我国房地产市场发展历程、现状及未来展望(ppt 52页)
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第三对政府充满信心。银行的信贷首先是服务于国家经济发
展的，无论法人贷款还是个人贷款，其次才是考虑各家银行的 贷款规模和发展计划。
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
目前价格150000元每平米。
PART 1
发展 历程
第一我国政府对房地产市场的调控能力非常强。从几十年的
调控政策密集出台可以看出，政府对房地产市场的调控是越来 越精准。
第二我国政府对房地产市场的调控作用非常大。特别是从近
十年的调控可以看出，政府对房地产市场的调控作用越来越大， 这是保证健康发展的需要，也是与日本、西班牙、俄罗斯等房 地产市场最大的不同。
M2走势
在过去三十年时间里，我们的M2，也就是广义的购买力，简单来说就是印钞，它对 应的是那根红色的线，对应的是左边这张轴，从1986年开始有这个数据到现在一共 印了280倍左右的钞票。每年增长21%，并且持续30年，你的钱就贬值了。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
9月
二套限贷 二套限购
上调二套房贷
市区二套限购 限地价
中小户型限购
加强监管 二套限贷 加强价格监管
上调二套房贷
限贷、二套限购
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
二线城市收紧效应持续蔓延
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
PART 1
发展 历程
2014年 调控不再一刀切 双向和分类调控：调控不再一刀切了，而是根据不同地区、不同城市的不同市场形 态，实施不同的调控目标与方式。 保障性住房：“两会”政府工作报告中提出，加大保障性安居工程建设力度，加强 配套设施建设，提高大城市保障房比例。 不动产登记：《不动产登记暂行条例（征求意见稿）》正式公布 政策松绑：限购退出；首套房认定标准调整；央行降息
什么能够跑赢M2？
第一个是非常出名的冬虫夏草。从有数据的1990面开始到最
高峰2013年，3500根的冬虫夏草从大概每斤150块钱一口气 涨到21万。这里头你要做年化，放到30年里面做比较，增长率 是22%，印钞速度只有21%。
第二个是大家非常关心的房子。房地产是从1998年开始，其
实房价疯涨也就是过去十年，大概十年10倍，这是平均房价。 北京、上海、广州、深圳差不多，都是这样的平均房价。年化 以后怎么样呢？年化到30年以后每年收益是6%而已，每年印 钞速度是21%，可是房子就有6%。但是请大家注意，学经济 的都清楚，因为买房子的正常人都是加了杠杆的。如果你用现 金去买就傻了，因为收益只有6%而已，如果加了杠杆的话，首 付两成就是5倍杠杆，最后结果是23%。这就是为什么核心城 市跟核心区域的房价经久不衰的道理。
2009年 需求重新释放 楼市火爆
四万亿政策刺激 成交量回升 全面回暖 房价普涨
2011年 调控深入 成交冰冻
新国八条 保障房 限购令 限价令 房产税试点
2013年 调控加强 市场反弹
新国五条 以房养老 地产金融化 万科入主徽商银行、恒 大地产购入华夏银行股 权、绿地集团入股上海 农商行等。 房企出海
无1年以上社保证明或纳税证明的非本地
居民购房贷款；
对房价过高、上涨过快、供应紧张的城
市，要在一定时间内限制居民购房套数。
PART 1
发展 历程
四大行首套房贷利率 降到基准线； 央行两次降准，间接 刺激了住房消费。
限购逐步松绑，调整首套房认定标准 贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比 例30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍； 对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再购 买第二套房执行首套房贷款政策。
PART 1
发展 历程
2002年 土地市场规范化政 策出台 招拍挂
2003年 地王现象出现 国 土 资 源 部 叫 停 别 墅供地，低密度住宅 成”抢手货“
2006年 继续上涨
4.28 再次加息 抑制需 求 5.17 国六条 密集的调控政策难以撼 动房价高攀
2001年 投资投机狂潮开始出现
还有就是极少数的科技型、前沿型、成长型的股票，否则是
搞不定这台印钞机的。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
二线城市收紧效应持续蔓延
2016 3月
南京
4月 控房价
5月 限地价
杭州
郑州
厦门
武汉 下调公积金贷款上限 石家庄
苏州
限房价
限地价
合肥
加强监管
6月
7月
8月
PART 1
泡沫 分析
泡沫是否严重？
未来发展如何？
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 1
发展 历程
回首改革开放30多年中国老百姓的住房变迁，就会发现， 房地产记载的既是一部中国30多年的建设史，又是一部浓 缩了我国社会主义建设的改革开放史。
2010年4月
2010年10月
2010年1月
明确二套房贷首付不能低 于40%，贷款利率严格按 照风险定价，同时要求增 加保障性住房和普通商品 住房有效供给。
上海、深圳、厦门、
杭州、南京、福州、
2010年9月
大连、宁波、三亚、 温州、天津、海口、
首套房贷贷款首付比例提高至30%以上； 广 州 等 13 个 城 市 暂停发放三套以上购房贷款，暂停发放 出台限购令。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
什么能够跑赢M2？
第三个就是上海的车牌。上海车牌2001年第一次进入标准市
场化拍卖过程，这个过程中当年12月份拍出了宇宙最低价，一 张车牌100块钱，最新成交价应该是86400块钱，也就是从 2001年到最新大概涨了800倍。800倍要做年化，它的收益率 是25%。
货币政策过于宽松， 导致流动性严重过剩。
金融创新监管不力， 肆意低客户房贷门槛。
新兴经济体大量资金涌入， 推高了房地产市场价格。
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析 ——西班牙
2000 年世界股市陷入熊市后，人们纷纷将资金 投向见效快、收益高的房地产市场。2002 年西 班牙加入欧元区，货币更迭再次激发西班牙房 地产业的升温。2008 年金融危机来临后， 银行 信贷紧缩， 贷款利率提高， 政府债务成本上 升，失业率上升，西班牙房地产泡沫破灭。
北京申奥成功 温州炒房团 中国正式成为WTO成员
2004年 房价大涨
房地产热潮从北 京上海一线城市 向内陆转移
2005年 走低回落 短暂低迷期
一季度房价上涨19.1% 3.26 国八条 4.27 新八条
2007年 疯狂暴涨
2007 年 上 海 汤 臣 天价11万/平米；北 京商品房预售均价 首次突破万元。
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
西城晶华处于金融街版块的活跃地代，与全国政协及国家
银行金融机构总部咫尺之遥。由具有雄厚资金实力的新加坡国 浩集团投资建设，世界顶级设计团队P&T(巴马丹拿——东方 广场之设计团队)倾情打造。使项目成为二环路以内仅存的低密 度、精装修高档公寓。
2009年2月份房子不好销售的时候，找我们24000元每平 米，而到了12月份的时候已经50000元每平米了。
2011年
2012年
2013年
2014年
国八条出台
二套房贷首付比例提高到60%； 限购范围扩大到全国各直辖市、 计划单列市、省会城市等； 新政涉及面广，调控力度大， 超过以往各次调控政策。
“新国五条”颁布
出售自有住房按转让所得20%计 征个税； 对房价上涨过快的城市，人民银 行当地分支机构进一步提高二套住 房贷款首付款比例和贷款利率； 各地纷纷出台细则，要求二套房 首付比例提高到70%。
外资大量涌入西班牙
经济发展过度依赖 房地产业
移民增长过快推升 住房需求
PART 1
泡沫 分析
长期宽松 的货币政策是房地产 泡沫产生的直接助推剂
土地财政顽疾与税收 政策缺失是推高房价
的重要制度性因素
投资投机需求过度 膨胀是房地产泡沫
产生的重要诱因
居住型需求与实际 购买力是支持房地 产持续发展的基石
我国房地产是否存在泡沫？
1958年
从 1958 年 开 始 ， 房地产收归国有， 中国房地产从此 消失。
重点发展重工 业，还不存在 完全意义上的 房地产市场。
1986年
1986年1月，国 务院召开城镇住 房制度改革问题 座谈会
1989年
以“海南”房 地产泡沫破裂 为标志的中国 房地产严冬如 期而至
可以说，海南 房地产泡沫破 裂之后，中国 的房地产才在 阵痛中
下半年，此前屡屡 收获甚微的宏观调 控终于让这只停步 下来的舞鞋放慢了 节奏，市场观望情 绪浓厚，房价企稳。
PART 1
发展 历程
2010年 史上最严调控 成交锐减 新国十条 二套房提高首付比 例和贷款利率 暂停发放三套房及 以上的住房贷款 楼市出现降价潮
2012年 调控持续 市场回暖
地方政策微ห้องสมุดไป่ตู้ 房贷利率优惠 85折 销售回升 地王频现 保利 万科 泡沫破灭 鄂尔多斯 温州
去库存效应持续蔓延
中央
住 建 部 发 布 贯 彻 《 法 治 政 府 建 设 实 施 纲 要 （ 2015 ～ 2020年）》的实施方案，明确根据房地产市场分化的 实际，坚持分类调控，因城施策。建立全国房地产库 存和交易监测平台，形成常态化房地产市场监测机制。
辽宁
浙江
福建
山东
长沙
芜湖
辽宁、浙江、福建、山东、长沙、芜湖等地均出台了 相关去库存政策
PART 1
发展 历程
1978年
开始经济体制改革。同时 商品房理论慢慢开始突破。
1980年
1980年4月 邓小平提出 “出售公房，调整租金，提 倡个人建房买房”的设想。 9月北京市成立住房办公室。
1981年 深圳开始商品房试点。
1988年
1988年4月，《 中华人民共和国 宪法》规定，土 地使用权可以依 法转让。
PART 1
发展 历程
1997年 亚洲经济危机
1992年
邓小平同志的南巡讲话 房地产开始迅速发展起来 掀起了房地产开发的高潮
1998年
1998 年 中 国 的 福 利 分 房 制 度 终止，货币化分房方案正式启动。 1998年5月9号，中国人民银 行出台了《住房贷款管理办法》。 1998 年 以 后 ， 房 地 产 进 入 了 平稳快速发展时期 。
2015年 政策宽松 降准降息 去库存
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》
对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于５0％，贷款利率不得低于基 准利率的１.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。 房价上涨过快的城市，要增加居住用地供应总量；加快保障性安居工程建设。
日元快速升值， 房地产市场投机盛行
宽松货币政策， 房地产市场贷款激增
配套政策不当， 土地的资产功能过强
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析——美国
20世纪90年代，美国房地产价格开始上涨。 2000-2003年，美国房价增速在9%～11%之间 波动；2004-2005年，美国房价增速提高到 15%～17%。2005年2季度， 美国房价达到 峰值， 之后快速下滑，2007 年2 季度进入 负增长阶段，房价随之回落。
地方
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
百城住宅均价及环比变化
价格情况
2016 年1-9 月百城住宅均价累计上涨14.91%，各季度涨幅逐步走高。其中，一季度累 计上涨2.94%；二季度涨幅进一步扩大，累计上涨4.54%；三季度随着更多城市房价加 入上涨行列，全国整体均价涨幅再度扩大，累计上涨6.78%。 截至2016 年9 月， 百城住宅均价上涨至12617 元/平方米，环比连续17 个月上涨；同 比连续14 个月上涨。
我国房地产发展历程、 现状及未来发展趋势
2000级经济学 母庆旺
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析——日本
20世纪80年代，日本房地产泡沫空前膨胀。 自1985 年起，日本地价暴涨，房价随之暴涨， 并持续到1991 年。 1991 年，日本央行开始限 制以土地作担保的融资总量，随后日本 房价开始暴跌，房地产泡沫破灭。
展的，无论法人贷款还是个人贷款，其次才是考虑各家银行的 贷款规模和发展计划。
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
目前价格150000元每平米。
PART 1
发展 历程
第一我国政府对房地产市场的调控能力非常强。从几十年的
调控政策密集出台可以看出，政府对房地产市场的调控是越来 越精准。
第二我国政府对房地产市场的调控作用非常大。特别是从近
十年的调控可以看出，政府对房地产市场的调控作用越来越大， 这是保证健康发展的需要，也是与日本、西班牙、俄罗斯等房 地产市场最大的不同。
M2走势
在过去三十年时间里，我们的M2，也就是广义的购买力，简单来说就是印钞，它对 应的是那根红色的线，对应的是左边这张轴，从1986年开始有这个数据到现在一共 印了280倍左右的钞票。每年增长21%，并且持续30年，你的钱就贬值了。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
9月
二套限贷 二套限购
上调二套房贷
市区二套限购 限地价
中小户型限购
加强监管 二套限贷 加强价格监管
上调二套房贷
限贷、二套限购
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
二线城市收紧效应持续蔓延
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
PART 1
发展 历程
2014年 调控不再一刀切 双向和分类调控：调控不再一刀切了，而是根据不同地区、不同城市的不同市场形 态，实施不同的调控目标与方式。 保障性住房：“两会”政府工作报告中提出，加大保障性安居工程建设力度，加强 配套设施建设，提高大城市保障房比例。 不动产登记：《不动产登记暂行条例（征求意见稿）》正式公布 政策松绑：限购退出；首套房认定标准调整；央行降息
什么能够跑赢M2？
第一个是非常出名的冬虫夏草。从有数据的1990面开始到最
高峰2013年，3500根的冬虫夏草从大概每斤150块钱一口气 涨到21万。这里头你要做年化，放到30年里面做比较，增长率 是22%，印钞速度只有21%。
第二个是大家非常关心的房子。房地产是从1998年开始，其
实房价疯涨也就是过去十年，大概十年10倍，这是平均房价。 北京、上海、广州、深圳差不多，都是这样的平均房价。年化 以后怎么样呢？年化到30年以后每年收益是6%而已，每年印 钞速度是21%，可是房子就有6%。但是请大家注意，学经济 的都清楚，因为买房子的正常人都是加了杠杆的。如果你用现 金去买就傻了，因为收益只有6%而已，如果加了杠杆的话，首 付两成就是5倍杠杆，最后结果是23%。这就是为什么核心城 市跟核心区域的房价经久不衰的道理。
2009年 需求重新释放 楼市火爆
四万亿政策刺激 成交量回升 全面回暖 房价普涨
2011年 调控深入 成交冰冻
新国八条 保障房 限购令 限价令 房产税试点
2013年 调控加强 市场反弹
新国五条 以房养老 地产金融化 万科入主徽商银行、恒 大地产购入华夏银行股 权、绿地集团入股上海 农商行等。 房企出海
无1年以上社保证明或纳税证明的非本地
居民购房贷款；
对房价过高、上涨过快、供应紧张的城
市，要在一定时间内限制居民购房套数。
PART 1
发展 历程
四大行首套房贷利率 降到基准线； 央行两次降准，间接 刺激了住房消费。
限购逐步松绑，调整首套房认定标准 贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比 例30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍； 对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再购 买第二套房执行首套房贷款政策。
PART 1
发展 历程
2002年 土地市场规范化政 策出台 招拍挂
2003年 地王现象出现 国 土 资 源 部 叫 停 别 墅供地，低密度住宅 成”抢手货“
2006年 继续上涨
4.28 再次加息 抑制需 求 5.17 国六条 密集的调控政策难以撼 动房价高攀
2001年 投资投机狂潮开始出现
还有就是极少数的科技型、前沿型、成长型的股票，否则是
搞不定这台印钞机的。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
二线城市收紧效应持续蔓延
2016 3月
南京
4月 控房价
5月 限地价
杭州
郑州
厦门
武汉 下调公积金贷款上限 石家庄
苏州
限房价
限地价
合肥
加强监管
6月
7月
8月
PART 1
泡沫 分析
泡沫是否严重？
未来发展如何？
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 1
发展 历程
回首改革开放30多年中国老百姓的住房变迁，就会发现， 房地产记载的既是一部中国30多年的建设史，又是一部浓 缩了我国社会主义建设的改革开放史。
2010年4月
2010年10月
2010年1月
明确二套房贷首付不能低 于40%，贷款利率严格按 照风险定价，同时要求增 加保障性住房和普通商品 住房有效供给。
上海、深圳、厦门、
杭州、南京、福州、
2010年9月
大连、宁波、三亚、 温州、天津、海口、
首套房贷贷款首付比例提高至30%以上； 广 州 等 13 个 城 市 暂停发放三套以上购房贷款，暂停发放 出台限购令。
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 |
什么能够跑赢M2？
第三个就是上海的车牌。上海车牌2001年第一次进入标准市
场化拍卖过程，这个过程中当年12月份拍出了宇宙最低价，一 张车牌100块钱，最新成交价应该是86400块钱，也就是从 2001年到最新大概涨了800倍。800倍要做年化，它的收益率 是25%。
货币政策过于宽松， 导致流动性严重过剩。
金融创新监管不力， 肆意低客户房贷门槛。
新兴经济体大量资金涌入， 推高了房地产市场价格。
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析 ——西班牙
2000 年世界股市陷入熊市后，人们纷纷将资金 投向见效快、收益高的房地产市场。2002 年西 班牙加入欧元区，货币更迭再次激发西班牙房 地产业的升温。2008 年金融危机来临后， 银行 信贷紧缩， 贷款利率提高， 政府债务成本上 升，失业率上升，西班牙房地产泡沫破灭。
北京申奥成功 温州炒房团 中国正式成为WTO成员
2004年 房价大涨
房地产热潮从北 京上海一线城市 向内陆转移
2005年 走低回落 短暂低迷期
一季度房价上涨19.1% 3.26 国八条 4.27 新八条
2007年 疯狂暴涨
2007 年 上 海 汤 臣 天价11万/平米；北 京商品房预售均价 首次突破万元。
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
西城晶华处于金融街版块的活跃地代，与全国政协及国家
银行金融机构总部咫尺之遥。由具有雄厚资金实力的新加坡国 浩集团投资建设，世界顶级设计团队P&T(巴马丹拿——东方 广场之设计团队)倾情打造。使项目成为二环路以内仅存的低密 度、精装修高档公寓。
2009年2月份房子不好销售的时候，找我们24000元每平 米，而到了12月份的时候已经50000元每平米了。
2011年
2012年
2013年
2014年
国八条出台
二套房贷首付比例提高到60%； 限购范围扩大到全国各直辖市、 计划单列市、省会城市等； 新政涉及面广，调控力度大， 超过以往各次调控政策。
“新国五条”颁布
出售自有住房按转让所得20%计 征个税； 对房价上涨过快的城市，人民银 行当地分支机构进一步提高二套住 房贷款首付款比例和贷款利率； 各地纷纷出台细则，要求二套房 首付比例提高到70%。
外资大量涌入西班牙
经济发展过度依赖 房地产业
移民增长过快推升 住房需求
PART 1
泡沫 分析
长期宽松 的货币政策是房地产 泡沫产生的直接助推剂
土地财政顽疾与税收 政策缺失是推高房价
的重要制度性因素
投资投机需求过度 膨胀是房地产泡沫
产生的重要诱因
居住型需求与实际 购买力是支持房地 产持续发展的基石
我国房地产是否存在泡沫？
1958年
从 1958 年 开 始 ， 房地产收归国有， 中国房地产从此 消失。
重点发展重工 业，还不存在 完全意义上的 房地产市场。
1986年
1986年1月，国 务院召开城镇住 房制度改革问题 座谈会
1989年
以“海南”房 地产泡沫破裂 为标志的中国 房地产严冬如 期而至
可以说，海南 房地产泡沫破 裂之后，中国 的房地产才在 阵痛中
下半年，此前屡屡 收获甚微的宏观调 控终于让这只停步 下来的舞鞋放慢了 节奏，市场观望情 绪浓厚，房价企稳。
PART 1
发展 历程
2010年 史上最严调控 成交锐减 新国十条 二套房提高首付比 例和贷款利率 暂停发放三套房及 以上的住房贷款 楼市出现降价潮
2012年 调控持续 市场回暖
地方政策微ห้องสมุดไป่ตู้ 房贷利率优惠 85折 销售回升 地王频现 保利 万科 泡沫破灭 鄂尔多斯 温州
去库存效应持续蔓延
中央
住 建 部 发 布 贯 彻 《 法 治 政 府 建 设 实 施 纲 要 （ 2015 ～ 2020年）》的实施方案，明确根据房地产市场分化的 实际，坚持分类调控，因城施策。建立全国房地产库 存和交易监测平台，形成常态化房地产市场监测机制。
辽宁
浙江
福建
山东
长沙
芜湖
辽宁、浙江、福建、山东、长沙、芜湖等地均出台了 相关去库存政策
PART 1
发展 历程
1978年
开始经济体制改革。同时 商品房理论慢慢开始突破。
1980年
1980年4月 邓小平提出 “出售公房，调整租金，提 倡个人建房买房”的设想。 9月北京市成立住房办公室。
1981年 深圳开始商品房试点。
1988年
1988年4月，《 中华人民共和国 宪法》规定，土 地使用权可以依 法转让。
PART 1
发展 历程
1997年 亚洲经济危机
1992年
邓小平同志的南巡讲话 房地产开始迅速发展起来 掀起了房地产开发的高潮
1998年
1998 年 中 国 的 福 利 分 房 制 度 终止，货币化分房方案正式启动。 1998年5月9号，中国人民银 行出台了《住房贷款管理办法》。 1998 年 以 后 ， 房 地 产 进 入 了 平稳快速发展时期 。
2015年 政策宽松 降准降息 去库存
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
PART 1
发展 历程
《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》
对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于５0％，贷款利率不得低于基 准利率的１.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。 房价上涨过快的城市，要增加居住用地供应总量；加快保障性安居工程建设。
日元快速升值， 房地产市场投机盛行
宽松货币政策， 房地产市场贷款激增
配套政策不当， 土地的资产功能过强
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析——美国
20世纪90年代，美国房地产价格开始上涨。 2000-2003年，美国房价增速在9%～11%之间 波动；2004-2005年，美国房价增速提高到 15%～17%。2005年2季度， 美国房价达到 峰值， 之后快速下滑，2007 年2 季度进入 负增长阶段，房价随之回落。
地方
PART 3
发展 现状
宏观经济 | 政策盘点 | 市场概况 | 房企情况 | 房贷情况 |
百城住宅均价及环比变化
价格情况
2016 年1-9 月百城住宅均价累计上涨14.91%，各季度涨幅逐步走高。其中，一季度累 计上涨2.94%；二季度涨幅进一步扩大，累计上涨4.54%；三季度随着更多城市房价加 入上涨行列，全国整体均价涨幅再度扩大，累计上涨6.78%。 截至2016 年9 月， 百城住宅均价上涨至12617 元/平方米，环比连续17 个月上涨；同 比连续14 个月上涨。
我国房地产发展历程、 现状及未来发展趋势
2000级经济学 母庆旺
CONTENTS
1 国外房地产市场泡沫分析 2 我国房地产市场发展历程 3 我国房地产市场发展现状 4 我国房地产市场未来展望
PART 1
泡沫 分析
国外房地产 市场泡沫分 析——日本
20世纪80年代，日本房地产泡沫空前膨胀。 自1985 年起，日本地价暴涨，房价随之暴涨， 并持续到1991 年。 1991 年，日本央行开始限 制以土地作担保的融资总量，随后日本 房价开始暴跌，房地产泡沫破灭。