华友钴业2020年三季度财务风险分析详细报告
603799华友钴业2023年三季度现金流量报告
华友钴业2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为3,939,866.18万元，与2022年三季度的2,261,138.76万元相比有较大增长，增长74.24%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,699,275.71万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的43.13%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加68,833.45万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的33.29%。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为2,991,139万元，与2022年三季度的2,713,529.46万元相比有较大增长，增长10.23%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的50.83%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年三季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；吸收投资收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度华友钴业投资活动需要资金204,552.83万元；经营活动创造资金68,833.45万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年三季度华友钴业筹资活动产生的现金流量净额为1,084,446.56万元。
满足了投资活动的资金缺口，但是投资活动所需要的资金大部分由筹资活动提供，企业今后的还本付息压力将大大增加。
华友钴业2020年一季度财务分析结论报告
华友钴业2020年一季度财务分析综合报告华友钴业2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润亏损1,332.84万元，2020年一季度扭亏为盈，盈利21,020.5万元。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
营业收入变化不大，但企业在扭亏的基础上实现了较大幅度的利润增长，企业降低成本费用开支的政策取得良好的效果，为企业的进一步发展创造了良好条件。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为381,901.02万元，与2019年一季度的387,205万元相比有所下降，下降1.37%。
2020年一季度销售费用为4,025.28万元，与2019年一季度的3,152.55万元相比有较大增长，增长27.68%。
2020年一季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
2020年一季度管理费用为13,125.92万元，与2019年一季度的10,293.32万元相比有较大增长，增长27.52%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为2.97%，与2019年一季度的2.34%相比有所提高，提高0.63个百分点。
2020年一季度财务费用为11,316.2万元，与2019年一季度的12,537.99万元相比有较大幅度下降，下降9.74%。
三、资产结构分析2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年一季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，华友钴业2020年一季度的经营活动的正常开展，在内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
2019年钴行业龙头华友钴业研究报告
2019年钴行业龙头华友钴业研究报告目录1 公司概况：钴业龙头，全产业链布局 (1)2 行业分析：供需格局边际改善，看好钴价中长期走势 (4)2.1 钴资源分布高度集中，矿产巨头拥有定价权 (4)2.2 全球产量最大钴矿山停产或致供给大幅收缩 (5)2.3 动力电池需求稳定高增长，数码电子消费待回暖 (6)2.4 供需格局或将在2021年扭转，看好钴价长期走牛 (9)3 公司分析：打造上、中、下游产业链闭环，形成产业一体化竞争优势 (9)3.1 上游矿山资源布局：构建原料成本优势和供应保障 (9)3.2 中游产能持续扩张：钴产品冶炼规模行业领先 (12)3.3 下游三元前驱体布局加速：向行业第一梯队不断迈进 (13)5 风险提示 (15)1 公司概况：钴业龙头，全产业链布局浙江华友钴业股份有限公司（以下简称“华友钴业”）前身为华友钴镍材料有限公司，于2002年成立，2008年变更为华友钴业股份有限公司，并于2015年1月完成A股上市。
公司主要业务包括锂电新能源材料制造、钴新材料深加工以及钴、铜有色金属采、选、冶，公司的主要产品为钴的化学品、锂电正极材料前驱体以及铜镍金属。
自2006年公司在刚果（金）设立子公司之后，经过十几年的发展，华友钴业完成了总部在桐乡、资源保障在非洲、制造基地在衢州、市场在全球的空间布局。
形成了自有矿产资源为保障，钴新材料为核心，铜、镍产品为辅助，集采、选、冶、新材料深加工于一体的纵向一体化产业结构。
截止到2019年，公司具备的钴盐产能为39000吨金属吨，其中以四氧化三钴产能为主，超过50%，其余为硫酸钴、氧化钴、碳酸钴、电钴等，铜产能100000吨，三元前驱体产能20000吨。
图1：公司发展历程公司主营业务结构：2019年上半年，公司收入主要来自钴产品、铜产品、三元前驱体、贸易及其他，其中钴产品业务占比 34%，同比下降了 39个百分点，这主要是由于钴价格自2018年下半年以来持续下跌，导致钴产品收入萎缩，在毛利方面，铜产品贡献了毛利的大部分，占比达 38.4%，钴产品毛利占比为 11.4%。
华友钴业2019年财务分析结论报告
华友钴业2019年财务分析综合报告华友钴业2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为15,926.57万元，与2018年的176,504.65万元相比有较大幅度下降，下降90.98%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析2019年营业成本为1,674,826.16万元，与2018年的1,033,700.37万元相比有较大增长，增长62.02%。
2019年销售费用为16,377.21万元，与2018年的10,907.91万元相比有较大增长，增长50.14%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2019年管理费用为46,760.1万元，与2018年的41,915.18万元相比有较大增长，增长11.56%。
2019年管理费用占营业收入的比例为2.48%，与2018年的2.9%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
2019年财务费用为42,710.26万元，与2018年的59,391.93万元相比有较大幅度下降，下降28.09%。
三、资产结构分析2019年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，华友钴业2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
华友钴业2019年三季度财务分析结论报告
华友钴业2019年三季度财务分析综合报告华友钴业2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为8,414.15万元，与2018年三季度的53,293.22万元相比有较大幅度下降，下降84.21%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析2019年三季度营业成本为447,206.35万元，与2018年三季度的242,830.54万元相比有较大增长，增长84.16%。
2019年三季度销售费用为4,159.44万元，与2018年三季度的3,623.57万元相比有较大增长，增长14.79%。
2019年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2018年三季度管理费用带来收益15,658.91万元，2019年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付11,371.34万元。
2019年三季度管理费用占营业收入的比例为2.31%，2018年三季度为-4.76%。
管理费用占营业收入的比例大幅度提高，但营业利润却大幅度下降，管理费用的增长过快，很不合理，应当采取措施加以控制。
2019年三季度财务费用为11,491.09万元，与2018年三季度的13,315.58万元相比有较大幅度下降，下降13.7%。
三、资产结构分析2019年三季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
华友钴业财务管理制度
华友钴业财务管理制度【原创版4篇】目录（篇1）1.华友钴业财务管理制度概述2.财务管理制度的具体内容3.财务管理制度的执行效果4.总结正文（篇1）一、概述华友钴业是一家致力于钴及相关产品研发和生产的企业，自成立以来，一直以财务管理为核心，不断完善财务管理制度，以提高企业的经济效益和市场竞争力。
二、具体内容1.预算管理：公司制定了详细的预算计划，包括收入、支出、成本等方面，以确保公司的财务状况稳定。
2.资金管理：公司建立了严格的资金管理制度，包括资金审批、使用、监管等方面，以确保资金的安全和有效利用。
3.会计核算：公司采用了规范的会计核算方法，包括会计科目、凭证、报表等方面，以确保财务信息的真实性和准确性。
4.财务分析：公司定期进行财务分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表等方面，以评估公司的财务状况和经营成果。
5.审计监督：公司设立了内部审计部门，对公司的财务活动进行监督和检查，以确保财务活动的合规性和规范性。
三、执行效果1.预算管理方面：公司制定了详细的预算计划，并严格按照预算计划执行，确保了公司的财务状况稳定。
2.资金管理方面：公司建立了严格的资金管理制度，确保了资金的安全和有效利用。
3.会计核算方面：公司采用了规范的会计核算方法，确保了财务信息的真实性和准确性。
4.财务分析方面：公司定期进行财务分析，评估了公司的财务状况和经营成果。
5.审计监督方面：公司设立了内部审计部门，对公司的财务活动进行监督和检查，确保了财务活动的合规性和规范性。
目录（篇2）1.华友钴业财务管理制度概述2.财务管理制度的具体内容3.财务管理制度的执行效果4.总结正文（篇2）一、概述华友钴业是一家致力于钴及相关产品研发和生产的企业，自成立以来，一直以财务管理为核心，不断完善财务管理制度，以提高企业的经济效益和市场竞争力。
二、具体内容1.预算管理：公司制定了详细的预算计划，包括收入、支出、投资等方面，以确保公司的财务状况稳定。
华钰矿业2020年三季度财务分析结论报告
华钰矿业2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为3,884.05万元，与2019年三季度的3,505.7万元相比有较大增长，增长10.79%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为33,162.77万元，与2019年三季度的31,598.57万元相比有所增长，增长4.95%。
2019年三季度销售费用带来收益2.04万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付22.63万元。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
2020年三季度管理费用为3,513.82万元，与2019年三季度的4,755.65万元相比有较大幅度下降，下降26.11%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为8.21%，与2019年三季度的11.28%相比有较大幅度的降低，降低3.07个百分点。
而营业利润却有较大幅度增长，管理费用控制良好，并带来了经济效益的显著提高。
2020年三季度财务费用为1,368.89万元，与2019年三季度的946.27万元相比有较大增长，增长44.66%。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，华钰矿业2020年三季度是有现金支付能力的，其现内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
华友钴业：金属钴价下行及国内外价格倒挂影响三季度业绩 买入评级
邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：
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东吴证券研究所
基础数据
每股净资产(元) 资产负债率(%) 总股本(百万股) 流通 A 股(百万 股)
外价格倒挂，推高公司原料成本，因此三季度公司毛利率下降 26.2%。 [相Ta关bl研e究_Report]
3.29 26162.41
9.69 56.37 829.75 819.88
前三季度管理和财务费用率略有提升，整体基本持平：前三季度，公司 三费合计 10.91 亿元，同比增长 75.98%，三费费用率为 10.83%，同比 上升 0.74 个百分点。其中，销售费用为 0.74 亿元，同比增长 31.69%； 管理费用为 5.77 亿元，同比增长 74.23%，其中研发投入 3.31 亿元，研 发费用/营收为 3.28%；财务费用为 4.40 亿元，同比增加 89.17%。
2019E 17,574 2,415 2,215 8,770 2,958 5,973
257 3,664
767 1,284 23,547 12,714 6,834 2,368 3,512
666 343 323 13,381
53
10,113
2020E 19,284 2,662 2,396 9,690 3,210 6,015
zengdh@
营业收入（百万元） 9653
13599
16102
17745
股[价Ta走bl势e_PicQuote]
同比（%） 归母净利润（百万 元） 同比（%） 每股收益（元/股） P/E（倍）
投资要点
97% 1882
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华友钴业2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为446,945.97万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为802,200.85万元。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为395,687.7万元，2020年三季度已有长期带息负债为163,081.93万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为842,633.67万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为112,957.76万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是251,299.56万元，实际已经取得的短期带息负债为802,200.85万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为182,967.2万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为217,552.65万元，在5年之内偿还的贷款总规模为286,723.55万元，当前实际的带息负债合计为965,282.79万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为495,050.89万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营7.8个分析期之后可被盈利填补。
企业负债水平较高，且经
内部资料，妥善保管第1 页共6 页。