计算题每季度计⼀次复利得年利率为14%,请计算与之等价得每年计⼀次复利得年利率与连续复利年利率。
金融工程练习题及答案解析
金融工程练习题及答案解析金融工程练习题及答案解析1991年，下列关于远期价格和远期价值的说法是不正确的:(b)远期价格等于实际交易中远期合同形成的交货价格2。
在衍生证券的定价中，使用了风险中性定价方法。
假设所有投资者都是(风险无关紧要3。
金融工具组合是指构建一种金融工具组合，使其具有与模拟金融工具相同的价值(4。
远期价格为(使远期合同价值为零的交货价格为5)。
非盈利资产的美式期权与欧式期权的比较(美式期权的价格高于欧式期权6的价格)。
非盈利资产的欧洲看跌期权的价格上限公式是(p？Xe？r(T？T) 7。
在期货交易中，基差指的是(b)现货价格和期货价格之间的差额。
无风险套利一开始不需要(任何资本)投资。
9.金融互换具有(降低融资成本)的功能10。
(债券组合定价)方法可用于利率互换的定价11。
期货价格与远期价格的关系(期货价格与远期价格具有趋同性)12.对于期权买方来说，期权合同只赋予他权利而没有义务。
期权价格为(内在价值加时间价值14。
下列哪个因素会直接影响股票期权价格(股票价格波动15。
欧洲看涨期权和无回报看跌期权之间的平价关系是(C？Xe？r(T？t)？p？S 16。
假设有两家公司，资产完全相同，但资本结构不同。
在MM条件下，他们的税前年收入为1000万元。
a的资本完全由股本组成，共有100万股(公司不纳税)，预期回报率为10%B公司有4000万企业债券和6000万股本，年利率为8%。
B公司股票价格为(1 00)元17，代表资金时间价值的利率为(社会基金平均利润率为18。
金融工程的复制技术是(一组证券复制另一组证券19，而金融互换的条件之一是(比较优势XXXX金融危机和金融衍生品(此类话题发生的概率很高)10、远期利率协议(本书第114页)远期利率协议是指交易双方现在同意在未来某一时间至未来另一时间结束期间，以约定利率(也称为约定利率)借入一定金额的资金，名义本金以特定货币表示的协议。
2.障碍期权(这两个是奇异期权中的相关概念)金融互换:根据双方同意的条款，合同P104看涨期权在规定时间内交换一系列现金流:合同P141看跌期权:合同P141期权价差交易，赋予买方在规定时间内以规定价格出售一定数量标的资产的权利。
金融工程习题及答案
《金融工程学》思考与练习题第一章金融工程概述1.金融工程的含义是什么？2.金融工程中的市场如何分类？3.金融工程中的无套利分析方法？举例说明。
4.金融工程中的组合分解技术的含义是什么？举例说明。
5.远期利率与即期利率的关系如何确定。
推导远期利率与即期利率的关系。
6.假定在外汇市场和货币市场有如下行情，分析市场是否存在套利机会。
如何套利？如何消除套利？第二章现货工具及其应用1.举例说明商品市场与货币市场如何配置？2.商品市场与外汇市场的现货工具如何配置？举例说明。
3.举一个同一个金融市场中现货工具配置的例子。
4.举例说明多重现货市场之间的工具配置。
第三章远期工具及其应用1.什么是远期交易？远期交易的基本要素有哪些？2.多头与空头交易策略的含义是什么？3.什么是远期利率？4.举例说明“借入长期，贷出短期”与“借入短期，贷出长期”策略的含义。
5.何谓远期利率协议？其主要功能是什么？描述其交易时间流程。
6.在远期利率协议的结算中，利率上涨或下跌对借款方和贷款方的影响如何？7.什么情况下利用购入远期利率协议进行保值？什么情况下利用卖出远期利率协议进行保值？8.远期合约的价格与远期价格的含义是什么？如果远期价格偏高或偏低，市场会出现什么情况？9.远期价格和未来即期价格的关系是什么？10.在下列三种情况下如何计算远期价格？11.合约期间无现金流的投资类资产12.合约期间有固定现金流的投资类资产13.合约期间按固定收益率发生现金流的投资类资产14.一客户要求银行提供500万元的贷款，期限半年，并且从第6个月之后开始执行，该客户要求银行确定这笔贷款的固定利率，银行应如何操作？目前银行的4月期贷款利率为9.50%，12月期贷款利率为9.80%。
15.假设某投资者现在以20美元的现价购买某只股票，同时签订一个半年后出售该股票的远期合约，在该期间不分红利，试确定该远期合约的价格。
假定无风险利率为7.5%。
16.假设3个月期的即期年利率为5.25%，12月期的即期年利率为5.75%，问（3×12）远期利率是多少？如果市场的远期利率为6%，则市场是否存在套利机会？若存在，请构造一个套利组合。
金融工程练习题及答案
一、 单项选择1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ） B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定全部投资者都是( C )。
C.风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之和被仿照的金融工具具有( A )。
A.相同价值4.远期价格是( C)。
C.使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。
A.美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。
C.)(t T r Xep --≤7.在期货交易中，基差是指（ B ）。
B.现货价格和期货价格之差8.无风险套利活动在起先时不须要（ B ）投入。
B.任何资金9.金融互换具有( A )功能。
A.降低筹资成本10.对利率互换定价可以运用( A )方法。
A.债券组合定价11.期货价格和远期价格的关系（ A )。
A.期货价格和远期价格具有趋同性12.对于期权的买者来说，期权合约赐予他的（ C ）。
C.只有权利而没有义务 13.期权价格即为( D )。
D.内在价值加上时间价值14.下面哪一因素将干脆影响股票期权价格( B )。
B.股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权和看跌期权之间的平价关系为( A )。
A. s p Xec t T r +=+--)(16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创建的息税前收益都是1000万元。
A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。
B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元 A 、10017、表示资金时间价值的利息率是（C ） C 、社会资金平均利润率18.金融工程的复制技术是（A ）。
A.一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是( B )。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。
(完整版)金融工程试题
题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。
厂A、金融工程厂B、金融制度厂C、金融理论厂D、金融经济学标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。
rA、7万厂B、10万厂C、17万D、20万标准答案:c学员答案:c本题得分：5题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。
厂A、利率互换厂B、股票厂C、远期厂D、期货标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：保证金交易（）。
厂A、每日结算厂B、隔日结算C、约定结算D、无具体要求标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：7题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：设立交易所有哪两种机制（）。
」A 、公司制厂B 、会员制厂C 、合伙人厂D 、个体户标准答案:AB学员答案:AB本题得分：5题号:8题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：衍生金融工具包括（）。
金融工程学试题及答案
金融工程学试题及答案一、选择题1. 金融工程学的主要目标是：A. 提高金融组织的效率B. 降低金融风险C. 实现金融创新D. 扩大金融市场规模答案：B. 降低金融风险2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？A. 期权B. 期货C. 控股权D. 利率互换答案：D. 利率互换3. 金融工程学的核心理论是：A. 有效市场假说B. 平均趋势理论C. 期权定价理论D. 风险管理理论答案：C. 期权定价理论二、填空题1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风险管理。
答案：交叉学科2. 金融工程学中，VaR代表________。
答案：价值-at-风险三、简答题1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。
金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈利能力。
主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。
2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。
金融工程学在金融市场中广泛应用。
首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不同投资者的需求。
其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。
此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者实现收益最大化。
四、计算题1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：资产价格的均值：100资产价格的标准差：10答案：VaR = 均值 - 标准差 × Z值Z值 = 1.645（95%置信水平对应的Z值）VaR = 100 - 10 × 1.645 = 83.55结论：A公司的VaR为83.55。
五、论述题金融工程学在现代金融市场中的应用举足轻重。
金融工程学》题库及答案
金融工程学》题库及答案1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标大多数情况下可以同时实现。
2.金融工程中，通常用收益率的标准差来衡量风险。
3.β系数表示的是市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度。
4.下列哪个不是远期合约的特点：流动性好。
5.下列不属于金融期货：商品期货。
6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件：资产能够被无限细分，拥有充分的流动性。
7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是：对投资者的要求不高。
8.由于XXX予以税收、货币发行等特权，通常情况下，XXX证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券。
9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则债券价格下降。
10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是信用违约互换。
11.某投资者投资元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为.12元。
12.股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础的金融衍生工具。
2、金融市场中的风险管理是非常重要的，论述如何利用金融工具进行风险管理，并举例说明其应用。
3、股票市场的波动性对投资者来说是一种风险，论述如何利用期权进行股票市场波动性的风险管理，并分析其优缺点。
4、金融工程是一种创新的金融产品设计和交易的方式，论述金融工程的发展历程、应用领域及其对金融市场的影响。
5、CAPM模型是金融领域中的重要模型之一，论述CAPM模型的优缺点及其在实际中的应用。
6、期货和远期是金融市场中的两种重要交易方式，论述期货和远期的异同点，并分析其各自的优缺点。
7、债券是一种重要的金融工具，论述债券的基本特点及其在投资中的作用。
8、期权是一种金融衍生品，论述期权的基本特点及其在投资中的应用。
9、股指期货是金融市场中的重要交易品种，论述股指期货的基本特点、功能及其在投资中的应用。
10、金融市场中的交易方式多种多样，论述场外交易市场与交易所交易市场的异同点，并分析其各自的优缺点。
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《金融工程学》思考与练习题第一章金融工程概述1.金融工程的含义是什么？2.金融工程中的市场如何分类？3.金融工程中的无套利分析方法？举例说明。
4.金融工程中的组合分解技术的含义是什么？举例说明。
5.远期利率与即期利率的关系如何确定。
推导远期利率与即期利率的关系。
6.假定在外汇市场和货币市场有如下行情，分析市场是否存在套利机会。
如何套利？如何消除套利？第二章现货工具及其应用1.举例说明商品市场与货币市场如何配置？2.商品市场与外汇市场的现货工具如何配置？举例说明。
3.举一个同一个金融市场中现货工具配置的例子。
4.举例说明多重现货市场之间的工具配置。
第三章远期工具及其应用1.什么是远期交易？远期交易的基本要素有哪些？2.多头与空头交易策略的含义是什么？3.什么是远期利率？4.举例说明“借入长期，贷出短期”与“借入短期，贷出长期”策略的含义。
5.何谓远期利率协议？其主要功能是什么？描述其交易时间流程。
6.在远期利率协议的结算中，利率上涨或下跌对借款方和贷款方的影响如何？7.什么情况下利用购入远期利率协议进行保值？什么情况下利用卖出远期利率协议进行保值？8.远期合约的价格与远期价格的含义是什么？如果远期价格偏高或偏低，市场会出现什么情况？9.远期价格和未来即期价格的关系是什么？10.在下列三种情况下如何计算远期价格？11.合约期间无现金流的投资类资产12.合约期间有固定现金流的投资类资产13.合约期间按固定收益率发生现金流的投资类资产14.一客户要求银行提供500万元的贷款，期限半年，并且从第6个月之后开始执行，该客户要求银行确定这笔贷款的固定利率，银行应如何操作？目前银行的4月期贷款利率为9.50%，12月期贷款利率为9.80%。
15.假设某投资者现在以20美元的现价购买某只股票，同时签订一个半年后出售该股票的远期合约，在该期间不分红利，试确定该远期合约的价格。
假定无风险利率为7.5%。
16.假设3个月期的即期年利率为5.25%，12月期的即期年利率为5.75%，问（3×12）远期利率是多少？如果市场的远期利率为6%，则市场是否存在套利机会？若存在，请构造一个套利组合。
17.假设A银行计划在3个月后筹集3个月短期资金1000万美元，为避免市场利率上升带来筹资成本增加的损失，该行作为买方参与远期利率协议。
设协议利率为8%，协议金额为1000万美元，协议天数为91天，参照利率为3个月LIBOR。
到了结算日LIBOR为8.10%，则该行从事远期利率协议的结果如何？18.一个股价为40元的7月期远期合约，无风险连续复利为8%，假设在3个月，6 个月，和9个月后都有每股０.8元的红利支付,求远期合约的价格?19.某股票预计在3个月和6个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于25，所有期限的无风险连续复利年利率均为8%，某投资者刚取得该股票9个月的远期合约空头，请问：（1）该远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少？（2)3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为8%，此时远期价格和该合约空头价值等于多少？20.市场上一年期英镑利率为3.5%，美元利率为4.3%，英镑兑美元的即期汇率：2.1。
请计算英镑兑美元的远期汇率第四章期货工具及其应用1.简述以下概念：期货交易，金融期货合约，保证金，逐日结算，基差，商品内价差，商品间价差，期货的套期保值，投机，套利，商品间套利，市场间套利，现货-期货评价关系，多头对冲，空头对冲，最佳套期保值比率2.期货交易的特点有哪些？3.试述期货交易标准化的含义。
4.举例说明期货套期保值的基本原理。
5.试述套期保值、投机和套利的差异。
6.结束期货交易头寸的方法有哪些？7.什么是最便宜交割债券？如何确定？8.股指期货交易有何作用？如果你手中持有股票，却担心股价下跌，如何利用股指期货套期保值？9.在什么情况下做卖出套期保值？在什么情况下做买入套期保值？10.期货市场有几种参与者？11.如何风范期货交易的风险？12.价差交易的种类有哪些?如何交易？13.推导风险最小化的套期保值比率。
14.套期保值比例为1是风险最小化的最佳套期保值比率吗？为什么？15.市场中往往会有投机商，那么投机者的目的是什么？他们对市场的作用是什么？16.举例说明期货市场中出现的市场间套利和商品间套利。
17.如何利用外汇期货进行套期保值？18.举一个期货工具与现货工具进行配置的例子。
19.试比较期货市场与现货市场、远期市场。
20.阐述期货交易的保证金制度/每日无负债制度。
21.短期利率期货如何定价？长期利率期货如何定价？22.进出口商如何应用外汇期货来规避汇率风险？23.什么是转换因子？如何利用转换因子选择最便宜的债券进行交割？24.什么是发票金额？25.什么是期货价差交易？26.什么是期货转现货？27.假设2000年2月20日的DEM与CHF的外汇期货市场行情如下:远期汇率DMZ2 0.5921SFZ2 0.7248其价差为0.7248-0.5921=0.1327USD,一投资者预测这个价差在未来将扩大,因此入市操作,并于2000年3月19日平仓.假设这时的外汇期货行情如下: 远期汇率DMZ2 0.5781SFZ2 0.732828.假设该投资者操作金额约为USD1000000,请问该投资者该如何操作?结果如何?29.某投资者持有价值为100000美元的股票组合,该股票组合的Beta 值为1.0｡他打算用CME 的S&P 500指数期货来改变持有的股票组合的Beta 值｡30.问题: 如果他的目标Beta 值是1.5,应该如何操作?31.一年期的黄金期货合约,假设黄金的存储成本是每年每盎司2美元,一年分两次支付,假设现价为350美元,无风险利率始终为每年8%｡求该商品期货的价格｡第五章期权工具及其应用1.什么是期权交易？期权交易有哪些特点？2.什么是期权费、执行价格？3.什么是看涨期权、看跌期权和双向期权？4.美式期权与欧式期权的有什么异同？5.对于欧式期权的买卖双方而言，看涨期权和看跌期权在到期日的价值如何？6.何谓期权的看跌-看涨平价关系？7.试述期权价格的构成。
影响期权价格的因素有哪些？8.如何划分一个期权是实值期权、虚值期权还是平价期权？9.画出四种基本期权交易策略的损益图。
10.以至少两种方式给出通过基本期权交易策略合成现货多头交易的策略。
11.期权交易中，对敲交易有哪几种方式？12.期权的价差交易的含义是什么？包括哪些种类？13.比较外汇期货，外汇期权和外汇期货期权的异同点14.如何应用牛市下的期权套利策略？15.如何应用熊市下的期权套利策略？16.Black-Scholes 期权定价模型的6个主要因素是什么？17.期权购买者和期权出售者在权利和义务上有什么不同？18.欧式期权的美式期权有何不同？19.什么是股票期权，利率期权，期货期权和股票指数期权20.画出蝶式价差组合的盈利分析图，说明其应用情况21.影响期权价格的六个因素是什么？22.两期二叉树定价模型的通用公式是怎样的？23.试比较期权交易与期货交易。
24.假定股票的现价为30元，今订立一个股票看涨期权，执行价格为25元，已知该股票收益波动率为45%，市场上无风险利率为5%，那么3月期的股票看涨期权的价格是多少？6月期呢？如果执行价格也时30元又如何？25.协议价格为55元的看涨期权的成本是2元，执行价格为50元的看跌期权的成本为3元，由这两种期权如何构造宽跨式期权，这种期权的损益状况如何？26.一份期限为4个月的股票看涨期权的执行价格为30元，股票价格为33元，无风险利率为8%，假设标的资产不支付红利，求该看涨期权的价格下限。
27.某投资者认为近期美圆对日圆汇率有可能上涨，买入一项美圆的看涨期权，金额500万美圆，执行价格105美圆，有效期为一个月，期权价格为1．5%。
试分析：（1）计算盈亏平衡点;（2）期权的最大亏损;（3）期权的最大收益;（4）分析期权到期的盈亏情况.28.一份欧式股票看涨期权，标的资产假设不支付红利，股票的市场价格50元，还有180天到期，执行价格45元，波动率为5%，无风险利率8%，根据B-S 期权定价模型对期权定价。
29.某股票目前价格为30元，假设该股票1个月后价格要么为32元，要么为28元。
连续复利无风险年利率为6%。
请问1个月期的协议价格等于29元的欧式看涨期权价格等于多少？30.假定当前的股票价格为50元，１年后股票的价格可能升至65元，或者下跌至45元。
现有１份该股票的欧式看跌期权，执行价格为55元，有效期为１年。
再假设年利率是8％。
试计算该股票的欧式看跌期权的价值。
第六章互换工具及其应用1.什么叫互换交易？其特点有哪些？2.互换有哪些具体应用？试举例说明3.平行贷款、背对背贷款、互换交易的主要差异有哪些？4.试述互换与平行贷款的关系5.利率互换和远期利率协议有和不同？6.利率互换和货币互换的定价是如何进行的？7.举例说明货币互换的交易过程。
8.举例说明利率互换的交易过程。
9.一家银行发现它的资产与负债不匹配，它吸收浮动利率存款，做了固定利率贷款，如何应用互换来抵消此风险？10.从金融工程的配置思想出发，互换交易可由哪些金融工具合成？11.甲公司在市场上可以借到固定利率的瑞士法郎，也可以LIBOR＋0.50％浮动利率借到美元，但甲公司估计瑞士法郎有可能升值，希望借入浮动美元债务。
乙公司在市场上可以借到固定利率的瑞士法郎，但利率将比甲公司借瑞士法郎利率高0.5％，当然乙公司也可以LIBOR＋0.1％浮动利率借到欧洲美元，但乙公司希望借入固定利率的瑞士法郎债务。
问：a. 甲公司在与乙公司进行货币互换时，最多可能节约多少成本(以年率表示)？b. 假如中介机构丙从中协调，请设计一个方案，使甲公司、乙公司、丙机构平分互换的净收益。
12.假设A，B两家公司都希望借入期限为5年的1000万美圆，假设B公司想以固定利率借款，而A公司想借入与6个月期LIBOR 相关的浮动利率资金，请说明两公司如何进行利率互换，使双方获得同等利益？A，B公司利率如下：13.考虑一个季度支付一次利息的1年期利率互换,名义本金为300000 美元,浮动利率为LIBOR ｡假设当前的90天期､180天期､270天期和360天期的LIBOR 年利率分别为5.5%､6.0%､6.5%和7.0%｡问题:此利率互换的固定利率应该为多少?14.公司A希望按固定利率借入美元，公司B希望按固定利率借入日元。
按目前的汇率计算，两公司借款金额相等。
两公司面临的借款利率如下：公司A 日元4.0% ，美元8.6%公司B 日元5.5% 美元9%请为银行设计一个互换协议，使银行可以赚0.5%，同时对A、B双方同样有吸引力，汇率风险由银行承担。