波浪理论(一)波浪理论的基本概念和规则
波浪理论基本常识
波浪理论基本常识一、基本概念美国人艾略特1934年创立的波浪理论,虽然在市场中一直颇有争议,但它无疑从一个层面揭示了事态发展的过程,并能体现出独特的价值和研判功效。
该理论的数学基础是建立在费波南兹级数上的,基本内容是：一个完整的涨跌周期即八浪循环,由五波段推动浪和三波段修正浪组成,并可被进一步分九级144浪；推动浪与主趋势方向一致,大多都有且仅有一波出现延长现象,其余两波在幅度和时间方面会大致相同,而调整浪则与主趋势方向相反,运行方式也变化多端,主要有四种类型即之字型、平坦型、三角形和混合型。
二、数浪指引由于市场处于不断变化之中,相邻两波的运行形态通常不会完全一样即出现交替现象,如第二波为之字型则第四波很可能是之字型,一个为单顶/底则另一个为双顶/底,其最大功效在于告诫大家哪类形态不会出现或概率很小。
推动浪中的第三波通常是最长的一波且出现延长,绝不会是五波推进波中最短的一波；第四波一般不能与第一波存在任何重合（但当且仅当以楔形运行时允许重合）；第四波是最重要的支撑或阻力区域,这三点又称作波浪铁律,与交替原则构成两项数浪的指引。
三、波浪分析三要素波浪所构成的形态,是波浪理论的立论基础,对数浪正确与否至关重要,其次是波与波之间的比率,以及同级波浪中每波持续的时间,组成波浪理论的三大部分即波浪分析三要素。
此外,成交量在波浪分析中的作用也不容忽视,特别是在主波段中,常被用来校验波浪或预测波浪是否延长。
四、适用范围一般来说,波浪理论只用以分析大盘或平均指数,并由此发现较理想的买卖时机,而事实也表明大多数个股会随市场一道上涨,更多的个股会随股指一起下挫,尽管时间方面存在一些差异。
因此,在应用该理论时,大家应尽量避免用于个股分析,庄股更应慎重踏浪特别是所谓的主升浪,或者说只能用于那些参与者非常多、交投十分活跃的个股,如1996年至1998年这段时间的四川长虹、深发展等。
波浪理论（一）前言“做大势者赚大钱，做小势者赚小钱，逆势而行老亏老本”，这是在资本市场投资操作中的经典之言。
波浪理论波浪理论的基本概念和规则
波浪理论波浪理论的基本概念和规则波浪理论是描述水波的基本概念和规则的一套理论体系。
它涵盖了波的形成、传播、干涉、衍射和折射等方面的内容，是研究和解释波动现象的重要工具。
波浪是由介质中的微小扰动引起的能量传播现象。
常见的水波是由水面上的微小扰动引起的，这些扰动以波的形式传播到周围的空间中。
波的主要特征有振幅、频率、波长和相速度等。
波浪理论中的基本概念包括：1.波长（λ）：波长是波的长度，定义为两个相邻波峰（或波谷）之间的距离。
波长和波的频率有关，两者之间的关系为v=fλ，其中v是波的速度。
2.频率（f）：频率是波动物体所作往复运动的次数，定义为每秒钟振动的次数。
频率和波长之间的关系为f=v/λ。
3.振幅（A）：振幅是波的最大偏离量，它表示波动的强度和能量的大小。
4.相位（φ）：相位是描述波的位置的物理量，它表示在其中一时刻波的位置相对于特定位置的偏离程度。
5.相速度（v）：相速度是波的传播速度，表示波峰（或波谷）的传播速度。
相速度和频率、波长之间的关系为v=fλ。
波浪理论还有一些重要的规则，例如：1.波动原理：波动原理是指波在传播过程中会继续向前传播，并且传播的速度是固定的。
2.波的干涉：当两个或多个波相遇时，它们会相互作用并产生干涉现象。
干涉可以是构造性的，即波峰和波峰相遇，加强波的振幅；也可以是破坏性的，即波峰和波谷相遇，减小波的振幅。
3.波的衍射：波在遇到障碍物或边缘时会发生弯曲和散射现象，这就是波的衍射。
波的衍射现象表明波动的传播不仅局限于直线传播，其能量也可以传播到遮挡物的后方。
4.波的折射：当波从一种介质传播到另一种介质时，其传播速度和传播方向都会发生变化，这个现象称为波的折射。
波浪理论的应用非常广泛，不仅可以用于研究和理解水波的传播和干涉现象，还可以应用于声波、光波等其他类型的波动现象的研究。
在实际应用中，波浪理论被广泛应用于水利工程、海洋工程、声学和光学等领域，为解决相关问题提供了有效的工具和方法。
第10章波浪理论
3。 交替规则：在同级数的波浪里，第2浪和第4浪两个调整浪在形态上具有互换性。 4.调整浪的惯性：通常调整浪抵消推动浪中第（5）浪的长度；另外，第（4）浪经常
会调整至次一级的子浪4范围之内。如图10-7。
第五节 波浪理论与神奇数字
8.c浪---杀伤力最强。C浪常呈无量空跌的状态，主力砸盘明显；市 场对利空反映敏感，股价全面下跌，甚至出现恐慌性抛盘，破坏 力极强，运行时间也较长。c浪一般呈五浪下跌，c浪的完成即是 新的升势的开始。
第二节 波浪理论的基本特点
4.一个完整的八浪循环完成后，1、2、3、4、5五浪可合并为高一 级波浪的（1）（3）或（5）浪，a、b、c三浪可合并为高一级 的（2）或（4）浪。（如图10-3所示）。
5.无论股价涨跌或跌幅大小，也无论时间长短，波浪基本型态永恒 不变，改变的只是其涨跌的幅度和运行的时间。
再股价上升的趋势中，只要股价不向下跌破前一波浪的最低 价，它的上升波浪就尚未结束，然而一旦跌破前一波浪的最 低点，它的上升波浪已在反转向下前的最高价为之处结束； 相反，在下跌趋势里，只要股价不向上突破前一波浪的最高 价，它的下跌波浪就尚未结束，然而一旦突破前一波浪的最 高价，它的下跌波浪就已在反转向上的最低价未结束。
6.a浪---翻多为空。A浪中震荡幅度加大，主力出货坚决，成交量放大股价反跌。 A浪如呈三浪下跌走势，下跌力度较弱，接着的b浪反弹会上升至a浪的起点 附近。如a浪是五浪下跌走势，b浪的反弹仅能达到a浪跌幅的0.382或0.618倍。
第六节 各波段中各浪的特性
7.b浪---逃命机会。B浪情绪化严重，利空出现不跌反涨或利多出现 不涨反跌的现象较明显。成交量不大，价量背离明显，是主力机 构的逃命机会。浪浪一般以第一级的三浪形式出现。
波浪理论概述
斐波那契数列在波浪理论中具有重要地位，通过观察斐波那契数列中的数字 ，可以发现市场中的重要转折点。
确定时间
观察时间周期
波浪理论认为市场转折点出现的时间往往具有一定的规律性，通过观察时间周期 可以预测市场走势。
分析周期性现象
市场中的某些现象具有一定的周期性，如季节性变化、周度变化等，这些周期性 现象对预测市场走势具有重要参考价值。
共振的判断
共振通常发生在不同时间框架的价格波动中，例 如小时图和日线图的共振。
共振的意义
共振是市场趋势反转的重要信号，也是投资者进 行交易决策的重要参考。
05
如何运用波浪理论进行预测
观察趋势
确定市场趋势
运用波浪理论进行预测，首先需要观察市场整体趋势，以便识别波浪的起点和终 点。
识别主导趋势
在确定大趋势后，应关注主导趋势的表现，如上升浪或下跌浪，以便更准确地预 测市场走势。
通过将波浪理论与企业财务数据相结合，投资者可以更好地了解企业的盈利 能力和未来发展潜力。
波浪理论与宏观经济指标
宏观经济指标是影响股市的重要因素之一，通过结合这两种工具，投资者可 以更好地分析市场趋势和投资机会。
与其他波浪理论的结合
波浪理论与菲波那契数列
菲波那契数列是一种自然规律，通过结合这两种工具，投资者可以更好地把握市 场趋势和转折点。
在波浪理论中，当一个波 浪的时间跨度超过预期时 ，可以认为该波浪已经延 长。
延长的判断
通常，延长浪的判断需要 借助其他技术指标和分析 方法，例如斐波那契回撤 、时间周期等。
延长的意义
延长浪的出现意味着市场 趋势的加速或反转，需要 谨慎应对。
波浪的共振
共振的定义
波浪理论基础图解
3、波浪的层次
艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有 不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗 马数字大,小写交替标示.投资者只要根据标示 就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在 更广阔的范围内处在什么阶段. 一般应用中只 要辩明相对级数即可. 浪的级别与层次划分 上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其 他的标记符号. 每一个波浪的长度并不是相等 的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一 切应以型态为准.
图2各等级波浪的进一步划分
Байду номын сангаас
波 1、3、5谓推进波（Impulse Waves，或方向波），推进波的基本型态 如图2中①所示，系5—3—5—3—5型态。波2、4谓调整波（Corrective Waves），波2调整波1，波4调整波3，波l、2、3、4、5构成的5波由波a、 b、c构成的 3波调整。调整波的基本型态如图2中②所示，系5—3—5型态。 一个完整的循环由八波组成，其中包括两种类别的波，即数字波 (Numbered Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。 接着开始另一个相似的循环，亦由五个上升波和三个下降波组成。随后 又延伸出五个上升波。这样完成了一个更大的上升5波，并且接着发生一 个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。每个数字波和字母波本身都 是一个波，并且共同构成更大一级的波。 图2表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可 以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说，波动理论中认为 任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。 因此，可以说图2表示两个波或八个波或三十四个波，只不过特指某一级 而已。 图2 各等级波浪的进一步划分调整波（a）、（b）、（c）之型态，如 图2所示的波②，系5－3－5型态（5－3—5 pattern）。波（2）又与波② 之型态相同，（1）与（2）始终与①、②的型态相同，仅是大小程度不 同而已。
波浪理论
艾略特 （1871—1948）
* 波浪理论的产生和发展
拉尔夫· 纳尔逊· 艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波浪 理论的创始人。1871年出生在美国密苏里州堪萨斯市 。 1891年，艾略特离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在 1896年，艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25 年里，艾略特在许多公司（主要是铁路公司）任职 ，并 在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亚的老家养病， 正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。 1939年，艾略特在 《金融世界》这份杂志上一共发表了 12篇文章精心宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特 去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作《自然 法则－宇宙的奥秘》（Nature`s Law--The Secret Of The Universe)。
循环级别：牛市、熊市的完整循环 级别 循环波 推进波 1 调整波 1 完整循环 2
基本波 中型波 小型波 ……
5 21 89 ……
3 13 55 ……
8 34 144 ……
* 波浪理论的标记方法
每个循环级波浪的子波就是基本级的波浪，基 本级进一步又可分为中型级波„„ 波浪等级 特大超级循环级 超级循环级 循环级 基本级 中型级 小型级 细级 微级 五个推进波 [I] [II] [III] [IV] [V] (I) (II) (III) (IV) (V) I II III IV V [1] [2] [3] [4] [5] (1) (2) (3) (4) (5) 12345 i ii iii iv v 12345 三个调整波 [A] [B] [C] (A) (B) (C) ABC [A] [B] [C] (a) (b) (c) ABC abc abc
什么是波浪理论_
一、波浪理论分析外汇价格起起伏伏，我们可以将其看作大海中的波浪在有规律地运行。
为此；美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特就利用这种规律研制出一套价格趋势分析判断工具一波浪理论，也可以将其称为艾略特波段理。
简单来说，波浪理论是指外汇价格在不断地重复周期运行，每一个周期都由5个上升浪和3个下跌浪组成。
具体的形态如图：要形成一个波浪理论，如果只看上图的形态是不够的，还需要满足如下7点要求，如果不能满足，则会造成分析结果的偏差。
1.一次完整的波浪循环包括8个波浪,5次上涨与3次下跌；2.波浪可合并为高一级的浪，也可以再分割为低一级的小浪；3.一般来说，跟随主流趋势的波浪可以分割为低一级的5个小浪；4.在浪1、浪3、浪5波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
5.第4浪的底不可以低于第1浪的顶部；6.时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展；7.8个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个8次波浪循环中。
波浪理论的优缺点：任何一种理论都有其优劣，波浪理论最大的优势就在于它可以帮助掌握外汇的大势，通过8浪来判断未来的持续与转折。
除此优势之外，我们必须要明确波浪理论的缺陷，这样才能在实战中避免出现预测偏离理论具体的缺陷如图如下：1.确认开始：波浪理论最困难也是目前为止都没有能很好的加以解决的问题，就是无法判断第一浪的位置，我们进入汇市时看到的趋势可能是第一浪也可能是第三浪，稍有偏离就会带来巨大的损失。
2.浪中有浪：波浪理论是浪中有浪，可以无限伸延，在一次上升浪中，可以包含无数的上升小浪与下跌小浪跌浪，持续时间可长几年甚至几十年，同时下跌浪也可以包含无数小浪。
3.难以断顶：波浪理论的持续时间非常长許多时候是无法判断是否岀现顶部或者底部，这就很难预测是否开始了新级的波浪；4.主观性强：波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则，因此它在变化万千的汇市中会十分危险，出错机会也比较大。
波浪理论
二、基本思想
• 将一个大的股价波动ห้องสมุดไป่ตู้期，按照时间长 短的不同划分为大的周期、小的周期和更 小的周期。 • 在一些大的周期之中，可以存在一些小 的周期，而一个小的周期，可以再分为更 小的周期。 • 不管大的周期、小的周期还是更小的周 期，其股价运动都是按照同一种模式来展 开的。
波浪理论的三大因素中的时间
间长短。
时间：是指完成一个股价形态所经历的时
在波浪理论中，各个波浪之间在时间上 是相互联系的，费波纳奇数列就是用来 描述这种关系的。
在运用中可以以时间来验证某一波浪形 态是否已经结束，从而使我们能够预测
某个大的趋势是否即将发生。
•
时间之窗：144
从04.4.7 最高1783 到 2004.11.9 144个交易 日
多头市场与空头市场浪不同
• 在空头市场中，第1、第3、第5浪是向下的，称 为下降主浪，亦称推动浪。 而第2、第4浪分别是对第1、第3浪进行的调整， 被成为调整浪。 • 同样，在这5浪完成之后，接着会出现一个3浪的 向上调整，即a浪、b浪和c浪，其中b浪又是对a 浪 所进行的调整。
空头市场是由下降5浪和上升3浪组成的8浪结 构
8个过程
大小周期的共同模式是依次进行的8个 过程： 每个股价运动周期都是由上升的5个过 程和下降的3个过程组成； 只有当这8个过程完成后，才能说这个 周期已经 结 束，将开始下一个新的周期。
上升5浪，下降3浪 过程即波浪
上升5浪 下降3浪
上升5浪 下跌3浪 上升5浪下跌3浪
5 4 3 1
波浪理论的不足
• （１）波浪理论家对现象的看法并不统一。 每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很 多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪 是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有 时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫 厘，失之千里。看错的后果却可能十分严 重。一套不能确定的理论用在风险奇高的 股票市场，运作错误足以使人损失惨重。
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一、五升三降是浪的基础：
5 3 a 1
b
c
4 2
（图一）
• 1、股票市场的发展遵循着五浪上升、三浪下降的 基本形态，从而形成包含八浪的完整周期。 • 2、五浪所给成的波浪是股市运行的主要方向，而 后三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向。 • 3、图一中的第1、3、5浪称为推动浪，第2、4浪 则称为修正浪：第a、b、c浪为次要方向的大修正 浪。 • 4、八浪在运行过程中，经常性的会出现延伸现象， 尤其是第3浪的延伸最为常见。 • 案例：上证05-07年的上升、07-08年的下跌
三、波浪运行的基本规则
• 1、第三浪（第三推动）永远不允许是第一 第五浪中最短的一个浪。在股价的实际走 势中，通常第三是最具有爆炸的一浪，也 经常会成为最长的一个浪（延伸浪） • 2、第四浪的底部，不可低于第一浪的浪顶。
3 1 2 （图1） 5 3
4
1
4
2
（图2）
四、每一波浪的特性
• 波浪理论在具体运用中，常常会遇到较为难以分 辨的现况，发现几种同时可以成立的数浪方式， 为了更便于大家掌握，所以投资者有必要了解各 个浪的特性。
自然法则-----宇宙奥秘
艾略特波浪理论——人类 活动领域中最伟大的预言家。 自认为属于自然法则的一部份， 如经济萧条、在跌以及占后重 建和经济繁荣。。。 -----波浪理论是在道氏理论、趋 瑞福.尼森.艾略特 势理论的基础上对股市进行的 1871-1948 定量分析。
艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分 • 第一：为波浪的形态（波型） • 第二：为浪与浪之间的比例关系（波幅比率） • 第三：作为浪间的时间间距（持续时间）。 而这三者之间，浪的形态最为重要。
小结： 波浪理论作为一种预测性理论，被市中研究 人士解释的也多种多样，这是由于每个人 对艾略特波浪理论的理解不同而造成的， 成心在这里我希望大家一定要掌握其最基 本的概念和规则，这是所有研究人士都统 一认可的观点。
A浪：调整转势浪。在上升循环中，此浪紧随五浪产生的， 市场中大多数人士会认为大势仍未逆转，毫无防备之心， 只看作为一个短暂的调整。 B浪：转势反弹浪，市场的多头陷阱。市场中多数人仍把它 当成是新的一轮上升浪又已展开：成交量稀疏，出现明显 的价量背离现象，上升量能已接济不上。
C浪：急速下跌。由于B浪的完成顿使许多市人士醒悟，一 轮多头行情已经结束，期望继续上涨的希望彻底破灭，所 以，大盘开始全面下跌，从性质上看，其破坏力较强。
大浪里的小浪（延伸浪）
基本牛市的浪型 （三）
5 b 3 a 2 c 1 3 4
（五）
5
2 4
a
（B）
c
1 3
（A）
5
b
2 1 3 4
（C）
5
（一）
5 3 a 1 4 b
1
（四）
4
2 c
Hale Waihona Puke （二）1、所有浪都会出现延伸现象。 2、因为出现延伸所以在数浪时会容易数错
2
二、波浪的级别
• 完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个 类似的周期变动。。。如此不断重复，由此而形 成了大级别套着中级别，中级别套着小级别浪。
1、大级别：超大循环浪、大循环浪、循环浪 2、中级别：基本浪（年）、中型浪（月）、小型浪（日） 3、小级别：细浪、微浪、次微浪
小结： 1、 股价运行不会单纯呈一直线，而是如波浪起伏 变化的，同时一个浪型运动之后必有相反的运动 发生； 2、 主趋势上的推动浪与主趋势相同，通常可分为 更低一级的五浪：修正良与主趋势方向相反（或 上升或下降），通常可分为更低一级的三个浪； 3、 八个波浪运动构成一个循环，自然又形成上级 波动的两个分支； 4、 市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而 压缩，但其基本形态不变。
1、第一浪：筑底启涨。属于筑底形态的一部份， 成交量及市场宽度出现明显的增加，场内人士只 把它当成是一次大的反弹行情。
2、第二浪：整理洗盘。调整幅度大，往往吃掉第 一浪的大部分，成交量萎缩，波动幅度渐渐变窄， 场内人士常常认为熊市尚未结束。
3、第三浪：强劲拉升，创造奇迹！此浪属最具爆 炸性和一浪，上升的空间和幅度亦常常是最大， 多数会发展成一涨再涨的延升浪：成效量急剧放 大，体现出具有上升潜力的动能。
经典理论系列课程
波浪理论（一）
——波浪理论的基本概念和规则
钟文杰
股市波动如同潮汐
• 股价的运动有其不可抗拒的自然规律，如 大自然中的海浪潮汐，有潮涨潮平潮落。 潮涨时虽然时时会夹杂浪尖浪底，但随时 间的推移，每个浪底都会超过前一波的浪 尖；潮落时，虽然亦会时时夹杂许许多多 的浪尖浪底，但随时间的推移，每个浪尖 都会低于前一波的浪尖。