(财务知识)财务管理综合复习
财务管理复习提纲(终极版)
财务管理复习提纲第一章财务管理总论一、财务活动的内容筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动二、企业财务管理的目标总产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化（现在普遍在用）三、财务管理的环节财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析四、利率的构成纯粹利率（指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率）、通货膨胀附加率、风险附加率第二章资金的时间价值与风险报酬一、资金时间价值的概念通常情况下，资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
二、资金时间价值的计算（一）复利的计算1、复利终值的计算：F=P(1+i)^n=P×(F/P,i,n)（F为复利终值、P为本金或现值、n为计息期）2、复利现值的计算：P=F/(1+i)^n=F(1+i)^(-n)=F×(P/F,i,n)（(P/F,i,n)是复利现值系数）（二）年金的计算1、年金是指在相等间隔期内收到或付出的等额系列款项。
2、按照收付的次数和支付的时间划分，年金可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金四类。
（1）普通年金（从第一期开始每期【期末】收款、付款的年金）普通年金终值的计算F(A)=A×[(1+i)^n-1/i]=A×(F/A,i,n)（已知年金A，求年金终值F，(F/A,i,n)年金终值系数）普通年金现值的计算P(A)=A×[1-(1+i)^(-n)/i]=A×(P/A,i,n)（(P/A,i,n)年金现值系数）（2）预付年金（从第一期开始每期【期初】收款、付款的年金）（3）递延年金（第一次收付发生在【第二期或第二期以后】的年金）（4）永续年金（【无限期】的普通年金）三、风险的类别（一）从个别投资主体的角度来看，风险分为市场风险和公司特有风险。
（1）市场风险：是指那些对市场上【所有】公司产生影响的因素引起的风险，又称不可分散风险或系统风险。
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点第一章财务管理总论整理1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作;其对象是现金或资金的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配;主要职能：决策、计划与控制;2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约;关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润盈余最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系;⑶股东财富最大化企业价值最大化影响因素：1投资报酬率2风险3投资项目4资本结构5股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具;有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产;金融工具金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性;注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比;4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券;⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值;现值——资金现在时刻的价值,用PV表示;终值——也称将来值或未来值,用FV表示;2、年金及其类型1普通年金——又称后付年金;是指各期末收付的年金;2预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金;3递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金;4永续年金——是指无限期永远持续定额收付的年金;3、名义利率与实际利率PPT图1+i=1+r/M的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险;2、风险与报酬的关系投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率;时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬率;我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额风险溢酬;风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率无风险报酬率的那部分额外的报酬率;如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大,要求的报酬率越高;3、计算标准离差率确定预期报酬率1标准差率VVA=δ/K=VB=δ/K=2风险报酬率R r = b ×V假定b=10% 则：A项目：Rr=10%×=%B项目：Rr=10%×=%3预期报酬率预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V假设Rf=6% 则：A项目预期投资报酬率=6%+%=%B项目预期投资报酬率=6%+%=%预期报酬率预期值K15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬;4、资本资产定价模型单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+βRM-RF林纳公司股票的β系数为2,无风险报酬率为6%,市场上所有股票平均报酬率为10%,则该股票的预期报酬率：R= 6% + 2×10%-6%=14%该股票预期报酬率达到或超过14%时,投资者才会投资;第四章筹资管理1、筹资的动机及种类动机：1设立筹资2扩张筹资3偿债筹资4混合筹资种类：1按筹资的属性可分为股权筹资和债权筹资;2按筹资期限不同可分为长期筹资和短期筹资;3按资本来源不同可分为内部筹资和外部筹资;4按是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资;2、不同筹资方式的利弊简答题型普通股、优先股、长期借款、长期债券和可转换债券1普通股融资的优缺点优点：A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日不需偿还；B.没有固定的股利负担,筹资风险较小；C.可作为其他方式筹资的基础,为债权人提供保障,增强公司的举债能力；D.由于普通股预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值,故普通股筹资容易吸收资金;缺点：A.普通股的资本成本较高；B.以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;2 优先股筹资的优缺点优点：A优先股的股利一般为固定比率或固定数额,故具有杠杆效应;另外,优先股的股利的支付不构成公司的法定义务,可能根据企业的盈利状况适当安排;B可收回优先股可以调节现金余缺,可转换优先股可以调整资本结构;C优先股筹资无到期日,可增加公司理财的机动性;D优先股属于权益资本,可适当增强公司的信誉,提高公司的举债能力;另外公司发行优先股可以防止股权分散;缺点：A优先股筹资成本较高；B由于优先股的存在,在公司经营不稳定时影响普通股股东的收益;C优先股股利可能形成较重的财务负担;D优先股限制较多;3长期借款筹资的特点：优点：筹资速度快、灵活性较强、筹资成本较低、具有杠杆作用；缺点：限制性条款较多、风险较大且筹资数额有限;4 债券筹资的特点：优点：具有杠杆作用、筹资对象广且不分散控制权、成本较低、便于调节资本结构;缺点：财务风险大、限制条件多、筹资数额有限;5 可转换债券筹资的特点优点：⑴筹资成本低通常低于不可转换债券的利率,另外转股时公司无需支付筹资费用,可以节约筹资费用;⑵便于筹集更多资金投资者在获得固定利息的同时,还具有债权投资和股权投资的选择权;⑶有利于稳定股票价格和减少对每股盈余的稀释转换价格通常高于发行时的股票价格,在发行新股或配股时机不佳时,可先发行可转换债券,再通过转换实现较高价位的股权筹资,筹资额高于当时发行股票的筹资额,且转换股票数据较少;⑷有利于调整资本结构;⑸减少筹资中的利益冲突部分投资者行使转换权,公司偿债压力减小；不行使转换权的投资者是公司潜在的股东,与公司利益具有较大的趋同性;缺点：⑴承担股价上扬风险——公司在以较低的固定转换价格换出股票时,会降低公司的股权筹资额,遭受筹资损失;⑵承担财务风险——发行可转换债券后,如果公司业绩不佳,股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可,但股价随大盘下跌, 持有者没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险;特别是在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显;⑶丧失低息优势——转换成普通股后,其原有的低成本优势不复存在,公司将承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本上升;第五章资本成本和资本结构1、资本成本及其内容1 资本成本——是指企业筹集和使用资金而付出的代价;广义的资本成本既包括企业筹集、使用长期资金所付出的代价,也包括筹集、使用短期奖金所付出的代价;狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本;由于长期资金常被称作资本,所以长期资金成本也称为资本成本;2资本成本的内容——资金筹集费用和资金占用费;资本成本既可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常情况下,用相对数表示,称资本成本率简称资本成本;公式表示：资金使用费用与实际筹集的资本总额的比率;2、个别、加权平均、边际资本成本的计算3、经营风险与经营杠杆、财务风险与财务杠杆1经营风险——企业因经营上的原因导致利润变动的风险;其主要影响因素有产品需求、产品售价、产品成本、调整价格能力和固定成本比重等;经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT÷△Q/Q=S-VC÷S-VC-F2财务风险与财务杠杆系数财务风险——企业存在债务筹资,息税前利润下降而导致股东收益下降甚至破产的风险;投资者追求较高收益会提高债务规模,当债务资本比率较高时,投资者会负担较多的债务成本,高回报伴随高风险,如果息税前利润较高则回报高,风险较小；反之风险较大;衡量财务风险大小的指标即是财务杠杆系数DFL;财务杠杆系数DFL=△EPS/EPS ÷△EBIT/EBIT=EBIT ÷EBIT-I4、每股盈余分析法进行筹资方式的决策每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS=每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS= 第六章 股利决策 1、股利支付的方式1现金股利2财产股利3负债股利4股票股利2、股利分配政策及其优缺点股利分配政策即公司从可供分配的利润中拿出多少作为股利、以什么形式派发股利给股东的具体决策方案;1剩余股利政策优点：A 稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B 有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;EBIT-I1-T- DN2 固定或持续增长股利政策优点：A稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;3固定股利支付率政策优点：充分体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则；缺点：经营状况差别较大的情况下,各年股利差别也较大,极易造成公司不稳定的感觉,对稳定股价不利;4低正常股利加额外股利政策优点：⑴使公司在股利分配方面具有较大的灵活性；⑵传递公司稳定信息的同时,还可使股东获得较稳定的股利收入;3、股票股利对公司的影响⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金,使公司留存大量现金,便于再投资、有利于公司的长期发展公司资产、负债及所有者权益总额不变,变化的是所有者权益的结构;⑵在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者吸收更多的资金;⑶发放股票股利会向社会传递公司继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,起到稳定股价的作用,但同时也可能传递资金周转不灵的信息,引起股价的下跌;⑷发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担;第七章固定资产投资1、现金流量的正确估计1现金流量的概念所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量;这里的现金是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念;现金流出量：①初始投资支出②垫支流动资金报废时收回现金流入量：①营业现金流入=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-全部成本-非付现成本-所得税=销售收入-全部成本-所得税+非付现成本=净利润+非付现成本折旧②报废时残值收入③收回垫支的流动资金2现金流量估计中需要考虑的问题①区分相关成本和非相关成本②注意不要忽视机会成本③考虑投资方案对公司其他部门的影响④考虑对净营运资金的影响2、投资评价的基本方法价值指标分别为NPV、PVI、PBP和IRR1投资回收期法：PBPPay Back Period2平均收益率法：ARRAverage Rate of Return3净现值法：NPVNet Present Value4现值指数法：PVIPresent Value Index5内含报酬率法：IRRInternal Rate of Return3、固定资产更新改造决策比较NPV决定是否用新的资产更换在技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,或用先进的技术对原有设备进行局部改造的过程,称为固定资产更新决策;1更新决策的现金流量分析A变现价值对现金流量的影响B税后现金流量的确定营业现金流量=收入-付现成本-所得税公式1营业现金流量=净利+非付现成本公式2=收入-成本1-T+非付现成本=收入1-T-成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本+非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本+非付现成本×T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T+非付现成本×T 公式3C预计残值差异对现金流量的影响本教材未涉及2固定资产更新决策的规则：①两个方案使用年限相同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案的NPV 进行比较,选择NPV较大的方案;②两个方案使用年限相同,无收入指标,其他资料已知,则可计算两个方案的现金流出的总现值进行比较,选择现金流出总现值较小的方案;③两个方案使用年限不同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案每一年的净现金流量NCF进行比较,选择NCF较大的方案;④两个方案使用年限不同,无收入指标,其他资料已知,则可在计算两个方案现金流出的总现值之后,再除以各自使用年限的年金现值系数,确定其平均年成本进行比较,选择平均年成本较低的方案;固定资产的平均年成本：是指固定资产投资项目所引起现金流出的年平均值;如果不考虑时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值；如果考虑时间价值,它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出;第九章营运资金及其管理1、三种类型的营运资金政策1 配合型短期满足短期,长期满足长期2激进型短期满足短期外,还满足部分长期3稳健型长期满足长期外,还满足部分短期2、商业信用的种类和特点主要包括应付账款、应付票据和预收账款商业信用的特点：⑴容易取得；⑵如不考虑现金折扣和带息票据则不负担筹资成本；⑶一般期限较短,数额也受交易规模的限制；⑷如有现金折扣则放弃现金折扣的成本使资金成本提高3、现金折扣与放弃现金折扣成本决策标准：第一：如果以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金,则应在折扣期内用借入的资金支付货款；第二：如果将占用的应付账款用于短期投资,则所得投资收益率应高于放弃现金折扣成本；第三：如果企业资金严重短缺需要展延付款期,则应在降低了的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间选择；第四：面对两家提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本,选择信用成本最小或所获收益最大的;PPT图在决定放弃现金折扣时,应选择其成本较低的；在决定享受现金折扣时,应选择其成本较高的;第十章流动资产管理1、应收账款成本分析与决策成本项目、信用期与折扣期、五C系统1应收账款的成本分析A机会成本=日销售额×平均收账期×机会成本率应收账款平均占用资金B管理成本：应收账款管理过程中所发生的支出;主要包括客户资信调查、收账费用和其他相关的费用等;C坏账成本：收不来的应收账款;通常赊销期越长,发生坏账的可能性越大,坏账也就越多;D现金折扣成本：企业为了加速应收账款的收回而给予顾客在货款上的折扣优惠;其表示方式为：2/10,1/20,n/30;2应收账款的信用政策信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分;企业如果要充分发挥应收账款的作用,必须制定合理的信用政策,对应收账款进行规划和控制;信用政策一般包括信用条件、信用标准和收账政策;信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件;包括信用期、折扣期和现金折扣;信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的基本要求;其制定主要对赊销带来的收益与产生的坏账风险和成本进行权衡;收账政策是指当客户违反信用条件,拖欠或拒绝偿还到期货款时,企业采取的收账措施和策略;2、存货的成本分析与经济批量基本模型成本项目、与批量有关的成本；经济批量1储备存货的有关成本存货有关的概念：D——存货年需求量；Q——订货批量；U——单价；F——固定成本；K——每次订货的变动成本；KC——单位储存成本：A.取得成本——取得某种存货而支出的成本;Tca =订货成本+ 采购成本=订货固定成本+ 订货变动成本+ 采购成本=F1 +D/Q K + DUB.储存成本——保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCC表示;TCc =储存固定成本+ 储存变动成本=F2 +Q/2 KCC.缺货成本TCs——由于存货供应中断而造成的损失;存货总成本TC = Tca + TCc + TCs= F1 +D/Q K + D U + F2+Q/2 KC + TCs与批量有关的成本TCQ= D/Q K+Q/2 KC=A/QB+Q/2CP2632 经济订货量基本模型七个假设条件：P263A. i 企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；ii能集中到货；iii不允许缺货,即TCS=0；iv需求量稳定且能预测,即D为已知；v 存货单价不变,不考虑现金折扣,即U为已知；vi企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；vii所需存货市场供应充足;经济批量：Q=2KD/KC1/2与批量有关的成本：TCQ=2KDKC1/2每年最佳订货次数：N=D/ Q最佳订货周期：T=1/ N经济批量库存占用资金：I=Q/2UP263例1B.有数量折扣的经济批量模型P264续前例说明3．订货点的确定不考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间+保险储备量第十一章财务分析1、基本财务比率及其应用分类、计算及分析㈠、变现能力短期偿债比率⒈流动比率—流动资产与流动负债的比值;一般认为合理的流动比率是2;分析时与同行业平均水平、本企业历史水平相比较;其主要影响因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货周转速度;⒉速动比率酸性测试比率—是从流动资产中扣除存货后,再除以流动负债的比值;扣除存货的原因：Ａ存货变现的速度最慢；Ｂ存在未作处理的已损失报废的存货；Ｃ部分存货抵押给债权人,控制权受到限制；Ｄ存货估价方面存在成本与合理市价相差悬殊的问题;⒊现金流动负债比率——期末现金与流动负债的比值;现金流动负债比率——经营活动现金净流量与流动负债的比值⒋影响变现能力的其他因素适用长期偿债能力分析增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负债㈡、负债长期偿债能力比率负债比率⒈资产负债率=负债总额÷资产总额×100%⒉产权比率=负债总额÷股东权益×100%⒊已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷I⒋股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额=1-资产负债率权益乘数=1÷1-资产负债率㈢、资产管理比率⒈营业周期—从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间;营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数⒉存货周转天数=360÷存货周转次数存货周转率存货周转次数=主营业务成本÷平均存货⒊应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款⒋流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产⒌总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额各类资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合使用,以全面评价企业的盈利能力;㈣、盈利能力比率⒈主营业务净利率=净利润÷主营业务收入×100%⒉主营业务毛利率=毛利÷主营业务收入×100%⒊资产净利率=净利÷总资产×100%⒋权益净利率净资产收益率=净利÷平均净资产×100%⒌成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2、上市公司相关的财务比率1每股盈余——是年净收益与年末普通股份总数的比值;EPS=净利润÷年末普通股股数每股收益的延伸分析：A.市盈率=每股市价÷每股盈余B.每股股利=股利总额÷年末发行在外普通股股数C.股票获利率=每股股利÷每股市价D.股利支付率=每股股利÷每股盈余E.股利保障倍数=每股盈余÷每股股利F.留存收益比率=净收益-全部股利÷净收益2每股净资产——是期末净资产即股东权益与年度末普通股份总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益;每股净资产=股东权益总额÷年末普通股股数3每股营业现金净流量——经营活动现金流入量减其流出后的差额与发行在外的普通股股数的比值;如有优先股发放的股利则从需将经营活动现金净流量减优先股股利后再计算每股营业现金净流量;每股营业现金净流量=经营活动现金净流量-优先股股利÷年末发行在外普通股股数3、杜邦财务分析体系的构成前三层指标杜邦财务分析体系PPT图示利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况的一种方法; 1权益净利率与资产净利率和权益乘数之间的关系；2资产净利率与销售净利率和总资产周转率之间的关系；3销售净利率与净利润和销售收入之间的关系；4总资产周转率与销售收入和资产总额之间的关系;。
《财务管理学》知识点归纳总结
《财务管理学》知识点归纳总结财务管理学知识点归纳总结
1. 财务管理的定义和重要性
- 财务管理是指有效管理企业的财务活动，包括资金的筹集、资本的运用和风险的控制等。
- 财务管理对企业具有重要意义，它可以帮助企业实现良好的资金结构，提高企业价值，保证企业的可持续发展。
2. 财务报表及其分析
- 财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表，它们反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量。
- 通过对财务报表的分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力，帮助决策者做出正确的经营决策。
3. 资本预算决策
- 资本预算决策是指企业在进行长期投资时的决策过程，涉及
到投资项目的选择、资金的筹集和投资回报的评估等。
- 在资本预算决策中，常用的评估方法包括净现值法、内部收
益率法和投资回收期法等。
4. 财务风险管理
- 财务风险是指企业在经营过程中面临的各种不确定性的风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
- 财务风险管理旨在通过合理的风险管理策略和工具，降低企
业面临的财务风险，保护企业的利益和价值。
5. 财务规划和预测
- 财务规划是指企业对未来一段时间内的财务目标和策略进行
规划，包括资金的筹集和使用、盈利能力的提高等。
- 财务预测是在财务规划的基础上，对未来一段时间内的财务
状况进行预测和预估，以帮助企业做出合理的决策。
以上是关于财务管理学的知识点的简要归纳总结，希望对您有所帮助。
财务管理复习重点整理
财务管理复习重点整理财务管理复习重点整理第一章财务管理概论1、资金：是指在企业生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资，以及货币本身，是企业资产的价值形态。
2、资金运动：是指在企业生产经营过程中有关资金的筹集、运用和分配等方面的经营业务活动，也称企业财务活动。
3、财务关系：企业资金的运动，必然与有关各方发生种种经济联系，通过资金运动产生的经济联系，称为财务关系。
4、财务管理：是企业生产经营管理工作的重要方面，它对企业的的财务活动进行组织、计划、监督和调节。
也可以说，财务管理是遵循资金运动的客观规律，按照国家规律、政策和企业财务通则，有效组织企业资金运动，正确处理企业与各有关方面的财务关系，以提高经济效益为中心的综合性管理。
5、财务管理的内容（简答）“三大环节，四项内容”（P7 图1-1）资金筹集：是企业选取一定的渠道，采取一定方式取得资金的活动。
长期资金：是企业将取得的资金投入其内部或外部的项目上以谋取收益的活动。
营运资金：是企业投放于生产经营活动的资金。
利润分配：是企业根据国家有关规定和自身经营的需要将营运资金实现的利润用于不同方面的活动。
6、财务管理的目标（简答）内容及优缺点：（1）利润最大化：企业的利润额在一个生产经营期内尽可能达到最大。
优点：人类进行任何活动，都是为了创造剩余产品，而剩余产品的多少可以用利润来衡量；在自由竞争的资本市场中，最容易获得最大的资本使用权；企业通过追求利润最大化，可以使社会财富实现极大化。
缺点：利润最大化的概念含混不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润，是经营总利润还是支付给业主（股东）的利润。
利润最大化没有考虑利润发生的时间。
利润最大化没有反映创造的利润与投入的资本额之间的关系，只将不同投入额创造的利润总额进行比较。
利润最大化没有考虑风险问题，一般而言，报酬越高，风险越大。
追求利润最大化，有时会增加企业的风险。
（2）财富最大化：是指企业的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业的总价值达到最大，进而使股东财富达到最大化。
(财务知识)财务管理知识点复习整理最全版
（财务知识）财务管理知识点复习整理问：财务目标是什么？答：利润最大化目标，股东财富最大化目标或股票价格最大化目标，21、名义利率和实际利率区别？答：壹种是按计息次数来区分名义年利率和实际年利率。
名义年利率就是票面确定的年利率，而实际年利率是指年内多次计息的实际利率。
另壹种含义是，名义利率是指包含通货膨胀贴补率的利率，而实际利率是扣除通货膨胀贴补率因素后的纯利率。
名义利率等于实际纯利率加上通货膨胀贴补率。
2、什么是财务管理？答：财务管理是企业管理的重要组成部分，是对资本的取得、使用和分配等壹系列活动所进行的管理。
3、问：衡量X公司4种能力的财务指标答：壹，短期偿债能力1、流动比率=流动资产/流动负债（面对将于壹年内到期的流动负债偿仍压力，X公司有多少流动资产能够充当偿仍债务的财务资源基础，越高越好）2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债3、保守速动比率=（现金+交易性金融资产+应收账款）/流动负债二，营运能力1、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=应收账款平均余额/每日营业收入=365/应收账款周转率2、存货周转率=营业成本/平均存货成本存货周转天数=365/存货周转率3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、总资产周转率=营业收入/资产占用平均额三、长期负债能力1、（）资产负债率=负债总额/资产总额2、产权比率=负债/股东权益3、（总资产和股东权益的比率）权益乘数=总资产/股东权益=1/（1-资产负债率）4、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产)5、已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（营业利润+利息费用）/利息费用四、盈利能力1、销售净利率=净利润/营业收入销售毛利率=息税前利润/营业收入2、总资产报酬率（ROA）=净利润/平均资产总额3、净资产收益率（ROE）=净利润/净资产=销售净利率*总资产周转率*【1/(1-资产负债率)】5、投入资本收益率（ROIC）=息税前利润*（1-T）/（总资产-无息债务总额）6、经济利润（EVA）=息税前利润*（1-T）-投入资本总额*WACC=投入资本总额*（ROIC-WACC）4、问：杜邦分析体系答：以净资产收益率指标为核心所构成的财务指标分析体系。
(完整版)财务管理综合复习题
《财务管理学》综合复习资料一、单选题1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）A．甲公司购买乙公司发行的债券B．甲公司归还所欠丙公司的货款C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是( C )。
A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（D ）。
A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。
A．数量较多的存货B．占用资金较多的存货C．品种较多的存货D．库存时间较长的存货5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。
A. 30000元B. 40000元C. 50000元D. 43,200元6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。
A．信用期限为10天，折扣期限为30天B．在10—30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天，现金折扣为10%D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（A ）。
A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期8．投资组合( C )。
A．能分散所有风险B．能分散系统性风险C．能分散非系统性风险D．不能分散风险9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。
A．重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。
A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率11.下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( A )。
财务管理复习精华考点大全
1财务管理的特点：时间性、复杂性基本原则：资金合理配制原则收支积极平衡原则成本效益均衡原则收益风险均衡原则分级分权管理原则利益关系协调原则2时间价值的含义：货币的时间价值就是指货币所有者放弃现在使用货币的机会，按放弃使用货币时间的长短而获得的报酬。
本质：工人创造的剩余价值3复利终值、复利现值、普通年金、预付年金、递延年金、永续年金的计算。
（1）复利终值的计算：复利终值是本金以每年一定的利率来计算若干年后的本利和。
每期的利息都要计入下一期的本金之中。
Sn=PV (1+i)n其中，(1+i)n为复利终值系数，可以用FVIFi,n表示，复利终值系数可以通过查表得出。
例题：某酒店将闲置的货币资金50万元存入银行，利率为8％，计算3年后的复利终值。
已知：PV＝50万元, i=8%, n=3S n=PV (1+i)n =50×（1+8%）3 =50×1.260=63（万元）如果复利次数不止一期一次，而是复利多次，那么：S n=PV •(1+i/m)m•n复利次数越多，资金的终值就越大。
例题：将闲置的货币资金10万元存入银行，利率为8％，计算一个季度复利一次的3年后的复利终值。
已知：PV＝10万元, i=8%, m=12/3, n=3Sn=PV (1+i/m)m•n =10×（1+8%÷4）4×3 =10×1.268 =12.68（万元）（2）复利现值的计算复利现值是预期若干年后每年按一定利率计算所得到的终值，其现在的本金应是多少。
PV=S n • (1+i)-n其中，(1+i)-n为复利现值系数，可以用PVIFi,n表示，复利终值系数可以通过查表得出。
公式中的i也被称之为贴现率。
例题：某饭店若想在2年后获得一笔20万元的资金，若当前利率为6％，则现在需要一次存入银行多少资金？已知：S n＝20万元, i=6%， n=2PV=S n • (1+i)-n= 20×(1+6%)-2= 20×0.890 = 17.8（万元）（3）普通年金的计算普通年金又叫期末年金，是指在每期期末有等额收付款项的年金。
财务管理复习资料
财务管理复习资料财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业资金的筹集、运用、分配等各个方面，对于企业的生存和发展具有至关重要的意义。
为了帮助大家更好地复习财务管理这门课程，以下将对其主要内容进行梳理。
一、财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。
利润最大化的观点认为，企业经营的目的就是获取最大的利润。
然而，这种目标没有考虑资金的时间价值、风险因素以及投入产出的关系。
股东财富最大化则是以股票价格或股东权益的市场价值来衡量。
它考虑了时间价值和风险因素，但可能会导致企业只关注股东利益，而忽视了其他利益相关者。
企业价值最大化是指通过合理的财务决策，在考虑资金时间价值和风险的情况下，使企业的总价值达到最大。
它兼顾了股东、债权人、员工等各方面的利益，是一个较为全面和合理的财务管理目标。
二、货币时间价值货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
在财务管理中，常用的货币时间价值计算方法有复利终值和现值、年金终值和现值等。
复利终值是指现在的一定本金在若干期后按照复利计算的本利和。
而复利现值则是指未来某一时点的一定数额的资金按照复利折算到现在的价值。
年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项，分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
通过相应的公式，可以计算出年金的终值和现值，从而帮助企业进行投资决策和资金规划。
三、风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
在财务管理中，通常将风险分为系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势的变化、政治因素等；非系统风险是可以通过多样化投资来分散的，如企业的经营风险、财务风险等。
衡量风险的指标主要有方差、标准差和标准离差率。
收益则是指投资所获得的回报，通常用收益率来表示。
风险和收益之间存在着一定的关系，一般来说，高风险伴随着高收益，低风险对应着低收益。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资组合。
{财务管理财务分析}财务综合管理及财务知识分析复习题
{财务管理财务分析}财务综合管理及财务知识分析复习题37、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B139万元）38、某企业生产一种产品，单位变动成本6元，单价10元，固定成本1660元，欲实现740元利润，应是销量达到（D、600）39、普通年金终值系数的倒数称为（B、偿债基金系数）。
40、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则财务杠杆系数为（C、1．92）。
41、现金是流动性最强的资产，同时（Ｄ、盈利性最弱）42、企业的投资应该达到（D、风险与报酬达到一种平衡）的效果。
43、某公司按8%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是（B、10%）44、应收帐款周转率是指商品的(C、赊销收入净额)与应收账款平均余额的比值,它反映了应收账款流动程度的大小。
45、某公司拟发行优先股100万元，每股利率10%，所得税率为30%，预计筹资费用率为2%，该优先股的资本成本为（B、10.2%）。
46、对于企业而言，折旧政策是就其固定资产的两方面内容做出规定和安排，即（C、折旧方法和折旧年限）47、下列各项业务中会提高流动比率的是（B、向银行借入长期借款）48、按投资对象的存在形态，可以将投资分为（A、实体投资和金融投资）49、对投资者承担利率变动风险而给予的补偿通常以（D、到期风险附加率）来表示。
50、资本成本包括（B、筹资费用和用资费用）。
一、多选题1、企业财务的分层管理具体为（ABD）A.出资者财务管理B.经营者财务管理C.债务人财务管理D.财务经理财务管理2、企业最佳资本结构的判断标准有（）A.加权资本成本最低B.能使企业价值最大化C.资本结构具有弹性D.筹资数量合理3、投资决策中贴现法包括（）A.净现值法B.投资回收期法C.内含报酬率法D.现值指数法4、企业持有货币资金的动机有（）A交易动机B获利动机C纳税动机D预防动机E投机动机5、负债筹资具备的优点是（）。
财务管理知识点整理
财务管理知识点整理一、财务报表分析11 资产负债表反映企业在特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
资产分为流动资产和非流动资产。
负债分为流动负债和非流动负债。
所有者权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
12 利润表展示企业在一定期间内的经营成果，包括收入、成本和利润。
收入减去成本和费用得到营业利润。
营业利润加减营业外收支得到利润总额。
利润总额减去所得税得到净利润。
13 现金流量表反映企业在一定期间内现金的流入和流出情况。
分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
有助于评估企业的偿债能力和资金周转情况。
二、财务比率分析21 偿债能力比率短期偿债能力流动比率＝流动资产／流动负债速动比率＝（流动资产存货）／流动负债长期偿债能力资产负债率＝负债总额／资产总额利息保障倍数＝息税前利润／利息费用22 营运能力比率应收账款周转天数＝ 365 ／应收账款周转率存货周转天数＝ 365 ／存货周转率流动资产周转率＝营业收入／流动资产平均余额总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额23 盈利能力比率销售净利率＝净利润／营业收入资产净利率＝净利润／资产平均总额权益净利率＝净利润／股东权益平均总额三、预算管理31 全面预算体系包括业务预算、专门决策预算和财务预算。
业务预算是基础，如销售预算、生产预算等。
专门决策预算针对特定项目，如资本支出预算。
财务预算是总括性预算，包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。
32 预算编制方法增量预算法零基预算法固定预算法弹性预算法定期预算法滚动预算法四、筹资管理41 股权筹资吸收直接投资发行普通股股票留存收益42 债务筹资银行借款发行公司债券融资租赁43 资本成本个别资本成本的计算加权平均资本成本的计算44 杠杆效应经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数五、投资管理51 项目投资决策现金流量的估算净现值法年金净流量法内含报酬率法回收期法52 证券投资债券投资股票投资基金投资六、营运资金管理61 现金管理最佳现金持有量的确定现金收支日常管理62 应收账款管理信用政策的制定应收账款的监控和催收63 存货管理存货经济批量模型存货的日常控制七、成本管理71 成本分类按成本性态分为固定成本、变动成本和混合成本。
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综合复习第一章、总论一、单项选择题1、企业的财务管理目标是（ c ）A．利润最大化 B、风险最小化C．企业价值最大化 D、报酬率最大化2、所有者和经营者发生矛盾冲突的重要原因是（ c ）。
A、知识结构不一致B、掌握信息不一致C、具体的行为目标不一致D、实际地位不同3、下列（ b ）属于财务管理的法律环境。
A．经济周期 B。
企业组织形式C．经济发展水平 D。
经济政策4、企业价值最大化目标强调的是企业的（ c ）。
A．实际利润额 B、实际投资获取利润额C、预期获利能力D、实际投入资金5、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ d ）。
A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系6.已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ a ）。
A.17.531B.15.937C.14.579D.12.5797.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ d ）。
A.国家财政B.银行等金融机构C.居民D.其他企业8.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ c ）。
A.长期借款成本B.债券资金成本C.留存收益成本D.普通股成本二、多项选择题1、企业价值最大化目标的优点有（ abc ）A、考虑了资金的时间价值B、考虑了投资的风险价值C、反映了对企业资产保值增值的要求D、直接揭示了企业的获利能力2、企业生存的基本条件是（ ac ）A、以收抵支B、筹集企业发展所需的资金C、到期偿债D、有效利用资金3、债权人为了防止股东通过经营者伤害其经济利益，采取的主要办法是（ abc ）。
A、寻求法律方面的保护B、提前收回贷款C、在借款合同中加入某些限制性条款D、直接参与企业的经营决策4、影响财务管理的主要金融环境因素有（ bcd ）。
A、企业组织形式B、金融市场C、利息率D、金融机构5、解决所有者与债权人之间矛盾的方法有（ bc ）A、解聘B、限制性条款C、收回借款D、激励6.下列项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（ ab ）。
A.借款手续费B.债券发行费C.债券利息D.股利三、判断题1、盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去。
（对）2、不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们和股东的目标就会保持一致。
（错）3、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。
（错）4、企业价值最大化直接反映了企业的所有者的利益，他与企业经营者没有直接的利益关系（对）5、企业的资金运动，既体现为钱与物的增减变动，又体现了人与人之间的经济利益关系。
（对）6.风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（错）第二章财务管理价值观念一、单项选择题1、即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（ a ）A．期数减1，系数加1 B、期数减1，系数减1C、期数加1，系数加1D、期数加1，系数减12、A方案3年中每年年初付款500元，B方案3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第3年年末时的终值相差（ B ）元。
A．105 B、165。
5 C、655。
5 D 、5053、普通年金终值系数的倒数称之为（ B ）A、偿债基金B、偿债基金系数C、年回收额D、投资回收系数4.某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入（ A ）元。
已知（P/A，8%，4）=3.3121，（P/F，8%，4）=0.7350A.36750B.50000C.36851D.386525、与年金现值系数互为倒数的是（ B ）A、年金现值系数B、投资回收系数C、复利现值系数D、偿债基金系数6、下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是（ B ）A、社会经济衰退B、市场利率上升C、通货膨胀D、技术革新7、投资于国库券时可不必考虑的风险是（ A ）A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、再投资风险8、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ D ）A、非系统性风险B、公司特有风险C、可分散风险D、市场风险二、多项选择题1、永续年金具有的特点为（ABD ）Ａ、没有终值Ｂ、没有期限Ｃ、每期不等额支付Ｄ、每期等额支付2、下列因素引起的风险，企业不能通过多元化投资予以分散的是（ ABC ）。
A．市场利率上升 B.社会经济衰退C．技术革新 D.通货膨胀3、市场风险产生的原因有（ ABCE ）A．经济衰退 B.通货膨胀 C.战争D、罢工E、高利率4、企业的财务风险主要来自（ cd ）A．市场销售带来的风险 B.生产成本因素产生的风险C．借款筹资增加的风险 D.筹资决策带来的风险三、判断题1、递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大。
（错）2、风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（错）3、优先股的股利可视为永续年金（对）四、计算分析题1、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少元？2、一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高多少？3、有一项年金，前4年无流入，后5年每年年初流入400万元，假设年利率为10%，其现值为多少？4、某企业购买一台车床，有两种付款方案。
方案一：立即支付买价35万元；方案二：采取融资租赁方式，每年年末需支付租金4万元。
假设该车床寿命期为10年，年利率为6%，试问应选择哪种付款方案？第三章资本成本1.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ c ）。
A.长期借款成本B.债券资金成本C.留存收益成本D.普通股成本2.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ d ）。
A.国家财政B.银行等金融机构C.居民D.其他企业3.企业进行多元化投资，其目的之一是（ c ）。
A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险计算分析题1、ABC公司发行普通股股票2002万元，筹资费用率6%，第一年末股利率为12%，预计股利每年增长2%，所得税为33%。
计算该普通股成本。
2.某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为：6％、12％、15.5％和15％。
试计算该企业加权平均资金成本。
3、某企业拟筹资2500万元。
其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%，所得税为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利率10%，以后各年增长4%。
试计算该筹资方案的综合资金成本。
第四章财务分析一、单项选择题：1、某企业本年销售收入为20000元，应收帐款周转率为4，期初应收帐款余额3500元，则期末应收帐款余额为（ C ）元。
A．5000 B、6000C、6500D、40002、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（ D ）。
A．平均收款期 B、销售利润率C、市盈率D、已获利息倍数3、下列各项中能够提高企业已获利息倍数的是（ D ）A、用抵押借款购买厂房B、宣布并支付现金股利C、所得税率降低D、成本下降增加利润4、若N公司的权益乘数为8/5，则该企业的产权比率为（ D ）。
A、5/8B、8/5C、5/3D、3/5二、多项选择题1、一般情况下，影响流动比率的主要因素有（ ABCD ）A、营业周期B、存货周转速度C、应收帐款数额D、流动负债数额2、资产负债率，对其正确的评价有（ BD ）A、从债权人角度看，负债比率越大越好B、从债权人角度看，负债比率越小越好C、从股东角度看，负债比率越大越好D、从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越大越好3、财务分析的方法主要有（ ABCD ）、A、趋势分析法B、差额分析法C、比率分析法D、因素分析法4、反映企业营运能力的指标包括（ BCD ）。
A、净资产收益率B、流动资产周转率C、固定资产周转率D、存货周转率第五章投资管理一.单项选择题1、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（ C ）A、企业本身B、国家投资者C、企业所有者D、债权投资者2、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（ B ）A、固定资产投资B、证券投资C、更新改造投资D、新建项目投资3、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（ C ）A、建设期B、计算期C、生产经营期D、达产期二.简答题：1.什么叫现金流量？2.什么叫现金净流量？三、计算分析题1.某企业2003年2月1日平价购入一张面值为1 000元的债券，其票面利率为8％，按单利计息，5年后的1月31日到期，一次还本付息。
该企业持有该债券至到期日，计算其到期收益率。
2.甲公司2007年5月3日购买乙公司每股市价23元的股票。
2008年4月1日，甲公司每10股股票获得现金股利4.5元。
2008年5月2日甲公司将该股票以每股25.5元的价格出售，甲公司该项对外投资收益率是多少？3.某企业拟投资1500000元建造一项固定资产，预计投产后每年可新280000元的净利润，该资产预计可使用10年，按直线法计提折旧，假设借款年利率为10%。
要求：（1）计算该方案的会计收益率和投资回收期。
（2）计算该方案的净现值和现值指数。
4.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。
经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可实现利润20万元。
假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%；已知，（P/A,10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。
不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：（1）计算使用期内各年净现金流量；（2）计算该投资项目的投资利润率；（3）如果以10%作为折现率，计算期净现值。
5.已知某长期投资项目建设期净现金流量为:NCF0= -500万元同NCF1=-500万元,NCF2=0; 第3-12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元,第12年未的回收额为100万元,行业基准折现率为10%.要求计算该项目的下列指标:（1）原始投资额;（2）终结点净现金流量;（3）静态投资回收期;（4）净现值.6.ABC公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示：要求：（1）根据表中数据，分别确定下列数据：①A方案和B 方案的建设期；②C方案和D方案的运营期；③E方案和F方案的项目计算期。
（2）根据表中数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。
（3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
（4）利用简化方法计算C方案净现值指标。
（5）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。