金融市场学 期末论文 四个问题

●谈谈金融与经济之间的关系；

◆金融对经济增长的促进作用:当金融得到健康有效的发展时，它积极促进着经济发展:

●货币的运用降低了交易成本、便利交换

●金融能促进储蓄和投资的增长，从而为经济发展提供资金支持

●金融发展实现了资金的合理流动，优化资源配置，提高资本效率

首先，金融能降低长期投资的流动性风险．高收益的投资项目需要长期的资

金占用，为此储蓄者必须承担因资金长期被占用而产生的资金流动性风险，

以致不愿长期投资．其次．金融的存在能大大节约信息成本．金融中介具有

较个体储蓄投资者更强的获取和处理众多企业、管理者和经济环境方面信息

的能力和专业评估技术．这使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储

蓄投资者通过个人努力获取信息的成本要低得多．

再者，金融体系能降低监督成本，改进对资金使用者销监督．资金所有者在

投资时需要核实项目质量和项目回报，这需要支付一定的费用，提高投资成

本．

此外，金融业为社会提供大量就业机会、加速科技成果向现实生产力的转化，

并促进经济全球一体化的发展．这些都不同程度地为经济发展作出了贡献.

◆ 2 金融对经济发展的阻滞作用

●金融在经济运行中所处的重要地垃不仅体现在其对经济发展的促进作用，

金融危机的爆发对整个经济体系正常运转的冲击也显示出它对经济的负面效

应．1997年爆发的亚洲金融危机更使人们认识到金融的稳健发展对于全球经

济与社会稳定发展的重要性．

●金融对经济运行的广泛渗透性、扩散性使金融风险具有很强的传染性

首先，金融机构作为储蓄和投资的信用中介组织，它的经营失策必将连锁造

成众多储蓄者和投资者蒙受损失．其次，银行创造存款货币扩张信用的功能

也令金融风险具有数倍扩散的效应。再者，银行同业支付清算系统把所有银

行联在一起，任一银行的支付困难都可能酿成全系统的流动性风险．2．3 金

融资产的高度流动性金融风险的隐蔽性以及金融危机的突发性令金融风险易

于剧变成金融危机并严重危害经济

◆因此，金融对经济发展的影响是双重的．

它既能极大支持经济发展，又使客观存在的金融风险演变成金融危机破坏经

济发展的可能性和严重性加大．合理地发展金融能促进经济发展，更利于化

解金融风险，预防和抑制其对经济发展的阻滞作用．特别是对于发展中国家

来说，要赶超发达国家，充分正确地用好“金融”这一杠杆、稳健发展金融

尤为重要．

◆参考文献：

1、初探经济与金融的关系《商情》 -2010年9期-杨胜利

●为什么说金融是脆弱的？

⏹金融脆弱性理论：金融脆弱性理论最早是关于货币脆弱性的论述，货币在它产生的

时候就已经具有了特定的脆弱性。在商品经济中，货币的脆弱性表现在三方面：一是

商品的价格经常地与价值背离；二是货币的购买力总是处于升降的变化之中；三是货

币支付手段的职能有可能导致债务链的断裂。货币的这三个方面特点说明这种脆弱性

是货币与生俱来的。针对1877年经济危机中银行大量倒闭的现象，马克思又提出银行

体系内在脆弱性假说，认为银行体系加速了私人资本转化为社会资本的进程，为银行

信用崩溃创造了条件。这是从信用制度的角度来分析银行的脆弱性，认识是极其深刻

的。

⏹金融脆弱性产生的理论根源：

◆信息不对称与金融脆弱性：

●因为存在信息不对称所导致的逆向选择和道德风险，以及存款者的“囚徒

困境”可能引起的存款市场上的银行挤兑，因此银行等金融机构具有内在

的脆弱性

◆资产价格的波动与金融市场的脆弱性

●大多数经济决策都是在不确定的条件下做出的。金融市场的不确定性首先

来自于金融资产未来收入流量的不确定性，这种不确定性又来自于生产性

投资自身的风险

◆金融自由化与金融脆弱性

●研究1980--1997年间35个发生系统性金融危机的事件，发现其中24个

金融危机与金融自由化有关。金融自由化在相当程度上激化了金融固有的

脆弱性，暴露出金融体系内在的不稳定性和风险

◆总结：

●现代金融脆弱性理论通过引入信息不对称、外部性等一系列概念，以

及以“个人利益最大化”为基础的主观选择理念，考察了在特定的信息结构

下，金融市场如何通过经济主体自动的理性选择及行为变化，形成金融脆

弱性。现代金融脆弱性理论的核心命题是市场经济内含金融脆弱性。这个

命题表明，行为不确定的各经济主体普遍认为，在资产价格结构方面，金

融交易是初始动机，通过不断扩大或收缩其规模，不断地改变资产或负债

的构成，使整个系统中相对稳定的领域不断缩小。在现代市场经济中，基

于动态变化过程来分析经济主体的行为方式，是评价金融脆弱性形成、发

展及经济萧条时期经济运行的必不可少的环节。在市场内含脆弱性的背景

下，仅以货币供应量为中介来带动经济发展是不切实际的。

●现代金融脆弱性理论与以往的传统理论存在一定的差别。在传统理

论中，无论是把货币看成是均衡的破坏者，还是均衡的恢复者，都是把货

币要素超越于市场之上，作为一个外生的因素来看待，而对于金融脆弱性

的性质并没有作很好的解释。在现代金融脆弱性理论中，货币与金融是被

作为经济增长模型中的一个内生因素来研究的。尽管传统理论对经济周期

给予了很大的关注，却没有明确划分繁荣、危机、通货紧缩及扩张期；

◆参考文献：

1、对金融脆弱性的再认识

-2005年1期-向新民

2、国外金融脆弱性理论研究综述

●分析下巴林银行倒闭的原因

⏹简要回顾：

◆1995年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因

经营失误而倒闭。消息传出，立即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连

串强烈的波动。东京股市英镑对马克的汇率跌至近两年最低点，伦敦股市也出

现暴跌，纽约道·琼斯指数下降了29个百分点。

◆事发后主要责任者尼克·理森却逃之夭夭。