项目投资实例分析

第五章投资估算
一、投资估算
1、投资估算范围
本项目为新产品开发项目，利用原有厂房和设备，进行适当的扩建，根据拟定的技术方案和建设内容，本项目的投资估算范围包括：基本建设、设备购置、安装费、利息等费用。

2、投资估算的依据及说明
(1)土建工程费参照当地同类结构的建、构筑物的造价并经实地调查后，根据现行建材市场价格进行估算。

(2)设备按现行市场价格估算。

(3)人力成本按市场平均价格估算
(4)建设期贷款利息按年利率5.94%计算。

3、投资总额
本项目投资总额为208.46万元，由建设投资、建设期利息和流动资金三大部分组成，其中：
(1)建设投资51.13万元
其中：建设费用：45.86万元
预备费：5.27万元
(2)建设期利息17.82万元
(3)流动资金总额为139.51万元
二、项目经济寿命期分析
本项目是要在南京地区开办一个准妈妈培训班，按照现在不断发展的社会经济文化，以及越来越细的分工，更的家庭愈加地重视胎儿的教育及健康，这类的服务需求也将会随着增长，有需求就会有市场，更何况中国还是一个人口大国，南京这里的新生婴儿出生率也相对不低。

但是同样的，随着市场需求的增加，我们将面临今后来自同行业的竞争，经模拟估算，初步确定本项目经济寿命期为20年。

第六章经济效益分析
一、生产成本估算
1、土地成本目前南京市场的房价来算，按每年28万元的租金计算。

2、建设成本本项目所要耗费的室内装修以及一系列的工作按建设期第一年17.86万计算。

3、职工工资及福利本项目正常生产情况下的职工工资及福利费按每年108万元计。

4、设备及其维护及修理费本项目的设备购买以18万元计算，维护及修理费按固定资产投资的5% 计算。

5、折旧与摊销设备以每年10%计提折旧。

6、管理费管理费用按销售收入的1.5%计提。

7、营销费用其中第一年广告费为206.98万元，其余按销售收入的5%计算。

8、财务成本全部贷款利息计入项目财务费用，利率按年息5.94%计算。

9、税金及附加按有关规定,本项目的经营税金为营业税按 5%计。

二、经营收入及估算
本项目经营收入为收取对来此进行相关培训人员的培训费，按平均每人每课200元计算。

预计第一年收入是240万, 预计第一年亏损165.94万。

第二年增加其周边产品的生产，预计收入为327万。

设备以每年5%计提折旧。

人力成本每年增加5%。

三、经营利润的估算
按南京有关的大学生自主创业优惠政策，本项目可以享受在工商部门注册登记的日期是在其毕业后2年以内的，自工商部门登记注册之日起3年内免交登记类、管理类和证照类的各项行政事业性收费。

并且，从事微利项目的，由财政给予全额贴息，从事非微利项目的由财政给予50%的贴息。

而市区各级人力资源和社会保障机构将免费开展高校毕业生创业政策咨询、创业培训、项目论证、创业指导和跟踪服务，并在其创业成功后给予4000元一次性创业补贴。

其他包括，企业盈余公积金按10% 提取，用于企业发展的公共积累。

在计算期内年平均经营收入322.65万元，年均总成本为284.17万元，年均销售利润为38.48万元，投资利润率为13.54%，资金利润率为20.18%，产值利润率为11.93%。

投资利润率、资金利润率、和产值利润率计算：
年平均利润 38.48
投资利润率＝──────×100% ＝─────× 100% ＝13.54%
投资总额 284.17
年平均利润 38.48
资金利润率＝─────────×100%＝─────×100%＝20.18%
固定资金＋流动资金 190.64
年平均利润 38.48
产值利润率＝──────×100%＝─────×100%＝11.93%
年平均产值 322.65
四、财务现金净流量和净现值
现金净流量为现金流入与现金流出之差。

项目现金净流量为684.6万元。

计算结果表明，如果不考虑资金的时间价值，项目期内可获得684.6万元的净收益。

如果按12％的基准收益率贴现，20年项目期内可获得247.3万元的净现值，远大于零
表明:项目有经营前途。

五、财务内部收益率
按资金贷款年利率5.94％计算，项目经营20年,用全部资金经EXEL计算得出,项目内部收益率为38.13%，高于基准内部收益率12%。

且项目期20年内可以收回全部投资，还清贷款。

六、投资回收期
根据计算，可得静态投资回收期为2.29年。

如果不考虑资金的时间价值，则在项目2.29年内可收回全部投资。

根据基准收益率12%，可求得项目动态投资回收期为2.89年。

七、财务清偿能力分析
借款偿还计划，偿还借款的资金来源由折旧、摊销和未分配利润中提取。

借款利息在每年未结清，流动资金本金在经营期次年开始偿还。

本项目的借款偿还方式是在项目期2.28年内还清
项目在计算期内各年的资金盈余情况。

按还款计划，本项目从第二年起每年都有盈余资金，还款能力有保障。

第七章项目风险
一、项目损益临界分析
将项目经营期20年内平均折旧费1.8万元、管理费3.29万元、销售费用21.3万元、利息17.82万元、工资成本108万元归为固定成本，合计为152.21万元，余下为变动成本139.51万元和税金10.95万元。

年平均销售产品计划为720课，平均销售收入为每年322.65万元，由此可得:
固定成本
生产能力损益临界(BEP)＝──────────×计划产量
销售收入-变动成本-税金
152.21
＝──────────× 720=636(课)
322.65-139.51-10.95
计划产量- 损益临界产量
经营安全率＝────────────× 100％
计划产量
720-636
＝────────× 100％＝11.67％
720
计算结果表明:①该项目年销售产品损益临界为636课，即达到计划销售能力的88.33%，即年销售收入达255.4 万元时，就可以保持成本和收益的平衡。

②该项目的经营安全率达11.67%。

因此本项目具有一定的抗风险能力。

二、敏感性分析
本项目分别分析了投资额、营运成本和销售收入变化±10％时，对项内部收益率和收益现值的影响，也分别计算了为保持成本和收益平衡，项目投资总额、营运成本和销售收入最大变化幅度时对项目经济的影响。

计算结果表明:
①固定资产投资对项目内部收益率变化的影响不敏感，固定资产投资敏感度为0.48。

在运营成本和销售收入保持与基本方案相同时，要使项目在经营期内成本和收益达到平衡，项目固定资产投资额最多能增加273.80%，即固定资产投资额为191.12万元。

②销售收入对项目内部收益率变化的影响最为敏感,销售收入敏感度为 2.31。

若不考虑投资和运营成本的变化，则项目销售收入最多只能下降5.2%，即年平均销售收入不能低于305.87万元，即平均每人每课价格不能低于212.41元，否则项目就无法达到收支平衡，项目经营期内就无法还清贷款。

③经营成本对项目内部收益率变化的影响敏感度也相对较高，经营成本敏感度为2.13。

若不考虑投资和销售价格的影响，则项目经营成本最多能提高8.74%，即每人每课经营成本不能高于157.36元，必须加强企业管理，降低经营成本。

三、项目风险及其相关对策
风险 1.客户不足
2.由设备对客户造成的医疗事故
3.由培训班内的相关人员对客户造成的伤害
4.国家相关的法律法规和政策
5.由于客户不足而造成的资不抵债
对策 1.加强宣传，提高服务质量
2.从大公司购买一些设备，并反复校验
3.对相关人员进行定期培训，提高他们的安全意识和服务意识
4.聘请专业人士作为法律顾问。

了解并熟悉国家相关的法律法规。

最后，对于公司吸引的风险资金，我们主要考虑以转让的方式退出。

第八章项目综合评价
实施本项目，平均每年可以获得322.65万元的经营收入，利润38.48万元，全部投资的财务内部收益率为38.13%，财务净现值(i＝12%)247.3万元。

项目投资利润率为13.54%，资金利润率为20.18%，产值利润率为11.93%。

项目动态投资回收期2.89年，借款偿还期2.29年，盈亏平衡生产能力为88.33%，经营安全率为11.67%。

项目的盈利能力和清偿能力均良好。

从不确定性分析来看，该项目具有一定的抗风险能力。

因此，从财务角度上讲，该项目是可行的。

并且，本项目实施，每年可以安排劳动力或下岗职工就业，增加群众收入。

综上所述，本项目的经济效益和社会效益评价都是可行的。