非效率投资动机、影响因素及后果教学提纲
企业非效率投资成因分析
企业非效率投资成因分析投资是企业发展中至关重要的一环，良好的投资决策能够推动企业的发展，提高企业的竞争力。
有些企业在投资方面表现出非效率的特征，导致投资成本增加、效益减少，甚至陷入困境。
那么，企业非效率投资的成因是什么呢？本文将对企业非效率投资的成因进行深入分析，以期帮助企业更好地避免非效率投资，提高企业的投资决策水平。
一、信息不对称信息不对称是企业非效率投资的主要成因之一。
在现实世界中，企业的决策者往往拥有比外部人士更多的信息，这种情况下很容易导致信息不对称。
信息不对称导致投资者无法获得足够的信息来进行准确的投资决策，从而导致非效率投资的出现。
信息不对称还可能导致企业内部的资源配置失衡，增加了企业的不确定性和风险，进而导致非效率投资的产生。
二、择时不当择时不当是导致非效率投资的另一个重要因素。
在投资过程中，企业需要根据市场情况和自身实际情况来进行择时，选取合适的投资时机。
如果企业在择时上失误，就会导致投资效率降低。
一些企业可能会在市场行情不好的时候大举投资，导致投入后无法获得预期的回报，从而出现了非效率投资的情况。
三、市场需求不足市场需求不足也是导致非效率投资的一个重要原因。
如果企业在投资之前没有进行充分的市场调研和需求分析，就很容易导致投资行为不符合市场需求，从而出现了非效率投资的问题。
市场需求不足可能导致企业的产品无法被市场接受，导致投资的效益大大降低。
四、管理层错误决策管理层错误决策也是导致企业非效率投资的一个重要原因。
管理层在投资决策中可能受到个人意志、利益冲突、局部利益而偏离了企业整体利益，导致投资决策出现失误，从而导致非效率投资的产生。
管理层在决策过程中可能也受到了信息不对称、择时不当等因素的影响，进一步加剧了非效率投资的情况。
五、缺乏有效的风险管理缺乏有效的风险管理是导致企业非效率投资的另一个重要原因。
在投资过程中，企业往往会受到市场风险、经营风险、政策风险等各种因素的影响。
如果企业缺乏有效的风险管理机制，就很容易导致投资的效益下降，甚至出现非效率投资的情况。
我国企业非效率投资行为分析及对策研究
我国企业非效率投资行为分析及对策研究随着我国经济转型升级的进程，企业非效率投资行为成为谈论的热点之一。
企业非效率投资行为包括以低效率的方式投资、重复投资和过度投资等。
在我国经济市场体系中，非效率投资行为往往成为企业发展路上的一大瓶颈，其重要性不言而喻。
本文将对我国企业非效率投资行为的现状进行分析，并提出相应的对策，以期为企业高质量发展提供参考。
一、我国企业非效率投资行为的现状在我国经济转型升级的进程中，借助扶持和利润驱动，企业对未来市场的不确定性抱有一种“更多是好的”的信念，致使其进行了大量的非效率投资。
以下是我国企业非效率投资行为的几种表现：1.资源浪费在产业结构调整中，一些企业在新兴产业和大势所趋的产业领域进行了过度投资。
由于未来市场的不确定性，一些企业往往采用大手大脚的方式进行投资，造成了资源的大量浪费。
2.重复建设在我国经济市场体系中，相对封闭的地方市场具有明显的区域性，同一地区内的企业常常会通过呈现出某种特定的产品或服务领域形成竞争，从而导致企业在同一领域上的重复建设。
3.对未来市场的高估企业对未来市场的高估往往会致使其进行大规模的投资。
然而，由于自身技术水平的不足或市场预测不准确，企业往往会在短时间内就发现了问题，致使大量的资金和资源被浪费。
以上几种情况都是我国企业非效率投资行为的常见表现。
由于利润影响和外部环境的影响，企业往往难以割舍这些投资行为，但这不仅会对企业自身产生不利影响，同时还会对国家经济发展造成负面影响。
二、对策建议为了解决我国企业非效率投资行为带来的问题，我们必须提出相应的对策建议。
以下是本文提出的几点对策：1.优化管理机制改变企业的投资行为必须从管理上入手，要加强对企业投资决策过程的监管，加强内部管控，形成“内部监管+外部监管”的管理机制。
在投资决策环节，要形成集体决策和风险管理意识，并结合市场和社会信息加以考虑。
此外，应制定合理的激励和惩罚机制，强化投资绩效评估，增强企业的内生动力。
企业非效率投资研究综述
企业非效率投资研究综述企业的投资决策是企业发展中的重要一环，对于实现企业目标，提高企业效率具有重要的作用。
但是在实际的经营中，往往存在着非效率投资的问题，主要表现为企业的投资过程中存在着过度投资的情况，导致了企业的成本增高、收益不明显的现象。
本文就企业非效率投资的问题进行研究，对其原因和对策进行综述。
企业非效率投资的原因主要包括两方面：一是企业内部的选择偏误，二是市场形态和政策环境的影响。
在企业内部的选择偏误方面，主要体现在以下几个方面。
首先，企业往往会因为经理人的个人利益而进行过度投资，以追求更高的回报。
但是此时公司的利益并没有得到保障，反而会因为过大的投资而面临亏损的风险。
其次，企业因为对新项目的缺乏了解，也会进行过度投资。
在新技术、新产业出现之初，企业无法准确估计投资的成本与收益，往往会进行大笔的投资，最终导致投资成本的增高，甚至导致资不抵债，倒闭的结果。
再次，在项目投资的过程中，企业往往是以短期效益为指标，忽视了长期投资的回报和风险，这导致了企业的扩张速度过快，短期内可能会出现高收益，但长期来看，这种投资不具有可持续性，不能保证企业的长期发展。
在市场形态和政策环境的影响方面，企业的非效率投资主要是由于市场环境和政策规则的不确定性，导致企业无法准确估计风险和回报。
例如，在市场的集中度过高、市场准入门槛过低的情况下，企业为了争夺市场份额，往往会进行过度竞争，导致成本上涨，营收下降。
同时，政策的不确定性也会导致企业行为的不理性。
例如，政府对于某一行业的扶持政策不稳定，企业上一刻可以享受到优惠政策，下一刻却可能被取消，企业无法进行长期规划，只能追求快速的回报。
这样的投资策略缺乏长期的考虑，不能有效提高企业的效率。
那么，企业如何有效应对非效率投资的问题呢？主要有以下几个方面。
第一，企业要加强内部治理，树立正确的投资观念。
企业要以长期发展为目标，提高资本使用效率，根据市场需求进行合理的投资决策，避免因个人利益而走向错误的投资方向。
非效率投资动机、影响因素及后果研究
非效率投资动机 、 影响因素及后果研究
詹 雷 王瑶 瑶
（中南财经政法 大学会计学院 湖北 武汉 ４ ３ ０ ０ ７ ３） 摘要 ： 本文对非效率投资的动机进行 了总结 ， 梳理 了融资方式、 内部治理结构、 外部制 度环境等 因素对非 效 率投资的影响 ， 总结 了非效率投 资的后果研 究并对 未来研究方向进行 了展望。 关键词 ： 非效率投资 信 息不对称 委托代理 行为金融学 公 司治理
一
、
不 同视 角 的 非 效 率 投 资理 论 解 释
（一 ） 委 托代 理理论视 角的非效率投 资
委托代理理论下的冲突可分为三大
类： （ １ ） 股东与管理层的冲突。 现代公 司普遍存在着所有权 与经营权分离的现象 ， 而
拥有经 营权 的公司管理层其 目标可能与股东的 目标不一致 ，由此产生 了股东与管 理层之间的冲突 。 股东与管理层的冲突既可能引起过度投资也可能引起投资不足。 对能给经理带来收益的投资项 目， 即使Ｎ Ｐ Ｖ Ｉ Ｊ ￣ 于零 ， 经理层也会选择投资 。 Ｊ ｅ ｎ ｓ ｅ ｎ 和
经理的风险态度偏 向风 险厌恶 ， 对 于高风险的投资项 目， 即使可能对股东有利 ， 管理层也会选择放弃 ， 从而导致投资不足问题 的发生 （ Ｈ ｉ ｒ ｓ ｈ ｌ ｅ ｉ ｆ ｅ ｒ ＆Ｔ ｈ ａ ｋ ｏ ｒ ， １ ９ ９ ２ ） 。 （ ２ ） 大股东与小股东 的冲突 。 近二 十年来 ， 世界范围 内越来越多的研究证实了大多数公 司中控制性股 东 的存在 （ Ｌ ａＰ ０ ｒ ｔ ａ ｅ ｔ ａ １ ． ， １ ９ ９ ９ ） 。 在股权集 中的股权结构下 ， 大股东与 中小股东之 间的代理 冲突居于重要地位 。 当大股东基本能控制公
论国有企业非效率投资行为成因及治理
论国有企业非效率投资行为成因及治理作者：陈艳来源：《财会通讯》2009年第05期在我国国有企业的实践中，企业的投资效率问题一直没有得到足够的重视，特殊的制度背景决定了国有企业非效率投资行为的现状，为我国经济的可持续发展带来了严重的隐患泊1998年国有企业改革以来，国有企业获取了高额利润，却并未按国际惯例向企业的所有者分红，造成国有企业大规模留存利润的一个主要问题在于：企业内部的资本配置无法像从外部融资那样受到严格的审核监督，从而导致国有企业非效率投资行为的普遍存在。
2007年12月，财政部与国资委发布了《中央企业国有资本收益收取管理办法》，国务院又公布了《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》。
上述《办法》和《意见》的出台不仅标志着国家将以“股东”的身份获取收益，更是为了规范国有企业投资行为，治理国有企业过度投资的非效率行为所采取的一项重要措施。
本文针对我国国企的非效率投资行为现状、成因以及治理措施进行系统地研究，旨在为规范国企投资行为、提高国企绩效、有效治理国企的非效率投资提供相应的理论依据。
一、国有企业非效率投资的现状分析(一)国有企业固定资产投资现状分析1998年国有企业改革以来，我国国有企业的固定资产投资一直保持着较大的规模和较高的增速，对我国的经济增长做出了重要的贡献。
在我国企业固定资产投资的总额中，国有及国有控股企业的投资比重一直很高，2000年为50.1％，超过半数；2001~-2004年分别是47.3％、43.4％、39％和35.5％。
在2005年，我国全社会固定资产投资88774亿元，其中，城镇投资7509647，元，仅在城镇投资中，国有及国有控股投资就达40047亿元，占全部城镇投资的53.3％，占全社会固定资产投资的45.1％。
2006年，我国全社会固定资产投资实际完成109998亿元，其中国有及国有控股为45212亿元，占41.1％(见表1)。
所以，由数据可知，国有企业仍然是我国固定资产投资的主体，国有企业的投资效率决定着我国企业投资效率的方向和趋势。
企业非效率投资研究综述
企业非效率投资研究综述随着经济全球化和市场竞争的日益激烈，企业对于投资的效率和合理性越来越重视。
然而在现实中，很多企业的投资并不是高效的，甚至存在着非效率投资的问题。
非效率投资不仅会浪费企业的资源，还可能导致企业的经营风险增加，甚至影响企业的长期发展。
对企业非效率投资进行研究已经成为学术界和企业界的热点问题。
一、非效率投资的概念和表现非效率投资指的是企业在投资决策上出现了决策失误或者资源配置不合理，导致投资产生的效益低于预期或者产生了浪费。
非效率投资的表现形式多种多样，包括但不限于以下几个方面：1. 过度投资：企业过度投资指的是企业在资本投入上过多，超出了需求或是超出了企业经营所必须的资本量，导致了资源的浪费。
过度投资可以表现为设备、场地等固定资产的过度购置，或是过多的资金投入到研发、市场推广等方面。
2. 投资决策失误：企业在投资决策上出现失误，可能是因为对市场需求的误判、对投资项目的风险估计不准确等原因，导致了投资所产生的效益低于预期。
3. 研发投入过大：一些企业在追求技术创新和产品更新换代时，可能会出现过度投入的情况，导致了研发投入的效率低下。
上述种种情况都表明了企业在投资决策上存在非效率的问题，这不仅会增加企业的经营成本，还可能对企业的盈利能力和竞争力产生不利影响。
二、非效率投资的影响因素非效率投资的产生和发展是受多种因素影响的，主要包括市场环境、企业治理结构、管理者行为等方面。
以下是一些常见的影响因素：1. 市场环境：市场需求的变化、市场竞争的激烈程度、行业技术水平的发展等，都会对企业的投资决策产生影响。
如果市场环境的不确定性较大，企业就更容易出现投资决策失误或者过度投资的情况。
2. 企业治理结构：企业的治理结构是否健全，是否存在着代理问题，对于企业的投资决策也有着重要的影响。
如果企业的治理结构不够健全，管理者容易出现利益冲突和激励问题，导致了对投资决策的不良影响。
3. 管理者行为：管理者的行为和决策方式也会对企业的投资决策产生重要影响。
企业非效率投资成因分析
企业非效率投资成因分析企业非效率投资是指企业在投资活动中浪费资源、浪费资金，未能有效地利用投资所带来的资源和资金，导致投资效益不高，甚至亏损的情况。
这种非效率投资会给企业带来巨大的损失，影响企业的发展和持续经营能力。
那么，企业非效率投资的成因是什么呢？一、市场环境不明朗企业在进行投资决策时，往往会受到市场环境的影响。
如果市场环境不明朗，经济形势不稳定，政策风险高，市场需求不确定等因素的影响，企业很难对今后的市场情况作出准确的判断，容易做出错误的投资决策。
市场竞争激烈，行业发展不均衡，也会导致企业在投资中面临更多的不确定因素，增加了投资的风险，容易导致非效率投资。
二、管理层决策失误企业的投资决策是由企业的管理层来负责的，如果管理层的决策失误，很容易导致企业非效率投资的发生。
管理层可能由于个人能力不足、经验不足、信息不足等原因做出错误的决策，或者因为利益冲突、失职疏忽等原因导致企业投资决策出现偏差，这些都会使企业陷入非效率投资的泥沼中。
三、缺乏科学的投资评估机制很多企业在进行投资决策时，缺乏科学的投资评估机制，对于投资项目的风险和收益没有进行全面深入的研究分析，只是盲目跟风跟流行，在没有充分论证的情况下就决定投资，这样的投资决策往往会导致非效率投资的发生。
对于投资项目的财务、技术、市场、管理等方面的评估也不够全面，这会使投资项目的可行性评估出现偏差，容易导致投资项目的失败。
四、缺乏有效的监督和控制机制企业在进行投资时，如果缺乏有效的监督和控制机制，很容易导致投资的滥用和浪费。
在投资的全过程中，如果企业对投资行为缺乏有效监督，或者对投资项目的实际执行情况没有有效的控制，很容易导致投资项目的执行出现问题，从而导致非效率投资的发生。
如果企业内部的利益冲突问题没有得到有效的解决，也容易导致非效率投资的发生。
五、企业缺乏长远规划很多企业在进行投资决策时，只关注眼前的效益和利益，缺乏对长远发展的规划和考虑，这容易导致非效率投资的发生。
企业非效率投资研究综述
企业非效率投资研究综述随着社会经济的不断发展，企业对于投资的需求也在不断增加，而随之而来的，就是对企业投资效率的关注。
投资效率不仅关乎企业自身的盈利能力，更是涉及到整个市场和国家的经济发展。
在现实生活中，我们也经常能够看到一些企业投资效率较低的情况。
企业非效率投资不仅浪费了企业自身的资源，也影响了整个市场的资源配置和经济效率。
对企业非效率投资进行研究和分析，有助于更好地理解其产生的原因和影响，为提高企业投资效率提供参考。
一、企业非效率投资的概念和特征企业非效率投资是指企业在投资决策中，出现了低效率的现象。
这种低效率可能表现为投入产出比较低、投资回报率较低、投资周期过长等多种形式。
企业非效率投资的特征主要表现在以下几个方面：1、资源配置不合理。
企业在进行投资决策时，可能没有充分考虑市场需求、产业前景和技术条件等因素，导致资源配置不合理，投资项目无法充分发挥其潜力，造成了资源的浪费。
2、投资回报率低。
企业投资后，如果无法获得相应的回报，就会造成投资回报率低的情况。
这可能是由于市场需求不足、产业竞争激烈、技术更新滞后等原因造成的。
3、投资周期过长。
一些企业在进行投资时，可能由于各种原因导致项目的实施周期过长，这使得投资资金长期闲置，从而降低了资金的利用效率。
企业非效率投资的产生原因是多方面的，主要包括市场需求不足、产业结构不合理、管理不当等。
具体来说，企业非效率投资的原因主要有以下几个方面：1、市场需求不足。
如果企业在进行投资决策时，没有充分关注市场需求的变化和趋势，而是盲目追求扩张规模，就会导致投资项目的需求不足，进而导致投资效率低下。
2、产业结构不合理。
一些企业可能由于自身的技术水平和管理能力等原因，选择了不适合自身发展的产业领域进行投资，导致产业结构不合理，投资效率低下。
三、企业非效率投资对经济的影响企业非效率投资不仅会影响企业自身的发展，也会对整个经济产生影响。
在企业层面上，非效率投资可能会导致企业盈利能力下降、资金的浪费等问题；在市场层面上，非效率投资可能会扭曲市场竞争，造成资源的浪费和产能过剩；在国家层面上，非效率投资可能会导致国家经济增长速度放缓、资源配置不合理等问题。
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主要结论
1.未来研究应拓展队非效率投资研究的维度，结合投 资方向、投资效果、投资风险等维度进行研究。
2、现有涵盖不同理论角度的实证研究，能全面、系统 控制所有重要影响因素，可能得出有偏的结论。某些 理论（行为金融学）缺乏实证检验。
专业术语及其含义如何解释？
壕沟防御(entrenchment effect),：斯图尔兹1988年 提出。即管理层持股比例提高时,管理层会通过剥削外 部投资者来追求个人利益最大化,这就会降低公司的价 值。
资产替代性（asset substitution）：投资于高风险项 目收益归股东左右，成本由债权人承担。
会计学 安晋 1302311001
文献研究了什么问题？
本文对非效率投资的动机进行了总结。 梳理了融资方式、内部治理结构、外部制度环境等因
素对非效率投资的影响。 总结了非效率投资的后果研究并对未来研究方向进行
了展望。
专业术语及其含义如何解释？
非效，而放弃净现 值大于零的投资项目是投资不足。
3、未来研究突破方向根植于“强政府、若市场”、转 轨经济、新兴市场环境特征的理论。
主要结论
4、对投资不足研究相对不足。 5、对非效率投资的后果研究不足，尤其是对非效率投
资动机、行为和后果这一完整链条进行检验的研究很 少。
☺谢谢~
研究思路
选题的背景和意义：投资决策是公司最重要的财务决 策之一，公司正常运营离不开投资。而公司非效率投 资普遍存在，影响公司运营。
研究的基本内容和拟解决的主要问题：非效率投资的 动机，多种因素对非效率投资的影响，非效率投资后 果研究并对未来研究方向进行了展望。
研究思路
研究方法及措施：总结和对比大量学者有关非效率投 资研究结果，最后分析并得出作者自己观点。（对比 分析法）
群体行为：是指为了实现某个特定的目标，由两个或 更多的相互影响，相互作用，相互依赖的个体组成的 人群集合体。
信用限量（credit rationing）：又叫信贷配给，是指 在固定利率条件下，面对超额的资金需求，银行因无 法或不愿提高利率，而采取一些非利率的贷款条件， 使部分资金需求者退出银行借款市场，以消除超额需 求而达到平衡。
信息不对称(asymmetric information): 指交易中的 各人拥有的信息不同。在市场经济活动中，各类人员 对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的 人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员， 则处于比较不利的地位。
专业术语及其含义如何解释？
侵蚀效应：对最终物品强加的环境税导致消费者不再 消费受影响的物品。