金融危机后的全球经济失衡的发展
浅谈全球国际收支失衡问题
浅谈全球国际收支失衡问题继全球金融危机后，全球的经济慢慢的才刚刚有了萌生的绿芽，这对于任何一个国家来说都是来之不易的，这显然已经成为一个规律了。
因此，此此我们应该注重一下全球收支失衡的问题了，一方面他也影响全球的经济，另一方面他一直是个令人困惑的难题。
国际收支不平衡是绝对的、经常的，而平衡是相对的偶然的。
国际收支失衡主要有以下几种类型：1、周期性不平衡，由于国际间各国所处的阶段不同而造成的不平衡。
经济周期一般包括四个阶段，危机——萧条——复苏——繁荣。
当一国处于繁荣阶段，而贸易伙伴国处于衰退阶段，易造成本国的贸易收支赤字。
2结构性不平衡，由于国际市场对本国的出口和进口的需求条件发生变化，本国贸易结构无法进行调整所导致的国际收支不平衡。
3、货币性不平衡，由于一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素而造成的国际收支不平衡。
4、收入性不平衡，由于一国国民收入相对快速增长，导致进口增长超过出口增长而引起的国际收支失衡。
国际收支持续失衡对一国经济的影响：（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响。
1、导致外汇储备大量流失。
储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。
2、导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。
一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。
导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。
3、使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。
4、持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。
（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响。
1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。
2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。
金融危机令全球经济陷入衰退
金融 危柏 —－ —～ －
金融危机令全球经济 陷入衰退
刘 天 宇
口
前 ，美国华 尔街 危机 不仅迅速 波及全球金融市场 ，而且 已由虚拟经济向实体 经济蔓延。金融危机
嗣 可能 美元危 会向 机甚至经济危机发展， 经济陷入衰退的风险日 全球 益加大。
五次冲击 波的杀伤力越 来越大
ｌ 美国 金融危机 或将导致世界经 济衰退
璧 霎 在美国金融危机影响下，全球金融市场剧烈震荡，主要股市大幅下挫 ，恐惧心理和信心危机笼罩整个市 嚣
场 ，即使 美国通过大规模救市计划 ，也未能阻止全球股市暴跌 。
受美国金融危机 击，全球各大金融机构已经历了连续几个季度的利润下滑和越来越大的资产减记和信 ； 中
除出现负增长 的可 能性 。最新数据显示 ， ９月份美国制造业活动指数为 ４ ． ３５，低于 ８月份 的 ４ ． ９９，为 ２ ０ ０１
８ ３ ％， ． 但这是出口 ３ 拉动和一揽子经济计划刺激的结果。随着金融危 机的深化， 美国经济将继续放慢，不 董 排 １ 年１ 月以来的 ０ 最低点； 月 ９ 份失业率为６１ 就业岗位已 续 ９ ． ％， 连 个月下滑。欧 洲经济增长也受到金融危 机 的阻碍。今年第二季度英国经济为零增长，采购经理人指数 已 ８月份的４ 从 ５ ３降至 ９，的４ ，刨历史最低 嚣 Ｅ １ ｌ
目前，包括 或有负债在 内的美国债务 规模超 过 ５ Ｏ万亿美元。一旦资产价格上涨停止 ，美国 巨额债务 的支付 危机就会演变为信用危机。 因此，次贷危机只是一个 引爆器 ，其背后的 ５ ０多万亿美元的总债务才是真正的巨型 “ 火药库” 目前美 。
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中国经济周刊 ２０ 年第４期 ０８ ７
严 重的一次银行倒 闭潮 ：三是波及范 围扩大。 目前金融危机 已扩散 到全球 ，世界金融市场动荡加剧 ，各 国纷
全球经济失衡与金融危机：一个文献综述
重在 ２ ０ ０ ６年达 到 峰值 ，约为 ６ ． ６ ％ ，全球 金 融 危机 对外输 出的主要是长期资本 ，二者之间存在明显的收 益差 异 ，加上美元流 出所带来 的铸币税收益和美 国企 发 ，对全球经济失衡 同金融危机关系 的讨论 ，以及金 业在东道国较低 的借 款成本 ，权衡之下 ，美 国事实上 融危机带来 的再平衡压力和各 国为应对金融危机所采 是债权 国 ，而非通 常意义上认为 的债务 国。 取的政 策响应 ，都加 深 了对全 球经济 失衡 可持续性 、
２ ０ ０ ９ ）。布雷顿森林体 系建立之初 ，美 国是世界上 主 对 失衡 问题讨论 的焦点首要 就在 于其 是否 可 以持 续。
2014-2015《形势与政策》第八专题 当前世界经济主要特征与未来发展趋势
第八专题当前世界经济主要特征与未来发展趋势新世纪以来，尤其是国际金融危机以来，世界经济进入转型期，西方发达国家经济开始出现向实体经济回归动向，新兴经济体也面临发展模式转换问题，整个世界经济增长重心“由西向东”转移。
未来全球经济发展可能呈现五大趋势：深入发展的全球化，产业结构低碳化，东西方两大阵营均衡化，经济格局多元化和全球治理一体化。
一、当前世界经济的主要特征新世纪以来，尤其是国际金融危机之后，世界经济失衡不断加剧，西方主要经济体陷入高债务、高失业困境，新兴市场国家成为世界经济新引擎，全球经济加速从大西洋向太平洋转移。
（一）全球经济面临转型期首先是西方发达国家经济开始回归实体经济、调整福利制度。
多年来，欧美国家在“重消费、轻生产”的经济增长模式中，国内产业空洞化的状况普遍存在，加上经济全球化背景使其跨国公司在全球进行生产布局和“外包”加速发展，国内空心化状况进一步加剧。
“后工业化社会”的主要特征是第三产业占据其经济主导地位，金融全球化进程也使其虚拟经济蓬勃发展，制造业逐渐萎缩。
本次金融危机使西方各国重新意识到发展实体经济的重要性，并开始把重归实体经济、推进“再工业化”战略提上产业结构调整的议事日程。
另外，高福利是西方国家多年来一直奉行的社会制度。
它的确给西方经济带上不少光环，但高福利带来的高劳动力成本，使这些国家在激烈的国际贸易竞争中削弱了竞争力，贸易逆差积聚。
为刺激经济增长，弥补贸易赤字，这些国家不得不增发国债以扩大财政支出。
近年日益严重的主权债务危机的出现使得这一高福利制度难能为继。
在财政负担的重压下，西方国家不得不思考改革高福利制度。
欧洲国家“去福利化”倾向开始显现，个别国家开始提高退休年龄，减少养老金支出等。
其次是新兴经济体也面临发展模式转换问题。
近年来，特别是金融危机这两年来，新兴经济体体在世界经济复苏过程中发挥了举世瞩目的作用。
据IMF数据，新兴和发展中经济体对全球经济增长的贡献度从过去的30%升至50%以上。
2008年世界金融危机爆发的原因以及对当今世界经济
2008年世界金融危机爆发的原因以及对当今世界经济、政治的影响美国金融危机的爆发震惊了全世界，国内外学者纷纷对危机爆发的原因进行研究。
这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，将诱发全球一系列经济动荡和对实体经济造成重创，并很可能引发全球经济衰退。
同时，美国爆发的这种国际金融危机对世界政治产生了的深远影响一、世界金融危机爆发的原因1、全球流动性过剩2000年以来，以美联储的连续降息为标志，各主要经济体都采取了较为宽松的货币政策，造成全球出现长时间的流动性过剩状况。
美国房地产市场的泡沫化现象严重，不断上涨的房价已经脱离了居民收入水平等基本面的支撑，只要宏观经济形势发生变化或者投资者抽身离去，房价泡沫必将破裂。
另外，全球流动性过剩使商业银行的盈利能力受到影响。
具体表现为：一是存款的持续增长和信贷增长的乏力，导致银行的利差收入明显下降；二是流动性过剩和长期的低利率使传统金融资产的收益率降低，甚至出现货币市场主要投资工具利率和存款利率倒挂的现象，这又反过来促进了现代金融创新的膨胀发展，为危机爆发埋下伏笔。
2、全球经济失衡部分发达国家尤其是美国的经常账户存在巨额逆差，成为储蓄不足的国家，而众多的发展中国家和部分发达国家如德国和日本，则拥有巨额的经常账户顺差，成为储蓄剩余国。
一方面，储蓄剩余国积累了巨额的美元外汇储备需要保值增值，美元资产是其最重要的选择，随着这些国家外汇资产规模的增长，其风险偏好程度也在上升，为次贷危机埋下隐患；另一方面，对证券资产的巨大需求一再压低市场利率，刺激了美国国内消费需求和投资需求，居民储蓄率不断下降，债券发行量急剧扩张。
这种失衡的经济增长模式是不可持续的，必然引发金融危机，并以极端的形式将经济带入再平衡阶段。
3、虚拟经济过度脱离实体经济发展马克思在研究虚拟资本与现实资本的关系时，重点分析两个问题：虚拟资本的积累与现实资本积累的关系；虚拟资本的扩张与收缩对产业周期性的影响。
马克思认为，由于货币资本积累并非完全来源于生产的扩大，它的积累总是比现实存在的资本积累更大，总会在周期的一定阶段出现货币资本的过剩和膨胀，而且，这些货币资本还会通过信用制度得到成倍的扩张，即出现一定规模的虚拟资本和经济泡沫。
亚洲金融危机对国际经济体系的影响与教训
亚洲金融危机对国际经济体系的影响与教训亚洲金融危机是在1997年爆发的一场严重金融危机，对当时的亚洲国家造成了巨大的经济损失，并对国际经济体系造成了深远影响。
本文将探讨亚洲金融危机对国际经济体系带来的影响，并总结其中的教训。
一、亚洲金融危机对国际经济的影响1. 经济增长放缓：亚洲国家在亚洲金融危机期间经济增长遭受了严重的冲击。
许多国家的GDP增速大幅下降，经济活动受到抑制。
这导致了全球经济增长速度的减缓，甚至出现了全球性的经济衰退。
2. 货币贬值与金融市场崩溃：危机期间，许多亚洲国家的货币遭到严重贬值，导致了大规模的资本外流和金融市场的崩溃。
这使得许多国家的金融体系面临破产的风险，丧失了对经济的有效支持和调控能力。
3. 国际贸易下降：亚洲金融危机期间，亚洲国家的进口需求大幅下降，这直接导致了全球贸易量的减少。
这对许多出口国家造成了巨大的负面影响，使得全球贸易体系受到了严重冲击。
4. 国际金融机构信誉受损：亚洲金融危机使得一些国际金融机构因为对亚洲经济的误判而受到了重大损失，其信誉受到了严重的破坏。
这使得国际金融机构在危机后面临重建和恢复信心的巨大挑战。
二、亚洲金融危机给我们的教训1. 加强金融监管：亚洲金融危机暴露了亚洲国家金融监管不足的问题，对此我们需要从中吸取教训，加强金融监管机构的作用，完善监管制度，提高风险防范和控制的能力，以避免类似危机再次发生。
2. 平衡经济发展：亚洲金融危机的一个重要原因是亚洲国家长期以来过度依赖出口导向型经济模式。
我们需要在加强出口的同时，注重发展国内市场，平衡内外需求，以减少对外部冲击的过度敏感。
3. 多元化经济结构：亚洲金融危机的爆发与亚洲国家经济结构单一、过度依赖金融业密切相关。
我们应该鼓励多元化产业结构的发展，降低经济对金融行业的依赖，减轻金融风险对整个经济的影响。
4. 加强国际合作：亚洲金融危机暴露了在国际金融体系中缺乏合作和协调的问题。
我们应该加强国际合作，共同应对金融危机，建立更加稳定和健全的国际金融体系，以提高全球经济的抗风险能力。
金融危机带来的经济影响
金融危机带来的经济影响一、引言自2008年全球金融危机爆发以来，世界经济出现了一系列的波动和变化。
金融危机给全球经济带来了深远的影响。
本文将从多个角度分析金融危机带来的经济影响。
二、对全球经济的影响1.经济增长放缓全球金融危机的冲击显而易见，造成了全球经济增长的放缓。
金融危机之后，很多国家的经济增长率都出现了波动性下降，甚至出现了负增长。
2.跨国投资受到限制由于金融危机爆发的原因之一就是信贷和金融市场的外溢效应，因此，金融危机还对跨国投资产生了限制。
不少国家的国际支付平衡表出现了不平衡，也由此导致了资本限制和贸易保护主义的倾向增加。
3.国际投资流动减缓金融市场的动荡对全球国际投资流动造成了极大的冲击。
很多国家都采取了防范措施，限制了外国投资者的投资，致使国际投资流动减缓。
三、对金融市场的影响1.金融市场的动荡金融危机的造成原因之一就是市场失衡。
在金融危机之后，金融市场有很长一段时间都处于动荡状态。
很多公司和金融机构面临巨额亏损，甚至破产。
2.金融业务的萎缩由于金融市场的动荡和金融机构的失败，金融业务有所萎缩。
不少金融机构不得不采取一些保守的措施来避免风险，缩小业务范围。
3.金融监管的加强金融危机的启示之一就是要加强金融市场的监管。
各国政府都会重新检视金融监管的体系，加强监管，以期避免类似的危机再次发生。
四、对产业的影响1.工业生产的下降经济萎缩导致需求下降以及信贷紧缩，这使许多产业面临巨大的压力。
特别是工业生产下滑，因为很多国家的消费者都会减少对一些工业产品的消费。
2.雇佣率的下降由于经济的萎缩，许多公司或企业不得不在雇佣方面进行严格控制。
雇佣率下滑，社会经济起步缓慢，这也在很大程度上加剧了经济的不稳定性。
3.地方财政紧缩经济下滑不仅对企业造成了极大的冲击，而且对一些地方政府的财政状况也产生了不利影响。
很多地方赤字增加，及时的财政安排和控制日益成为地方政府的首要任务。
五、对个人的影响1.危机带来的迟滞保险由于金融危机的影响，很多人的储蓄和投资也受到了影响。
金融危机对经济的冲击与恢复
金融危机对经济的冲击与恢复引言：金融危机是指金融市场出现严重失衡、信贷风险骤增等问题，导致经济体系出现大规模衰退的现象。
过去几十年间，世界上发生了多次金融危机，其中最为著名的包括1929年的美国经济危机和2008年的全球金融危机。
本文将分析金融危机对经济的冲击以及经济的恢复过程。
一、金融危机对经济的冲击1. 金融体系崩溃：金融危机的核心是金融体系的崩溃。
信用紧缩和信任危机导致银行体系陷入困境，无力提供足够的信贷支持，使得企业和个人难以获得资金，进一步导致经济活动减弱。
2. 经济衰退：金融危机引发的信贷紧缩、企业倒闭和大规模裁员等因素，导致经济产出下降，失业率上升，消费和投资减少，经济增长放缓甚至出现负增长。
3. 资产价格下跌：金融危机会导致股票、房地产等资产价格大幅下跌。
这不仅给投资者造成直接损失，也使得企业和个人的财务状况恶化，进一步拖累经济。
4. 国际贸易萎缩：金融危机往往会引发全球经济的不稳定，导致国际贸易活动衰退。
贸易萎缩会对出口依赖性较高的国家造成较大冲击，尤其是那些对外贸易占国内生产总值较高的国家。
二、经济的恢复过程1. 国家经济刺激政策：在面临金融危机冲击之际，各国政府通常会采取经济刺激政策来促进经济的恢复。
这包括财政政策上的增加支出和减税措施，以及货币政策上的降息和量化宽松等措施。
2. 金融体系重建：为了防止金融危机再次发生，各国政府会加强金融监管，修改金融法规，提高金融市场透明度，并通过注资或对银行进行重组等方式，重建金融体系，恢复金融市场的信心。
3. 产业结构调整：金融危机过后，往往需要进行产业结构的调整与优化。
这包括调整产业布局，培育新的经济增长点，加大对科技创新和绿色产业的支持，以促进经济的可持续发展。
4. 国际合作与贸易恢复：世界各国应加强合作，通过国际机构的引导和协调，推动金融稳定和贸易自由化进程，降低贸易壁垒，促进全球经济的复苏。
结论：金融危机对经济带来的冲击是深远且广泛的，但经济总是具有自我修复和适应的能力。
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金融危机后的全球经济失衡的发展
作者：李鑫
来源：《商情》2014年第34期
【摘要】金融危机后美国经常账户赤字的大幅收窄，同时美国在亚洲的主要贸易伙伴国的贸易顺差也大幅收窄，但伴随着欧元区从重要逆差地区，变成了有小规模顺差的地区，以及德国的经常账户盈余领先等问题的出现，有可能再次冲击全球金融市场。
【关键词】全球经济失衡，经常账户
全球经济失衡是这样一种现象：一国拥有大量贸易赤字，而与该国贸易赤字相对应的贸易盈余则集中在其他一些国家。
当前全球经济失衡的主要表现是美国经常账户赤字庞大、债务增长迅速。
一.全球经济失衡的发展
全球性的经济失衡已出现过三次，第一次由于日本和德国的崛起，美国经济实力相对削弱，国际收支由过去的顺差转为逆差，最后以布雷顿森林体系的瓦解而告终。
第二次全球经济失衡主要表现为美国与日本的贸易不平衡，结果引发了日本泡沫经济，导致日本经济长期低迷。
当前全球经济正经历着第三次失衡，主要表现为美国与亚洲主要经济体和石油出口国的贸易不平衡，产生的影响涉及到国际贸易国际金融等各个领域如图一所示1980 年代美国经常账户余额最高达到GDP的-3.4%（1987年），然而本轮全球经济失衡中美国经常账户余额最高达到GDP 的-6%（2006年）。
本轮全球经济失衡的特点主要表现，美国是最大的贸易逆差国。
美国从1976年的95亿美元增加到2006年的7636亿美元。
尤其是从2002年至2006年五年间，我们可以从图上看到逆差额一直在大幅增长，大约增长了近90%。
受次贷危机的影响，2007年美国贸易逆差为7116亿美元，比上年有所下降，但从图中可看出08年至11年左右逆差波动比较厉害，而后基本稳定在4000亿美元左右。
即使如此，目前美国仍是世界首屈一指的逆差大国。
二.危机后的全球贸易失衡发展
许多机构与学者都认为，全球经济失衡在未来是不可持续的。
自从金融和债务危机发生以来，已经对经常账户的失衡形成严重的压制。
这大部分反映在美国经常账户赤字的大幅收窄，同时美国在亚洲的主要贸易伙伴国的贸易顺差也大幅收窄。
比如说，美国经常账户赤字占GDP的比重已经从2006年6%的高点（2005年为5.9%）跌至2009年的2.7%，而接下来的几年一直保持在接近3%的水平。
以占全球GDP 份额计算，美国的经常账户赤字比重从2005-2006年的1.6%，下降到过去四年的约0.7%。
（一）欧元区重要逆差地区，变成了有小规模顺差的地区
金融危机发生以后，全球贸易失衡已经出现了大幅的改善。
这主要是受到新兴经济体国内需求大幅增长，而欧美却经历去杠杆化过程的影响。
然而，现在欧元区从顺差地区变成了逆差地区，因为全球贸易关系的紧密联系，这可能成为全球经济的最大威胁。
我们发现危机后最大的变化是，欧洲从重要逆差地区，变成了有小规模顺差的地区。
这并不是因为欧洲生产的产品在其它地区的市场份额大涨，而是因为欧元区危机严重压制了该地区的需求，进口也因此受到影响。
（二）德国有可能成为世界经济的最大失衡制造者
13年德国的经常账户余额占GDP份额为6.3%，德国的盈余尤为明显，德国大规模的经常账户盈余将主要影响以下两个方面：
（1）欧元区内部将产生摩擦，尤其是因为德国资产在升值，而边缘国家却在经受通缩的压力。
德国的盈余对2014年的金融市场存在着深层的意义。
第一，这加剧了欧洲中央银行设定货币政策的难度。
在德国不断增长的经常账户盈余，德国的房地产价格开始上涨，与边缘国家国家所面对的低通胀困境之间取得平衡并不容易，虽然后者在一定程度上通过牺牲增长降低了边缘国家的经常账户赤字。
（2）这种失衡很可能对外汇市场造成影响，特别是日元相关的第二个影响在于日本的汇率问题。
一方面德国的经常账户盈余一直在扩大，另一方面日本的经常账户状况却在大幅恶化。
通过对比2010年和2013年日本的贸易盈余，显示了其已经下跌了16.1万亿日元（占日本GDP的3.2%）。
2014年德国的经常账户盈余应该会成为更热门的话题，因为德国的经常账户盈余将继续“领先”。
不管欧元区的欧洲从重要逆差地区，变成了有小规模顺差的地区，还是德国的经常账户盈余将继续“领先”的问题，欧元区的金融问题将在未来某个时候再次冲击全球金融市场。
参考文献：
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