首钢股份2020年上半年经营风险报告
5、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来 2,330,543.63万元的流动资金。但企业长期投资活动需要的资金数额大于 企业长期融资活动所取得的资金数额，投融资活动出现了4,336,530.64万 元的资金缺口。经营活动所产生的流动资金不足以弥补企业的长期性资金 占用缺口，结果给企业带来了支付困难，这种支付困难企业当期主要是通 过短期借款的方式解决。
首钢股份2020年上半年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
首钢股份2020年上半年盈亏平衡点的营业收入为2,511,502.61万元， 表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时 企业会亏损。营业安全水平为25.45%，表示企业当期经营业务收入下降只 要不超过857,180.35万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企 业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。
项目名称 营运资本
营运资本增减变化表(万元)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
-
-20.12
2020年上半年 数值 增长率(%)
8.42
内部资料，妥善保管
第1页 共5页
-3,942,094. 91
-4,735,323. 59
-4,336,530. 64
所有者权益
3,714,686.1 5
- 3,899,234.7
4.97 3,684,637.0
-5.5
5
6
非流动负债
3,646,073.6 1
- 3,001,756.6 2
-17.67 3,408,567.0 2
13.55
固定资产 长期投资
8,353,492.0 4
987,554.59
- 7,947,413.8 9
-42.47 180,275.98
-1.96
0
4.65 38,493.11
-
0
-59.38 12,040.05
-0.45
-13.11
-100 23.14
-2.06
其他经营性负债
375,491.25
421,081.11
12.14 1,560,622.7 3
270.62
合计
3,406,183.1 5
- 3,383,328.7 7
290,777.76
-4.86 8,893,863.5 2
-70.56 319,282.02
11.91 9.8
2、营运资本变化情况 2020年上半年营运资本为负4,336,530.64万元，与2019年上半年负 4,735,323.59万元相比，长期性资金缺口有所缓解。
3、经营协调性及现金支付能力 从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够 为企业带来2,330,543.63万元的流动资金，经营业务是协调的。
-0.67 4,237,328.9 7
25.24
4、营运资金需求的变化 2020年上半年营运资金需求为负2,330,543.63万元，与2019年上半年
内部资料，妥善保管
第3页 共5页
负2,339,233.08万元相比，变化不大。经营活动创造的资金随着营业收入 的增加而减少，要关注经营业务资金供求状况的变化。
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，首钢股份2020年上半年的带息负债为 7,158,540.42万元，实际借款利率水平为1.44%，企业的财务风险系数为 1.25。
项目名称 盈亏平衡点的营业收入 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数
经营风险指标表
2018年上半年
2019年上半年
1,685,202.45
1,963,548.86
0.47 1.32
0.4 1.42
1.67
1.58
2020年上半年 2,511,502.61 0.25 1.66 1.25
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在4,336,530.64万元的资金缺 口，需要占用企业流动资金。
内部资料，妥善保管
第4页 共5页
6、整体协调情况
从两期情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带来 2,334,888.35万元的资金，但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资 金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。
内部资料，妥善保管
第5页 共5页
经营性资产增减变化表(万元)
内部资料，妥善保管
第2页 共5页
项目名称 存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产
合计
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
556,847.17
608,048.53
9.19 955,656.79
预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金
2,350,406.9 4
360,683.1
259,469.3 29,871.37
0 30,261.19
- 2,456,838.8 5
207,483.44
254,372.62
- 31,259.29
-
0
- 12,293.46
4.53 2,445,897.0 9
158.58 614,241.31
495.67
998,365.03
- 1,044,095.6 9
4.58 1,906,785.3 4
82.63
项目名称
经营性负债增减变化表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
应付账款
其他应付款5ຫໍສະໝຸດ .17135,726.17 4,477.21
- 99,225.63 - 3,748.37
-26.89 106,973.44
-16.28 1,981.88
7.81 -47.13
261,435.04
229,954.73
-12.04 227,931.92
-0.88
39,879.44
103,118.44
首钢股份2020年财务分析详细报告
35.26
20.93
20.36
4.74 2.39 1.17 0.06 0.02
3.资产的增减变化 2020年总资产为14,436,722.2万元，与2019年的14,137,092.54万元 相比有所增长，增长2.12%。
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 40 页
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加1,335,922.48万元， 存货增加400,586.54万元，其他非流动资产增加196,571.74万元，货币资 金增加182,018.22万元，无形资产增加129,276.13万元，应收票据增加 86,014.1万元，应收账款增加58,751.68万元，长期股权投资增加39,269.16 万元，其他流动资产增加38,001.36万元，递延所得税资产增加9,392.52 万元，应收股利增加489.23万元，其他应收款增加146.17万元，长期待摊 费用增加112.21万元，共计增加2,476,551.53万元；以下项目的变动使资
66.65
在建工程 无形资产
2,122,977.8 6
258,145.17
15.71 2,451,705.4 4
1.91 276,251.86
17.34 789,562.34
1.95 405,527.99
5.47 2.81
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的41.29%，表明企业 的支付能力和应变能力较强。不过，企业的货币性资产主要来自于短期借 款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。企业营业环节占用的资金数额 较大，约占企业流动资产的36.43%，说明市场销售情况的变化会对企业资 产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能 力。
八一钢铁2020年上半年经营风险报告
127,730.66
- 11,033.34
-
0
- 2,192.82
-12.77
0
-22.14 13,466.45
-
0
-74.33 8,964.95
-100
22.05 -
308.83
44,700.74
- 709.85
-98.41
27,136.61
193,339.46
542,654.76
354,062.07
-989,759.9 2
416,876.29
- 44,397.26
17.32 422,078.65
5,186.72 520.93
1.25 -98.83
固定资产 长期投资
1,422,817.6 7 0
- 1,358,523.9
2
-
0
-4.52 1,324,393.5
3
-
0
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
-2.51 -
2、营运资本变化情况 2020年上半年营运资本为负989,759.92万元，与2019年上半年负 964,501.94万元相比，长期资金缺口有所增加。
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
306,231.8 22,574.15
189,015.99
- 23,379.42
-38.28 194,215.48
3.57 22,040.95
2.75 -5.72
146,434.38 14,170.99 0 8,542.7
-34.75 432,027.29
22.02
4、营运资金需求的变化
财务管理案例分析 (首钢股份有限公司财务报表分析)
目录财务管理案例分析(首钢股份有限公司财务报表分析) (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)首钢股份有限公司概况 (3)公司简介 (3)经营范围 (4)公司发展历程 (4)财务报表分析方法 (5)横向分析 (5)纵向分析 (6)比率分析 (7)首钢股份有限公司财务报表分析 (8)资产负债表分析 (8)利润表分析 (8)现金流量表分析 (9)财务报表分析结果和问题 (10)分析结果总结 (10)存在的问题和挑战 (11)建议和改进措施 (12)结论 (13)参考文献 (13)财务管理案例分析 (首钢股份有限公司财务报表分析)引言背景介绍首钢股份有限公司是中国最大的钢铁企业之一，总部位于北京市。
作为中国钢铁行业的领军企业，首钢股份有限公司在国内外市场上享有很高的声誉。
该公司成立于1999年，是由原中国第一钢铁公司和原北京钢铁公司合并而成的。
经过多年的发展，首钢股份有限公司已经成为一家拥有完整产业链的大型综合性企业。
首钢股份有限公司主要从事钢铁生产、销售和相关产业的投资经营。
其主要产品包括高品质的钢材、钢铁制品和相关的矿石资源。
公司的产品广泛应用于建筑、汽车、机械制造、能源等领域，为国家经济发展做出了重要贡献。
在过去的几年里，首钢股份有限公司面临了一系列的挑战和机遇。
首先，全球经济的不稳定性和不确定性对钢铁行业造成了一定的影响。
全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头以及原材料价格波动等因素都对首钢股份有限公司的经营产生了一定的压力。
其次，中国国内的经济结构调整和环保政策的实施也对首钢股份有限公司的发展产生了深远的影响。
中国政府提出了“去产能”政策，要求钢铁行业进行产能过剩的削减，以推动行业的健康发展。
此外，环保政策的加强也对钢铁企业的生产和运营提出了更高的要求。
在面对这些挑战的同时，首钢股份有限公司也积极抓住了机遇。
公司加大了技术创新和产品升级的力度，通过提高产品质量和降低生产成本，增强了市场竞争力。
首钢股份2020年一季度财务分析结论报告
首钢股份2020年一季度财务分析综合报告首钢股份2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为32,223.53万元，与2019年一季度的44,634.49万元相比有较大幅度下降，下降27.81%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,556,414.58万元，与2019年一季度的1,370,290万元相比有较大增长，增长13.58%。
2020年一季度销售费用为34,507.43万元，与2019年一季度的31,225.21万元相比有较大增长，增长10.51%。
2020年一季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2020年一季度管理费用为19,679.1万元，与2019年一季度的20,431.8万元相比有所下降，下降3.68%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为1.15%，与2019年一季度的1.33%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
2020年一季度财务费用为52,841.65万元，与2019年一季度的53,258.3万元相比有所下降，下降0.78%。
三、资产结构分析2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2019年一季度相比，2020年一季度预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
对首钢股份和宝钢股份的比较分析
对首钢股份和宝钢股份的比较分析1 资本集中过程比较分析1.1 北京首钢股份有限公司资本集中过程1999年10月15日北京首钢股份有限公司(简称“首钢股份”)经北京市人民政府京政函199834号文批准，由首钢总公司独家发起并以社会募集的方式设立，注册地位于北京市石景山区石景山路，注册资本528,938.96万人民币，法定代表人为赵民革，[1]同年12月在深圳证券交易所上市(证券代码:000959)[2],是首钢集团所属的境内唯一上市公司。
公司具有完善的法人治理结构，董事会、监事会下设董事会办公室、监事会办公室，实行董事会领导下的总经理负责制。
其对外投资16家公司，控股11家企业，具有1处分支机构。
首钢股份1999年上市以来，公司始终坚持用高新技术改造钢铁业的发展战略，不断进行大规模的设备技术改造，生产工艺、技术水平始终处于国内领先地位。
2003年入选深证成份指数和深证100指数。
首钢总公司作为独家发起人,以经评估确认后的净资产301,169.66万元,按65％折为股本,计196,000万股,其余105,169.66万元计入资本公积金。
1999年9月9日，中国证券监督管理委员会证监发行字[1999]91号文核准首钢股份在我国首家采用法人配售与上网发行相结合的方式向社会公开发行人民币A股股票，总股本231000万股，其中首钢总公司持有国有法人股196000万股（占总股本的84.85%），向社会公开发行35000万股（占总股本的15.15%），其中向战略投资者配售9,200万股,向一般法人投资者配售8,300万股,上网发行17,500万股，每股面值人民币1元，发行价每股5.15元。
首钢股份发行A股共募集资金180250万元，扣除发行费用1925万元，实际募集资金178325万元。
2003年12月16日公司成功发行了20亿元可转换公司债券，实际募集资金194319万元，12月31日首钢转债挂牌上市。
截止2004年12月31日，首钢股份总股本231002.0012万股。
2020年钢铁公司上半年经济运行情况总结
2020年钢铁公司上半年经济运行情况总结上半年，公司全面落实科学发展观，认真贯彻市区政府经济会议精神，紧紧围绕生产经营和企业发展大局，进一步加强和改善宏观调控，深化改革，锐意进取，全厂各方面工作都取得了显著成绩。
一、上半年公司经济运行基本情况1、主业生产稳步发展。
公司紧紧围绕集团公司确定的发展思路和目标，突出抓好主业发展。
举全厂之力，服务于钢铁生产。
主业发展出现了迅猛的发展势头，生铁产量比去年同期增长了26.8%,焦炭产量比去年同期增长了31.2%。
主业的迅猛发展拉动了采矿、运输物流、建筑安装、铸造、焦化洗煤等非铁支柱产业的发展，形成了主业拉动，整体发展的良好态势。
2、积极应对市场挑战，努力拓宽市场，加大销售力度。
去年以来，公司遭受了原料成本上升、产品价格下降的双重压力，企业的生产遇到了极大的困难和挑战。
进入06年以来，面对更加激烈的竞争，我们加强了对国家宏观调控政策的分析和调研，在满足莱钢用铁的同时，加强与兄弟单位的业务合作，捕捉每一条商机，扩大营销区域，同时积极调整产品结构，提高产品质量，提升市场竞争力，逐步的提高相关产品的价格。
上半年，共完成销售收入13.5亿元，同比增长了31.1%。
3、加快项目建设，重点工程进展顺利。
公司高度重视新上的重点项目建设，经常召开会议研究工程进度，深入工地，督促施工进度，截至目前，150万吨炼轧钢工程方面，4800㎡的主厂房已进入封顶及维护结构阶段，其它附属设施正在紧张的施工中，炼钢所需主要设备也正在陆续进厂中；拦河蓄水工程，已经完成；二期焦化工程正在烘炉，即将投产；制氧项目已经实施交钥匙工程，进入了扫尾阶段，2个氧气球罐、1个氩气球罐、1个氮气球罐已经安装试压完毕。
重点项目的建设，为九羊的迅猛发展奠定了坚实的基础。
4、加大了企业管理和创新力度，促进整体管理水平提升。
集团公司一直把加强企业管理作为一项重要工作来抓。
严肃纪律、严格制度、对各项制度规程陆续进行完善。
首钢股份2020年一季度决策水平分析报告
2020年一季度负债总额为10,222,514.81万元，与2019年一季度的 9,621,985.79万元相比有所增长，增长6.24%。2020年一季度企业负债规 模有所增加，负债压力有所提高。
项目名称 负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
三、资产结构分析
首钢股份2020年一季度资产总额为14,207,372.47万元，其中流动资 产为2,479,832.84万元，主要分布在存货、货币资金、应收票据等环节， 分别占企业流动资产合计的27.7%、24.16%和18.27%。非流动资产为 11,727,539.63万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动
528,938.96 2,009,493.1
4 172,950.91 -185,284.9
3
首钢股份2020年一季度决策水平报告
0 528,938.96
0 528,938.96
0
2,009,247.2
2,009,311.8
0.01
-0
0
5
9
2.47 168,782.74
9.08 154,738.98
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2020年一季度
2019年一季度
0.38
0.28
0.27 1.61
0.2 1.84
0.72
0.72
2018年一季度 0.36 0.26 2.17 0.74
六、盈利能力分析
首钢股份2020年一季度的营业利润率为1.88%，总资产报酬率为 2.39%，净资产收益率为2.72%，成本费用利润率为1.92%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为13,909,769.91万元，经营资产的收益率为 0.92%，而对外投资的收益率为3.67%。
财务管理案例分析 (首钢股份有限公司财务报表分析)
5.总资产周转率（次）
首钢的总资产周转率在不断上升，09年的这一财务指标正逐渐接近07、08 年度。这说明，首钢的周转次数越来越多，资产的营运效率在不断提高，产生 的利润也在不断增加。同同期的宝钢和鞍钢相比，首钢的这一财务指标高于宝 钢和鞍钢，因此首钢的单位资产投资所产生的营业收入，要大于宝钢和鞍钢， 资产的营运效率要好于宝钢和鞍钢。
首钢成本费用利润表
4.总资产利润率（%）
相比于宝钢和首钢，首钢的总资产利润率相对稳定，07，08及09年前 三季度波动较小且09年前三季度该指标高于鞍钢与宝钢，说明近三年来首 钢的资产利用效果，企业活力以及经营管理水平有所提高，企业总资产的 获利能力逐年增强。
09年前三季度首钢财务指标
600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000
首钢09年前三季度息税前利润增长表
600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000
0 第一季度
第二季度
第三季度
息税前利润
三、总体评价和结论
1.总体评价 2.结论
总体评价
首钢作为我国钢铁行业的佼佼者,在 2007 - 2009年三年期间公司的业务收入 和利润高速增长,公司集中精力做大做强企 业,前期投入大量资金的各项技改项目和新 建项目基本完成,很快就会发挥作用,估计未 来几年产能会有大幅提升,利润仍有很大提 升空间。
首钢财务指标变化图
20000000000 15000000000 10000000000
5000000000 0
一季度
二季度
三季度
主营业务收入 主营业务收入净额
首钢股份2020年上半年现金流量报告
首钢股份2020年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年上半年现金流入为4,257,745.57万元，与2019年上半年的4,087,857.14万元相比有所增长，增长4.16%。
企业当期新增借款总额为2396817.00万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的56.29%。
但这部分新增借款有98.04%用于偿还旧债。
全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。
销售商品、提供劳务收到的现金为1835299.61万元，约占企业当期现金流入总额的43.10%。
企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加
二、现金流出结构分析
2020年上半年现金流出为4,192,143.62万元，与2019年上半年的4,175,731.09万元相比变化不大,变化幅度为0.39%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的29.26%。
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首钢股份2020年上半年财务风险分析详细报告
首钢股份2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供1,251,533.93万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为7,745,097.66万元，2020年上半年已有长期带息负债为2,871,730万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为6,493,563.73万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为510,928.49万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是641,157.98万元，实际已经取得的短期带息负债为4,286,810.42万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为641,157.98万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为706,272.73万元，在5年之内偿还的贷款总规模为836,502.22万元，当前实际的带息负债合计为7,158,540.42万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为2,005,987.01万元。
该资金缺口需要企业持续经营26.63个分析期之后才能填补。
与企业营业收入的规模相比，
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。